קרנות תעודות סל נסחרות בבורסה – סוגים, השקעות, רווחיות

קרן תעודות סל נסחרת בבורסה – מה זה במילים פשוטות על המתחם.תעודות סל (קרנות נסחרות בבורסה) הן סוג של השקעה קולקטיבית. על ידי רכישת נתח של קרן כזו תמורת 4,000 רובל בלבד, אתה הופך לבעלים של נתח קטן של מניות בחברות כמו מיקרוסופט, אפל, מאסטרקארד, טסלה, פייסבוק, גוגל, מקדונלד’ס ועוד רבות אחרות. הקרן המגוונת ביותר של VTI כוללת למעלה מ-3,900 מניות. כדי לחזור על פיזור כזה בחשבון שלהם, משקיע פרטי ידרוש יותר מדי הון. עבור רוב הממירים, הגיוון הזה אינו זמין. ישנן קרנות נסחרות באינדקס המעתיקות בדיוק את ההרכב והפרופורציות של מניות של מדדים עולמיים, קרנות סחורות ומתכות יקרות, תעודות סל לאג”ח ומכשירי שוק הכסף. יש יותר מ-100 קרנות שונות הנסחרות בבורסה בשוק האמריקאי המיישמות אסטרטגיות שונות. לדוגמה,
Ray Dalio “(השקעות במניות, אג”ח וזהב עם חוסר איזון תקופתי), השקעות במניות של מגזר ספציפי של מדינות ספציפיות. בעזרת תיק תעודות סל תוכלו לאסוף תיק מגוון לפי ענף ומדינה של משקיעים בפיקדון צנוע ביותר. ישנן תעודות סל המנוהלות באופן פסיבי שעוקבות בדיוק אחר הדינמיקה של מדד או סחורה, וקרנות ניהול אקטיביות, שבהן ההכנסה והמשיכה מוסדרות על ידי המנהלים. הקרנות הנפוצות ביותר הן ניהול פסיבי – יש להן עמלות נמוכות יותר והדינמיקה שלהן אינה תלויה בגורם האנושי.

הבדלים בין תעודות סל וקרנות נאמנות

האנלוג הרוסי של תעודת סל הוא קרן נאמנות (קרן השקעות נאמנות). למרות הדמיון, יש כמה הבדלים

1. רוב תעודות הסל מנוהלות באופן פסיבי עם אסטרטגיה פתוחה . זה נותן יתרון למשקיע, שכן ברור באילו מכשירים באילו פרופורציות מושקע הכסף. משקיע יכול להיות בטוח שכאשר משקיע בתעודות סל עבור זהב, ההשקעות שלו יחזרו בדיוק על הדינמיקה של המתכת היקרה.
2. קרנות השקעות נאמנות הן קרנות ניהול אקטיביות . התוצאה הכספית תלויה במידה רבה בפעולות ובטעויות של המנהל. מצב אמיתי הוא כאשר הדינמיקה של קרן הנאמנות שלילית בשוק שורי חזק. אבל בסתיו של השוק, קרנות נאמנות עשויות להיות טובות יותר מהשוק.
3. תעודות סל יאפשרו לך לאסוף תיק מגוון , לפי מדינה, ענף או אסטרטגיה.
4. תעודות סל משלמות דיבידנדים אם הם משולמים על ידי מניות המדד שהן עוקבות אחריהן. ברוב המקרים, דיבידנדים מושקעים מחדש בשיעור המקורי.
5. תעודות סל נסחרות בבורסה , ועושה שוק שומר על נזילות. אין צורך לפנות לחברת הניהול לצורך רכישה. מספיק שיהיה לך חשבון תיווך אצל כל מתווך מורשה.
6. עמלות תעודות סל נמוכות פי כמה בהשוואה לקרנות נאמנות .

