Hai varias formas en que os investimentos e comerciantes poden axudar a limitar o risco. Un deles é a cobertura.
Cal é a esencia da cobertura, que é e como funciona nun exemplo real
A cobertura é unha medida para reducir os riscos que se presentan nos mercados financeiros. En esencia, realizas un comercio inverso para compensar as posibles perdas nunha posición aberta previamente.
Exemplo:
digamos que posúes unha acción de Gazprom. Debido a unha posible corrección dos prezos do gas e da xeopolítica, tes medo de que caian as cotizacións. Neste caso, podes recorrer á cobertura. É dicir, abrir unha posición na caída das accións. Se isto non ocorre, perderás un pouco. Só unha pequena parte da capital, que foi posta na caída. Pero se os papeis de Gazprom colapsan, obterás beneficios cun acordo curto. Cobrirá as perdas nunha posición aberta previamente.
- Fondos de cobertura . Xestionan profesionalmente o capital alleo e aplican diversas estratexias relacionadas coa limitación dos riscos de mercado.
- Exportadores e Importadores . Estas empresas aseguran os riscos asociados á interrupción das cadeas de subministración ou os cambios no tipo de cambio.
- Comerciantes . Os especuladores abren posicións inversas no mesmo instrumento. O obxectivo é reducir o risco de volatilidade na negociación.
- Grandes investidores . Aseguran os riscos da carteira por país, moeda e industria.
Hedge está dispoñible non só para grandes xogadores. Tamén é utilizado por pequenos investidores privados con pouco capital.
Por que necesitas cubrir o risco en palabras sinxelas
A ferramenta de seguridade utilízase para os seguintes fins:
- Protección dunha posición longa en caso de posible caída do activo. Podes abrir unha operación curta na mesma seguridade. Se cambias o prezo, non perderás case nada.
- Seguro para unha operación curta en caso de aumento do prezo do activo. Para iso, cómpre abrir unha posición longa no mesmo instrumento. Isto asegurarase contra a volatilidade.
- Cobertura contra os cambios no tipo de cambio. A cobertura do risco de cambio é unha forma de protexer as súas finanzas en caso de flutuacións no tipo de cambio.
- Redución dos riscos operativos propios do ciclo económico. Por exemplo, úsase unha cobertura en caso de violación das datas de entrega.
- Eliminación da incerteza. Se non tes un plan claro sobre o que acontecerá co mercado nun futuro próximo, podes recorrer a unha cobertura. Comprar instrumentos inversos e asegurar o capital contra posibles cambios de valor.
Tipos de cobertura na bolsa, na negociación e non na bolsa
Hai varias clasificacións de cobertura. Todos eles dependen da materia. Consideremos os máis básicos. Por tipo de instrumento:
- Intercambio – contratos que se elaboran no intercambio. Os instrumentos de cobertura populares son opcións e futuros. Axudan a asegurar os riscos financeiros. O terceiro na transacción é a cámara de compensación. É responsable da execución e entrega do contrato.
- OTC – contratos que se celebran fóra do intercambio. O comprador e o vendedor poden executar a transacción directamente ou involucrar a un terceiro. Os principais instrumentos de cobertura son forwards e swaps. Estas transaccións son únicas. Non se poden vender a terceiros. A cobertura OTC adoita utilizarse para limitar os riscos comerciais.
Segundo o tamaño dos riscos asegurados:
- cobertura total : o tamaño da transacción inversa é igual ao volume da primeira posición aberta;
- cobertura parcial : o volume da contraposición é menor que o tamaño da posición aberta previamente.
Por tipo de contraparte:
- Cobertura do comprador . O investidor asegura os riscos asociados a un probable aumento dos prezos ou a deterioración das condicións contractuais do contrato.
- A cobertura do vendedor . Neste caso, os riscos están asegurados contra unha posible baixada dos prezos ou o deterioro das condicións do contrato.
No momento da transacción:
- Seto clásico . Primeiro, elaboran o acordo principal, despois o contrato de seguros.
- Sebe Superior . Todo sucede ao revés. Primeiro, elaboran un contrato de seguro, despois o principal.
Por tipo de activo subxacente:
- cobertura pura : o activo subxacente nas operacións principais e inversas é o mesmo;
- cruz : a posición principal está asegurada por outro activo subxacente.
