Ce este un contract futures și cum funcționează, avantajele și dezavantajele tranzacționării cu contracte futures

Utilizați un contract futures pentru a efectua tranzacții pentru vânzarea și cumpărarea unui produs sau activ în viitorul planificat la un preț fix. Această obligație este modul în care garanția dată diferă de o opțiune care dă dreptul de a cumpăra sau de a vinde, dar nu este obligată să facă acest lucru. Contractele futures obligă ambele părți la tranzacție să își îndeplinească obligațiile. Totodată, schimbul material de mărfuri în timpul unor astfel de operațiuni comerciale nu se efectuează.

Ce sunt futures și de ce sunt utilizate pe piața de investiții?

Contractele futures sunt utilizate pentru a stabili prețul real de piață pentru un anumit instrument. Acestea au o anumită valoare aplicată pentru investitori:

1. Tranzacții speculative care vă permit să extrageți beneficii materiale.
2. Asigurare împotriva riscurilor prin acoperire , care este interesantă pentru furnizorii și cumpărătorii de bunuri.

Futurile sunt utilizate pe piețele de mărfuri și de mărfuri, ele sunt caracterizate de principalii parametri:

1. Ora execuției, și anume data la care este programată tranzacția.
2. Subiectul tranzacției, în special, materii prime, valori mobiliare sau mărfuri, valută.
3. Bursa pe care se face tranzacția.
4. Unități de cotație.
5. Dimensiunea marginii.

Un contract futures este un instrument riscant, dar și extrem de lichid, care nu este stabil. Cumpărătorul se obligă să accepte produsul, care momentan nu este gata de vânzare. Cu toate acestea, la începutul perioadei specificate, nimeni nu îl poate obliga în realitate să achiziționeze bunurile indicate în garanție, întrucât aici nu există livrări reale. Sunt necesare contracte futures pentru a fixa prețul a ceva și, atunci când sunt scadente, este posibil unul dintre cele trei scenarii:

1. Menținerea echilibrului ambelor părți la contract.
2. Refacerea soldului A și scăderea soldului B.
3. Completarea bilanţului B pe fondul reducerii bilanţului A.

Dacă contul cumpărătorului este completat pe fondul unei scăderi a contului vânzătorului, atunci valoarea instrumentului crește. Adică, investitorul A ar putea să cumpere produsul la un preț mai mic și să-l revândă la un preț mai mare, obținând astfel beneficii materiale. În realitate, schimbul scutește participanții de pe piață de efectuarea operațiunilor, calculelor necesare, dând imediat diferența în bani reali părții la tranzacție. Dacă prețul nu s-a modificat, atunci soldul rămâne același. Al treilea scenariu se realizează dacă prețul produsului scade, ceea ce a fost inițial benefic pentru vânzător. Acum este posibil să vindeți bunuri în condiții mai favorabile, al căror preț actual de piață este mai mic decât cel specificat în contact. Dacă am vorbi despre un produs real, atunci vânzătorul ar putea să-l cumpere la valoarea de piață și să-l vândă la prețul specificat în futures. Schimbul, în această situație,scutește părțile de nevoia de a transporta bunuri reale, ci pur și simplu face calculele necesare și completează contul vânzătorului pentru o anumită sumă, care este diferența dintre valoarea de piață și prețul specificat în contract. Dacă una dintre părți renunță la futures până la momentul executării acestuia, atunci după expirarea termenelor specificate în contract are loc o comparație între valoarea specificată în document și prețul de piață al mărfurilor. apoi, după expirarea termenelor prescrise în contract, are loc o comparație între costul indicat în document și prețul de piață al mărfurilor. apoi, după expirarea termenelor prescrise în contract, are loc o comparație între costul indicat în document și prețul de piață al mărfurilor.
Cum funcționează un contract futures – un exemplu practic de calcul [/ caption] Introducere într-un contract futures – o lecție simplă pentru investitorii și comercianții începători: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

