Mikä on futuurisopimus ja miten se toimii, futuurikaupan edut ja haitat

Käytä futuurisopimusta tuotteen tai omaisuuden myymiseksi ja ostamiseksi suunnitellun tulevaisuuden aikana kiinteään hintaan. Tämä velvoite on se, miten annettu arvopaperi eroaa optiosta, joka antaa oikeuden ostaa tai myydä, mutta jota ei pakoteta tekemään niin. Futuurit velvoittavat kaupan molemmat osapuolet täyttämään velvoitteensa. Samaan aikaan tavaroiden aineellista vaihtoa tällaisten kaupankäyntitoimintojen aikana ei suoriteta.

Mitä futuurit ovat ja miksi niitä käytetään sijoitusmarkkinoilla?

Futuurisopimuksia käytetään määrittämään tietyn instrumentin todellinen markkinahinta. Niillä on tiettyä arvoa sijoittajille:

1. Spekulatiiviset liiketoimet, joiden avulla voit saada aineellista hyötyä.
2. Riskien vakuutus suojauksilla , mikä kiinnostaa tavaroiden toimittajia ja ostajia.

Futuureja käytetään hyödyke- ja hyödykemarkkinoilla, niille on tunnusomaista pääparametrit:

1. Toteutusaika, eli päivämäärä, jona kauppa on suunniteltu.
2. Liiketoimen kohde, erityisesti raaka-aineet, arvopaperit tai tavarat, valuutta.
3. Vaihto, jossa kauppa tehdään.
4. Lainausyksiköt.
5. Marginaalin koko.

Futuurisopimus on riskialtis, mutta myös erittäin likvidi instrumentti, joka ei ole vakaa. Ostaja sitoutuu ottamaan vastaan ​​tuotteen, joka ei tällä hetkellä ole valmis myyntiin. Määräajan alkaessa kukaan ei kuitenkaan voi velvoittaa häntä todellisuudessa ostamaan vakuuksissa mainittuja tavaroita, koska täällä ei ole todellisia toimituksia. Futuurit ovat tarpeen jonkin hinnan vahvistamiseksi, ja kun ne erääntyvät, yksi kolmesta skenaariosta on mahdollinen:

1. Sopimuksen molempien osapuolten tasapainon säilyttäminen.
2. Taseen A täydentäminen ja B-saldon pieneneminen.
3. Taseen B täydentäminen taseen A pienentämisen taustalla.

Jos ostajan tiliä täydennetään myyjän tilin laskun taustalla, instrumentin arvo nousee. Toisin sanoen sijoittaja A voisi ostaa tuotteen halvemmalla ja myydä sen edelleen korkeammalla hinnalla, mistä saisi aineellista hyötyä. Todellisuudessa pörssi vapauttaa markkinaosapuolet tarvittavien toimintojen, laskelmien suorittamisesta, luovuttaen välittömästi oikean rahan erotuksen kaupan osapuolelle. Jos hinta ei ole muuttunut, saldo pysyy samana. Kolmas skenaario toteutuu, jos tuotteen hinta putoaa, mikä oli alun perin hyödyllistä myyjälle. Nyt on mahdollista myydä edullisemmilla ehdoilla tavaroita, joiden nykyinen markkinahinta on pienempi kuin yhteydenotossa oli ilmoitettu. Jos puhumme todellisesta tuotteesta, niin myyjä voisi ostaa sen markkina-arvolla ja myydä futuurissa määritellyllä hinnalla. Vaihto, tässä tilanteessa,vapauttaa osapuolet tarpeesta kuljettaa todellisia tavaroita, vaan yksinkertaisesti tekee tarvittavat laskelmat ja täydentää myyjän tiliä tietyllä summalla, joka on markkina-arvon ja sopimuksessa määritellyn hinnan erotus. Jos jompikumpi osapuoli luopuu futuureista sen toteutushetkeen asti, niin sopimuksessa määriteltyjen ehtojen päätyttyä verrataan asiakirjassa määritettyä arvoa tavaran markkinahintaan. sitten sopimuksessa määrättyjen ehtojen päätyttyä verrataan asiakirjassa ilmoitettua hintaa ja tavaran markkinahintaa. sitten sopimuksessa määrättyjen ehtojen päätyttyä verrataan asiakirjassa ilmoitettua hintaa ja tavaran markkinahintaa.
Miten futuurisopimus toimii – käytännön esimerkki laskemisesta [/ caption] Johdatus futuurisopimukseen – yksinkertainen oppitunti aloitteleville sijoittajille ja kauppiaille: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

