ສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນຫຍັງແລະມັນເຮັດວຽກແນວໃດ, ຂໍ້ດີແລະຂໍ້ເສຍຂອງການຊື້ຂາຍໃນອະນາຄົດ

ສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນໃຊ້ເພື່ອເຮັດທຸລະກໍາສໍາລັບການຊື້ແລະຂາຍສິນຄ້າຫຼືຊັບສິນໃນອະນາຄົດທີ່ວາງແຜນໄວ້ໃນລາຄາຄົງທີ່. ພັນທະນີ້ແມ່ນວິທີການຄວາມປອດໄພນີ້ແຕກຕ່າງຈາກທາງເລືອກທີ່ໃຫ້ສິດທິໃນການຊື້ຫຼືຂາຍ, ແຕ່ບໍ່ໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ເຮັດ. Futures ບັງຄັບໃຫ້ທັງສອງຝ່າຍເຮັດທຸລະກໍາເພື່ອປະຕິບັດພັນທະຂອງເຂົາເຈົ້າ. ພ້ອມ​ກັນ​ນັ້ນ, ການ​ແລກປ່ຽນ​ດ້ານ​ວັດຖຸ​ໃນ​ໄລຍະ​ດຳ​ເນີນ​ການ​ຄ້າ​ດັ່ງກ່າວ​ຍັງ​ບໍ່​ທັນ​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ປະຕິບັດ.

ອະນາຄົດແມ່ນຫຍັງແລະເປັນຫຍັງພວກມັນຈຶ່ງຖືກນໍາໃຊ້ໃນຕະຫຼາດການລົງທຶນ

ສັນຍາໃນອະນາຄົດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອກໍານົດລາຄາຕະຫຼາດທີ່ແທ້ຈິງສໍາລັບເຄື່ອງມືສະເພາະໃດຫນຶ່ງ. ພວກເຂົາມີມູນຄ່ານໍາໃຊ້ທີ່ແນ່ນອນສໍາລັບນັກລົງທຶນ:

1. ການເຮັດທຸລະກໍາແບບຄາດເດົາ , ອະນຸຍາດໃຫ້ສະກັດຜົນປະໂຫຍດທາງດ້ານວັດຖຸ.
2. ການປະກັນໄພຄວາມສ່ຽງໂດຍຜ່ານ hedging , ເຊິ່ງເປັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບຜູ້ສະຫນອງແລະຜູ້ຊື້ສິນຄ້າ.

Futures ຖືກນໍາໃຊ້ໃນຕະຫລາດສິນຄ້າແລະສິນຄ້າ, ພວກມັນຖືກກໍານົດໂດຍຕົວກໍານົດການຕົ້ນຕໍ:

1. ເວລາປະຕິບັດ, ຄືວັນທີທີ່ກໍານົດການເຮັດທຸລະກໍາ.
2. ຫົວເລື່ອງຂອງການເຮັດທຸລະກໍາ, ໂດຍສະເພາະ, ວັດຖຸດິບ, ຫຼັກຊັບຫຼືສິນຄ້າ, ເງິນຕາ.
3. ການແລກປ່ຽນທີ່ເຮັດທຸລະກໍາ.
4. ຫົວໜ່ວຍອ້າງອີງ.
5. ຂະໜາດຂອບ.

ສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງ, ແຕ່ຍັງເປັນເຄື່ອງມືຂອງແຫຼວທີ່ສຸດທີ່ບໍ່ຫມັ້ນຄົງຫຼາຍ. ຜູ້ຊື້ປະຕິບັດການຍອມຮັບຜະລິດຕະພັນ, ໃນປັດຈຸບັນ, ບໍ່ໄດ້ກະກຽມສໍາລັບການຂາຍ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເມື່ອຫມົດອາຍຸຂອງໄລຍະເວລາທີ່ກໍານົດໄວ້, ບໍ່ມີໃຜສາມາດບັງຄັບໃຫ້ລາວຊື້ສິນຄ້າທີ່ລະບຸໄວ້ໃນຄວາມປອດໄພ, ເພາະວ່າບໍ່ມີການຈັດສົ່ງທີ່ແທ້ຈິງ. ອະນາຄົດແມ່ນຈໍາເປັນເພື່ອແກ້ໄຂລາຄາຂອງບາງສິ່ງບາງຢ່າງ, ແລະເມື່ອພວກມັນຫມົດອາຍຸ, ຫນຶ່ງໃນສາມສະຖານະການສາມາດປະຕິບັດໄດ້:

1. ຮັກສາຄວາມດຸ່ນດ່ຽງຂອງທັງສອງຝ່າຍຕໍ່ສັນຍາ.
2. ການເຕີມເຕັມຂອງຍອດ A ແລະການຫຼຸດລົງຂອງຍອດ B.
3. ການເຕີມເຕັມຄວາມດຸ່ນດ່ຽງຂອງ B ຕໍ່ກັບພື້ນຖານຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຄວາມສົມດູນຂອງ A.

