D’r binne ferskate manieren wêrop ynvestearders en hannelers kinne helpe om risiko te beheinen. Ien fan dizze is hedging.
Wat is de essinsje fan hedging, wat is it en hoe wurket it op in echte foarbyld
Hedging is in maatregel om de risiko’s te ferminderjen dy’t ûntsteane op finansjele merken. Yn essinsje meitsje jo in omkearde hannel om te kompensearjen foar mooglike ferliezen op in earder iepene posysje.
Foarbyld:
Litte wy sizze dat jo in Gazprom-diel hawwe. Troch in mooglike korreksje yn gasprizen en geopolityk binne jo bang dat de oandielkoersen falle. Yn dit gefal kinne jo taflecht ta hedging. Dat is, iepenje in posysje op ‘e fal fan’ e stock. As dit net bart, dan sille jo in bytsje ferlieze. Allinnich in lyts part fan de haadstêd, dat waard set op ‘e hjerst. Mar as de papieren fan Gazprom ynstoarten, dan sille jo winst meitsje op in koarte deal. It sil dekke ferliezen op in earder iepene posysje.
- Hedge Funds . Se beheare profesjoneel it kapitaal fan oare minsken en tapasse ferskate strategyen yn ferbân mei it beheinen fan merkrisiko’s.
- Eksporteurs en ymporteurs . Sokke bedriuwen fersekerje de risiko’s dy’t ferbûn binne mei de fersteuring fan supply chain of feroaringen yn ‘e wikselkoers.
- Hannelers . Spekulanten iepenje omkearde posysjes op itselde ynstrumint. It doel is om it risiko fan volatiliteit yn hannel te ferminderjen.
- Grutte ynvestearders . Se fersekerje portfoliorisiko’s per lân, munt en yndustry.
Hedge is beskikber net allinnich foar grutte spilers. It wurdt ek brûkt troch lytse partikuliere ynvestearders mei in bytsje kapitaal.
Wêrom hawwe jo risiko-hedging nedich yn ienfâldige wurden
De feiligens ark wurdt brûkt foar de folgjende doelen:
- Beskerming fan in lange posysje yn gefal fan in mooglike fal yn ‘e asset. Jo kinne in koarte hannel iepenje op itselde papier. As jo feroarje de priis taryf, do silst ferlieze hast neat.
- Fersekering foar in koarte hannel yn gefal fan in ferheging fan ‘e assetpriis. Om dit te dwaan, moatte jo in lange posysje iepenje op itselde ynstrumint. Dit sil fersekerje tsjin volatiliteit.
- Hedge tsjin feroaringen yn ‘e wikselkoers. Falutarisiko-hedging is in manier om jo finânsjes te beskermjen yn gefal fan fluktuaasjes yn ‘e bûtenlânske wikselkoers.
- It ferminderjen fan operasjonele risiko’s spesifyk foar de bedriuwssyklus. Bygelyks, in hage wurdt brûkt yn gefal fan oertrêding fan levering datums.
- Eliminaasje fan ûnwissichheid. As jo gjin dúdlik plan hawwe foar wat der yn ‘e heine takomst mei de merk sil barre, dan kinne jo taflecht ta in hage. Keapje omkearde ynstruminten en fersekerje kapitaal tsjin mooglike feroarings yn wearde.
Soarten hedging op ‘e útwikseling, yn hannel en net op’ e útwikseling
D’r binne ferskate klassifikaasjes fan hedge. Allegear binne ôfhinklik fan it ûnderwerp. Lit ús beskôgje de meast basale. Per type ynstrumint:
- Exchange – kontrakten dy’t opsteld wurde op ‘e útwikseling. Populêre hedgingynstruminten binne opsjes en futures. Se helpe by it fersekerjen fan finansjele risiko’s. De tredde partij yn ‘e transaksje is it clearinghûs. Sy is ferantwurdlik foar de útfiering en oplevering fan it kontrakt.
- OTC – kontrakten dy’t wurde sletten bûten de útwikseling. De keaper en ferkeaper kinne de transaksje direkt útfiere of in tredde partij belûke. De wichtichste hedging-ynstruminten binne forwards en swaps. Dizze transaksjes binne ien kear. Se kinne net ferkocht wurde oan tredden. OTC-hedging wurdt normaal brûkt om saaklike risiko’s te beheinen.
Troch de grutte fan ‘e fersekere risiko’s:
- folsleine hedging – de grutte fan ‘e omkearde transaksje is gelyk oan it folume fan’ e earste iepen posysje;
- parsjele hedging – it folume fan ‘e tsjinhannel is minder as de grutte fan’ e earder iepene posysje.
Troch type tsjinpartij:
- Keaper hedge . De ynvestearder fersoarget de risiko’s dy’t ferbûn binne mei in wierskynlike ferheging fan prizen of fersmoarging yn ‘e kontraktuele betingsten fan it kontrakt.
- De hage fan de ferkeaper . Yn dit gefal binne risiko’s fersekere tsjin in mooglike falling yn prizen of fersmoarging yn ‘e betingsten fan it kontrakt.
Tsjin de tiid fan ‘e transaksje:
- Klassike hage . Earst meitsje se de haaddeal op, dan de fersekeringsdeal.
- Superior Hedge . Alles bart oarsom. Earst meitsje se in fersekeringsdeal op, dan de wichtichste.
Troch type ûnderlizzende asset:
- suvere hedging – it ûnderlizzende fermogen yn ‘e haad- en omkearde hannel is itselde;
- krús – de wichtichste posysje is fersekere troch in oare ûnderlizzende asset.
