Kontrak berjangka digunakake kanggo nggawe transaksi kanggo tuku lan adol komoditas utawa aset ing mangsa sing direncanakake kanthi rega tetep. Kewajiban iki carane keamanan iki beda karo pilihan sing menehi hak kanggo tuku utawa ngedol, nanging ora dipeksa. Futures obligasi loro pihak kanggo transaksi kanggo nepaki kewajiban. Ing wektu sing padha, ijol-ijolan materi barang sajrone operasi perdagangan kasebut ora ditindakake.
Apa berjangka lan kenapa digunakake ing pasar investasi
Kontrak berjangka digunakake kanggo netepake rega pasar nyata kanggo instrumen tartamtu. Dheweke duwe nilai sing ditrapake kanggo investor:
Transaksi spekulatif , ngidini kanggo extract keuntungan materi.
Asuransi risiko liwat hedging , sing menarik kanggo panyedhiya lan panuku barang.
Futures digunakake ing pasar komoditas lan komoditas, ditondoi dening paramèter utama:
Wektu eksekusi, yaiku tanggal transaksi dijadwalake.
Subyek transaksi, utamane, bahan mentah, sekuritas utawa barang, mata uang.
Ijol-ijolan ing ngendi transaksi digawe.
Kutipan unit.
Ukuran margin.
Kontrak berjangka minangka instrumen sing beboyo, nanging uga cair banget sing ora stabil. Sing panuku bakal nampa produk kasebut, saiki ora disiapake kanggo didol. Nanging, nalika kadaluwarsa wektu sing ditemtokake, ora ana sing bisa ngetrapake dheweke kanggo tuku barang sing dituduhake ing keamanan, amarga ora ana pangiriman nyata. Futures dibutuhake kanggo ndandani rega, lan nalika kadaluwarsa, salah siji saka telung skenario bisa dileksanakake:
Ngreksa imbangan saka loro pihak kanggo kontrak.
Isi maneh saldo A lan nyuda saldo B.
Pengisian imbangan B kanthi latar mburi nyuda imbangan A.
Yen ana replenishment akun panuku marang latar mburi nyuda ing akun bakul, banjur Nilai saka instrument mundhak. Tegese, investor A bakal bisa tuku produk kasebut kanthi rega sing luwih murah lan adol maneh kanthi rega sing luwih dhuwur, saengga entuk keuntungan materi. Ing kasunyatan, ijol-ijolan nyimpen peserta pasar saka nindakake operasi perlu, pamukiman, langsung menehi partai saka transaksi prabédan ing dhuwit nyata. Yen rega ora diganti, imbangan tetep padha. Skenario kaping telu diwujudake yen rega barang tiba, sing wiwitane migunani kanggo bakul. Saiki sampeyan bisa ngedol barang kanthi syarat sing luwih apik, rega pasar saiki sing kurang saka sing didaftar ing kontak kasebut. Yen kita ngomong babagan produk nyata, mula penjual bisa tuku kanthi rega pasar lan adol kanthi rega sing ditemtokake ing berjangka. Exchange, ing kahanan iki, relieves pihak saka perlu kanggo transportasi barang nyata, nanging mung nggawe petungan perlu lan replenishes akun bakul kanggo jumlah tartamtu, kang prabédan antarane Nilai pasar lan rega kasebut ing kontrak. Yen salah sawijining pihak nolak berjangka sadurunge wayahe eksekusi, banjur sawise kadaluwarsa istilah sing ditemtokake ing kontrak kasebut, nilai sing dituduhake ing dokumen kasebut lan rega pasar barang kasebut dibandhingake.Cara kerja kontrak berjangka – conto praktis pitungan
Bedane antarane berjangka lan opsi
Kontrak berjangka lan opsi beda-beda ing kewajiban para pihak. Iki manifests dhewe sak periode kadaluwarsa. [caption id="attachment_11885" align="aligncenter" width="391"] Tanggal kadaluwarsa [/ caption] Ing kasus berjangka, para panuku kudu nyimpulake transaksi sing direncanakake, lan nalika tuku opsi, tumindak luwih lanjut ditindakake miturut discretion saka investor. Contone, kontrak rampung kanggo nyedhiyakake saham, pemilik sing pengin ngedol ing mangsa ngarep kanthi rega tartamtu. Yen dheweke nemokake panuku, banjur nggawe kontrak, lan bakul langsung nampa dhuwit, lan pangiriman bakal ditindakake nalika kadaluwarsa. Yen kita ngomong babagan kontrak opsi, umpamane, jinis opsi telpon, banjur panuku