फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है और यह कैसे काम करता है, फ्यूचर्स में ट्रेडिंग के फायदे और नुकसान

एक निश्चित मूल्य पर नियोजित भविष्य में किसी उत्पाद या संपत्ति की बिक्री और खरीद के लिए लेनदेन करने के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग करें। यह दायित्व यह है कि दी गई सुरक्षा उस विकल्प से कैसे भिन्न है जो खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने के लिए मजबूर नहीं है। वायदा दोनों पक्षों को अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए लेनदेन के लिए बाध्य करता है। इसी समय, इस तरह के व्यापारिक कार्यों के दौरान माल का भौतिक आदान-प्रदान नहीं किया जाता है।

फ्यूचर्स क्या हैं और इन्वेस्टमेंट मार्केट में इनका इस्तेमाल क्यों किया जाता है?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग किसी विशेष उपकरण के लिए वास्तविक बाजार मूल्य स्थापित करने के लिए किया जाता है। उनके पास निवेशकों के लिए कुछ निश्चित मूल्य हैं:

1. सट्टा लेनदेन जो आपको भौतिक लाभ निकालने की अनुमति देते हैं।
2. हेजिंग द्वारा जोखिम के खिलाफ बीमा , जो आपूर्तिकर्ताओं और सामानों के खरीदारों के लिए दिलचस्प है।

कमोडिटी और कमोडिटी बाजारों में फ्यूचर्स का उपयोग किया जाता है, उन्हें मुख्य मापदंडों की विशेषता होती है:

1. निष्पादन का समय, अर्थात् वह तिथि जिस पर सौदा निर्धारित है।
2. लेन-देन का विषय, विशेष रूप से, कच्चा माल, प्रतिभूतियां या माल, मुद्रा।
3. एक्सचेंज जिस पर लेनदेन किया जाता है।
4. उद्धरण की इकाइयाँ।
5. मार्जिन का आकार।

एक वायदा अनुबंध एक जोखिम भरा है, लेकिन एक अत्यंत तरल साधन भी है जो स्थिर नहीं है। खरीदार उस उत्पाद को स्वीकार करने का वचन देता है, जो वर्तमान में बिक्री के लिए तैयार नहीं है। हालांकि, निर्दिष्ट अवधि की शुरुआत पर, कोई भी वास्तव में उसे सुरक्षा में संकेतित सामान खरीदने के लिए बाध्य नहीं कर सकता है, क्योंकि यहां कोई वास्तविक डिलीवरी नहीं है। किसी चीज की कीमत तय करने के लिए फ्यूचर्स की जरूरत होती है, और जब वे देय होते हैं, तो तीन परिदृश्यों में से एक संभव है:

1. अनुबंध के लिए दोनों पक्षों का संतुलन बनाए रखना।
2. शेष A की पुनःपूर्ति और शेष B की कमी।
3. बैलेंस शीट ए की कमी की पृष्ठभूमि के खिलाफ बैलेंस शीट बी की पुनःपूर्ति।

यदि विक्रेता के खाते में कमी की पृष्ठभूमि के खिलाफ खरीदार के खाते को फिर से भर दिया जाता है, तो साधन का मूल्य बढ़ जाता है। अर्थात्, निवेशक ए कम कीमत पर उत्पाद खरीद सकता है और इसे उच्च कीमत पर फिर से बेच सकता है, इस प्रकार भौतिक लाभ प्राप्त कर सकता है। वास्तव में, एक्सचेंज बाजार सहभागियों को आवश्यक संचालन, गणना करने से मुक्त करता है, लेनदेन के लिए पार्टी को वास्तविक धन में अंतर तुरंत देता है। यदि कीमत नहीं बदली है, तो शेष राशि वही रहती है। तीसरे परिदृश्य का एहसास तब होता है जब उत्पाद की कीमत गिरती है, जो शुरू में विक्रेता के लिए फायदेमंद थी। अब माल को अधिक अनुकूल शर्तों पर बेचना संभव है, जिसका वर्तमान बाजार मूल्य संपर्क में निर्दिष्ट मूल्य से कम है। अगर हम एक वास्तविक उत्पाद के बारे में बात कर रहे थे, तो विक्रेता इसे बाजार मूल्य पर खरीद सकता था और इसे वायदा में निर्दिष्ट मूल्य पर बेच सकता था। इस स्थिति में एक्सचेंज,पार्टियों को वास्तविक सामानों के परिवहन की आवश्यकता से राहत देता है, लेकिन केवल आवश्यक गणना करता है और विक्रेता के खाते को एक निश्चित राशि के लिए भर देता है, जो बाजार मूल्य और अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य के बीच का अंतर है। यदि पार्टियों में से एक अपने निष्पादन के क्षण तक वायदा को छोड़ देता है, तो अनुबंध में निर्दिष्ट शर्तों की समाप्ति के बाद, दस्तावेज़ में निर्दिष्ट मूल्य और माल के बाजार मूल्य के बीच तुलना की जाती है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11873” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “613”]फिर अनुबंध में निर्धारित शर्तों की समाप्ति के बाद, दस्तावेज़ में इंगित लागत और माल के बाजार मूल्य की तुलना होती है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11873” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “613”]फिर अनुबंध में निर्धारित शर्तों की समाप्ति के बाद, दस्तावेज़ में इंगित लागत और माल के बाजार मूल्य की तुलना होती है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11873” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “613”]
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कैसे काम करता है – गणना का एक व्यावहारिक उदाहरण [/ कैप्शन] फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का परिचय – नौसिखिए निवेशकों और व्यापारियों के लिए एक सरल सबक: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

