Hva er en futureskontrakt og hvordan den fungerer, fordeler og ulemper med handel med futures

Bruk en futureskontrakt til å foreta transaksjoner for salg og kjøp av et produkt eller eiendel i den planlagte fremtiden til en fast pris. Denne forpliktelsen er hvordan den gitte sikkerheten skiller seg fra en opsjon som gir rett til å kjøpe eller selge, men som ikke er tvunget til det. Futures forplikter begge parter i transaksjonen til å oppfylle sine forpliktelser. Samtidig utføres ikke materiell utveksling av varer under slike handelsoperasjoner.

Hva er futures og hvorfor brukes de i investeringsmarkedet?

Futures kontrakter brukes til å etablere den reelle markedsprisen for et bestemt instrument. De har en viss anvendt verdi for investorer:

1. Spekulative transaksjoner som lar deg hente ut materielle fordeler.
2. Forsikring mot risiko ved sikring , som er interessant for leverandører og kjøpere av varer.

Futures brukes i råvare- og råvaremarkedene, de er preget av hovedparametrene:

1. Tidspunktet for utførelse, nemlig datoen da avtalen er planlagt.
2. Emnet for transaksjonen, spesielt råvarer, verdipapirer eller varer, valuta.
3. Børsen som transaksjonen gjøres på.
4. Anbudsenheter.
5. Størrelsen på margen.

En futureskontrakt er et risikabelt, men også et ekstremt likvid instrument som ikke er stabilt. Kjøper forplikter seg til å akseptere produktet, som foreløpig ikke er klart for salg. Men ved begynnelsen av den angitte perioden kan ingen i virkeligheten forplikte ham til å kjøpe varene som er angitt i sikkerheten, siden det ikke er noen reelle leveranser her. Futures er nødvendig for å fikse prisen på noe, og når de forfaller, er ett av tre scenarier mulig:

1. Opprettholde balansen mellom begge parter i kontrakten.
2. Etterfylling av balanse A og reduksjon av balanse B.
3. Etterfylling av balanse B på bakgrunn av reduksjon av balanse A.

Hvis kjøperens konto fylles på på bakgrunn av en nedgang i selgerens konto, øker verdien av instrumentet. Det vil si at investor A kunne kjøpe produktet til en lavere pris og selge det videre til en høyere pris, og dermed oppnå materielle fordeler. I virkeligheten fritar børsen markedsdeltakere fra å utføre nødvendige operasjoner, beregninger, umiddelbart gi ut forskjellen i ekte penger til parten i transaksjonen. Hvis prisen ikke har endret seg, forblir saldoen den samme. Det tredje scenariet realiseres hvis prisen på produktet faller, noe som i utgangspunktet var gunstig for selgeren. Nå er det mulig å selge varer til gunstigere vilkår, hvis gjeldende markedspris er lavere enn den som ble spesifisert i kontakten. Hvis vi snakket om et ekte produkt, så kunne selgeren kjøpe det til markedsverdi og selge det til prisen spesifisert i futures. Utvekslingen, i denne situasjonen,fritar partene fra behovet for å transportere ekte varer, men gjør ganske enkelt de nødvendige beregningene og fyller på selgers konto for et visst beløp, som er differansen mellom markedsverdien og prisen spesifisert i kontrakten. Hvis en av partene forlater futures til tidspunktet for utførelse, etter utløpet av vilkårene spesifisert i kontrakten, blir det gjort en sammenligning mellom verdien spesifisert i dokumentet og markedsprisen på varene. deretter etter utløpet av vilkårene foreskrevet i kontrakten, finner en sammenligning av kostnadene angitt i dokumentet og markedsprisen på varene sted. deretter etter utløpet av vilkårene foreskrevet i kontrakten, finner en sammenligning av kostnadene angitt i dokumentet og markedsprisen på varene sted.
Hvordan en futureskontrakt fungerer – et praktisk eksempel på beregning [/ caption] Introduksjon til en futureskontrakt – en enkel leksjon for nybegynnere og investorer: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