Diferențele dintre futures și opțiuni

Contractele futures și contractele opțiuni diferă între ele prin obligațiile părților. Acest lucru se manifestă în perioada de expirare.
Perioada de expirare [/ legenda] În cazul futures, cumpărătorilor li se cere să încheie o tranzacție planificată, iar atunci când cumpără o opțiune, acțiunile ulterioare sunt la latitudinea investitorului. De exemplu, se încheie un contract pentru furnizarea de acțiuni, al cărui proprietar dorește să le vândă în viitor la un anumit preț. Dacă găsește un cumpărător, atunci încheie un contract, iar vânzătorul primește imediat banii, iar livrarea se va face la momentul expirării. Daca vorbim de contracte de optiuni, de exemplu, de tip call-option, atunci cumparatorul isi exprima dorinta de a achizitiona titluri, dar in momentul de fata nu dispune de suma necesara pentru aceasta. Vânzătorul este de acord, într-o astfel de situație, să scrie o opțiune care dă dreptul de a cumpăra acțiuni la momentul expirării. Dacă în această perioadă cumpărătorul nu îndrăznește să facă o achiziție, atunci opțiunea pur și simplu nu este executată.Cu toate acestea, vânzătorul va fi obligat să vândă valorile mobiliare dacă cumpărătorul dorește să exercite opțiunea, ceea ce se întâmplă atunci când valoarea de piață a acțiunilor se modifică semnificativ de la data încheierii contractului. În acest caz, tranzacția este executată la prețul de exercițiu. Această diferență între opțiuni și futures este echilibrată dacă investitorii au de-a face cu contracte livrabile. Într-o situație cu contracte de decontare, marja de variație se determină zilnic, iar diferența fundamentală dintre opțiuni și futures încetează să se facă simțită. În acest caz, vânzătorului nu i se va plăti prețul pieței la finalizarea tranzacției. Cu toate acestea, bursa va putea rezerva anumite garanții pentru obligațiile asumate de părți.atunci când valoarea de piață a unei acțiuni s-a modificat semnificativ de la data contractului. În acest caz, tranzacția este executată la prețul de exercițiu. Această diferență între opțiuni și futures este echilibrată dacă investitorii au de-a face cu contracte livrabile. Într-o situație cu contracte de decontare, marja de variație se determină zilnic, iar diferența fundamentală dintre opțiuni și futures încetează să se facă simțită. În acest caz, vânzătorului nu i se va plăti prețul pieței la finalizarea tranzacției. Cu toate acestea, bursa va putea rezerva anumite garanții pentru obligațiile asumate de părți.atunci când valoarea de piață a unei acțiuni s-a modificat semnificativ de la data contractului. În acest caz, tranzacția este executată la prețul de exercițiu. Această diferență între opțiuni și futures este echilibrată dacă investitorii au de-a face cu contracte livrabile. Într-o situație cu contracte de decontare, marja de variație se determină zilnic, iar diferența fundamentală dintre opțiuni și futures încetează să se facă simțită. În acest caz, vânzătorului nu i se va plăti prețul pieței la finalizarea tranzacției. Cu toate acestea, bursa va putea rezerva anumite garanții pentru obligațiile asumate de părți.Într-o situație cu contracte de decontare, marja de variație se determină zilnic, iar diferența fundamentală dintre opțiuni și futures încetează să se facă simțită. În acest caz, vânzătorului nu i se va plăti prețul pieței la finalizarea tranzacției. Cu toate acestea, bursa va putea rezerva anumite garanții pentru obligațiile asumate de părți.Într-o situație cu contracte de decontare, marja de variație se determină zilnic, iar diferența fundamentală dintre opțiuni și futures încetează să se facă simțită. În acest caz, vânzătorului nu i se va plăti prețul pieței la finalizarea tranzacției. Cu toate acestea, bursa va putea rezerva anumite garanții pentru obligațiile asumate de părți.
Compensarea se efectuează zilnic, în cadrul căreia există plăți reciproce ale marjei de variație până la expirare. Într-o astfel de situație, devine nepractic din punct de vedere economic să se exercite opțiunea, deoarece este imposibil să se livreze activul la costul care era relevant la momentul încheierii contractului. Odată cu această evoluție a evenimentelor, există întotdeauna o primă de timp în valoarea opțiunii, care se pierde odată cu începerea expirării. Exercitarea opțiunii nu va afecta soldul contului, iar terminalul va înlocui opțiunea cu un futures. Expirare futures – ce se întâmplă cu poziția: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Diferențele dintre futures și contracte forward