תעודת סל – איך להשקיע בקרנות, בניגוד לקרנות נאמנות: https://youtu.be/I8yKqqO5Vdg

סוגי תעודות סל

ניתן לחלק תעודות סל קיימות לקבוצות הבאות:

1. לפי מדינה – בבורסה בארה”ב יש קרנות שמשקיעות כמעט בכל המדינות שבהן יש בורסה. יש תעודות סל נפרדות לכל מדד של מדינה זו.
2. לפי מגזרי משק – ישנן תעודות סל לענפים ספציפיים במשק, בהן נאספים המניות של מגזר מסוים במשק של המדינה המדוברת. משקיע לא יכול לקנות את כל המדד, אלא להשקיע רק בענפים מבטיחים לדעתו.
3. למכשירים פיננסיים – ניתן להקצות תעודות סל למניות, אג”ח, מכשירי שוק כספיים (אג”ח לטווח קצר עד 3 חודשים), תעודות סל מטבעות, תעודות סל למתכות יקרות, מוצרי תעשייה, נדל”ן.

תעודת סל ב-MICEX

יש יותר מ-1,500 תעודות סל שונות זמינות ב-NYSE.
הבורסה של מוסקבה מציעה רשימה הרבה יותר צנועה של תעודות סל למשקיעים רוסים (תעודות סל רבות זמינות לרכישה רק למשקיעים מוסמכים). נכון לעכשיו, 128 תעודות סל ו-BIF זמינות בבורסה של מוסקבה. Finex מציעה את תעודות הסל הבאות:

• FXRB – מדד איגרות חוב קונצרניות רוסיות הנקובות ברובל.
• FXRU – מדד איגרות חוב קונצרניות רוסיות הנקובות בדולרים.
• FXFA הוא מדד של אג”ח קונצרניות עם תשואה גבוהה של מדינות מפותחות.
• FXIP – איגרות חוב ממשלתיות בארה”ב, עם הגנה על אינפלציה עם גידור רובל, נקובות ברובל.
• FXRD – אגרות חוב בתשואה גבוהה בדולר, מדד – Solactive USD Fallen Angel Capped Index.
• FXKZ – הקרן משקיעה במניות של קזחסטן.
• FXRL היא השקעה במדד RTS הרוסי.
• FXDE היא השקעה בשוק המניות הגרמני.
• FXIT היא השקעה במגזר הטכנולוגיה האמריקאי.
• FXUS היא השקעה במדד SP500 האמריקאי.
• FXCN היא השקעה בשוק המניות הסיני.
• FXWO היא השקעה במניות של השוק העולמי, תיק ההשקעות שלה כולל יותר מ-500 מניות מ-7 המדינות הגדולות בעולם.
• FXRW היא השקעה במניות אמריקאיות בעלות שווי גבוה.
• FXIM היא השקעה במגזר ה-IT בארה”ב.
• FXES – מניות של חברות אמריקאיות במגזר המשחקים והספורט האלקטרוני.
• FXRE היא השקעה בנאמנות להשקעות נדל”ן בארה”ב.
• FXEM – השקעות במניות של מדינות מתפתחות (למעט סין והודו).
• FXGD היא השקעה בזהב.

Finex היא כיום החברה היחידה המציעה השקעות בתעודות סל לסוחרים רוסים.

ישנם מוצרים דומים מ-Sberbank, VTB, BCS, Finam, Alfa Capital,
Tinkof Investments , Aton ואחרים. אבל כולם שייכים ל-BPIF. חברות ניהול רבות מציעות מוצרים דומים (הקרן העוקבת אחר מדד השוק הרחב
SP500 מיוצגת על ידי Sberbank, Alfa Capital ו-VTB). הדינמיקה כמעט זהה, אבל משקיעים שרכשו מניות פינקס הרוויחו מעט בגלל העמלות הנמוכות יותר. תכונה של תעודת סל בבורסת מוסקבה היא שהמטבע של תעודת הסל הוא דולרים, וכדי לקנות תעודת סל כזו, רובלים מהחשבון מומרים תחילה לדולרים. ישנם ETF הנקובים ברובלים (עם גידור מטבע), על ידי רכישתם המשקיע מוגן מפני קפיצות בשער הדולר לרובל.

