ETF фонд, що торгується на біржі – види, інвестиції, прибутковість

Фонд, що торгується на біржі ETF – що це простими словами про складне.Фонди, що торгуються на біржі ETF (exchange-traded fund) – це форма колективного інвестування. Купуючи акцію такого фонду всього за 4000 рублів, ви стаєте власниками невеликої частки акцій таких компаній як Microsoft, Apple, MasterCard, Tesla, Facebook, Google, McDonald’s та багатьох інших. До складу диверсифікованого фонду VTI входить понад 3900 акцій. Щоб повторити таку диверсифікацію на своєму рахунку, приватному інвестору знадобився б занадто великий капітал. Більшість інверторів така диверсифікація недоступна. Розрізняють індексні біржові фонди, що точно копіюють склад та пропорції акцій світових індексів, сировинні та фонди на дорогоцінні метали, ETF на облігації та інструменти грошового ринку. На ринку США існує понад 100 різних біржових фондів, у яких реалізовано різні стратегії. Наприклад,стратегія «Вічного портфеля
Рея Даліо » (вкладення в акції, облігації та золото з періодичним розбалансуванням), вкладення в акції певного сектору конкретних країн. За допомогою портфеля ETF можна зібрати диверсифікований портфель по галузях та країнах інвесторам з дуже скромним депозитом. Існують ЄТФ пасивного управління, які точно повторює динаміку індексу або товару та фонди активного управління, в яких дохід і просідання регулюється керуючими. Найбільш поширені фонди пасивного управління – у них нижче комісії та їхня динаміка не залежить від людського фактора.

Відмінності ETF та ПІФ

Російський аналог ЄТФ це ПІФ (пайовий інвестиційний фонд). Незважаючи на схожість, існують деякі відмінності

1. Більшість ЄТФ пасивного управління з відкритою стратегією . Це дає перевагу інвестору, оскільки зрозуміло, в які інструменти в яких пропорціях вкладаються гроші. Інвестор може бути впевнений, що при інвестиціях в ETF на золото його вкладення точно повторюватимуть динаміку дорогоцінного металу.
2. ПІФ це фонди активного управління . Фінансовий результат залежить багато в чому від дій та помилок управителя. Реальна ситуація, коли на сильному бичачому ринку динаміка ПІФ негативна. Але на падінні ринку ПІФ може виявитися кращим за ринок.
3. ETF дозволять зібрати диверсифікований портфель за країнами, галузями або стратегіями.
4. ETF виплачують дивіденди , якщо їх платять акції індексу, за яким вони слідують. Найчастіше дивіденди реінвестуються із збереженням початкової пропорції.
5. ETF торгуються на біржі , маркетмейкер підтримує ліквідність. Немає необхідності за покупкою звертатися до керуючої компанії. Достатньо мати брокерський рахунок у будь-якого ліцензованого брокера.
6. Комісії ETF у рази нижчі порівняно з ПІФ .

ETF – як інвестувати у фонди, на відміну від ПІФів: https://youtu.be/I8yKqqO5Vdg

Види ETF

Існуючі ETF можна розділити на такі групи:

1. По країнах – на біржі США представлені фонди, які інвестують у майже всі країни, де є фондовий ринок. Є окремі ЄТФ за кожен індекс цієї країни.
2. По галузях економіки – існують ETF на конкретні галузі, де зібрані акції конкретного сектора економіки країни. Інвестор може не купувати повністю індекс, а вкладати гроші лише у перспективні на його думку галузі.
3. За фінансовими інструментами – можна виділити ЄТФ на акції, облігації, інструменти грошового ринку (короткострокові облігації до 3 місяців), валютні ETF, ЄТФ на дорогоцінні метали, промислові товари, нерухомість.

