Ano ang risk hedging sa mga simpleng salita, tool at pamamaraan

Mayroong ilang mga paraan na makakatulong ang mga mamumuhunan at mangangalakal na limitahan ang panganib. Isa sa mga ito ay hedging.

Ano ang kakanyahan ng hedging, ano ito at paano ito gumagana sa isang tunay na halimbawa

Ang hedging ay isang panukala upang bawasan ang mga panganib na lalabas sa mga pamilihang pinansyal. Sa esensya, gumawa ka ng isang reverse trade upang mabayaran ang mga posibleng pagkalugi sa isang naunang binuksan na posisyon.
Halimbawa:
Sabihin nating nagmamay-ari ka ng Gazprom share. Dahil sa posibleng pagwawasto sa mga presyo ng gas at geopolitics, natatakot kang babagsak ang mga stock quotes. Sa kasong ito, maaari kang gumamit ng hedging. Iyon ay, buksan ang isang posisyon sa pagbagsak ng stock. Kung hindi ito mangyayari, pagkatapos ay mawawalan ka ng kaunti. Isang maliit na bahagi lamang ng kabisera, na inilagay sa taglagas. Ngunit kung ang mga papeles ng Gazprom ay bumagsak, pagkatapos ay kikita ka sa isang maikling deal. Sasakupin nito ang mga pagkalugi sa isang naunang binuksang posisyon.
Sino ang Gumagamit ng Mga Istratehiya sa Hedging:

1. Hedge Funds . Propesyonal nilang pinamamahalaan ang kapital ng ibang tao at nag-aaplay ng iba’t ibang estratehiya na may kaugnayan sa paglilimita sa mga panganib sa merkado.
2. Mga Exporter at Importer . Sinisiguro ng mga naturang kumpanya ang mga panganib na nauugnay sa pagkagambala ng mga supply chain o mga pagbabago sa halaga ng palitan.
3. Mga mangangalakal . Ang mga speculators ay nagbubukas ng mga baligtad na posisyon sa parehong instrumento. Ang layunin ay upang mabawasan ang panganib ng pagkasumpungin sa pangangalakal.
4. Malaking mamumuhunan . Sinisiguro nila ang mga panganib sa portfolio ayon sa bansa, pera at industriya.

Ang hedge ay magagamit hindi lamang sa malalaking manlalaro. Ginagamit din ito ng maliliit na pribadong mamumuhunan na may maliit na puhunan.

Bakit kailangan mo ng risk hedging sa simpleng salita

Ang tool sa kaligtasan ay ginagamit para sa mga sumusunod na layunin:

1. Proteksyon ng isang mahabang posisyon sa kaso ng isang posibleng pagkahulog sa asset. Maaari kang magbukas ng Short trade sa parehong papel. Kung babaguhin mo ang rate ng presyo, halos wala kang mawawala.
2. Seguro para sa maikling kalakalan kung sakaling tumaas ang presyo ng asset. Upang gawin ito, kailangan mong buksan ang isang Mahabang posisyon sa parehong instrumento. Sisiguraduhin nito laban sa pagkasumpungin.
3. Hedge laban sa mga pagbabago sa halaga ng palitan. Ang currency risk hedging ay isang paraan upang protektahan ang iyong mga pananalapi kung sakaling magkaroon ng pagbabago sa foreign exchange rate.
4. Pagbabawas ng mga panganib sa pagpapatakbo na partikular sa ikot ng negosyo. Halimbawa, ginagamit ang isang hedge sa kaso ng paglabag sa mga petsa ng paghahatid.
5. Pag-aalis ng kawalan ng katiyakan. Kung wala kang malinaw na plano para sa kung ano ang mangyayari sa merkado sa malapit na hinaharap, maaari kang gumamit ng isang hedge. Bumili ng kabaligtaran na mga instrumento at iseguro ang kapital laban sa mga posibleng pagbabago sa halaga.