Forskjeller mellom futures og opsjoner

Futures og opsjonskontrakter skiller seg fra hverandre på grunn av forpliktelsene til partene. Dette viser seg i løpet av utløpsperioden.
Utløpsperiode [/ caption] Når det gjelder futures, er kjøpere pålagt å inngå en planlagt avtale, og når du kjøper en opsjon, er ytterligere handlinger etter investorens skjønn. For eksempel inngås en kontrakt for levering av aksjer, hvis eier ønsker å selge dem i fremtiden til en bestemt pris. Hvis han finner en kjøper, inngår de en kontrakt, og selgeren mottar umiddelbart pengene, og leveringen vil skje på utløpstidspunktet. Hvis vi snakker om opsjonskontrakter, for eksempel av typen kjøpsopsjon, uttrykker kjøperen et ønske om å kjøpe verdipapirer, men for øyeblikket har han ikke det nødvendige beløpet for dette. Selger samtykker i en slik situasjon til å skrive en opsjon som gir rett til å kjøpe aksjer på utløpstidspunktet. Hvis kjøperen i løpet av denne perioden ikke tør å foreta et kjøp, blir opsjonen rett og slett ikke utført.Selger vil imidlertid bli pålagt å selge verdipapirene dersom kjøperen ønsker å utøve opsjonen, noe som skjer når markedsverdien på aksjene endres betydelig siden kontraktsdatoen. I dette tilfellet gjennomføres avtalen til innløsningskursen. Denne forskjellen mellom opsjoner og futures utjevnes hvis investorer har å gjøre med kontrakter som kan leveres. I en situasjon med oppgjørskontrakter fastsettes variasjonsmarginen daglig, og den grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures slutter å merkes. I dette tilfellet vil ikke selgeren få utbetalt markedsprisen ved gjennomføring av transaksjonen. Børsen vil imidlertid kunne reservere visse sikkerheter for de forpliktelser partene påtar seg.når markedsverdien av en aksje har endret seg vesentlig siden kontraktsdatoen. I dette tilfellet gjennomføres avtalen til innløsningskursen. Denne forskjellen mellom opsjoner og futures utjevnes hvis investorer har å gjøre med kontrakter som kan leveres. I en situasjon med oppgjørskontrakter fastsettes variasjonsmarginen daglig, og den grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures slutter å merkes. I dette tilfellet vil ikke selgeren få utbetalt markedsprisen ved gjennomføring av transaksjonen. Børsen vil imidlertid kunne reservere visse sikkerheter for de forpliktelser partene påtar seg.når markedsverdien av en aksje har endret seg vesentlig siden kontraktsdatoen. I dette tilfellet gjennomføres avtalen til innløsningskursen. Denne forskjellen mellom opsjoner og futures utjevnes hvis investorer har å gjøre med kontrakter som kan leveres. I en situasjon med oppgjørskontrakter fastsettes variasjonsmarginen daglig, og den grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures slutter å merkes. I dette tilfellet vil ikke selgeren få utbetalt markedsprisen ved gjennomføring av transaksjonen. Børsen vil imidlertid kunne reservere visse sikkerheter for de forpliktelser partene påtar seg.I en situasjon med oppgjørskontrakter fastsettes variasjonsmarginen daglig, og den grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures slutter å merkes. I dette tilfellet vil ikke selgeren få utbetalt markedsprisen ved gjennomføring av transaksjonen. Børsen vil imidlertid kunne reservere visse sikkerheter for de forpliktelser partene påtar seg.I en situasjon med oppgjørskontrakter fastsettes variasjonsmarginen daglig, og den grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures slutter å merkes. I dette tilfellet vil ikke selgeren få utbetalt markedsprisen ved gjennomføring av transaksjonen. Børsen vil imidlertid kunne reservere visse sikkerheter for de forpliktelser partene påtar seg.
Clearing utføres på daglig basis, innenfor rammen av disse er det gjensidige utbetalinger av variasjonsmarginen frem til utløp. I en slik situasjon blir det økonomisk upraktisk å utøve opsjonen, siden det er umulig å levere eiendelen til den kostnaden som var relevant på kontraktstidspunktet. Med denne utviklingen av hendelser er det alltid en tidspremie i opsjonsverdien, som går tapt når utløpet begynner. Opsjonsutøvelsen vil ikke påvirke kontosaldoen, og terminalen vil erstatte opsjonen med en futures. Futures utløp – hva skjer med stillingen: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Forskjeller mellom futures og terminkontrakter

