Диверсификатсияи портфели сармоягузорӣ чист: моҳият ва мисолҳо

Диверсификатсияи портфел: чӣ гуна бояд сармоягузорӣ. Имрӯз ҷаҳон ба доираи нооромшавии навбатӣ ворид шудааст ва ин ба бозори саҳҳом таъсир накарда наметавонист. Хануз дируз когазхои киматноки ба назар боэътимод (сахмияхо, облигацияхо ва гайра), ки маблаги зиёд сарф карда, фоидаи устувор меоранд, имруз хеле арзон шуда истодаанд. Аз ин рӯ, сармоягузорон бояд ба тағйироти шадиди шароити бозор омода бошанд. Ва барои ин кор, портфели сармоягузории худро диверсификатсия кунед, то хатарҳои молиявии худро кам кунед. https://articles.opexflow.com/investicii/investicionnyj-portfel.htm

Диверсификатсияи портфели сармоягузорӣ – ин бо суханони оддӣ чист

Мафҳуми диверсификатсия хеле васеъ аст. Ин метавонад маънои раванди васеъ кардани доираи корхонаро бо мақсади зиёд кардани фоида дошта бошад. Диверсификатсияи портфели сармоягузорӣ стратегияи идоракунии хавфҳои имконпазирро ҳангоми ба даст овардани дороиҳо дар бозори фондӣ дар назар дорад. Он тақсимоти дороиҳоро (саҳмияҳо, вомбаргҳо ё дигар асбобҳо) тавре пешбинӣ мекунад, ки хавфҳо барои соҳиби портфел ҳамеша ҳадди ақалл боқӣ монанд.

Портфели сармоягузорӣ дороиҳое мебошад, ки ба тарзе ҷамъоварӣ карда мешаванд, ки даромаднокии онҳо ба ҳадафҳо ва вазифаҳои гузоштаи соҳиби он то ҳадди имкон мувофиқат кунад. Портфелҳои сармоягузорӣ метавонанд на танҳо маҷмӯи асбобҳоеро дар бар гиранд, ки дар бозори саҳҳомӣ истифода мешаванд (саҳмияҳои фондҳои биржавӣ,
фьючерсҳо , саҳмияҳо, вомбаргҳо ва ғ.), балки инчунин асъор, металлҳои қиматбаҳо, амволи ғайриманқул, пасандозҳо дар бонкҳои гуногун, ва ғайра.

Дар айни замон, хавф барои сармоягузор вазъиятест, ки дар он ӯ сатҳи даромадеро, ки ҳангоми тартиб додани портфел ба нақша гирифта буд, намегирад ё ҳатто аз даст додани як қисми маблағҳои гузошташуда мебошад. Диверсификатсияи портфели сармоягузорӣ имкон медиҳад ва аз ҷониби сармоягузор харидории на як асбоб, балки хариди дороиҳо дар категорияҳои гуногун, ки ба ҳамдигар каме алоқаманданд, имкон медиҳад. Ин ба шумо имкон медиҳад, ки коҳиши даромадро дар як минтақа аз ҳисоби даромаднокии мансабҳои дигар ҷуброн кунед. Дар баробари ин, бояд дар назар дошт, ки хариди дороиҳои (саҳмияҳои) ширкатҳои гуногун на ҳамеша диверсификатсияи аст. Масалан, агар сармоягузор саҳмияҳои «Шеврон», «Газпром» ва «Тотал»-ро бихарад, ин диверсификатсия нахоҳад буд, зеро ҳамаи ин ширкатҳо сарфи назар аз сабти ном дар кишварҳои гуногун, дар бозори умумии нафту газ фаъолият мекунанд. Ва вокуниши бозор ба ҳама гуна рӯйдодҳо ҳатман ба ҳар яки онҳо таъсир мерасонад. Аммо, агар портфел аз саҳмияҳои ширкатҳои мухталифе, ки дар соҳаҳои ба ҳам алоқаманд фаъолият намекунанд, масалан, истихроҷи нафту газ, сохтмон, технологияҳои IT ва ғайра ташкил карда шавад, пас хатари тағйироти манфии бозор барои онҳо ҳамзамон ба ҳадди ақалл бошад.