De asemenea, există diferențe între contractele forward și futures, care sunt încheiate de investitori. Un forward se numește tranzacții unice efectuate în afara burselor și presupunând că achiziția de bunuri, valori mobiliare sau valută va avea loc în viitor. Părțile discută în prealabil principalele condiții:

• Preț;
• termeni;
• conditii suplimentare.

În acest caz, tranzacția se realizează cu active reale, și nu ca la futures, când nu se pune problema transferului de bunuri.

Contractul forward are scopul de a asigura participanții la tranzacție împotriva fluctuațiilor de preț care ar putea apărea în viitor. Nu există standarde stricte la încheierea unui contract, astfel încât astfel de tranzacții nu pot fi efectuate la bursă.

Contract forward și futures [/ caption] Contractele forward și futures diferă între ele în următoarele aspecte:

• scopuri – forward se va incheia pentru vanzarea sau cumpararea de bunuri reale, ceea ce presupune luarea in considerare a tuturor conditiilor favorabile ambelor parti. În al doilea caz, contractele futures își acoperă propriile poziții sau profită de diferența de preț. Futures doar în 5% din cazuri conduc părțile la schimbul de bunuri reale sau instrumente financiare;
• volumul activelor – la încheierea unui contract forward, părțile la tranzacție calculează în mod independent volumul necesar, ținând cont de nevoile lor. În cazul futures, volumele sunt determinate de bursă, iar participanții pe piață au dreptul să vândă un anumit număr de contracte;
• calitatea instrumentelor – un forward oferă o oportunitate de a utiliza active de orice calitate, în funcție de modul în care solicitările vin de la cumpărător. Când vine vorba de futures, calitatea instrumentelor este determinată de specificația schimbului;
• livrarea mărfurilor – la semnarea unui forward, activele sunt întotdeauna livrate, iar la încheierea unui futures, livrarea se efectuează în forma stabilită de bursă, dar în majoritatea cazurilor nu ajunge deloc la aceasta;
• termeni – termenii de livrare la semnarea forward sunt determinati de partile la tranzactie. Termenii contractelor futures sunt determinate de bursă;
• lichiditate – un contract forward se caracterizează printr-o lichiditate limitată, întrucât condițiile pentru încheierea lui sunt acceptabile pentru o anumită gamă de contrapărți, între care a fost încheiat. Futurile sunt instrumente foarte lichide, cu toate acestea, nivelul acestui indicator depinde de calitatea activului suport.

futures și opțiuni [/ caption] Riscul unei tranzacții la semnarea unui forward este destul de mare, deoarece există probabilitatea ca partenerul să nu-și îndeplinească obligațiile. Este extrem de dificil să revindeți un astfel de contract, deoarece termenii acestuia au fost întocmiți ținând cont de preferințele unui cerc restrâns de oameni. Contractul forward nu poate fi anulat dacă contrapartea nu își dă acordul în acest sens. În ceea ce privește riscurile asociate futures, acestea sunt analizate în detaliu de către casa de compensare înainte de încheierea tranzacției, datorită cărora instrumentele derivate se caracterizează printr-un grad ridicat de fiabilitate. Utilizarea unui forward nu este asociată cu plata avansului ca garanție. În ceea ce privește futures, în acest caz, este extrem de rar să se facă fără ele. Procedura de încheiere a unei tranzacții la întocmirea unui contract forward nu este reglementată de nimeni,dar futures sunt pe deplin controlate de schimb.

