Ce este acoperirea riscului în cuvinte, instrumente și metode simple

Există mai multe moduri prin care investitorii și comercianții pot contribui la limitarea riscului. Una dintre acestea este acoperirea.

Care este esența acoperirii, ce este și cum funcționează pe un exemplu real

Hedging-ul este o măsură de reducere a riscurilor care apar pe piețele financiare. În esență, faceți o tranzacție inversă pentru a compensa eventualele pierderi pe o poziție deschisă anterior.
Exemplu:
Să presupunem că deții o acțiune Gazprom. Din cauza unei posibile corecții a prețurilor la gaze și a geopoliticii, vă este teamă că vor scădea cotațiile bursiere. În acest caz, puteți recurge la hedging. Adică, deschideți o poziție la scăderea stocului. Dacă acest lucru nu se întâmplă, atunci vei pierde puțin. Doar o mică parte din capitală, care a fost pusă la cădere. Dar dacă ziarele Gazprom se prăbușesc, atunci vei obține profit dintr-o tranzacție scurtă. Acesta va acoperi pierderile pe o poziție deschisă anterior.
Cine folosește strategiile de acoperire:

1. Fonduri speculative . Aceștia gestionează cu profesionalism capitalul altor persoane și aplică diverse strategii legate de limitarea riscurilor de piață.
2. Exportatori și importatori . Astfel de companii asigură riscurile asociate cu întreruperea lanțurilor de aprovizionare sau modificări ale cursului de schimb.
3. Comercianții . Speculatorii deschid poziții inverse pe același instrument. Scopul este reducerea riscului de volatilitate în tranzacționare.
4. Marii investitori . Acestea asigură riscurile de portofoliu în funcție de țară, monedă și industrie.

Hedge este disponibil nu numai pentru jucătorii mari. Este folosit și de micii investitori privați cu capital redus.

De ce aveți nevoie de acoperirea riscurilor în cuvinte simple

Instrumentul de siguranță este utilizat în următoarele scopuri:

1. Protecția unei poziții lungi în cazul unei posibile căderi a activului. Puteți deschide o tranzacție scurtă pe aceeași valoare. Dacă modificați rata de preț, nu veți pierde aproape nimic.
2. Asigurare pentru o tranzacție scurtă în cazul creșterii prețului activului. Pentru a face acest lucru, trebuie să deschideți o poziție lungă pe același instrument. Acest lucru va asigura împotriva volatilității.
3. Acoperiți împotriva modificărilor cursului de schimb. Acoperirea riscului valutar este o modalitate de a vă proteja finanțele în cazul fluctuațiilor cursului valutar.
4. Reducerea riscurilor operaționale specifice ciclului de afaceri. De exemplu, un acoperire este utilizat în cazul încălcării datelor de livrare.
5. Eliminarea incertitudinii. Dacă nu aveți un plan clar pentru ceea ce se va întâmpla cu piața în viitorul apropiat, atunci puteți recurge la un gard viu. Cumpărați instrumente inverse și asigurați capitalul împotriva posibilelor modificări de valoare.

Tipuri de acoperire pe bursă, în tranzacționare și nu pe bursă

Există mai multe clasificări ale gardurilor vii. Toate depind de subiect. Să le luăm în considerare pe cele mai de bază. După tipul de instrument:

1. Schimb – contracte care se întocmesc la bursă. Instrumentele de acoperire populare sunt opțiunile și contractele futures. Ele ajută la asigurarea riscurilor financiare. Terțul în tranzacție este casa de compensare. Ea este responsabilă de executarea și livrarea contractului.
2. OTC – contracte care se încheie în afara bursei. Cumpărătorul și vânzătorul pot executa tranzacția direct sau pot implica un terț. Principalele instrumente de acoperire sunt contractele forward și swap-urile. Aceste tranzacții sunt o singură dată. Ele nu pot fi vândute către terți. Hedgingul OTC este de obicei folosit pentru a limita riscurile de afaceri.

După mărimea riscurilor asigurate:

• acoperire totală – dimensiunea tranzacției inverse este egală cu volumul primei poziții deschise;
• acoperire parțială – volumul tranzacției compensatorii este mai mic decât dimensiunea poziției deschise anterior.

După tipul de contrapartidă:

• Garaj cumpărător . Investitorul asigură riscurile care sunt asociate cu o probabilă creștere a prețurilor sau cu o deteriorare a termenilor contractuali ai contractului.
• Viiul vânzătorului . În acest caz, riscurile sunt asigurate împotriva unei posibile scăderi a prețurilor sau a deteriorării termenilor contractului.

Până la momentul tranzacției:

• Gardul viu clasic . În primul rând, ei întocmesc afacerea principală, apoi afacerea de asigurare.
• Gardul Vii Superior . Totul se întâmplă invers. Mai întâi, ei întocmesc o afacere de asigurare, apoi cea principală.

După tipul de activ suport:

• pură hedging – activul suport în tranzacțiile principale și inverse este același;
• cruce – poziția principală este asigurată de un alt activ suport.

În funcție de tipul contractului de acoperire împotriva riscurilor:

• unilateral – pierderile financiare și veniturile sunt suportate de o singură parte a tranzacției;
• bilateral – împărțirea profiturilor și a cheltuielilor cade de ambele părți.