Портфели оптималии сармоягузорӣ чист

Ҷавоби дақиқ ба савол вуҷуд надорад – портфели оптималии сармоягузорӣ чист? Ҳар як сармоягузор талаботҳои худро барои сандуқи сармоягузорӣ дорад, ки аз шумораи зиёди омилҳо, аз қабили уфуқи сармоягузорӣ, ҳадафҳои гузошташуда, қобилияти пардохтпазирии молиявӣ ва ғайра вобастаанд. Аз ин рӯ, сухан на дар бораи оптималӣ, балки дар бораи портфели сармоягузории мутавозин меравад. Сармоягузор метавонад чунин портфелро ба даст орад, агар он дуруст диверсификатсия карда шавад. Вақте ки даромаднокӣ ва хавфҳо дар он ба қадри имкон ба хоҳишҳои сармоягузор мувофиқат мекунанд. Ҳамзамон, ҳар як сармоягузор дорои даромади пешбинишудаи худ ва хавфҳои қобили қабул хоҳад буд. Дар боло метавонад бо модели шартии зерин тасвир карда шавад. Биёед се намуди асосии сармоягузоронро гирем:

Сармоягузорони консервативӣ

Чунин сармоягузорон, пеш аз ҳама, мехоҳанд дороиҳои худро ҳифз кунанд ва онҳоро аз равандҳои таваррум муҳофизат кунанд. Аз ин рӯ, барои онҳо диверсификатсия аз ба даст овардани дороиҳои боэътимодтарин (вомбаргҳо, саҳмияҳо ва ғайра) ширкатҳои устувор ва калон иборат хоҳад буд.

Сармоягузорони мӯътадил

Онҳо омодаанд, ки барои афзоиши даромади худ сармоягузориҳои хатарнокро оғоз кунанд. Аммо ҳадафи асосии чунин сармоягузорон ҳанӯз ҳам дар давоми 10-20 сол ҷамъ овардани сармоя (дар доираи ҳадафҳои муқарраршуда) мебошад. Аз ин рӯ, дар портфелҳои сармоягузории онҳо саҳмияҳои бозори васеъ бартарӣ доранд ва дар он қариб ҳамаи бахшҳои иқтисодиёт намояндагӣ мекунанд.

Сармоягузорони хашмгин

Чунин сармоягузорон мекӯшанд, ки ба зудӣ даромади баланд ба даст оранд ва аз ин рӯ ба осонӣ ба коҳиши портфели сармоягузории худ мераванд. Барои чунин сармоягузорон диверсификатсия дар сармоягузориҳои венчурӣ хоҳад буд.

Сармоягузории венчурӣ сармоягузорие мебошад, ки дар он сармоягузорӣ ба якчанд лоиҳаҳои ояндадор (вале нисбатан хатарнок) дар марҳилаҳои аввали ташаккули онҳо гузошта мешавад.

Бо эҳтимоли зиёд, аз 10 лоиҳа 8 чунин лоиҳа ноком мешаванд. Аммо даромаде, ки аз лои-хахои бомуваффакият ичрошуда гирифта мешавад, зиёнро пурра пушонда, фоидаи калон медихад.

Чӣ тавр сохтани портфели сармоягузории худ

Аз ин рӯ, пеш аз оғози ташаккули портфели сармоягузории шумо, тоҷир/сармоягузор бояд пеш аз ҳама дар бораи ҳадафҳое, ки ӯ пайгирӣ мекунад ва стратегияеро, ки ӯ истифода мебарад, қарор диҳад. Ҳадафҳо метавонанд хеле гуногун бошанд – аз ба даст овардани амвол (квартира, хона, мошини гаронбаҳо ва ғайра), то пардохти ҳаққи таҳсил барои кӯдакон ё ба даст овардани даромади иловагӣ пас аз ба нафақа баромадан. Масалан, сармоягузоре, ки 25-30 сол дорад, тасмим гирифт, ки барои худ фонди нафақа ташкил кунад. Уро 30—40 сол дар пеш аст. Ва аз ин рӯ, ӯ бояд портфели сармоягузории дороиҳоеро ташкил диҳад, ки аллакай дар тӯли муддати тӯлонӣ даромади хуб ва устувор нишон додаанд. Ҳамзамон, ҳатто каме коҳиш додани саҳмияҳо, дар муддати кӯтоҳ, ба чунин портфел махсусан таъсир намерасонад, зеро дар пеш давраи кофӣ хоҳад буд, то ки онхо муътадил гарданд ва инкишоф ёбанд. Дар айни замон, агар давраи сармоягузорӣ нисбатан кӯтоҳ, 2-4 сол бошад, пас портфел барои онҳо беҳтар аз саҳмияҳои устувории баланд, гарчанде ки сатҳи баландтарини даромад набошад (одатан ин вомбаргҳо мебошанд) ташаккул меёбад.
чипҳои кабуд “). Пас аз муайян кардани ҳадафҳо ва усулҳо, сармоягузор ба ташаккули портфел шурӯъ мекунад ва дороиҳоеро, ки ба ӯ лозим аст, бо параметрҳои мувофиқ интихоб мекунад. Дар ин давра, шумо метавонед якбора ба якчанд сатҳҳои диверсификатсия муроҷиат кунед:

Аз руи сектори иктисодй

Ки дар навбати худ, гарчанде ба таври шартӣ, ба шахсони муқарраршуда бо даромади устувор тақсим карда мешаванд. Ва навтаринҳо, ки дараҷаи баланди навоварӣ доранд, ки хатарҳо доранд, аммо бо сармоягузории муваффақ онҳо метавонанд ба онҳое, ки потенсиали худро сари вақт диданд, даромади хеле баланд оваранд.

Аз ҷониби ширкатҳо

Хариди саҳмияҳои ширкатҳои мушаххас. Интихобе, ки аз сармоягузор дониши амиқ дар бораи шароити бозор, қобилияти паймоиши нишондиҳандаҳо ва эҳсоси амиқро талаб мекунад. Ҳангоми харидани коғазҳои қиматнок бояд ба он диққат диҳед, ки як актив зиёда аз 10% портфели сармоягузориро ишғол намекунад ва як бахши иқтисодиёт аз 20% зиёд нест. Диверсификатсияи портфели сармоягузории шумо бо истилоҳҳои оддӣ: https://youtu.be/CA7d9VSi7NE

Моҳияти диверсификатсия ҳангоми сармоягузорӣ чист

Назарияи “портфел”, ки имрӯз қабул шудааст, методологияест, ки ба шумо имкон медиҳад дороиҳоеро интихоб кунед, ки даромади баландтаринро бо хатарҳои ҳадди ақал оваред. Ба гуфтаи вай, барои бомуваффақият идора кардани хатарҳо дар сармоягузорӣ метавон тавассути диверсификатсия сармоягузорӣ кард. Ҳамин тавр, агар шумо дороиҳои хатарнок ва устуворро якҷоя кунед, шумо метавонед портфели мутавозин эҷод кунед. Масалан, дар баробари саҳмияҳо шумо метавонед вомбаргҳоро низ харед. Дар айни замон, хавфи умумии сармоягузориҳо нисбат ба хариди воситаҳои алоҳида ба таври назаррас камтар хоҳад буд. Дар назария инчунин гуфта мешавад, ки дороиҳо бояд дар бахшҳои иқтисодиёт, ки комилан бо ҳамдигар алоқаманд нестанд, мувофиқат кунанд. Масалан, фарз мекунем, ки арзиши баъзе когазхои киматнок аз хисоби баланд шудани нархи ашьёи хоми алохида хеле паст шуда, баъзеи дигар хеле баланд мешавад. [сарлавҳаи id=”attachment_12003″ align=”aligncenter”
Намудҳои хавфҳо дар ташаккули портфели сармоягузорӣ – мӯътадил, мутавозин, хашмгин [/ caption]

Диверсификатсияи портфели инверсионӣ – тарафҳои мусбӣ ва муқобил

Мисли ҳама гуна ҷараёни кор, диверсификатсия ҳам тарафҳои мусбат ва манфии худро дорад.

Тарафҳои диверсификатсия

Афзалиятҳои бешубҳа диверсификатсия иборатанд аз:

1. Паст кардани хатарҳо то сатҳи қобили қабул . Эҳтимолияти аз даст додани маблағи назарраси сармоягузор ба таври назаррас коҳиш меёбад.
2. Имконияти сармоягузор барои сармоягузорӣ кардани як қисми маблағҳо ба дороиҳои хатарнок, вале хеле фоиданок . Дар портфели сармоягузории диверсификатсияшуда, чунин дороиҳо сатҳи умумии хавфро зиёд намекунанд.
3. Муҳофизат аз ноустувории баланди бозор.
4. Дар дарозмуддат, он метавонад фоидаи умумии портфели сармоягузориро зиёд кунад.

