Che cos’è la copertura del rischio in parole semplici, strumenti e metodi

Esistono diversi modi in cui investitori e trader possono aiutare a limitare il rischio. Uno di questi è la copertura.

Qual è l’essenza della copertura, cos’è e come funziona su un esempio reale

La copertura è una misura per ridurre i rischi che sorgono nei mercati finanziari. In sostanza, si effettua un’operazione inversa per compensare eventuali perdite su una posizione precedentemente aperta.
Esempio:
supponiamo che tu possieda una condivisione Gazprom. A causa di una possibile correzione dei prezzi del gas e della geopolitica, temi che le quotazioni dei titoli scendano. In questo caso, puoi ricorrere alla copertura. Cioè, aprire una posizione sulla caduta del titolo. Se ciò non accade, perderai un po’. Solo una piccola parte della capitale, che è stata messa in caduta. Ma se i giornali di Gazprom crollano, allora realizzerai un profitto su uno short deal. Coprirà le perdite su una posizione precedentemente aperta.
Chi utilizza le strategie di copertura:

1. Fondi hedge . Gestiscono professionalmente il capitale di altre persone e applicano varie strategie relative alla limitazione dei rischi di mercato.
2. Esportatori e importatori . Tali società assicurano i rischi associati all’interruzione delle catene di approvvigionamento o alle variazioni del tasso di cambio.
3. Commercianti . Gli speculatori aprono posizioni inverse sullo stesso strumento. L’obiettivo è ridurre il rischio di volatilità nel trading.
4. Grandi investitori . Assicurano i rischi di portafoglio per paese, valuta e settore.

La copertura è disponibile non solo per i grandi giocatori. Viene utilizzato anche da piccoli investitori privati ​​con poco capitale.

Perché hai bisogno di una copertura del rischio in parole semplici

Lo strumento di sicurezza viene utilizzato per i seguenti scopi:

1. Protezione di una posizione lunga in caso di possibile ribasso dell’asset. Puoi aprire un’operazione allo scoperto sullo stesso titolo. Se modifichi il tasso di prezzo, non perderai quasi nulla.
2. Assicurazione per uno short trade in caso di aumento del prezzo dell’attività. Per fare ciò, è necessario aprire una posizione Long sullo stesso strumento. Questo assicurerà contro la volatilità.
3. Copertura contro le variazioni del tasso di cambio. La copertura del rischio valutario è un modo per proteggere le tue finanze in caso di fluttuazioni del tasso di cambio.
4. Ridurre i rischi operativi specifici del ciclo economico. Ad esempio, viene utilizzata una copertura in caso di violazione delle date di consegna.
5. Eliminazione dell’incertezza. Se non hai un piano chiaro per ciò che accadrà al mercato nel prossimo futuro, puoi ricorrere a una copertura. Acquista strumenti inversi e assicura il capitale contro possibili variazioni di valore.

Tipologie di copertura in borsa, in negoziazione e non in borsa

Esistono diverse classificazioni di copertura. Tutti dipendono dal soggetto. Consideriamo quelli più elementari. Per tipo di strumento:

1. Scambio – contratti che vengono stipulati in borsa. Gli strumenti di copertura popolari sono opzioni e futures. Aiutano ad assicurare i rischi finanziari. La terza parte nella transazione è la stanza di compensazione. È responsabile dell’esecuzione e della consegna del contratto.
2. OTC – contratti conclusi al di fuori dello scambio. L’acquirente e il venditore possono eseguire la transazione direttamente o coinvolgere una terza parte. I principali strumenti di copertura sono forward e swap. Queste transazioni sono una tantum. Non possono essere ceduti a terzi. La copertura OTC viene solitamente utilizzata per limitare i rischi aziendali.

In base all’entità dei rischi assicurati:

• copertura totale – l’entità dell’operazione inversa è pari al volume della prima posizione aperta;
• copertura parziale – il volume del contronegozio è inferiore alla dimensione della posizione precedentemente aperta.

Per tipo di controparte:

• Siepe dell’acquirente . L’investitore assicura i rischi associati a un probabile aumento dei prezzi o al deterioramento dei termini contrattuali del contratto.
• La siepe del venditore . In questo caso i rischi sono assicurati contro un eventuale calo dei prezzi o il deterioramento delle condizioni contrattuali.

Al momento della transazione:

• Siepe classica . In primo luogo, elaborano l’affare principale, poi l’affare dell’assicurazione.
• Siepe superiore . Tutto accade al contrario. Prima stipulano un contratto assicurativo, poi quello principale.

Per tipo di attività sottostante:

• copertura pura – l’attività sottostante nelle operazioni principali e inverse è la stessa;
• cross – la posizione principale è assicurata da un’altra attività sottostante.

Per tipologia di contratto di copertura:

• unilaterale – perdite e proventi finanziari sono a carico di una sola parte dell’operazione;
• bilaterale – la divisione di profitti e spese cade da entrambe le parti.