העיקרון של יצירת תיק תעודות סל

השקעה פסיבית בקרנות אינדקס זהה למדי למה שעושים מנהלי כספים של פנסיונרים. אופק ההשקעה חשוב – לא כדאי לנסות לאסוף תיק תעודות סל למשך 1-2 שנים. ההנחה העיקרית של השקעה בתעודות סל היא סדירות ההשקעות, ללא קשר למצב השוק. לבחירת תעודות סל מתאימות, אתר הבורסה של מוסקבה יעזור למשקיע, שם תוכל לראות רשימה של כל הקרנות הנסחרות בבורסה – https://www.moex.com/msn/etf.

באתר ניתן להכיר את כל הקרנות, ראה תיאור קצר והצגת הקרן. האתר לא מאוד נוח לחיפוש תעודות סל, יש צורך להיות מסוגל לחפש לפי פרמטר. Screener ETF יעזור כאן. בואו נשתמש בשירות Fin-Plan RADAR. השירות מאפשר לנתח את כל שוק תעודות הסל של הבורסה במוסקבה על ידי סינון כספים לפי פרמטרים. על ידי בחירת קרנות עם עמלות מתחת ל-1% והסרת כפילויות, לא נותרו הרבה אפשרויות.

1. FXMM היא קרן שוק כספים בארה”ב המשקיעה באג”ח קצרות בארה”ב לתקופה של 1-3 חודשים.

קרן זו מקבילה לפיקדון לפי דרישה. מאפיין ייחודי הוא שהגרף שלו הוא קו ישר המכוון כלפי מעלה בזווית של 45 מעלות.
התשואה של משרד האוצר האמריקאי עומדת כיום על סביב 0.3% ועקום התשואות אינו ישר כמו FXMM. החלקות של עקומת התשואה מובטחת על ידי גידור מטבעות. המשקיע משקיע ברובל הקרן. מנהלים ממירים רובל לדולרים ורוכשים אג”ח אוצר עם תשואה של 0.3%. בנוסף, המנהל מתקשר בחוזה החלפה להמרת מטבע. בעצם המשמעות היא שהקרן לוקחת הלוואה לדפיקות בדולרים בשיעור של 0.25% ומעמידה את הכספים שהתקבלו בפיקדון רובל בשיעור של 4-5%. במקביל, הקרן מקבלת הכנסה של 4% והפרשי שער עקב המרת מטבע (יכול להיות גם חיובי ושלילי). ראוי לציין שלמרות שהתרשים הוא קו ישר לחלוטין לאורך תקופה ארוכה, ישנם קפיצות לטווח קצר עקב רגעים של חוסר נזילות (התרחשה עסקה גדולה, משפיע על המחירים). לכן, אם תקופת ההשקעה בתעודת הסל FXMM היא פחות מחודש, יהיה משתלם יותר לסרב להשקעות כאלה.

2. BPIF RFI “VTB – Emerging Countries Equity Fund” (VTBE ETF) . כדי לגוון, בואו נוסיף לתיק נכס שמשקיע במדינות מתפתחות.

בואו לבחור במיון תעודות הסל את כל הנכסים שמשקיעים בנכסים מעורבים. בואו נתמקד ב-vtbe etf. קרן זו משקיעה בנכסים של מדינות מתפתחות באמצעות רכישת קרן חוץ ISHARES CORE MSCI EM. השקעות בקרן זו יבטיחו פיזור בין מדינות. יחד עם זאת, העמלה של הקרן עומדת על 0.71% בלבד. בקנייה דרך ברוקר VTB, אין עמלת חליפין.

