מהו חוזה עתידי וכיצד הוא עובד, היתרונות והחסרונות של מסחר בחוזים עתידיים

השתמש בחוזה עתידי כדי לבצע עסקאות למכירה ורכישה של מוצר או נכס בעתיד המתוכנן במחיר קבוע. חובה זו היא כיצד נייר הערך הנתון שונה מאופציה הנותנת זכות לקנות או למכור, אך אינה נאלצת לעשות זאת. חוזים עתידיים מחייבים את שני הצדדים לעסקה למלא את התחייבויותיהם. יחד עם זאת, החלפה מהותית של סחורות במהלך פעולות מסחר כאמור אינה מתבצעת.

מהם חוזים עתידיים ומדוע משתמשים בהם בשוק ההשקעות?

חוזים עתידיים משמשים לקביעת מחיר השוק האמיתי עבור מכשיר מסוים. יש להם ערך יישומי מסוים עבור משקיעים:

1. עסקאות ספקולטיביות המאפשרות לך להפיק תועלת מהותית.
2. ביטוח מפני סיכונים על ידי גידור , המעניין עבור ספקים וקונים של סחורות.

חוזים עתידיים משמשים בשוקי הסחורות והסחורות, הם מאופיינים על ידי הפרמטרים העיקריים:

1. מועד הביצוע, כלומר התאריך בו נקבעה העסקה.
2. נושא העסקה, בפרט, חומרי גלם, ניירות ערך או טובין, מטבע.
3. הבורסה שבה מתבצעת העסקה.
4. יחידות של ציטוט.
5. גודל השוליים.

חוזה עתידי הוא מכשיר מסוכן, אך גם מכשיר נזיל ביותר שאינו יציב. הקונה מתחייב לקבל את המוצר, שכרגע אינו מוכן למכירה. אולם עם תחילת התקופה הנקובת, איש אינו יכול לחייבו במציאות לרכוש את הסחורה המצוינת בנייר הערך, שכן אין כאן משלוחים של ממש. יש צורך בחוזים עתידיים כדי לתקן את המחיר של משהו, וכאשר הם מגיעים, אחד משלושה תרחישים אפשרי:

1. שמירה על האיזון של שני הצדדים לחוזה.
2. חידוש מאזן א’ וירידה במאזן ב’.
3. חידוש מאזן ב’ על רקע צמצום מאזן א’.

אם חשבון הקונה מתחדש על רקע ירידה בחשבון המוכר, אזי ערך המכשיר עולה. כלומר, משקיע א’ יוכל לקנות את המוצר במחיר נמוך יותר ולמכור אותו מחדש במחיר גבוה יותר, וכך להפיק יתרונות מהותיים. במציאות, הבורסה פוטרת את משתתפי השוק מביצוע הפעולות הנדרשות, חישובים, מתן מיד את ההפרש בכסף האמיתי לצד לעסקה. אם המחיר לא השתנה, אז היתרה נשארת זהה. התרחיש השלישי מתממש אם מחיר המוצר יורד, מה שהועיל בתחילה למוכר. כעת ניתן למכור סחורה בתנאים נוחים יותר, שמחיר השוק הנוכחי שלה נמוך מזה שצוין ביצירת קשר. אם היינו מדברים על מוצר אמיתי, אז המוכר יכול היה לקנות אותו לפי שווי שוק ולמכור אותו במחיר שנקבע בחוזים העתידיים. חילופי הדברים, במצב זה,פוטר את הצדדים מהצורך בהובלת סחורה אמיתית, אלא פשוט עושה את החישובים הנדרשים וממלא את חשבון המוכר בסכום מסוים, שהוא ההפרש בין שווי השוק למחיר הנקוב בחוזה. אם אחד הצדדים נוטש את החוזים העתידיים עד לרגע ביצועו, אזי לאחר פקיעת התנאים המפורטים בחוזה, מתבצעת השוואה בין השווי הנקוב במסמך לבין מחיר השוק של הטובין. לאחר תום התנאים שנקבעו בחוזה, מתבצעת השוואה בין העלות המצוינת במסמך לבין מחיר השוק של הטובין. לאחר תום התנאים שנקבעו בחוזה, מתבצעת השוואה בין העלות המצוינת במסמך לבין מחיר השוק של הטובין.
איך עובד חוזה עתידי – דוגמה מעשית לחישוב [/ כיתוב] מבוא לחוזה עתידי – שיעור פשוט למשקיעים וסוחרים מתחילים: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