वायदा और विकल्प के बीच अंतर

पार्टियों के दायित्वों से वायदा और विकल्प अनुबंध आपस में भिन्न होते हैं। यह समाप्ति अवधि के दौरान ही प्रकट होता है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11885” अलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “391”]
समाप्ति अवधि [/ कैप्शन] वायदा के मामले में, खरीदारों को एक नियोजित सौदे को समाप्त करने की आवश्यकता होती है, और एक विकल्प खरीदते समय, आगे की कार्रवाई निवेशक के विवेक पर होती है। उदाहरण के लिए, शेयरों की आपूर्ति के लिए एक अनुबंध का निष्कर्ष निकाला जाता है, जिसका मालिक भविष्य में उन्हें एक निश्चित कीमत पर बेचना चाहता है। यदि उसे कोई खरीदार मिल जाता है, तो वे एक अनुबंध समाप्त करते हैं, और विक्रेता को तुरंत धन प्राप्त होता है, और वितरण समाप्ति के समय किया जाएगा। यदि हम विकल्प अनुबंधों के बारे में बात कर रहे हैं, उदाहरण के लिए, कॉल-विकल्प प्रकार का, तो खरीदार प्रतिभूतियों को खरीदने की इच्छा व्यक्त करता है, लेकिन फिलहाल, उसके पास इसके लिए आवश्यक राशि नहीं है। विक्रेता सहमत है, ऐसी स्थिति में, समाप्ति के समय शेयर खरीदने का अधिकार देते हुए एक विकल्प लिखने के लिए। यदि इस अवधि के दौरान खरीदार खरीदारी करने की हिम्मत नहीं करता है, तो विकल्प को निष्पादित नहीं किया जाता है।हालांकि, विक्रेता को प्रतिभूतियों को बेचने की आवश्यकता होगी यदि खरीदार विकल्प का प्रयोग करना चाहता है, जो तब होता है जब शेयरों का बाजार मूल्य अनुबंध की तारीख से महत्वपूर्ण रूप से बदलता है। इस मामले में, सौदा स्ट्राइक मूल्य पर निष्पादित किया जाता है। यदि निवेशक सुपुर्दगी योग्य अनुबंधों के साथ काम कर रहे हैं तो विकल्प और वायदा के बीच यह अंतर समाप्त हो गया है। निपटान अनुबंधों की स्थिति में, भिन्नता मार्जिन दैनिक निर्धारित किया जाता है, और विकल्प और वायदा के बीच मूलभूत अंतर महसूस होना बंद हो जाता है। इस मामले में, लेन-देन पूरा होने पर विक्रेता को बाजार मूल्य का भुगतान नहीं किया जाएगा। हालांकि, एक्सचेंज पार्टियों द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों के लिए कुछ संपार्श्विक आरक्षित करने में सक्षम होगा।जब अनुबंध की तारीख से किसी शेयर का बाजार मूल्य महत्वपूर्ण रूप से बदल गया हो। इस मामले में, सौदा स्ट्राइक मूल्य पर निष्पादित किया जाता है। यदि निवेशक सुपुर्दगी योग्य अनुबंधों के साथ काम कर रहे हैं तो विकल्प और वायदा के बीच यह अंतर समाप्त हो गया है। निपटान अनुबंधों की स्थिति में, भिन्नता मार्जिन दैनिक निर्धारित किया जाता है, और विकल्प और वायदा के बीच मूलभूत अंतर महसूस होना बंद हो जाता है। इस मामले में, लेन-देन पूरा होने पर विक्रेता को बाजार मूल्य का भुगतान नहीं किया जाएगा। हालांकि, एक्सचेंज पार्टियों द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों के लिए कुछ संपार्श्विक आरक्षित करने में सक्षम होगा।