Манфиатҳои диверсификатсия

Камбудиҳои диверсификатсия инҳоро дар бар мегиранд:

1. Он аз хатарҳои системавӣ, ки ба ҳама коғазҳои қиматнок дар бозор таъсир мерасонанд, муҳофизат намекунад.
2. Мушкилот дар идоракунии портфели сармоягузорӣ, зеро чӣ қадаре ки дороиҳои он зиёд бошанд, идоракунии онҳо ҳамон қадар мушкилтар мешавад.
3. Афзоиши комиссияҳо, ҳар қадаре, ки сармоягузор коғазҳои қиматнок мехарад, ҳамон қадар комиссияҳо бояд пардохт кунанд.
4. Диверсификатсияи аз ҳад зиёд метавонад даромади портфелиро ба таври назаррас коҳиш диҳад.
5. Потенсиали маҳдуди даромад дар муддати кӯтоҳ.

Чӣ гуна диверсификатсия ба эътимоднокии портфели сармоягузорӣ таъсир мерасонад ва чӣ гуна тақсимоти дурусти дороиҳо: https://youtu.be/GH6e9aY2BOI

Оё намунаҳои портфели сармоягузории пурра мутавозин вуҷуд доранд

Олимон ва сармоягузорон муддати тӯлонӣ кӯшиш мекунанд, ки портфели сармоягузории “идеалӣ” -ро эҷод кунанд, ки кафолати даромади баланд ва комилан кам кардани ҳама гуна хатарҳоро дорад. Аммо чунин портфел танҳо дар ҷаҳони “идеалӣ” имконпазир аст ва азбаски сармоягузорон бояд бо воқеият кор кунанд, танҳо пас аз даҳ сол муайян кардан мумкин аст, ки кадом портфел пас аз даҳ сол фоидаовартар мешавад. Иқтисодиёти ҷаҳон пайваста тағйир меёбад ва баъзе тағйироти онро пешгӯӣ кардан комилан ғайриимкон аст. Аз ин рӯ, сармоягузорон набояд вақти худро дар ҷустуҷӯи портфели сармоягузории “идеалӣ” сарф кунанд. Ва он меарзад, ки портфелиеро, ки комилан ба шароити кунунии бозорҳо мувофиқат мекунад, ҷамъоварӣ кунед ва бо он кор оғоз кунед. Барои дақиқтар ва пурратар фаҳмидани нишонаҳо, Қобили баррасии баъзе намудҳои маъмултарини портфели сармоягузории мутавозин аст. [сарлавҳа id = “attachment_12615” align = “aligncenter” паҳнои = “444”]
Намунаи портфелҳои сармоягузории мутавозиншуда[/ caption]

Навъи портфели сармоягузорӣ – “портфели абадӣ”

Ин намуд дар ибтидои солхои 70-уми асри гузашта пайдо шуда, соддатарин намуди портфели сармоягузории мутавозин мебошад.Дар
чунин портфел хамаи маблагхои гузоштаи сармоягузор ба чор кисми баробар таксим шуда, ба вомбарг, тилло, асъор ва сахмияхо гузошта мешаванд. Дар баробари ин, ба ҳар як дороиҳо маҳз чоряки тамоми маблағҳои гузошташуда рост меояд. Оддӣ карда гӯем, агар ҳаҷми сармоягузорӣ ба сармоягузорӣ 10 миллион бошад, пас ҳар як дороиҳо мутаносибан 2,5 миллионро ташкил медиҳад.

Навъи портфели сармоягузорӣ – 50 то 50

Дар ин портфел 50% маблағҳои гузошташуда барои хариди саҳмияҳо ва 50% вомбаргҳо гузошта мешаванд. Дар баробари ин, дороиҳои дохилӣ ба даст овардашуда низ диверсификатсия карда мешаванд, аз ин рӯ, агар аксарияти саҳмияҳо ба ширкатҳои амрикоӣ тааллуқ дошта бошанд, пас дар вомбаргҳо қисми бештари онҳо ба корхонаҳои Чин ё Русия тааллуқ доранд.
Масалан: Саҳмияҳо дар ҳаҷми панҷоҳ фоизи портфел:

• TSPX (чипҳои кабуди ИМА) – 30%
• TMOS (чипҳои кабуди русӣ) – 5%
• VTBE (саҳмияҳои ширкатҳои дигар кишварҳо) -15%
• Вомбаргҳо ба андозаи панҷоҳ фоизи портфел:
• ОФЗ (вомбаргҳои Вазорати молияи Федератсияи Русия) – 30%
• FXRU (вомбаргҳои асъории ширкатҳои Русия) — 10%
• FXRB (вомбаргҳои асъории як ширкати русӣ бо муҳофизат аз тағирёбии қурби асъор) – 10%.

