Энгийн үгээр хэлбэл, эрсдэлээс хамгаалах арга хэрэгсэл, арга хэрэгсэл гэж юу вэ

Хөрөнгө оруулагчид болон худалдаачид эрсдэлийг хязгаарлахад туслах хэд хэдэн арга байдаг. Үүний нэг нь хеджинг юм.

Хеджийн мөн чанар юу вэ, энэ нь юу вэ, энэ нь бодит жишээн дээр хэрхэн ажилладаг вэ

Хеджинг гэдэг нь санхүүгийн зах зээл дээр үүсэх эрсдэлийг бууруулах арга хэмжээ юм. Үндсэндээ та өмнө нь нээгдсэн позиц дээр гарч болзошгүй алдагдлыг нөхөхийн тулд урвуу арилжаа хийдэг.
Жишээ:
Та Газпромын хувьцаа эзэмшдэг гэж бодъё. Шатахууны үнэ болон геополитикт залруулга гарч болзошгүй тул хувьцааны ханш буурах вий гэж айж байна. Энэ тохиолдолд та хедж хийх боломжтой. Энэ нь хувьцааны уналт дээр байр сууриа нээнэ. Хэрэв ийм зүйл болохгүй бол та бага зэрэг алдах болно. Намар тавьсан нийслэлийн багахан хэсэг. Гэхдээ “Газпром”-ын цаас унавал та богино хэмжээний хэлцлээр ашиг олох болно. Энэ нь өмнө нь нээгдсэн албан тушаалын алдагдлыг нөхөх болно.
Хэн эрсдэлээс хамгаалах стратегийг ашигладаг вэ:

1. Хеджийн сангууд . Тэд бусад хүмүүсийн хөрөнгийг мэргэжлийн түвшинд удирдаж, зах зээлийн эрсдэлийг хязгаарлахтай холбоотой янз бүрийн стратеги ашигладаг.
2. Экспортлогчид болон импортлогчид . Ийм компаниуд нийлүүлэлтийн сүлжээ тасалдсан эсвэл ханшийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдлийг даатгадаг.
3. Худалдаачид . Спекуляторууд нэг багаж дээр урвуу байрлалыг нээдэг. Зорилго нь арилжааны тогтворгүй байдлын эрсдлийг бууруулах явдал юм.
4. Том хөрөнгө оруулагчид . Тэд багцын эрсдэлийг улс, валют, салбараар нь даатгадаг.

Хеджийг зөвхөн том тоглогчид ашиглах боломжтой. Үүнийг мөн хөрөнгө багатай хувийн жижиг хөрөнгө оруулагчид ашигладаг.

Энгийн үгээр хэлбэл эрсдэлээс хамгаалах арга яагаад хэрэгтэй байна вэ?

Аюулгүй байдлын хэрэгслийг дараахь зорилгоор ашигладаг.

1. Хөрөнгийн үнэ унасан тохиолдолд урт байрлалыг хамгаалах. Та ижил үнэт цаасаар богино арилжаа нээх боломжтой. Үнийн ханшийг өөрчилбөл бараг юу ч алдахгүй.
2. Хөрөнгийн үнэ өссөн тохиолдолд богино арилжаа хийх даатгал. Үүнийг хийхийн тулд та нэг багаж дээр Урт байрлалыг нээх хэрэгтэй. Энэ нь тогтворгүй байдлаас хамгаалах болно.
3. Ханшийн өөрчлөлтөөс хамгаалах. Валютын эрсдэлээс хамгаалах арга нь гадаад валютын ханшийн өөрчлөлтөөс санхүүгээ хамгаалах арга юм.
4. Бизнесийн мөчлөгт хамаарах үйл ажиллагааны эрсдэлийг бууруулах. Жишээлбэл, хүргэх хугацааг зөрчсөн тохиолдолд хеджийг ашигладаг.
5. Тодорхой бус байдлыг арилгах. Хэрэв танд ойрын ирээдүйд зах зээлд юу тохиолдох талаар тодорхой төлөвлөгөө байхгүй бол та хедж хийх боломжтой. Урвуу хэрэгсэл худалдан авч, хөрөнгийн үнэ цэнийн болзошгүй өөрчлөлтөөс даатгана.

