Фьючерсийн гэрээ гэж юу вэ, энэ нь хэрхэн ажилладаг, фьючерсийн арилжааны давуу болон сул талууд

Фьючерсийн гэрээг төлөвлөсөн ирээдүйд тогтмол үнээр бараа, хөрөнгийг худалдах, худалдан авах гүйлгээг хийхэд ашигладаг. Энэ үүрэг нь энэхүү үнэт цаас нь худалдан авах, худалдах эрхийг олгодог боловч албаддаггүй сонголтоос юугаараа ялгаатай болохыг хэлнэ. Фьючерс хэлцлийн хоёр талд хүлээсэн үүргээ биелүүлэх үүрэг хүлээдэг. Үүний зэрэгцээ, ийм худалдааны үйл ажиллагааны явцад бараа материалын солилцоо хийгддэггүй.

Фьючерс гэж юу вэ, яагаад тэдгээрийг хөрөнгө оруулалтын зах зээлд ашигладаг

Фьючерсийн гэрээг тодорхой хэрэгслийн зах зээлийн бодит үнийг тогтооход ашигладаг. Тэд хөрөнгө оруулагчдад тодорхой хэрэглээний үнэ цэнэтэй байдаг:

1. Материаллаг ашиг тусыг олж авах боломжийг олгодог дамын гүйлгээ .
2. Бараа нийлүүлэгчид болон худалдан авагчдад сонирхолтой байдаг эрсдэлээс хамгаалах замаар эрсдлийн даатгал .

Фьючерсийг түүхий эд, түүхий эдийн зах зээлд ашигладаг бөгөөд тэдгээр нь үндсэн параметрүүдээр тодорхойлогддог.

1. Гүйцэтгэлийн хугацаа, тухайлбал гүйлгээ хийхээр төлөвлөсөн огноо.
2. Гүйлгээний зүйл, тухайлбал, түүхий эд, үнэт цаас эсвэл бараа, валют.
3. Гүйлгээ хийгдсэн бирж.
4. Ишлэл авах нэгж.
5. Маржингийн хэмжээ.

Фьючерсийн гэрээ нь эрсдэлтэй, гэхдээ маш тогтвортой биш, маш хөрвөх чадвартай хэрэгсэл юм. Худалдан авагч нь одоогоор худалдаанд гаргаагүй байгаа бүтээгдэхүүнийг хүлээн авах үүрэгтэй. Гэсэн хэдий ч заасан хугацаа дууссаны дараа бодит хүргэлт байхгүй тул хэн ч түүнийг баталгаат бичигт заасан барааг худалдаж авахыг үүрэг болгож чадахгүй. Аливаа зүйлийн үнийг тогтоохын тулд фьючерс шаардлагатай бөгөөд хугацаа нь дуусахад гурван хувилбарын аль нэгийг хэрэгжүүлж болно:

1. Гэрээний хоёр талын тэнцвэрийг хадгалах.
2. А балансыг нөхөж, Б-г бууруулах.
3. А-ийн үлдэгдэл буурсантай холбоотойгоор В-ийн балансыг нөхөх.