Det er også forskjeller mellom termin- og futureskontrakter, som inngås av investorer. En forward kalles engangstransaksjoner gjort utenfor børsene og forutsatt at kjøp av varer, verdipapirer eller valuta vil skje i fremtiden. Partene diskuterer hovedvilkårene på forhånd:

• pris;
• vilkår;
• tilleggsbetingelser.

I dette tilfellet gjennomføres transaksjonen med reelle eiendeler, og ikke som med futures, når det ikke er snakk om å overføre varer.

Terminen er ment å sikre deltakerne i transaksjonen mot prissvingninger som sannsynligvis vil oppstå i fremtiden. Det er ingen strenge standarder når man inngår en kontrakt, så slike transaksjoner kan ikke gjennomføres på børsen.

Termin- og futureskontrakter [/ caption] Termin- og futureskontrakter skiller seg fra hverandre i følgende aspekter:

• mål – forwarden vil bli avsluttet for salg eller kjøp av virkelige eiendeler, noe som innebærer vurdering av alle forhold som er gunstige for begge parter. I det andre tilfellet sikrer futureskontrakter sine egne posisjoner eller drar fordel av prisforskjellen. Futures bare i 5% av tilfellene fører partene til utveksling av ekte varer eller finansielle instrumenter;
• aktivavolum – når de inngår en terminkontrakt, beregner partene i transaksjonen uavhengig det nødvendige volumet, under hensyntagen til deres behov. Når det gjelder futures, bestemmes volumene av børsen, og markedsaktører har rett til å selge et visst antall kontrakter;
• kvalitet på instrumenter – en forward gir mulighet til å bruke eiendeler av enhver kvalitet, avhengig av hvordan forespørsler kommer fra kjøper. Når det gjelder futures, er kvaliteten på instrumentene bestemt av spesifikasjonen til børsen;
• levering av varer – når du signerer en forward, leveres eiendeler alltid, og når en futures er avsluttet, utføres levering i formen etablert av børsen, men i de fleste tilfeller når den ikke dette i det hele tatt;
• vilkår – leveringsvilkårene ved signering av forwarden bestemmes av partene i transaksjonen. Vilkårene for futureskontrakter bestemmes av børsen;
• likviditet – en terminkontrakt er preget av begrenset likviditet, siden betingelsene for inngåelse er akseptable for et visst utvalg av motparter som den ble inngått mellom. Futures er svært likvide instrumenter, men nivået på denne indikatoren avhenger av kvaliteten på den underliggende eiendelen.

futures og opsjoner [/ caption] Risikoen for en transaksjon ved signering av en forward er ganske høy, siden det er en sannsynlighet for at partneren ikke vil oppfylle sine forpliktelser. Det er ekstremt vanskelig å videreselge en slik kontrakt, fordi vilkårene ble utarbeidet under hensyntagen til preferansene til en smal krets av mennesker. Forwarden kan ikke kanselleres dersom motparten ikke gir sitt samtykke til dette. Når det gjelder risiko knyttet til futures, blir de analysert i detalj av oppgjørssentralen før transaksjonen inngås, på grunn av hvilken derivatene er preget av høy grad av pålitelighet. Bruken av en forward er ikke forbundet med betaling av forskuddsbetalinger som garanti. Når det gjelder futures, er det i dette tilfellet ekstremt sjeldent å klare seg uten dem. Prosedyren for å inngå en transaksjon ved utarbeidelse av en terminkontrakt er ikke regulert av noen,men futures er fullt kontrollert av børsen.