הבדלים בין חוזים עתידיים לאופציות

חוזים עתידיים ואופציות נבדלים ביניהם בהתחייבויות הצדדים. זה בא לידי ביטוי במהלך תקופת התפוגה.
תקופת תפוגה [/ caption] במקרה של חוזים עתידיים, הרוכשים נדרשים לסיים עסקה מתוכננת, ובקניית אופציה, פעולות נוספות נתונות לשיקול דעתו של המשקיע. למשל, נכרת חוזה לאספקת מניות שבעליהם מעוניין למכור אותן בעתיד במחיר מסוים. אם הוא מוצא קונה, אז הם מסכמים חוזה, והמוכר מקבל מיד את הכסף, והמסירה תתבצע בזמן הפקיעה. אם מדובר בחוזי אופציה, למשל, מסוג קול אופציה, הרי שהקונה מביע רצון לרכוש ניירות ערך, אך כרגע אין לו את הסכום הדרוש לכך. המוכר מסכים, במצב כזה, לכתוב אופציה הנותנת זכות לקנות מניות במועד פקיעת התוקף. אם במהלך תקופה זו הקונה לא יעז לבצע רכישה, אז האופציה פשוט לא מבוצעת.עם זאת, המוכר יידרש למכור את ניירות הערך אם הרוכש ירצה לממש את האופציה, מה שקורה כאשר שווי השוק של המניות משתנה באופן משמעותי ממועד החוזה. במקרה זה, העסקה מבוצעת במחיר המימוש. ההבדל הזה בין אופציות לחוזים עתידיים מתיישר אם משקיעים מתמודדים עם חוזים שניתנים לביצוע. במצב של חוזי פשרה, מרווח השונות נקבע מדי יום, וההבדל המהותי בין אופציות לחוזים עתידיים מפסיק להיות מורגש. במקרה זה לא ישולם למוכר את מחיר השוק עם השלמת העסקה. עם זאת, הבורסה תוכל לשמור בטחונות מסוימים עבור ההתחייבויות שנטלו על עצמם הצדדים.כאשר שווי השוק של מניה השתנה באופן משמעותי מאז תאריך החוזה. במקרה זה, העסקה מבוצעת במחיר המימוש. ההבדל הזה בין אופציות לחוזים עתידיים מתיישר אם משקיעים מתמודדים עם חוזים שניתנים לביצוע. במצב של חוזי פשרה, מרווח השונות נקבע מדי יום, וההבדל המהותי בין אופציות לחוזים עתידיים מפסיק להיות מורגש. במקרה זה לא ישולם למוכר את מחיר השוק עם השלמת העסקה. עם זאת, הבורסה תוכל לשמור בטחונות מסוימים עבור ההתחייבויות שנטלו על עצמם הצדדים.כאשר שווי השוק של מניה השתנה באופן משמעותי מאז תאריך החוזה. במקרה זה, העסקה מבוצעת במחיר המימוש. ההבדל הזה בין אופציות לחוזים עתידיים מתיישר אם משקיעים מתמודדים עם חוזים שניתנים לביצוע. במצב של חוזי פשרה, מרווח השונות נקבע מדי יום, וההבדל המהותי בין אופציות לחוזים עתידיים מפסיק להיות מורגש. במקרה זה לא ישולם למוכר את מחיר השוק עם השלמת העסקה. עם זאת, הבורסה תוכל לשמור בטחונות מסוימים עבור ההתחייבויות שנטלו על עצמם הצדדים.במצב של חוזי פשרה, מרווח השונות נקבע מדי יום, וההבדל המהותי בין אופציות לחוזים עתידיים מפסיק להיות מורגש. במקרה זה לא ישולם למוכר את מחיר השוק עם השלמת העסקה. עם זאת, הבורסה תוכל לשמור בטחונות מסוימים עבור ההתחייבויות שנטלו על עצמם הצדדים.במצב של חוזי פשרה, מרווח השונות נקבע מדי יום, וההבדל המהותי בין אופציות לחוזים עתידיים מפסיק להיות מורגש. במקרה זה לא ישולם למוכר את מחיר השוק עם השלמת העסקה. עם זאת, הבורסה תוכל לשמור בטחונות מסוימים עבור ההתחייבויות שנטלו על עצמם הצדדים.
הסליקה מתבצעת על בסיס יומי, במסגרתה מתקיימים תשלומים הדדיים של מרווח השינוי עד פקיעת התוקף. במצב כזה, הופך לבלתי מעשי מבחינה כלכלית לממש את האופציה, שכן לא ניתן למסור את הנכס בעלות שהייתה רלוונטית במועד החוזה. עם התפתחות זו של אירועים, תמיד יש פרמיית זמן בערך האופציה, אשר אובדת עם תחילת הפקיעה. מימוש האופציה לא ישפיע על יתרת החשבון, והמסוף יחליף את האופציה בחוזים עתידיים. תפוגה של עתיד – מה קורה לתפקיד: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