Хэрэв худалдагчийн данс буурсантай холбоотойгоор худалдан авагчийн дансыг нөхөж байгаа бол тухайн хэрэгслийн үнэ цэнэ өснө. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагч А нь бүтээгдэхүүнийг хямд үнээр худалдан авч, өндөр үнээр зарж, улмаар материаллаг ашиг хүртэх боломжтой болно. Үнэн хэрэгтээ бирж нь зах зээлд оролцогчдыг шаардлагатай үйл ажиллагаа, төлбөр тооцоо хийхээс аварч, гүйлгээний талдаа бодит мөнгөний зөрүүг шууд өгдөг. Хэрэв үнэ өөрчлөгдөөгүй бол үлдэгдэл хэвээр байна. Гурав дахь хувилбар нь барааны үнэ буурсан тохиолдолд хэрэгждэг бөгөөд энэ нь эхлээд худалдагчид ашигтай байсан. Одоо та бараагаа илүү таатай нөхцлөөр зарах боломжтой бөгөөд одоогийн зах зээлийн үнэ нь холбоо барих хаяг дээр бүртгэгдсэн үнээс доогуур байна. Хэрэв бид бодит бүтээгдэхүүний тухай ярьж байсан бол худалдагч үүнийг зах зээлийн үнээр худалдаж аваад фьючерсэд заасан үнээр зарах боломжтой. Энэ нөхцөлд солилцоо, бодит барааг тээвэрлэх шаардлагаас талуудыг чөлөөлж, харин зүгээр л шаардлагатай тооцоог хийж, зах зээлийн үнэ болон гэрээнд заасан үнийн зөрүү болох тодорхой хэмжээгээр худалдагчийн дансыг нөхдөг. Хэрэв талуудын аль нэг нь фьючерсийг гүйцэтгэхээс өмнө татгалзсан бол гэрээнд заасан хугацаа дууссаны дараа баримт бичигт заасан үнэ болон барааны зах зээлийн үнийг харьцуулна. [гарчиг id = “хавсралт_11873″ align=”aligncenter” өргөн = “613”] дараа нь гэрээнд заасан хугацаа дууссаны дараа баримт бичигт заасан үнэ болон барааны зах зээлийн үнийг харьцуулах ажлыг хийнэ. [гарчиг id = “хавсралт_11873″ align=”aligncenter” өргөн = “613”] дараа нь гэрээнд заасан хугацаа дууссаны дараа баримт бичигт заасан үнэ болон барааны зах зээлийн үнийг харьцуулах ажлыг хийнэ. [гарчиг id = “хавсралт_11873″ align=”aligncenter” өргөн = “613”]
Фьючерсийн гэрээ хэрхэн ажилладаг вэ – тооцооллын практик жишээ

