Hvad er en futureskontrakt, og hvordan den fungerer, fordele og ulemper ved handel med futures

Brug en futureskontrakt til at foretage transaktioner for salg og køb af et produkt eller aktiv i den planlagte fremtid til en fast pris. Denne forpligtelse er, hvordan den givne sikkerhed adskiller sig fra en option, der giver ret til at købe eller sælge, men som ikke er tvunget til at gøre det. Futures forpligter begge parter i transaktionen til at opfylde deres forpligtelser. Samtidig udføres den materielle udveksling af varer under sådanne handelsoperationer ikke.

Hvad er futures, og hvorfor bruges de på investeringsmarkedet?

Futures kontrakter bruges til at fastlægge den reelle markedspris for et bestemt instrument. De har en vis anvendt værdi for investorer:

1. Spekulative transaktioner, der giver dig mulighed for at udvinde materielle fordele.
2. Forsikring mod risici ved afdækning , som er interessant for leverandører og købere af varer.

Futures bruges på råvare- og råvaremarkederne, de er karakteriseret ved hovedparametrene:

1. Tidspunktet for udførelse, nemlig datoen, hvor handlen er planlagt.
2. Genstand for transaktionen, især råvarer, værdipapirer eller varer, valuta.
3. Den børs, hvor transaktionen er foretaget.
4. Enheder af tilbud.
5. Størrelsen af ​​marginen.

En futureskontrakt er et risikabelt, men også et ekstremt likvidt instrument, der ikke er stabilt. Køber forpligter sig til at tage imod produktet, som på nuværende tidspunkt ikke er klar til salg. Men ved begyndelsen af ​​den angivne periode kan ingen i virkeligheden forpligte ham til at købe de varer, der er angivet i sikkerhedsstillelsen, da der ikke er nogen reelle leveringer her. Futures er nødvendige for at fastsætte prisen på noget, og når de skal betales, er et af tre scenarier muligt:

1. Opretholdelse af balancen mellem begge parter i kontrakten.
2. Genopfyldning af balance A og nedsættelse af balance B.
3. Genopfyldning af balance B på baggrund af reduktion af balance A.

Hvis købers konto bliver genopfyldt på baggrund af et fald i sælgers konto, så stiger værdien af ​​instrumentet. Det vil sige, at investor A kunne købe produktet til en lavere pris og videresælge det til en højere pris og dermed opnå materielle fordele. I virkeligheden fritager børsen markedsdeltagere fra at udføre de nødvendige operationer, beregninger og straks uddele forskellen i rigtige penge til parten i transaktionen. Hvis prisen ikke har ændret sig, forbliver saldoen den samme. Det tredje scenario realiseres, hvis prisen på produktet falder, hvilket oprindeligt var til fordel for sælgeren. Nu er det muligt at sælge varer på mere gunstige vilkår, hvis nuværende markedspris er mindre end den, der blev angivet i kontakten. Hvis vi talte om et rigtigt produkt, så kunne sælgeren købe det til markedsværdi og sælge det til den pris, der er angivet i futures. Udvekslingen, i denne situation,fritager parterne for behovet for at transportere rigtige varer, men foretager blot de nødvendige beregninger og fylder sælgers konto op for et vist beløb, som er forskellen mellem markedsværdien og den i kontrakten angivne pris. Hvis en af ​​parterne opgiver futures indtil tidspunktet for dens udførelse, sammenlignes der efter udløbet af vilkårene i kontrakten mellem værdien angivet i dokumentet og markedsprisen for varerne. derefter efter udløbet af de betingelser, der er foreskrevet i kontrakten, foretages en sammenligning af omkostningerne angivet i dokumentet og markedsprisen for varerne. derefter efter udløbet af de betingelser, der er foreskrevet i kontrakten, foretages en sammenligning af omkostningerne angivet i dokumentet og markedsprisen for varerne.
Sådan fungerer en futureskontrakt – et praktisk eksempel på beregning [/ caption] Introduktion til en futureskontrakt – en simpel lektion for begyndere investorer og handlende: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