ETF на ММВБ

На американській біржі NYSE є більше 1500 різних ЕТФ.
Московська біржа пропонує для російських інвесторів куди скромніший список ETF (багато ETF доступні для покупки тільки кваліфікованим інвесторам). На даний момент на Московській біржі є 128 ETF і БІФ. Компанія Finex пропонує такі ETF:

• FXRB – індекс російських корпоративних облігацій, номінований у рублях.
• FXRU – Індекс російських корпоративних облігацій, номінований у доларах.
• FXFA – індекс високоприбуткових корпоративних облігацій розвинутих країн.
• FXIP-держоблігації США, із захистом від інфляції з рублевим хеджем, номіновані в рублях.
• FXRD – доларові високоприбуткові облігації, бенчмарк – Solactive USD Fallen Angel Issuer Capped Index.
• FXKZ – фонд інвестує у акції Казахстану.
• FXRL – інвестиції у російський індекс РТС.
• FXDE – інвестиції у німецький ринок акцій.
• FXIT – інвестиції у американський технологічний сектор.
• FXUS – інвестиції у американський індекс SP500.
• FXCN – інвестиції у китайський ринок акцій.
• FXWO – інвестиції в акції глобального ринку, в його портфель входять понад 500 акцій із 7 найбільших країн світу.
• FXRW – інвестиції у акції США високої капіталізації.
• FXIM – інвестиції у IT сектор США.
• FXES – акції компаній США ігрового сектору та кіберспорту.
• FXRE – інвестиції в інвестиційні трасти нерухомості США.
• FXEM – інвестиції в акції країн, що розвиваються (крім Китаю та Індії).
• FXGD – інвестиції у золото.

Компанія Finex в даний час – єдина компанія, що пропонує російським трейдерам інвестиції в ETF.

Існують подібні продукти від Ощадбанку, ВТБ, БКС, Фінам, Альфа Капітал,
Тінькоф Інвестиції , Атон та інших. Але всі вони належать до БПІФ. Багато управляючих компаній пропонують подібні продукти (фонд наступний за індексом широкого ринку
SP500 представлений у Ощадбанку, Альфа капіталу та ВТб). Динаміка практично ідентична, але інвестори, які купили акції Finex у невеликому виграші через менші комісії. Особливістю ETF на московській біржі є те, що валюта ETF – долари і щоб купити такий ЕТФ, рублі з рахунку спочатку конвертуються в долари. Існують etf номіновані в рублях (з валютним хеджем), купуючи їхній інвестор захищений від стрибків курсу долара до рубля.

Інвестиції в ETF

Головна перевага інвестицій у ETF – максимальна диверсифікація портфеля для інвесторів із невеликим капіталом. Принцип довгострокового інвестування – “не клади всі яйця в один кошик”. Інвестор у ETF може диверсифікувати свій портфель за класом активів (акції, облігації) – залежно від обраної стратегії змінювати пропорції. Усередині класу може змінювати пропорції між акціями різних секторів різних країн. Мати широко диверсифікований портфель єврооблігацій. Мінімальний лот єврооблігації починається з 1000 $, для диверсифікації необхідно мати хоча б 15-20 різних найменувань. Це вже досить суттєва сума. При інвестиції в ETF на індекс єврооблігацій можна придбати кошик з 25 єврооблігацій лише за 1000 рублів. Окрім того, інвестор має можливість на невелику частину портфеля придбати високоприбуткові компанії.
сміттєві » облігації Росії та світу. Щоб убезпечити свій портфель, інвестор може додати інвестиції в золото.