Фьючерс болон опционы хоорондох ялгаа

Фьючерс болон опционы гэрээ нь талуудын үүргийн хувьд ялгаатай байдаг. Энэ нь дуусах хугацаандаа илэрдэг. [гарчиг id=”хавсралт_11885″ align=”aligncenter” өргөн=”391″]
Дуусах огноо[/caption] Фьючерсийн хувьд худалдан авагчид төлөвлөсөн гүйлгээг хийх шаардлагатай бөгөөд опцион худалдаж авахдаа хөрөнгө оруулагчийн үзэмжээр дараагийн арга хэмжээг авна. Жишээлбэл, эзэмшигч нь ирээдүйд тодорхой үнээр зарахыг хүсч буй хувьцааг нийлүүлэх гэрээг байгуулдаг. Хэрэв тэр худалдан авагч олдвол тэд гэрээ байгуулж, худалдагч тэр даруй мөнгөө хүлээн авч, хугацаа дуусахад хүргэлт хийгдэнэ. Хэрэв бид опционы гэрээний тухай, жишээлбэл, опционы төрлийн тухай ярьж байгаа бол худалдан авагч үнэт цаас худалдаж авах хүсэлтэй байгаагаа илэрхийлж байгаа боловч одоогоор түүнд шаардлагатай хэмжээ байхгүй байна. Ийм нөхцөлд худалдагч нь хугацаа дуусахад хувьцаа худалдаж авах эрхийг өгөх сонголтыг бичихийг зөвшөөрч байна. Хэрэв энэ хугацаанд худалдан авагч худалдан авалт хийхээр шийдээгүй бол сонголтыг зүгээр л хэрэгжүүлээгүй болно. Гэсэн хэдий ч, гэрээ байгуулснаас хойш хувьцааны зах зээлийн үнэ мэдэгдэхүйц өөрчлөгдсөн үед тохиолддог худалдан авагч нь опционыг хэрэгжүүлэхийг хүсвэл худалдагч үнэт цаасыг худалдах шаардлагатай болно. Энэ тохиолдолд гүйлгээг ажил хаях үнээр хийдэг. Опцион ба фьючерсийн хоорондох энэ ялгаа нь хөрөнгө оруулагчид үр дүнтэй гэрээ байгуулах тохиолдолд тэгшитгэнэ. Төлбөр тооцооны гэрээний нөхцөлд хэлбэлзлийн маржин өдөр бүр тодорхойлогддог бөгөөд опцион ба фьючерсийн үндсэн ялгаа нь мэдрэгддэггүй. Энэ тохиолдолд гүйлгээ дууссаны дараа худалдагчид зах зээлийн үнийг төлөхгүй. Гэсэн хэдий ч бирж нь талуудын хүлээсэн үүргийн эсрэг тодорхой барьцааг нөөцлөх боломжтой болно. гэрээ байгуулснаас хойш хувьцааны зах зээлийн үнэ мэдэгдэхүйц өөрчлөгдсөн үед. Энэ тохиолдолд гүйлгээг ажил хаях үнээр хийдэг. Опцион ба фьючерсийн хоорондох энэ ялгаа нь хөрөнгө оруулагчид үр дүнтэй гэрээ байгуулах тохиолдолд тэгшитгэнэ. Төлбөр тооцооны гэрээний нөхцөлд хэлбэлзлийн маржин өдөр бүр тодорхойлогддог бөгөөд опцион ба фьючерсийн үндсэн ялгаа нь мэдрэгддэггүй. Энэ тохиолдолд гүйлгээ дууссаны дараа худалдагчид зах зээлийн үнийг төлөхгүй. Гэсэн хэдий ч бирж нь талуудын хүлээсэн үүргийн эсрэг тодорхой барьцааг нөөцлөх боломжтой болно. гэрээ байгуулснаас хойш хувьцааны зах зээлийн үнэ мэдэгдэхүйц өөрчлөгдсөн үед. Энэ тохиолдолд гүйлгээг ажил хаях үнээр хийдэг. Опцион ба фьючерсийн хоорондох энэ ялгаа нь хөрөнгө оруулагчид үр дүнтэй гэрээ байгуулах тохиолдолд тэгшитгэнэ. Төлбөр тооцооны гэрээний нөхцөлд хэлбэлзлийн маржин өдөр бүр тодорхойлогддог бөгөөд опцион ба фьючерсийн үндсэн ялгаа нь мэдрэгддэггүй. Энэ тохиолдолд гүйлгээ дууссаны дараа худалдагчид зах зээлийн үнийг төлөхгүй. Гэсэн хэдий ч бирж нь талуудын хүлээсэн үүргийн эсрэг тодорхой барьцааг нөөцлөх боломжтой болно. Төлбөр тооцооны гэрээний нөхцөлд хэлбэлзлийн маржин өдөр бүр тодорхойлогддог бөгөөд опцион ба фьючерсийн үндсэн ялгаа нь мэдрэгддэггүй. Энэ тохиолдолд гүйлгээ дууссаны дараа худалдагчид зах зээлийн үнийг төлөхгүй. Гэсэн хэдий ч бирж нь талуудын хүлээсэн үүргийн эсрэг тодорхой барьцааг нөөцлөх боломжтой болно. Төлбөр тооцооны гэрээний нөхцөлд хэлбэлзлийн маржин өдөр бүр тодорхойлогддог бөгөөд опцион ба фьючерсийн үндсэн ялгаа нь мэдрэгддэггүй. Энэ тохиолдолд гүйлгээ дууссаны дараа худалдагчид зах зээлийн үнийг төлөхгүй. Гэсэн хэдий ч бирж нь талуудын хүлээсэн үүргийн эсрэг тодорхой барьцааг нөөцлөх боломжтой болно.
Клирингийг өдөр бүр хийдэг бөгөөд үүний хүрээнд хугацаа дуусах хүртэл харилцан зөрүүний төлбөрийг хийдэг. Ийм нөхцөлд гэрээ байгуулах үед хамааралтай байсан үнээр хөрөнгийг хүргэх боломжгүй тул опционыг хэрэгжүүлэх нь эдийн засгийн хувьд үр ашиггүй болно. Опционы үнэ цэнийн хувьд ийм үйл явдлын хөгжилд хугацаа дуусахад алдагдах түр зуурын урамшуулал үргэлж байдаг. Опционы гүйцэтгэл нь дансны үлдэгдэлд нөлөөлөхгүй бөгөөд сонголт нь терминал дахь ирээдүйгээр солигдоно. Фьючерсийн хугацаа дуусах – албан тушаалд юу тохиолдох вэ: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Фьючерс ба форвард гэрээний ялгаа

Хөрөнгө оруулагчдын байгуулсан форвард болон фьючерс гэрээний хооронд ч ялгаа бий. Форвард хэлцэл нь биржээс гадуур хийгдсэн нэг удаагийн хэлцэл бөгөөд ирээдүйд бараа, үнэт цаас, валют худалдан авах үйл ажиллагаа явагдана гэж үзсэн. Талууд үндсэн нөхцөлүүдийг урьдчилан ярилцана.

