Kas ir riska ierobežošana vienkāršos vārdos, rīkos un metodēs

Ir vairāki veidi, kā investori un tirgotāji var palīdzēt ierobežot risku. Viens no tiem ir riska ierobežošana.

Kāda ir riska ierobežošanas būtība, kas tas ir un kā tas darbojas reālā piemērā

Riska ierobežošana ir pasākums, lai samazinātu riskus, kas rodas finanšu tirgos. Būtībā jūs veicat reverso darījumu, lai kompensētu iespējamos zaudējumus iepriekš atvērtā pozīcijā.
Piemērs.
Pieņemsim, ka jums pieder Gazprom akcija. Iespējamās gāzes cenu un ģeopolitikas korekcijas dēļ jūs baidāties, ka akciju kotācijas kritīsies. Šajā gadījumā varat ķerties pie riska ierobežošanas. Tas ir, atveriet pozīciju uz akciju kritumu. Ja tas nenotiks, jūs nedaudz zaudēsit. Tikai neliela daļa no kapitāla, kas tika likts uz kritumu. Bet, ja Gazprom papīri sabrūk, tad ar īsu darījumu jūs gūsit peļņu. Tas segs zaudējumus no iepriekš atvērtas pozīcijas.
Kas izmanto riska ierobežošanas stratēģijas:

1. Riska ieguldījumu fondi . Viņi profesionāli pārvalda citu cilvēku kapitālu un pielieto dažādas stratēģijas, kas saistītas ar tirgus risku ierobežošanu.
2. Eksportētāji un importētāji . Šādi uzņēmumi apdrošina riskus, kas saistīti ar piegādes ķēžu traucējumiem vai valūtas kursa izmaiņām.
3. Tirgotāji . Spekulanti atver reversās pozīcijas vienam un tam pašam instrumentam. Mērķis ir samazināt nepastāvības risku tirdzniecībā.
4. Lielie investori . Viņi apdrošina portfeļa riskus pēc valsts, valūtas un nozares.

Hedge ir pieejams ne tikai lielajiem spēlētājiem. To izmanto arī mazie privātie investori ar nelielu kapitālu.

Kāpēc vienkāršiem vārdiem ir nepieciešama riska ierobežošana?

Drošības instrumentu izmanto šādiem mērķiem:

1. Garās pozīcijas aizsardzība aktīva krituma gadījumā. Jūs varat atvērt īso darījumu uz tā paša papīra. Ja mainīsit cenu likmi, jūs gandrīz neko nezaudēsit.
2. Īsā darījuma apdrošināšana aktīva cenas pieauguma gadījumā. Lai to izdarītu, tajā pašā instrumentā ir jāatver garā pozīcija. Tas nodrošinās pret nepastāvību.
3. Nodrošināties pret valūtas kursa izmaiņām. Valūtas riska ierobežošana ir veids, kā aizsargāt savas finanses ārvalstu valūtas kursa svārstību gadījumā.
4. Biznesa ciklam raksturīgo darbības risku samazināšana. Piemēram, dzīvžogu izmanto piegādes datumu pārkāpšanas gadījumā.
5. Nenoteiktības novēršana. Ja jums nav skaidra plāna, kas tuvākajā laikā notiks ar tirgu, varat ķerties pie dzīvžoga. Pērciet apgrieztos instrumentus un apdrošiniet kapitālu pret iespējamām vērtības izmaiņām.

Riska ierobežošanas veidi biržā, tirdzniecībā un nevis biržā

Ir vairākas dzīvžogu klasifikācijas. Tie visi ir atkarīgi no tēmas. Apskatīsim visvienkāršākos. Pēc instrumenta veida:

1. Birža – līgumi, kas tiek sastādīti biržā. Populāri riska ierobežošanas instrumenti ir opcijas un nākotnes līgumi. Tie palīdz apdrošināt finanšu riskus. Trešā puse darījumā ir klīringa iestāde. Viņa ir atbildīga par līguma izpildi un piegādi.
2. Ārpusbiržas – līgumi, kas noslēgti ārpus biržas. Pircējs un pārdevējs darījumu var veikt tieši vai iesaistīt trešo personu. Galvenie riska ierobežošanas instrumenti ir nākotnes līgumi un mijmaiņas darījumi. Šie darījumi ir vienreizēji. Tos nevar pārdot trešajām personām. Ārpusbiržas riska ierobežošana parasti tiek izmantota, lai ierobežotu uzņēmējdarbības riskus.

Pēc apdrošināto risku lieluma:

• pilna riska ierobežošana – reversā darījuma apjoms ir vienāds ar pirmās atvērtās pozīcijas apjomu;
• daļēja hedžēšana – prettirdzniecības apjoms ir mazāks par iepriekš atvērtās pozīcijas lielumu.

Pēc darījuma partnera veida:

• Pircēja dzīvžogs . Investors apdrošina riskus, kas saistīti ar iespējamu cenu pieaugumu vai līguma nosacījumu pasliktināšanos.
• Pārdevēja dzīvžogs . Šajā gadījumā riski tiek apdrošināti pret iespējamu cenu kritumu vai līguma nosacījumu pasliktināšanos.

