Jechoota, meeshaalee fi mala salphaadhaan risk hedging jechuun maal jechuudha

Invastarootaa fi daldaltoonni balaa daangessuuf karaaleen gargaaruu danda’an hedduudha. Isaan keessaa tokko hedging dha.

Hundeen hedging maali, maali fi akkamitti fakkeenya dhugaa irratti hojjeta

Hedging jechuun tarkaanfii balaa gabaa faayinaansii keessatti uumamu hir’isuuf gargaarudha. Bu’uuraan, kasaaraa bakka duraan baname irratti dhufuu danda’u beenyaa kaffaluuf daldala duubatti deebi’aa ni goota.
Fakkeenya:
Mee aksiyoona Gazprom qabda haa jennu. Sababa sirreeffama gatii gaazii fi ji’oopoolitikaa ta’uu danda’uun, quotes aksiyoonaa ni kufa jettanii sodaattu. Haala kana keessatti, gara hedgingtti gargaaramuu dandeessa. Kunis, kufaatii aksiyoonaa irratti ejjennoo banaa. Yoo kun hin taane, egaa xiqqoo dhabda. Kutaa xiqqoo qofa magaalaa guddoo, kan kufaatii irratti kaa’ame. Garuu yoo waraqaawwan Gazprom kufan, sana booda waliigaltee gabaabaa irratti bu’aa argatta. Bakka duraan baname irratti kasaaraa ni haguuga.
Tooftaalee Hedging Eenyu Fayyadama:

1. Fandii Hedge . Kaappitaala namoota biroo ogummaadhaan bulchuu fi tooftaalee adda addaa balaa gabaa daangessuu waliin walqabatan hojiirra oolchu.
2. Al-ergii fi Galchitoota . Dhaabbileen akkasii balaa jeequmsa dhiyeessii ykn jijjiirama sharafa alaatiin walqabatee dhufu inshuraansii ni godhu.
3. Daldaltoota . Ispeekulaatoroonni meeshaa walfakkaataa irratti bakka duubatti deebi’an bana. Galmi isaas balaa jijjiirama daldalaa keessatti mul’atu hir’isuudha.
4. Invastaroota gurguddoo . Balaa portfoolii biyya, maallaqaa fi industiriitiin inshuraansii ni godhu.

Hedge taphattoota gurguddoo qofaaf miti. Invastaroota dhuunfaa xixiqqaa kaappitaala xiqqaa qabanis itti fayyadama.

Maaliif jechoota salphaadhaan risk hedging si barbaachisa

Meeshaan nageenyaa kun kaayyoowwan armaan gadiitiif kan ooludha:

1. Qabeenyi kufaatii mudachuu danda’u yoo ta’e eegumsa iddoo dheeraa. Waraqaa walfakkaatu irratti daldala Gabaabaa banuun ni danda’ama. Yoo saffisa gatii jijjiirtan homaa hin dhabdan jechuun ni danda’ama.
2. Inshuraansii daldala gabaabaa gatii qabeenya yoo dabale. Kana gochuuf meeshaa walfakkaataa irratti bakka Dheeraa banuun si barbaachisa. Kunis jijjiirama akka hin uumamneef inshuraansii ni taasisa.
3. Jijjiirama sharafa alaa irraa of eeguu. Balaa maallaqaa ittisuun (currency risk hedging) yoo jijjiiramni sharafa alaa uumame faayinaansii keessan eeguuf karaa itti dandeessanidha.
4. Balaa hojii marsaa daldalaa adda ta’e hir’isuu. Fakkeenyaaf, guyyoota geejjibaa yoo cabsan hedge fayyadama.
5. Wabii dhabuu dhabamsiisuu. Yoo yeroo dhiyootti gabaa irratti maaltu akka mudatu karoora ifa ta’e hin qabne ta’e, sana booda gara hedgetti gargaaramuu dandeessa. Meeshaalee faallaa bitachuu fi jijjiirama gatii ta’uu danda’u irraa kaappitaala inshuraansii gochuu.

Gosoota hedging jijjiirraa irratti, daldala keessatti malee jijjiirraa irratti miti

Ramaddiin hedge hedduudha. Hundi isaanii dhimma irratti hundaa’u. Mee kanneen hunda caalaa bu’uuraa ta’an haa ilaallu. Gosa meeshaatiin: 1.1.

