எளிய வார்த்தைகள், கருவிகள் மற்றும் முறைகளில் ஆபத்து ஹெட்ஜிங் என்றால் என்ன

முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் ஆபத்தை குறைக்க உதவும் பல வழிகள் உள்ளன. இவற்றில் ஒன்று ஹெட்ஜிங்.

ஹெட்ஜிங்கின் சாராம்சம் என்ன, அது என்ன, உண்மையான உதாரணத்தில் அது எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஹெட்ஜிங் என்பது நிதிச் சந்தைகளில் ஏற்படும் அபாயங்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். சாராம்சத்தில், முன்பு திறக்கப்பட்ட நிலையில் சாத்தியமான இழப்புகளை ஈடுசெய்ய நீங்கள் ஒரு தலைகீழ் வர்த்தகத்தை செய்கிறீர்கள்.
உதாரணம்:
நீங்கள் காஸ்ப்ரோம் பங்கு வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். எரிவாயு விலைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியலில் சாத்தியமான திருத்தம் காரணமாக, பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடையும் என்று நீங்கள் பயப்படுகிறீர்கள். இந்த வழக்கில், நீங்கள் ஹெட்ஜிங்கை நாடலாம். அதாவது, பங்கு வீழ்ச்சியில் ஒரு நிலையைத் திறக்கவும். இது நடக்கவில்லை என்றால், நீங்கள் கொஞ்சம் இழப்பீர்கள். மூலதனத்தின் ஒரு சிறிய பகுதி மட்டுமே வீழ்ச்சியில் வைக்கப்பட்டது. ஆனால் காஸ்ப்ரோமின் ஆவணங்கள் சரிந்தால், நீங்கள் ஒரு குறுகிய ஒப்பந்தத்தில் லாபம் ஈட்டுவீர்கள். இது முன்பு திறக்கப்பட்ட நிலையில் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும்.
ஹெட்ஜிங் உத்திகளை யார் பயன்படுத்துகிறார்கள்:

1. ஹெட்ஜ் நிதிகள் . அவர்கள் தொழில் ரீதியாக மற்றவர்களின் மூலதனத்தை நிர்வகிக்கிறார்கள் மற்றும் சந்தை அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்துவது தொடர்பான பல்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
2. ஏற்றுமதியாளர்கள் மற்றும் இறக்குமதியாளர்கள் . இத்தகைய நிறுவனங்கள் விநியோகச் சங்கிலிகளின் இடையூறு அல்லது மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைக் காப்பீடு செய்கின்றன.
3. வர்த்தகர்கள் . ஊக வணிகர்கள் அதே கருவியில் தலைகீழ் நிலைகளைத் திறக்கிறார்கள். வர்த்தகத்தில் ஏற்ற இறக்கத்தின் அபாயத்தைக் குறைப்பதே குறிக்கோள்.
4. பெரிய முதலீட்டாளர்கள் . நாடு, நாணயம் மற்றும் தொழில்துறையின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோ அபாயங்களை அவர்கள் காப்பீடு செய்கிறார்கள்.

ஹெட்ஜ் பெரிய வீரர்களுக்கு மட்டுமல்ல. இது சிறிய மூலதனத்துடன் சிறிய தனியார் முதலீட்டாளர்களாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

எளிய வார்த்தைகளில் உங்களுக்கு ஏன் ரிஸ்க் ஹெட்ஜிங் தேவை

பாதுகாப்பு கருவி பின்வரும் நோக்கங்களுக்காக பயன்படுத்தப்படுகிறது:

1. சொத்தில் சாத்தியமான வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால் நீண்ட நிலையைப் பாதுகாத்தல். அதே பாதுகாப்பில் நீங்கள் ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்தைத் திறக்கலாம். நீங்கள் விலை விகிதத்தை மாற்றினால், நீங்கள் கிட்டத்தட்ட எதையும் இழக்க மாட்டீர்கள்.
2. சொத்து விலையில் அதிகரிப்பு ஏற்பட்டால் குறுகிய வர்த்தகத்திற்கான காப்பீடு. இதைச் செய்ய, நீங்கள் அதே கருவியில் ஒரு நீண்ட நிலையைத் திறக்க வேண்டும். இது நிலையற்ற தன்மைக்கு எதிராக காப்பீடு செய்யும்.
3. மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எதிராக பாதுகாப்பு. அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தில் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட்டால், உங்கள் நிதியைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு வழியாக நாணய ஆபத்து ஹெட்ஜிங் உள்ளது.
4. வணிகச் சுழற்சிக்கான குறிப்பிட்ட செயல்பாட்டு அபாயங்களைக் குறைத்தல். எடுத்துக்காட்டாக, விநியோக தேதிகளை மீறும் போது ஹெட்ஜ் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
5. நிச்சயமற்ற தன்மையை நீக்குதல். எதிர்காலத்தில் சந்தையில் என்ன நடக்கும் என்பதற்கான தெளிவான திட்டம் உங்களிடம் இல்லையென்றால், நீங்கள் ஒரு ஹெட்ஜை நாடலாம். தலைகீழ் கருவிகளை வாங்கவும் மற்றும் மதிப்பில் சாத்தியமான மாற்றங்களுக்கு எதிராக மூலதனத்தை காப்பீடு செய்யவும்.

பரிமாற்றத்தில் ஹெட்ஜிங் வகைகள், வர்த்தகத்தில் மற்றும் பரிமாற்றத்தில் அல்ல

ஹெட்ஜ் பல வகைப்பாடுகள் உள்ளன. அவை அனைத்தும் பாடத்தைப் பொறுத்தது. மிக அடிப்படையானவற்றைக் கருத்தில் கொள்வோம். கருவி வகை மூலம்:

1. பரிமாற்றம் – பரிமாற்றத்தில் வரையப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள். பிரபலமான ஹெட்ஜிங் கருவிகள் விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள். அவை நிதி அபாயங்களை உறுதிப்படுத்த உதவுகின்றன. பரிவர்த்தனையின் மூன்றாம் தரப்பு தீர்வு இல்லம் ஆகும். ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்றுவதற்கும் வழங்குவதற்கும் அவள் பொறுப்பு.
2. OTC – பரிமாற்றத்திற்கு வெளியே முடிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள். வாங்குபவர் மற்றும் விற்பவர் நேரடியாக பரிவர்த்தனையை மேற்கொள்ளலாம் அல்லது மூன்றாம் தரப்பினரை ஈடுபடுத்தலாம். முக்கிய ஹெட்ஜிங் கருவிகள் முன்னோக்கி மற்றும் இடமாற்றம் ஆகும். இந்த பரிவர்த்தனைகள் ஒரு முறை. அவற்றை மூன்றாம் தரப்பினருக்கு விற்க முடியாது. OTC ஹெட்ஜிங் பொதுவாக வணிக அபாயங்களைக் குறைக்கப் பயன்படுகிறது.

காப்பீடு செய்யப்பட்ட அபாயங்களின் அளவு மூலம்:

• முழு ஹெட்ஜிங் – தலைகீழ் பரிவர்த்தனையின் அளவு முதல் திறந்த நிலையின் தொகுதிக்கு சமம்;
• பகுதி ஹெட்ஜிங் – எதிர் வர்த்தகத்தின் அளவு முன்பு திறக்கப்பட்ட நிலையின் அளவை விட குறைவாக உள்ளது.

எதிர் கட்சி வகை மூலம்:

• வாங்குபவர் ஹெட்ஜ் . ஒப்பந்தத்தின் ஒப்பந்த விதிமுறைகளில் விலை அதிகரிப்பு அல்லது சரிவு ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை முதலீட்டாளர் காப்பீடு செய்கிறார்.
• விற்பனையாளரின் ஹெட்ஜ் . இந்த வழக்கில், சாத்தியமான விலை வீழ்ச்சி அல்லது ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளில் சரிவுக்கு எதிராக அபாயங்கள் காப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.