ຖ້າມີການຕື່ມຂໍ້ມູນໃສ່ບັນຊີຂອງຜູ້ຊື້ຕໍ່ກັບພື້ນຖານຂອງການຫຼຸດລົງໃນບັນຊີຂອງຜູ້ຂາຍ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ມູນຄ່າຂອງເຄື່ອງມືເພີ່ມຂຶ້ນ. ນັ້ນແມ່ນ, ນັກລົງທຶນ A ຈະສາມາດຊື້ຜະລິດຕະພັນໃນລາຄາຕໍ່າກວ່າແລະຂາຍຄືນໃນລາຄາທີ່ສູງກວ່າ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງໄດ້ຜົນປະໂຫຍດທາງດ້ານວັດຖຸ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການແລກປ່ຽນຈະຊ່ວຍປະຢັດຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຈາກການປະຕິບັດການດໍາເນີນງານທີ່ຈໍາເປັນ, ການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ທັນທີທັນໃດໃຫ້ພາກສ່ວນຂອງທຸລະກໍາມີຄວາມແຕກຕ່າງໃນເງິນທີ່ແທ້ຈິງ. ຖ້າລາຄາບໍ່ປ່ຽນແປງ, ຍອດຍັງເຫຼືອຢູ່ຄືກັນ. ສະຖານະການທີສາມແມ່ນຮັບຮູ້ຖ້າຫາກວ່າລາຄາຂອງສິນຄ້າຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງໃນເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນເປັນປະໂຫຍດຕໍ່ຜູ້ຂາຍ. ໃນປັດຈຸບັນທ່ານສາມາດຂາຍສິນຄ້າໃນເງື່ອນໄຂທີ່ເອື້ອອໍານວຍຫຼາຍ, ລາຄາຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາຫນຶ່ງທີ່ໄດ້ລົງທະບຽນໃນການຕິດຕໍ່. ຖ້າພວກເຮົາເວົ້າກ່ຽວກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ແທ້ຈິງ, ຜູ້ຂາຍສາມາດຊື້ມັນໃນລາຄາຕະຫຼາດແລະຂາຍໃນລາຄາທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນອະນາຄົດ. ການ​ແລກ​ປ່ຽນ​, ໃນ​ສະ​ຖາ​ນະ​ການ​ນີ້​, ບັນເທົາທຸກພາກສ່ວນຈາກຄວາມຕ້ອງການໃນການຂົນສົ່ງສິນຄ້າທີ່ແທ້ຈິງ, ແຕ່ພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ການຄິດໄລ່ທີ່ຈໍາເປັນແລະ replenishes ບັນຊີຂອງຜູ້ຂາຍສໍາລັບຈໍານວນທີ່ແນ່ນອນ, ຊຶ່ງເປັນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງມູນຄ່າຕະຫຼາດແລະລາຄາທີ່ລະບຸໄວ້ໃນສັນຍາ. ຖ້າຝ່າຍໃດຝ່າຍຫນຶ່ງປະຕິເສດອະນາຄົດກ່ອນປັດຈຸບັນຂອງການປະຕິບັດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຫຼັງຈາກຫມົດອາຍຸຂອງຂໍ້ກໍານົດທີ່ກໍານົດໄວ້ໃນສັນຍາ, ມູນຄ່າທີ່ລະບຸໄວ້ໃນເອກະສານແລະລາຄາຕະຫຼາດຂອງສິນຄ້າຈະຖືກປຽບທຽບ.

