هناك عدة طرق يمكن للمستثمرين والتجار من خلالها المساعدة في الحد من المخاطر. واحد من هؤلاء هو التحوط.
ما هو جوهر التحوط وما هو وكيف يعمل على مثال حقيقي
التحوط هو إجراء لتقليل المخاطر التي تنشأ في الأسواق المالية. في الأساس ، تقوم بإجراء صفقة عكسية لتعويض الخسائر المحتملة في مركز مفتوح مسبقًا.
مثال:
لنفترض أنك تمتلك سهم غازبروم. بسبب التصحيح المحتمل في أسعار الغاز والجغرافيا السياسية ، فأنت تخشى أن تنخفض أسعار الأسهم. في هذه الحالة ، يمكنك اللجوء إلى التحوط. أي فتح مركز عند سقوط السهم. إذا لم يحدث هذا ، فستخسر قليلاً. فقط جزء صغير من العاصمة التي تم وضعها في الخريف. لكن إذا انهارت أوراق شركة غازبروم ، فإنك ستحقق ربحًا من صفقة قصيرة. سيغطي الخسائر في مركز مفتوح مسبقًا.
- صناديق التحوط . إنهم يديرون باحتراف رؤوس أموال الآخرين ويطبقون استراتيجيات مختلفة تتعلق بالحد من مخاطر السوق.
- المصدرين والمستوردين . تؤمن هذه الشركات المخاطر المرتبطة بتعطيل سلاسل التوريد أو التغيرات في سعر الصرف.
- التجار . يفتح المضاربون مراكز عكسية على نفس الأداة. الهدف هو تقليل مخاطر التقلبات في التداول.
- كبار المستثمرين . أنها تؤمن مخاطر المحفظة حسب البلد والعملة والصناعة.
التحوط متاح ليس فقط للاعبين الكبار. كما يستخدمه صغار المستثمرين من القطاع الخاص برأس مال ضئيل.
لماذا تحتاج إلى التحوط من المخاطر بكلمات بسيطة
تستخدم أداة الأمان للأغراض التالية:
- حماية مركز طويل في حالة السقوط المحتمل في الأصل. يمكنك فتح صفقة قصيرة على نفس الورقة المالية. إذا قمت بتغيير سعر السعر ، فلن تخسر شيئًا تقريبًا.
- تأمين لصفقة قصيرة في حالة زيادة سعر الأصل. للقيام بذلك ، تحتاج إلى فتح مركز طويل على نفس الأداة. هذا سوف يؤمن ضد التقلبات.
- التحوط ضد التغيرات في سعر الصرف. التحوط من مخاطر العملة هو وسيلة لحماية أموالك في حالة التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية.
- تقليل المخاطر التشغيلية الخاصة بدورة العمل. على سبيل المثال ، يتم استخدام التحوط في حالة انتهاك مواعيد التسليم.
- القضاء على عدم اليقين. إذا لم يكن لديك خطة واضحة لما سيحدث للسوق في المستقبل القريب ، فيمكنك اللجوء إلى التحوط. شراء الأدوات المعكوسة وتأمين رأس المال ضد التغيرات المحتملة في القيمة.
أنواع التحوط في البورصة ، في التداول وليس في البورصة
هناك عدة تصنيفات للتحوط. كل منهم يعتمد على الموضوع. دعونا ننظر في أكثرها أساسية. حسب نوع الصك:
- الصرف – العقود التي يتم وضعها في البورصة. أدوات التحوط الشائعة هي الخيارات والعقود الآجلة. أنها تساعد على تأمين المخاطر المالية. الطرف الثالث في الصفقة هو غرفة المقاصة. هي المسؤولة عن تنفيذ وتسليم العقد.
- OTC – العقود التي تبرم خارج البورصة. يمكن للمشتري والبائع تنفيذ الصفقة مباشرة أو إشراك طرف ثالث. أدوات التحوط الرئيسية هي العقود الآجلة والمقايضات. هذه المعاملات لمرة واحدة. لا يمكن بيعها لأطراف ثالثة. عادة ما يتم استخدام التحوط خارج البورصة للحد من مخاطر الأعمال.
حسب حجم المخاطر المؤمن عليها:
- التحوط الكامل – حجم الصفقة العكسية يساوي حجم أول مركز مفتوح ؛
- التحوط الجزئي – حجم التجارة المقابلة أقل من حجم المركز المفتوح سابقًا.
حسب نوع الطرف المقابل:
- تحوط المشتري . يقوم المستثمر بتأمين المخاطر المرتبطة بزيادة محتملة في الأسعار أو تدهور الشروط التعاقدية للعقد.
- تحوط البائع . في هذه الحالة ، يتم التأمين على المخاطر ضد احتمال انخفاض الأسعار أو تدهور شروط العقد.
بحلول وقت المعاملة:
- التحوط الكلاسيكي . أولاً ، يرسمون الصفقة الرئيسية ، ثم صفقة التأمين.
- متفوقة التحوط . كل شيء يحدث في الاتجاه المعاكس. أولاً ، يرسمون صفقة تأمين ، ثم الصفقة الرئيسية.
حسب نوع الأصل الأساسي:
- التحوط الصافي – الأصل الأساسي في التداولات الرئيسية والعكسية هو نفسه ؛
- cross – المركز الرئيسي مؤمن عليه بأصل أساسي آخر.
