Apa itu lindung nilai risiko dengan kata-kata, alat, dan metode sederhana

Ada beberapa cara agar investor dan pedagang dapat membantu membatasi risiko. Salah satunya adalah lindung nilai.

Apa inti dari hedging, apa itu dan bagaimana cara kerjanya pada contoh nyata

Hedging adalah tindakan untuk mengurangi risiko yang muncul di pasar keuangan. Intinya, Anda melakukan perdagangan terbalik untuk mengkompensasi kemungkinan kerugian pada posisi yang dibuka sebelumnya.
Contoh:
Katakanlah Anda memiliki saham Gazprom. Karena kemungkinan koreksi harga gas dan geopolitik, Anda takut harga saham akan turun. Dalam hal ini, Anda dapat menggunakan lindung nilai. Artinya, membuka posisi pada saat jatuhnya saham. Jika ini tidak terjadi, maka Anda akan kehilangan sedikit. Hanya sebagian kecil dari ibukota, yang diletakkan pada musim gugur. Tetapi jika surat-surat Gazprom runtuh, maka Anda akan mendapat untung dari kesepakatan singkat. Ini akan menutupi kerugian pada posisi yang dibuka sebelumnya.
Siapa yang Menggunakan Strategi Hedging:

1. Dana Lindung Nilai . Mereka mengelola modal orang lain secara profesional dan menerapkan berbagai strategi terkait pembatasan risiko pasar.
2. Eksportir dan Importir . Perusahaan tersebut mengasuransikan risiko yang terkait dengan gangguan rantai pasokan atau perubahan nilai tukar.
3. Pedagang . Spekulan membuka posisi terbalik pada instrumen yang sama. Tujuannya adalah untuk mengurangi risiko volatilitas dalam perdagangan.
4. Investor besar . Mereka menjamin risiko portofolio berdasarkan negara, mata uang dan industri.

Hedge tersedia tidak hanya untuk pemain besar. Ini juga digunakan oleh investor swasta kecil dengan modal kecil.

Mengapa Anda membutuhkan lindung nilai risiko dengan kata-kata sederhana

Alat pengaman digunakan untuk tujuan berikut:

1. Perlindungan posisi long jika terjadi kemungkinan penurunan aset. Anda dapat membuka perdagangan Pendek dengan keamanan yang sama. Jika Anda mengubah tingkat harga, Anda hampir tidak akan kehilangan apa pun.
2. Asuransi untuk perdagangan pendek jika terjadi kenaikan harga aset. Untuk melakukan ini, Anda perlu membuka posisi Long pada instrumen yang sama. Ini akan memastikan terhadap volatilitas.
3. Lindung nilai terhadap perubahan nilai tukar. Lindung nilai risiko mata uang adalah cara untuk melindungi keuangan Anda jika terjadi fluktuasi nilai tukar mata uang asing.
4. Mengurangi risiko operasional khusus untuk siklus bisnis. Misalnya, lindung nilai digunakan jika terjadi pelanggaran tanggal pengiriman.
5. Eliminasi ketidakpastian. Jika Anda tidak memiliki rencana yang jelas tentang apa yang akan terjadi pada pasar dalam waktu dekat, maka Anda dapat menggunakan lindung nilai. Beli instrumen terbalik dan asuransikan modal terhadap kemungkinan perubahan nilai.

Jenis lindung nilai di bursa, dalam perdagangan dan bukan di bursa

Ada beberapa klasifikasi lindung nilai. Semuanya tergantung pada subjeknya. Mari kita pertimbangkan yang paling mendasar. Menurut jenis instrumen:

1. Pertukaran – kontrak yang dibuat di bursa. Instrumen lindung nilai yang populer adalah opsi dan berjangka. Mereka membantu untuk memastikan risiko keuangan. Pihak ketiga dalam transaksi tersebut adalah lembaga kliring. Dia bertanggung jawab atas pelaksanaan dan pengiriman kontrak.
2. OTC – kontrak yang dibuat di luar bursa. Pembeli dan penjual dapat melakukan transaksi secara langsung atau melibatkan pihak ketiga. Instrumen lindung nilai utama adalah forward dan swap. Transaksi ini adalah satu kali. Mereka tidak dapat dijual kepada pihak ketiga. Hedging OTC biasanya digunakan untuk membatasi risiko bisnis.

Dengan ukuran risiko yang diasuransikan:

• lindung nilai penuh – ukuran transaksi terbalik sama dengan volume posisi terbuka pertama;
• hedging parsial – volume counter-trade kurang dari ukuran posisi yang dibuka sebelumnya.

Menurut jenis rekanan:

• Lindung nilai pembeli . Investor mengasuransikan risiko yang terkait dengan kemungkinan kenaikan harga atau penurunan ketentuan kontraktual.
• Pagar penjual . Dalam hal ini, risiko diasuransikan terhadap kemungkinan penurunan harga atau penurunan ketentuan kontrak.

Pada saat transaksi:

• Pagar klasik . Pertama, mereka menyusun kesepakatan utama, lalu kesepakatan asuransi.
• Pagar Unggul . Semuanya terjadi sebaliknya. Pertama, mereka membuat kesepakatan asuransi, lalu yang utama.

Menurut jenis aset dasar:

• lindung nilai murni – aset dasar dalam perdagangan utama dan perdagangan terbalik adalah sama;
• lintas – posisi utama diasuransikan oleh aset dasar lain.