Līdz darījuma brīdim:

• Klasisks dzīvžogs . Pirmkārt, viņi sastāda galveno darījumu, pēc tam apdrošināšanas darījumu.
• Superior Hedge . Viss notiek otrādi. Pirmkārt, viņi sastāda apdrošināšanas līgumu, pēc tam galveno.

Pēc bāzes aktīva veida:

• tīra riska ierobežošana – pamata aktīvs galvenajā un reversajā darījumā ir vienāds;
• krusts – galvenā pozīcija ir apdrošināta ar citu bāzes aktīvu.

Pēc riska ierobežošanas līguma noteikumiem:

• vienpusējs – finansiālos zaudējumus un ienākumus sedz tikai viena darījuma puse;
• divpusējs – peļņas un izdevumu sadale krīt uz abām pusēm.

Riska ierobežošanas instrumenti

Galvenie maiņas instrumenti riska ierobežošanai ir:

1. Īsā pozīcija . Šādā situācijā jūs aizņematies vērtspapīrus, pārdodat tos un pēc tam iegādājaties tos par zemāku likmi. Atšķirība starp pārdošanas un atpirkšanas cenu ir peļņa, kas tiks gūta lejupejošā tirgū. Šādu tirdzniecību sauc par maržinālo tirdzniecību. Jūs tirgojat ar aizņemtām akcijām. Brokeris iekasēs komisiju par vērtspapīru izmantošanu. Tas var arī piespiedu kārtā slēgt darījumu ar jums neizdevīgu likmi, ja pozīcija nav nodrošināta.
2. Opcija . Šis ir līgums, saskaņā ar kuru pircējs var pārdot aktīvu par iepriekš noteiktu likmi. Un nav svarīgi, kāda būs cena pārdošanas brīdī. Ja sagaidāt aktīvu kotāciju samazināšanos, tad iegādājieties PUT opciju. Tādējādi jūs nosakāt papīra cenu. Nākotnē, ja akcijas sabruks, jūs varat pārdot aktīvu par sākotnējo cenu. Ja kotācijas nesakrīt, jums ir tiesības nepārdot aktīvu.
3. Nākotnes līgumi . Šis ir līgums par aktīva pārdošanu noteiktā datumā par iepriekš noteiktu likmi. Ja jūs domājat, ka papīrs kļūs lētāks, tad jūs pārdodat nākotnes līgumu. Līguma izpildes datumā otrai pusei būs pienākums iegādāties aktīvu par iepriekš noteiktu cenu.
4. Apmainīt . Forward darījuma ietvaros puses apmainās ar maksājumiem uz noteiktu laiku. Pie šādas riska ierobežošanas parasti ķeras fondu pārvaldnieki. Piemēram, FinEx uzņēmums , pārvaldot ETF fondus.
5. Apgrieztie ETF . Šādi fondi ir paredzēti, lai atspoguļotu etalonus, kurus tie ievēro. Ja galvenais indekss krītas, tad tie pieaug. Apgrieztie ETF piedāvā izaugsmi 1x, 2x utt. Tas ir, ir pieejama tirdzniecība ar kredītplecu.

Svarīgs! Iepriekš minētie riska ierobežošanas instrumenti ir pieejami tikai kvalificētiem ieguldītājiem.

Ārpusbiržas tirgū, lai ierobežotu risku, tiek izmantots nākotnes darījums. Šis līgums ietver pamatā esošā aktīva piegādi. Forward līguma nosacījumus nosaka pašas puses.

Riska ierobežošanas piemērs

ASV dolāra indeksam un zeltam ir laba apgrieztā korelācija. Ja investora portfelī ir zelts un viņš baidās no aktīva cenas krituma, tad viņš var nodrošināt riskus ar ASV dolāra indeksa nākotnes līgumu. Šo riska ierobežošanas veidu sauc par savstarpējo riska ierobežošanu.
Kā redzams grafikā, ASV dolāra indeksa fjūčeri gada laikā pieauga. Tas ļāva atgūt lielāko daļu zaudējumu, kas radušies zelta pavājināšanās dēļ. Gada laikā ASV dolāra indekss pieauga par 6,34%, zelts kritās par 7,76%.

Kļūdas, izmantojot dzīvžogu

Ierobežojot riskus, nepieredzējuši investori un tirgotāji dažkārt pieļauj kļūdas. Rezultātā tie noved pie daļas kapitāla zaudēšanas. Visizplatītākās riska ierobežošanas kļūdas ir:

• bāzes aktīvs tika nepareizi izvēlēts krusteniskās riska ierobežošanas laikā;
• ir izvirzīti kļūdaini darījuma nosacījumi;
• ir izvēlēts nepareizs tirdzniecības instruments riska ierobežošanai;
• bez ķīlas tirdzniecībai ar kredītplecu;
• nepareizi aprēķināts pretdarījuma apjoms.

Plusi un mīnusi

Riska ierobežošana ir sarežģīta darbība, lai samazinātu riskus, izmantojot īpašus instrumentus. Tos izmanto tikai profesionāli tirgus dalībnieki. Tāpēc pirms šādu darījumu veikšanas izprotiet katra atvasinātā instrumenta darbības principu. Tas ļaus ne tikai ietaupīt kapitālu, bet arī diversificēt nākotnes investīcijas.