اتي ڪيترائي طريقا آھن جيڪي سيڙپڪار ۽ واپارين کي خطري کي محدود ڪرڻ ۾ مدد ڪري سگھن ٿا. انهن مان هڪ هيجنگ آهي.
هيجنگ جو جوهر ڇا آهي، اهو ڇا آهي ۽ اهو ڪيئن ڪم ڪندو آهي حقيقي مثال تي
هيجنگ مالي مارڪيٽن ۾ پيدا ٿيندڙ خطرن کي گهٽائڻ لاءِ هڪ ماپ آهي. جوهر ۾، توهان اڳئين کوليل پوزيشن تي ممڪن نقصان جي معاوضي لاءِ ريورس واپار ڪندا آهيو.
مثال:
اچو ته چئو ته توهان وٽ هڪ Gazprom شيئر آهي. گيس جي قيمتن ۽ جيو پوليٽڪس ۾ ممڪن اصلاح جي ڪري، توهان کي ڊپ آهي ته اسٽاڪ ڪوٽا گر ٿي ويندا. هن معاملي ۾، توهان hedging کي استعمال ڪري سگهو ٿا. اهو آهي، اسٽاڪ جي زوال تي پوزيشن کوليو. جيڪڏهن ائين نه ٿئي ته پوءِ توهان کي ٿورو نقصان ٿيندو. سرمائي جو فقط هڪ ننڍڙو حصو، جيڪو زوال تي رکيل هو. پر جيڪڏهن Gazprom جا ڪاغذ ختم ٿي وڃن، ته پوءِ توهان هڪ مختصر ڊيل تي منافعو ڪمائيندا. اهو اڳئين کليل پوزيشن تي نقصان کي ڍڪيندو.
- هيج فنڊ . اهي پيشه ور طور تي ٻين ماڻهن جي سرمائي کي منظم ڪن ٿا ۽ مارڪيٽ جي خطرن کي محدود ڪرڻ سان لاڳاپيل مختلف حڪمت عمليون لاڳو ڪن ٿا.
- برآمد ڪندڙ ۽ درآمد ڪندڙ . اهڙيون ڪمپنيون سپلائي زنجيرن جي ڀڃڪڙي يا مٽا سٽا جي شرح ۾ تبديلين سان لاڳاپيل خطرن کي يقيني بڻائين ٿيون.
- واپاري . اسپيڪيولرز ساڳئي اوزار تي ريورس پوزيشن کي کليل آهن. مقصد واپار ۾ عدم استحڪام جي خطري کي گهٽائڻ آهي.
- وڏا سيڙپڪار . اهي ملڪ، ڪرنسي ۽ صنعت طرفان پورٽ فوليو خطرن کي يقيني بڻائين.
هيج موجود آهي نه رڳو وڏن رانديگرن لاءِ. اهو پڻ استعمال ڪيو ويندو آهي ننڍڙن نجي سيڙپڪارن طرفان ٿوري سرمائي سان.
توهان کي سادو لفظن ۾ خطري جي حفاظت جي ضرورت ڇو آهي
حفاظتي اوزار هيٺين مقصدن لاء استعمال ڪيو ويندو آهي:
- اثاثن ۾ ممڪن زوال جي صورت ۾ ڊگهي پوزيشن جو تحفظ. توهان هڪ ئي ڪاغذ تي هڪ مختصر واپار کولي سگهو ٿا. جيڪڏهن توهان قيمت جي شرح تبديل ڪريو ٿا، توهان تقريبا ڪجھ به نه وڃائي سگهندا.
- اثاثن جي قيمت ۾ واڌ جي صورت ۾ مختصر واپار لاءِ بيمه. هن کي ڪرڻ لاء، توهان کي ساڳئي اوزار تي ڊگهي پوزيشن کولڻ جي ضرورت آهي. هي volatility خلاف بيمه ڪندو.
- بدلي جي شرح ۾ تبديلين جي خلاف بچاء. ڪرنسي جي خطري جو بچاءُ هڪ طريقو آهي توهان جي ماليات کي بچائڻ لاءِ پرڏيهي مٽاسٽا جي شرح ۾ وهڪري جي صورت ۾.
