Какво е хеджиране на риска с прости думи, инструменти и методи

Има няколко начина, по които инвеститорите и търговците могат да помогнат за ограничаване на риска. Едно от тях е хеджирането.

Каква е същността на хеджирането, какво е и как работи на реален пример

Хеджирането е мярка за намаляване на рисковете, които възникват на финансовите пазари. По същество вие правите обратна сделка, за да компенсирате възможните загуби по предварително отворена позиция.
Пример:
Да кажем, че притежавате дял от Газпром. Поради възможна корекция на цените на газа и геополитиката се страхувате, че борсовите котировки ще паднат. В този случай можете да прибегнете до хеджиране. Тоест отворете позиция при падане на акциите. Ако това не се случи, тогава ще загубите малко. Само малка част от капитала, който беше поставен на падането. Но ако документите на Газпром се сринат, тогава ще спечелите от къса сделка. Той ще покрие загубите по предварително отворена позиция.
Кой използва стратегии за хеджиране:

1. Хедж фондове . Професионално управляват чужди капитали и прилагат различни стратегии, свързани с ограничаване на пазарните рискове.
2. Износители и вносители . Такива компании застраховат рисковете, свързани с прекъсване на веригите за доставки или промени във валутния курс.
3. Търговци . Спекулантите отварят обратни позиции на същия инструмент. Целта е да се намали рискът от волатилност в търговията.
4. Големи инвеститори . Те застраховат портфейлни рискове по държава, валута и индустрия.

Хеджирането е достъпно не само за големи играчи. Използва се и от малки частни инвеститори с малък капитал.

Защо се нуждаете от хеджиране на риска с прости думи

Инструментът за безопасност се използва за следните цели:

1. Защита на дълга позиция при евентуален спад на актива. Можете да отворите къса сделка със същата ценна книга. Ако промените цената, няма да загубите почти нищо.
2. Застраховка за къса сделка в случай на увеличение на цената на актива. За да направите това, трябва да отворите дълга позиция на същия инструмент. Това ще ви предпази от волатилност.
3. Хеджиране срещу промени в обменния курс. Хеджирането на валутен риск е начин да защитите финансите си в случай на колебания във валутния курс.
4. Намаляване на оперативните рискове, специфични за бизнес цикъла. Например, хеджиране се използва в случай на нарушаване на датите на доставка.
5. Премахване на несигурността. Ако нямате ясен план какво ще се случи с пазара в близко бъдеще, тогава можете да прибегнете до хеджиране. Купувайте обратни инструменти и застраховайте капитала срещу възможни промени в стойността.

Видове хеджиране на борсата, в търговията и не на борсата

Има няколко класификации на жив плет. Всички те зависят от темата. Нека разгледаме най-основните. По вид инструмент:

1. Борса – договори, които се съставят на борсата. Популярни инструменти за хеджиране са опциите и фючърсите. Те помагат за застраховане на финансови рискове. Третата страна в сделката е клиринговата къща. Тя отговаря за изпълнението и доставката на договора.
2. OTC – договори, които се сключват извън борсата. Купувачът и продавачът могат да изпълнят сделката директно или да включат трета страна. Основните хеджиращи инструменти са форуърди и суапове. Тези транзакции са еднократни. Не могат да се продават на трети страни. OTC хеджирането обикновено се използва за ограничаване на бизнес рисковете.

По размер на застрахованите рискове:

• пълно хеджиране – размерът на обратната сделка е равен на обема на първата отворена позиция;
• частично хеджиране – обемът на насрещната търговия е по-малък от размера на предварително отворената позиция.

По тип контрагент:

• Защита на купувача . Инвеститорът застрахова рисковете, които са свързани с вероятно увеличение на цените или влошаване на договорните условия на договора.
• Жив плет на продавача . В този случай рисковете са застраховани срещу евентуален спад на цените или влошаване на условията на договора.

Към момента на транзакцията:

• Класически жив плет . Първо изготвят основната сделка, след това застрахователната сделка.
• Превъзходен жив плет . Всичко се случва обратното. Първо изготвят застрахователна сделка, след това основната.

По тип на базовия актив:

• чисто хеджиране – базовият актив при основната и обратната търговия е един и същ;
• крос – основната позиция е застрахована от друг базов актив.

По вид условия на договора за хеджиране:

• едностранно – финансовите загуби и доходи се поемат само от едната страна по сделката;
• двустранно – разделението на печалбите и разходите се пада и на двете страни.