Segundo o tipo de condicións do contrato de cobertura:
- unilateral : as perdas financeiras e os ingresos son soportados só por unha parte da transacción;
- bilateral – a división de beneficios e gastos cae en ambos os dous lados.
Instrumentos de cobertura
Os principais instrumentos de cambio para a cobertura son:
- Posición curta . Nesta situación, tomas títulos prestados, véndeos e despois compras a un tipo máis baixo. A diferenza entre o prezo de venda e de recompra é o beneficio que se obterá nun mercado á baixa. Este tipo de negociación chámase negociación de marxe. Comercia con accións prestadas. O corredor levará unha comisión polo uso de títulos. Tamén pode pechar por forza unha operación a un ritmo desfavorable para ti se a posición non está garantida.
- Opción . Este é un contrato en virtude do cal o comprador pode vender un activo a unha taxa predeterminada. E non importa cal será o prezo no momento da venda. Se esperas unha diminución das cotizacións dos activos, compra unha opción PUT. Así, fixas o prezo do papel. No futuro, se as accións colapsan, podes vender o activo ao prezo orixinal. Se as cotizacións non caen, entón tes dereito a non vender o activo.
- Futuros . Este é un contrato para a venda dun activo nunha data específica a unha taxa predeterminada. Se pensas que o papel será máis barato, entón vendes un contrato de futuros. Na data de vencemento do contrato, a outra parte estará obrigada a comprar o activo a un prezo predeterminado.
- Intercambiar . Como parte dunha transacción a futuro, as partes intercambian pagos durante un período determinado. Esa cobertura adoita recorrer os xestores de fondos. Por exemplo, a empresa FinEx cando xestiona fondos ETF.
- ETF inversos . Tales fondos están deseñados para reflectir os puntos de referencia que seguen. Se o índice principal cae, entón soben. Os ETF inversos ofrecen crecemento en 1x, 2x, etc. É dicir, o comercio con alavancagem está dispoñible.
Importante! Os instrumentos de cobertura de risco anteriores só están dispoñibles para investidores cualificados.
No mercado over-the-counter, úsase un forward para cubrir. Este contrato implica a entrega do activo subxacente. Os termos do contrato forward son establecidos polas propias partes.
Exemplo de cobertura
O índice do dólar estadounidense e o ouro teñen unha boa correlación inversa. Se un investidor ten ouro na súa carteira e teme unha caída no prezo do activo, pode cubrir os riscos a través dun contrato de futuros para o índice do dólar estadounidense. Este tipo de cobertura denomínase cobertura cruzada.
Erros ao usar unha sebe
Ao cubrir os riscos, os investimentos e comerciantes inexpertos ás veces cometen erros. Como resultado, levan á perda de parte do capital. Os erros de cobertura máis comúns son:
- o activo subxacente seleccionouse incorrectamente durante unha cobertura cruzada;
- Establécense condicións erróneas da transacción;
- se selecciona o instrumento de negociación incorrecto para a cobertura;
- sen garantía para negociar con alavancagem;
- o volume da contratransacción está calculado incorrectamente.
Vantaxes e inconvenientes
| Vantaxes | desvantaxes |
| Unha estratexia de cobertura axuda a suavizar a caída do prezo dun activo. | Debe pagar comisións aos corredores por realizar operacións inversas. |
| Hai un aumento na estabilidade dos ingresos da carteira a longa distancia. | O seguro non sempre paga. Especialmente cando se realizan coberturas cruzadas con diferentes activos subxacentes. |
| Non hai grandes desvantaxes. A carteira faise máis resistente ás fortes flutuacións nas cotizacións. | Pode sufrir graves perdas en caso de restricións de cambio. Por exemplo, durante a negociación de marxe con alavancagem ou pouca liquidez. |
| As estratexias de cobertura son aplicables no mercado de cambio e no comercio de criptografía. | Hai un aumento no número total de transaccións. Cada posición aberta ten que ser monitorizada. En caso contrario, podes perder un bo momento para saír. |
| Todas as transaccións son seguras. | Para acceder a unha ampla gama de ferramentas, necesitas a condición de investidor cualificado. |
A cobertura é unha operación complexa para reducir riscos mediante o uso de ferramentas especiais. Son usados só por participantes profesionais do mercado. Polo tanto, antes de realizar tales transaccións, entenda o principio de funcionamento de cada derivado. Isto non só aforrará capital, senón que tamén diversificará os investimentos futuros.
