Inona no atao hoe fifanarahana amin’ny hoavy sy ny fomba fiasany, ny tombony sy ny tsy fahampian’ny varotra amin’ny hoavy

Ny fifanarahana amin’ny hoavy dia ampiasaina hanaovana fifampiraharahana amin’ny fividianana sy fivarotana entana na fananana amin’ny ho avy kasaina amin’ny vidiny raikitra. Ity adidy ity dia ny maha-samihafa an’ity fiarovana ity amin’ny safidy izay manome zo hividy na hivarotra, fa tsy terena hanao izany. Ny futures dia manery ny roa tonta amin’ny fifampiraharahana mba hanatanteraka ny adidiny. Mandritra izany fotoana izany, ny fifanakalozana ara-materialy ny entana mandritra ny hetsika ara-barotra toy izany dia tsy atao.

Inona no hoavy ary nahoana izy ireo no ampiasaina amin’ny tsenan’ny fampiasam-bola

Ny fifanarahana amin’ny futures dia ampiasaina mba hametrahana ny tena vidin’ny tsena ho an’ny fitaovana manokana. Manana sanda azo ampiharina ho an’ny mpampiasa vola izy ireo:

1. Fifanakalozan-kevitra vinavina , ahafahana maka tombony ara-materialy.
2. Fiantohana loza amin’ny alàlan’ny hedging , izay mahaliana ny mpamatsy sy mpividy entana.

Ny futures dia ampiasaina amin’ny tsenan’ny entam-barotra sy ny entam-barotra, izy ireo dia miavaka amin’ny masontsivana lehibe:

1. Fotoana hanatanterahana izany, izany hoe ny datin’ny fotoana nandrafetana ny fifampiraharahana.
2. Ny lohahevitry ny fifampiraharahana, indrindra indrindra, ny akora, antoka na entana, vola.
3. Ny fifanakalozana izay nanaovana ny fifampiraharahana.
4. Quote units.
5. Haben’ny sisiny.

Ny fifanekena amin’ny hoavy dia fitaovana mampidi-doza, nefa koa fitaovana faran’izay mamy izay tsy dia marin-toerana. Ny mpividy dia manaiky ny hanaiky ny vokatra, amin’izao fotoana izao, tsy voaomana hamidy. Na izany aza, rehefa tapitra ny fe-potoana voafaritra dia tsy misy afaka manery azy hividy ny entana voalaza ao amin’ny fiarovana, satria tsy misy fanaterana tena izy. Ilaina ny hoavy mba hanitsiana ny vidin’ny zavatra iray, ary rehefa lany andro izy ireo, dia azo ampiharina ny iray amin’ireo tranga telo:

1. Mitahiry ny fifandanjan’ny roa tonta amin’ny fifanarahana.
2. Famenoana ny fifandanjana A sy ny fihenan’ny fifandanjana B.
3. Famenoana ny fifandanjan’ny B manoloana ny fiafaran’ny fihenan’ny fifandanjan’ny A.

Raha misy famenoana ny kaontin’ny mpividy manoloana ny fihenan’ny kaontin’ny mpivarotra, dia mitombo ny sandan’ny fitaovana. Izany hoe, ny mpampiasa A dia afaka mividy ny vokatra amin’ny vidiny ambany ary mivarotra azy amin’ny vidiny avo kokoa, amin’izany dia mahazo tombony ara-materialy. Raha ny marina, ny fifanakalozana dia mamonjy ny mpandray anjara amin’ny tsena amin’ny fanatanterahana ny asa ilaina, ny fametrahana, manome avy hatrany ny antokon’ny fifanakalozana ny fahasamihafana amin’ny vola tena izy. Raha tsy niova ny vidiny dia tsy miova ny fifandanjana. Ny scenario fahatelo dia tanteraka raha midina ny vidin’ny entana, izay nahasoa ny mpivarotra tany am-boalohany. Amin’izao fotoana izao dia afaka mivarotra entana amin’ny fepetra tsara kokoa ianao, ny vidin’ny tsena amin’izao fotoana izao dia latsaky ny iray izay voasoratra ao amin’ny fifandraisana. Raha vokatra tena izy no resahina, dia afaka mividy izany amin’ny sandan’ny tsena ny mpivarotra ary mivarotra izany amin’ny vidiny voafaritra amin’ny ho avy. Exchange, amin’ity toe-javatra ity, dia manamaivana ny filan’ny antoko amin’ny fitaterana ny entana tena izy, fa manao ny kajikajy ilaina fotsiny ary mameno ny kaontin’ny mpivarotra amin’ny vola iray, izay ny fahasamihafana eo amin’ny sandan’ny tsena sy ny vidiny voalaza ao amin’ny fifanarahana. Raha toa ka mandà ny hoavy ny iray amin’ireo antoko alohan’ny fotoana hanatanterahana azy, dia aorian’ny fahataperan’ny fepetra voalazan’ny fifanarahana dia ampitahaina ny sanda voalaza ao amin’ny antontan-taratasy sy ny vidin’ny entana eny an-tsena.