הבדלים בין חוזים עתידיים וחוזים עתידיים

כמו כן, ישנם הבדלים בין חוזים עתידיים, אשר נערכים על ידי משקיעים. פורוורד נקרא עסקאות חד פעמיות שבוצעו מחוץ לבורסות ובהנחה שרכישת סחורות, ניירות ערך או מטבע תתרחש בזמן העתידי. הצדדים דנים מראש בתנאים העיקריים:

• מחיר;
• תנאים;
• תנאים נוספים.

במקרה זה, העסקה מתבצעת עם נכסים ריאליים, ולא כמו בחוזים עתידיים, כאשר אין מדובר בהעברת סחורה.

הפורוורד נועד להבטיח את המשתתפים בעסקה מפני תנודות מחירים שצפויות להתרחש בעתיד. אין תקנים מחמירים בעת כריתת חוזה, ולכן לא ניתן לבצע עסקאות כאלה בבורסה.

חוזה עתידי וחוזה עתידי [/ caption] חוזים עתידיים וחוזים עתידיים שונים זה מזה בהיבטים הבאים:

• יעדים – הפורוורד יסתיים למכירה או רכישה של נכסים ריאליים, מה שמרמז על התחשבות בכל התנאים הנוחים לשני הצדדים. במקרה השני, חוזים עתידיים מגנים את הפוזיציות שלהם או מנצלים את הפרש המחירים. חוזים עתידיים רק ב-5% מהמקרים מובילים את הצדדים להחלפת סחורות אמיתיות או מכשירים פיננסיים;
• נפח נכסים – בעת כריתת חוזה קדימה, הצדדים לעסקה מחשבים באופן עצמאי את הנפח הנדרש תוך התחשבות בצרכיהם. במקרה של חוזים עתידיים, ההיקפים נקבעים על ידי הבורסה, ולמשתתפים בשוק יש זכות למכור מספר מסוים של חוזים;
• איכות המכשירים – פורוורד מספק הזדמנות להשתמש בנכסים מכל איכות, בהתאם לאופן שבו בקשות מגיעות מהקונה. כשמדובר בחוזים עתידיים, איכות המכשירים נקבעת לפי מפרט הבורסה;
• מסירת סחורה – בחתימה על פורוורד תמיד נמסרים נכסים, וכאשר מסתיים חוזים עתידיים מתבצעת המסירה בצורה שקבעה הבורסה, אך ברוב המקרים היא אינה מגיעה לכך כלל;
• תנאים – תנאי האספקה ​​בעת חתימת הפורוורד נקבעים על ידי הצדדים לעסקה. תנאי החוזים העתידיים נקבעים על ידי הבורסה;
• נזילות – חוזה פורוורד מאופיין בנזילות מוגבלת, שכן התנאים לכריתתו מקובלים על שורה מסוימת של צדדים נגדיים, ביניהם הוא נערך. חוזים עתידיים הם מכשירים נזילים ביותר, עם זאת, רמת האינדיקטור הזה תלויה באיכות נכס הבסיס.