Хеджиращи инструменти

Основните борсови инструменти за хеджиране са:

1. Къса позиция . В тази ситуация вие заемате ценни книжа, продавате ги и след това ги купувате на по-ниска цена. Разликата между продажната цена и цената на обратно изкупуване е печалбата, която ще бъде реализирана при спад на пазара. Такава търговия се нарича маржин търговия. Вие търгувате с акции, взети назаем. Брокерът ще вземе комисионна за използването на ценни книжа. Може също така принудително да затвори сделка при неблагоприятен курс за вас, ако позицията не е осигурена.
2. Вариант . Това е договор, при който купувачът може да продаде актив на предварително определен курс. И няма значение каква ще бъде цената в момента на продажбата. Ако очаквате спад в котировките на активите, купете опция PUT. Така фиксирате цената на хартията. В бъдеще, ако акциите се сринат, тогава можете да продадете актива на първоначалната цена. Ако котировките не падат, тогава имате право да не продадете актива.
3. Фючърси . Това е договор за продажба на актив на определена дата при предварително определен курс. Ако смятате, че хартията ще поевтинее, тогава продавате фючърсен договор. На падежа на договора другата страна ще бъде задължена да закупи актива на предварително определена цена.
4. Размяна . Като част от форуърдна сделка страните обменят плащания за определен период. Към такова хеджиране обикновено прибягват мениджърите на фондове. Например компанията FinEx при управление на средства от ETF.
5. Обратни ETFs . Такива фондове са предназначени да отразяват показателите, които следват. Ако основният индекс падне, тогава те се повишават. Обратните ETF предлагат растеж в 1x, 2x и т.н. Тоест търговията с ливъридж е налична.

важно! Горните инструменти за хеджиране на риск са достъпни само за квалифицирани инвеститори.

На извънборсовия пазар форуърдът се използва за хеджиране. Този договор включва доставката на основния актив. Условията на форуърдния договор се определят от самите страни.

Пример за хеджиране

Индексът на щатския долар и златото имат добра обратна корелация. Ако инвеститор има злато в портфолиото си и се страхува от спад в цената на актива, тогава той може да хеджира рисковете чрез фючърсен договор за индекса на щатския долар. Този тип хеджиране се нарича кръстосано хеджиране.
Както можете да видите на графиката, фючърсите върху индекса на щатския долар нараснаха през годината. Това направи възможно възстановяването на повечето от загубите, понесени поради отслабването на златото. През годината индексът на щатския долар се повиши с 6,34%, златото падна със 7,76%.

Грешки при използване на жив плет

Когато хеджират рисковете, неопитните инвеститори и търговци понякога допускат грешки. В резултат те водят до загуба на част от капитала. Най-честите грешки при хеджирането са:

• основният актив е бил неправилно избран по време на кръстосано хеджиране;
• са зададени погрешни условия на сделката;
• избран е грешен търговски инструмент за хеджиране;
• без обезпечение за търговия с ливъридж;
• обемът на насрещната транзакция е неправилно изчислен.

Предимства и недостатъци

Предимства	недостатъци
Стратегията за хеджиране помага да се изглади спадът в цената на актива.	Трябва да плащате комисионни на брокерите за извършване на обратни сделки.
Има увеличение на стабилността на портфейлния доход на дълги разстояния.	Застраховката не винаги се изплаща. Особено при кръстосано хеджиране с различни базови активи.
Няма големи усвоявания. Портфолиото става по-устойчиво на резки колебания в котировките.	Можете да понесете сериозни загуби в случай на ограничения на обмена. Например по време на маржин търговия с ливъридж или ниска ликвидност.
Стратегиите за хеджиране са приложими на борсовия пазар и в крипто търговията.	Има увеличение на общия брой сделки. Всяка отворена позиция трябва да се следи. В противен случай можете да пропуснете добър момент за излизане.
Всички транзакции са сигурни.	За достъп до широк набор от инструменти се нуждаете от статут на квалифициран инвеститор.

Хеджирането е сложна операция за намаляване на рисковете чрез използването на специални инструменти. Те се използват само от професионални участници на пазара. Ето защо, преди да извършвате такива транзакции, разберете принципа на работа на всеки дериват. Това не само ще спести капитал, но и ще разнообрази бъдещите инвестиции.