3. תעודת סל VTBH . כעת, כדי להפחית את התנודתיות של התיק, בואו נוסיף איגרות חוב. תעודת סל VTBH מספקת הזדמנות להשקיע באג”ח בארה”ב עם תשואה גבוהה. לשם כך, הקרן הנסחרת בבורסה קונה מניות של תעודת הסל הזרה ISHARES HIGH YIELD CORP BOND.
4. DIVD ETF – קרן הנסחרת בבורסה עוקבת אחר מדד מניות הדיבידנד של הפדרציה הרוסית. המדד כולל 50% מהמניות הטובות ביותר של הפדרציה הרוסית במונחים של: תשואת דיבידנד, יציבות דיבידנד, איכות המנפיק. בשל חלוקת הדיבידנד ואיכות המודלים העסקיים, צפויה תשואה גבוהה מזו של שוק המניות הרחב (תשואה שנתית ממוצעת ממרץ 2007 עד היום 15.6% לעומת 9.52% לשוק המניות הרחב).
5. עבור השקעות בשוק המניות בארה”ב, TECH (משקיעה במדד NASDAQ 100 בארה”ב) מ-Tinkoff Investments ו- FXUS , המשכפלת את הדינמיקה של שוק המניות האמריקאי SP500, היא המתאימה ביותר.
6. תשומת לב ראויה גם ל-TGRN ETF מ-Tinkoff Investments . התשואה השנתית הממוצעת היא ברמה של 22% לשנה. הקרן משקיעה במובילי טכנולוגיה נקייה ברחבי העולם.
7. ETF FXRL היא קרן אינדקס העוקבת אחר הדינמיקה של מדד RTS הרוסי. בהתחשב בכך שה-RTS הוא מדד דולרי, ETF מספק הגנה מסוימת מפני תנודות מטבע. עם צמיחת הדולר, מדד ה-RTS מתחזק מה-MICEX. הדיבידנדים המתקבלים מושקעים מחדש במניות הקרן. הקרן משלמת מס על דיבידנדים של 10%.
8. כדי להגן מפני אינפלציה, עליך להוסיף Gold etf, למשל, FXGD . עמלת הקרן היא 0.45% בלבד. הקרן עוקבת אחר מחיר הזהב הפיזי בשוק העולמי בצורה מדויקת ככל האפשר, ומאפשרת לך להגן על עצמך מפני אינפלציה ללא מע”מ.
9. כמו כן, חפש תעודות סל העוקבות אחר אסטרטגיית כל מזג האוויר/תיק מתמיד – etf opnw מ-Otkritie Broker או TUSD ETF מ-Tinkoff Investments . לקרן יש גיוון בפנים, המשקיע לא צריך לעשות מאמצים נוספים. מנהלים משקיעים באופן שווה במניות, אג”ח, זהב. Etf opnw משקיעה גם בקרנות נדל”ן בארה”ב.

החיסרון של תעודות סל כאלה הוא עמלות גבוהות – הקרן לא קונה נכסים ישירות, אלא באמצעות רכישת תעודות סל זרות, שגם עליהן נדרשת הבעלות לתשלום עמלות. מסתבר שמטריושקה “קופה בקופה”, והעלויות, כרגיל, מוטלות על הצרכן. יש לציין שאין אפילו צורך בחשבון תיווך כדי להשקיע בתיק הנצחי של טינקוף. בשל העלות הנמוכה של המניות – רק 6 רובל, טינקוף מציע להשקיע דרך שירות “בנק החזירים” לכרטיס החיוב של טינקוף. עלות השירות היא 1 רובל, אין עמלת חליפין. אפשר לחסוך על ידי עיגול הוצאות, העברת קאשבק בכרטיס או ריבית על היתרה.

עבור בעלי חשבונות תיווך, סוג זה של תעודות סל, למרות שהוא נוח מאוד, יקר מדי. עדיף לקחת קצת זמן ולבנות תיק תעודות סל בעצמך. במהלך תקופה של 20 שנה, אפילו עמלות לא משמעותיות של 0.01-0.05% הופכות לסכומים מוחשיים.