חוזים עתידיים ואופציות [/ caption] הסיכון בעסקה בעת חתימה על פורוורד הוא די גבוה, שכן ישנה סבירות שהשותף לא יעמוד בהתחייבויותיו. קשה מאוד למכור מחדש חוזה כזה, כי תנאיו נכתבו תוך התחשבות בהעדפות של מעגל מצומצם של אנשים. לא ניתן לבטל את הפורוורד אם הצד שכנגד לא נותן את הסכמתו לכך. באשר לסיכונים הכרוכים בחוזים עתידיים, הם מנותחים בפירוט על ידי המסלקה טרם סיום העסקה, בשל כך הנגזרים מאופיינים ברמת אמינות גבוהה. השימוש בפורוורד אינו קשור לתשלום מקדמה כערבות. באשר לחוזים עתידיים, במקרה זה, נדיר ביותר להסתדר בלעדיהם. הליך כריתת עסקה בעת עריכת חוזה קדימה אינו מוסדר על ידי איש,אבל החוזים העתידיים נשלטים באופן מלא על ידי הבורסה.

אסטרטגיות מסחר בחוזים עתידיים

כדי לסחור בחוזים עתידיים, סוחרים משתמשים במספר טכניקות פופולריות:

• השוואת לוח החליפין של החוזה עם החודש הבא עבורו מתוכננת המסירה ותקופת הדיווח שאחריה מתבצעת ;
• מתבצעת השוואה בין מחיר הספוט למניה וחוזים עתידיים, אם ערכו גבוה יותר, אז אנחנו מדברים על קונטנגו , שנחשב לפרמיה ביחס למחיר הנכס. אם המצב הפוך בשוק, אז זה נקרא אחורה , הנחשבת כהנחה ביחס לעלות הבסיס. על הפרש שער החליפין שנוצר במצב זה הסוחרים מרוויחים;
• לימוד לוח זמנים לעתיד באמצעות ניתוח טכני, אינדיקטורים, גורמים בסיסיים שיכולים להשפיע על מחיר החוזה.

מסחר לפי רמות תמיכה:
אסטרטגיית המסחר “ארביטראז'” כוללת ביצוע עסקאות עם כיוונים שונים. זה מאפשר לך להרוויח מההפרש בין מחיר הקנייה והמכירה. ההליך מתבצע בבורסות שונות או באותו אתר. לעיתים נעשה שימוש בטכניקה של בוררות זמנית, כאשר חוזים נערכים באותה בורסה, אך בתקופות שונות. ישנם סוגי “בוררות” הבאים:

• זְמַנִי;
• מֶרחָבִי;
• לוּחַ שָׁנָה.