जब अनुबंध की तारीख से किसी शेयर का बाजार मूल्य महत्वपूर्ण रूप से बदल गया हो। इस मामले में, सौदा स्ट्राइक मूल्य पर निष्पादित किया जाता है। यदि निवेशक सुपुर्दगी योग्य अनुबंधों के साथ काम कर रहे हैं तो विकल्प और वायदा के बीच यह अंतर समाप्त हो गया है। निपटान अनुबंधों की स्थिति में, भिन्नता मार्जिन दैनिक निर्धारित किया जाता है, और विकल्प और वायदा के बीच मूलभूत अंतर महसूस होना बंद हो जाता है। इस मामले में, लेन-देन पूरा होने पर विक्रेता को बाजार मूल्य का भुगतान नहीं किया जाएगा। हालांकि, एक्सचेंज पार्टियों द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों के लिए कुछ संपार्श्विक आरक्षित करने में सक्षम होगा।निपटान अनुबंधों की स्थिति में, भिन्नता मार्जिन दैनिक निर्धारित किया जाता है, और विकल्प और वायदा के बीच मूलभूत अंतर महसूस होना बंद हो जाता है। इस मामले में, लेन-देन पूरा होने पर विक्रेता को बाजार मूल्य का भुगतान नहीं किया जाएगा। हालांकि, एक्सचेंज पार्टियों द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों के लिए कुछ संपार्श्विक आरक्षित करने में सक्षम होगा।निपटान अनुबंधों की स्थिति में, भिन्नता मार्जिन दैनिक निर्धारित किया जाता है, और विकल्प और वायदा के बीच मूलभूत अंतर महसूस होना बंद हो जाता है। इस मामले में, लेन-देन पूरा होने पर विक्रेता को बाजार मूल्य का भुगतान नहीं किया जाएगा। हालांकि, एक्सचेंज पार्टियों द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों के लिए कुछ संपार्श्विक आरक्षित करने में सक्षम होगा।
समाशोधन दैनिक आधार पर किया जाता है, जिसके ढांचे के भीतर समाप्ति तक भिन्नता मार्जिन के पारस्परिक भुगतान होते हैं। ऐसी स्थिति में, विकल्प का प्रयोग करना आर्थिक रूप से अव्यावहारिक हो जाता है, क्योंकि परिसंपत्ति को उस कीमत पर वितरित करना असंभव है जो अनुबंध के समय प्रासंगिक थी। घटनाओं के इस विकास के साथ, विकल्प मूल्य में हमेशा एक समय प्रीमियम होता है, जो समाप्ति की शुरुआत के साथ खो जाता है। विकल्प अभ्यास खाते की शेष राशि को प्रभावित नहीं करेगा, और टर्मिनल विकल्प को वायदा के साथ बदल देगा। फ्यूचर्स एक्सपायरी – पोजीशन का क्या होता है: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

फ्यूचर्स और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के बीच अंतर

इसके अलावा, वायदा और वायदा अनुबंधों के बीच अंतर हैं, जो निवेशकों द्वारा दर्ज किए जाते हैं। फॉरवर्ड को एक्सचेंजों के बाहर किए गए एकमुश्त लेनदेन कहा जाता है और यह मानते हुए कि भविष्य के समय में माल, प्रतिभूतियों या मुद्रा की खरीद होगी। पार्टियां मुख्य शर्तों पर पहले से चर्चा करती हैं:

• कीमत;
• शर्तें;
• अतिरिक्त शर्तों।

इस मामले में, लेन-देन वास्तविक संपत्ति के साथ किया जाता है, न कि वायदा के साथ, जब माल के हस्तांतरण का कोई सवाल ही नहीं होता है।