1. Jijjiirraa – waliigalteewwan jijjiirraa irratti qophaa’an. Meeshaaleen hedging beekamoo ta’an filannoo fi fuulduraati. Balaa maallaqaa inshuraansii gochuuf gargaaru. Daldala kana keessatti qaamni sadaffaan mana qulqulleessituu dha. Raawwii fi kenniinsa waliigaltee irratti itti gaafatamummaa qabdi.
2. OTC – waliigalteewwan jijjiirraan ala xumuraman. Bituu fi gurgurataan kallattiin daldala sana raawwachuu ykn qaama sadaffaa hirmaachisuun ni danda’ama. Meeshaaleen hedging gurguddoon forwards fi swaps dha. Daldalli kun yeroo tokkotti kan raawwatamudha. Qaama sadaffaatti gurguramuu hin danda’an. OTC hedging yeroo baayyee balaa daldalaa daangessuuf kan ooludha.

Guddina balaa inshuraansii fudhateen: 1.1.

• hedging guutuu – guddinni daldala duubatti deebi’uu ulfaatina iddoo banaa jalqabaa wajjin walqixa;
• gartokkee hedging – baay’inni daldala faallaa guddina ejjennoo duraan baname gadi ta’uu isaati.

Gosa qaama walfalmiin: 1.1.

• Hedge bitaa . Invastimentichi balaa gatii dabaluu ykn haala waliigaltee waliigaltee keessatti manca’uu malu waliin walqabatee dhufu inshuraansii ni kenna.
• Hedge gurguraa . Haala kana keessatti balaawwan gatiin gadi bu’uu ykn haala waliigalteetiin manca’uu danda’u irraa inshuraansii ta’a.

Yeroo daldalli raawwatamutti:

• Hedge kilaasikaa . Jalqaba waliigaltee ijoo, achiis waliigaltee inshuraansii ni baasu.
• Heedjii Ol’aanaa . Wanti hundinuu faallaa kanaa ta’a. Jalqaba waliigaltee inshuraansii, achiis isa ijoo taʼe ni baafatu.

Gosa qabeenya bu’uuraatiin: 1.1.

• pure hedging – qabeenyi bu’uuraa daldala ijoo fi duubatti deebi’aa keessatti argamu tokko;
• qaxxaamuraa – ejjennoo ijoo qabeenya bu’uuraa biraatiin inshuraansii ta’a.

Gosa haala waliigaltee hedging tiin: 1.1.

• gama tokkoon – kasaaraa fi galiin maallaqaa gama tokko qofaan kan ba’u yoo ta’u;
• bilateral – qoodinsi bu’aa fi baasii gama lachuutiin kufa.

Meeshaalee Hedging

Meeshaaleen jijjiirraa ijoo hedging kanneen armaan gadiiti:

1. Ejjennoo gabaabaa . Haala kana keessatti sekuritiiwwan liqeessitee gurgurta, achiis gatii gadi aanaadhaan bitatta. Garaagarummaan gatii gurgurtaa fi deebi’anii bitachuu gidduu jiru bu’aa gabaa gadi bu’e keessatti argamudha. Daldalli akkanaa daldala margina (margin trading) jedhama. Aksiyoonaa liqeeffameen daldalta. Daldalaan itti fayyadama sekuritiiwwaniif komishinii ni fudhata. Akkasumas yoo iddoon sun hin mirkanoofne daldala tokko saffisa hin mijoofneen siif cufuu danda’a.
2. Filannoo . Kunis waliigaltee bituun qabeenya tokko safartuu dursee murtaa’een gurguruu danda’uudha. Akkasumas yeroo gurgurtaa gatiin isaa maal akka ta’u homaa hin qabu. Yoo hir’ina quotes qabeenya eegde, sana booda filannoo PUT bitadhu. Haala kanaan gatii waraqaa sanaa ni murteessita. Gara fuulduraatti yoo aksiyooniin kufe, sana booda qabeenya sana gatii jalqabaatiin gurguruu dandeessa. Yoo quotes hin kufne, sana booda qabeenya gurguruu dhiisuuf mirga qabda.
3. Fuulduraa . Kunis waliigaltee qabeenya guyyaa murtaa’e tokkotti safartuu dursee murtaa’een gurguramuudha. Waraqaan sun gatii salphaa ta’a jettee yoo yaadde, sana booda waliigaltee fuulduraa gurgurta. Guyyaa waliigaltichi itti xumuramutti qaamni biraa qabeenya sana gatii dursee murtaa’een bitachuuf dirqama qabaata.
4. Jijjiirraa . Akka qaama daldala fuulduraatti gareewwan yeroo murtaa’eef kaffaltii wal jijjiiran. Hedging akkasii yeroo baayyee hoggantoota fandiitiin gargaarama. Fakkeenyaaf, dhaabbati FinEx yeroo fandii ETF bulchu.
5. ETFs faallaa . Fandiin akkasii ulaagaalee isaan hordofan calaqqisiisuuf kan qophaa’edha. Yoo indeeksii guddaan kufe, sana booda ol ka’u. Inverse ETFn guddina 1x, 2x fi kkf dhiyeessuu. Kunis, leverage waliin daldalli ni argama.