Forskelle mellem futures og optioner

Futures og optionskontrakter adskiller sig indbyrdes af parternes forpligtelser. Dette viser sig i løbet af udløbsperioden.
Udløbsperiode [/ caption] I tilfælde af futures er købere forpligtet til at indgå en planlagt handel, og ved køb af en option er yderligere handlinger efter investorens skøn. For eksempel indgås en kontrakt om levering af aktier, hvis ejer ønsker at sælge dem i fremtiden til en bestemt pris. Hvis han finder en køber, indgår de en kontrakt, og sælgeren modtager straks pengene, og leveringen vil ske på udløbstidspunktet. Hvis vi taler om optionskontrakter, for eksempel af call-option-typen, så udtrykker køber et ønske om at købe værdipapirer, men i øjeblikket har han ikke det nødvendige beløb til dette. Sælger indvilliger i, i en sådan situation, at skrive en option, der giver ret til at købe aktier på udløbstidspunktet. Hvis køberen i denne periode ikke tør foretage et køb, så er optionen simpelthen ikke udført.Sælger vil dog være forpligtet til at sælge værdipapirerne, hvis køber ønsker at udnytte optionen, hvilket sker, når markedsværdien af ​​aktierne ændrer sig væsentligt siden kontraktdatoen. I dette tilfælde udføres handlen til strejkeprisen. Denne forskel mellem optioner og futures udjævnes, hvis investorer har at gøre med leverbare kontrakter. I en situation med afviklingskontrakter fastlægges variationsmarginen dagligt, og den grundlæggende forskel mellem optioner og futures ophører med at mærkes. I dette tilfælde vil sælger ikke få udbetalt markedsprisen ved gennemførelse af handlen. Børsen vil dog være i stand til at reservere visse sikkerheder for de forpligtelser, parterne påtager sig.når markedsværdien af ​​en aktie har ændret sig væsentligt siden kontraktdatoen. I dette tilfælde udføres handlen til strejkeprisen. Denne forskel mellem optioner og futures udjævnes, hvis investorer har at gøre med leverbare kontrakter. I en situation med afviklingskontrakter fastlægges variationsmarginen dagligt, og den grundlæggende forskel mellem optioner og futures ophører med at mærkes. I dette tilfælde vil sælger ikke få udbetalt markedsprisen ved gennemførelse af handlen. Børsen vil dog være i stand til at reservere visse sikkerheder for de forpligtelser, parterne påtager sig.når markedsværdien af ​​en aktie har ændret sig væsentligt siden kontraktdatoen. I dette tilfælde udføres handlen til strejkeprisen. Denne forskel mellem optioner og futures udjævnes, hvis investorer har at gøre med leverbare kontrakter. I en situation med afviklingskontrakter fastlægges variationsmarginen dagligt, og den grundlæggende forskel mellem optioner og futures ophører med at mærkes. I dette tilfælde vil sælger ikke få udbetalt markedsprisen ved gennemførelse af handlen. Børsen vil dog være i stand til at reservere visse sikkerheder for de forpligtelser, parterne påtager sig.I en situation med afviklingskontrakter fastlægges variationsmarginen dagligt, og den grundlæggende forskel mellem optioner og futures ophører med at mærkes. I dette tilfælde vil sælger ikke få udbetalt markedsprisen ved gennemførelse af handlen. Børsen vil dog være i stand til at reservere visse sikkerheder for de forpligtelser, parterne påtager sig.I en situation med afviklingskontrakter fastlægges variationsmarginen dagligt, og den grundlæggende forskel mellem optioner og futures ophører med at mærkes. I dette tilfælde vil sælger ikke få udbetalt markedsprisen ved gennemførelse af handlen. Børsen vil dog være i stand til at reservere visse sikkerheder for de forpligtelser, parterne påtager sig.
Clearing udføres på daglig basis, inden for rammerne af hvilken der er gensidige betalinger af variationsmarginen frem til udløb. I en sådan situation bliver det økonomisk upraktisk at udnytte optionen, da det er umuligt at levere aktivet til den pris, der var relevant på kontrakttidspunktet. Med denne udvikling af begivenheder er der altid en tidspræmie i optionsværdien, som går tabt ved begyndelsen af ​​udløbet. Optionsudøvelsen vil ikke påvirke kontosaldoen, og terminalen vil erstatte optionen med en futures. Futures udløb – hvad sker der med stillingen: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Forskelle mellem futures og terminskontrakter