Strategii de tranzacționare futures

Pentru a tranzacționa futures, comercianții folosesc mai multe tehnici populare:

• compararea programului de schimb al contractului cu luna următoare , pentru care este planificată livrarea și perioada de raportare care urmează se efectuează ;
• se face o comparație a prețului spot al unei acțiuni și al unui futures, dacă valoarea acestuia este mai mare, atunci vorbim de contango , care este considerat o primă în raport cu prețul unui activ. Dacă situația este inversată pe piață, atunci se numește backwardation , care este considerată o reducere în raport cu costul de bază. Este pe diferența de curs valutar care apare în această situație pe care comercianții câștigă;
• studierea graficului futures folosind analize tehnice, indicatori, factori fundamentali care pot afecta pretul contractului.

Tranzacționare pe niveluri de suport:
Strategia de tranzacționare „Arbitraj” presupune executarea de tranzacții cu direcții diferite. Acest lucru vă permite să profitați de diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare. Procedura se desfășoară pe diferite schimburi sau pe același site. Uneori se folosește tehnica arbitrajului temporar, când contractele se întocmesc pe aceeași bursă, dar în perioade diferite. Există următoarele tipuri de „arbitraj”:

• temporal;
• spațial;
• calendar.

Câștiguri fără tendințe și indicatori: arbitraj futures [/ caption] Atunci când tranzacționează contracte futures, comercianții pot deschide poziții scurte și lungi. Această tehnică presupune cumpărarea unui contract pentru furnizarea unui anumit activ și, în cazul creșterii valorii unui futures, îl implementează chiar înainte de expirarea contractului. Lucrul cu poziții scurte înseamnă a vinde futures în caz de desfășurare nefavorabilă a evenimentelor. Dacă situația este corectată ulterior, atunci el cumpără contractul înapoi, dar la un cost mai mic, câștigând din diferența de preț. Futurile se vor muta în sincronizare cu activul de bază, dar există o oarecare diferență între ele, care se nivelează pe măsură ce expirarea se apropie. Deschiderea unei poziții într-un contract futures [/ caption] Un spread futures este deschiderea simultană a pozițiilor scurte și lungi, de exemplu, cumpărarea și vânzarea aceluiași activ suport. Acestea vor diferi în ceea ce privește datele de expirare. Dacă un trader intră într-o poziție lungă, atunci vorbim de un spread urc. Pozițiile scurte sunt utilizate pe o piață ursară pentru contracte pe termen scurt. Dacă strategia este utilizată în relație cu diverse active, atunci vorbim de spread-ul între mărfuri.
Tranzacționarea futures folosind strategia de spread inter-bursă [/ caption] Ce sunt futures și cum se tranzacționează pe piața instrumentelor derivate a Bursei din Moscova – strategii de tranzacționare pentru contracte futures: https: //youtu.be/ZDg14Rya6LI

Avantaje și dezavantaje ale tranzacționării futures

Există mai multe avantaje ale tranzacționării futures:

• nu există costuri suplimentare și comisioane ascunse;
• există acces la un pool de futures cu expirare pe un an;
• lichiditate ridicată a activelor, volatilitate și tranzacționare dinamică.

Dezavantajele tranzacționării contractelor futures:

• nu este potrivit pentru tranzacționare pe termen lung, deoarece este valabil pentru o anumită perioadă de timp;
• la data expirării, tranzacțiile sunt închise automat, ținând cont de prețul curent al pieței și ștergând ordinele în așteptare;
• nu puteți transfera tranzacții deschise la un contract care expiră luna viitoare.

Cântăriți argumentele pro și contra înainte de a tranzacționa aceste instrumente extrem de riscante.

Tipuri de contracte futures

Există două tipuri de contracte futures:

1. Livrare.
2. Decontare – fără provizii.

Contractele futures livrabile obligă cumpărătorul și vânzătorul să efectueze vânzarea efectivă a bunurilor și să plătească pentru aceasta în termenii specificati în contract. Decontarea între ele se efectuează la prețul care a fost fixat în ultima zi de tranzacționare. Dacă la data scadenței vânzătorul nu a putut furniza cumpărătorului bunurile, atunci schimbul îi impune penalități.
Estimatăfutures nu au nimic de-a face cu livrările efective de produse. Se presupune că una dintre părți va plăti celei de-a doua părți la tranzacție diferența dintre valoarea activului pe perioada tranzacției și prețul real al produsului la momentul expirării contractului. Decontarea între contrapărți se face în numerar, iar livrarea fizică a bunurilor nu este asigurată. Astfel de tranzacții sunt efectuate pentru acoperire sau manipulare speculativă. Hedging vă permite să echilibrați pierderile probabile suferite la încheierea unui contract pe o altă piață.