ໃນກໍລະນີຂອງອະນາຄົດ, ຜູ້ຊື້ຈະຕ້ອງສະຫຼຸບການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ວາງແຜນ, ແລະເມື່ອຊື້ທາງເລືອກ, ການປະຕິບັດເພີ່ມເຕີມແມ່ນປະຕິບັດຕາມການຕັດສິນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ. ຕົວຢ່າງ, ສັນຍາໄດ້ຖືກສະຫຼຸບສໍາລັບການສະຫນອງຮຸ້ນ, ເຈົ້າຂອງທີ່ຕ້ອງການຂາຍພວກເຂົາໃນອະນາຄົດໃນລາຄາທີ່ແນ່ນອນ. ຖ້າລາວພົບຜູ້ຊື້, ຫຼັງຈາກນັ້ນພວກເຂົາສະຫຼຸບສັນຍາ, ແລະຜູ້ຂາຍໄດ້ຮັບເງິນທັນທີ, ແລະການຈັດສົ່ງຈະເຮັດໃນເວລາທີ່ຫມົດອາຍຸ. ຖ້າພວກເຮົາເວົ້າກ່ຽວກັບສັນຍາທາງເລືອກ, ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ປະເພດຂອງທາງເລືອກການໂທ, ຫຼັງຈາກນັ້ນຜູ້ຊື້ສະແດງຄວາມປາຖະຫນາທີ່ຈະຊື້ຫຼັກຊັບ, ແຕ່ໃນເວລານີ້ລາວບໍ່ມີຈໍານວນທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການນີ້. ຜູ້ຂາຍຕົກລົງເຫັນດີ, ໃນສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ການຂຽນທາງເລືອກທີ່ໃຫ້ສິດທິໃນການຊື້ຮຸ້ນໃນເວລາທີ່ຫມົດອາຍຸ. ຖ້າໃນໄລຍະເວລານີ້ຜູ້ຊື້ບໍ່ຕັດສິນໃຈຊື້, ຫຼັງຈາກນັ້ນທາງເລືອກແມ່ນບໍ່ໄດ້ໃຊ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຂາຍຈະຕ້ອງຂາຍຫຼັກຊັບຖ້າຜູ້ຊື້ຕ້ອງການໃຊ້ທາງເລືອກ, ເຊິ່ງເກີດຂື້ນເມື່ອມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຮຸ້ນມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ສັນຍາໄດ້ເຂົ້າໄປໃນ. ໃນກໍລະນີນີ້, ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນເຮັດໃນລາຄາປະທ້ວງ. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດນີ້ແມ່ນລະດັບອອກຖ້ານັກລົງທຶນກໍາລັງຈັດການກັບສັນຍາທີ່ສາມາດຈັດສົ່ງໄດ້. ໃນສະຖານະການທີ່ມີສັນຍາການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງແມ່ນຖືກກໍານົດປະຈໍາວັນແລະຄວາມແຕກຕ່າງພື້ນຖານລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດຈະຢຸດເຊົາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຖືກຈ່າຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເມື່ອການເຮັດທຸລະກໍາສໍາເລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວຈະສາມາດສະຫງວນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນບາງຢ່າງຕໍ່ກັບພັນທະທີ່ສົມມຸດຕິຖານໂດຍຝ່າຍຕ່າງໆ. ເມື່ອມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຮຸ້ນມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ການສະຫລຸບຂອງສັນຍາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນເຮັດໃນລາຄາປະທ້ວງ. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດນີ້ແມ່ນລະດັບອອກຖ້ານັກລົງທຶນກໍາລັງຈັດການກັບສັນຍາທີ່ສາມາດຈັດສົ່ງໄດ້. ໃນສະຖານະການທີ່ມີສັນຍາການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງແມ່ນຖືກກໍານົດປະຈໍາວັນແລະຄວາມແຕກຕ່າງພື້ນຖານລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດຈະຢຸດເຊົາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຖືກຈ່າຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເມື່ອການເຮັດທຸລະກໍາສໍາເລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວຈະສາມາດສະຫງວນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນບາງຢ່າງຕໍ່ກັບພັນທະທີ່ສົມມຸດຕິຖານໂດຍຝ່າຍຕ່າງໆ. ເມື່ອມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຮຸ້ນມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ການສະຫລຸບຂອງສັນຍາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນເຮັດໃນລາຄາປະທ້ວງ. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດນີ້ແມ່ນລະດັບອອກຖ້ານັກລົງທຶນກໍາລັງຈັດການກັບສັນຍາທີ່ສາມາດຈັດສົ່ງໄດ້. ໃນສະຖານະການທີ່ມີສັນຍາການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງແມ່ນຖືກກໍານົດປະຈໍາວັນແລະຄວາມແຕກຕ່າງພື້ນຖານລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດຈະຢຸດເຊົາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຖືກຈ່າຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເມື່ອການເຮັດທຸລະກໍາສໍາເລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວຈະສາມາດສະຫງວນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນບາງຢ່າງຕໍ່ກັບພັນທະທີ່ສົມມຸດຕິຖານໂດຍຝ່າຍຕ່າງໆ. ໃນສະຖານະການທີ່ມີສັນຍາການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງແມ່ນຖືກກໍານົດປະຈໍາວັນແລະຄວາມແຕກຕ່າງພື້ນຖານລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດຈະຢຸດເຊົາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຖືກຈ່າຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເມື່ອການເຮັດທຸລະກໍາສໍາເລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວຈະສາມາດສະຫງວນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນບາງຢ່າງຕໍ່ກັບພັນທະທີ່ສົມມຸດຕິຖານໂດຍຝ່າຍຕ່າງໆ. ໃນສະຖານະການທີ່ມີສັນຍາການຕັ້ງຖິ່ນຖານ, ອັດຕາການປ່ຽນແປງແມ່ນຖືກກໍານົດປະຈໍາວັນແລະຄວາມແຕກຕ່າງພື້ນຖານລະຫວ່າງທາງເລືອກແລະອະນາຄົດຈະຢຸດເຊົາ. ໃນກໍລະນີນີ້, ຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຖືກຈ່າຍໃນລາຄາຕະຫຼາດເມື່ອການເຮັດທຸລະກໍາສໍາເລັດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການແລກປ່ຽນດັ່ງກ່າວຈະສາມາດສະຫງວນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນບາງຢ່າງຕໍ່ກັບພັນທະທີ່ສົມມຸດຕິຖານໂດຍຝ່າຍຕ່າງໆ.
ການເກັບກູ້ແມ່ນດໍາເນີນປະຈໍາວັນ, ໃນຂອບເຂດທີ່ການຈ່າຍເງິນເຊິ່ງກັນແລະກັນຂອງອັດຕາການປ່ຽນແປງຈະເກີດຂຶ້ນຈົນກ່ວາຫມົດອາຍຸ. ໃນສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ການໃຊ້ທາງເລືອກດັ່ງກ່າວກາຍເປັນສິ່ງທີ່ບໍ່ຈໍາເປັນທາງດ້ານເສດຖະກິດ, ເພາະວ່າມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະສົ່ງຊັບສິນໃນລາຄາທີ່ເຫມາະສົມໃນເວລາທີ່ສິ້ນສຸດສັນຍາ. ໃນມູນຄ່າຂອງທາງເລືອກ, ດ້ວຍການພັດທະນາຂອງເຫດການດັ່ງກ່າວ, ສະເຫມີມີຄ່ານິຍົມຊົ່ວຄາວທີ່ສູນເສຍໄປກັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຫມົດອາຍຸ. ການປະຕິບັດທາງເລືອກຈະບໍ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຍອດເງິນໃນບັນຊີ, ແລະທາງເລືອກຈະຖືກແທນທີ່ດ້ວຍອະນາຄົດໃນ terminal. ການໝົດອາຍຸໃນອະນາຄົດ – ຈະເກີດຫຍັງຂຶ້ນກັບຕຳແໜ່ງ: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສັນຍາໃນອະນາຄົດແລະຕໍ່ຫນ້າ

ຍັງມີຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງສັນຍາຕໍ່ຫນ້າແລະອະນາຄົດທີ່ນັກລົງທຶນເຂົ້າມາ. A forward ແມ່ນທຸລະກໍາຫນຶ່ງຄັ້ງທີ່ເຮັດຢູ່ນອກການແລກປ່ຽນແລະສົມມຸດວ່າການຊື້ສິນຄ້າ, ຫຼັກຊັບຫຼືເງິນສະກຸນເງິນຈະເກີດຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ. ບັນດາ​ຝ່າຍ​ປຶກສາ​ຫາລື​ກ່ຽວ​ກັບ​ເງື່ອນ​ໄຂ​ຕົ້ນຕໍ​ລ່ວງ​ໜ້າ:

• ລາຄາ;
• ເງື່ອນໄຂ;
• ເງື່ອນໄຂເພີ່ມເຕີມ.

ໃນກໍລະນີນີ້, ການເຮັດທຸລະກໍາແມ່ນດໍາເນີນດ້ວຍຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ, ແລະບໍ່ຄືກັບອະນາຄົດ, ເມື່ອພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບການໂອນສິນຄ້າ.

ການສົ່ງຕໍ່ໄດ້ຖືກອອກແບບເພື່ອຮັບປະກັນຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນທຸລະກໍາຕໍ່ກັບການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ. ບໍ່ມີມາດຕະຖານທີ່ເຂັ້ມງວດໃນເວລາທີ່ສະຫຼຸບສັນຍາ, ດັ່ງນັ້ນ, ການເຮັດທຸລະກໍາດັ່ງກ່າວບໍ່ສາມາດດໍາເນີນຢູ່ໃນການແລກປ່ຽນ.