Raha amin’ny hoavy, ny mpividy dia tsy maintsy mamarana ny fifampiraharahana efa nomanina, ary rehefa mividy safidy dia misy hetsika fanampiny atao araka ny fanapahan-kevitry ny mpampiasa vola. Ohatra, vita ny fifanarahana amin’ny famatsiana petra-bola, izay te-hivarotra azy ireo amin’ny ho avy amin’ny vidiny iray ny tompony. Raha mahita mpividy izy, dia manao fifanarahana izy ireo, ary ny mpivarotra dia mandray ny vola avy hatrany, ary ny fanaterana dia atao amin’ny fotoana lany. Raha miresaka momba ny fifanekena safidy isika, ohatra, ny karazana safidy antso, dia ny mpividy dia maneho ny faniriana hividy antoka, fa amin’izao fotoana izao dia tsy manana ny vola ilaina amin’izany izy. Ny mpivarotra dia manaiky, amin’ny toe-javatra toy izany, hanoratra safidy manome ny zo hividy ny anjara amin’ny fotoana lany daty. Raha toa ka tsy manapa-kevitra ny hividy ny mpividy mandritra io vanim-potoana io, dia tsy ampiasaina fotsiny ny safidy. Na izany aza, ny mpivarotra dia takiana amin’ny fivarotana ny securité raha te hampiasa ny safidy ny mpividy, izay mitranga rehefa niova be ny vidin’ny tsenan’ny ampahany hatramin’ny nidiran’ny fifanarahana. Amin’ity tranga ity, ny varotra dia atao amin’ny vidin’ny fitokonana. Ity fahasamihafana eo amin’ny safidy sy ny ho avy ity dia apetraka raha toa ka miatrika fifanarahana azo alefa ny mpampiasa vola. Amin’ny toe-javatra misy amin’ny fifanekena fanelanelanana, ny mari-pamantarana miovaova dia voafaritra isan’andro ary tsy tsapa intsony ny fahasamihafana fototra eo amin’ny safidy sy ny ho avy. Amin’ity tranga ity, ny mpivarotra dia tsy handoa ny vidin’ny tsena rehefa vita ny varotra. Na izany aza, ny fifanakalozam-bola dia afaka mitahiry antoka sasany amin’ny adidy noraisin’ny andaniny. rehefa niova be ny sandan’ny petra-bola hatramin’ny nifaranan’ny fifanarahana. Amin’ity tranga ity, ny varotra dia atao amin’ny vidin’ny fitokonana. Ity fahasamihafana eo amin’ny safidy sy ny ho avy ity dia apetraka raha toa ka miatrika fifanarahana azo alefa ny mpampiasa vola. Amin’ny toe-javatra misy amin’ny fifanekena fanelanelanana, ny mari-pamantarana miovaova dia voafaritra isan’andro ary tsy tsapa intsony ny fahasamihafana fototra eo amin’ny safidy sy ny ho avy. Amin’ity tranga ity, ny mpivarotra dia tsy handoa ny vidin’ny tsena rehefa vita ny varotra. Na izany aza, ny fifanakalozam-bola dia afaka mitahiry antoka sasany amin’ny adidy noraisin’ny andaniny. rehefa niova be ny sandan’ny petra-bola hatramin’ny nifaranan’ny fifanarahana. Amin’ity tranga ity, ny varotra dia atao amin’ny vidin’ny fitokonana. Ity fahasamihafana eo amin’ny safidy sy ny ho avy ity dia apetraka raha toa ka miatrika fifanarahana azo alefa ny mpampiasa vola. Amin’ny toe-javatra misy amin’ny fifanekena fanelanelanana, ny mari-pamantarana miovaova dia voafaritra isan’andro ary tsy tsapa intsony ny fahasamihafana fototra eo amin’ny safidy sy ny ho avy. Amin’ity tranga ity, ny mpivarotra dia tsy handoa ny vidin’ny tsena rehefa vita ny varotra. Na izany aza, ny fifanakalozam-bola dia afaka mitahiry antoka sasany amin’ny adidy noraisin’ny andaniny. Amin’ny toe-javatra misy amin’ny fifanekena fanelanelanana, ny mari-pamantarana miovaova dia voafaritra isan’andro ary tsy tsapa intsony ny fahasamihafana fototra eo amin’ny safidy sy ny ho avy. Amin’ity tranga ity, ny mpivarotra dia tsy handoa ny vidin’ny tsena rehefa vita ny varotra. Na izany aza, ny fifanakalozam-bola dia afaka mitahiry antoka sasany amin’ny adidy noraisin’ny andaniny. Amin’ny toe-javatra misy amin’ny fifanekena fanelanelanana, ny mari-pamantarana miovaova dia voafaritra isan’andro ary tsy tsapa intsony ny fahasamihafana fototra eo amin’ny safidy sy ny ho avy. Amin’ity tranga ity, ny mpivarotra dia tsy handoa ny vidin’ny tsena rehefa vita ny varotra. Na izany aza, ny fifanakalozam-bola dia afaka mitahiry antoka sasany amin’ny adidy noraisin’ny andaniny.
Ny fanadiovana dia atao isan’andro, ao anatin’ny rafitry ny fandoavana ny mari-pandrefesana isan-karazany hatramin’ny lany daty. Amin’ny toe-javatra toy izany, ny fampiasana ny safidy dia lasa tsy dia ilaina ara-toekarena, satria tsy azo atao ny manolotra ny fananana amin’ny vidiny mifandraika amin’ny fotoana famaranana ny fifanarahana. Amin’ny sandan’ny safidy, miaraka amin’ny fivoaran’ny hetsika toy izany, dia misy foana ny premium vonjimaika izay very amin’ny fiandohan’ny lany daty. Ny fanatanterahana ny safidy dia tsy hisy fiantraikany amin’ny fifandanjan’ny kaonty, ary ny safidy dia hosoloina ho avy ao amin’ny terminal. Tapitra ny ho avy – inona no mitranga amin’ny toerana: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Ny fahasamihafana eo amin’ny hoavy sy ny fifanarahana mialoha