רווחים ללא מגמות ואינדיקטורים: ארביטראז’ עתידיים [/ caption] בעת מסחר בחוזים עתידיים, סוחרים יכולים לפתוח פוזיציות קצרות וארוכות. טכניקה זו מניחה רכישת חוזה לאספקת נכס מסוים ובמקרה של עליית ערך חוזים עתידיים מיישמת אותו עוד לפני פקיעת החוזה. עבודה עם פוזיציות שורט היא למכור את החוזים העתידיים במקרה של התפתחות לא חיובית של אירועים. אם המצב יתוקן מאוחר יותר, אז הוא קונה את החוזה בחזרה, אבל בעלות נמוכה יותר, מרוויח על ההפרש במחיר. החוזים העתידיים ינועו בסנכרון עם נכס הבסיס, אבל יש הבדל מסוים ביניהם, שמתיישר ככל שתפוגה מתקרבת. פתיחת פוזיציה בחוזה עתידי [/ caption] מרווח עתידי הוא פתיחה בו-זמנית של פוזיציות קצרות וארוכות, למשל, קנייה ומכירה של אותו נכס בסיס. הם יהיו שונים בתאריכי התפוגה. אם סוחר נכנס לפוזיציה לונג, אז אנחנו מדברים על מרווח שורי. פוזיציות שורט משמשות בשוק דובי עבור חוזים לטווח קצר. אם האסטרטגיה משמשת ביחס לנכסים שונים, אז אנחנו מדברים על המרווח בין הסחורות.
מסחר בחוזים עתידיים באמצעות אסטרטגיית הפריסה בין הבורסה [/ caption] מהם חוזים עתידיים וכיצד נסחרים בשוק הנגזרים של הבורסה במוסקבה – אסטרטגיות מסחר עבור חוזים עתידיים: https: //youtu.be/ZDg14Rya6LI

יתרונות וחסרונות של מסחר בחוזים עתידיים

ישנם מספר יתרונות למסחר בחוזים עתידיים:

• אין עלויות נוספות ועמלות נסתרות;
• יש גישה למאגר של חוזים עתידיים עם תפוגה למשך שנה;
• נזילות נכסים גבוהה, תנודתיות ומסחר דינמי.

חסרונות של מסחר בחוזים עתידיים:

• אינו מתאים למסחר לטווח ארוך, שכן הוא תקף לזמן מסוים;
• כאשר מתרחשת תפוגה, העסקאות נסגרות אוטומטית, תוך התחשבות במחיר השוק הנוכחי ומחיקת הזמנות ממתינות;
• אתה לא יכול להעביר עסקאות פתוחות לחוזה שיפוג בחודש הבא.

שקלו את היתרונות והחסרונות לפני המסחר במכשירים המסוכנים ביותר הללו.

סוגי חוזים עתידיים

ישנם שני סוגים של חוזים עתידיים:

1. מְסִירָה.
2. התיישבות – ללא אספקה.

חוזים עתידיים למסירה מחייבים את הקונה ואת המוכר לבצע את מכירת הסחורה בפועל ולשלם עבורה במסגרת התנאים המפורטים בחוזה. ההתחשבנות ביניהם מתבצעת לפי המחיר שנקבע ביום המסחר האחרון. אם עם תחילת המועד לא הצליח המוכר לספק לקונה את הסחורה, אזי הבורסה מטילה עליו קנסות.
מְשׁוֹעָרלעתיד אין שום קשר למשלוחים בפועל של מוצרים. ההנחה היא שאחד הצדדים ישלם לצד השני לעסקה את ההפרש בין שווי הנכס בתקופת העסקה לבין המחיר בפועל של המוצר במועד פקיעת החוזה. הפשרה בין צדדים נגדיים מתבצעת במזומן, ולא ניתן אספקה ​​פיזית של סחורה. עסקאות כאלה נעשות לצורך גידור או מניפולציה ספקולטיבית. הגידור מאפשר לך ליישר את ההפסדים הסבירים שנגרמו בעת התקשרות בחוזה בשוק אחר.

מחיר חוזה עתידי – קונטנגו ואחורה

חוזה עתידי מסווג כסחורה בודדת עם ערך השונה ממחיר הנכס. אינדיקטור זה עשוי להיות מושפע מתחזיות וסיכונים הנגרמים משינוי סביר בנושא של הסכמים שהושגו בעבר. למחיר של נכס בשוק ולערך של חוזים עתידיים עבור סחורה זו יכול להיות יחס שלילי או חיובי.

