Što je zaštita od rizika jednostavnim riječima, alatima i metodama

Postoji nekoliko načina na koje investitori i trgovci mogu pomoći u ograničavanju rizika. Jedan od njih je hedžing.

Šta je suština hedžinga, šta je to i kako funkcioniše na stvarnom primeru

Hedžing je mjera za smanjenje rizika koji nastaju na finansijskim tržištima. U suštini, vršite obrnutu trgovinu da biste nadoknadili moguće gubitke na prethodno otvorenoj poziciji.
Primjer:
Recimo da posjedujete dionicu Gazproma. Zbog moguće korekcije cijena gasa i geopolitike, plašite se da će berzanske kotacije pasti. U ovom slučaju, možete pribjeći hedžingu. Odnosno, otvorite poziciju na padu dionice. Ako se to ne dogodi, onda ćete malo izgubiti. Samo mali dio kapitala, koji je stavljen na jesen. Ali ako se papiri Gazproma sruše, onda ćete zaraditi na kratkom poslu. Pokriće gubitke na prethodno otvorenoj poziciji.
Ko koristi strategije zaštite:

1. Hedge fondovi . Profesionalno upravljaju tuđim kapitalom i primenjuju različite strategije vezane za ograničavanje tržišnih rizika.
2. Izvoznici i uvoznici . Takve kompanije osiguravaju rizike povezane sa prekidom lanaca snabdevanja ili promenama deviznog kursa.
3. Traders . Špekulanti otvaraju obrnute pozicije na istom instrumentu. Cilj je smanjiti rizik od volatilnosti u trgovanju.
4. Veliki investitori . Osiguravaju rizike portfelja po zemlji, valuti i industriji.

Hedž je dostupan ne samo velikim igračima. Koriste ga i mali privatni investitori sa malo kapitala.

Zašto vam je potrebna zaštita od rizika jednostavnim riječima

Sigurnosni alat se koristi u sljedeće svrhe:

1. Zaštita duge pozicije u slučaju mogućeg pada imovine. Možete otvoriti Short trade na istom vrijednosnom papiru. Ako promijenite cijenu, nećete izgubiti gotovo ništa.
2. Osiguranje za kratku trgovinu u slučaju povećanja cijene imovine. Da biste to uradili, morate otvoriti dugu poziciju na istom instrumentu. Ovo će se osigurati od volatilnosti.
3. Zaštitite se od promena deviznog kursa. Zaštita od valutnog rizika je način da zaštitite svoje finansije u slučaju fluktuacija deviznog kursa.
4. Smanjenje operativnih rizika specifičnih za poslovni ciklus. Na primjer, zaštita se koristi u slučaju kršenja rokova isporuke.
5. Otklanjanje neizvjesnosti. Ako nemate jasan plan šta će se dogoditi sa tržištem u bliskoj budućnosti, onda možete pribjeći ogradi. Kupite inverzne instrumente i osigurajte kapital od mogućih promjena vrijednosti.

Vrste zaštite na berzi, u trgovanju a ne na berzi

Postoji nekoliko klasifikacija živih ograda. Sve zavise od predmeta. Razmotrimo najosnovnije. Po vrsti instrumenta:

1. Berza – ugovori koji se sklapaju na berzi. Popularni instrumenti zaštite su opcije i fjučersi. Pomažu u osiguranju finansijskih rizika. Treća strana u transakciji je klirinška kuća. Ona je odgovorna za izvršenje i isporuku ugovora.
2. OTC – ugovori koji se sklapaju van berze. Kupac i prodavac mogu izvršiti transakciju direktno ili uključiti treću stranu. Glavni instrumenti zaštite su terminski ugovori i svopovi. Ove transakcije su jednokratne. Ne mogu se prodati trećim licima. OTC hedžing se obično koristi za ograničavanje poslovnih rizika.

Po veličini osiguranih rizika:

• potpuni hedžing – veličina obrnute transakcije jednaka je obimu prve otvorene pozicije;
• djelomično hedžing – obim kontra trgovine je manji od veličine prethodno otvorene pozicije.

Po vrsti druge ugovorne strane:

• Zaštita kupaca . Investitor osigurava rizike koji su povezani sa vjerovatnim povećanjem cijena ili pogoršanjem ugovornih uslova ugovora.
• Ograda prodavca . U ovom slučaju, rizici su osigurani od mogućeg pada cijena ili pogoršanja uslova ugovora.

Do trenutka transakcije:

• Klasična živa ograda . Prvo sastavljaju glavni ugovor, zatim ugovor o osiguranju.
• Superior Hedge . Sve se dešava obrnuto. Prvo sklapaju ugovor o osiguranju, a zatim glavni.

Po vrsti osnovne imovine:

• čisto hedžing – osnovna imovina u glavnoj i obrnutoj trgovini je ista;
• cross – glavna pozicija je osigurana drugom osnovnom imovinom.