Прибутковість ЕТF

Прибутковість ЄТФ залежить від ринкової динаміки. На коротких інтервалах до 1-3 років досить важко спрогнозувати, т.к. необхідно враховувати дуже багато факторів. На проміжку від 10 років з високою ймовірністю активи коштуватимуть дорожче, ніж сьогодні. Але це не означає, що на періоді 10 років ви щодня бачитимете позитивну динаміку. Подивимося на динаміку широкого ринку акцій США SP500:
Видно, що ринок, що росте, і на проміжках від 10 років інвестор перебуває в прибутку. Але є такі ділянки, де ринок знижується протягом 2-3 років. Невдачливий інвестор, який купив на списах довгий час протягом декількох років був у збитках. Бачити картину глобально важко. Середня прибутковість на тривалому проміжку становить 4-5% для акцій та 1-2% для облігацій з урахуванням інфляції. Складання портфеля ЕФ може як погіршити, так і поліпшити короткострокову або довгострокову картину прибутковості. Скласти портфель з ETF можна, наприклад, на офіційному сайті Финекс https://finex-etf.ru/products,- історична прибутковість за вибраними параметрами наочно продемонстрована у вигляді діаграми.
Головний постулат інвестора в ЄТФ – «я не знаю, куди піде ринок, але на великому горизонті ринки зростають». Завдання інвестора не заробити, а зберегти капітал від інфляції та потрясінь.
Інвестор в індексні фонди відмовляється грати в гонку та отримати прибутковість вище за ринок. Він погоджується отримувати індексну прибутковість, але не погоджується на таку саму волатильність. Щоб знизити волатильність, він збирає портфель етф відповідно до обраної стратегії.

Комісії

Крім біржової комісії при купівлі та продажу (згідно з тарифом
брокера , але деякі брокери не стягують комісію при купівлі ETF), потрібно оплатити комісію за управління. На ЄТФ із пасивним управлінням від FInex стягують 0.9% на рік. Ця сума не стягується безпосередньо з брокерського рахунку інвестора, а списується щодня та враховується на котируваннях. Якщо ви придбали ЄТФ, ціна якого за рік зросла на 10%, це означає, що насправді вона зросла на 10.9%.

Неприємно, що комісія сплачується незалежно від результатів інвестування. Якщо індексний фонд за рік зазнав збитків 10%, ви отримаєте збитки 10.9%.

Як купити ETF

Найпростіше придбати ЄТФ фонди на Московській біржі. Іноземні брокери пропонують більший вибір ETF з нижчими комісіями. Для порівняння є іноземні ETF із комісією 0.004% проти комісії Finex 0.9%. Через закордонного брокера є можливість придбати ЕТФ на криптовалюту. Новий інструмент, який вже починають інвестувати пенсійні фонди і великі інвестори США. ЦБ попереджає про небезпеку інвестиції в ETF на біткоін. Якщо цей інструмент доведе свою стабільність (термін інвестицій щонайменше 10 років) його додадуть у свою лінійку російські провайдери. Але не слід забувати, що в РФ ETF можна придбати на
ІІСта повернути 13% податків. Багато брокерів не беруть комісії за ведення рахунку і можна поповнювати рахунок раз на місяць або тиждень на невеликі суми. Рекомендується виходити на закордонні ринки, починаючи із суми інвестиції 10-20 тис $.

Принцип формування портфеля ETF

Пасивні інвестиції в індексні фонди це майже те саме, що роблять управляючі пенсійними грошима. Горизонт інвестицій має значення – не варто намагатися зібрати портфель ETF на 1-2 роки. Головний постулат інвестицій у ETF – регулярність інвестицій незалежно від ринкової ситуації. Для вибору відповідних ETF інвестору допоможе сайт Московської біржі, де можна подивитися список всіх біржових фондів, що торгуються – https://www.moex.com/msn/etf.

На сайті можна ознайомитись з усіма фондами, переглянути короткий опис та презентацію фонду. Для пошуку ЕТФ сайт не надто зручний, необхідно мати можливість пошуку за параметром. Тут допоможе цей скриннер. Скористайтеся сервісом Fin-Plan RADAR. Сервіс дозволяє проаналізувати весь ринок ETF Московської біржі, відфільтрувавши фонди за параметрами. Вибравши фонди з комісією нижче 1% і видаливши дублюючі, залишається не так багато варіантів.

