Hvad er risikoafdækning i simple ord, værktøjer og metoder

Der er flere måder, hvorpå investorer og handlende kan hjælpe med at begrænse risikoen. En af disse er afdækning.

Hvad er essensen af ​​afdækning, hvad er det, og hvordan virker det på et rigtigt eksempel

Afdækning er en foranstaltning til at reducere de risici, der opstår på de finansielle markeder. I bund og grund laver du en omvendt handel for at kompensere for mulige tab på en tidligere åbnet position.
Eksempel:
Lad os sige, at du ejer en Gazprom-aktie. På grund af en mulig korrektion i gaspriser og geopolitik er du bange for, at aktiekurserne falder. I dette tilfælde kan du ty til afdækning. Det vil sige, åbne en position på aktiens fald. Hvis dette ikke sker, så vil du tabe dig lidt. Kun en lille del af kapitalen, som blev lagt på faldet. Men hvis Gazproms papirer kollapser, vil du tjene penge på en kort aftale. Det vil dække tab på en tidligere åbnet position.
Hvem bruger afdækningsstrategier:

1. Hedgefonde . De forvalter professionelt andres kapital og anvender forskellige strategier relateret til at begrænse markedsrisici.
2. Eksportører og importører . Sådanne virksomheder forsikrer de risici, der er forbundet med afbrydelse af forsyningskæder eller ændringer i valutakursen.
3. Handlende . Spekulanter åbner omvendte positioner på det samme instrument. Målet er at reducere risikoen for volatilitet i handelen.
4. Store investorer . De forsikrer porteføljerisici efter land, valuta og branche.

Hedge er ikke kun tilgængelig for store spillere. Det bruges også af små private investorer med lidt kapital.

Hvorfor har du brug for risikoafdækning med enkle ord

Sikkerhedsværktøjet bruges til følgende formål:

1. Beskyttelse af en lang position i tilfælde af et muligt fald i aktivet. Du kan åbne en Short-handel på samme værdipapir. Hvis du ændrer prissatsen, mister du næsten ingenting.
2. Forsikring for en short handel i tilfælde af en stigning i aktivprisen. For at gøre dette skal du åbne en lang position på det samme instrument. Dette vil sikre mod volatilitet.
3. Afdække mod ændringer i valutakursen. Valutarisikoafdækning er en måde at beskytte din økonomi i tilfælde af udsving i valutakursen.
4. Reduktion af operationelle risici, der er specifikke for konjunkturcyklussen. For eksempel bruges en hæk ved overtrædelse af leveringsdatoer.
5. Eliminering af usikkerhed. Hvis du ikke har en klar plan for, hvad der skal ske med markedet i den nærmeste fremtid, så kan du ty til en hæk. Køb omvendte instrumenter og forsikre kapital mod mulige værdiændringer.

Typer af afdækning på børsen, i handel og ikke på børsen

Der er flere klassifikationer af hæk. Alle afhænger af emnet. Lad os overveje de mest grundlæggende. Efter instrumenttype:

1. Udveksling – kontrakter, der udfærdiges på børsen. Populære sikringsinstrumenter er optioner og futures. De hjælper med at forsikre økonomiske risici. Tredjeparten i transaktionen er clearinghuset. Hun er ansvarlig for udførelse og levering af kontrakten.
2. OTC – kontrakter, der indgås uden for børsen. Køber og sælger kan udføre transaktionen direkte eller involvere en tredjepart. De vigtigste sikringsinstrumenter er forwards og swaps. Disse transaktioner er engangstransaktioner. De kan ikke sælges til tredjepart. OTC-afdækning bruges normalt til at begrænse forretningsrisici.

Efter størrelsen af ​​de forsikrede risici:

• fuld afdækning – størrelsen af ​​den omvendte transaktion er lig med volumen af ​​den første åbne position;
• delvis afdækning – volumen af ​​modhandlen er mindre end størrelsen af ​​den tidligere åbnede position.

Efter modpartstype:

• Køber hæk . Investoren forsikrer de risici, der er forbundet med en sandsynlig prisstigning eller forringelse af kontraktens kontraktvilkår.
• Sælgers hæk . I dette tilfælde er risici forsikret mod et eventuelt prisfald eller forringelse af kontraktvilkårene.