Erot futuurien ja optioiden välillä

Futuuri- ja optiosopimukset eroavat toisistaan ​​osapuolten velvoitteiden mukaan. Tämä ilmenee vanhenemisjakson aikana.
Vanhenemisaika [/ caption] Futuurien tapauksessa ostajien on tehtävä suunniteltu kauppa, ja optiota ostaessaan jatkotoimenpiteet ovat sijoittajan harkinnassa. Esimerkiksi sopimus tehdään osakkeiden luovuttamisesta, jonka omistaja haluaa myydä ne tulevaisuudessa tiettyyn hintaan. Jos hän löytää ostajan, he tekevät sopimuksen, ja myyjä saa välittömästi rahat, ja toimitus suoritetaan voimassaolon päättyessä. Jos puhumme esimerkiksi osto-optiotyyppisistä optiosopimuksista, ostaja ilmaisee halunsa ostaa arvopapereita, mutta hänellä ei tällä hetkellä ole tähän tarvittavaa määrää. Myyjä sitoutuu tällaisessa tilanteessa kirjoittamaan optio-oikeuden, joka oikeuttaa osakkeiden ostoon erääntymishetkellä. Jos ostaja ei tänä aikana uskalla tehdä ostosta, vaihtoehtoa ei yksinkertaisesti toteuteta.Myyjä on kuitenkin velvollinen myymään arvopaperit, jos ostaja haluaa käyttää optiota, mikä tapahtuu, kun osakkeiden markkina-arvo muuttuu merkittävästi sopimuksen päivämäärästä. Tässä tapauksessa kauppa toteutetaan toteutushinnalla. Tämä ero optioiden ja futuurien välillä tasoittuu, jos sijoittajat ovat tekemisissä toimitettavilla sopimuksilla. Selvityssopimustilanteessa vaihtelumarginaali määritetään päivittäin, ja optioiden ja futuurien perustavanlaatuinen ero lakkaa tuntumasta. Tällöin myyjälle ei makseta markkinahintaa kaupan toteutuessa. Pörssi voi kuitenkin varata tiettyjä vakuuksia osapuolten ottamista velvoitteista.kun osakkeen markkina-arvo on muuttunut merkittävästi sopimuksen päivämäärästä. Tässä tapauksessa kauppa toteutetaan toteutushinnalla. Tämä ero optioiden ja futuurien välillä tasoittuu, jos sijoittajat ovat tekemisissä toimitettavilla sopimuksilla. Selvityssopimustilanteessa vaihtelumarginaali määritetään päivittäin, ja optioiden ja futuurien perustavanlaatuinen ero lakkaa tuntumasta. Tällöin myyjälle ei makseta markkinahintaa kaupan toteutuessa. Pörssi voi kuitenkin varata tiettyjä vakuuksia osapuolten ottamista velvoitteista.kun osakkeen markkina-arvo on muuttunut merkittävästi sopimuksen päivämäärästä. Tässä tapauksessa kauppa toteutetaan toteutushinnalla. Tämä ero optioiden ja futuurien välillä tasoittuu, jos sijoittajat ovat tekemisissä toimitettavilla sopimuksilla. Selvityssopimustilanteessa vaihtelumarginaali määritetään päivittäin, ja optioiden ja futuurien perustavanlaatuinen ero lakkaa tuntumasta. Tällöin myyjälle ei makseta markkinahintaa kaupan toteutuessa. Pörssi voi kuitenkin varata tiettyjä vakuuksia osapuolten ottamista velvoitteista.Selvityssopimustilanteessa vaihtelumarginaali määritetään päivittäin, ja optioiden ja futuurien perustavanlaatuinen ero lakkaa tuntumasta. Tällöin myyjälle ei makseta markkinahintaa kaupan toteutuessa. Pörssi voi kuitenkin varata tiettyjä vakuuksia osapuolten ottamista velvoitteista.Selvityssopimustilanteessa vaihtelumarginaali määritetään päivittäin, ja optioiden ja futuurien perustavanlaatuinen ero lakkaa tuntumasta. Tällöin myyjälle ei makseta markkinahintaa kaupan toteutuessa. Pörssi voi kuitenkin varata tiettyjä vakuuksia osapuolten ottamista velvoitteista.
Selvitys suoritetaan päivittäin, jonka puitteissa suoritetaan keskinäisiä vaihtelumarginaalin maksuja eräpäivään asti. Tällaisessa tilanteessa on taloudellisesti epäkäytännöllistä käyttää optiota, koska on mahdotonta toimittaa omaisuutta hankintahetkellä merkityksellisellä hinnalla. Tämän tapahtumien kehityksen myötä optio-arvon arvossa on aina aikapreemio, joka menetetään voimassaolon alkaessa. Optio-käyttö ei vaikuta tilin saldoon ja pääte korvaa option futuurilla. Futuurin vanheneminen – mitä tehtävälle tapahtuu: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Erot futuurien ja termiinien välillä