Strumenti di copertura

I principali strumenti di scambio di copertura sono:

1. Posizione corta . In questa situazione, prendi in prestito titoli, li vendi e poi li acquisti a un tasso inferiore. La differenza tra il prezzo di vendita e quello di riacquisto è il profitto che verrà realizzato in un mercato al ribasso. Tale negoziazione è chiamata negoziazione a margine. Fai trading di titoli presi in prestito. Il broker prenderà una commissione per l’utilizzo dei titoli. Può anche chiudere forzatamente un’operazione a un tasso sfavorevole per te se la posizione non è assicurata.
2. Opzione . Questo è un contratto in base al quale l’acquirente può vendere un bene a un tasso predeterminato. E non importa quale sarà il prezzo al momento della vendita. Se prevedi una diminuzione delle quotazioni degli asset, acquista un’opzione PUT. Quindi, fissi il prezzo della carta. In futuro, se le azioni crollano, puoi vendere l’attività al prezzo originale. Se le quotazioni non scendono, hai il diritto di non vendere l’attività.
3. Futuri . Questo è un contratto per la vendita di un bene in una data specifica a un tasso predeterminato. Se pensi che la carta diventerà più economica, allora vendi un contratto futures. Alla scadenza del contratto, l’altra parte sarà obbligata ad acquistare il bene ad un prezzo predeterminato.
4. Scambia . Nell’ambito di una transazione a termine, le parti si scambiano i pagamenti per un determinato periodo. Tale copertura viene solitamente utilizzata dai gestori di fondi. Ad esempio, la società FinEx nella gestione dei fondi ETF.
5. ETF inversi . Tali fondi sono progettati per rispecchiare i parametri di riferimento che seguono. Se l’indice principale scende, aumentano. Gli ETF inversi offrono una crescita di 1x, 2x, ecc. Cioè, è disponibile il trading con leva.

Importante! Gli strumenti di copertura del rischio di cui sopra sono disponibili solo per investitori qualificati.

Nel mercato over-the-counter, un forward viene utilizzato per coprire. Questo contratto prevede la consegna dell’attività sottostante. I termini del contratto a termine sono stabiliti dalle parti stesse.

Esempio di copertura

L’indice del dollaro USA e l’oro hanno una buona correlazione inversa. Se un investitore ha oro nel suo portafoglio e teme un calo del prezzo dell’attività, può coprire i rischi attraverso un contratto future sull’indice del dollaro USA. Questo tipo di copertura è chiamata copertura incrociata.
Come puoi vedere dal grafico, i futures sull’indice del dollaro USA sono cresciuti durante l’anno. Ciò ha permesso di recuperare la maggior parte delle perdite subite a causa dell’indebolimento dell’oro. Nel corso dell’anno, l’indice del dollaro USA è aumentato del 6,34%, l’oro è sceso del 7,76%.

Errori quando si usa una siepe

Quando si coprono i rischi, gli investitori e i trader inesperti a volte commettono errori. Di conseguenza, portano alla perdita di parte del capitale. Gli errori di copertura più comuni sono:

• l’attività sottostante è stata selezionata in modo errato durante una copertura incrociata;
• sono fissate condizioni errate della transazione;
• viene selezionato lo strumento di trading sbagliato per la copertura;
• nessuna garanzia per il trading con leva;
• il volume della controtransazione è calcolato in modo errato.

Vantaggi e svantaggi

Vantaggi	svantaggi
Una strategia di copertura aiuta a smussare un calo del prezzo di un asset.	Devi pagare commissioni ai broker per effettuare operazioni inverse.
Vi è un aumento della stabilità del reddito di portafoglio a lunga distanza.	L’assicurazione non sempre paga. Soprattutto in caso di copertura incrociata con diversi asset sottostanti.
Non ci sono grandi prelievi. Il portafoglio diventa più resistente alle forti fluttuazioni delle quotazioni.	Puoi subire gravi perdite in caso di restrizioni sui cambi. Ad esempio, durante il trading con margine con leva o bassa liquidità.
Le strategie di copertura sono applicabili nel mercato dei cambi e nel trading di criptovalute.	C’è un aumento del numero totale di transazioni. Ogni posizione aperta deve essere monitorata. Altrimenti, puoi perdere un buon momento per uscire.
Tutte le transazioni sono sicure.	Per accedere a un’ampia gamma di strumenti, è necessario lo status di investitore qualificato.

La copertura è un’operazione complessa per ridurre i rischi attraverso l’uso di strumenti speciali. Sono utilizzati solo da operatori professionali del mercato. Pertanto, prima di effettuare tali operazioni, comprendere il principio di funzionamento di ciascun derivato. Ciò non solo farà risparmiare capitale, ma diversificherà anche gli investimenti futuri.