ສັນຍາໄປຂ້າງໜ້າ ແລະ ອະນາຄົດແຕກຕ່າງກັນໃນລັກສະນະຕໍ່ໄປນີ້:

• ເປົ້າຫມາຍ – ການສົ່ງຕໍ່ຈະຖືກສະຫຼຸບສໍາລັບການຂາຍຫຼືການຊື້ຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງການພິຈາລະນາເງື່ອນໄຂທັງຫມົດທີ່ມີປະໂຫຍດຕໍ່ທັງສອງຝ່າຍ. ໃນກໍລະນີທີສອງ, ສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນ hedging ຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນເອງຫຼືໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາ. ອະນາຄົດພຽງແຕ່ໃນ 5% ຂອງກໍລະນີທີ່ນໍາພາຝ່າຍຕ່າງໆໄປສູ່ການແລກປ່ຽນສິນຄ້າທີ່ແທ້ຈິງຫຼືເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນ;
• ປະລິມານຂອງຊັບສິນ – ເມື່ອສະຫຼຸບສັນຍາຕໍ່ຫນ້າ, ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນການເຮັດທຸລະກໍາຢ່າງເປັນອິດສະຫຼະຄິດໄລ່ປະລິມານທີ່ຕ້ອງການ, ຄໍານຶງເຖິງຄວາມຕ້ອງການຂອງເຂົາເຈົ້າ. ໃນກໍລະນີຂອງອະນາຄົດ, ປະລິມານຖືກກໍານົດໂດຍການແລກປ່ຽນ, ແລະຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດມີສິດທີ່ຈະປະຕິບັດສັນຍາຈໍານວນຫນຶ່ງ;
• ຄຸນນະພາບຂອງເຄື່ອງມື – forward ສະຫນອງໂອກາດທີ່ຈະນໍາໃຊ້ຊັບສິນຂອງຄຸນນະພາບໃດກໍ່ຕາມ, ຂຶ້ນກັບສິ່ງທີ່ຮ້ອງຂໍມາຈາກຜູ້ຊື້. ເມື່ອເວົ້າເຖິງອະນາຄົດ, ຄຸນນະພາບຂອງເຄື່ອງມືແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍສະເພາະຂອງການແລກປ່ຽນ;
• ການຈັດສົ່ງສິນຄ້າ – ເມື່ອເຊັນສັນຍາສົ່ງຕໍ່, ຊັບສິນຈະຖືກສົ່ງສະເຫມີ, ແລະເມື່ອສະຫຼຸບການຈັດສົ່ງສິນຄ້າໃນອະນາຄົດແມ່ນດໍາເນີນໃນຮູບແບບທີ່ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໂດຍການແລກປ່ຽນ, ແຕ່ໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ, ມັນບໍ່ໄດ້ມາຮອດນີ້ເລີຍ;
• ເງື່ອນໄຂ – ເງື່ອນໄຂການຈັດສົ່ງເມື່ອເຊັນສັນຍາສົ່ງຕໍ່ແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍພາກສ່ວນຂອງທຸລະກໍາ. ເງື່ອນໄຂຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດແມ່ນຖືກກໍານົດໂດຍການແລກປ່ຽນ;
• ສະພາບຄ່ອງ – ສັນຍາຕໍ່ຫນ້າແມ່ນມີລັກສະນະທີ່ມີສະພາບຄ່ອງທີ່ຈໍາກັດ, ເພາະວ່າເງື່ອນໄຂຂອງການສະຫລຸບຂອງມັນແມ່ນຍອມຮັບໄດ້ສໍາລັບວົງການຄູ່ສັນຍາທີ່ແນ່ນອນລະຫວ່າງການສະຫລຸບ. ອະນາຄົດແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ລະດັບຂອງຕົວຊີ້ວັດນີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບຄຸນນະພາບຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ.