Навъи портфели сармоягузорӣ – “Спортфели пешрафта”

Ин навъ бо “портфели абадӣ” қисман шабоҳат дорад, аммо аз он фарқиятҳои ҷиддӣ низ дорад. Пеш аз ҳама, он сармоягузорӣ ба амволи ғайриманқул ва ба истилоҳ алтернативӣ – cryptocurrency, тангаҳо, штампҳо, асарҳои санъат, антиқаҳоро дар бар мегирад.
Он метавонад чунин бошад:

• Саҳмияҳо – 25%.
• Бастаи вомбаргҳо – 25%.
• Металлҳои қиматбаҳо – 20%.
• Амволи ғайриманқул – 20%.
• Дигар сармоягузориҳои алтернативӣ – 10%.

Навъи портфели сармоягузорӣ – “Сантуқи асъор”

Чунин портфели сармоягузорӣ танҳо аз асъор иборат аст ва барои ба даст овардани даромади воқеии иловагӣ ё ҷамъшавии сармоя мувофиқ нест. Аммо чунин портфел барои сарфаи маблағҳои сармоягузорӣ бузург аст. Ва агар сармоягузор ният дошта бошад, ки хароҷоти ояндаи худро аз ин портфел анҷом диҳад, пас зарурати анҷом додани табдили асъор вуҷуд надорад.
Чӣ тавр сохтани портфели сармоягузорӣ, диверсификатсияи портфел, тақсимоти дороиҳо: https://youtu.be/L6AzLPWEUZI

Мувозинат як механизми пешгирии афзоиши хавфҳо барои портфели сармоягузорӣ мебошад

Дар ҷараёни кор таносуби дороиҳо дар портфели сармоягузорӣ метавонад ба таври назаррас тағйир ёбад. Ин аз он сабаб рӯй медиҳад, ки арзиши дороиҳои гуногун дар портфел нобаробар фарқ мекунад. Баъзеи онҳо хеле зудтар нархҳо боло хоҳанд рафт ва агар ягон чорае андешида нашавад, пас дар баъзе мавридҳо метавонад рӯй диҳад, ки танҳо як синфи дороиҳо қисми зиёди арзиши портфели сармоягузориро ҳисоб мекунад. Ва табиист, ки дар натиљаи чунин номутавозунї дар портфели сармоягузорї хавфњо зиёд мешаванд. Барои роҳ надодан ба чунин вазъият, сармоягузор бояд давра ба давра сандуқи сармоягузории худро аз нав мувозинат кунад. Чаро зарур аст, ки фоида аз дороиҳои афзоянда гирифта шавад ва ин маблағҳоро барои ба даст овардани дороиҳое, ки он қадар фаъолона афзоиш намеёбанд ё ҳатто то аз нав мувозинат карда шудани портфел паст шаванд, истифода бурдан лозим аст. Агар тавозуни дохили портфели сармоягузорӣ дар доираи хурд (1-3%) тағир ёбад, пас дар портфел ҳеҷ чизро тағир додан мумкин нест. Агар мувозинат зиёда аз 10% вайрон карда шавад, пас зарур аст, ки портфелро мувозинат карда, онро ба сатҳи аслии таносуби дороиҳо барқарор кунед.
Мисол:
Фарз мекунем, ки портфели ибтидоии сармоягузор дорои таносуби саҳмияҳо ба вомбаргҳо 70/30 буд. Қисмати алоҳидаи саҳмияҳо қимат шудаанд ва ҳоло ин таносуб аллакай 80/20 аст. Барои он ки портфелро ба тавозуни аввалааш баргардонад, сармоягузор бояд ё бештари вомбаргҳоро бихарад ё як қисми саҳмияҳоро фурӯшад. Дар баробари ин, бояд дар хотир дошт, ки ҳадаф аз мувозинат баланд бардоштани даромаднокии портфели сармоягузорӣ нест, балки кам кардани хатарҳои эҳтимолии он мебошад.