Myös termiini- ja futuurisopimusten välillä on eroja, joita sijoittajat tekevät. Termiiniksi kutsutaan kertaluonteisia transaktioita, jotka tehdään pörssien ulkopuolella ja olettaen, että tavaroiden, arvopapereiden tai valuutan osto tapahtuu tulevaisuudessa. Osapuolet keskustelevat pääehdoista etukäteen:

• hinta;
• ehdot;
• lisäehdot.

Tässä tapauksessa liiketoimi suoritetaan todellisilla varoilla, ei kuten futuureilla, kun tavaroiden siirrosta ei ole kysymys.

Termiinin tarkoituksena on vakuuttaa transaktioon osallistujat tulevaisuudessa todennäköisiltä hinnanvaihteluilta. Sopimuksen tekemisessä ei ole tiukkoja standardeja, joten tällaisia ​​liiketoimia ei voida suorittaa pörssissä.

Termiini- ja futuurisopimus [/ caption] Termiini- ja futuurisopimukset eroavat toisistaan ​​seuraavien seikkojen osalta:

• tavoitteet – termiini tehdään kiinteistön myyntiä tai ostoa varten, mikä edellyttää kaikkien molemmille osapuolille suotuisten ehtojen huomioon ottamista. Toisessa tapauksessa futuurisopimukset suojaavat omia positioitaan tai hyödyntävät hintaeroa. Futuurit vain 5 prosentissa tapauksista johtavat osapuolet oikeiden tavaroiden tai rahoitusvälineiden vaihtoon;
• omaisuuserän volyymi – tehdessään termiinisopimusta kaupan osapuolet laskevat itsenäisesti tarvittavan volyymin ottaen huomioon tarpeensa. Futuurien osalta volyymit määrää pörssi, ja markkinatoimijoilla on oikeus myydä tietty määrä sopimuksia;
• instrumenttien laatu – termiini tarjoaa mahdollisuuden käyttää minkä tahansa laatuista omaisuutta riippuen siitä, kuinka pyyntöjä ostajalta tulee. Mitä tulee futuuriin, instrumenttien laatu määräytyy pörssin spesifikaation mukaan;
• tavaroiden toimitus – termiiniä allekirjoitettaessa omaisuuserät toimitetaan aina, ja futuuria solmittaessa toimitus tapahtuu pörssin vahvistamassa muodossa, mutta useimmissa tapauksissa se ei saavuta tätä ollenkaan;
• ehdot – toimitusehdot termiiniä allekirjoitettaessa määrittävät kaupan osapuolet. Pörssi määrittelee futuurisopimusten ehdot;
• likviditeetti – termiinisopimukselle on ominaista rajallinen likviditeetti, koska sen tekemisen ehdot ovat hyväksyttäviä tietylle joukolle vastapuolia, joiden välillä se on tehty. Futuurit ovat erittäin likvidejä instrumentteja, mutta tämän indikaattorin taso riippuu kohde-etuuden laadusta.