ເທຣດເດີສາມາດເປີດຕໍາແຫນ່ງສັ້ນ ແລະຍາວໄດ້ເມື່ອການຊື້ຂາຍສັນຍາໃນອະນາຄົດ. ເຕັກນິກນີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຊື້ສັນຍາສໍາລັບການສະຫນອງຊັບສິນທີ່ແນ່ນອນແລະ, ໃນກໍລະນີຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າໃນອະນາຄົດ, ຂາຍມັນເຖິງແມ່ນວ່າກ່ອນທີ່ຈະຫມົດອາຍຸຂອງສັນຍາ. ການເຮັດວຽກກັບຕໍາແຫນ່ງສັ້ນແມ່ນການຂາຍອະນາຄົດໃນກໍລະນີຂອງການພັດທະນາທີ່ບໍ່ເອື້ອອໍານວຍ. ຖ້າສະຖານະການດີຂຶ້ນຕໍ່ມາ, ລາວຊື້ສັນຍາຄືນ, ແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຕ່ໍາ, ມີລາຍໄດ້ຈາກຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາ. ອະນາຄົດຈະກ້າວໄປຄຽງຄູ່ກັບຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ມັນມີຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງພວກມັນ, ລະດັບເປັນວິທີການຫມົດອາຍຸ.

ອະນາຄົດແມ່ນຫຍັງ ແລະວິທີການຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດອະນຸພັນຂອງ Moscow Exchange – ຍຸດທະສາດການຊື້ຂາຍ ກ່ຽວກັບສັນຍາໃນອະນາຄົດ: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Pros ແລະ cons ຂອງການຊື້ຂາຍໃນອະນາຄົດ

ມີຂໍ້ດີຫຼາຍຢ່າງຂອງການຊື້ຂາຍໃນອະນາຄົດ:

• ບໍ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເພີ່ມເຕີມແລະຄ່າທໍານຽມທີ່ເຊື່ອງໄວ້;
• ມີການເຂົ້າເຖິງສະນຸກເກີຂອງອະນາຄົດທີ່ມີການຫມົດອາຍຸສໍາລັບປີ;
• ສະພາບຄ່ອງສູງຂອງຊັບສິນ, ການເໜັງຕີງ ແລະ ການຊື້ຂາຍແບບເຄື່ອນໄຫວ.

ຂໍ້ເສຍຂອງສັນຍາການຄ້າໃນອະນາຄົດ:

• ບໍ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການຊື້ຂາຍໃນໄລຍະຍາວ, ຍ້ອນວ່າມັນຖືກຕ້ອງສໍາລັບເວລາທີ່ແນ່ນອນ;
• ເມື່ອໝົດອາຍຸເກີດຂຶ້ນ, ຂໍ້ຕົກລົງຈະປິດໂດຍອັດຕະໂນມັດ, ໂດຍຄຳນຶງເຖິງລາຄາຕະຫຼາດປັດຈຸບັນ ແລະຄຳສັ່ງຊື້ທີ່ຍັງຄ້າງຖືກລຶບຖິ້ມ;
• ທ່ານບໍ່ສາມາດໂອນການຄ້າເປີດໃຫ້ກັບສັນຍາທີ່ຫມົດອາຍຸໃນເດືອນຫນ້າ.

ຊັ່ງນໍ້າໜັກຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍທັງໝົດກ່ອນການຊື້ຂາຍເຄື່ອງມືທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງເຫຼົ່ານີ້.

ປະເພດຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດ

ມີສອງປະເພດຂອງສັນຍາໃນອະນາຄົດ:

1. ການຈັດສົ່ງ.
2. ການຕັ້ງຖິ່ນຖານ – ໂດຍບໍ່ມີການຈັດສົ່ງ.

ອະນາຄົດທີ່ສົ່ງ ມອບ ໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ຊື້ ແລະ ຜູ້ຂາຍຕ້ອງຂາຍສິນຄ້າຕົວຈິງ ແລະ ຈ່າຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າພາຍໃນເງື່ອນໄຂທີ່ລະບຸໄວ້ໃນສັນຍາ. ການຕັ້ງຖິ່ນຖານລະຫວ່າງພວກມັນແມ່ນດໍາເນີນໃນລາຄາທີ່ຖືກແກ້ໄຂໃນມື້ສຸດທ້າຍຂອງການຊື້ຂາຍ. ຖ້າເຖິງວັນທີກໍານົດ, ຜູ້ຂາຍບໍ່ສາມາດໃຫ້ຜູ້ຊື້ກັບສິນຄ້າ, ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ການແລກປ່ຽນວາງໂທດໃສ່ລາວ.
ຄາດຄະເນອະນາຄົດບໍ່ໄດ້ເຊື່ອມຕໍ່ກັບການສະຫນອງຜະລິດຕະພັນຕົວຈິງ. ສົມມຸດວ່າຝ່າຍໃດຝ່າຍໜຶ່ງຈະຈ່າຍເງິນໃຫ້ອີກຝ່າຍໜຶ່ງໃນການເຮັດທຸລະກຳ ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງມູນຄ່າຂອງຊັບສິນໃນເວລາເຮັດທຸລະກຳ ແລະ ລາຄາຕົວຈິງຂອງສິນຄ້າໃນເວລາໝົດສັນຍາ. ການຕັ້ງຖິ່ນຖານລະຫວ່າງຄູ່ສັນຍາແມ່ນເຮັດດ້ວຍເງິນ, ແລະການຈັດສົ່ງສິນຄ້າທາງດ້ານຮ່າງກາຍບໍ່ໄດ້ຖືກສະຫນອງໃຫ້. ການເຮັດທຸລະກໍາດັ່ງກ່າວແມ່ນຖືກສ້າງຂື້ນເພື່ອປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຫຼືການຫມູນໃຊ້ການຄາດເດົາ. Hedging ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານສາມາດລະດັບການສູນເສຍທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບໃນເວລາທີ່ສະຫຼຸບສັນຍາໃນຕະຫຼາດອື່ນ.