1. FXMM – фонд фінансового ринку США, інвестують у короткі облігації США терміном 1-3 місяці.

Цей фонд є аналогом депозиту до запитання. Відмінною особливістю є те, що його графік – пряма лінія спрямована вгору під кутом 45 градусів.
Прибутковість казначейських облігацій США на даний момент знаходиться в районі 0.3%, і крива доходності не така пряма як у FXMM. Гладкість кривої прибутковості забезпечується валютним хеджування. Інвестор вкладає у фонд рублі. Управляючі конвертують рублі в долари та купують казначейські облігації з прибутковістю 0.3%. Крім того, керуючий укладає своп контракт щодо обміну валюти. По суті це означає, що фонд бере кредит на стуки в доларах за ставкою 0.25% і отримані кошти розміщує на рублевий депозит за ставкою 4-5%. При цьому фонд отримує дохід 4% і курсову різницю за рахунок обміну валют (можливо, як позитивна, так і негативна). Варто зазначити, що хоч на великому проміжку часу графік ідеально пряма лінія, короткостроково бувають стрибки за рахунок моментів нестачі ліквідності (відбулася велика угода,яка вплинула на котирування). Тому якщо термін інвестування в ЄТФ FXMM менше за місяць вигідніше відмовитися від таких інвестицій.

2. БПІФ РФІ «ВТБ – Фонд Акцій країн, що розвиваються» (VTBE ЕТФ) . Для диверсифікації додамо в портфель актив, що інвестує в країни, що розвиваються.

Виберемо у скринері ETF усі активи, які інвестують у змішані активи. Зупинимо свою увагу на vtbe etf. Цей фонд інвестує в активи країн, що розвиваються, через покупку закордонного etf ISHARES CORE MSCI EM. Інвестиції у цей фонд забезпечать диверсифікацію країнами. При цьому комісія фонду становить лише 0.71%. При покупці через брокера ВТБ відсутня біржова комісія.

3. VTBH ETF . Тепер для зниження волатильності портфеля додамо облігації. VTBH ETF дає можливість інвестувати у високоприбуткові американські облігації. Для цього біржовий фонд купує паї іноземного ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND.
4. DIVD ETF – біржовий фонд слід індексу дивідендних акцій РФ. У індекс включаються 50% найкращих акцій РФ за показниками: дивідендна доходність, стабільність дивідендів, якість емітету. Завдяки виплаті дивідендів та якості бізнес-моделей очікується більш висока прибутковість ніж у широкого ринку акцій (середньорічна прибутковість з березня 2007 до теперішнього часу 15.6% проти 9.52% у широкого ринку акцій)
5. Для інвестицій в американський ринок акцій найкраще підходять TECH (інвестує в американський індекс NASDAQ 100) від Тінькофф інвестиції та FXUS , що повторює динаміку широкого ринку акцій США SP500.
6. На увагу також заслуговує TGRN етф від Тінькофф Інвестиції . Середньорічна прибутковість на рівні 22% річних. Фонд інвестує у компанії лідери з екологічно чистих технологій усього світу.
7. ETF FXRL – індексний фонд, що повторює динаміку російського індексу РТС. Враховуючи, що РТС – це доларовий індекс, ETF забезпечує деякий захист при валютних коливаннях. При зростанні курсу долара індекс РТС зростає сильніше, ніж ММВБ. Отримані дивіденди реінвестуються у акції фонду. Фонд виплачує податок із дивідендів 10%.
8. Для захисту від інфляції слід додати gold etf, наприклад FXGD . Комісія фонду становить лише 0.45%. Фонд максимально точно відслідковує ціну на фізичне золото на глобальному ринку, що дозволяє захиститися від інфляції без ПДВ.
9. Крім того, слід звернути увагу на ETF, які слідують за стратегією Всепогодного/вічного портфеля – etf opnw від Відкриття брокер або TUSD ETF від Тінькофф інвестиції . Фонд усередині має диверсифікацію, інвестору не потрібно прикладати додаткових зусиль. Керівники рівних частках інвестують у акції, облігації, золото. Etf opnw інвестує також у фонди на нерухомість США.