Der er også forskelle mellem termins- og futureskontrakter, som er indgået af investorer. En forward kaldes engangstransaktioner, der er foretaget uden for børserne og forudsat, at køb af varer, værdipapirer eller valuta vil finde sted i fremtiden. Parterne drøfter de vigtigste betingelser på forhånd:

• pris;
• vilkår;
• yderligere betingelser.

I dette tilfælde udføres transaktionen med reelle aktiver, og ikke som med futures, når overførsel af varer ikke er involveret.

Terminen har til formål at sikre deltagerne i transaktionen mod prisudsving, der sandsynligvis vil forekomme i fremtiden. Der er ingen strenge standarder ved indgåelse af en kontrakt, så sådanne transaktioner kan ikke udføres på børsen.

Termins-
og futureskontrakter [/ caption] Termins- og futureskontrakter adskiller sig fra hinanden i følgende aspekter:

• mål – forwarden vil blive afsluttet for salg eller køb af reelle aktiver, hvilket indebærer overvejelse af alle betingelser, der er gunstige for begge parter. I det andet tilfælde afdækker futureskontrakter deres egne positioner eller drager fordel af prisforskellen. Futures fører kun i 5% af tilfældene til udveksling af rigtige varer eller finansielle instrumenter;
• aktivvolumen – ved indgåelse af en terminskontrakt beregner parterne i transaktionen uafhængigt det nødvendige volumen under hensyntagen til deres behov. I tilfælde af futures bestemmes mængderne af børsen, og markedsdeltagere har ret til at sælge et vist antal kontrakter;
• instrumenternes kvalitet – en forward giver mulighed for at bruge aktiver af enhver kvalitet, afhængig af hvordan forespørgsler kommer fra køber. Når det kommer til futures, er kvaliteten af ​​instrumenterne bestemt af specifikationen af ​​børsen;
• levering af varer – når der underskrives en forward, leveres aktiver altid, og når en futures indgås, udføres levering i den form, der er etableret af børsen, men i de fleste tilfælde når den slet ikke dette;
• vilkår – leveringsbetingelserne ved underskrivelse af forwarden bestemmes af parterne i transaktionen. Vilkårene for futureskontrakter bestemmes af børsen;
• likviditet – en terminskontrakt er karakteriseret ved begrænset likviditet, da betingelserne for dens indgåelse er acceptable for en vis række af modparter, mellem hvem den blev indgået. Futures er meget likvide instrumenter, men niveauet af denne indikator afhænger af kvaliteten af ​​det underliggende aktiv.

futures og optioner [/ caption] Risikoen for en transaktion ved indgåelse af en forward er ret høj, da der er en sandsynlighed for, at partneren ikke vil opfylde sine forpligtelser. Det er ekstremt vanskeligt at videresælge en sådan kontrakt, fordi dens vilkår blev udarbejdet under hensyntagen til en snæver kreds af menneskers præferencer. Forwarden kan ikke annulleres, hvis modparten ikke giver sit samtykke hertil. Hvad angår de risici, der er forbundet med futures, analyseres de i detaljer af clearinghuset før indgåelsen af ​​transaktionen, hvorfor derivaterne er karakteriseret ved en høj grad af pålidelighed. Brugen af ​​en forward er ikke forbundet med betaling af udbetalinger som garanti. Hvad angår futures, er det i dette tilfælde ekstremt sjældent at undvære dem. Proceduren for indgåelse af en transaktion ved udarbejdelse af en terminskontrakt er ikke reguleret af nogen,men futures er fuldt styret af børsen.