பரிவர்த்தனையின் போது:

• கிளாசிக் ஹெட்ஜ் . முதலில், அவர்கள் முக்கிய ஒப்பந்தத்தை வரைகிறார்கள், பின்னர் காப்பீட்டு ஒப்பந்தம்.
• உயர்ந்த ஹெட்ஜ் . எல்லாம் நேர்மாறாக நடக்கும். முதலில், அவர்கள் ஒரு காப்பீட்டு ஒப்பந்தத்தை வரைகிறார்கள், பின்னர் முக்கியமானது.

அடிப்படை சொத்து வகை மூலம்:

• தூய ஹெட்ஜிங் – முக்கிய மற்றும் தலைகீழ் வர்த்தகத்தில் உள்ள அடிப்படை சொத்து ஒன்றுதான்;
• குறுக்கு – முக்கிய நிலை மற்றொரு அடிப்படை சொத்து மூலம் காப்பீடு செய்யப்படுகிறது.

ஹெட்ஜிங் ஒப்பந்த விதிமுறைகளின் வகை மூலம்:

• ஒருதலைப்பட்ச – நிதி இழப்புகள் மற்றும் வருமானம் பரிவர்த்தனையின் ஒரு பக்கத்தால் மட்டுமே சுமக்கப்படுகிறது;
• இருதரப்பு – இலாபங்கள் மற்றும் செலவுகளின் பிரிவு இருபுறமும் விழுகிறது.

ஹெட்ஜிங் கருவிகள்

ஹெட்ஜிங்கிற்கான முக்கிய பரிமாற்ற கருவிகள்:

1. குறுகிய நிலை . இந்த சூழ்நிலையில், நீங்கள் பத்திரங்களை கடன் வாங்கி, அவற்றை விற்று, பின்னர் குறைந்த விலையில் வாங்குகிறீர்கள். விற்பனை மற்றும் மறு வாங்குதல் விலைக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசம், குறைந்த சந்தையில் கிடைக்கும் லாபம். இத்தகைய வர்த்தகம் மார்ஜின் டிரேடிங் எனப்படும். நீங்கள் கடன் வாங்கிய பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்கிறீர்கள். பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கு தரகர் கமிஷன் எடுப்பார். நிலை பாதுகாக்கப்படாவிட்டால், அது உங்களுக்கு சாதகமற்ற விகிதத்தில் வர்த்தகத்தை வலுக்கட்டாயமாக மூடலாம்.
2. விருப்பம் . இது ஒரு ஒப்பந்தத்தின் கீழ் வாங்குபவர் ஒரு சொத்தை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விகிதத்தில் விற்கலாம். மேலும் விற்பனை நேரத்தில் என்ன விலை இருக்கும் என்பது முக்கியமில்லை. சொத்து மேற்கோள்களில் குறையும் என நீங்கள் எதிர்பார்த்தால், PUT விருப்பத்தை வாங்கவும். எனவே, நீங்கள் காகிதத்தின் விலையை நிர்ணயம் செய்கிறீர்கள். எதிர்காலத்தில், பங்குகள் சரிந்தால், நீங்கள் அசல் விலையில் சொத்தை விற்கலாம். மேற்கோள்கள் குறையவில்லை என்றால், சொத்தை விற்காமல் இருக்க உங்களுக்கு உரிமை உண்டு.
3. எதிர்காலம் . இது ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விகிதத்தில் ஒரு சொத்தை விற்பனை செய்வதற்கான ஒப்பந்தமாகும். காகிதம் மலிவானதாக மாறும் என்று நீங்கள் நினைத்தால், நீங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை விற்கிறீர்கள். ஒப்பந்தத்தின் இறுதி தேதியில், மற்ற தரப்பினர் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் சொத்தை வாங்க வேண்டும்.
4. இடமாற்று . முன்னோக்கி பரிவர்த்தனையின் ஒரு பகுதியாக, கட்சிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பணம் பரிமாற்றம் செய்கின்றன. இத்தகைய ஹெட்ஜிங் பொதுவாக நிதி மேலாளர்களால் நாடப்படுகிறது. உதாரணமாக, ETF நிதிகளை நிர்வகிக்கும் போது FinEx நிறுவனம்.
5. தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் . இத்தகைய நிதிகள் அவர்கள் பின்பற்றும் வரையறைகளை பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. முக்கிய குறியீடு வீழ்ச்சியடைந்தால், அவை உயரும். தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகள் 1x, 2x போன்றவற்றில் வளர்ச்சியை வழங்குகின்றன. அதாவது, அந்நியச் செலாவணியுடன் வர்த்தகம் கிடைக்கும்.