nyatakake kepinginan kanggo tuku sekuritase, nanging saiki dheweke ora duwe jumlah sing dibutuhake kanggo iki. Sing bakul setuju, ing kahanan kaya mengkono, kanggo nulis opsi menehi hak kanggo tuku saham ing wektu kadaluwarsa. Yen sajrone wektu iki panuku ora mutusake tuku, mula pilihan kasebut ora ditindakake. Nanging, bakul bakal dibutuhake kanggo ngedol securities yen panuku pengin ngleksanani opsi, kang occurs nalika Nilai pasar saka Enggo bareng wis diganti Ngartekno wiwit kontrak iki mlebu menyang. Ing kasus iki, transaksi digawe ing rega strike. Iki beda antarane opsi lan berjangka wis leveled metu yen investor dealing with kontrak deliverable. Ing kahanan karo kontrak pemukiman, wates variasi ditemtokake saben dina lan prabédan dhasar antarane opsi lan berjangka ora bisa dirasakake. Ing kasus iki, bakul ora bakal mbayar rega pasar nalika transaksi rampung. Nanging, ijol-ijolan bakal bisa nyimpen jaminan tartamtu marang kewajiban sing ditindakake dening para pihak. nalika nilai pasar saham wis owah sacara signifikan wiwit kesimpulan kontrak. Ing kasus iki, transaksi digawe ing rega strike. Iki beda antarane opsi lan berjangka wis leveled metu yen investor dealing with kontrak deliverable. Ing kahanan karo kontrak pemukiman, wates variasi ditemtokake saben dina lan prabédan dhasar antarane opsi lan berjangka ora bisa dirasakake. Ing kasus iki, bakul ora bakal mbayar rega pasar nalika transaksi rampung. Nanging, ijol-ijolan bakal bisa nyimpen jaminan tartamtu marang kewajiban sing ditindakake dening para pihak. nalika nilai pasar saham wis owah sacara signifikan wiwit kesimpulan kontrak. Ing kasus iki, transaksi digawe ing rega strike. Iki beda antarane opsi lan berjangka wis leveled metu yen investor dealing with kontrak deliverable. Ing kahanan karo kontrak pemukiman, wates variasi ditemtokake saben dina lan prabédan dhasar antarane opsi lan berjangka ora bisa dirasakake. Ing kasus iki, bakul ora bakal mbayar rega pasar nalika transaksi rampung. Nanging, ijol-ijolan bakal bisa nyimpen jaminan tartamtu marang kewajiban sing ditindakake dening para pihak. Ing kahanan karo kontrak pemukiman, wates variasi ditemtokake saben dina lan prabédan dhasar antarane opsi lan berjangka ora bisa dirasakake. Ing kasus iki, bakul ora bakal mbayar rega pasar nalika transaksi rampung. Nanging, ijol-ijolan bakal bisa nyimpen jaminan tartamtu marang kewajiban sing ditindakake dening para pihak. Ing kahanan karo kontrak pemukiman, wates variasi ditemtokake saben dina lan prabédan dhasar antarane opsi lan berjangka ora bisa dirasakake. Ing kasus iki, bakul ora bakal mbayar rega pasar nalika transaksi rampung. Nanging, ijol-ijolan bakal bisa nyimpen jaminan tartamtu marang kewajiban sing ditindakake dening para pihak. Mbusak dileksanakake saben dina, ing kerangka pembayaran bebarengan saka margin variasi ditindakake nganti kadaluwarsa. Ing kahanan kaya mengkono, ngleksanani opsi dadi ekonomi inexpedient, amarga iku mokal kanggo ngirim aset ing rega sing cocog ing wektu kesimpulan saka kontrak. Ing nilai pilihan, kanthi pangembangan acara kasebut, mesthi ana premi sementara sing ilang kanthi wiwitan kadaluwarsa. Eksekusi opsi ora bakal mengaruhi imbangan akun, lan pilihan bakal diganti dening mangsa ing terminal. Kadaluwarsa berjangka – apa sing kedadeyan ing posisi kasebut: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y
Bedane antarane kontrak berjangka lan kontrak maju
Ana uga beda antarane kontrak maju lan berjangka sing dilebokake investor. A forward minangka transaksi siji-wektu sing digawe ing njaba ijol-ijolan lan nganggep yen tuku komoditas, sekuritas utawa mata uang bakal ditindakake ing mangsa ngarep. Para pihak ngrembug syarat-syarat utama sadurunge:
rega;
syarat;
kahanan tambahan.