Misy ihany koa ny fahasamihafana eo amin’ny fifanarahana mialoha sy amin’ny hoavy izay idiran’ny mpampiasa vola. Ny forward dia fifampiraharahana indray mandeha any ivelan’ny fifanakalozana ary mihevitra fa ny fividianana entana, antoka na vola dia hitranga amin’ny ho avy. Miady hevitra mialoha ireo fepetra fototra ireo antoko:

• vidiny;
• fepetra;
• fepetra fanampiny.

Amin’ity tranga ity, ny varotra dia atao amin’ny fananana tena izy, fa tsy toy ny amin’ny hoavy, raha tsy miresaka momba ny famindrana entana isika.

Ny forward dia natao hiantohana ny mpandray anjara amin’ny fifampiraharahana manoloana ny fiovaovan’ny vidiny izay mety hitranga amin’ny ho avy. Tsy misy fitsipika hentitra rehefa mamita fifanarahana, noho izany dia tsy azo atao ny fifanakalozana toy izany.

Ny fifanarahana amin’ny ho avy sy ny ho avy dia samy hafa amin’ireto lafiny manaraka ireto:

• tanjona – ny mandroso dia hofaranana amin’ny fivarotana na fividianana ny tena fananana, izay midika ny fandinihana ny fepetra rehetra izay mahasoa ny roa tonta. Amin’ny tranga faharoa, ny fifanarahana amin’ny ho avy dia manaloka ny toerany manokana na mahazo tombony amin’ny fahasamihafan’ny vidiny. Ny ho avin’ny 5% amin’ny tranga ihany no mitarika ny antoko amin’ny fifanakalozana entana tena izy na fitaovana ara-bola;
• volan’ny fananana – rehefa mamarana ny fifanarahana mialoha, ny mpandray anjara amin’ny fifampiraharahana dia manao kajy tsy miankina ny habetsaky ny ilaina, amin’ny fiheverana ny filany. Raha ny amin’ny hoavy, ny vola dia voafaritra amin’ny fifanakalozana, ary ny mpandray anjara amin’ny tsena dia manan-jo hampihatra fifanarahana maromaro;
• kalitaon’ny fitaovana – ny mandroso dia manome fahafahana hampiasa fananana amin’ny kalitao rehetra, miankina amin’ny fangatahana avy amin’ny mpividy. Raha ny momba ny hoavy, ny kalitaon’ny fitaovana dia voafaritra amin’ny fanondroana ny fifanakalozana;
• fanaterana entana – rehefa manao sonia, ny fananana dia aterina foana, ary rehefa mamarana ny fanaterana ho avy dia atao amin’ny endrika napetraky ny fifanakalozana, fa amin’ny ankamaroan’ny tranga dia tsy tonga amin’izany mihitsy;
• fepetra – ny fe-potoana fanaterana rehefa manao sonia ny forward dia nofaritan’ny antoko amin’ny fifampiraharahana. Ny fepetran’ny fifanarahana amin’ny hoavy dia voafaritra amin’ny fifanakalozana;
• liquidity – ny fifanarahana mialoha dia miavaka amin’ny liquidity voafetra, satria ny fehin-kevitra dia azo ekena ho an’ny faribolana sasany ny counterparties izay namarana azy. Ny futures dia fitaovana be ranony, na izany aza, ny haavon’ity famantarana ity dia miankina amin’ny kalitaon’ny fananana fototra.