फॉरवर्ड का उद्देश्य भविष्य में होने वाले मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ लेनदेन में प्रतिभागियों का बीमा करना है। अनुबंध समाप्त करते समय कोई सख्त मानक नहीं हैं, इसलिए इस तरह के लेनदेन एक्सचेंज पर नहीं किए जा सकते हैं।

[कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11877” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “653”]
फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट [/ कैप्शन] फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स निम्नलिखित पहलुओं में एक दूसरे से भिन्न होते हैं:

• लक्ष्य – वास्तविक संपत्ति की बिक्री या खरीद के लिए आगे का निष्कर्ष निकाला जाएगा, जिसका अर्थ है कि दोनों पक्षों के अनुकूल सभी शर्तों पर विचार करना। दूसरे मामले में, वायदा अनुबंध अपने स्वयं के पदों की हेजिंग कर रहे हैं या मूल्य अंतर का लाभ उठा रहे हैं। केवल 5% मामलों में वायदा पार्टियों को वास्तविक वस्तुओं या वित्तीय साधनों के आदान-प्रदान की ओर ले जाता है;
• संपत्ति की मात्रा – एक आगे के अनुबंध का समापन करते समय, लेन-देन के पक्ष स्वतंत्र रूप से उनकी जरूरतों को ध्यान में रखते हुए आवश्यक मात्रा की गणना करते हैं। वायदा के मामले में, वॉल्यूम एक्सचेंज द्वारा निर्धारित किया जाता है, और बाजार सहभागियों को एक निश्चित संख्या में अनुबंधों को बेचने का अधिकार होता है;
• उपकरणों की गुणवत्ता – एक फॉरवर्ड किसी भी गुणवत्ता की संपत्ति का उपयोग करने का अवसर प्रदान करता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि खरीदार से अनुरोध कैसे आते हैं। जब वायदा की बात आती है, तो उपकरणों की गुणवत्ता एक्सचेंज के विनिर्देशन द्वारा निर्धारित की जाती है;
• माल की डिलीवरी – फॉरवर्ड पर हस्ताक्षर करते समय, संपत्ति हमेशा वितरित की जाती है, और जब एक वायदा समाप्त होता है, तो डिलीवरी एक्सचेंज द्वारा स्थापित रूप में की जाती है, लेकिन ज्यादातर मामलों में यह इस तक नहीं पहुंचता है;
• शर्तें – फॉरवर्ड पर हस्ताक्षर करते समय डिलीवरी की शर्तें पार्टियों द्वारा लेनदेन के लिए निर्धारित की जाती हैं। वायदा अनुबंध की शर्तें एक्सचेंज द्वारा निर्धारित की जाती हैं;
• तरलता – एक वायदा अनुबंध सीमित तरलता की विशेषता है, क्योंकि इसके समापन की शर्तें एक निश्चित श्रेणी के प्रतिपक्षों के लिए स्वीकार्य हैं, जिनके बीच यह निष्कर्ष निकाला गया था। फ्यूचर्स अत्यधिक तरल साधन हैं, हालांकि, इस सूचक का स्तर अंतर्निहित परिसंपत्ति की गुणवत्ता पर निर्भर करता है।

[कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11876” अलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “456”]
वायदा और विकल्प [/ कैप्शन] एक फॉरवर्ड पर हस्ताक्षर करते समय लेनदेन का जोखिम काफी अधिक होता है, क्योंकि इस बात की संभावना है कि भागीदार अपने दायित्वों को पूरा नहीं करेगा। इस तरह के अनुबंध को फिर से बेचना बेहद मुश्किल है, क्योंकि इसकी शर्तों को लोगों के एक संकीर्ण दायरे की प्राथमिकताओं को ध्यान में रखते हुए तैयार किया गया था। यदि प्रतिपक्ष अपनी सहमति नहीं देता है तो फॉरवर्ड को रद्द नहीं किया जा सकता है। फ्यूचर्स से जुड़े जोखिमों के लिए, लेनदेन के समापन से पहले क्लियरिंग हाउस द्वारा उनका विस्तार से विश्लेषण किया जाता है, जिसके कारण डेरिवेटिव को उच्च स्तर की विश्वसनीयता की विशेषता होती है। फॉरवर्ड का उपयोग गारंटी के रूप में डाउन पेमेंट के भुगतान से जुड़ा नहीं है। वायदा के लिए, इस मामले में, उनके बिना करना अत्यंत दुर्लभ है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट तैयार करते समय लेनदेन के समापन की प्रक्रिया किसी के द्वारा विनियमित नहीं होती है,लेकिन वायदा पूरी तरह से एक्सचेंज द्वारा नियंत्रित होता है।