- ڪاروباري چڪر لاءِ مخصوص آپريشنل خطرن کي گھٽائڻ. مثال طور، ترسيل تاريخن جي خلاف ورزي جي صورت ۾ هڪ hedge استعمال ڪيو ويندو آهي.
- غير يقيني صورتحال جو خاتمو. جيڪڏهن توهان وٽ واضح منصوبو نه آهي ته ويجهي مستقبل ۾ مارڪيٽ ۾ ڇا ٿيندو، ته پوء توهان هڪ هيج ڏانهن رجوع ڪري سگهو ٿا. انورس اوزار خريد ڪريو ۽ قيمت ۾ ممڪن تبديلين جي خلاف سرمائي کي يقيني بڻايو.
تبادلي تي هيجنگ جا قسم، واپار ۾ ۽ نه بدلي تي
هيج جا ڪيترائي درجا آهن. انهن سڀني جو دارومدار موضوع تي آهي. اچو ته سڀ کان وڌيڪ بنيادي تي غور ڪريو. اوزار جي قسم موجب:
- مٽا سٽا – معاهدا جيڪي مٽا سٽا تي ٺاهيا ويا آهن. مشهور هيجنگ اوزار اختيارن ۽ مستقبل آهن. اهي مالي خطرن کي يقيني بڻائڻ ۾ مدد ڪن ٿيون. ٽرانزيڪشن ۾ ٽئين پارٽي ڪليئرنگ هائوس آهي. هوء معاهدي جي عملدرآمد ۽ پهچائڻ جي ذميوار آهي.
- OTC – معاهدو جيڪي مٽا سٽا کان ٻاهر ڪيا ويا آهن. خريد ڪندڙ ۽ وڪرو ڪندڙ ٽرانزيڪشن کي سڌو سنئون يا ٽئين پارٽي کي شامل ڪري سگھن ٿا. هيجنگ جا مکيه اوزار فارورڊ ۽ ادل آهن. اهي ٽرانزيڪشن هڪ ڀيرو آهن. اهي ٽئين پارٽين کي وڪرو نٿا ڪري سگهن. OTC هيجنگ عام طور تي ڪاروباري خطرن کي محدود ڪرڻ لاءِ استعمال ڪيو ويندو آهي.
بيمه ٿيل خطرن جي ماپ موجب:
- مڪمل هيجنگ – ريورس ٽرانزيڪشن جي ماپ پهرين کليل پوزيشن جي حجم جي برابر آهي؛
- جزوي هيجنگ – انسداد واپار جو حجم اڳئين کوليل پوزيشن جي سائيز کان گهٽ آهي.
مخالف ڌر جي قسم طرفان:
- خريدار جي ڇنڊڇاڻ . سيڙپڪار انهن خطرن کي يقيني بڻائي ٿو جيڪي قيمتن ۾ امڪاني اضافو يا معاهدي جي معاهدي جي شرطن ۾ خراب ٿيڻ سان لاڳاپيل آهن.
- وڪڻندڙ جي ڇنڊڇاڻ . انهي صورت ۾، خطرن جي قيمتن ۾ ممڪن گهٽتائي يا معاهدي جي شرطن ۾ خراب ٿيڻ جي خلاف بيمه ڪئي وئي آهي.
ٽرانزيڪشن جي وقت تائين:
- ڪلاسيڪل هيج . پهرين، اهي مکيه ڊيل ٺاهي، پوء انشورنس ڊيل.
- سُپريئر هيج . سڀ ڪجهه ٻئي طرف ٿئي ٿو. پهرين، اهي هڪ انشورنس ڊيل ٺاهي، پوء مکيه هڪ.
بنيادي اثاثن جي قسم طرفان:
- خالص هيجنگ – بنيادي ۽ ريورس واپار ۾ بنيادي اثاثو ساڳيو آهي؛
- ڪراس – مکيه پوزيشن هڪ ٻي بنيادي اثاثن طرفان بيمه ڪئي وئي آهي.
