Qu’est-ce que la couverture des risques en termes simples, outils et méthodes

Les investisseurs et les commerçants peuvent aider à limiter les risques de plusieurs manières. L’un d’eux est la couverture.

Quelle est l’essence de la couverture, qu’est-ce que c’est et comment ça marche sur un exemple réel

La couverture est une mesure visant à réduire les risques qui surviennent sur les marchés financiers. Essentiellement, vous effectuez une opération inversée pour compenser les pertes éventuelles sur une position précédemment ouverte.
Exemple :
Disons que vous possédez une action Gazprom. En raison d’une éventuelle correction des prix de l’essence et de la géopolitique, vous craignez que les cours boursiers ne chutent. Dans ce cas, vous pouvez recourir à la couverture. Autrement dit, ouvrez une position sur la chute du stock. Si cela ne se produit pas, vous perdrez un peu. Seule une petite partie de la capitale, qui a été mise à l’automne. Mais si les papiers de Gazprom s’effondrent, vous ferez un profit sur une courte affaire. Il couvrira les pertes sur une position précédemment ouverte.
Qui utilise les stratégies de couverture :

1. Fonds spéculatifs . Ils gèrent professionnellement le capital d’autrui et appliquent diverses stratégies liées à la limitation des risques de marché.
2. Exportateurs et importateurs . Ces sociétés assurent les risques liés à la perturbation des chaînes d’approvisionnement ou aux variations du taux de change.
3. Commerçants . Les spéculateurs ouvrent des positions inversées sur le même instrument. L’objectif est de réduire le risque de volatilité dans le trading.
4. Grands investisseurs . Ils assurent les risques de portefeuille par pays, devise et industrie.

Hedge n’est pas seulement disponible pour les gros joueurs. Il est également utilisé par de petits investisseurs privés avec peu de capitaux.

Pourquoi avez-vous besoin d’une couverture des risques en termes simples

L’outil de sécurité est utilisé aux fins suivantes :

1. Protection d’une position longue en cas de baisse éventuelle de l’actif. Vous pouvez ouvrir une position courte sur le même titre. Si vous modifiez le tarif, vous ne perdrez presque rien.
2. Assurance pour une position courte en cas d’augmentation du prix de l’actif. Pour ce faire, vous devez ouvrir une position longue sur le même instrument. Cela assurera contre la volatilité.
3. Couverture contre les variations du taux de change. La couverture du risque de change est un moyen de protéger vos finances en cas de fluctuations du taux de change.
4. Réduire les risques opérationnels spécifiques au cycle économique. Par exemple, une couverture est utilisée en cas de violation des dates de livraison.
5. Élimination de l’incertitude. Si vous n’avez pas de plan clair sur ce qui arrivera au marché dans un proche avenir, vous pouvez recourir à une couverture. Achetez des instruments inversés et assurez le capital contre d’éventuelles variations de valeur.

Types de couverture en bourse, en trading et non en bourse

Il existe plusieurs classifications de haie. Tous dépendent du sujet. Considérons les plus basiques. Par type d’instrument :

1. Échange – contrats établis en bourse. Les instruments de couverture populaires sont les options et les contrats à terme. Ils contribuent à assurer les risques financiers. Le tiers dans la transaction est la chambre de compensation. Elle est responsable de l’exécution et de la livraison du contrat.
2. OTC – contrats conclus en dehors de la bourse. L’acheteur et le vendeur peuvent exécuter la transaction directement ou impliquer un tiers. Les principaux instruments de couverture sont les contrats à terme et les swaps. Ces transactions sont ponctuelles. Ils ne peuvent être vendus à des tiers. La couverture de gré à gré est généralement utilisée pour limiter les risques commerciaux.

Par la taille des risques assurés :

• couverture complète – la taille de la transaction inverse est égale au volume de la première position ouverte ;
• couverture partielle – le volume de la contre-opération est inférieur à la taille de la position précédemment ouverte.

Par type de contrepartie :

• Couverture de l’acheteur . L’investisseur assure les risques liés à une hausse probable des prix ou à une détérioration des termes contractuels du contrat.
• La haie du vendeur . Dans ce cas, les risques sont assurés contre une éventuelle baisse des prix ou une détérioration des termes du contrat.

Au moment de la transaction :

• Haie classique . Ils rédigent d’abord le contrat principal, puis le contrat d’assurance.
• Haie supérieure . Tout se passe dans l’autre sens. Ils rédigent d’abord un contrat d’assurance, puis le principal.

Par type de sous-jacent :

• couverture pure – l’actif sous-jacent dans les transactions principales et inversées est le même ;
• cross – la position principale est assurée par un autre actif sous-jacent.

Par type de contrats de couverture :

• unilatéral – les pertes financières et les revenus ne sont supportés que par une seule partie de la transaction ;
• bilatéral – la répartition des bénéfices et des dépenses tombe des deux côtés.