Mga uri ng hedging sa palitan, sa pangangalakal at hindi sa palitan

Mayroong ilang mga klasipikasyon ng hedge. Ang lahat ng mga ito ay nakasalalay sa paksa. Isaalang-alang natin ang mga pinaka-basic. Ayon sa uri ng instrumento:

1. Exchange – mga kontrata na iginuhit sa palitan. Ang mga sikat na instrumento sa hedging ay mga opsyon at futures. Tumutulong sila upang masiguro ang mga panganib sa pananalapi. Ang ikatlong partido sa transaksyon ay ang clearing house. Siya ang may pananagutan sa pagpapatupad at paghahatid ng kontrata.
2. OTC – mga kontrata na natapos sa labas ng palitan. Maaaring isagawa ng mamimili at nagbebenta ang transaksyon nang direkta o may kinalaman sa isang third party. Ang mga pangunahing instrumento sa hedging ay pasulong at pagpapalit. Ang mga transaksyong ito ay isang beses. Hindi sila maaaring ibenta sa mga ikatlong partido. Karaniwang ginagamit ang OTC hedging upang limitahan ang mga panganib sa negosyo.

Sa laki ng mga panganib na nakaseguro:

• buong hedging – ang laki ng reverse transaction ay katumbas ng dami ng unang bukas na posisyon;
• partial hedging – ang volume ng counter-trade ay mas mababa sa laki ng naunang nabuksang posisyon.

Ayon sa uri ng katapat:

• Hedge ng mamimili . Sinisiguro ng mamumuhunan ang mga panganib na nauugnay sa isang malamang na pagtaas ng mga presyo o pagkasira sa mga tuntunin ng kontrata ng kontrata.
• Hedge ng nagbebenta . Sa kasong ito, ang mga panganib ay nakaseguro laban sa posibleng pagbagsak ng mga presyo o pagkasira sa mga tuntunin ng kontrata.

Sa oras ng transaksyon:

• Klasikong bakod . Una, iginuhit nila ang pangunahing deal, pagkatapos ay ang deal sa seguro.
• Superior Hedge . Baliktad ang lahat ng nangyayari. Una, gumuhit sila ng isang deal sa seguro, pagkatapos ay ang pangunahing isa.

Ayon sa uri ng pinagbabatayan na asset:

• purong hedging – ang pinagbabatayan na asset sa main at reverse trade ay pareho;
• cross – ang pangunahing posisyon ay insured ng isa pang pinagbabatayan na asset.

Ayon sa uri ng mga tuntunin ng kontrata sa pag-hedging:

• unilateral – ang mga pagkalugi at kita sa pananalapi ay dinadala lamang ng isang bahagi ng transaksyon;
• bilateral – ang paghahati ng mga kita at gastos ay bumaba sa magkabilang panig.

Mga Instrumentong Hedging

Ang mga pangunahing instrumento ng palitan para sa hedging ay:

1. Maikling posisyon . Sa sitwasyong ito, humiram ka ng mga securities, ibenta ang mga ito, at pagkatapos ay bilhin ang mga ito sa mas mababang rate. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbebenta at muling pagbili ay ang tubo na gagawin sa isang down market. Ang ganitong pangangalakal ay tinatawag na margin trading. I-trade mo ang mga stock na hiniram. Ang broker ay kukuha ng komisyon para sa paggamit ng mga mahalagang papel. Maaari din nitong pilitin na isara ang isang kalakalan sa isang hindi kanais-nais na rate para sa iyo kung ang posisyon ay hindi secure.
2. Pagpipilian . Ito ay isang kontrata kung saan ang mamimili ay maaaring magbenta ng isang asset sa isang paunang natukoy na rate. At hindi mahalaga kung ano ang magiging presyo sa oras ng pagbebenta. Kung inaasahan mo ang pagbaba sa mga quote ng asset, pagkatapos ay bumili ng opsyon na PUT. Kaya, ayusin mo ang presyo ng papel. Sa hinaharap, kung bumagsak ang mga pagbabahagi, maaari mong ibenta ang asset sa orihinal na presyo. Kung hindi bumagsak ang mga panipi, may karapatan kang hindi ibenta ang asset.
3. Mga kinabukasan . Ito ay isang kontrata para sa pagbebenta ng isang asset sa isang tiyak na petsa sa isang paunang natukoy na rate. Kung sa tingin mo ay magiging mas mura ang papel, pagkatapos ay nagbebenta ka ng isang kontrata sa hinaharap. Sa takdang petsa ng kontrata, obligado ang kabilang partido na bilhin ang asset sa isang paunang natukoy na presyo.
4. Magpalit . Bilang bahagi ng isang pasulong na transaksyon, ang mga partido ay nagpapalitan ng mga pagbabayad para sa isang tiyak na panahon. Ang ganitong hedging ay karaniwang ginagamit ng mga tagapamahala ng pondo. Halimbawa, ang kumpanya ng FinEx kapag namamahala ng mga pondo ng ETF.
5. Mga Inverse ETF . Ang mga naturang pondo ay idinisenyo upang i-mirror ang mga benchmark na sinusunod nila. Kung ang pangunahing index ay bumagsak, pagkatapos ay tumaas sila. Ang mga Inverse ETF ay nag-aalok ng paglago sa 1x, 2x, atbp. Iyon ay, ang pangangalakal na may leverage ay magagamit.

Mahalaga! Ang mga instrumento sa pag-hedging ng panganib sa itaas ay magagamit lamang sa mga kwalipikadong mamumuhunan.

Sa over-the-counter na merkado, ang isang forward ay ginagamit upang mag-hedge. Kasama sa kontratang ito ang paghahatid ng pinagbabatayan na asset. Ang mga tuntunin ng pasulong na kontrata ay itinakda ng mga partido mismo.

Halimbawa ng Hedging

Ang index ng US dollar at ginto ay may magandang inverse correlation. Kung ang isang mamumuhunan ay may ginto sa kanyang portfolio, at natatakot siyang bumagsak sa presyo ng asset, maaari niyang pigilan ang mga panganib sa pamamagitan ng isang kontrata sa hinaharap para sa index ng US dollar. Ang ganitong uri ng hedging ay tinatawag na cross hedging.
Tulad ng makikita mo sa tsart, ang mga futures sa US dollar index ay lumago sa taon. Ito ay naging posible upang mabawi ang karamihan sa mga pagkalugi na natamo dahil sa paghina ng ginto. Sa paglipas ng taon, ang US dollar index ay tumaas ng 6.34%, ang ginto ay bumagsak ng 7.76%.

Mga pagkakamali kapag gumagamit ng isang hedge

Kapag may mga panganib sa hedging, ang mga bagitong mamumuhunan at mangangalakal ay nagkakamali minsan. Dahil dito, humantong sila sa pagkawala ng bahagi ng kapital. Ang pinakakaraniwang pagkakamali sa hedging ay:

• ang pinagbabatayan na asset ay maling napili sa panahon ng isang cross hedge;
• itinakda ang mga maling kondisyon ng transaksyon;
• ang maling instrumento sa pangangalakal para sa hedging ay napili;
• walang collateral para sa pangangalakal na may leverage;
• ang dami ng kontra-transaksyon ay hindi wastong nakalkula.

Mga kalamangan at kahinaan

Ang hedging ay isang kumplikadong operasyon upang mabawasan ang mga panganib sa pamamagitan ng paggamit ng mga espesyal na tool. Ginagamit lamang ang mga ito ng mga propesyonal na kalahok sa merkado. Samakatuwid, bago gumawa ng mga naturang transaksyon, unawain ang prinsipyo ng pagpapatakbo ng bawat derivative. Ito ay hindi lamang makatipid ng kapital, ngunit din sari-sari ang mga pamumuhunan sa hinaharap.