Afaka manokatra toerana fohy sy lava ny mpivarotra rehefa manao fifanarahana amin’ny hoavy. Ity teknika ity dia misy ny fividianana fifanarahana amin’ny famatsiana fananana iray ary, raha misy ny fiakaran’ny vidin’ny ho avy, dia mivarotra izany na dia alohan’ny fahataperan’ny fifanarahana aza. Ny fiasana amin’ny toerana fohy dia ny fivarotana hoavy raha sendra misy fivoarana tsy mety. Raha mihatsara ny toe-draharaha any aoriana, dia averiny ny fifanarahana, fa amin’ny vidiny ambany kokoa, dia mahazo ny fahasamihafana amin’ny vidiny. Ny ho avin’ny ho avy dia hifanaraka amin’ny fananana fototra, na izany aza, misy fahasamihafana eo amin’izy ireo, mitovitovy amin’ny fanatonana ny fandaniana.

Inona ny hoavy sy ny fomba varotra amin’ny tsenan’ny derivatives amin’ny Moscow Exchange – paikady momba ny varotra amin’ny fifanarahana ho avy: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Ny tombony sy ny tsy fahampian’ny varotra hoavy

Misy tombony maromaro amin’ny varotra hoavy:

• tsy misy sara fanampiny sy sara miafina;
• misy ny fidirana amin’ny dobo hoavy izay tapitra ny herintaona;
• liquidity avo ny fananana, volatility sy ny varotra mavitrika.

Ny tsy fahampian’ny fifanekena amin’ny varotra ho avy:

• tsy mety amin’ny varotra maharitra, satria manan-kery mandritra ny fotoana iray;
• rehefa lany daty dia mihidy ho azy ny fifanarahana, raha jerena ny vidin’ny tsena amin’izao fotoana izao ary ny baiko miandry dia voafafa;
• tsy afaka mamindra varotra misokatra amin’ny fifanarahana iray tapitra amin’ny volana manaraka ianao.

Lanjalanjao ny lafy ratsiny sy ny lafy ratsiny alohan’ny hivarotana ireo fitaovana tena mampidi-doza ireo.

Karazana fifanarahana amin’ny hoavy

Misy karazany roa ny fifanarahana ho avy:

1. Fanaterana.
2. Settlement – tsy misy fanaterana.

Ny hoavy azo aterina dia manery ny mpividy sy ny mpivarotra hivarotra ny entana ary handoa izany araka ny fepetra voalaza ao amin’ny fifanarahana. Ny fifanarahana eo amin’izy ireo dia atao amin’ny vidiny izay napetraka tamin’ny andro farany varotra. Raha toa ka tsy afaka nanome ny mpividy ny entana tamin’ny daty voatondro ny mpivarotra, dia mametraka sazy ho azy ny fifanakalozana. TombananaNy futures dia tsy misy ifandraisany amin’ny tena famatsiana vokatra. Heverina fa ny iray amin’ireo antoko dia handoa ny ankilany amin’ny fifampiraharahana ny fahasamihafana misy eo amin’ny sandan’ny fananana amin’ny fotoanan’ny fifampiraharahana sy ny tena vidin’ny vokatra amin’ny fotoana lany ny fifanarahana. Ny fifanarahana eo amin’ny mpiara-miasa dia atao amin’ny vola, ary ny fanaterana ara-batana ny entana dia tsy omena. Ny varotra toy izany dia natao ho an’ny hedging na fanodinkodinana fanombantombanana. Ny hedging dia ahafahanao mampitony ny mety ho fatiantoka azo rehefa mamarana fifanarahana amin’ny tsena hafa.

