સરળ શબ્દો, સાધનો અને પદ્ધતિઓમાં જોખમ હેજિંગ શું છે

રોકાણકારો અને વેપારીઓ જોખમને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરી શકે તેવી ઘણી રીતો છે. આમાંથી એક હેજિંગ છે.

હેજિંગનો સાર શું છે, તે શું છે અને તે વાસ્તવિક ઉદાહરણ પર કેવી રીતે કાર્ય કરે છે

હેજિંગ એ નાણાકીય બજારોમાં ઉદ્ભવતા જોખમોને ઘટાડવાનું એક માપ છે. સારમાં, તમે અગાઉ ખોલેલી સ્થિતિ પર સંભવિત નુકસાનની ભરપાઈ કરવા માટે વિપરીત વેપાર કરો છો.
ઉદાહરણ:
ધારો કે તમે Gazprom શેરના માલિક છો. ગેસના ભાવ અને ભૌગોલિક રાજનીતિમાં સંભવિત કરેક્શનને કારણે, તમને ડર છે કે સ્ટોક ક્વોટ્સ ઘટશે. આ કિસ્સામાં, તમે હેજિંગનો આશરો લઈ શકો છો. એટલે કે, શેરના પતન પર પોઝિશન ખોલો. જો આ ન થાય, તો તમે થોડું ગુમાવશો. મૂડીનો માત્ર એક નાનો ભાગ, જે પતન પર મૂકવામાં આવ્યો હતો. પરંતુ જો ગેઝપ્રોમના કાગળો તૂટી જાય છે, તો પછી તમને ટૂંકા સોદા પર નફો થશે. તે અગાઉ ખોલેલી સ્થિતિ પરના નુકસાનને આવરી લેશે.
હેજિંગ વ્યૂહરચનાઓ કોણ વાપરે છે:

1. હેજ ફંડ્સ . તેઓ વ્યવસાયિક રીતે અન્ય લોકોની મૂડીનું સંચાલન કરે છે અને બજારના જોખમોને મર્યાદિત કરવા સંબંધિત વિવિધ વ્યૂહરચનાઓ લાગુ કરે છે.
2. નિકાસકારો અને આયાતકારો . આવી કંપનીઓ સપ્લાય ચેઇનના વિક્ષેપ અથવા વિનિમય દરમાં ફેરફાર સાથે સંકળાયેલા જોખમોનો વીમો લે છે.
3. વેપારીઓ . સટોડિયાઓ એ જ સાધન પર વિપરીત સ્થિતિ ખોલે છે. ધ્યેય ટ્રેડિંગમાં અસ્થિરતાના જોખમને ઘટાડવાનો છે.
4. મોટા રોકાણકારો . તેઓ દેશ, ચલણ અને ઉદ્યોગ દ્વારા પોર્ટફોલિયો જોખમોનો વીમો લે છે.

હેજ માત્ર મોટા ખેલાડીઓ માટે જ ઉપલબ્ધ નથી. તેનો ઉપયોગ નાની મૂડીવાળા નાના ખાનગી રોકાણકારો દ્વારા પણ કરવામાં આવે છે.

તમને સાદા શબ્દોમાં જોખમ હેજિંગની શા માટે જરૂર છે

સલામતી સાધનનો ઉપયોગ નીચેના હેતુઓ માટે થાય છે:

1. સંપત્તિમાં સંભવિત ઘટાડાના કિસ્સામાં લાંબી સ્થિતિનું રક્ષણ. તમે સમાન સુરક્ષા પર શોર્ટ ટ્રેડ ખોલી શકો છો. જો તમે ભાવ દર બદલો છો, તો તમે લગભગ કંઈ ગુમાવશો નહીં.
2. સંપત્તિની કિંમતમાં વધારો થવાના કિસ્સામાં ટૂંકા વેપાર માટે વીમો. આ કરવા માટે, તમારે સમાન સાધન પર લાંબી સ્થિતિ ખોલવાની જરૂર છે. આ અસ્થિરતા સામે વીમો કરશે.
3. વિનિમય દરમાં થતા ફેરફારો સામે બચાવ. ચલણ જોખમ હેજિંગ એ વિદેશી વિનિમય દરમાં વધઘટના કિસ્સામાં તમારા નાણાંને સુરક્ષિત કરવાનો એક માર્ગ છે.
4. વ્યવસાય ચક્રને લગતા ઓપરેશનલ જોખમોને ઘટાડવું. ઉદાહરણ તરીકે, ડિલિવરીની તારીખોના ઉલ્લંઘનના કિસ્સામાં હેજનો ઉપયોગ થાય છે.
5. અનિશ્ચિતતા દૂર. જો તમારી પાસે નજીકના ભવિષ્યમાં બજારનું શું થશે તેની સ્પષ્ટ યોજના નથી, તો તમે હેજનો આશરો લઈ શકો છો. વિપરીત સાધનો ખરીદો અને મૂલ્યમાં સંભવિત ફેરફારો સામે મૂડીનો વીમો કરો.