هيجنگ معاهدي جي شرطن جي قسم سان:
- هڪ طرفي – مالي نقصان ۽ آمدني صرف ٽرانزيڪشن جي هڪ پاسي کان پيدا ٿئي ٿي؛
- ٻه طرفي – منافعو ۽ خرچن جي تقسيم ٻنهي طرفن تي پوي ٿو.
بچاءُ جا اوزار
هيجنگ لاءِ مکيه مٽاسٽا جا اوزار آهن:
- مختصر پوزيشن . ھن صورتحال ۾، توھان قرض وٺو، انھن کي وڪرو ڪريو، ۽ پوء انھن کي گھٽ قيمت تي خريد ڪريو. وڪڻڻ ۽ ٻيهر خريد ڪرڻ جي قيمت جي وچ ۾ فرق اهو منافعو آهي جيڪو هيٺين مارڪيٽ ۾ ڪيو ويندو. اهڙي واپار کي مارجن واپار سڏيو ويندو آهي. توهان قرض ورتو اسٽاڪ ۾ واپار. بروکر سيڪيورٽيز جي استعمال لاءِ ڪميشن وٺندو. اهو پڻ زبردستي واپار کي بند ڪري سگهي ٿو توهان جي لاءِ نا مناسب شرح تي جيڪڏهن پوزيشن محفوظ نه آهي.
- اختيار . هي هڪ معاهدو آهي جنهن جي تحت خريد ڪندڙ هڪ اثاثو وڪرو ڪري سگهي ٿو اڳ ۾ مقرر ڪيل شرح تي. ۽ اهو مسئلو ناهي ته وڪرو جي وقت قيمت ڪهڙي هوندي. جيڪڏهن توهان اثاثن جي حوالن ۾ گهٽتائي جي اميد رکو ٿا، پوء خريد ڪريو هڪ PUT اختيار. ان ڪري، توهان ڪاغذ جي قيمت کي درست ڪريو. مستقبل ۾، جيڪڏهن حصيداري ختم ٿي وڃي، ته پوء توهان اثاثو وڪرو ڪري سگهو ٿا اصل قيمت تي. جيڪڏهن حوالا نه گرندا آهن، پوء توهان کي حق آهي ته اثاثو وڪڻڻ نه.
- مستقبل . اهو هڪ معاهدو آهي اثاثن جي وڪري لاءِ هڪ مخصوص تاريخ تي اڳواٽ مقرر ڪيل شرح تي. جيڪڏهن توهان سوچيو ته ڪاغذ سستو ٿي ويندو، پوء توهان وڪرو وڪرو وڪرو. معاهدي جي مقرر ڪيل تاريخ تي، ٻي پارٽي فرض ڪئي ويندي اثاثو خريد ڪرڻ لاء اڳوڻي قيمت تي.
- ادل بدل . اڳتي وڌڻ واري ٽرانزيڪشن جي حصي جي طور تي، پارٽيون هڪ خاص مدت لاء ادائيگي جي بدلي ۾. اهڙي هيجنگ عام طور تي فنڊ مينيجرز طرفان استعمال ڪئي ويندي آهي. مثال طور، FinEx ڪمپني جڏهن ETF فنڊ کي منظم ڪندي.
- Inverse ETFs . اهڙا فنڊ ٺاهيا ويا آهن انهن معيارن کي آئيني ڏيڻ لاءِ جيڪي انهن جي پيروي ڪندا آهن. جيڪڏهن مکيه انڊيڪس پوي ٿو، پوء اهي اٿي. Inverse ETFs 1x، 2x، وغيره ۾ واڌارو پيش ڪن ٿا. اهو آهي، واپار سان واپار موجود آهي.
اهم! مٿين خطرن جي بچاءَ جا اوزار صرف قابل سيڙپڪارن لاءِ موجود آهن.
اوور-دي-ڪائونٽر مارڪيٽ ۾، اڳتي وڌڻ لاء استعمال ڪيو ويندو آهي. ھن معاهدي ۾ ھيٺين اثاثن جي ترسيل شامل آھي. اڳتي جي معاهدي جا شرط پاڻ پارٽين طرفان مقرر ڪيا ويا آهن. 