Futures trading strategier

For å handle futures bruker tradere flere populære teknikker:

• sammenligningen av utvekslingsplanen for kontrakten med den neste måneden leveringen er planlagt for og rapporteringsperioden etter den er utført ;
• en sammenligning av spotprisen for en aksje og en futures utføres , hvis verdien er høyere, snakker vi om contango , som regnes som en premie i forhold til prisen på en eiendel. Hvis situasjonen er snudd i markedet, kalles det backwardation , som regnes som en rabatt i forhold til basiskostnaden. Det er på valutakursforskjellen som oppstår i denne situasjonen at handelsmenn tjener;
• studere fremtidsplanen ved hjelp av teknisk analyse, indikatorer, grunnleggende faktorer som kan påvirke prisen på kontrakten.

Handel etter støttenivåer:
«Arbitrage»-handelsstrategien innebærer gjennomføring av transaksjoner med forskjellige retninger. Dette lar deg tjene på forskjellen mellom kjøps- og salgsprisen. Prosedyren utføres på forskjellige sentraler eller på samme sted. Noen ganger brukes teknikken med midlertidig voldgift, når kontrakter utarbeides på samme børs, men i forskjellige perioder. Det finnes følgende typer «voldgift»:

• tidsmessig;
• romlig;
• kalender.

Inntjening uten trender og indikatorer: futuresarbitrage [/ caption] Ved handel med futureskontrakter kan tradere åpne korte og lange posisjoner. Denne teknikken forutsetter kjøp av en kontrakt for levering av en viss eiendel, og i tilfelle en økning i verdien av en futures, implementerer den selv før kontraktens utløp. Å jobbe med korte posisjoner er å selge futures i tilfelle ugunstig utvikling av hendelser. Hvis situasjonen korrigeres senere, kjøper han kontrakten tilbake, men til en lavere pris, og tjener på forskjellen i pris. Futures vil bevege seg synkronisert med den underliggende eiendelen, men det er en viss forskjell mellom dem, som flater ut når utløpet nærmer seg. Åpning av en posisjon i en futureskontrakt [/ caption] En futurespread er samtidig åpning av korte og lange posisjoner, for eksempel kjøp og salg av samme underliggende eiendel. De vil variere i utløpsdatoer. Hvis en trader går inn i en lang posisjon, snakker vi om en bullish spread. Short-posisjoner brukes i et bear-marked for kortsiktige kontrakter. Hvis strategien brukes i forhold til ulike eiendeler, så snakker vi om spredningen mellom råvarer.
Futures trading ved å bruke spredningsstrategien mellom børser [/ caption] Hva er futures og hvordan handle på derivatmarkedet til Moskva-børsen – handelsstrategier for futureskontrakter: https: //youtu.be/ZDg14Rya6LI

Fordeler og ulemper med futures trading

Det er flere fordeler med futures trading:

• det er ingen ekstra kostnader og skjulte provisjoner;
• det er tilgang til en pool av futures med utløp i ett år;
• høy aktivalikviditet, volatilitet og dynamisk handel.

Ulemper med å handle futureskontrakter:

• ikke egnet for langsiktig handel, da den er gyldig i en viss tid;
• når utløpet inntreffer, stenges transaksjoner automatisk, tatt i betraktning gjeldende markedspris og sletting av ventende bestillinger;
• du kan ikke overføre åpne handler til en kontrakt som utløper neste måned.

Vei fordeler og ulemper før du handler med disse svært risikable instrumentene.

Typer futureskontrakter

Det finnes to typer futureskontrakter:

1. Leveranse.
2. Oppgjør – uten forsyninger.

Leverbare futures forplikter kjøper og selger til å foreta det faktiske salget av varene og betale for det innenfor vilkårene spesifisert i kontrakten. Oppgjøret mellom dem gjennomføres til kursen som ble fastsatt på siste handelsdag. Hvis selgeren ved utløpet av forfallsdatoen ikke var i stand til å gi kjøperen varene, pålegger byttet ham straffer.
Antattfutures har ingenting å gjøre med faktiske leveranser av produkter. Det antas at en av partene vil betale den andre parten i transaksjonen differansen mellom verdien av eiendelen i løpet av transaksjonsperioden og den faktiske prisen på produktet på tidspunktet for kontraktens utløp. Oppgjør mellom motparter skjer i kontanter, og fysisk varelevering gis ikke. Slike transaksjoner er gjort for sikring eller spekulativ manipulasjon. Sikring lar deg jevne ut de sannsynlige tapene som oppstår ved inngåelse av en kontrakt i et annet marked.

