Co je zajištění rizika v jednoduchých slovech, nástrojích a metodách

Existuje několik způsobů, jak mohou investoři a obchodníci pomoci omezit riziko. Jedním z nich je hedging.

Co je podstatou hedgingu, co to je a jak funguje na reálném příkladu

Zajištění je opatření ke snížení rizik, která vznikají na finančních trzích. V podstatě provedete reverzní obchod, abyste kompenzovali možné ztráty na dříve otevřené pozici.
Příklad:
Řekněme, že vlastníte akcii Gazpromu. Kvůli možné korekci cen plynu a geopolitice se bojíte, že kurzy akcií klesnou. V tomto případě se můžete uchýlit k zajištění. To znamená otevřít pozici při poklesu akcie. Pokud se tak nestane, pak trochu ztratíte. Pouze malá část hlavního města, která byla dána na podzim. Ale pokud se papíry Gazpromu zhroutí, vyděláte na krátkém obchodu. Pokryje ztráty na dříve otevřené pozici.
Kdo používá zajišťovací strategie:

1. Hedgeové fondy . Profesionálně spravují cizí kapitál a uplatňují různé strategie související s omezováním tržních rizik.
2. Vývozci a dovozci . Takové společnosti pojišťují rizika spojená s narušením dodavatelských řetězců nebo změnami směnného kurzu.
3. Obchodníci . Spekulanti otevírají reverzní pozice na stejném přístroji. Cílem je snížit riziko volatility při obchodování.
4. Velcí investoři . Pojišťují rizika portfolia podle země, měny a odvětví.

Hedge je dostupný nejen velkým hráčům. Využívají jej i drobní soukromí investoři s malým kapitálem.

Proč potřebujete zajištění rizika jednoduchými slovy

Bezpečnostní nástroj se používá pro následující účely:

1. Ochrana dlouhé pozice v případě možného poklesu aktiva. Na stejném papíře můžete otevřít krátký obchod. Pokud změníte cenovou sazbu, neztratíte téměř nic.
2. Pojištění pro krátký obchod pro případ zvýšení ceny aktiva. Chcete-li to provést, musíte otevřít Long pozici na stejném nástroji. Tím se zajistí proti volatilitě.
3. Zajištění proti změnám směnného kurzu. Zajištění měnového rizika je způsob, jak ochránit své finance v případě kolísání směnného kurzu.
4. Snížení operačních rizik specifických pro hospodářský cyklus. Například zajištění se používá v případě porušení dodacích termínů.
5. Eliminace nejistoty. Pokud nemáte jasný plán, co se s trhem v blízké budoucnosti stane, můžete se uchýlit k zajištění. Nakupujte inverzní nástroje a pojistěte si kapitál proti možným změnám hodnoty.

Typy zajištění na burze, v obchodování a ne na burze

Existuje několik klasifikací zajištění. Všechny závisí na předmětu. Podívejme se na ty nejzákladnější. Podle typu nástroje:

1. Burza – smlouvy, které se sepisují na burze. Populárními zajišťovacími nástroji jsou opce a futures. Pomáhají pojistit finanční rizika. Třetí stranou transakce je clearingové centrum. Je odpovědná za realizaci a dodání smlouvy.
2. OTC – smlouvy, které jsou uzavírány mimo burzu. Kupující a prodávající mohou transakci provést přímo nebo zapojit třetí stranu. Hlavními zajišťovacími nástroji jsou forwardy a swapy. Tyto transakce jsou jednorázové. Nemohou být prodány třetím stranám. OTC zajištění se obvykle používá k omezení obchodních rizik.

Podle velikosti pojištěných rizik:

• plné zajištění – velikost reverzní transakce se rovná objemu první otevřené pozice;
• částečné zajištění – objem protiobchodu je menší než velikost dříve otevřené pozice.

Podle typu protistrany:

• Zajištění kupujícího . Investor pojišťuje rizika, která jsou spojena s pravděpodobným zvýšením cen nebo zhoršením smluvních podmínek smlouvy.
• Zajištění prodávajícího . V tomto případě jsou rizika pojištěna proti možnému poklesu cen nebo zhoršení podmínek smlouvy.

V době transakce:

• Klasický živý plot . Nejprve sestaví hlavní smlouvu, poté pojistnou smlouvu.
• Špičkový živý plot . Všechno se děje naopak. Nejprve sestaví pojistnou smlouvu, pak hlavní.

Podle typu podkladového aktiva:

• čisté zajištění – podkladové aktivum v hlavních a reverzních obchodech je stejné;
• cross – hlavní pozice je pojištěna jiným podkladovým aktivem.

Podle typu podmínek zajišťovací smlouvy:

• jednostranné – finanční ztráty a příjmy nese pouze jedna strana transakce;
• bilaterální – rozdělení zisků a výdajů připadá na obě strany.