Futures handelsstrategier

For at handle futures bruger handlende flere populære teknikker:

• sammenligningen af ​​udvekslingsplanen for kontrakten med den næste måned, for hvilken leveringen er planlagt, og rapporteringsperioden efter den er udført ;
• en sammenligning af spotprisen for en aktie og en futures udføres , hvis dens værdi er højere, så taler vi om contango , som betragtes som en præmie i forhold til prisen på et aktiv. Hvis situationen er vendt i markedet, så kaldes det backwardation , som betragtes som en rabat i forhold til basisomkostningen. Det er på kursforskellen, der opstår i denne situation, at handlende tjener;
• studere futures tidsplanen ved hjælp af teknisk analyse, indikatorer, fundamentale faktorer, der kan påvirke prisen på kontrakten.

Handel efter støtteniveauer:
“Arbitrage”-handelsstrategien involverer udførelse af transaktioner med forskellige retninger. Dette giver dig mulighed for at drage fordel af forskellen mellem købs- og salgsprisen. Proceduren udføres på forskellige børser eller på samme sted. Nogle gange bruges teknikken med midlertidig voldgift, når kontrakter udfærdiges på samme børs, men i forskellige perioder. Der er følgende typer “voldgift”:

• tidsmæssig;
• rumlig;
• kalender.

Indtjening uden tendenser og indikatorer: futuresarbitrage [/ caption] Ved handel med futureskontrakter kan handlende åbne korte og lange positioner. Denne teknik forudsætter køb af en kontrakt om levering af et bestemt aktiv, og i tilfælde af en stigning i værdien af ​​en future implementerer den den allerede før kontraktens udløb. At arbejde med korte positioner er at sælge futures i tilfælde af ugunstig udvikling af begivenheder. Hvis situationen bliver rettet senere, så køber han kontrakten tilbage, men til en lavere pris og tjener på forskellen i prisen. Futures vil bevæge sig synkront med det underliggende aktiv, men der er en vis forskel mellem dem, som udjævnes, når udløbet nærmer sig. Åbning af en position i en futureskontrakt [/ caption] Et futurespread er den samtidige åbning af korte og lange positioner, for eksempel ved at købe og sælge det samme underliggende aktiv. De vil adskille sig i udløbsdatoer. Hvis en trader går ind i en lang position, så taler vi om et bullish spread. Korte positioner bruges på et bear-marked til kortfristede kontrakter. Hvis strategien bruges i forhold til forskellige aktiver, så taler vi om inter-commodity spread.
Futures-handel ved brug af inter-exchange spread-strategien [/ caption] Hvad er futures, og hvordan man handler på derivatmarkedet på Moskva-børsen – handelsstrategier for futureskontrakter: https: //youtu.be/ZDg14Rya6LI

Fordele og ulemper ved handel med futures

Der er flere fordele ved handel med futures:

• der er ingen ekstra omkostninger og skjulte provisioner;
• der er adgang til en pulje af futures med udløb i et år;
• høj aktivlikviditet, volatilitet og dynamisk handel.

Ulemper ved handel med futureskontrakter:

• ikke egnet til langsigtet handel, da den er gyldig i et vist tidsrum;
• når udløbet sker, lukkes transaktioner automatisk under hensyntagen til den aktuelle markedspris og sletning af afventende ordrer;
• du kan ikke overføre åbne handler til en kontrakt, der udløber næste måned.

Afvej fordele og ulemper, før du handler med disse meget risikable instrumenter.

Typer af futureskontrakter

Der er to typer futureskontrakter:

1. Levering.
2. Afregning – uden forsyninger.

Leverbare futures forpligter køber og sælger til at foretage det faktiske salg af varerne og betale for det inden for de betingelser, der er angivet i kontrakten. Afregningen mellem dem udføres til den kurs, der blev fastsat på sidste handelsdag. Hvis sælgeren med begyndelsen af ​​forfaldsdatoen ikke var i stand til at give køberen varerne, pålægger udvekslingen ham bøder.
Anslåetfutures har intet at gøre med faktiske leveringer af produkter. Det antages, at en af ​​parterne vil betale den anden part i transaktionen forskellen mellem aktivets værdi i transaktionsperioden og den faktiske pris på produktet på tidspunktet for kontraktens udløb. Afregning mellem modparter sker kontant, og der ydes ikke fysisk levering af varer. Sådanne transaktioner foretages til afdækning eller spekulativ manipulation. Afdækning giver dig mulighed for at udjævne de sandsynlige tab ved indgåelse af en kontrakt på et andet marked.