• Үнэ;
• нөхцөл;
• нэмэлт нөхцөл.

Энэ тохиолдолд гүйлгээ нь бараа шилжүүлэх тухай яриагүй байхад фьючерстэй адил бус бодит хөрөнгөөр ​​хийгддэг.

Форвард нь гүйлгээнд оролцогчдыг ирээдүйд гарч болзошгүй үнийн хэлбэлзлээс даатгах зорилготой юм. Гэрээ байгуулахдаа хатуу стандарт байдаггүй тул бирж дээр ийм гүйлгээ хийх боломжгүй.

Форвард болон фьючерс хэлцлүүд нь дараах зүйлсээр бие биенээсээ ялгаатай:

• Зорилго – форвард нь бодит хөрөнгийг худалдах, худалдан авах гэрээ байгуулах бөгөөд энэ нь хоёр талдаа ашигтай бүх нөхцлийг харгалзан үзэх гэсэн үг юм. Хоёрдахь тохиолдолд фьючерсийн гэрээнүүд өөрсдийн байр сууриа хамгаалж эсвэл үнийн зөрүүгээс ашиг хүртэж байна. Зөвхөн 5% тохиолдолд фьючерс нь талуудыг бодит бараа эсвэл санхүүгийн хэрэгслийг солилцоход хүргэдэг;
• хөрөнгийн хэмжээ – форвард гэрээ байгуулахдаа гүйлгээнд оролцогчид өөрсдийн хэрэгцээг харгалзан шаардлагатай хэмжээг бие даан тооцдог. Фьючерсийн хувьд эзлэхүүнийг бирж тодорхойлдог бөгөөд зах зээлд оролцогчид тодорхой тооны гэрээг хэрэгжүүлэх эрхтэй;
• хэрэгслийн чанар – форвард нь худалдан авагчаас ямар хүсэлт ирснээс хамааран ямар ч чанарын хөрөнгийг ашиглах боломжийг олгодог. Фьючерсийн тухай ярихад хэрэгслийн чанар нь биржийн тодорхойлолтоор тодорхойлогддог;
• бараа хүргэх – форвард гэрээнд гарын үсэг зурахдаа хөрөнгийг үргэлж хүргэдэг бөгөөд фьючерсийн нийлүүлэлтийг биржээс тогтоосон хэлбэрээр гүйцэтгэдэг боловч ихэнх тохиолдолд энэ нь огт ирдэггүй;
• нөхцөл – форвардад гарын үсэг зурахдаа хүргэх нөхцлийг хэлцлийн талууд тодорхойлно. Фьючерсийн гэрээний нөхцлийг бирж тодорхойлдог;
• хөрвөх чадвар – форвард хэлцэл нь хязгаарлагдмал хөрвөх чадвараар тодорхойлогддог, учир нь түүний байгуулах нөхцөл нь түүнийг байгуулсан тодорхой хүрээний эсрэг талуудад хүлээн зөвшөөрөгддөг. Фьючерс нь өндөр хөрвөх чадвартай хэрэгсэл боловч энэ үзүүлэлтийн түвшин нь үндсэн хөрөнгийн чанараас хамаарна.