futuurit ja optiot [/ caption] Transaktion riski termiiniä allekirjoitettaessa on melko korkea, koska on todennäköistä, että kumppani ei täytä velvoitteitaan. Tällaista sopimusta on äärimmäisen vaikea myydä edelleen, koska sen ehdot on laadittu ottaen huomioon kapean ihmisjoukon mieltymykset. Termiiniä ei voida peruuttaa, jos vastapuoli ei anna tähän suostumustaan. Mitä tulee futuureihin liittyviin riskeihin, selvitysyhteisö analysoi ne yksityiskohtaisesti ennen kaupantekoa, minkä vuoksi johdannaisille on ominaista korkea luotettavuus. Termiinin käyttö ei liity käsirahamaksun maksamiseen takuuna. Mitä tulee futuureihin, tässä tapauksessa on erittäin harvinaista tehdä ilman niitä. Kukaan ei sääntele kaupantekomenettelyä termiiniä laadittaessa,mutta futuurit ovat täysin pörssin hallinnassa.

Futuurikaupan strategiat

Kaupankäyntiin futuurit kauppiaat käyttävät useita suosittuja tekniikoita:

• sopimuksen vaihtoaikataulun vertailu seuraavaan kuukauteen , jolle toimitus on suunniteltu, ja sitä seuraavaan raportointikauteen;
• osakkeen ja futuurin spot-hinnan vertailu suoritetaan , jos sen arvo on korkeampi, niin puhumme contangosta , jota pidetään preemiona suhteessa omaisuuden hintaan. Jos tilanne on päinvastainen markkinoilla, niin sitä kutsutaan takautuvaksi , jota pidetään alennuksena suhteessa peruskustannuksiin. Kauppiaat ansaitsevat tässä tilanteessa syntyvästä valuuttakurssierosta;
• futuurien aikataulun tutkiminen käyttämällä teknistä analyysiä, indikaattoreita, perustekijöitä, jotka voivat vaikuttaa sopimuksen hintaan.

Kaupankäynti tukitasojen mukaan:
”Arbitraasi”-kaupankäyntistrategia sisältää transaktioiden suorittamisen eri suuntiin. Näin voit hyötyä osto- ja myyntihinnan välisestä erosta. Toimenpide suoritetaan eri pörsseissä tai samassa paikassa. Joskus käytetään väliaikaisen välimiesmenettelyn tekniikkaa, kun sopimukset tehdään samassa pörssissä, mutta eri ajanjaksoina. On olemassa seuraavanlaisia ​​”välimiesmenettelyjä”:

• ajallinen;
• tila;
• kalenteri.

