Qué es la cobertura de riesgos en palabras, herramientas y métodos simples

Hay varias formas en que los inversores y comerciantes pueden ayudar a limitar el riesgo. Uno de ellos es la cobertura.

Cuál es la esencia de la cobertura, qué es y cómo funciona en un ejemplo real

La cobertura es una medida para reducir los riesgos que surgen en los mercados financieros. En esencia, realiza una operación inversa para compensar las posibles pérdidas en una posición abierta anteriormente.
Ejemplo:
supongamos que posee una acción de Gazprom. Debido a una posible corrección en los precios del gas y la geopolítica, temes que las cotizaciones de las acciones caigan. En este caso, puede recurrir a la cobertura. Es decir, abrir una posición ante la caída de la acción. Si esto no sucede, perderá un poco. Sólo una pequeña parte de la capital, que se puso en la caída. Pero si los papeles de Gazprom se derrumban, obtendrá ganancias con un trato corto. Cubrirá las pérdidas en una posición previamente abierta.
Quién utiliza estrategias de cobertura:

1. Fondos de cobertura . Administran profesionalmente el capital de otras personas y aplican diversas estrategias relacionadas con la limitación de los riesgos de mercado.
2. Exportadores e Importadores . Dichas empresas aseguran los riesgos asociados con la interrupción de las cadenas de suministro o cambios en el tipo de cambio.
3. comerciantes _ Los especuladores abren posiciones inversas en el mismo instrumento. El objetivo es reducir el riesgo de volatilidad en el comercio.
4. Grandes inversores . Aseguran riesgos de cartera por país, moneda e industria.

Hedge está disponible no solo para los grandes jugadores. También es utilizado por pequeños inversores privados con poco capital.

¿Por qué necesita cobertura de riesgo en palabras simples?

La herramienta de seguridad se utiliza para los siguientes fines:

1. Protección de una posición larga ante una posible caída del activo. Puede abrir una operación corta en el mismo valor. Si cambias la tarifa de precios, no perderás casi nada.
2. Seguro para una operación corta en caso de un aumento en el precio del activo. Para hacer esto, debe abrir una posición larga en el mismo instrumento. Esto asegurará contra la volatilidad.
3. Cobertura contra cambios en el tipo de cambio. La cobertura del riesgo cambiario es una forma de proteger sus finanzas en caso de fluctuaciones en el tipo de cambio.
4. Reducir los riesgos operativos propios del ciclo de negocio. Por ejemplo, se utiliza una cobertura en caso de incumplimiento de las fechas de entrega.
5. Eliminación de la incertidumbre. Si no tiene un plan claro de lo que le sucederá al mercado en el futuro cercano, entonces puede recurrir a una cobertura. Compra instrumentos inversos y asegura el capital frente a posibles cambios de valor.

Tipos de cobertura en bolsa, en negociación y no en bolsa

Hay varias clasificaciones de cobertura. Todos ellos dependen del tema. Consideremos los más básicos. Por tipo de instrumento:

1. Intercambio : contratos que se redactan en el intercambio. Los instrumentos de cobertura populares son las opciones y los futuros. Ayudan a asegurar los riesgos financieros. El tercero en la transacción es la cámara de compensación. Ella es responsable de la ejecución y entrega del contrato.
2. OTC : contratos que se celebran fuera del intercambio. El comprador y el vendedor pueden ejecutar la transacción directamente o involucrar a un tercero. Los principales instrumentos de cobertura son los forwards y los swaps. Estas transacciones son únicas. No se pueden vender a terceros. La cobertura extrabursátil suele utilizarse para limitar los riesgos comerciales.

Por el tamaño de los riesgos asegurados:

• cobertura total : el tamaño de la transacción inversa es igual al volumen de la primera posición abierta;
• cobertura parcial : el volumen de la contrapartida es menor que el tamaño de la posición abierta anteriormente.

Por tipo de contraparte:

• Cobertura del comprador . El inversionista asegura los riesgos que están asociados con un probable aumento en los precios o deterioro en los términos contractuales del contrato.
• La cobertura del vendedor . En este caso, se aseguran los riesgos frente a una posible caída de precios o deterioro de las condiciones del contrato.

En el momento de la transacción:

• Seto clásico . Primero, redactan el contrato principal, luego el contrato de seguro.
• Cobertura superior . Todo sucede al revés. Primero, redactan un contrato de seguro, luego el principal.

Por tipo de activo subyacente:

• cobertura pura : el activo subyacente en las operaciones principales y inversas es el mismo;
• cruz – la posición principal está asegurada por otro activo subyacente.