Zajišťovací nástroje

Hlavními směnnými nástroji pro zajištění jsou:

1. Krátká pozice . V této situaci si půjčíte cenné papíry, prodáte je a poté je nakoupíte za nižší sazbu. Rozdíl mezi prodejní a výkupní cenou je zisk, který bude dosažen na klesajícím trhu. Takové obchodování se nazývá obchodování s marží. Obchodujete s vypůjčenými akciemi. Za použití cenných papírů si broker vezme provizi. Může také násilně uzavřít obchod za pro vás nevýhodný kurz, pokud pozice není zajištěna.
2. Možnost . Jedná se o smlouvu, na jejímž základě může kupující prodat aktivum za předem stanovenou cenu. A je jedno, jaká bude cena v době prodeje. Pokud očekáváte pokles kotací aktiv, kupte si opci PUT. Tím si zafixujete cenu papíru. Pokud se v budoucnu akcie zhroutí, můžete aktivum prodat za původní cenu. Pokud kotace neklesnou, pak máte právo aktivum neprodat.
3. Budoucnosti . Jedná se o smlouvu o prodeji aktiva k určitému datu za předem stanovený kurz. Pokud si myslíte, že papír zlevní, pak prodáte futures kontrakt. V den splatnosti smlouvy bude druhá strana povinna odkoupit aktivum za předem stanovenou cenu.
4. Vyměňte . V rámci forwardové transakce si strany vyměňují platby za určité období. K takovému zajištění se obvykle uchylují manažeři fondů. Například společnost FinEx při správě ETF fondů.
5. Inverzní ETF . Tyto fondy jsou navrženy tak, aby odrážely benchmarky, kterými se řídí. Pokud hlavní index klesá, pak rostou. Inverzní ETF nabízejí růst 1x, 2x atd. To znamená, že je k dispozici obchodování s pákovým efektem.

Důležité! Výše uvedené nástroje pro zajištění rizik jsou dostupné pouze kvalifikovaným investorům.

Na mimoburzovním trhu se k zajištění používá forward. Tato smlouva zahrnuje dodání podkladového aktiva. Podmínky forwardové smlouvy si strany stanoví samy.

Příklad zajištění

Index amerického dolaru a zlato mají dobrou inverzní korelaci. Pokud má investor ve svém portfoliu zlato a bojí se poklesu ceny aktiva, může si rizika zajistit prostřednictvím futures kontraktu na americký dolarový index. Tento typ zajištění se nazývá křížové zajištění.
Jak můžete vidět na grafu, futures na americký dolarový index během roku rostly. To umožnilo získat zpět většinu ztrát vzniklých v důsledku oslabení zlata. Meziročně index amerického dolaru vzrostl o 6,34 %, zlato kleslo o 7,76 %.

Chyby při použití živého plotu

Při zajišťování rizik se nezkušení investoři a obchodníci někdy dopouštějí chyby. V důsledku vedou ke ztrátě části kapitálu. Nejčastější chyby při zajišťování jsou:

• podkladové aktivum bylo nesprávně vybráno během křížového zajištění;
• jsou nastaveny chybné podmínky transakce;
• je vybrán nesprávný obchodní nástroj pro zajištění;
• žádné zajištění pro obchodování s pákovým efektem;
• objem protitransakce je špatně vypočítán.

Výhody a nevýhody

Výhody	Nedostatky
Zajišťovací strategie pomáhá vyrovnat pokles ceny aktiva.	Za provádění reverzních obchodů musíte platit provize makléřům.
Dochází ke zvýšení stability výnosů portfolia na velkou vzdálenost.	Ne vždy se pojištění vyplatí. Zejména při křížovém zajištění s různými podkladovými aktivy.
Nedochází k žádným velkým výpadkům. Portfolio se stává odolnějším vůči prudkým výkyvům v uvozovkách.	V případě omezení směny můžete utrpět vážné ztráty. Například při obchodování s marží s pákou nebo nízkou likviditou.
Zajišťovací strategie jsou použitelné na devizovém trhu a v obchodování s kryptoměnami.	Dochází k nárůstu celkového počtu transakcí. Každá otevřená pozice musí být monitorována. V opačném případě můžete promeškat vhodnou chvíli k odchodu.
Všechny transakce jsou bezpečné.	Pro přístup k široké škále nástrojů potřebujete status kvalifikovaného investora.

Hedging je komplexní operace ke snížení rizik pomocí speciálních nástrojů. Používají je pouze profesionální účastníci trhu. Proto před provedením takových transakcí pochopte princip fungování každého derivátu. To nejen ušetří kapitál, ale také diverzifikuje budoucí investice.