Troch type betingsten foar hedgingkontrakt:
- iensidich – finansjele ferliezen en ynkommen wurde droegen troch mar ien kant fan ‘e transaksje;
- bilaterale – de ferdieling fan winst en útjeften falt oan beide kanten.
Hedging Instruments
De wichtichste útwikselingsynstruminten foar hedging binne:
- Koarte posysje . Yn dizze situaasje liene jo weardepapieren, ferkeapje se en keapje se dan tsjin in leger taryf. It ferskil tusken de ferkeap- en weromkeappriis is de winst dy’t sil wurde makke yn in delmerk. Sokke hannel wurdt marzjehannel neamd. Jo hannelje yn liende oandielen. De makelder sil in kommisje nimme foar it brûken fan weardepapieren. It kin ek twongen slute in hannel op in ûngeunstige taryf foar jo as de posysje is net befeilige.
- Opsje . Dit is in kontrakt wêryn’t de keaper in asset kin ferkeapje tsjin in foarbeskaat taryf. En it makket net út wat de priis sil wêze op it momint fan ferkeap. As jo in fermindering fan assetquotes ferwachtsje, keapje dan in PUT-opsje. Sa fêstigje jo de priis fan it papier. Yn ‘e takomst, as de oandielen ynstoarten, dan kinne jo de asset ferkeapje oan’ e orizjinele priis. As offertes net falle, dan hawwe jo it rjocht om de asset net te ferkeapjen.
- Futures . Dit is in kontrakt foar de ferkeap fan in asset op in spesifike datum op in foarbeskaat taryf. As jo tinke dat it papier goedkeaper wurdt, dan ferkeapje jo in futureskontrakt. Op de ferfaldatum fan it kontrakt sil de oare partij ferplicht wurde it fermogen te keapjen tsjin in foarbepaalde priis.
- Ruilje . As ûnderdiel fan in foarúttransaksje wikselje de partijen betellingen foar in bepaalde perioade út. Sokke hedging wurdt meastentiids brûkt troch fûnsbehearders. Bygelyks it FinEx- bedriuw by it behearen fan ETF-fûnsen.
- Inverse ETFs . Sokke fûnsen binne ûntworpen om de benchmarks te spegeljen dy’t se folgje. As de haadyndeks falt, dan geane se op. Inverse ETFs biede groei yn 1x, 2x, ensfh. Dat is, hannel mei leverage is beskikber.
Belangryk! De boppesteande risiko-hedging-ynstruminten binne allinich beskikber foar kwalifisearre ynvestearders.
Yn ‘e over-the-counter merk wurdt in forward brûkt om te hedjen. Dit kontrakt omfettet de levering fan it ûnderlizzende fermogen. De betingsten fan it foarútkontrakt wurde ynsteld troch de partijen sels.
Foarbyld fan hedging
De Amerikaanske dollar-yndeks en goud hawwe in goede omkearde korrelaasje. As in ynvestearder goud yn syn portefúlje hat, en hy is bang foar in fal yn ‘e priis fan’ e asset, dan kin hy de risiko’s hedge troch in futureskontrakt foar de Amerikaanske dollar-yndeks. Dit soarte fan hedging wurdt cross hedging neamd.
Flaters by it brûken fan in hage
By it hedjen fan risiko’s meitsje sûnder ûnderfining ynvestearders en hannelers soms flaters. As gefolch, se liede ta it ferlies fan in part fan ‘e haadstêd. De meast foarkommende hedging flaters binne:
- it ûnderlizzende fermogen is ferkeard selektearre tidens in krúshedge;
- ferkearde betingsten fan ‘e transaksje wurde ynsteld;
- it ferkearde hannelsynstrumint foar hedging is selektearre;
- gjin garânsje foar hannel mei leverage;
- it folume fan ‘e tsjintransaksje is ferkeard berekkene.
Foar en tsjin
| Foardielen | Flaws |
| In hedgingstrategy helpt in fal yn ‘e priis fan in asset te glêdjen. | Jo moatte kommisjes betelje oan makelders foar it meitsjen fan omkearde hannelingen. |
| D’r is in ferheging fan ‘e stabiliteit fan portfolio-ynkommen oer in lange ôfstân. | Fersekering betellet net altyd ôf. Benammen as cross hedging mei ferskate ûnderlizzende aktiva. |
| Der binne gjin grutte drawdowns. De portefúlje wurdt mear resistint foar skerpe fluktuaasjes yn sitaten. | Jo kinne serieuze ferliezen lije yn gefal fan wikselbeperkingen. Bygelyks tidens marzjehannel mei leverage as lege liquiditeit. |
| Hedgingstrategyen binne fan tapassing yn ‘e wikselmerk en yn krypto-hannel. | Der is in tanimming fan it totale oantal transaksjes. Elke iepen posysje moat wurde kontrolearre. Oars kinne jo in goed momint misse om út te gean. |
| Alle transaksjes binne feilich. | Om tagong te krijen ta in breed oanbod fan ark, hawwe jo de status fan in kwalifisearre ynvestearder nedich. |
Hedging is in komplekse operaasje om risiko’s te ferminderjen troch it brûken fan spesjale ark. Se wurde allinnich brûkt troch profesjonele merk dielnimmers. Dêrom, foardat jo sokke transaksjes meitsje, begripe it prinsipe fan wurking fan elke derivative. Dit sil net allinich kapitaal besparje, mar ek takomstige ynvestearrings diversifisearje.