حسب نوع شروط عقد التحوط:
- من جانب واحد – الخسائر المالية والدخل يتحملها جانب واحد فقط من الصفقة ؛
- ثنائي – يقع تقسيم الأرباح والمصاريف على الجانبين.
أدوات التحوط
أدوات الصرف الرئيسية للتحوط هي:
- موقف قصير . في هذه الحالة ، تقترض أوراقًا مالية وتبيعها ثم تشتريها بسعر أقل. الفرق بين سعر البيع وسعر إعادة الشراء هو الربح الذي سيتم تحقيقه في سوق هابطة. يسمى هذا التداول التداول بالهامش. أنت تتداول في الأسهم المقترضة. سيأخذ الوسيط عمولة مقابل استخدام الأوراق المالية. يمكنه أيضًا إغلاق صفقة بالقوة بسعر غير موات لك إذا لم يكن المركز مؤمنًا.
- خيار . هذا عقد يمكن للمشتري بموجبه بيع أصل بسعر محدد مسبقًا. ولا يهم السعر الذي سيكون عليه وقت البيع. إذا كنت تتوقع انخفاضًا في أسعار الأصول ، فقم بشراء خيار PUT. وهكذا تحدد سعر الورقة. في المستقبل ، إذا انهارت الأسهم ، يمكنك بيع الأصل بالسعر الأصلي. إذا لم تنخفض الأسعار ، فيحق لك عدم بيع الأصل.
- العقود الآجلة . هذا عقد لبيع أصل في تاريخ محدد بسعر محدد مسبقًا. إذا كنت تعتقد أن الورقة ستصبح أرخص ، فإنك تبيع عقدًا آجلًا. في تاريخ استحقاق العقد ، سيكون الطرف الآخر ملزمًا بشراء الأصل بسعر محدد مسبقًا.
- مبادلة . كجزء من معاملة آجلة ، يتبادل الطرفان المدفوعات لفترة معينة. عادة ما يلجأ مديرو الصناديق إلى مثل هذا التحوط. على سبيل المثال ، شركة FinEx عند إدارة أموال ETF.
- صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة . تم تصميم هذه الصناديق لتعكس المعايير التي تتبعها. إذا انخفض المؤشر الرئيسي ، فإنهم يرتفعون. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة نموًا بمعدل 1x و 2x وما إلى ذلك. وهذا يعني أن التداول بالرافعة المالية متاح.
الأهمية! أدوات التحوط من المخاطر المذكورة أعلاه متاحة فقط للمستثمرين المؤهلين.
في السوق التي لا تستلزم وصفة طبية ، يتم استخدام العقود الآجلة للتحوط. يتضمن هذا العقد تسليم الأصل الأساسي. يتم تحديد شروط العقد الآجل من قبل الأطراف أنفسهم.
مثال التحوط
هناك علاقة عكسية جيدة بين مؤشر الدولار الأمريكي والذهب. إذا كان لدى المستثمر ذهب في محفظته ، وكان خائفًا من انخفاض سعر الأصل ، فيمكنه التحوط من المخاطر من خلال عقد آجل لمؤشر الدولار الأمريكي. هذا النوع من التحوط يسمى التحوط المتقاطع.
أخطاء عند استخدام التحوط
عند التحوط من المخاطر ، يرتكب المستثمرون والمتداولون عديمي الخبرة أخطاء أحيانًا. ونتيجة لذلك ، فإنها تؤدي إلى خسارة جزء من رأس المال. أكثر أخطاء التحوط شيوعًا هي:
- تم اختيار الأصل الأساسي بشكل غير صحيح أثناء التحوط المتبادل ؛
- وضع شروط خاطئة للمعاملة ؛
- تم تحديد أداة التداول الخاطئة للتحوط ؛
- لا توجد ضمانات للتداول بالرافعة المالية ؛
- تم حساب حجم المعاملة المقابلة بشكل غير صحيح.
المميزات والعيوب
| مزايا | سلبيات |
| تساعد إستراتيجية التحوط في التخفيف من انخفاض سعر الأصل. | تحتاج إلى دفع عمولات للوسطاء لإجراء صفقات عكسية. |
| هناك زيادة في استقرار دخل المحفظة على مسافة طويلة. | التأمين لا يؤتي ثماره دائمًا. خاصة عند التحوط مع الأصول الأساسية المختلفة. |
| لا توجد عمليات سحب كبيرة. تصبح المحفظة أكثر مقاومة للتقلبات الحادة في عروض الأسعار. | يمكن أن تتكبد خسائر جسيمة في حالة وجود قيود على الصرف. على سبيل المثال ، أثناء تداول الهامش برافعة مالية أو سيولة منخفضة. |
| استراتيجيات التحوط قابلة للتطبيق في سوق الصرف وتداول العملات المشفرة. | هناك زيادة في العدد الإجمالي للمعاملات. يجب مراقبة كل مركز مفتوح. خلاف ذلك ، يمكن أن تفوتك لحظة جيدة للخروج. |
| جميع المعاملات آمنة. | للوصول إلى مجموعة واسعة من الأدوات ، تحتاج إلى حالة مستثمر مؤهل. |
التحوط عملية معقدة لتقليل المخاطر من خلال استخدام أدوات خاصة. يتم استخدامها فقط من قبل المشاركين المحترفين في السوق. لذلك ، قبل إجراء مثل هذه المعاملات ، افهم مبدأ تشغيل كل مشتق. لن يؤدي ذلك إلى توفير رأس المال فحسب ، بل سيؤدي أيضًا إلى تنويع الاستثمارات المستقبلية.
