Czym jest hedging ryzyka w prostych słowach, narzędziach i metodach

Istnieje kilka sposobów, w jakie inwestorzy i handlowcy mogą pomóc ograniczyć ryzyko. Jednym z nich jest hedging.

Jaka jest istota hedgingu, co to jest i jak działa na realnym przykładzie

Hedging to środek mający na celu zmniejszenie ryzyka, które pojawia się na rynkach finansowych. Zasadniczo dokonujesz transakcji odwrotnej, aby zrekompensować ewentualne straty na wcześniej otwartej pozycji.
Przykład:
załóżmy, że jesteś właścicielem akcji Gazpromu. Ze względu na możliwą korektę cen gazu i geopolitykę obawiasz się, że notowania giełdowe spadną. W takim przypadku możesz skorzystać z hedgingu. Oznacza to, że otwórz pozycję na spadek akcji. Jeśli tak się nie stanie, trochę stracisz. Tylko niewielka część stolicy, która została postawiona na jesieni. Ale jeśli gazety Gazpromu upadną, zarobisz na krótkiej transakcji. Pokryje straty na wcześniej otwartej pozycji.
Kto korzysta ze strategii hedgingowych:

1. Fundusze hedgingowe . Profesjonalnie zarządzają cudzym kapitałem i stosują różne strategie związane z ograniczaniem ryzyka rynkowego.
2. Eksporterzy i Importerzy . Takie firmy ubezpieczają ryzyko związane z zakłóceniami łańcuchów dostaw lub zmianami kursów walut.
3. Handlowcy . Spekulanci otwierają pozycje odwrócone na tym samym instrumencie. Celem jest zmniejszenie ryzyka zmienności w handlu.
4. Duzi inwestorzy . Ubezpieczają ryzyko portfela według kraju, waluty i branży.

Hedge jest dostępny nie tylko dla dużych graczy. Korzystają z niego również mali inwestorzy prywatni z niewielkim kapitałem.

Dlaczego w prostych słowach potrzebujesz zabezpieczenia przed ryzykiem?

Narzędzie bezpieczeństwa jest używane do następujących celów:

1. Ochrona pozycji długiej w przypadku ewentualnego spadku wartości aktywów. Możesz otworzyć krótką transakcję na tym samym papierze wartościowym. Jeśli zmienisz kurs, prawie nic nie stracisz.
2. Ubezpieczenie krótkiej transakcji na wypadek wzrostu ceny aktywów. Aby to zrobić, musisz otworzyć pozycję długą na tym samym instrumencie. Zapewni to ochronę przed zmiennością.
3. Zabezpiecz się przed zmianami kursu walutowego. Zabezpieczanie przed ryzykiem walutowym to sposób na ochronę Twoich finansów w przypadku wahań kursów walutowych.
4. Zmniejszenie ryzyka operacyjnego specyficznego dla cyklu biznesowego. Na przykład zabezpieczenie stosuje się w przypadku naruszenia terminów dostaw.
5. Eliminacja niepewności. Jeśli nie masz jasnego planu na to, co stanie się z rynkiem w najbliższej przyszłości, możesz skorzystać z zabezpieczenia. Kupuj instrumenty odwrotne i ubezpiecz kapitał przed możliwymi zmianami wartości.

Rodzaje hedgingu na giełdzie, w obrocie i nie na giełdzie

Istnieje kilka klasyfikacji żywopłotów. Wszystkie zależą od tematu. Rozważmy te najbardziej podstawowe. Według rodzaju instrumentu:

1. Giełda – kontrakty, które są zawierane na giełdzie. Popularnymi instrumentami zabezpieczającymi są opcje i kontrakty futures. Pomagają ubezpieczyć ryzyko finansowe. Stroną trzecią w transakcji jest izba rozliczeniowa. Odpowiada za wykonanie i dostarczenie umowy.
2. OTC – kontrakty zawierane poza giełdą. Kupujący i sprzedający mogą zrealizować transakcję bezpośrednio lub zaangażować osobę trzecią. Głównymi instrumentami zabezpieczającymi są transakcje forward i swap. Te transakcje są jednorazowe. Nie mogą być sprzedawane osobom trzecim. Hedging OTC jest zwykle stosowany w celu ograniczenia ryzyka biznesowego.

Według wielkości ubezpieczonego ryzyka:

• pełny hedging – wielkość transakcji odwrotnej jest równa wolumenowi pierwszej otwartej pozycji;
• hedging częściowy – wolumen transakcji odwrotnej jest mniejszy niż wielkość poprzednio otwartej pozycji.

Według typu kontrahenta:

• Zabezpieczenie kupującego . Inwestor ubezpiecza ryzyko, które wiąże się z prawdopodobnym wzrostem cen lub pogorszeniem warunków umownych kontraktu.
• żywopłot sprzedającego . W takim przypadku ryzyko jest ubezpieczone na wypadek ewentualnego spadku cen lub pogorszenia warunków umowy.

Do czasu transakcji:

• Klasyczny żywopłot . Najpierw sporządzają umowę główną, potem umowę ubezpieczeniową.
• Lepszy żywopłot . Wszystko dzieje się na odwrót. Najpierw sporządzają umowę ubezpieczeniową, potem główną.

Według rodzaju aktywów bazowych:

• czysty hedging – aktywa bazowe w transakcjach głównych i odwróconych są takie same;
• cross – główna pozycja jest ubezpieczona przez inny składnik aktywów bazowych.