Tulot ilman trendejä ja indikaattoreita: futuurien arbitraasi [/ caption] Kaupankäynnissä futuurisopimuksilla kauppiaat voivat avata lyhyitä ja pitkiä positioita. Tämä tekniikka olettaa, että hankitaan sopimus tietyn omaisuuden toimittamisesta, ja futuurin arvon noustessa se toteutetaan jo ennen sopimuksen päättymistä. Lyhyiden positioiden kanssa työskentely on futuurien myymistä tapahtumien epäsuotuisan kehityksen sattuessa. Jos tilanne korjataan myöhemmin, hän ostaa sopimuksen takaisin, mutta halvemmalla ansaitsemalla hintaeron. Futuurit liikkuvat tahdissa kohde-etuuden kanssa, mutta niiden välillä on eroja, jotka tasoittuvat vanhenemisen lähestyessä. Positioiden avaaminen futuurisopimuksessa [/ caption] Futuuriero on lyhyiden ja pitkien positioiden samanaikainen avaaminen, esimerkiksi saman kohde-etuuden ostaminen ja myynti. Ne eroavat vanhentumispäivämääriltä. Jos sijoittaja tulee pitkälle positiolle, puhumme nousevasta erosta. Lyhyitä positioita käytetään karhumarkkinoilla lyhytaikaisiin sopimuksiin. Jos strategiaa käytetään eri omaisuuserien suhteen, puhumme hyödykkeiden välisestä erosta. Futuurikaupankäynti pörssien välisen hajastrategian
avulla [/ caption] Mitä ovat futuurit ja kuinka käydä kauppaa Moskovan pörssin johdannaismarkkinoilla – kaupankäyntistrategiat futuurisopimukset: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Futuurikaupan plussat ja miinukset

Futuurikaupalla on useita etuja:

• ei ole lisäkustannuksia ja piilotettuja palkkioita;
• on pääsy futuureihin, joiden voimassaoloaika on vuosi;
• korkea varojen likviditeetti, volatiliteetti ja dynaaminen kaupankäynti.

Futuurisopimusten kaupankäynnin haitat:

• ei sovellu pitkäaikaiseen kauppaan, koska se on voimassa tietyn ajan;
• vanhentuessa tapahtumat suljetaan automaattisesti ottaen huomioon nykyinen markkinahinta ja poistamalla vireillä olevat toimeksiannot;
• et voi siirtää avoimia kauppoja sopimukseen, joka päättyy ensi kuussa.

Punnitse edut ja haitat ennen kaupankäyntiä näillä erittäin riskialttiilla instrumenteilla.

Futuurisopimustyypit

Futuurisopimuksia on kahdenlaisia:

1. Toimitus.
2. Selvitys – ilman tarvikkeita.

Toimitettavat futuurit velvoittavat ostajan ja myyjän toteuttamaan tavaran varsinaisen myynnin ja maksamaan siitä sopimuksessa määrätyin ehdoin. Niiden välinen selvitys suoritetaan hintaan, joka vahvistettiin viimeisenä kaupankäyntipäivänä. Jos myyjä ei eräpäivän alkaessa pystynyt toimittamaan ostajalle tavaroita, vaihto määrää hänelle sakkoja.
Arvioitufutuurilla ei ole mitään tekemistä todellisten tuotteiden toimitusten kanssa. Oletuksena on, että jompikumpi osapuolista maksaa kaupan toiselle osapuolelle erotuksen, joka on omaisuuden kauppa-aikaisen arvon ja tuotteen todellisen hinnan välillä sopimuksen päättyessä. Vastapuolten välinen selvitys tapahtuu käteisellä, eikä tavaroiden fyysistä toimitusta järjestetä. Tällaiset liiketoimet tehdään suojautumiseen tai spekulatiiviseen manipulointiin. Suojauksen avulla voit tasoittaa todennäköisiä tappioita solmittaessa sopimus muilla markkinoilla.

Futuurisopimusten hinta – contango ja taaksepäin

Futuurisopimus luokitellaan yksittäiseksi hyödykkeeksi, jonka arvo poikkeaa hyödykkeen hinnasta. Tähän indikaattoriin voivat vaikuttaa ennusteet ja riskit, jotka aiheutuvat todennäköisestä muutoksesta aiemmin tehtyjen sopimusten aiheessa. Omaisuuserän hinnalla markkinoilla ja tämän hyödykkeen futuurien arvolla voi olla negatiivinen tai positiivinen suhde.