Berdasarkan jenis persyaratan kontrak lindung nilai:

• sepihak – kerugian finansial dan pendapatan hanya ditanggung oleh satu sisi transaksi;
• bilateral – pembagian keuntungan dan pengeluaran jatuh di kedua sisi.

Instrumen Lindung Nilai

Instrumen pertukaran utama untuk lindung nilai adalah:

1. Posisi pendek . Dalam situasi ini, Anda meminjam sekuritas, menjualnya, dan kemudian membelinya dengan harga yang lebih rendah. Selisih antara harga jual dan harga beli kembali adalah keuntungan yang akan diperoleh di pasar bawah. Perdagangan seperti itu disebut perdagangan margin. Anda memperdagangkan saham yang dipinjam. Pialang akan mengambil komisi untuk penggunaan sekuritas. Itu juga dapat secara paksa menutup perdagangan pada tingkat yang tidak menguntungkan bagi Anda jika posisinya tidak aman.
2. Opsi . Ini adalah kontrak di mana pembeli dapat menjual aset pada tingkat yang telah ditentukan. Dan tidak peduli berapa harganya pada saat penjualan. Jika Anda mengharapkan penurunan kutipan aset, maka beli opsi PUT. Dengan demikian, Anda menetapkan harga kertas. Di masa depan, jika sahamnya ambruk, maka Anda bisa menjual aset tersebut pada harga aslinya. Jika kuotasi tidak turun, maka Anda berhak untuk tidak menjual aset tersebut.
3. Berjangka . Ini adalah kontrak untuk penjualan aset pada tanggal tertentu pada tingkat yang telah ditentukan. Jika Anda berpikir bahwa kertas akan menjadi lebih murah, maka Anda menjual kontrak berjangka. Pada tanggal jatuh tempo kontrak, pihak lain akan berkewajiban untuk membeli aset dengan harga yang telah ditentukan.
4. Tukar . Sebagai bagian dari transaksi forward, para pihak menukar pembayaran untuk jangka waktu tertentu. Hedging seperti ini biasanya dilakukan oleh fund manager. Misalnya, perusahaan FinEx saat mengelola dana ETF.
5. ETF terbalik . Dana tersebut dirancang untuk mencerminkan tolok ukur yang mereka ikuti. Jika indeks utama jatuh, maka mereka naik. ETF terbalik menawarkan pertumbuhan 1x, 2x, dll. Artinya, perdagangan dengan leverage tersedia.

Penting! Instrumen lindung nilai risiko di atas hanya tersedia untuk investor yang memenuhi syarat.

Di pasar over-the-counter, forward digunakan untuk melakukan lindung nilai. Kontrak ini melibatkan penyerahan aset dasar. Ketentuan kontrak forward ditentukan oleh para pihak sendiri.

Contoh Lindung Nilai

Indeks dolar AS dan emas memiliki korelasi terbalik yang baik. Jika seorang investor memiliki emas dalam portofolionya, dan dia takut akan penurunan harga aset, maka dia dapat melakukan lindung nilai atas risiko melalui kontrak berjangka untuk indeks dolar AS. Jenis lindung nilai ini disebut cross hedging.
Seperti yang Anda lihat pada grafik, indeks berjangka dolar AS tumbuh sepanjang tahun. Hal ini memungkinkan untuk memulihkan sebagian besar kerugian yang terjadi karena melemahnya emas. Sepanjang tahun, indeks dolar AS naik 6,34%, emas turun 7,76%.

Kesalahan saat menggunakan pagar

Saat melakukan lindung nilai risiko, investor dan pedagang yang tidak berpengalaman terkadang melakukan kesalahan. Akibatnya, mereka menyebabkan hilangnya sebagian modal. Kesalahan lindung nilai yang paling umum adalah:

• aset yang mendasari salah dipilih selama lindung nilai silang;
• kondisi transaksi yang salah ditetapkan;
• instrumen perdagangan yang salah untuk lindung nilai dipilih;
• tidak ada jaminan untuk perdagangan dengan leverage;
• volume kontra-transaksi salah dihitung.

Pro dan kontra

Keuntungan	Kekurangan
Strategi lindung nilai membantu memuluskan penurunan harga aset.	Anda perlu membayar komisi kepada pialang untuk melakukan perdagangan terbalik.
Ada peningkatan stabilitas pendapatan portofolio dalam jarak jauh.	Asuransi tidak selalu memberikan hasil. Terutama ketika melakukan cross hedging dengan underlying asset yang berbeda.
Tidak ada penarikan besar. Portofolio menjadi lebih tahan terhadap fluktuasi tajam dalam kutipan.	Anda dapat menderita kerugian serius jika terjadi pembatasan pertukaran. Misalnya, selama perdagangan margin dengan leverage atau likuiditas rendah.
Strategi lindung nilai berlaku di pasar pertukaran dan dalam perdagangan kripto.	Ada peningkatan jumlah transaksi. Setiap posisi terbuka harus dipantau. Jika tidak, Anda bisa melewatkan momen bagus untuk keluar.
Semua transaksi aman.	Untuk mengakses berbagai alat, Anda memerlukan status investor yang memenuhi syarat.

Hedging adalah operasi yang kompleks untuk mengurangi risiko melalui penggunaan alat khusus. Mereka hanya digunakan oleh pelaku pasar profesional. Oleh karena itu, sebelum melakukan transaksi tersebut, pahami prinsip pengoperasian setiap derivatif. Ini tidak hanya akan menghemat modal, tetapi juga mendiversifikasi investasi masa depan.