முக்கியமான! மேற்கண்ட ரிஸ்க் ஹெட்ஜிங் கருவிகள் தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே கிடைக்கும்.

ஓவர்-தி-கவுண்டர் சந்தையில், ஹெட்ஜ் செய்ய முன்னோக்கி பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த ஒப்பந்தம் அடிப்படை சொத்தை வழங்குவதை உள்ளடக்கியது. முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகள் கட்சிகளால் அமைக்கப்படுகின்றன.

ஹெட்ஜிங் உதாரணம்

அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டிற்கும் தங்கத்திற்கும் நல்ல தலைகீழ் தொடர்பு உள்ளது. ஒரு முதலீட்டாளர் தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் தங்கத்தை வைத்திருந்தால், அவர் சொத்தின் விலையில் வீழ்ச்சியைக் கண்டு பயந்தால், அவர் அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டிற்கான எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் மூலம் அபாயங்களைத் தடுக்கலாம். இந்த வகை ஹெட்ஜிங் குறுக்குவெட்டு என்று அழைக்கப்படுகிறது.
நீங்கள் அட்டவணையில் பார்க்க முடியும் என, அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டின் எதிர்காலம் ஆண்டில் வளர்ந்தது. இதனால் தங்கத்தின் நலிவு காரணமாக ஏற்பட்ட பெரும்பாலான இழப்புகளை மீட்டெடுக்க முடிந்தது. ஆண்டு முழுவதும், அமெரிக்க டாலர் குறியீடு 6.34% உயர்ந்தது, தங்கம் 7.76% குறைந்தது.

ஹெட்ஜ் பயன்படுத்தும் போது ஏற்படும் தவறுகள்

அபாயங்களைத் தடுக்கும் போது, ​​அனுபவமற்ற முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் சில நேரங்களில் தவறு செய்கிறார்கள். இதன் விளைவாக, அவை மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியை இழக்க வழிவகுக்கும். மிகவும் பொதுவான ஹெட்ஜிங் தவறுகள்:

• குறுக்கு ஹெட்ஜின் போது அடிப்படை சொத்து தவறாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டது;
• பரிவர்த்தனையின் தவறான நிபந்தனைகள் அமைக்கப்பட்டுள்ளன;
• ஹெட்ஜிங்கிற்கான தவறான வர்த்தக கருவி தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டது;
• அந்நியச் செலாவணியுடன் வர்த்தகம் செய்வதற்கு பிணை இல்லை;
• எதிர் பரிவர்த்தனையின் அளவு தவறாக கணக்கிடப்படுகிறது.

நன்மை தீமைகள்

ஹெட்ஜிங் என்பது சிறப்பு கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் அபாயங்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு சிக்கலான செயல்பாடாகும். அவை தொழில்முறை சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் மட்டுமே பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எனவே, அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளைச் செய்வதற்கு முன், ஒவ்வொரு வழித்தோன்றலின் செயல்பாட்டுக் கொள்கையைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள். இது மூலதனத்தை சேமிப்பது மட்டுமல்லாமல், எதிர்கால முதலீடுகளையும் பன்முகப்படுத்துகிறது.