Według rodzaju warunków umowy zabezpieczającej:

• jednostronne – straty finansowe i dochody ponosi tylko jedna strona transakcji;
• dwustronny – podział zysków i wydatków przypada na obie strony.

Instrumenty zabezpieczające

Głównymi instrumentami giełdowymi do zabezpieczenia są:

1. Pozycja krótka . W takiej sytuacji pożyczasz papiery wartościowe, sprzedajesz je, a następnie kupujesz po niższym kursie. Różnica między ceną sprzedaży a ceną odkupu to zysk, który zostanie osiągnięty na rynku spadkowym. Taki handel nazywa się handlem marżą. Handlujesz pożyczonymi akcjami. Broker pobierze prowizję za korzystanie z papierów wartościowych. Może również przymusowo zamknąć transakcję po niekorzystnym dla Ciebie kursie, jeśli pozycja nie jest zabezpieczona.
2. Opcja . Jest to umowa, w ramach której kupujący może sprzedać składnik aktywów po z góry określonej cenie. I nie ma znaczenia, jaka będzie cena w momencie sprzedaży. Jeśli spodziewasz się spadku notowań aktywów, kup opcję PUT. W ten sposób ustalasz cenę papieru. W przyszłości, jeśli akcje spadną, możesz sprzedać aktywa po pierwotnej cenie. Jeśli notowania nie spadają, masz prawo nie sprzedawać aktywów.
3. Kontrakty terminowe . Jest to umowa sprzedaży składnika aktywów w określonym dniu po z góry określonej cenie. Jeśli uważasz, że papier potanieje, to sprzedajesz kontrakt terminowy. W terminie wymagalności kontraktu druga strona będzie zobowiązana do zakupu składnika aktywów po z góry ustalonej cenie.
4. Zamień . W ramach transakcji terminowej strony wymieniają płatności przez określony czas. Takie zabezpieczenie jest zwykle stosowane przez zarządzających funduszami. Na przykład firma FinEx przy zarządzaniu funduszami ETF.
5. Odwrócone fundusze ETF . Takie fundusze mają odzwierciedlać wzorce, którymi się kierują. Jeśli główny indeks spada, to rosną. Odwrócone ETFy oferują wzrost o 1x, 2x itd. Oznacza to, że dostępny jest handel z dźwignią.

Ważny! Powyższe instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem są dostępne wyłącznie dla inwestorów kwalifikowanych.

Na rynku pozagiełdowym do zabezpieczenia stosuje się kontrakt terminowy. Ten kontrakt obejmuje dostawę aktywów bazowych. Warunki kontraktu terminowego ustalają same strony.

Przykład zabezpieczenia

Indeks dolara amerykańskiego i złoto mają dobrą odwrotną korelację. Jeśli inwestor ma złoto w swoim portfelu i obawia się spadku ceny aktywów, może zabezpieczyć się przed ryzykiem poprzez kontrakt terminowy na indeks dolara amerykańskiego. Ten rodzaj zabezpieczenia nazywany jest hedgingiem krzyżowym.
Jak widać na wykresie, kontrakty terminowe na indeks dolara amerykańskiego rosły w ciągu roku. Umożliwiło to odzyskanie większości strat poniesionych w związku z osłabieniem złota. W ciągu roku indeks dolara amerykańskiego wzrósł o 6,34%, złoto spadło o 7,76%.

Błędy podczas korzystania z żywopłotu

Podczas zabezpieczania ryzyka niedoświadczeni inwestorzy i handlowcy czasami popełniają błędy. W efekcie prowadzą do utraty części kapitału. Najczęstsze błędy hedgingowe to:

• instrument bazowy został nieprawidłowo wybrany podczas zabezpieczenia krzyżowego;
• ustalane są błędne warunki transakcji;
• wybrano niewłaściwy instrument handlowy do zabezpieczenia;
• brak zabezpieczenia dla handlu z dźwignią;
• wielkość przeciwtransakcji jest błędnie obliczona.

Zalety i wady

Zalety	niedogodności
Strategia hedgingowa pomaga złagodzić spadek ceny aktywów.	Musisz płacić prowizje brokerom za dokonywanie transakcji odwrotnych.
Następuje wzrost stabilności dochodów portfelowych na dłuższą odległość.	Ubezpieczenie nie zawsze się opłaca. Zwłaszcza w przypadku hedgingu krzyżowego z różnymi aktywami bazowymi.
Nie ma większych wypłat. Portfel staje się bardziej odporny na gwałtowne wahania notowań.	W przypadku ograniczeń kursowych możesz ponieść poważne straty. Na przykład podczas handlu opartego na marży z dźwignią lub niską płynnością.
Strategie hedgingowe mają zastosowanie na rynku giełdowym oraz w handlu kryptowalutami.	Nastąpił wzrost całkowitej liczby transakcji. Każda otwarta pozycja musi być monitorowana. W przeciwnym razie możesz przegapić dobry moment na wyjście.
Wszystkie transakcje są bezpieczne.	Aby uzyskać dostęp do szerokiej gamy narzędzi, potrzebujesz statusu inwestora kwalifikowanego.

Hedging to złożona operacja mająca na celu zmniejszenie ryzyka poprzez zastosowanie specjalnych narzędzi. Korzystają z nich wyłącznie profesjonalni uczestnicy rynku. Dlatego przed dokonaniem takich transakcji należy zrozumieć zasadę działania każdego instrumentu pochodnego. Pozwoli to nie tylko zaoszczędzić kapitał, ale także zdywersyfikować przyszłe inwestycje.