Instrumente de acoperire

Principalele instrumente de schimb pentru acoperire sunt:

1. Poziție scurtă . În această situație, împrumutați titluri de valoare, le vindeți și apoi le cumpărați la o rată mai mică. Diferența dintre prețul de vânzare și cel de răscumpărare este profitul care va fi realizat pe o piață în scădere. O astfel de tranzacționare se numește tranzacționare în marjă. Faceți tranzacții cu acțiuni împrumutate. Brokerul va lua un comision pentru utilizarea valorilor mobiliare. De asemenea, poate închide forțat o tranzacție la o rată nefavorabilă pentru dvs. dacă poziția nu este asigurată.
2. Opțiunea . Acesta este un contract în baza căruia cumpărătorul poate vinde un activ la o rată predeterminată. Și nu contează care va fi prețul în momentul vânzării. Dacă vă așteptați la o scădere a cotațiilor activelor, atunci cumpărați o opțiune PUT. Astfel, fixați prețul hârtiei. În viitor, dacă acțiunile se prăbușesc, atunci puteți vinde activul la prețul inițial. Dacă cotațiile nu scad, atunci aveți dreptul să nu vindeți activul.
3. Viitoare . Acesta este un contract de vânzare a unui activ la o anumită dată la o rată predeterminată. Dacă credeți că hârtia se va ieftini, atunci vindeți un contract futures. La data scadentă a contractului, cealaltă parte va fi obligată să cumpere activul la un preț prestabilit.
4. Schimbați . Ca parte a unei tranzacții forward, părțile schimbă plăți pentru o anumită perioadă. La o astfel de acoperire se recurge de obicei de către administratorii de fonduri. De exemplu, compania FinEx atunci când gestionează fonduri ETF.
5. ETF -uri inverse . Astfel de fonduri sunt concepute pentru a oglindi criteriile de referință pe care le urmează. Dacă indicele principal scade, atunci ele cresc. ETF-urile inverse oferă creștere în 1x, 2x etc. Adică, tranzacționarea cu efect de levier este disponibilă.

Important! Instrumentele de acoperire a riscurilor de mai sus sunt disponibile numai pentru investitorii calificați.

Pe piața over-the-counter, un forward este utilizat pentru acoperire. Acest contract presupune livrarea activului suport. Termenii contractului forward sunt stabiliți chiar de părți.

Exemplu de acoperire

Indicele dolarului american și aurul au o bună corelație inversă. Dacă un investitor are aur în portofoliu și îi este frică de o scădere a prețului activului, atunci poate acoperi riscurile printr-un contract futures pentru indicele dolarului american. Acest tip de acoperire se numește cross hedging.
După cum puteți vedea pe grafic, futures pe indicele dolarului american au crescut în timpul anului. Acest lucru a făcut posibilă recuperarea majorității pierderilor suferite din cauza slăbirii aurului. Pe parcursul anului, indicele dolarului american a crescut cu 6,34%, aurul a scăzut cu 7,76%.

Greșeli la folosirea unui gard viu

La acoperirea riscurilor, investitorii și comercianții fără experiență fac uneori greșeli. Ca urmare, acestea duc la pierderea unei părți din capital. Cele mai frecvente greșeli de acoperire sunt:

• activul suport a fost selectat incorect în timpul unei acoperiri încrucișate;
• sunt stabilite condiții eronate ale tranzacției;
• este selectat instrumentul de tranzacționare greșit pentru acoperire;
• fără garanții pentru tranzacționarea cu efect de levier;
• volumul contra-tranzacției este calculat incorect.

Avantaje și dezavantaje

Avantaje	dezavantaje
O strategie de acoperire ajută la atenuarea scăderii prețului unui activ.	Trebuie să plătiți comisioane brokerilor pentru efectuarea de tranzacții inverse.
Există o creștere a stabilității veniturilor din portofoliu pe distanțe lungi.	Asigurarea nu se plătește întotdeauna. Mai ales în cazul acoperirii încrucișate cu diferite active suport.
Nu există reduceri majore. Portofoliul devine mai rezistent la fluctuațiile bruște ale cotațiilor.	Puteți suferi pierderi serioase în cazul unor restricții de schimb. De exemplu, în timpul tranzacționării în marjă cu efect de levier sau lichiditate scăzută.
Strategiile de hedging sunt aplicabile pe piața de schimb și în tranzacționarea cripto.	Există o creștere a numărului total de tranzacții. Fiecare poziție deschisă trebuie monitorizată. În caz contrar, puteți pierde un moment bun pentru a ieși.
Toate tranzacțiile sunt sigure.	Pentru a accesa o gamă largă de instrumente, aveți nevoie de statutul de investitor calificat.

Hedging-ul este o operațiune complexă de reducere a riscurilor prin utilizarea unor instrumente speciale. Acestea sunt utilizate numai de către participanții profesioniști de pe piață. Prin urmare, înainte de a efectua astfel de tranzacții, înțelegeți principiul de funcționare al fiecărui instrument derivat. Acest lucru nu numai că va economisi capital, ci și va diversifica investițiile viitoare.