[гарчиг id = “хавсралт_11876″ align=”aligncenter” өргөн = “456”]
фьючерс ба опционууд [/ caption] Форвард гэрээ байгуулахдаа гүйлгээний эрсдэл нэлээд өндөр байдаг, учир нь түнш үүргээ биелүүлэхгүй байх магадлалтай. Ийм гэрээг дахин худалдах нь туйлын хэцүү, учир нь түүний нөхцөлийг нарийн хүрээний хүмүүсийн сонирхлыг харгалзан боловсруулсан болно. Хэрэв эсрэг тал зөвшөөрөөгүй бол форвардыг цуцлах боломжгүй. Фьючерстэй холбоотой эрсдэлүүдийн хувьд гүйлгээ хийхээс өмнө төлбөр тооцооны төвөөс нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийдэг тул дериватив нь найдвартай байдлын өндөр түвшинд тодорхойлогддог. Форвард ашиглах нь баталгааны үүрэг болгон анхны хувь нэмэр оруулахтай холбоогүй болно. Фьючерсийн хувьд энэ тохиолдолд тэдэнгүйгээр хийх нь маш ховор байдаг. Форвард гэрээ байгуулахдаа хэлцэл хийх журмыг хэн ч зохицуулдаггүй,

Фьючерс арилжааны стратеги

Фьючерс арилжаа хийхийн тулд худалдаачид хэд хэдэн алдартай арга техникийг ашигладаг:

• гэрээний солилцооны хуваарийг хүргэх товлогдсон дараагийн сар болон түүнээс хойшхи тайлант хугацаатай харьцуулсан ;
• Хувьцааны спот үнэ ба фьючерсийн гэрээний хооронд харьцуулалт хийдэг , хэрэв түүний үнэ цэнэ өндөр байвал бид хөрөнгийн үнээр харьцангуй урамшуулал гэж тооцогддог контангогийн тухай ярьж байна. Хэрэв нөхцөл байдал зах зээл дээр урвуу байгаа бол үүнийг буцаах гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь үндсэн зардалтай холбоотой хөнгөлөлт гэж тооцогддог. Энэ нөхцөл байдалд үүссэн ханшийн зөрүүгээр худалдаачид орлого олдог;
• техникийн шинжилгээ, үзүүлэлтүүд, гэрээний үнэд нөлөөлж болох үндсэн хүчин зүйлсийг ашиглан фьючерсийн графикийг судлах .

Дэмжлэгийн түвшингээр арилжаа хийх:
“Арбитраж” арилжааны стратеги нь өөр өөр чиглэлтэй гүйлгээг хамардаг. Энэ нь худалдан авалт, борлуулалтын үнийн зөрүүгээс ашиг олох боломжийг танд олгоно. Уг процедурыг өөр өөр бирж дээр эсвэл нэг сайт дээр явуулдаг. Заримдаа нэг бирж дээр гэрээ байгуулахдаа өөр өөр хугацаанд түр арбитрын аргыг ашигладаг. Арбитрын дараахь төрлүүд байдаг.

• түр зуурын;
• орон зайн;
• хуанли.

Худалдаачид фьючерсийн гэрээг арилжаалахдаа богино болон урт позиц нээх боломжтой. Энэ техник нь тодорхой хөрөнгийг нийлүүлэх гэрээг худалдан авах, фьючерсийн үнэ өссөн тохиолдолд гэрээний хугацаа дуусахаас өмнө зарах явдал юм. Богино позицтой ажиллах нь таагүй хөгжил гарсан тохиолдолд фьючерс зарах явдал юм. Дараа нь нөхцөл байдал сайжирвал тэр гэрээгээ буцааж худалдаж авдаг, гэхдээ үнийн зөрүүнээс бага зардлаар орлого олдог. Фьючерс нь үндсэн хөрөнгөтэй синхрончлон хөдөлнө, гэхдээ тэдгээрийн хооронд зарим ялгаа бий, хугацаа дуусах дөхөх тусам тэгшлэнэ. [гарчиг id = “хавсралт_11880″ зэрэгцүүлэх = ”
Фьючерсийн гэрээгээр позиц нээх[/caption] Фьючерсийн спрэд гэдэг нь богино болон урт позицуудыг нэгэн зэрэг нээх, тухайлбал, ижил үндсэн хөрөнгийг худалдах, худалдан авах үйл ажиллагаа юм. Тэд дуусах хугацаанаасаа ялгаатай байх болно. Хэрэв арилжаачин урт позиц нээвэл бид өсөлтийн өсөлтийн тухай ярьж байна. Богино позицийг баавгайн зах зээлд ойрын гэрээтэй холбоотойгоор ашигладаг. Хэрэв стратеги нь янз бүрийн хөрөнгөтэй холбоотойгоор ашиглагдаж байгаа бол бид бараа хоорондын зөрүүний тухай ярьж байна.