Jos sopimus on kalliimpi kuin omaisuus, tätä ehtoa kutsutaan contangoksi. Siinä tapauksessa, että tilanne on päinvastainen, puhumme taaksepäin.

Tässä tilanteessa useimmat sijoittajat toivovat, että omaisuuden hinta pörsseissä laskee pian merkittävästi.
Contango ja backwardaatio kaaviossa [/ caption] Futuurin hinta on sellaisen sopimuksen nykyinen markkina-arvo, jolla on tietty voimassaolopäivä. Käypä hinta määritellään hankintamenoksi hyödykkeen, joka toimitetaan välittömästi ja säilytetään sen jälkeen, kunnes se käytetään, tuotetaan voittoa, myydään tai käytetään. Elinkeinonharjoittajan on samaan aikaan kannattavaa ostaa sopimus omaisuudesta, jolla on tietty viimeinen voimassaolopäivä. Vastaavan ja nykyisen hinnan erotusta kutsutaan sopimuksen perusteeksi, joka on omaisuuden suhteellinen spot-arvo kahdessa tilassa.
Mikä vaikuttaa futuurisopimuksen arvoon [/ caption]

Vakuutus

Kaupankäynti tapahtuu sillä ehdolla, että kauppa on turvattu talletuksella, jonka suuruus on 2 – 10 % sopimusomaisuuden hinnasta. Tämä on vaihdon vaatima vakuutus molemmilta sopimuspuolilta. Asetettu summa on lukittu tileille, mikä muodostaa eräänlaisen vakuuden. Jos futuurin hinta nousee, myyjän vakuus kasvaa ja jos se laskee, se pienenee. Tällä mekanismilla vältetään maksumenettely sopimusta tehtäessä. Kun futuuria pidetään hallussa sen sulkemiseen asti, osapuolet täyttävät velvoitteensa toimittamalla omaisuutta tai siirtämällä varoja. Kun joku osallistujista ei halua täyttää velvoitteitaan, vaihto tekee sen hänen puolestaan ​​jättäen itselleen tietyn määrän takuuta. Tämä järjestelmä toimii vain sopimuksissa, joissa määrätään omaisuuden toimittamisesta.

Vanhentumispäivät

Sopimuksissa on useita päättymispäiviä. Esimerkiksi dollariindeksin, osakkeiden ja rahoitusinstrumenttien viimeinen voimassaolopäivä on neljännesvuosittain neljänneksen viimeisen kuukauden kolmantena perjantaina. On olemassa kuukausittain tuottavia futuureja, erityisesti CME-raakaöljy. Muuntyyppiset sopimukset voivat päättyä muina päivinä. Jotta futuurit voidaan käydä kauppaa tuottavasti, muista sopimuksen viimeinen voimassaolopäivä. Jos volyymi laskee odottamatta seuraavan kaupankäyntipäivän päätyttyä, aika lähestyy, ja useimmat kauppiaat alkavat sulkea kauppoja ennen sopimuksen päättymistä.
Futuurisopimuksen rakenne [/ caption] Jokaisella futuurisopimuksella on viimeinen voimassaolopäivä. Tarkista sopimusehdoista sopimuksesi päättymispäivät. Yleensä volyymi laskee merkittävästi, kun futuurisopimus saapuu muutaman päivän kuluessa sen päättymisestä. Tämä johtuu siitä, että kaikki lyhytaikaiset kauppiaat sulkevat positionsa ja vain ihmiset ja yritykset, jotka haluavat ostaa tai myydä kohdetuotteen, jatkavat kauppaa ja pitävät asemansa voimassaolon päättymiseen asti. Lyhytaikaiset kauppiaat eivät solmi futuurisopimuksia ennen voimassaolon päättymistä, he yksinkertaisesti tienaavat tai menettävät rahaa sopimuksen ostamisen tai lyhentämisen jälkeen tapahtuvien hintavaihteluiden perusteella.