Po vrsti uslova ugovora o hedžingu:

• jednostrano – finansijske gubitke i prihode snosi samo jedna strana transakcije;
• bilateralno – podjela dobiti i rashoda pada na obje strane.

Instrumenti zaštite

Glavni instrumenti razmjene za zaštitu od rizika su:

1. Kratka pozicija . U ovoj situaciji, posuđujete vrijednosne papire, prodajete ih, a zatim ih kupujete po nižoj stopi. Razlika između prodajne i otkupne cijene je profit koji će se ostvariti na palom tržištu. Takvo trgovanje se naziva trgovanje na marginama. Trgujete pozajmljenim dionicama. Broker će uzeti proviziju za korištenje vrijednosnih papira. Također može prisilno zatvoriti trgovinu po nepovoljnoj stopi za vas ako pozicija nije osigurana.
2. Opcija . Ovo je ugovor prema kojem kupac može prodati imovinu po unaprijed određenoj stopi. I nije bitno kolika će biti cijena u trenutku prodaje. Ako očekujete smanjenje kotacija imovine, onda kupite opciju PUT. Tako fiksirate cijenu papira. U budućnosti, ako dionice propadnu, tada možete prodati imovinu po originalnoj cijeni. Ako kotacije ne padaju, onda imate pravo da ne prodate imovinu.
3. Futures . Ovo je ugovor o prodaji imovine na određeni datum po unaprijed određenoj stopi. Ako mislite da će papir pojeftiniti, onda prodajete fjučers ugovor. Na dan dospijeća ugovora, druga strana će biti u obavezi da kupi imovinu po unaprijed određenoj cijeni.
4. Swap . Kao dio terminske transakcije, strane razmjenjuju plaćanja za određeni period. Takvom hedžingu obično pribjegavaju menadžeri fondova. Na primjer, kompanija FinEx kada upravlja ETF fondovima.
5. Inverzni ETF -ovi . Takvi fondovi su dizajnirani da odražavaju mjerila koja slijede. Ako glavni indeks padne, onda oni rastu. Inverzni ETF-ovi nude rast u 1x, 2x, itd. Odnosno, dostupno je trgovanje uz pomoć poluge.

Bitan! Gore navedeni instrumenti zaštite od rizika dostupni su samo kvalifikovanim investitorima.

Na vanberzanskom tržištu, forvard se koristi za zaštitu. Ovaj ugovor uključuje isporuku osnovne imovine. Uslove terminskog ugovora određuju same strane.

Primjer zaštite

Indeks američkog dolara i zlato imaju dobru inverznu korelaciju. Ako investitor ima zlato u svom portfelju, a plaši se pada cijene imovine, onda može zaštititi rizike kroz fjučers ugovor za indeks američkog dolara. Ova vrsta zaštite se naziva unakrsno hedžing.
Kao što možete vidjeti na grafikonu, fjučersi na indeks američkog dolara su rasli tokom godine. To je omogućilo da se nadoknadi većina gubitaka nastalih zbog slabljenja zlata. Tokom godine, indeks američkog dolara je porastao za 6,34%, zlato je palo za 7,76%.

Greške pri korištenju živice

Prilikom zaštite od rizika, neiskusni investitori i trgovci ponekad prave greške. Kao rezultat, dovode do gubitka dijela kapitala. Najčešće greške hedžinga su:

• osnovna imovina je pogrešno odabrana tokom unakrsnog hedžinga;
• postavljeni su pogrešni uslovi transakcije;
• odabran je pogrešan trgovački instrument za zaštitu;
• nema kolaterala za trgovanje uz pomoć poluge;
• obim kontratransakcije je pogrešno izračunat.

Za i protiv

Prednosti	Nedostaci
Strategija zaštite pomaže izgladiti pad cijene imovine.	Morate platiti provizije brokerima za obrnute trgovine.
Postoji povećanje stabilnosti portfolio prihoda na duže udaljenosti.	Osiguranje se ne isplati uvijek. Naročito kada se vrši unakrsna zaštita sa različitim osnovnim sredstvima.
Nema većih povlačenja. Portfolio postaje otporniji na oštre fluktuacije na kotacijama.	Možete pretrpjeti ozbiljne gubitke u slučaju ograničenja razmjene. Na primjer, tokom trgovanja maržom sa polugom ili niskom likvidnošću.
Strategije zaštite su primjenjive na berzanskom tržištu i u kripto trgovanju.	Ukupan broj transakcija je povećan. Svaka otvorena pozicija se mora pratiti. U suprotnom, možete propustiti dobar trenutak za izlazak.
Sve transakcije su sigurne.	Za pristup širokom spektru alata potreban vam je status kvalifikovanog investitora.

Hedžiranje je složena operacija smanjenja rizika upotrebom posebnih alata. Koriste ih samo profesionalni učesnici na tržištu. Stoga, prije obavljanja takvih transakcija, razumjeti princip rada svakog derivata. Ovo će ne samo uštedjeti kapital, već će i diverzificirati buduće investicije.