Москвагийн биржийн деривативын зах зээл дээр фьючерс гэж юу вэ, хэрхэн арилжаалах вэ – арилжааны стратеги фьючерсийн гэрээний талаар: https:/ /youtu.be/ZDg14Rya6LI

Фьючерс арилжааны давуу болон сул талууд

Фьючерс арилжааны хэд хэдэн давуу тал байдаг:

• нэмэлт зардал, далд төлбөр байхгүй;
• нэг жилийн хугацаатай фьючерсийн санд нэвтрэх боломжтой;
• хөрөнгийн өндөр хөрвөх чадвар, тогтворгүй байдал, динамик арилжаа.

Худалдааны фьючерс гэрээний сул талууд:

• тодорхой хугацаанд хүчинтэй тул урт хугацааны арилжаа хийхэд тохиромжгүй;
• хугацаа дуусах үед зах зээлийн одоогийн үнийг харгалзан хэлцлийг автоматаар хааж, хүлээгдэж буй захиалга устгагдана;
• та нээлттэй арилжааг ирэх сард дуусах гэрээнд шилжүүлэх боломжгүй.

Эдгээр өндөр эрсдэлтэй хэрэгслийг арилжаалахын өмнө бүх давуу болон сул талуудыг жинлэнэ үү.

Фьючерсийн гэрээний төрлүүд

Хоёр төрлийн фьючерсийн гэрээ байдаг.

1. Хүргэлт.
2. Төлбөр тооцоо – хүргэлтгүйгээр.

Хүргэгдэх фьючерс нь худалдан авагч, худалдагч нарт барааг бодитоор худалдах, гэрээнд заасан нөхцлийн хүрээнд төлбөрийг төлөх үүрэг хүлээдэг. Тэдний хоорондох төлбөр тооцоог арилжааны сүүлийн өдөр тогтоосон үнээр хийдэг. Хэрэв хугацаа нь дуусахад худалдагч худалдан авагчид бараагаа өгөх боломжгүй бол бирж түүнд торгууль ногдуулдаг.
ТооцоолсонФьючерс нь бүтээгдэхүүний бодит нийлүүлэлттэй ямар ч холбоогүй юм. Талуудын аль нэг нь хэлцэл хийх үеийн хөрөнгийн үнэ болон гэрээний хугацаа дуусах үеийн бүтээгдэхүүний бодит үнийн зөрүүг хэлцлийн нөгөө талд төлнө гэж үздэг. Харьцагч талуудын хоорондох төлбөр тооцоог мөнгөөр ​​хийдэг бөгөөд барааг биетээр нь нийлүүлдэггүй. Ийм ажил гүйлгээг эрсдэлээс хамгаалах эсвэл таамаглах зорилгоор хийдэг. Хеджинг хийх нь өөр зах зээл дээр гэрээ байгуулах үед гарч болзошгүй алдагдлыг тэгшитгэх боломжийг олгодог.

Фьючерс гэрээний үнэ – contango and backwardation

Фьючерсийн гэрээг тухайн хөрөнгийн үнээс өөр үнэ бүхий биржийн бараа гэж ангилдаг. Энэ үзүүлэлтэд урьд өмнө тохиролцсон гэрээний сэдвийг өөрчлөх магадлалтай урьдчилсан мэдээ, эрсдэл нөлөөлж болно. Зах зээл дээрх хөрөнгийн үнэ болон энэ барааны фьючерсийн үнэ нь сөрөг эсвэл эерэг харьцаатай байж болно.

Хэрэв гэрээ нь хөрөнгөөс илүү үнэтэй бол энэ төлөвийг contango гэж нэрлэдэг. Нөхцөл байдал эсрэгээрээ байгаа тохиолдолд бид хоцрох тухай ярьж байна.