એક્સચેન્જમાં હેજિંગના પ્રકાર, ટ્રેડિંગમાં અને એક્સચેન્જમાં નહીં

હેજના ઘણા વર્ગીકરણ છે. તે બધા વિષય પર આધાર રાખે છે. ચાલો સૌથી મૂળભૂત મુદ્દાઓને ધ્યાનમાં લઈએ. સાધનના પ્રકાર દ્વારા:

1. એક્સચેન્જ – કોન્ટ્રાક્ટ જે એક્સચેન્જ પર દોરવામાં આવે છે. લોકપ્રિય હેજિંગ સાધનો વિકલ્પો અને ફ્યુચર્સ છે. તેઓ નાણાકીય જોખમો વીમો કરવામાં મદદ કરે છે. ટ્રાન્ઝેક્શનમાં ત્રીજો પક્ષ ક્લિયરિંગ હાઉસ છે. તેણી કરારના અમલ અને વિતરણ માટે જવાબદાર છે.
2. OTC – કોન્ટ્રાક્ટ્સ કે જે એક્સચેન્જની બહાર પૂર્ણ થાય છે. ખરીદનાર અને વિક્રેતા ટ્રાન્ઝેક્શનને સીધી રીતે ચલાવી શકે છે અથવા તૃતીય પક્ષને સામેલ કરી શકે છે. મુખ્ય હેજિંગ સાધનો ફોરવર્ડ અને સ્વેપ છે. આ વ્યવહારો એક વખતના છે. તેઓ ત્રીજા પક્ષકારોને વેચી શકાતા નથી. OTC હેજિંગનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે વ્યવસાયના જોખમોને મર્યાદિત કરવા માટે થાય છે.

વીમેદાર જોખમોના કદ દ્વારા:

• સંપૂર્ણ હેજિંગ – રિવર્સ ટ્રાન્ઝેક્શનનું કદ પ્રથમ ઓપન પોઝિશનના વોલ્યુમ જેટલું છે;
• આંશિક હેજિંગ – કાઉન્ટર-ટ્રેડનું પ્રમાણ અગાઉ ખોલેલી સ્થિતિના કદ કરતાં ઓછું છે.

કાઉન્ટરપાર્ટી પ્રકાર દ્વારા:

• ખરીદનાર હેજ . રોકાણકાર એવા જોખમોનો વીમો લે છે જે કોન્ટ્રાક્ટની શરતોમાં ભાવમાં સંભવિત વધારા અથવા બગાડ સાથે સંકળાયેલા હોય છે.
• વેચનારની હેજ . આ કિસ્સામાં, કોન્ટ્રાક્ટની શરતોમાં કિંમતોમાં સંભવિત ઘટાડો અથવા બગાડ સામે જોખમોનો વીમો લેવામાં આવે છે.

વ્યવહારના સમય સુધીમાં:

• ક્લાસિક હેજ . પ્રથમ, તેઓ મુખ્ય સોદો બનાવે છે, પછી વીમા સોદો.
• સુપિરિયર હેજ . બધું બીજી રીતે થાય છે. પ્રથમ, તેઓ વીમા સોદો કરે છે, પછી મુખ્ય.

અંતર્ગત સંપત્તિના પ્રકાર દ્વારા:

• પ્યોર હેજિંગ – મુખ્ય અને રિવર્સ ટ્રેડ્સમાં અંતર્ગત એસેટ સમાન છે;
• ક્રોસ – મુખ્ય સ્થિતિ અન્ય અન્ડરલાઇંગ એસેટ દ્વારા વીમો લેવામાં આવે છે.

