Čo je zaistenie rizika jednoduchými slovami, nástrojmi a metódami

Existuje niekoľko spôsobov, ako môžu investori a obchodníci pomôcť obmedziť riziko. Jedným z nich je hedging.

Čo je podstatou hedgingu, čo to je a ako to funguje na reálnom príklade

Hedging je opatrenie na zníženie rizík, ktoré vznikajú na finančných trhoch. V podstate robíte reverzný obchod, aby ste kompenzovali možné straty na predtým otvorenej pozícii.
Príklad:
Povedzme, že vlastníte podiel Gazpromu. Kvôli možnej korekcii cien plynu a geopolitiky sa bojíte, že kurzy akcií klesnú. V tomto prípade sa môžete uchýliť k zaisteniu. To znamená, že otvorte pozíciu pri poklese akcie. Ak sa tak nestane, stratíte trochu. Len malá časť hlavného mesta, ktorá bola položená na jeseň. Ak sa však papiere Gazpromu zrútia, zarobíte na krátkom obchode. Pokryje straty na predtým otvorenej pozícii.
Kto používa hedgingové stratégie:

1. Hedžové fondy . Profesionálne spravujú cudzí kapitál a uplatňujú rôzne stratégie súvisiace s obmedzovaním trhových rizík.
2. Vývozcovia a dovozcovia . Takéto spoločnosti poisťujú riziká spojené s narušením dodávateľských reťazcov alebo zmenami výmenného kurzu.
3. Obchodníci . Špekulanti otvárajú reverzné pozície na tom istom nástroji. Cieľom je znížiť riziko volatility pri obchodovaní.
4. Veľkí investori . Poisťujú riziká portfólia podľa krajiny, meny a odvetvia.

Hedge je dostupný nielen pre veľkých hráčov. Využívajú ho aj malí súkromní investori s malým kapitálom.

Prečo potrebujete zaistenie rizika jednoduchými slovami

Bezpečnostný nástroj sa používa na nasledujúce účely:

1. Ochrana dlhej pozície v prípade možného poklesu aktíva. Na tom istom papieri môžete otvoriť krátky obchod. Ak zmeníte cenovú sadzbu, neprídete takmer o nič.
2. Poistenie na krátky obchod pre prípad zvýšenia ceny aktíva. Aby ste to dosiahli, musíte na tom istom nástroji otvoriť dlhú pozíciu. Tým sa zabezpečí volatilita.
3. Zabezpečte sa proti zmenám výmenného kurzu. Zabezpečenie menového rizika je spôsob, ako ochrániť svoje financie v prípade výkyvov výmenného kurzu.
4. Zníženie operačných rizík špecifických pre hospodársky cyklus. Napríklad zabezpečenie sa používa v prípade porušenia dodacích termínov.
5. Odstránenie neistoty. Ak nemáte jasný plán, čo sa stane s trhom v blízkej budúcnosti, môžete sa uchýliť k zaisteniu. Nakupujte inverzné nástroje a poistite si kapitál proti možným zmenám hodnoty.

Typy zaistenia na burze, v obchodovaní a nie na burze

Existuje niekoľko klasifikácií živých plotov. Všetky závisia od predmetu. Zoberme si tie najzákladnejšie. Podľa typu nástroja:

1. Burza – zmluvy, ktoré sa vypisujú na burze. Populárnymi zabezpečovacími nástrojmi sú opcie a futures. Pomáhajú poistiť finančné riziká. Treťou stranou v transakcii je zúčtovacie centrum. Je zodpovedná za realizáciu a dodanie zmluvy.
2. OTC – zmluvy, ktoré sa uzatvárajú mimo burzy. Kupujúci a predávajúci môžu vykonať transakciu priamo alebo zapojiť tretiu stranu. Hlavnými zabezpečovacími nástrojmi sú forwardy a swapy. Tieto transakcie sú jednorazové. Nie je možné ich predať tretím stranám. OTC hedging sa zvyčajne používa na obmedzenie obchodných rizík.

Podľa veľkosti poistených rizík:

• úplné zaistenie – veľkosť reverznej transakcie sa rovná objemu prvej otvorenej pozície;
• čiastočné zaistenie – objem protiobchodu je menší ako veľkosť predtým otvorenej pozície.

Podľa typu protistrany:

• Zabezpečenie kupujúceho . Investor poisťuje riziká, ktoré sú spojené s pravdepodobným zvýšením cien alebo zhoršením zmluvných podmienok zmluvy.
• Zaistenie predávajúceho . V tomto prípade sú riziká poistené proti možnému poklesu cien alebo zhoršeniu zmluvných podmienok.

V čase transakcie:

• Klasický živý plot . Najprv vypracujú hlavnú zmluvu, potom poistnú zmluvu.
• Špičkový živý plot . Všetko sa deje naopak. Najprv vypracujú poistnú zmluvu, potom hlavnú.

Podľa typu podkladového aktíva:

• čisté hedging – podkladové aktívum v hlavnom a reverznom obchode je rovnaké;
• cross – hlavná pozícia je poistená iným podkladovým aktívom.