ڇنڊڇاڻ جو مثال
آمريڪي ڊالر انڊيڪس ۽ سون جو هڪ سٺو انسائيڪلوپيڊيا تعلق آهي. جيڪڏهن هڪ سيڙپڪار وٽ پنهنجي پورٽ فوليو ۾ سون آهي، ۽ هو اثاثن جي قيمت ۾ گهٽتائي کان ڊڄندو آهي، ته هو آمريڪي ڊالر انڊيڪس لاءِ مستقبل جي معاهدي ذريعي خطرن کي بچائي سگهي ٿو. هن قسم جي هيجنگ کي ڪراس هيجنگ سڏيو ويندو آهي.
هيج استعمال ڪرڻ وقت غلطيون
جڏهن خطرن کي هٽائڻ، غير تجربيڪار سيڙپڪار ۽ واپارين ڪڏهن ڪڏهن غلطي ڪندا آهن. نتيجي طور، اهي سرمائي جو حصو وڃائي رهيا آهن. سڀ کان وڌيڪ عام هيجنگ غلطيون آهن:
- هيٺيون اثاثو غلط طور تي هڪ ڪراس هيج دوران چونڊيو ويو هو؛
- ٽرانزيڪشن جا غلط شرط مقرر ڪيا ويا آهن؛
- هيجنگ لاءِ غلط تجارتي اوزار چونڊيو ويو آهي؛
- ليوريج سان واپار لاءِ ڪو به ضمانت نه آهي؛
- جوابي ٽرانزيڪشن جو مقدار غلط طور تي ڳڻيو ويو آهي.
نفعو ۽ نقصان
| فائدا | فال |
| هڪ هٽائڻ واري حڪمت عملي هڪ اثاثن جي قيمت ۾ زوال کي آسان ڪرڻ ۾ مدد ڪري ٿي. | توهان کي ريورس واپار ڪرڻ لاءِ بروکرز کي ڪميشن ادا ڪرڻ جي ضرورت آهي. |
| هڪ ڊگهي فاصلي تي پورٽ فوليو آمدني جي استحڪام ۾ اضافو آهي. | انشورنس هميشه ادا نه ڪندو آهي. خاص طور تي جڏهن مختلف بنيادي اثاثن سان ڪراس هيجنگ. |
| اتي ڪي به وڏيون خرابيون نه آھن. پورٽ فوليو اقتباس ۾ تيز وهڪري جي خلاف وڌيڪ مزاحمتي بڻجي ٿو. | تبادلي جي پابندين جي صورت ۾ توهان سنگين نقصان برداشت ڪري سگهو ٿا. مثال طور، مارجن جي واپار دوران ليوريج يا گھٽ ليوليت سان. |
| هيجنگ حڪمت عمليون لاڳو ٿين ٿيون ايڪسچينج مارڪيٽ ۾ ۽ crypto واپار ۾. | ٽرانزيڪشن جي ڪل تعداد ۾ اضافو ٿيو آهي. هر کليل پوزيشن مانيٽر ڪيو وڃي. ٻي صورت ۾، توهان ٻاهر نڪرڻ لاء سٺو لمحو وڃائي سگهو ٿا. |
| سڀ ٽرانزيڪشن محفوظ آهن. | اوزارن جي وسيع رينج تائين رسائي حاصل ڪرڻ لاءِ، توھان کي ھڪڙي قابل سيڙپڪار جي حيثيت جي ضرورت آھي. |
هيجنگ خاص اوزار جي استعمال ذريعي خطرن کي گهٽائڻ لاءِ هڪ پيچيده آپريشن آهي. اهي صرف پروفيسر مارڪيٽ شرڪت ڪندڙن طرفان استعمال ڪيا ويا آهن. تنهن ڪري، اهڙي ٽرانزيڪشن ڪرڻ کان اڳ، هر نڪتل جي آپريشن جي اصول کي سمجھو. اهو نه رڳو سرمائي بچائيندو، پر مستقبل جي سيڙپڪاري کي به متنوع بڻائيندو.