फ्यूचर्स ट्रेडिंग रणनीतियाँ

वायदा कारोबार करने के लिए, व्यापारी कई लोकप्रिय तकनीकों का उपयोग करते हैं:

• अगले महीने के साथ अनुबंध की विनिमय अनुसूची की तुलना जिसके लिए वितरण की योजना बनाई गई है और इसके बाद की रिपोर्टिंग अवधि की जाती है ;
• एक शेयर और वायदा के लिए हाजिर कीमत की तुलना की जाती है , यदि इसका मूल्य अधिक है, तो हम कॉन्टैंगो के बारे में बात कर रहे हैं , जिसे एक परिसंपत्ति की कीमत के सापेक्ष प्रीमियम माना जाता है। यदि बाजार में स्थिति उलट जाती है, तो इसे बैकवर्डेशन कहा जाता है , जिसे आधार लागत के संबंध में छूट माना जाता है। यह विनिमय दर अंतर पर है जो इस स्थिति में उत्पन्न होता है कि व्यापारी कमाते हैं;
• तकनीकी विश्लेषण, संकेतक, मौलिक कारकों का उपयोग करके वायदा अनुसूची का अध्ययन करना जो अनुबंध की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं।

समर्थन स्तरों द्वारा व्यापार:
“आर्बिट्रेज” ट्रेडिंग रणनीति में विभिन्न दिशाओं के साथ लेनदेन का निष्पादन शामिल है। यह आपको खरीद और बिक्री मूल्य के बीच के अंतर से लाभ कमाने की अनुमति देता है। प्रक्रिया विभिन्न एक्सचेंजों या एक ही साइट पर की जाती है। कभी-कभी अस्थायी मध्यस्थता की तकनीक का उपयोग किया जाता है, जब एक ही एक्सचेंज पर अनुबंध तैयार किए जाते हैं, लेकिन विभिन्न अवधियों में। “मध्यस्थता” के निम्नलिखित प्रकार हैं:

• अस्थायी;
• स्थानिक;
• पंचांग।

[कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11884” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “820”]
रुझान और संकेतकों के बिना कमाई: फ्यूचर्स आर्बिट्रेज [/ कैप्शन] जब फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का व्यापार होता है, तो व्यापारी शॉर्ट और लॉन्ग पोजीशन खोल सकते हैं। यह तकनीक एक निश्चित संपत्ति की आपूर्ति के लिए एक अनुबंध की खरीद मानती है और, वायदा के मूल्य में वृद्धि की स्थिति में, अनुबंध की समाप्ति से पहले ही इसे लागू करती है। घटनाओं के प्रतिकूल विकास के मामले में शॉर्ट पोजीशन के साथ काम करना फ्यूचर्स को बेचना है। यदि बाद में स्थिति में सुधार किया जाता है, तो वह अनुबंध को वापस खरीद लेता है, लेकिन कम कीमत पर, कीमत के अंतर पर कमाई करता है। फ्यूचर्स अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ तालमेल बिठाएंगे, लेकिन उनके बीच कुछ अंतर है, जो समाप्ति के करीब आते ही समाप्त हो जाता है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11880″ संरेखित करें = ”
संरेखण केंद्र “चौड़ाई =” 397 “] फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में एक पोजीशन खोलना [/ कैप्शन] एक फ्यूचर स्प्रेड शॉर्ट और लॉन्ग पोजीशन को एक साथ खोलना है, उदाहरण के लिए, एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदना और बेचना। वे समाप्ति तिथियों में भिन्न होंगे। अगर कोई ट्रेडर लॉन्ग पोजीशन में प्रवेश करता है, तो हम बुलिश स्प्रेड की बात कर रहे हैं। शॉर्ट-टर्म कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए एक भालू बाजार में शॉर्ट पोजीशन का उपयोग किया जाता है। यदि विभिन्न संपत्तियों के संबंध में रणनीति का उपयोग किया जाता है, तो हम इंटर-कमोडिटी स्प्रेड के बारे में बात कर रहे हैं। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11883” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “640”]
इंटर-एक्सचेंज स्प्रेड स्ट्रैटेजी का उपयोग करते हुए फ्यूचर्स ट्रेडिंग [/ कैप्शन] मॉस्को एक्सचेंज के डेरिवेटिव्स मार्केट में फ्यूचर्स क्या हैं और कैसे ट्रेड करें – के लिए ट्रेडिंग रणनीतियाँ वायदा अनुबंध: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