Futures kontraktpris – contango og tilbagebetaling

En futureskontrakt kategoriseres som en individuel vare med en værdi, der afviger fra aktivets pris. Denne indikator kan være påvirket af prognoser og risici forårsaget af en sandsynlig ændring i emnet for tidligere indgåede aftaler. Prisen på et aktiv på markedet og værdien af ​​en future for denne vare kan have et negativt eller positivt forhold.

Hvis en kontrakt er dyrere end et aktiv, kaldes denne betingelse contango. I det tilfælde, hvor situationen er den modsatte, taler vi om tilbageskridt.

I denne situation håber de fleste investorer, at prisen på aktivet på børserne snart vil falde markant.
Contango og backwardation på diagrammet [/ caption] Prisen på en future er den aktuelle markedsværdi af en kontrakt, der har en specifik udløbsdato. Fair pris er defineret som omkostningerne ved at erhverve et aktiv, der straks vil blive leveret og opbevaret derefter, indtil det er brugt, profiteret, solgt eller brugt. Samtidig er det til en rimelig pris rentabelt for en erhvervsdrivende at købe en kontrakt for et aktiv med en bestemt udløbsdato. Forskellen mellem den tilsvarende og den aktuelle pris kaldes grundlaget for kontrakten, som er den relative spotværdi af aktivet i to stater.
Hvad påvirker værdien af ​​en futureskontrakt [/ caption]

Forsikring

Handel sker på betingelse af, at handlen er sikret ved hjælp af et depositum, hvis størrelse er 2 – 10 % af kontraktaktivets pris. Dette er den forsikring, der kræves af udvekslingen fra begge kontraherende parter. Det fastsatte beløb spærres på konti og danner en slags sikkerhed. Hvis prisen på en future stiger, så stiger sælgers sikkerhed, og hvis den falder, falder den. Denne mekanisme undgår betalingsproceduren ved indgåelse af en kontrakt. Når en futures holdes, indtil den lukker, opfylder parterne deres forpligtelser ved at levere aktiver eller overføre midler. Når en af ​​deltagerne ikke ønsker at opfylde deres forpligtelser, gør udvekslingen det for ham og efterlader sig selv en vis mængde af garantien. Denne ordning fungerer kun for kontrakter, der giver mulighed for levering af et aktiv.

Udløbsdatoer

Der er flere kontraktudløbsdatoer. For eksempel, for et dollarindeks, aktier, finansielle instrumenter, er udløbsdatoen kvartalsvis den tredje fredag ​​i den sidste måned i kvartalet. Der er futures med en månedlig produktion, især CME Crude Oil. Andre typer kontrakter kan ophøre på andre dage. For at handle futures produktivt skal du huske kontraktens udløbsdato. Hvis der er et uventet fald i volumen efter udløbet af den næste handelsdag, nærmer tidsrammen sig, og de fleste af de handlende begynder at lukke handler før kontraktens ophør.
Struktur af en futureskontrakt [/ caption] Hver futureskontrakt har en udløbsdato. Tjek kontraktspecifikationerne for udløbsdatoer for din kontrakt. Der er normalt et betydeligt fald i volumen, da futureskontrakten ankommer inden for få dage efter dens udløb. Dette skyldes, at alle kortsigtede handlende lukker deres positioner, og kun personer og virksomheder, der ønsker at købe eller sælge det underliggende produkt, fortsætter med at handle og holde deres positioner indtil udløb. Kortsigtede handlende indgår ikke futureskontrakter før udløb, de tjener eller taber simpelthen penge baseret på prisudsving, der opstår efter køb eller afkortning af kontrakten.