Недоліком таких ETF є високі комісії – фонд купує активи не безпосередньо, а через покупки іноземних ЄТФ, за володіння якими також потрібно сплачувати комісії. Виходить матрьошка «фонд у фонді», а витрати зазвичай лежать на споживачі. Слід зазначити, що з інвестиції у Вічний портфель від Тінькофф навіть обов’язково мати брокерський рахунок. Завдяки низькій вартості акцій – всього 6 рублів, Тінькофф пропонує інвестувати через послугу “скарбничка” до дебетової карти Тінькофф. Вартість обслуговування 1 рубль, біржової комісії немає. Можливо збирати заокруглюючи витрати, перераховувати кешбек по карті або відсоток на залишок.

Для власників брокерських рахунків цей вид ETF хоч і дуже зручний, виходить дуже дорого. Краще витратити трохи часу та зібрати портфель ETF самостійно. На проміжку 20 років навіть незначні 0.01-0.05% комісії перетворюються на суттєві суми.

При виборі найперспективніших ETF треба намагатися мислити глобальніше. Інвестиційні результати останніх двох років не гарантують таких же успіхів у майбутньому. Інвестиції в акції, що показали бурхливе зростання, можуть виявитися збитковими протягом наступних кількох років. Сектор може бути перегрітий і далі візьме паузу. Інвестиції у широкий індекс більш виграшні, бо склад індексу постійно змінюється. Слабкі компанії замінюються на сильні. Багато компаній, що входять до складу індексу SP500, 10 років тому вже немає на ринку, але динаміка індексу від цього не постраждала. Слід прагнути мислити більш глобально, не дивитись на поточну динаміку фонду, намагатися вибирати менш ризиковані та диверсифіковані рішення. Визначившись з найбільш перспективними ETF у кожному класі активів,куди інвестор хоче вкласти гроші, слід виділити для кожної свої частки. Рекомендується дотримуватися таких пропорцій:

• 40% портфеля виділяється для покупки акції . Для диверсифікації акції поділені за країнами та галузями. Кожному виду ETF приділяється всередині цієї групи рівна частка;
• 30% – облігації . Це знизить загальну дохідність портфеля, але водночас знизить волатильність брокерського рахунки. Що позитивно позначиться на нервовій системі інвестора у непрості періоди;
• 10% портфеля – інвестиції в золото . Умовна захисна частина портфеля. Можливо, пізніше ця частина портфеля може бути замінена інвестиціями в криптовалюти;
• 20% – перспективні напрямки – високотехнологічні акції, вкладення компанії «зеленої» тематики для перспективного бурхливого зростання.

Гід з ETF – 15 головних питань: що таке ЄТФ фонди, як вони працюють, як на них заробити: https://youtu.be/I-2aJ3PUzCE Вкладення в ETF передбачають регулярність та довгостроковість. Зручно поповнювати портфель щомісяця – відомий постулат «заплати спочатку собі». При поповненні слід дотримуватися обраної стратегії, дотримуватись пропорцій активів. Деякі активи будуть падати в ціні, при цьому їхня частка в портфелі знижуватиметься. Інші активи зростатимуть у ціні, їхня частка зростатиме. Не слід дуже старанно намагатися дотримуватися пропорцій – відхилення 5-10% у межах норми. Існує два способи підтримки пропорцій – продаж активів, що піднялися в ціні та докуп відстаючих. Або лише докупи відстаючих за рахунок поповнень. Продажі не здійснюватимуть доти, доки не буде досягнуто мети інвестування.Який із цих двох методів буде обраний не так важливо. Важливо вибравши метод інвестування слідувати йому. При постійній докупці активів, що відстають і продажу, що показали зростання інвестор завжди купує внизу і продає вгорі. При цьому він не визначить найвигідніші ціни, але в середньому портфель покаже позитивну динаміку на тривалому проміжку часу, а це найважливіше.