Podľa typu podmienok zabezpečovacej zmluvy:

• jednostranné – finančné straty a príjmy znáša iba jedna strana transakcie;
• bilaterálne – rozdelenie ziskov a výdavkov pripadá na obe strany.

Zaisťovacie nástroje

Hlavné devízové ​​nástroje na zaistenie sú:

1. Krátka pozícia . V tejto situácii si požičiate cenné papiere, predáte ich a potom ich kúpite za nižšiu sadzbu. Rozdiel medzi predajnou a výkupnou cenou je zisk, ktorý sa dosiahne na klesajúcom trhu. Takéto obchodovanie sa nazýva obchodovanie s maržou. Obchodujete s požičanými akciami. Sprostredkovateľ si vezme províziu za použitie cenných papierov. Môže tiež násilne uzavrieť obchod s pre vás nevýhodným kurzom, ak pozícia nie je zabezpečená.
2. Možnosť . Ide o zmluvu, na základe ktorej môže kupujúci predať aktívum za vopred stanovený kurz. A je úplne jedno, aká bude cena v čase predaja. Ak očakávate pokles kotácií aktív, potom si kúpte opciu PUT. Takto si zafixujete cenu papiera. Ak sa v budúcnosti akcie zrútia, môžete aktívum predať za pôvodnú cenu. Ak kotácie neklesnú, potom máte právo aktívum nepredať.
3. Futures . Ide o zmluvu o predaji majetku k určitému dátumu za vopred stanovenú sadzbu. Ak si myslíte, že papier zlacnie, potom predáte futures kontrakt. V deň splatnosti zmluvy bude druhá strana povinná odkúpiť majetok za vopred stanovenú cenu.
4. Vymeňte . V rámci forwardovej transakcie si strany vymieňajú platby za určité obdobie. K takémuto zaisteniu sa zvyčajne uchyľujú správcovia fondov. Napríklad spoločnosť FinEx pri správe ETF fondov.
5. Inverzné ETF . Takéto fondy sú navrhnuté tak, aby odrážali referenčné hodnoty, ktoré dodržiavajú. Ak hlavný index klesá, potom stúpajú. Inverzné ETF ponúkajú rast 1x, 2x atď. To znamená, že je k dispozícii obchodovanie s pákovým efektom.

Dôležité! Vyššie uvedené nástroje na zabezpečenie rizika sú dostupné len pre kvalifikovaných investorov.

Na mimoburzovom trhu sa na zaistenie používa forward. Táto zmluva zahŕňa dodanie podkladového aktíva. Podmienky forwardovej zmluvy si strany stanovujú samy.

Príklad zaistenia

Index amerického dolára a zlato majú dobrú inverznú koreláciu. Ak má investor vo svojom portfóliu zlato a obáva sa poklesu ceny aktíva, môže si riziká zabezpečiť prostredníctvom futures kontraktu na americký dolárový index. Tento typ hedgingu sa nazýva krížové hedging.
Ako môžete vidieť na grafe, futures na americký dolárový index počas roka rástli. To umožnilo získať späť väčšinu strát vzniknutých v dôsledku oslabenia zlata. Medziročne index amerického dolára vzrástol o 6,34 %, zlato kleslo o 7,76 %.

Chyby pri použití živého plotu

Pri zaisťovaní rizík sa neskúsení investori a obchodníci niekedy dopúšťajú chyby. V dôsledku toho vedú k strate časti kapitálu. Najčastejšie chyby pri hedgingu sú:

• podkladové aktívum bolo nesprávne vybrané počas krížového zaistenia;
• sú nastavené chybné podmienky transakcie;
• je zvolený nesprávny obchodný nástroj na zaistenie;
• žiadny kolaterál na obchodovanie s pákovým efektom;
• je nesprávne vypočítaný objem protitransakcie.

Klady a zápory

Výhody	Nedostatky
Zaisťovacia stratégia pomáha vyrovnať pokles ceny aktíva.	Za vykonávanie reverzných obchodov musíte zaplatiť provízie maklérom.
Dochádza k zvýšeniu stability výnosov portfólia na veľkú vzdialenosť.	Poistenie sa nie vždy oplatí. Najmä pri krížovom hedgingu s rôznymi podkladovými aktívami.
Nedochádza k žiadnym veľkým výpadkom. Portfólio sa stáva odolnejším voči prudkým výkyvom v úvodzovkách.	V prípade výmenných obmedzení môžete utrpieť vážne straty. Napríklad pri obchodovaní s maržou s pákou alebo nízkou likviditou.
Zaisťovacie stratégie sú použiteľné na devízovom trhu a pri obchodovaní s kryptomenami.	Dochádza k nárastu celkového počtu transakcií. Každá otvorená pozícia musí byť monitorovaná. V opačnom prípade môžete premeškať vhodnú chvíľu na odchod.
Všetky transakcie sú bezpečné.	Na prístup k širokej škále nástrojov potrebujete štatút kvalifikovaného investora.

Hedging je komplexná operácia na zníženie rizík pomocou špeciálnych nástrojov. Používajú ich iba profesionálni účastníci trhu. Preto pred uskutočnením takýchto transakcií pochopte princíp fungovania každého derivátu. To nielen ušetrí kapitál, ale aj diverzifikuje budúce investície.