Futures kontraktspris – contango og backwardation

En futureskontrakt er kategorisert som en individuell vare med en verdi som avviker fra prisen på eiendelen. Denne indikatoren kan være påvirket av prognoser og risiko forårsaket av en sannsynlig endring i emnet for tidligere inngåtte avtaler. Prisen på en eiendel i markedet og verdien av en futures for denne varen kan ha et negativt eller positivt forhold.

Hvis en kontrakt er dyrere enn en eiendel, kalles denne tilstanden contango. I tilfellet når situasjonen er motsatt, snakker vi om baklengs.

I denne situasjonen håper de fleste investorer at prisen på eiendelen på børsene snart vil synke betydelig.
Contango og backwardation på diagrammet [/ caption] Prisen på en futures er gjeldende markedsverdi av en kontrakt som har en bestemt utløpsdato. Rettferdig pris er definert som kostnaden for å anskaffe en eiendel som umiddelbart vil bli levert og holdt deretter til den blir brukt, fortjent, solgt eller brukt. Samtidig, til en rettferdig pris, er det lønnsomt for en næringsdrivende å kjøpe en kontrakt for en eiendel med en bestemt utløpsdato. Forskjellen mellom den tilsvarende og gjeldende prisen kalles grunnlaget for kontrakten, som er den relative spotverdien av eiendelen i to stater.
Hva påvirker verdien av en futureskontrakt [/ caption]

Forsikring

Handelen gjennomføres under forutsetning av at transaksjonen er sikret ved hjelp av et depositum, hvis størrelse er 2 – 10 % av prisen på kontraktsmiddelet. Dette er forsikringen som kreves av byttet fra begge avtalepartene. Det fastsatte beløpet er sperret på kontoene, og danner en slags sikkerhet. Hvis prisen på en futures stiger, øker selgerens sikkerhet, og hvis den synker, synker den. Denne mekanismen unngår betalingsprosedyren ved inngåelse av en kontrakt. Når en futures holdes til den lukkes, oppfyller partene sine forpliktelser ved å levere eiendeler eller overføre midler. Når en av deltakerne ikke ønsker å oppfylle sine forpliktelser, gjør utvekslingen det for ham, og etterlater seg en viss mengde av garantien. Denne ordningen fungerer kun for kontrakter som sørger for levering av en eiendel.

Utløpsdatoer

Det er flere kontraktsutløpsdatoer. For eksempel, for en dollarindeks, aksjer, finansielle instrumenter, er utløpsdatoen kvartalsvis den tredje fredagen i den siste måneden i kvartalet. Det er futures med månedlig produksjon, spesielt CME Crude Oil. Andre typer kontrakter kan avsluttes på andre dager. For å handle futures produktivt, husk utløpsdatoen for kontrakten. Hvis det er en uventet nedgang i volum etter utløpet av neste handelsdag, nærmer tidsrammen seg, og de fleste av handelsmennene begynner å lukke avtaler før oppsigelsen av kontrakten.
Struktur av en futureskontrakt [/ caption] Hver futureskontrakt har en utløpsdato. Sjekk kontraktspesifikasjonene for utløpsdatoene for kontrakten din. Det er vanligvis et betydelig fall i volum ettersom terminkontrakten kommer innen dager etter utløpet. Dette er fordi alle kortsiktige tradere stenger posisjonene sine og bare personer og selskaper som ønsker å kjøpe eller selge det underliggende produktet fortsetter å handle og holde posisjonene sine til utløp. Kortsiktige handelsmenn inngår ikke futureskontrakter før utløp, de tjener eller taper ganske enkelt penger basert på prissvingninger som oppstår etter å ha kjøpt eller forkortet kontrakten.