På tidspunktet for transaktionen:

• Klassisk hæk . Først udarbejder de hovedaftalen, derefter forsikringsaftalen.
• Superior hæk . Alt sker omvendt. Først udarbejder de en forsikringsaftale, derefter den vigtigste.

Efter type af underliggende aktiv:

• ren afdækning – det underliggende aktiv i hoved- og omvendte handler er det samme;
• kryds – hovedpositionen er forsikret af et andet underliggende aktiv.

Efter type af sikringskontraktvilkår:

• ensidigt – økonomiske tab og indkomst bæres kun af den ene side af transaktionen;
• bilateralt – fordelingen af ​​overskud og udgifter falder på begge sider.

Afdækningsinstrumenter

De vigtigste udvekslingsinstrumenter til afdækning er:

1. Kort position . I denne situation låner du værdipapirer, sælger dem og køber dem derefter til en lavere kurs. Forskellen mellem salgs- og tilbagekøbsprisen er den fortjeneste, der vil blive opnået i et nedadgående marked. Sådan handel kaldes marginhandel. Du handler med lånte aktier. Mægleren vil tage en provision for brugen af ​​værdipapirer. Det kan også tvangslukke en handel til en ugunstig kurs for dig, hvis positionen ikke er sikret.
2. Mulighed . Dette er en kontrakt, hvorefter køberen kan sælge et aktiv til en forudbestemt kurs. Og det er lige meget, hvad prisen bliver på salgstidspunktet. Hvis du forventer et fald i aktivkurserne, så køb en PUT-option. Dermed fastsætter du prisen på papiret. I fremtiden, hvis aktierne kollapser, så kan du sælge aktivet til den oprindelige pris. Hvis kurserne ikke falder, så har du ret til ikke at sælge aktivet.
3. Futures . Dette er en kontrakt om salg af et aktiv på en bestemt dato til en forudbestemt kurs. Hvis du tror, ​​at papiret bliver billigere, så sælger du en terminskontrakt. På kontraktens forfaldsdato vil den anden part være forpligtet til at købe aktivet til en forudbestemt pris.
4. Byt . Som led i en terminsforretning udveksler parterne betalinger for en vis periode. En sådan afdækning tyres normalt til af fondsforvaltere. For eksempel FinEx- virksomheden ved forvaltning af ETF-fonde.
5. Inverse ETF’er . Sådanne fonde er designet til at afspejle de benchmarks, de følger. Hvis hovedindekset falder, så stiger de. Inverse ETF’er tilbyder vækst i 1x, 2x osv. Det vil sige, at handel med gearing er tilgængelig.

Vigtig! Ovenstående risikoafdækningsinstrumenter er kun tilgængelige for kvalificerede investorer.

På håndkøbsmarkedet bruges en forward til at afdække. Denne kontrakt involverer levering af det underliggende aktiv. Vilkårene for terminskontrakten fastsættes af parterne selv.

Afdækningseksempel

Det amerikanske dollarindeks og guld har en god omvendt korrelation. Hvis en investor har guld i sin portefølje, og han er bange for et fald i aktivets pris, så kan han afdække risiciene gennem en futureskontrakt for det amerikanske dollarindeks. Denne form for afdækning kaldes krydssikring.
Som du kan se på diagrammet, voksede futures på det amerikanske dollarindeks i løbet af året. Dette gjorde det muligt at inddrive størstedelen af ​​tabene på grund af svækkelsen af ​​guld. I løbet af året steg det amerikanske dollarindeks med 6,34%, guld faldt med 7,76%.

Fejl ved brug af hæk

Ved afdækning af risici begår uerfarne investorer og handlende nogle gange fejl. Som følge heraf fører de til tab af en del af kapitalen. De mest almindelige sikringsfejl er:

• det underliggende aktiv blev forkert valgt under en krydssikring;
• fejlagtige betingelser for transaktionen er fastsat;
• det forkerte handelsinstrument til afdækning er valgt;
• ingen sikkerhed for handel med gearing;
• mængden af ​​modtransaktionen er forkert beregnet.

Fordele og ulemper

Afdækning er en kompleks operation for at reducere risici ved brug af specialværktøj. De bruges kun af professionelle markedsdeltagere. Derfor, før du foretager sådanne transaktioner, skal du forstå princippet om driften af ​​hvert derivat. Dette vil ikke kun spare kapital, men også diversificere fremtidige investeringer.