હેજિંગ કરારની શરતોના પ્રકાર દ્વારા:

• એકપક્ષીય – નાણાકીય નુકસાન અને આવક વ્યવહારની માત્ર એક બાજુ દ્વારા વહન કરવામાં આવે છે;
• દ્વિપક્ષીય – નફો અને ખર્ચનું વિભાજન બંને બાજુએ આવે છે.

હેજિંગ સાધનો

હેજિંગ માટેના મુખ્ય વિનિમય સાધનો છે:

1. ટૂંકી સ્થિતિ . આ સ્થિતિમાં, તમે સિક્યોરિટીઝ ઉછીના લો, તેને વેચો અને પછી તેને ઓછા દરે ખરીદો. વેચાણ અને પુનઃખરીદી કિંમત વચ્ચેનો તફાવત એ નફો છે જે ડાઉન માર્કેટમાં કરવામાં આવશે. આવા વેપારને માર્જિન ટ્રેડિંગ કહેવામાં આવે છે. તમે ઉધાર લીધેલા શેરોમાં વેપાર કરો છો. બ્રોકર સિક્યોરિટીઝના ઉપયોગ માટે કમિશન લેશે. જો સ્થિતિ સુરક્ષિત ન હોય તો તે તમારા માટે બિનતરફેણકારી દરે બળજબરીથી વેપાર બંધ કરી શકે છે.
2. વિકલ્પ . આ એક કરાર છે જેના હેઠળ ખરીદનાર પૂર્વનિર્ધારિત દરે સંપત્તિ વેચી શકે છે. અને વેચાણ સમયે કિંમત શું હશે તેનાથી કોઈ ફરક પડતો નથી. જો તમને એસેટ ક્વોટ્સમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા હોય, તો પછી PUT વિકલ્પ ખરીદો. આમ, તમે કાગળની કિંમત નક્કી કરો. ભવિષ્યમાં, જો શેર તૂટી જાય છે, તો તમે મૂળ કિંમતે સંપત્તિ વેચી શકો છો. જો અવતરણ ન આવે, તો તમને સંપત્તિ ન વેચવાનો અધિકાર છે.
3. ફ્યુચર્સ . આ પૂર્વનિર્ધારિત દરે ચોક્કસ તારીખે સંપત્તિના વેચાણ માટેનો કરાર છે. જો તમને લાગે કે પેપર સસ્તું થશે, તો તમે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વેચો. કરારની નિયત તારીખે, અન્ય પક્ષ પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે સંપત્તિ ખરીદવા માટે બંધાયેલો રહેશે.
4. સ્વેપ . ફોરવર્ડ ટ્રાન્ઝેક્શનના ભાગ રૂપે, પક્ષો ચોક્કસ સમયગાળા માટે ચૂકવણીનું વિનિમય કરે છે. આવા હેજિંગનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ફંડ મેનેજરો દ્વારા કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, FinEx કંપની જ્યારે ETF ફંડનું સંચાલન કરે છે.
5. વ્યસ્ત ETFs . આવા ભંડોળ તેઓ અનુસરતા બેન્ચમાર્કને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે રચાયેલ છે. જો મુખ્ય સૂચકાંક ઘટે છે, તો તે વધે છે. વ્યસ્ત ETFs 1x, 2x, વગેરેમાં વૃદ્ધિ ઓફર કરે છે. એટલે કે લીવરેજ સાથે ટ્રેડિંગ ઉપલબ્ધ છે.

મહત્વપૂર્ણ! ઉપરોક્ત જોખમ હેજિંગ સાધનો માત્ર લાયક રોકાણકારો માટે જ ઉપલબ્ધ છે.

ઓવર-ધ-કાઉન્ટર માર્કેટમાં, ફોરવર્ડનો ઉપયોગ હેજ કરવા માટે થાય છે. આ કરારમાં અંતર્ગત સંપત્તિની ડિલિવરીનો સમાવેશ થાય છે. ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટની શરતો પક્ષકારો દ્વારા જ સેટ કરવામાં આવે છે. [કેપ્શન id=”attachment_14276″ align=”aligncenter” width=”631″]
એક્સચેન્જ અને OTC હેજિંગ સાધનો[/caption]