Prețul contractului futures – contango și backwardation

Un contract futures este clasificat ca o marfă individuală cu o valoare care diferă de prețul activului. Acest indicator poate fi influențat de previziuni și riscuri cauzate de o probabilă modificare a obiectului acordurilor încheiate anterior. Prețul unui activ pe piață și valoarea unui futures pentru această marfă pot avea un raport negativ sau pozitiv.

Dacă un contract este mai scump decât un activ, atunci această condiție se numește contango. În cazul în care situația este inversă, vorbim de înapoiere.

În această situație, cei mai mulți investitori speră că prețul activului la bursă va scădea în curând semnificativ.
Contango și backwardation pe grafic [/ caption] Prețul unui futures este valoarea de piață curentă a unui contract care are o anumită dată de expirare. Prețul just este definit ca costul de achiziție a unui activ care va fi imediat livrat și deținut ulterior până când este utilizat, profitat, vândut sau utilizat. În același timp, la un preț corect, este profitabil pentru un comerciant să achiziționeze un contract pentru un activ cu o anumită dată de expirare. Diferența dintre prețul corespunzător și cel curent se numește baza contractului, care este valoarea relativă spot a activului în două state.
Ce afectează valoarea unui contract futures [/ caption]

Asigurare

Tranzacționarea se efectuează cu condiția ca tranzacția să fie garantată prin intermediul unui depozit, a cărui mărime este de 2 – 10% din prețul activului contractual. Aceasta este asigurarea cerută de schimb de la ambele părți contractante. Suma stabilită este blocată pe conturi, formând un fel de garanție. Dacă prețul unui futures crește, atunci garanția vânzătorului crește, iar dacă scade, scade. Acest mecanism evită procedura de plată la încheierea unui contract. Atunci când un contract futures este deținut până la închidere, părțile își îndeplinesc obligațiile prin furnizarea de active sau transferul de fonduri. Atunci când unul dintre participanți nu dorește să-și îndeplinească obligațiile, schimbul o face pentru el, lăsându-și o anumită sumă din garanție. Această schemă funcționează numai pentru contractele care prevăd livrarea unui activ.

Datele de expirare

Există mai multe date de expirare a contractului. De exemplu, pentru un indice dolar, acțiuni, instrumente financiare, data de expirare este trimestrială în a treia vineri a ultimei luni a trimestrului. Există contracte futures cu o producție lunară, în special CME Crude Oil. Alte tipuri de contracte se pot încheia în alte zile. Pentru a tranzacționa productiv futures, amintiți-vă data de expirare a contractului. Dacă există o scădere neașteptată a volumului după expirarea zilei următoare de tranzacționare, atunci intervalul de timp se apropie, iar majoritatea comercianților încep să închidă tranzacții înainte de rezilierea contractului.
Structura unui contract futures [/ caption] Fiecare contract futures are o dată de expirare. Verificați specificațiile contractului pentru datele de expirare ale contractului dvs. De obicei, există o scădere semnificativă a volumului, deoarece contractul futures ajunge în câteva zile de la expirarea acestuia. Acest lucru se datorează faptului că toți comercianții pe termen scurt își închid pozițiile și numai persoanele și companiile care doresc să cumpere sau să vândă produsul de bază continuă să tranzacționeze și să își păstreze pozițiile până la expirare. Comercianții pe termen scurt nu intră în contracte futures înainte de expirare, ei pur și simplu câștigă sau pierd bani pe baza fluctuațiilor de preț care apar după cumpărarea sau scurtarea contractului.