אם חוזה יקר יותר מנכס, אז מצב זה נקרא קונטנגו. במקרה שבו המצב הפוך, אנחנו מדברים על החזרה לאחור.

במצב זה, רוב המשקיעים מקווים שמחיר הנכס בבורסות יירד בקרוב משמעותית.
קונטנגו והחזרה לאחור בתרשים [/ כיתוב] המחיר של חוזים עתידיים הוא שווי השוק הנוכחי של חוזה שיש לו תאריך תפוגה ספציפי. מחיר הוגן מוגדר כעלות לרכישת נכס שיימסר מיד ויוחזק לאחר מכן עד שייעשה בו שימוש, רווח, מכירה או שימוש. יחד עם זאת, במחיר הוגן, משתלם לסוחר לרכוש חוזה לנכס עם תאריך תפוגה ספציפי. ההפרש בין המחיר המקביל למחיר הנוכחי נקרא בסיס החוזה, שהוא הערך הנקודתי היחסי של הנכס בשתי מדינות.
מה משפיע על הערך של חוזה עתידי [/ caption]

ביטוח

המסחר מתבצע בתנאי שהעסקה מובטחת באמצעות פיקדון שגודלו הוא 2 – 10% ממחיר נכס החוזה. זהו הביטוח הנדרש על ידי הבורסה משני הצדדים המתקשרים. הסכום שנקבע נחסם בחשבונות ויוצר מעין בטחונות. אם המחיר של חוזים עתידיים עולה, אזי הבטחונות של המוכר עולים, ואם הם יורדים, הם יורדים. מנגנון זה נמנע מהליך התשלום בעת כריתת חוזה. כאשר חוזים עתידיים מחזיקים עד לסגירתו, הצדדים ממלאים את התחייבויותיהם על ידי אספקת נכסים או העברת כספים. כאשר אחד המשתתפים אינו רוצה למלא את התחייבויותיו, החליפין עושה זאת עבורו ומשאיר לעצמו סכום מסוים מהערבות. תכנית זו פועלת רק עבור חוזים המספקים מסירה של נכס.

תאריכי תפוגה

ישנם מספר תאריכי תפוגה של חוזה. לדוגמה, עבור מדד דולר, מניות, מכשירים פיננסיים, תאריך התפוגה הוא מדי רבעון ביום שישי השלישי של החודש האחרון של הרבעון. ישנם חוזים עתידיים עם תפוקה חודשית, במיוחד CME Rude Oil. סוגים אחרים של חוזים עשויים להסתיים בימים אחרים. כדי לסחור בחוזים עתידיים באופן פרודוקטיבי, זכור את תאריך התפוגה של החוזה. אם חלה ירידה בלתי צפויה בנפח לאחר פקיעת יום המסחר הבא, אז מסגרת הזמן מתקרבת, ורוב הסוחרים מתחילים לסגור עסקאות לפני סיום החוזה.
מבנה של חוזה עתידי [/ caption] לכל חוזה עתידי יש תאריך תפוגה. בדוק את מפרטי החוזה עבור תאריכי התפוגה של החוזה שלך. בדרך כלל ישנה ירידה משמעותית בנפח שכן החוזה העתידי מגיע תוך ימים לאחר פקיעתו. הסיבה לכך היא שכל הסוחרים לטווח קצר סוגרים את הפוזיציות שלהם ורק אנשים וחברות שרוצים לקנות או למכור את המוצר הבסיסי ממשיכים לסחור ולהחזיק בפוזיציות שלהם עד לפקיעת התוקף. סוחרים לטווח קצר אינם נכנסים לחוזים עתידיים לפני פקיעת התוקף, הם פשוט מרוויחים או מפסידים כסף על סמך תנודות מחירים המתרחשות לאחר קנייה או קיצור של החוזה.