હેજિંગ ઉદાહરણ

યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ અને સોનાનો સારો વિપરિત સહસંબંધ છે. જો કોઈ રોકાણકાર પાસે તેના પોર્ટફોલિયોમાં સોનું હોય અને તેને એસેટની કિંમતમાં ઘટાડો થવાનો ડર હોય, તો તે યુએસ ડોલર ઈન્ડેક્સ માટે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ દ્વારા જોખમોને હેજ કરી શકે છે. આ પ્રકારના હેજિંગને ક્રોસ હેજિંગ કહેવામાં આવે છે.
જેમ તમે ચાર્ટ પર જોઈ શકો છો, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ પરના ફ્યુચર્સ વર્ષ દરમિયાન વધ્યા હતા. આનાથી સોનું નબળું પડવાને કારણે થયેલા મોટા ભાગના નુકસાનને વસૂલવાનું શક્ય બન્યું. વર્ષ દરમિયાન, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ 6.34% વધ્યો, સોનું 7.76% ઘટ્યું.

હેજનો ઉપયોગ કરતી વખતે ભૂલો

જોખમોનું હેજિંગ કરતી વખતે, બિનઅનુભવી રોકાણકારો અને વેપારીઓ ક્યારેક ભૂલો કરે છે. પરિણામે, તેઓ મૂડીના ભાગની ખોટ તરફ દોરી જાય છે. સૌથી સામાન્ય હેજિંગ ભૂલો છે:

• ક્રોસ હેજ દરમિયાન અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખોટી રીતે પસંદ કરવામાં આવી હતી;
• વ્યવહારની ભૂલભરેલી શરતો સેટ કરવામાં આવી છે;
• હેજિંગ માટે ખોટું ટ્રેડિંગ સાધન પસંદ કરવામાં આવ્યું છે;
• લીવરેજ સાથે વેપાર માટે કોઈ કોલેટરલ નથી;
• કાઉન્ટર-ટ્રાન્ઝેક્શનના વોલ્યુમની ગણતરી ખોટી રીતે કરવામાં આવી છે.

ગુણદોષ

ફાયદા	ખામીઓ
હેજિંગ વ્યૂહરચના એસેટની કિંમતમાં ઘટાડાને સરળ બનાવવામાં મદદ કરે છે.	રિવર્સ ટ્રેડ કરવા માટે તમારે બ્રોકરોને કમિશન ચૂકવવાની જરૂર છે.
લાંબા અંતર પર પોર્ટફોલિયો આવકની સ્થિરતામાં વધારો થયો છે.	વીમો હંમેશા ચૂકવણી કરતું નથી. ખાસ કરીને જ્યારે વિવિધ અંતર્ગત અસ્કયામતો સાથે ક્રોસ હેજિંગ.
ત્યાં કોઈ મોટી ખામીઓ નથી. પોર્ટફોલિયો અવતરણમાં તીવ્ર વધઘટ સામે વધુ પ્રતિરોધક બને છે.	વિનિમય પ્રતિબંધોના કિસ્સામાં તમને ગંભીર નુકસાન થઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, લીવરેજ અથવા ઓછી તરલતા સાથે માર્જિન ટ્રેડિંગ દરમિયાન.
હેજિંગ વ્યૂહરચના એક્સચેન્જ માર્કેટમાં અને ક્રિપ્ટો ટ્રેડિંગમાં લાગુ પડે છે.	કુલ વ્યવહારોની સંખ્યામાં વધારો થયો છે. દરેક ઓપન પોઝિશન પર નજર રાખવી પડશે. નહિંતર, તમે બહાર નીકળવાની સારી ક્ષણ ચૂકી શકો છો.
તમામ વ્યવહારો સુરક્ષિત છે.	સાધનોની વિશાળ શ્રેણીને ઍક્સેસ કરવા માટે, તમારે લાયક રોકાણકારની સ્થિતિની જરૂર છે.

ખાસ સાધનોના ઉપયોગ દ્વારા જોખમ ઘટાડવા માટે હેજિંગ એ એક જટિલ કામગીરી છે. તેનો ઉપયોગ ફક્ત વ્યાવસાયિક બજાર સહભાગીઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે. તેથી, આવા વ્યવહારો કરતા પહેલા, દરેક ડેરિવેટિવના સંચાલનના સિદ્ધાંતને સમજો. આનાથી માત્ર મૂડીની જ બચત થશે નહીં, પરંતુ ભાવિ રોકાણમાં પણ વૈવિધ્ય આવશે.