Instruments de couverture

Les principaux instruments de change pour la couverture sont :

1. Position courte . Dans cette situation, vous empruntez des titres, vous les vendez, puis vous les achetez à un taux inférieur. La différence entre le prix de vente et de rachat est le profit qui sera réalisé dans un marché baissier. Un tel trading est appelé trading sur marge. Vous négociez des actions empruntées. Le courtier prendra une commission pour l’utilisation des titres. Il peut également fermer de force une transaction à un taux défavorable pour vous si la position n’est pas sécurisée.
2. Option . Il s’agit d’un contrat en vertu duquel l’acheteur peut vendre un bien à un taux prédéterminé. Et peu importe le prix au moment de la vente. Si vous vous attendez à une baisse des cotations d’actifs, achetez une option PUT. Ainsi, vous fixez le prix du papier. À l’avenir, si les actions s’effondrent, vous pouvez vendre l’actif au prix d’origine. Si les cotations ne baissent pas, vous avez le droit de ne pas vendre l’actif.
3. Futurs . Il s’agit d’un contrat de vente d’un bien à une date précise à un taux prédéterminé. Si vous pensez que le papier deviendra moins cher, alors vous vendez un contrat à terme. À la date d’échéance du contrat, l’autre partie sera tenue d’acheter l’actif à un prix prédéterminé.
4. Échangez . Dans le cadre d’une opération à terme, les parties échangent des paiements pendant une certaine période. Une telle couverture est généralement utilisée par les gestionnaires de fonds. Par exemple, la société FinEx lors de la gestion de fonds ETF.
5. ETF inversés . Ces fonds sont conçus pour refléter les indices de référence qu’ils suivent. Si l’indice principal baisse, alors ils augmentent. Les ETF inversés offrent une croissance en 1x, 2x, etc. C’est-à-dire que le trading avec effet de levier est disponible.

Important! Les instruments de couverture des risques ci-dessus ne sont accessibles qu’aux investisseurs qualifiés.

Sur le marché de gré à gré, un contrat à terme est utilisé pour se couvrir. Ce contrat implique la livraison de l’actif sous-jacent. Les termes du contrat à terme sont fixés par les parties elles-mêmes.

Exemple de couverture

L’indice du dollar américain et l’or ont une bonne corrélation inverse. Si un investisseur a de l’or dans son portefeuille et qu’il craint une baisse du prix de l’actif, il peut couvrir les risques par le biais d’un contrat à terme sur l’indice du dollar américain. Ce type de couverture est appelé couverture croisée.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique, les contrats à terme sur l’indice du dollar américain ont augmenté au cours de l’année. Cela a permis de récupérer la plupart des pertes subies en raison de l’affaiblissement de l’or. Sur l’année, l’indice du dollar américain a augmenté de 6,34 %, l’or a chuté de 7,76 %.

Erreurs lors de l’utilisation d’une haie

Lors de la couverture des risques, les investisseurs et commerçants inexpérimentés commettent parfois des erreurs. De ce fait, elles entraînent la perte d’une partie du capital. Les erreurs de couverture les plus courantes sont :

• l’actif sous-jacent a été mal sélectionné lors d’une couverture croisée ;
• des conditions erronées de la transaction sont définies ;
• le mauvais instrument de trading pour la couverture est sélectionné ;
• aucune garantie pour le trading avec effet de levier ;
• le volume de la contre-transaction est mal calculé.

Avantages et inconvénients

Avantages	désavantages
Une stratégie de couverture permet de lisser une baisse du prix d’un actif.	Vous devez payer des commissions aux courtiers pour effectuer des transactions inversées.
Il y a une augmentation de la stabilité des revenus du portefeuille sur une longue distance.	L’assurance ne paie pas toujours. Surtout en cas de couverture croisée avec différents actifs sous-jacents.
Il n’y a pas de tirages majeurs. Le portefeuille devient plus résistant aux fortes fluctuations des cotations.	Vous pouvez subir de graves pertes en cas de restrictions de change. Par exemple, lors de transactions sur marge avec effet de levier ou faible liquidité.
Les stratégies de couverture sont applicables sur le marché des changes et dans le trading de crypto.	Il y a une augmentation du nombre total de transactions. Chaque position ouverte doit être surveillée. Sinon, vous pouvez manquer un bon moment pour sortir.
Toutes les transactions sont sécurisées.	Pour accéder à une large gamme d’outils, vous avez besoin du statut d’investisseur qualifié.

La couverture est une opération complexe pour réduire les risques grâce à l’utilisation d’outils spéciaux. Ils ne sont utilisés que par des acteurs professionnels du marché. Par conséquent, avant d’effectuer de telles transactions, comprenez le principe de fonctionnement de chaque dérivé. Cela permettra non seulement d’économiser du capital, mais aussi de diversifier les investissements futurs.