Бирж дээр биш, арилжаанд байгаа хеджийн төрлүүд

Хеджийн хэд хэдэн ангилал байдаг. Тэд бүгд тухайн сэдвээс хамаарна. Хамгийн үндсэн зүйлийг авч үзье. Хэрэгслийн төрлөөр:

1. Бирж – бирж дээр байгуулсан гэрээнүүд. Алдартай хеджийн хэрэгслүүд нь опцион ба фьючерс юм. Тэд санхүүгийн эрсдэлийг даатгахад тусалдаг. Гүйлгээний гуравдагч этгээд нь төлбөр тооцооны төв юм. Тэрээр гэрээний гүйцэтгэл, хүргэлтийг хариуцна.
2. OTC – биржээс гадуур байгуулсан гэрээнүүд. Худалдан авагч, худалдагч нь гүйлгээг шууд хийх эсвэл гуравдагч этгээдийг оролцуулах боломжтой. Хеджийн гол хэрэгсэл нь форвард болон своп юм. Эдгээр гүйлгээ нь нэг удаагийнх юм. Тэдгээрийг гуравдагч этгээдэд зарах боломжгүй. OTC хеджийг ихэвчлэн бизнесийн эрсдэлийг хязгаарлахад ашигладаг.

Даатгуулсан эрсдлийн хэмжээгээр:

• бүрэн хедж хийх – урвуу гүйлгээний хэмжээ нь эхний нээлттэй позицийн эзэлхүүнтэй тэнцүү байна;
• хэсэгчилсэн хедж – эсрэг арилжааны хэмжээ нь өмнө нь нээгдсэн позицийн хэмжээнээс бага байна.

Эсрэг талын төрлөөр:

• Худалдан авагчийн хедж . Хөрөнгө оруулагч нь үнийн өсөлт, гэрээний нөхцөл муудахтай холбоотой эрсдлийг даатгуулдаг.
• Худалдагчийн хедж . Энэ тохиолдолд үнийн уналт, гэрээний нөхцөл муудах эрсдэлээс эрсдэлийг даатгана.

Гүйлгээ хийх үед:

• Сонгодог хедж . Эхлээд тэд үндсэн гэрээг, дараа нь даатгалын гэрээг байгуулдаг.
• Дээд зэргийн хедж . Бүх зүйл эсрэгээрээ болдог. Эхлээд тэд даатгалын гэрээг, дараа нь үндсэн гэрээ байгуулдаг.

Үндсэн хөрөнгийн төрлөөр:

• цэвэр эрсдэлээс хамгаалах – үндсэн болон урвуу арилжааны үндсэн хөрөнгө ижил байна;
• хөндлөн – үндсэн байр суурийг өөр үндсэн хөрөнгөөр ​​даатгуулсан.

Хеджийн гэрээний нөхцлийн төрлөөр:

• нэг талын – санхүүгийн алдагдал, орлогыг гүйлгээний зөвхөн нэг тал хариуцдаг;
• хоёр талын – ашиг, зардлын хуваагдал нь хоёр талдаа унадаг.

Хеджийн хэрэгсэл

Хеджинг хийх үндсэн солилцооны хэрэгслүүд нь:

1. Богино байрлал . Ийм нөхцөлд та үнэт цаас зээлж, зарж, дараа нь бага үнээр худалдаж авдаг. Худалдах болон буцаан худалдан авах үнийн зөрүү нь зах зээлийн уналтаас олох ашиг юм. Ийм арилжааг маржин арилжаа гэж нэрлэдэг. Та зээлсэн хувьцааны арилжаа хийдэг. Брокер нь үнэт цаасны ашиглалтын шимтгэл авна. Мөн байр сууриа баталгаажуулаагүй тохиолдолд таны хувьд тааламжгүй ханшаар арилжааг албадан хааж болно.
2. Сонголт . Энэ нь худалдан авагч хөрөнгөө урьдчилан тогтоосон ханшаар зарах гэрээ юм. Мөн худалдах үед ямар үнэтэй байх нь хамаагүй. Хэрэв та хөрөнгийн үнийн бууралтыг хүлээж байгаа бол PUT сонголтыг худалдаж аваарай. Ингэснээр та цаасны үнийг тогтооно. Ирээдүйд, хэрэв хувьцаанууд унавал та хөрөнгийг анхны үнээр нь зарж болно. Хэрэв үнийн санал буурахгүй бол та хөрөнгөө зарахгүй байх эрхтэй.
3. Фьючерс . Энэ нь хөрөнгийг тодорхой өдөр, урьдчилан тогтоосон ханшаар худалдах гэрээ юм. Хэрэв та цаас хямд болно гэж бодож байгаа бол фьючерсийн гэрээг зарна. Гэрээний хугацаа дуусахад нөгөө тал нь уг хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдан авах үүрэгтэй.
4. Солих . Форвард хэлцлийн хүрээнд талууд тодорхой хугацаанд төлбөрөө солилцдог. Ийм хеджийг ихэвчлэн сангийн менежерүүд ашигладаг. Жишээлбэл, FinEx компани ETF санг удирдах үед.
5. Урвуу ETF . Ийм сангууд нь дагаж мөрддөг жишиг үзүүлэлтүүдийг тусгах зорилготой юм. Хэрэв үндсэн индекс унавал тэд өснө. Урвуу ETF нь 1x, 2x гэх мэт өсөлтийг санал болгодог. Өөрөөр хэлбэл хөшүүрэгтэй арилжаа хийх боломжтой.

Чухал! Дээрх эрсдэлээс хамгаалах хэрэгслийг зөвхөн мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчид ашиглах боломжтой.

Биржийн бус зах зээлд форвардыг эрсдэлээс хамгаалахад ашигладаг. Энэхүү гэрээ нь үндсэн хөрөнгийг нийлүүлэхтэй холбоотой. Форвард гэрээний нөхцлийг талууд өөрсдөө тогтоодог.

Хеджийн жишээ

Ам.долларын индекс болон алт хоёр урвуу хамааралтай сайн байна. Хэрэв хөрөнгө оруулагч өөрийн багцад алт байгаа бөгөөд тэр хөрөнгийн үнэ буурахаас айж байгаа бол тэр эрсдэлийг ам.долларын индексийн фьючерс хэлцлээр дамжуулан эрсдэлээс хамгаалах боломжтой. Энэ төрлийн хеджийг хөндлөн хедж гэж нэрлэдэг.
Графикаас харахад ам.долларын индексийн фьючерс жилийн туршид өссөн байна. Энэ нь алтны ханш суларсантай холбоотойгоор учирсан хохирлын ихэнх хэсгийг нөхөх боломжтой болсон. Жилийн туршид ам.долларын индекс 6.34%-иар өсч, алтны үнэ 7.76%-иар буурчээ.

Хедж ашиглах үед алдаа гардаг

Эрсдэлээс хамгаалахдаа туршлагагүй хөрөнгө оруулагчид, худалдаачид заримдаа алдаа гаргадаг. Үүний үр дүнд тэд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг алдахад хүргэдэг. Хамгийн түгээмэл эрсдэлээс хамгаалах алдаанууд нь:

• хөндлөн хедж хийх явцад суурь хөрөнгийг буруу сонгосон;
• гүйлгээний алдаатай нөхцлийг тогтоосон;
• эрсдэлээс хамгаалах арилжааны хэрэгслийг буруу сонгосон;
• хөшүүрэгтэй арилжаа хийх барьцаа байхгүй;
• эсрэг гүйлгээний хэмжээг буруу тооцоолсон.

Сайн болон сул талууд

Хеджинг нь тусгай хэрэгсэл ашиглан эрсдлийг бууруулах цогц үйл ажиллагаа юм. Тэдгээрийг зөвхөн мэргэжлийн зах зээлд оролцогчид ашигладаг. Тиймээс ийм гүйлгээ хийхээсээ өмнө дериватив бүрийн үйл ажиллагааны зарчмыг ойлгох хэрэгтэй. Энэ нь зөвхөн хөрөнгө хэмнэхээс гадна ирээдүйн хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх болно.