כאשר בוחרים את תעודות הסל המבטיחות ביותר, כדאי לנסות לחשוב באופן גלובלי יותר. תוצאות ההשקעה של השנתיים האחרונות אינן מבטיחות את אותה הצלחה בעתיד. השקעות במניות שהציגו צמיחה מהירה עשויות להתברר כבלתי רווחיות במהלך השנים הקרובות. הסקטור עלול להתחמם יתר על המידה ואז לקחת הפסקה. השקעה במדד רחב משתלמת יותר מכיוון שהרכב המדד משתנה כל הזמן. חברות חלשות מוחלפות בחברות חזקות. חברות רבות שנכללו במדד SP500 כבר לא היו בשוק לפני 10 שנים, אך הדינמיקה של המדד לא סבלה מכך. כדאי לשאוף לחשוב יותר גלובלית, לא להסתכל על הדינמיקה הנוכחית של הקרן, לנסות לבחור בפתרונות פחות מסוכנים ויותר מגוונים. לאחר שזיהיתי את תעודות הסל המבטיחות ביותר בכל סוג נכסים, איפה המשקיע רוצה להשקיע יש להקצות כסף לכל אחת ממניותיו. מומלץ להקפיד על הפרופורציות הבאות:

• 40% מהתיק מוקצה לרכישת מניות . לצורך הגיוון, המניות מחולקות לפי מדינה וענף. לכל סוג של תעודת סל ניתן חלק שווה בתוך קבוצה זו;
• 30% – איגרות חוב . זה יקטין את התשואה הכוללת של התיק, אבל במקביל יקטין את התנודתיות של חשבון הברוקראז’. מה ישפיע לטובה על מערכת העצבים של המשקיע בתקופות קשות;
• 10% מהתיק – השקעות בזהב . חלק מגן על תנאי בתיק. אולי מאוחר יותר ניתן להחליף את החלק הזה בתיק בהשקעות במטבעות קריפטוגרפיים;
• 20% – תחומים מבטיחים – מניות הייטק, השקעות בחברות “ירקות” להבטחת צמיחה מהירה.

מדריך תעודות סל – 15 שאלות עיקריות: מהן קרנות תעודות סל, איך הן עובדות, איך להרוויח עליהן כסף: https://youtu.be/I-2aJ3PUzCE השקעה בתעודות סל מרמזת על סדירות וטווח ארוך. נוח למלא את התיק מדי חודש – ההנחה הידועה “שלם קודם לעצמך”. בעת מילוי, עליך לדבוק באסטרטגיה הנבחרת, להקפיד על הפרופורציות של הנכסים. חלק מהנכסים יירדו במחיר, בעוד חלקם בתיק יקטן. נכסים אחרים יגדלו בערכם, חלקם יגדל. לא כדאי לנסות בזהירות רבה מדי לשמור על הפרופורציות – סטיות של 5-10% הן בטווח התקין. יש שתי דרכים לשמור על פרופורציות – מכירת נכסים שעלו במחיר וקנייה של אלה שנמצאים מאחור. או סתם קונים את אלה שנשארים מאחור בגלל התחדשות. אל תמכור עד שמטרות ההשקעה יתגשמו. איזו משתי השיטות הללו נבחרה אינה כל כך חשובה. חשוב לבחור שיטת השקעה לפיה. עם קנייה חוזרת מתמדת של פיגור ומכירת נכסים שהראו צמיחה, המשקיע תמיד קונה בתחתית ומוכר בחלק העליון. יחד עם זאת, הוא לא יקבע את המחירים הנוחים ביותר, אך בממוצע התיק יראה דינמיקה חיובית לאורך תקופה ארוכה, וזה הדבר החשוב ביותר.