Ing kasus iki, transaksi ditindakake kanthi aset nyata, lan ora kaya berjangka, nalika kita ora ngomong babagan transfer barang.
Maju dirancang kanggo ngasuransiake para peserta transaksi marang fluktuasi rega sing bakal kedadeyan ing mangsa ngarep. Ora ana standar sing ketat nalika ngrampungake kontrak, mula, transaksi kasebut ora bisa ditindakake ing ijol-ijolan.
[caption id="attachment_11877" align="aligncenter" width="653"] Kontrak maju lan berjangka [/ caption] Kontrak maju lan berjangka beda-beda ing aspek ing ngisor iki:
gol – maju bakal rampung kanggo Advertisement utawa tuku aset nyata, kang gawe katut wawasan kabeh kahanan sing ono gunane kanggo loro pihak. Ing kasus kapindho, kontrak berjangka nglindungi posisi dhewe utawa entuk manfaat saka beda rega. Futures mung ing 5% kasus mimpin pihak kanggo ijol-ijolan barang nyata utawa instruments financial;
volume aset – nalika ngrampungake kontrak maju, para peserta ing transaksi kasebut kanthi mandiri ngetung volume sing dibutuhake, kanthi njupuk kabutuhan. Ing kasus berjangka, volume ditemtokake dening ijol-ijolan, lan peserta pasar duwe hak kanggo ngleksanakake sawetara kontrak tartamtu;
kualitas instrumen – maju menehi kesempatan kanggo nggunakake aset saka kualitas sembarang, gumantung apa panjalukan teka saka panuku. Nalika nerangake futures, kualitas instrumen ditemtokake dening specification saka ijol-ijolan;
pangiriman barang – nalika ndhaptar maju, aset tansah dikirim, lan nalika nyimpulake pangiriman berjangka ditindakake ing wangun sing diadegake dening ijol-ijolan, nanging ing pirang-pirang kasus ora kedadeyan;
syarat – syarat pangiriman nalika mlebu maju ditemtokake dening pihak kanggo transaksi. Syarat kontrak berjangka ditemtokake dening ijol-ijolan;
likuiditas – kontrak maju ditondoi dening likuiditas winates, amarga syarat-syarat kesimpulan bisa ditampa kanggo bunder tartamtu saka counterparties antarane kang rampung. Futures minangka instrumen sing cair banget, nanging tingkat indikator iki gumantung saka kualitas aset sing ndasari.
[caption id="attachment_11876" align="aligncenter" width="456"] berjangka lan opsi [/ caption] Risiko transaksi nalika mlebu maju cukup dhuwur, amarga ana kemungkinan mitra ora bakal nepaki kewajiban. Pancen angel adol kontrak kasebut, amarga kahanane digawe kanthi njupuk pilihan saka bunder sing sempit. A maju ora bisa dibatalake yen counterparty ora menehi idin kanggo iki. Kanggo risiko sing ana gandhengane karo berjangka, dianalisis kanthi rinci dening omah kliring sadurunge kesimpulan transaksi, amarga derivatif kasebut ditondoi kanthi tingkat linuwih sing dhuwur. Panggunaan forward ora digandhengake karo nggawe kontribusi awal minangka kewajiban jaminan. Minangka kanggo mangsa, ing kasus iki arang banget kanggo nindakake tanpa wong. Prosedur kanggo ngrampungake transaksi nalika nggawe kontrak maju ora diatur dening sapa wae,
Strategi dagang berjangka
Kanggo perdagangan berjangka, pedagang nggunakake sawetara teknik populer:
jadwal ijol-ijolan kontrak dibandhingake karo sasi sabanjuré sing pangiriman wis dijadwal lan periode laporan sawise iku;
perbandingan digawe antarane rega titik saham lan kontrak berjangka, yen regane luwih dhuwur, banjur kita ngomong babagan contango , sing dianggep minangka premium relatif marang rega aset. Yen kahanan dibalik ing pasar, banjur diarani backwardation , sing dianggep minangka diskon ing hubungane karo biaya dhasar. Iku ing prabédan kurs sing muncul ing kahanan iki sing pedagang entuk;
sinau grafik berjangka nggunakake analisis teknis, indikator, faktor dhasar sing bisa mengaruhi rega kontrak.