Barbaachisaa! Meeshaaleen balaa ittisuu armaan olitti ibsaman invastaroota gahumsa qaban qofaaf kan argaman ta’uu ibsameera.

Gabaa over-the-counter keessatti taphataan fuulduraa hedge gochuuf oola. Waliigaltee kun qabeenya bu’uuraa ta’e dhiyeessuu kan of keessatti hammatedha. Haalli waliigaltee fuulduraa gareewwan ofii isaaniitiin kan kaa’aman ta’a.

Fakkeenya hedging

Indeeksii doolaara Ameerikaa fi warqeen walitti dhufeenya faallaa gaarii qabu. Invastimentiin tokko warqee portfolio isaa keessa yoo qabaate, fi gatiin qabeenya sanaa gadi bu’uu sodaate, sana booda balaa sana karaa waliigaltee fuulduraa indeeksii doolaara Ameerikaatiin ittisuu danda’a. Gosti hedging kun cross hedging jedhama.
Akkuma chaartii irratti argitan, fuuldurri indeeksii doolaara Ameerikaa irratti waggaa kana keessatti guddateera. Kunis kasaaraa warqeen laafaa ta’uu isaatiin irra caalaan isaa deebifachuu akka danda’amu taasiseera. Waggaa kana keessatti indeeksii doolaara Ameerikaa %6.34, warqeen %7.76 gadi bu’eera.

Dogoggora yeroo hedge fayyadamnu

Yeroo balaa ittisan invastarootaafi daldaltoonni muuxannoo hin qabne yeroo tokko tokko dogoggora hojjetu. Kanarraa kan ka’e kaappitaalli gartokkee akka dhabamu taasisa. Dogoggorri hedging baay’inaan mul’atan:

• qabeenyi bu’uuraa yeroo qaxxaamuraa hedge dogoggoraan filatame;
• haal-duree dogoggoraa daldalaa ni kaa’ama;
• meeshaan daldalaa dogoggoraa hedgingf oolu filatame;
• leverage waliin daldalaaf wabii hin qabu;
• ulfaatinni daldala deebi’aa dogoggoraan shallagame.

Bu’aa fi miidhaa

Faayidaa isaa	Mudaa qabaachuu
Tarsiimoon hedging gatii qabeenya tokkoo gadi bu’uu sirreessuuf gargaara.	Daldala duubatti deebi’aa hojjechuu isaaniif daldaltootaaf komishinii kaffaluu qabda.
Fageenya dheeraa irratti tasgabbiin galii portfoolii dabalaa jira.	Inshuraansii yeroo hunda bu’aa hin qabu. Keessattuu yeroo qabeenya bu’uuraa adda addaa waliin cross hedging.
Kufaatiin guddaan hin jiru. Portfooliin jijjiirama cimaa caqasoota keessatti mul’atu caalaatti kan dandamatu ta’a.	Yoo uggura jijjiirraa uumame kasaaraa guddaa sirra gahuu danda’a. Fakkeenyaaf yeroo daldala margina leverage ykn liquidity xiqqaa qabu.
Tooftaaleen hedging gabaa sharafa alaa fi daldala kirpitoo keessatti hojiirra ooluu danda’u.	Lakkoofsi waliigalaa daldalaa dabaluu isaati. Ejjennoo banaa hunduu hordofamuu qaba. Yoo kana hin taane yeroo gaarii ba’uuf si jalaa darbuu dandeessa.
Daldalli hundi nageenya qaba.	Meeshaalee bal’aa argachuuf sadarkaa invastara gahumsa qabuu si barbaachisa.

Hedging meeshaalee addaa fayyadamuun balaa hir’isuuf hojii walxaxaa ta’eedha. Isaanis hirmaattoota gabaa ogummaa qaban qofaan kan itti fayyadaman ta’uu ibsameera. Kanaafuu, daldala akkasii gochuu dura, qajeelfama hojii tokkoon tokkoon derivative hubachuu. Kunis kaappitaala qusachuu qofa osoo hin taane, invastimantii gara fuula duraatti taasifamu adda addaa ni taasisa.