Ийм нөхцөлд ихэнх хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн бирж дээрх үнэ удахгүй мэдэгдэхүйц буурна гэж найдаж байна. [гарчиг id = “хавсралт_11886” align = “aligncenter” өргөн = “800”]
График дээрх контанго ба ухралт[/caption] Фьючерсийн үнэ нь тодорхой хугацаатай гэрээний одоогийн зах зээлийн үнэ юм. Шударга үнэ гэдэг нь тухайн хөрөнгийг нэн даруй нийлүүлж, дараа нь ашиг олох, худалдах, ашиглах замаар ашиглах замаар эзэмшиж авах зардлыг хэлнэ. Үүний зэрэгцээ, шударга үнээр худалдаачин тодорхой хугацаатай хөрөнгийн гэрээг худалдан авах нь ашигтай байдаг. Харгалзах болон одоогийн үнийн зөрүүг гэрээний үндэс гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь хөрөнгийн спот үнэтэй харьцуулахад хоёр мужид байдаг.

Даатгал

Арилжаа нь гэрээний хөрөнгийн үнийн дүнгийн 2-10 хувьтай тэнцэх хэмжээний хадгаламжаар дамжуулан гүйлгээ хийх тохиолдолд хийгддэг. Энэ нь гэрээ байгуулж буй хоёр талаас биржээс шаардагдах даатгал юм. Тогтоосон дүнг данснууд дээр хааж, барьцаа хөрөнгө үүсгэдэг. Хэрэв фьючерсийн үнэ өсвөл худалдагчийн маржин нэмэгдэж, буурвал буурна. Энэ механизм нь гэрээ байгуулахдаа төлбөрийн журмаас зайлсхийх боломжийг олгодог. Фьючерсийг хаах хүртэл хадгалсан тохиолдолд талууд хөрөнгө хүлээлгэн өгөх эсвэл бэлэн мөнгө шилжүүлэх замаар үүргээ биелүүлдэг. Оролцогчдын аль нэг нь үүргээ биелүүлэхийг хүсэхгүй байгаа тохиолдолд бирж түүний төлөө хийж, баталгаанаас тодорхой хэмжээний мөнгө үлдээдэг. Энэ схем нь зөвхөн эд хөрөнгийг нийлүүлэх гэрээнд ажиллана.

Дуусах хугацаа

Гэрээний хугацаа дуусах хэд хэдэн хугацаа бий. Тухайлбал, долларын индекс, хувьцаа, санхүүгийн хэрэгслийн хувьд дуусах хугацаа нь улирал бүрийн улирлын сүүлийн сарын гурав дахь баасан гариг ​​юм. Сар бүр гарах фьючерсүүд байдаг, ялангуяа CME Crude Oil. Бусад төрлийн гэрээ бусад өдрүүдэд дуусгавар болно. Фьючерсийг үр дүнтэй арилжаалахын тулд та гэрээний хугацаа дуусах хугацааг санах хэрэгтэй. Хэрэв арилжааны дараагийн өдөр дууссаны дараа хэмжээ нь гэнэтийн бууралт байвал цаг нь зөв бөгөөд ихэнх худалдаачид гэрээг цуцлахаас өмнө гүйлгээгээ хааж эхэлдэг. [гарчиг id = “хавсралт_11871” align = “aligncenter” өргөн = “498”]
Фьючерсийн гэрээний бүтэц[/caption] Фьючерсийн гэрээ бүр дуусах хугацаатай байдаг. Гэрээний хугацаа дуусах хугацааг гэрээний үзүүлэлтүүдийг шалгана уу. Фьючерсийн гэрээ нь хугацаа нь дууссанаас хойш хэдхэн хоногийн дотор ирдэг тул хэмжээ нь ихэвчлэн мэдэгдэхүйц буурдаг. Учир нь богино хугацааны арилжаа эрхлэгчид бүгд позицоо хааж, зөвхөн үндсэн бүтээгдэхүүнээ худалдаж авах, борлуулах хүсэлтэй иргэд, компаниуд хугацаа дуустал арилжаагаа үргэлжлүүлж, байр сууриа хадгалсаар байна. Богино хугацааны арилжаачид хугацаа нь дуусахаас өмнө фьючерсийн гэрээг хийдэггүй, тэд зүгээр л гэрээг худалдаж авсны дараа эсвэл богиносгосны дараа үүсэх үнийн хэлбэлзэлд үндэслэн мөнгө олох эсвэл алддаг.