Dagang miturut level dhukungan: Strategi dagang “Arbitrase” kalebu transaksi kanthi arah sing beda. Iki ngidini sampeyan entuk bathi saka prabédan antarane rega tuku lan adol. Prosedur kasebut ditindakake ing ijol-ijolan beda utawa ing situs sing padha. Kadhangkala teknik arbitrase sementara digunakake, nalika kontrak digawe ing ijol-ijolan sing padha, nanging ing wektu sing beda. Ana jinis-jinis Arbitrase ing ngisor iki:
temporal;
spasial;
tanggalan.
[caption id = "attachment_11884" align = "aligncenter" width = "820"] Entuk tanpa tren lan indikator: arbitrase berjangka [/ caption] Pedagang bisa mbukak posisi cendhak lan dawa nalika dagang kontrak berjangka. Teknik iki kalebu tuku kontrak kanggo nyedhiyakake aset tartamtu lan, yen ana kenaikan nilai berjangka, adol sanajan sadurunge kontrak kasebut kadaluwarsa. Nggarap posisi cendhak yaiku adol berjangka yen ana perkembangan sing ora apik. Yen kahanan mbenakake mengko, kang tuku kontrak bali, nanging ing biaya murah, entuk ing prabédan ing rega. Futures bakal pindhah ing sync karo aset ndasari, Nanging, ana sawetara prabédan antarane wong-wong mau, leveling minangka pendekatan kadaluwarsa. [caption id=”attachment_11880″ align=” Mbukak posisi ing kontrak berjangka [/ caption] A panyebaran berjangka iku mbukak simultaneous saka posisi cendhak lan dawa, contone, tuku lan ngedol aset ndasari padha. Padha bakal beda-beda ing tanggal kadaluwarsa. Yen pedagang mbukak posisi dawa, mula kita ngomong babagan panyebaran bullish. Posisi cendhak digunakake ing pasar bear ing hubungane karo kontrak cedhak. Yen strategi kasebut digunakake ing hubungane karo macem-macem aset, mula kita ngomong babagan panyebaran intercommodity. [caption id="attachment_11883" align="aligncenter" width="640"] Dagang berjangka nggunakake strategi panyebaran antar-ijol-ijolan[/ caption] Apa berjangka lan cara dagang ing pasar derivatif Bursa Moskow – strategi dagang ing kontrak berjangka: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI
Pros lan cons saka dagang berjangka
Ana sawetara kaluwihan dagang berjangka:
ora ana biaya tambahan lan biaya sing didhelikake;
ana akses menyang blumbang berjangka kanthi kadaluwarsa kanggo setahun;
likuiditas dhuwur saka aset, volatilitas lan dagang dinamis.
Kekurangan kontrak berjangka dagang:
ora cocok kanggo dagang jangka panjang, amarga sah kanggo wektu tartamtu;
nalika kadaluwarsa, tawaran ditutup kanthi otomatis, njupuk rega pasar saiki lan pesenan sing ditundha bakal dibusak;
sampeyan ora bisa nransfer perdagangan mbukak menyang kontrak kadaluwarsa sabanjuré sasi.
Timbang kabeh pro lan kontra sadurunge dagang instrumen sing beresiko iki.
Jinis kontrak berjangka
Ana rong jinis kontrak berjangka:
Pangiriman.
Settlement – tanpa pangiriman.
Berjangka sing bisa dikirimake mewajibake panuku lan bakul supaya bener-bener adol barang kasebut lan mbayar miturut syarat-syarat sing ditemtokake ing kontrak kasebut. Pemukiman antarane wong-wong mau ditindakake kanthi rega sing ditemtokake ing dina pungkasan dagang. Yen, kanthi tanggal sing ditemtokake, bakul ora bisa nyedhiyakake barang kasebut marang panuku, mula ijol-ijolan kasebut bakal ngetrapake denda marang dheweke. Dikira-kirafutures ora ana hubungane karo pasokan produk sing nyata. Dianggep yen salah siji pihak bakal mbayar pihak liya kanggo transaksi beda antarane nilai aset nalika transaksi lan rega nyata produk nalika kadaluwarsa kontrak. Penyelesaian antarane counterparties digawe ing dhuwit, lan pangiriman fisik barang ora kasedhiya. Transaksi kasebut digawe kanggo hedging utawa manipulasi spekulatif. Hedging ngijini sampeyan kanggo tingkat kemungkinan losses ditampa nalika concluding kontrak ing pasar liyane.
