投资者和交易者可以通过多种方式帮助限制风险。其中之一是对冲。
套期保值的本质是什么，它是什么以及它是如何工作的一个真实的例子
对冲是一种降低金融市场风险的措施。从本质上讲，您进行反向交易以弥补先前开仓的可能损失。
示例：
假设您拥有 Gazprom 股份。由于天然气价格和地缘政治可能出现调整，您担心股票报价会下跌。在这种情况下，您可以求助于对冲。即在股票下跌时开仓。如果这没有发生，那么你会损失一点。只有一小部分的资本，这是放在秋天。但是，如果 Gazprom 的文件崩盘，那么您将通过做空交易获利。它将弥补先前开仓的损失。
- 对冲基金。他们专业地管理他人的资金，并应用各种与限制市场风险相关的策略。
- 出口商和进口商。这些公司为与供应链中断或汇率变化相关的风险提供保险。
- 贸易商。投机者在同一工具上开设反向头寸。目标是降低交易波动的风险。
- 大投资者。他们按国家、货币和行业为投资组合风险提供保险。
对冲不仅适用于大玩家。它也被资本很少的小型私人投资者使用。
为什么需要风险对冲简单来说
安全工具用于以下目的：
- 在资产可能下跌的情况下保护多头头寸。您可以在同一证券上进行空头交易。如果您更改价格比率，您几乎不会损失任何东西。
- 在资产价格上涨的情况下为空头交易提供保险。为此，您需要在同一工具上开立多头头寸。这将确保防止波动。
- 对冲汇率变动。货币风险对冲是一种在外汇汇率波动时保护您的财务的方法。
- 降低特定于商业周期的运营风险。例如，在违反交货日期的情况下使用对冲。
- 消除不确定性。如果您对不久的将来市场会发生什么没有明确的计划，那么您可以诉诸对冲。购买反向工具并确保资本免受可能的价值变化。
交易所、交易中而非交易所的对冲类型
套期保值有几种分类。所有这些都取决于主题。让我们考虑最基本的。按仪器类型：
- 交易所– 在交易所制定的合约。流行的对冲工具是期权和期货。它们有助于确保金融风险。交易的第三方是清算所。她负责合同的执行和交付。
- 场外交易– 在交易所之外签订的合约。买卖双方可以直接执行交易，也可以涉及第三方。主要的对冲工具是远期和掉期。这些交易是一次性的。它们不能出售给第三方。场外对冲通常用于限制业务风险。
按承保风险大小：
- 完全对冲 – 反向交易的大小等于第一个未平仓头寸的交易量；
- 部分对冲 – 反向交易的交易量小于之前开仓的规模。
按交易对手类型：
- 买方对冲。投资者为与价格可能上涨或合同条款恶化相关的风险投保。
- 卖方的对冲。在这种情况下，为价格可能下降或合同条款恶化的风险提供保险。
交易时：
- 经典对冲。首先，他们制定主要交易，然后是保险交易。
- 高级对冲。一切都反过来发生。首先，他们拟定一份保险协议，然后是主要协议。
按标的资产类型：
- 纯对冲——主反向交易的标的资产是一样的；
- 交叉– 主要头寸由另一个标的资产担保。
按套期保值合约条款类型：
- 单方面——财务损失和收入仅由交易的一方承担；
- 双边– 利润和费用的分配落在双方。
对冲工具
对冲的主要交易所工具有：
- 空头头寸。在这种情况下，您借入证券，出售它们，然后以较低的价格购买它们。卖出价和回购价之间的差额就是在低迷市场中将获得的利润。这种交易称为保证金交易。你交易借来的股票。经纪人将收取使用证券的佣金。如果头寸没有得到保障，它还可以以对您不利的价格强行平仓。
- 选项。这是一份合同，根据该合同，买方可以以预定的价格出售资产。销售时的价格是多少并不重要。如果您预计资产报价会下降，则购买看跌期权。因此，您确定了纸张的价格。将来，如果股票崩盘，那么您可以按原价出售资产。如果报价没有下跌，那么您有权不出售该资产。
- 期货。这是在特定日期以预定价格出售资产的合同。如果你认为这张纸会变得更便宜，那么你卖出一份期货合约。在合同到期日，另一方有义务以预定价格购买该资产。
- 交换。作为远期交易的一部分，双方在一定时期内交换付款。这种对冲通常由基金经理采取。例如，FinEx公司在管理 ETF 基金时。
- 反向ETF。此类基金旨在反映它们遵循的基准。如果主要指数下跌，那么它们就会上涨。反向 ETF 提供 1 倍、2 倍等的增长。也就是说，可以进行杠杆交易。
重要的！上述风险对冲工具仅供合格投资者使用。
在场外交易市场中，远期用于对冲。该合约涉及标的资产的交付。远期合约的条款由双方自行设定。[标题 id=”attachment_14276″ align=”aligncenter” width=”631″]
对冲示例
美元指数与黄金具有良好的负相关性。如果投资者的投资组合中有黄金，并且他担心资产价格下跌，那么他可以通过美元指数的期货合约来对冲风险。这种类型的对冲称为交叉对冲。
使用对冲时的错误
在对冲风险时，缺乏经验的投资者和交易员有时会犯错误。结果，它们导致部分资本的损失。最常见的套期保值错误是：
- 在交叉对冲中标的资产被错误选择；
- 设置了错误的交易条件；
- 选择了错误的对冲交易工具；
- 没有杠杆交易的抵押品；
- 反向交易的数量计算不正确。
的优点和缺点
| 好处 | 缺点 |
| 对冲策略有助于平息资产价格的下跌。 | 您需要向经纪人支付佣金以进行反向交易。 |
| 远距离投资组合收入的稳定性有所提高。 | 保险并不总是有回报的。尤其是在对不同标的资产进行交叉对冲时。 |
| 没有大的回撤。投资组合更能抵抗报价的剧烈波动。 | 如果出现外汇限制，您可能会遭受严重损失。例如，在杠杆或低流动性的保证金交易中。 |
| 对冲策略适用于交易所市场和加密交易。 | 交易总数有所增加。必须监控每个未平仓头寸。否则，您可能会错过退出的好时机。 |
| 所有交易都是安全的。 | 要访问各种工具，您需要具备合格投资者的身份。 |
对冲是一种通过使用特殊工具来降低风险的复杂操作。它们仅供专业市场参与者使用。因此，在进行此类交易之前，请了解每种衍生工具的运作原理。这不仅可以节省资金，还可以使未来的投资多样化。