वायदा कारोबार के फायदे और नुकसान

वायदा कारोबार के कई फायदे हैं:

• कोई अतिरिक्त लागत और छिपे हुए कमीशन नहीं हैं;
• एक वर्ष के लिए समाप्ति के साथ वायदा के पूल तक पहुंच है;
• उच्च परिसंपत्ति तरलता, अस्थिरता और गतिशील व्यापार।

ट्रेडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के नुकसान:

• लंबी अवधि के व्यापार के लिए उपयुक्त नहीं है, क्योंकि यह एक निश्चित समय के लिए वैध है;
• जब समाप्ति होती है, तो मौजूदा बाजार मूल्य को ध्यान में रखते हुए और लंबित आदेशों को हटाते हुए लेनदेन स्वचालित रूप से बंद हो जाते हैं;
• आप खुले ट्रेडों को अगले महीने समाप्त होने वाले अनुबंध में स्थानांतरित नहीं कर सकते।

इन अत्यधिक जोखिम वाले उपकरणों का व्यापार करने से पहले पेशेवरों और विपक्षों का वजन करें।

वायदा अनुबंधों के प्रकार

वायदा अनुबंध दो प्रकार के होते हैं:

1. वितरण।
2. निपटान – आपूर्ति के बिना।

सुपुर्दगी योग्य वायदा खरीदार और विक्रेता को माल की वास्तविक बिक्री करने और अनुबंध में निर्दिष्ट शर्तों के भीतर इसके लिए भुगतान करने के लिए बाध्य करता है। उनके बीच समझौता उस कीमत पर किया जाता है जो ट्रेडिंग के आखिरी दिन तय की गई थी। यदि नियत तारीख की शुरुआत के साथ विक्रेता खरीदार को सामान प्रदान करने में असमर्थ था, तो एक्सचेंज उस पर जुर्माना लगाता है।
अनुमानितफ्यूचर्स का उत्पादों की वास्तविक डिलीवरी से कोई लेना-देना नहीं है। यह माना जाता है कि पार्टियों में से एक लेनदेन के लिए दूसरे पक्ष को लेनदेन की अवधि के दौरान संपत्ति के मूल्य और अनुबंध की समाप्ति के समय उत्पाद की वास्तविक कीमत के बीच अंतर का भुगतान करेगा। प्रतिपक्षों के बीच समझौता नकद में किया जाता है, और माल की भौतिक डिलीवरी प्रदान नहीं की जाती है। इस तरह के लेनदेन हेजिंग या सट्टा हेरफेर के लिए किए जाते हैं। हेजिंग आपको किसी अन्य बाजार में अनुबंध में प्रवेश करते समय होने वाले संभावित नुकसान को समतल करने की अनुमति देता है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट प्राइस – कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन

एक वायदा अनुबंध को एक व्यक्तिगत वस्तु के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जिसका मूल्य परिसंपत्ति की कीमत से भिन्न होता है। यह संकेतक पहले से किए गए समझौतों की विषय वस्तु में संभावित परिवर्तन के कारण होने वाले पूर्वानुमानों और जोखिमों से प्रभावित हो सकता है। बाजार में किसी परिसंपत्ति की कीमत और इस वस्तु के लिए एक वायदा के मूल्य का नकारात्मक या सकारात्मक अनुपात हो सकता है।

यदि कोई अनुबंध किसी परिसंपत्ति से अधिक महंगा है, तो इस स्थिति को कॉन्टैंगो कहा जाता है। मामले में जब स्थिति विपरीत है, हम पिछड़ेपन के बारे में बात कर रहे हैं।