Rega kontrak berjangka – contango lan backwardation
Kontrak berjangka dikategorikake minangka komoditas ijol-ijolan tunggal, kanthi nilai sing beda karo rega aset kasebut. Indikator iki bisa uga kena pengaruh ramalan lan risiko sing disebabake owah-owahan ing subyek perjanjian sing wis ditindakake sadurunge. Rega aset ing pasar lan rega berjangka komoditas iki bisa duwe rasio negatif utawa positif.
Yen kontrak luwih larang tinimbang aset kasebut, negara iki diarani contango. Ing kasus nalika kahanan kuwalik, kita ngomong babagan mundur.
Ing kahanan iki, akeh investor ngarep-arep yen rega aset ing ijol-ijolan bakal cepet mudhun. [caption id="attachment_11886" align="aligncenter" width="800"] Contango lan backwardation ing bagan [/ caption] Rega berjangka punika Nilai pasar saiki saka kontrak sing wis mati tanggal tartamtu. Rega adil ditetepake minangka biaya kanggo ndarbeni aset sing bakal dikirim langsung lan banjur ditahan, liwat kanggo nggunakake, liwat nggawe bathi, adol utawa nggunakake. Ing wektu sing padha, kanthi rega sing padha, entuk bathi kanggo pedagang tuku kontrak kanggo aset kanthi tanggal kadewasan tartamtu. Bentenipun antarane rega sing cocog lan saiki diarani basis kontrak, sing ana ing rong negara sing relatif marang rega titik aset kasebut. [caption id="attachment_11887" align="aligncenter" width="855"] Apa sing mengaruhi nilai kontrak berjangka
Asuransi
Dagang ditindakake miturut pranata transaksi, liwat simpenan, jumlah 2 – 10% saka rega aset kontrak. Iki minangka asuransi sing dibutuhake dening ijol-ijolan saka loro pihak sing mlebu kontrak. Jumlah sing disetel diblokir ing akun kasebut, dadi jinis jaminan. Yen regane berjangka mundhak, margine bakul mundhak, lan yen mudhun, mundhak. Mekanisme iki ngidini sampeyan ngindhari prosedur pembayaran nalika ngrampungake kontrak. Nalika masa depan dianakake nganti ditutup, para pihak nindakake kewajiban kanthi ngirim aset utawa nransfer awis. Nalika salah sijine peserta ora pengin nepaki kewajiban, ijol-ijolan nindakake kanggo dheweke, ninggalake dhuwit tartamtu saka jaminan. Skema iki mung dianggo kanggo kontrak sing nyedhiyakake pangiriman aset.
Tanggal kadaluwarsa
Ana sawetara tanggal kadaluwarsa kontrak. Contone, kanggo indeks dolar, saham, instrumen finansial, tanggal kadaluwarsa yaiku saben wulan ing dina Jumuah kaping telu ing sasi pungkasan kuartal. Ana berjangka kanthi metu saben wulan, utamane Minyak Mentah CME. Jinis kontrak liyane bisa rampung ing dina liyane. Kanggo perdagangan berjangka kanthi produktif, sampeyan kudu ngelingi tanggal kadaluwarsa kontrak. Yen ana penurunan volume sing ora dikarepke sawise kadaluwarsa dina dagang sabanjure, mula wektune pas, lan umume pedagang wiwit nutup transaksi sadurunge kontrak rampung. Struktur kontrak berjangka [/ caption] Saben kontrak berjangka duwe tanggal kadaluwarsa. Priksa spesifikasi kontrak kanggo tanggal kadaluwarsa kontrak sampeyan. Biasane ana penurunan volume sing signifikan amarga kontrak berjangka teka ing sawetara dina sawise kadaluwarsa. Iki amarga kabeh pedagang jangka pendek nutup posisi lan mung wong lan perusahaan sing pengin tuku utawa ngedol produk dhasar sing terus dagang lan nyekel posisi nganti tanggal kadaluwarsa. Pedagang jangka pendek ora mlebu kontrak berjangka sadurunge kadaluwarsa, mung nggawe utawa kelangan dhuwit adhedhasar fluktuasi rega sing kedadeyan sawise tuku utawa nyepetake kontrak.
zur