ລາຄາສັນຍາໃນອະນາຄົດ – contango ແລະການຖອຍຫລັງ

ສັນຍາໃນອະນາຄົດຖືກຈັດປະເພດເປັນສິນຄ້າແລກປ່ຽນອັນດຽວ, ມີມູນຄ່າທີ່ແຕກຕ່າງຈາກລາຄາຂອງຊັບສິນ. ຕົວຊີ້ວັດນີ້ອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກການຄາດຄະເນແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ເກີດຈາກການປ່ຽນແປງໃນຫົວຂໍ້ຂອງຂໍ້ຕົກລົງທີ່ບັນລຸໄດ້ໃນເມື່ອກ່ອນ. ລາຄາຂອງຊັບສິນໃນຕະຫຼາດແລະລາຄາໃນອະນາຄົດຂອງສິນຄ້ານີ້ສາມາດມີອັດຕາສ່ວນລົບຫຼືທາງບວກ.

ຖ້າສັນຍາມີລາຄາແພງກວ່າຊັບສິນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນລັດນີ້ເອີ້ນວ່າ contango. ໃນກໍລະນີທີ່ສະຖານະການແມ່ນປີ້ນກັບກັນ, ພວກເຮົາກໍາລັງເວົ້າເຖິງການຖອຍຫລັງ.

ໃນສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ຫວັງວ່າລາຄາຂອງຊັບສິນໃນການແລກປ່ຽນຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນໄວໆນີ້.

ລາຄາຂອງອະນາຄົດແມ່ນມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນຂອງສັນຍາທີ່ມີວັນຫມົດອາຍຸທີ່ແນ່ນອນ. ລາຄາຍຸດຕິທໍາແມ່ນກໍານົດເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຈະໄດ້ຮັບຊັບສິນທີ່ຈະສົ່ງທັນທີແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຖືມັນ, ຜ່ານການນໍາໃຊ້, ໂດຍຜ່ານການສ້າງກໍາໄລ, ການຂາຍຫຼືການນໍາໃຊ້. ໃນເວລາດຽວກັນ, ໃນລາຄາທີ່ຍຸດຕິທໍາ, ມັນມີກໍາໄລສໍາລັບພໍ່ຄ້າທີ່ຈະຊື້ສັນຍາສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີວັນຫມົດອາຍຸທີ່ແນ່ນອນ. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາທີ່ສອດຄ້ອງກັນແລະປະຈຸບັນແມ່ນເອີ້ນວ່າພື້ນຖານຂອງສັນຍາ, ເຊິ່ງຢູ່ໃນສອງລັດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບລາຄາຂອງຊັບສິນ.

ປະກັນໄພ

ການ​ຊື້​ຂາຍ​ແມ່ນ​ດໍາ​ເນີນ​ການ​ຕາມ​ການ​ສະ​ຫນອງ​ຂອງ​ການ​ເຮັດ​ທຸ​ລະ​ກໍາ​, ໂດຍ​ຜ່ານ​ການ​ຝາກ​ເງິນ​, ຈໍາ​ນວນ​ເງິນ​ທີ່​ແມ່ນ 2 – 10​% ຂອງ​ລາ​ຄາ​ຂອງ​ຊັບ​ສິນ​ຂອງ​ສັນ​ຍາ​. ນີ້ແມ່ນປະກັນໄພທີ່ຕ້ອງການໂດຍການແລກປ່ຽນຈາກທັງສອງຝ່າຍທີ່ເຂົ້າມາໃນສັນຍາ. ຈໍານວນທີ່ກໍານົດໄວ້ແມ່ນຖືກສະກັດຢູ່ໃນບັນຊີ, ປະກອບເປັນປະເພດຂອງຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ. ຖ້າລາຄາຂອງອະນາຄົດເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນອັດຕາກໍາໄລຂອງຜູ້ຂາຍຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະຖ້າມັນຫຼຸດລົງ, ມັນຫຼຸດລົງ. ກົນໄກນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຫລີກລ້ຽງຂັ້ນຕອນການຊໍາລະໃນເວລາສະຫຼຸບສັນຍາ. ເມື່ອອະນາຄົດຖືກຈັດຂຶ້ນຈົນກ່ວາມັນປິດລົງ, ພາກສ່ວນປະຕິບັດພັນທະຂອງເຂົາເຈົ້າໂດຍການມອບຊັບສິນຫຼືໂອນເງິນສົດ. ເມື່ອຫນຶ່ງໃນຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະປະຕິບັດພັນທະຂອງຕົນ, ການແລກປ່ຽນເຮັດມັນສໍາລັບລາວ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຕົນເອງມີຈໍານວນທີ່ແນ່ນອນຈາກການຄໍ້າປະກັນ. ໂຄງ​ການ​ນີ້​ພຽງ​ແຕ່​ເຮັດ​ວຽກ​ສໍາ​ລັບ​ສັນ​ຍາ​ທີ່​ສະ​ຫນອງ​ໃຫ້​ສໍາ​ລັບ​ການ​ຈັດ​ສົ່ງ​ຊັບ​ສິນ​.

ວັນໝົດອາຍຸ

ມີຫຼາຍວັນໝົດສັນຍາ. ຕົວຢ່າງ, ສໍາລັບດັດຊະນີເງິນໂດລາ, ຫຼັກຊັບ, ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນ, ວັນຫມົດອາຍຸແມ່ນປະຈໍາໄຕມາດໃນວັນສຸກທີສາມຂອງເດືອນສຸດທ້າຍຂອງໄຕມາດ. ມີອະນາຄົດທີ່ມີການອອກປະຈໍາເດືອນ, ໂດຍສະເພາະນ້ໍາມັນດິບ CME. ສັນຍາປະເພດອື່ນໆອາດຈະສິ້ນສຸດໃນມື້ອື່ນ. ເພື່ອການຄ້າໃນອະນາຄົດຢ່າງມີປະສິດທິພາບ, ທ່ານຄວນຈື່ຈໍາວັນຫມົດອາຍຸຂອງສັນຍາ. ຖ້າມີປະລິມານການຫຼຸດລົງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຫຼັງຈາກຫມົດອາຍຸຂອງການຊື້ຂາຍໃນມື້ຕໍ່ມາ, ໄລຍະເວລາທີ່ເຫມາະສົມ, ແລະພໍ່ຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ເລີ່ມປິດການເຮັດທຸລະກໍາກ່ອນທີ່ຈະສິ້ນສຸດສັນຍາ.

ແຕ່ລະສັນຍາໃນອະນາຄົດມີວັນໝົດອາຍຸ. ກວດເບິ່ງຂໍ້ກໍານົດຂອງສັນຍາສໍາລັບວັນຫມົດອາຍຸຂອງສັນຍາຂອງທ່ານ. ປົກກະຕິແລ້ວມີປະລິມານການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນວ່າສັນຍາໃນອະນາຄົດມາຮອດພາຍໃນສອງສາມມື້ຫຼັງຈາກຫມົດອາຍຸຂອງມັນ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າພໍ່ຄ້າໄລຍະສັ້ນທັງຫມົດປິດຕໍາແຫນ່ງຂອງເຂົາເຈົ້າແລະພຽງແຕ່ປະຊາຊົນແລະບໍລິສັດທີ່ຕ້ອງການຊື້ຫຼືຂາຍຜະລິດຕະພັນທີ່ຕິດພັນສືບຕໍ່ການຄ້າແລະຖືຕໍາແຫນ່ງຂອງເຂົາເຈົ້າຈົນກ່ວາມື້ຫມົດອາຍຸ. ພໍ່ຄ້າໄລຍະສັ້ນບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນສັນຍາໃນອະນາຄົດກ່ອນທີ່ຈະຫມົດອາຍຸ, ພວກເຂົາພຽງແຕ່ເຮັດຫຼືສູນເສຍເງິນໂດຍອີງໃສ່ການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ເກີດຂື້ນຫຼັງຈາກການຊື້ຫຼືສັ້ນລົງໃນສັນຍາ.