इस स्थिति में, अधिकांश निवेशकों को उम्मीद है कि स्टॉक एक्सचेंजों पर परिसंपत्ति की कीमत जल्द ही काफी कम हो जाएगी। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11886” अलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “800”]
चार्ट पर कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन [/ कैप्शन] एक वायदा की कीमत एक अनुबंध का वर्तमान बाजार मूल्य है जिसकी एक विशिष्ट समाप्ति तिथि होती है। उचित मूल्य को एक परिसंपत्ति के अधिग्रहण की लागत के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसे तुरंत वितरित किया जाएगा और उसके बाद तब तक रखा जाएगा जब तक कि इसका उपयोग, लाभ, बिक्री या उपयोग नहीं किया जाता है। उसी समय, उचित मूल्य पर, एक व्यापारी के लिए एक विशिष्ट समाप्ति तिथि के साथ एक परिसंपत्ति के लिए एक अनुबंध खरीदना लाभदायक होता है। संगत और वर्तमान मूल्य के बीच के अंतर को अनुबंध का आधार कहा जाता है, जो दो राज्यों में संपत्ति का सापेक्ष स्थान मूल्य है। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11887” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “855”]
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य को क्या प्रभावित करता है [/ कैप्शन]

बीमा

ट्रेडिंग इस शर्त पर की जाती है कि लेनदेन एक जमा राशि के माध्यम से सुरक्षित है, जिसका आकार अनुबंध परिसंपत्ति की कीमत का 2 – 10% है। यह दोनों अनुबंध पक्षों से एक्सचेंज द्वारा आवश्यक बीमा है। एक प्रकार का संपार्श्विक बनाते हुए, निर्धारित राशि को खातों पर अवरुद्ध कर दिया जाता है। यदि वायदा की कीमत बढ़ती है, तो विक्रेता की संपार्श्विक बढ़ जाती है, और यदि यह घट जाती है, तो यह घट जाती है। यह तंत्र अनुबंध समाप्त करते समय भुगतान प्रक्रिया से बचता है। जब एक वायदा बंद होने तक आयोजित किया जाता है, तो पार्टियां संपत्ति की आपूर्ति या धन हस्तांतरित करके अपने दायित्वों को पूरा करती हैं। जब प्रतिभागियों में से एक अपने दायित्वों को पूरा नहीं करना चाहता है, तो एक्सचेंज उसके लिए करता है, खुद को गारंटी की एक निश्चित राशि छोड़ देता है। यह योजना केवल उन अनुबंधों के लिए काम करती है जो किसी परिसंपत्ति की सुपुर्दगी प्रदान करते हैं।

समाप्ति की तिथियां

कई अनुबंध समाप्ति तिथियां हैं। उदाहरण के लिए, डॉलर इंडेक्स, स्टॉक, वित्तीय साधनों के लिए, समाप्ति तिथि तिमाही के आखिरी महीने के तीसरे शुक्रवार को तिमाही होती है। मासिक उत्पादन के साथ वायदा हैं, विशेष रूप से सीएमई कच्चे तेल में। अन्य प्रकार के अनुबंध अन्य दिनों में समाप्त हो सकते हैं। फ्यूचर्स को उत्पादक रूप से व्यापार करने के लिए, अनुबंध की समाप्ति तिथि याद रखें। यदि व्यापार के अगले दिन की समाप्ति के बाद मात्रा में अप्रत्याशित कमी आती है, तो समय सीमा निकट आती है, और अधिकांश व्यापारी अनुबंध की समाप्ति से पहले सौदों को बंद करना शुरू कर देते हैं। [कैप्शन आईडी = “अटैचमेंट_11871” एलाइन = “एलाइनसेंटर” चौड़ाई = “498”]
एक वायदा अनुबंध की संरचना [/ कैप्शन] प्रत्येक वायदा अनुबंध की एक समाप्ति तिथि होती है। अपने अनुबंध की समाप्ति तिथियों के लिए अनुबंध विनिर्देशों की जांच करें। वायदा अनुबंध की समाप्ति के कुछ दिनों के भीतर आने पर आमतौर पर मात्रा में उल्लेखनीय गिरावट आती है। इसका कारण यह है कि सभी शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स अपनी पोजीशन बंद कर देते हैं और केवल वे लोग और कंपनियां जो अंतर्निहित उत्पाद को खरीदना या बेचना चाहते हैं, वे ट्रेड करना जारी रखते हैं और समाप्ति तक अपनी पोजीशन को बनाए रखते हैं। अल्पकालिक व्यापारी समाप्ति से पहले वायदा अनुबंध में प्रवेश नहीं करते हैं, वे केवल अनुबंध को खरीदने या छोटा करने के बाद होने वाले मूल्य में उतार-चढ़ाव के आधार पर पैसा बनाते हैं या खो देते हैं।