Por tipo de condiciones del contrato de cobertura:

• unilateral : las pérdidas financieras y los ingresos corren a cargo de un solo lado de la transacción;
• bilateral : la división de ganancias y gastos recae en ambos lados.

Instrumentos de cobertura

Los principales instrumentos cambiarios de cobertura son:

1. Posición corta . En esta situación, pide prestados valores, los vende y luego los compra a una tasa más baja. La diferencia entre el precio de venta y el de recompra es la ganancia que se obtendrá en un mercado a la baja. Tal comercio se llama comercio de margen. Negocias con acciones prestadas. El corredor cobrará una comisión por el uso de valores. También puede cerrar una operación a la fuerza a una tasa desfavorable para usted si la posición no está asegurada.
2. opción _ Este es un contrato bajo el cual el comprador puede vender un activo a una tasa predeterminada. Y no importa cuál será el precio en el momento de la venta. Si espera una disminución en las cotizaciones de activos, entonces compre una opción PUT. Por lo tanto, usted fija el precio del papel. En el futuro, si las acciones colapsan, puede vender el activo al precio original. Si las cotizaciones no caen, entonces tiene derecho a no vender el activo.
3. futuros _ Este es un contrato para la venta de un activo en una fecha específica a una tasa predeterminada. Si cree que el papel será más barato, entonces vende un contrato de futuros. En la fecha de vencimiento del contrato, la otra parte estará obligada a comprar el activo a un precio predeterminado.
4. intercambiar _ Como parte de una transacción a plazo, las partes intercambian pagos por un período determinado. Los gestores de fondos suelen recurrir a esta cobertura. Por ejemplo, la empresa FinEx al gestionar fondos ETF.
5. ETF inversos . Dichos fondos están diseñados para reflejar los puntos de referencia que siguen. Si el índice principal cae, entonces suben. Los ETF inversos ofrecen crecimiento en 1x, 2x, etc. Es decir, el comercio con apalancamiento está disponible.

¡Importante! Los instrumentos de cobertura de riesgos anteriores están disponibles solo para inversores calificados.

En el mercado extrabursátil, se utiliza un contrato a plazo como cobertura. Este contrato implica la entrega del activo subyacente. Los términos del contrato a plazo son fijados por las propias partes.

Ejemplo de cobertura

El índice del dólar estadounidense y el oro tienen una buena correlación inversa. Si un inversor tiene oro en su cartera y teme una caída en el precio del activo, entonces puede cubrir los riesgos a través de un contrato de futuros sobre el índice del dólar estadounidense. Este tipo de cobertura se denomina cobertura cruzada.
Como puede ver en el gráfico, los futuros sobre el índice del dólar estadounidense crecieron durante el año. Esto permitió recuperar la mayor parte de las pérdidas sufridas por el debilitamiento del oro. Durante el año, el índice del dólar estadounidense subió un 6,34%, el oro cayó un 7,76%.

Errores al usar un seto

Al cubrir riesgos, los inversores y comerciantes sin experiencia a veces cometen errores. Como resultado, conducen a la pérdida de parte del capital. Los errores de cobertura más comunes son:

• el activo subyacente se seleccionó incorrectamente durante una cobertura cruzada;
• se establecen condiciones erróneas de la transacción;
• se selecciona el instrumento comercial incorrecto para la cobertura;
• sin garantía para operar con apalancamiento;
• el volumen de la contratransacción se calcula incorrectamente.

Ventajas y desventajas

Ventajas	desventajas
Una estrategia de cobertura ayuda a suavizar una caída en el precio de un activo.	Debe pagar comisiones a los corredores por realizar transacciones inversas.
Hay un aumento en la estabilidad de los ingresos de cartera a larga distancia.	El seguro no siempre paga. Especialmente cuando se trata de cobertura cruzada con diferentes activos subyacentes.
No hay detracciones importantes. La cartera se vuelve más resistente a las fluctuaciones bruscas de las cotizaciones.	Puede sufrir pérdidas graves en caso de restricciones de cambio. Por ejemplo, durante operaciones de margen con apalancamiento o baja liquidez.
Las estrategias de cobertura son aplicables en el mercado de intercambio y en el comercio de criptomonedas.	Hay un aumento en el número total de transacciones. Cada posición abierta tiene que ser monitoreada. De lo contrario, puede perder un buen momento para salir.
Todas las transacciones son seguras.	Para acceder a una amplia gama de herramientas, necesita el estado de un inversor calificado.

La cobertura es una operación compleja para reducir los riesgos mediante el uso de herramientas especiales. Solo los utilizan los participantes profesionales del mercado. Por lo tanto, antes de realizar este tipo de transacciones, comprenda el principio de funcionamiento de cada derivado. Esto no solo ahorrará capital, sino que también diversificará las inversiones futuras.