Vidin’ny fifanarahana ho avy – contango sy backwardation

Ny fifanarahana amin’ny hoavy dia sokajiana ho entam-barotra tokana, miaraka amin’ny sanda tsy mitovy amin’ny vidin’ny fananana. Ity tondro ity dia mety hisy fiantraikany amin’ny vinavina sy ny loza ateraky ny fiovana mety hitranga amin’ny resaka fifanarahana efa vita teo aloha. Ny vidin’ny fananana iray eny an-tsena sy ny vidin’ny ho avin’ity entana ity dia mety manana taha ratsy na tsara.

Raha lafo kokoa noho ny fananana ny fifanarahana, dia contango izany fanjakana izany. Raha toa ka mivadika ny zava-misy dia ny fihemorana no resahina.

Amin’ity toe-javatra ity, ny ankamaroan’ny mpampiasa vola dia manantena fa tsy ho ela dia hidina be ny vidin’ny fananana amin’ny fifanakalozana.

Ny vidin’ny hoavy dia ny sandan’ny tsena ankehitriny amin’ny fifanarahana izay manana daty lany daty. Ny vidiny ara-drariny dia faritana ho ny sandan’ny fahazoana fananana izay hatolotra avy hatrany ary avy eo mitazona izany, amin’ny fampiasana, amin’ny alàlan’ny tombombarotra, fivarotana na fampiasana. Amin’izay fotoana izay ihany koa, amin’ny vidiny mirary, dia mahasoa ho an’ny mpivarotra ny mividy fifanekena amin’ny fananana iray amin’ny daty fahamatorana. Ny fahasamihafana misy eo amin’ny vidiny mifanitsy amin’izao fotoana izao dia antsoina hoe fototry ny fifanarahana, izay any amin’ny fanjakana roa mifandraika amin’ny vidin’ny fananana.

MPIANTOKA

Ny varotra dia tanterahana amin’ny alàlan’ny fanomezana fifampiraharahana, amin’ny alàlan’ny petra-bola, ny sandan’ny 2 – 10% amin’ny vidin’ny fananana fifanarahana. Izany no fiantohana takiana amin’ny fifanakalozana amin’ny roa tonta miditra amin’ny fifanarahana. Ny vola napetraka dia voasakana amin’ny kaonty, mamorona karazana fiantohana. Raha miakatra ny vidin’ny hoavy, dia mitombo ny mason’ny mpivarotra, ary raha midina izany dia mihena. Ity mekanika ity dia ahafahanao misoroka ny fomba fandoavam-bola rehefa mamarana fifanarahana. Rehefa tapitra ny ho avy mandra-pifarana, dia manatanteraka ny adidiny amin’ny alalan’ny fanaterana fananana na famindrana vola ny andaniny. Rehefa tsy te hanatanteraka ny andraikiny ny iray amin’ireo mpandray anjara, dia ny takalo no manao izany ho azy, ka mamela vola ho an’ny tenany amin’ny antoka. Ity tetika ity dia miasa ho an’ny fifanarahana izay manome ny fanaterana fananana.

Daty lany daty

Misy daty lany daty maromaro. Ohatra, ho an’ny tondro dolara, tahiry, fitaovana ara-bola, ny daty lany daty dia isan-telovolana amin’ny zoma fahatelo amin’ny volana farany amin’ny telovolana. Misy ny hoavy miaraka amin’ny fivoahana isam-bolana, indrindra ny CME Crude Oil. Ny karazana fifanarahana hafa dia mety hifarana amin’ny andro hafa. Raha te hivarotra amin’ny hoavy mamokatra, dia tokony ho tsaroanao ny daty lany daty ny fifanarahana. Raha misy fihenam-bidy tsy ampoizina aorian’ny fahataperan’ny andro manaraka ny varotra, dia mety ny fotoana, ary ny ankamaroan’ny mpivarotra dia manomboka manidy ny varotra alohan’ny famaranana ny fifanarahana.

Ny fifanarahana amin’ny ho avy tsirairay dia manana daty lany daty. Hamarino ny fepetra momba ny fifanarahana momba ny daty lany amin’ny fifanarahanao. Matetika dia misy fihenam-bidy lehibe rehefa tonga ao anatin’ny andro vitsivitsy ny fifanarahana amin’ny hoavy. Izany dia satria manakatona ny toerana misy azy ireo mpivarotra tsy maharitra ary ireo olona sy orinasa te hividy na hivarotra ny vokatra fototra ihany no manohy ny varotra sy mitazona ny toerany mandra-pahatongan’ny daty lany daty. Ny mpivarotra amin’ny fotoana fohy dia tsy miditra amin’ny fifanarahana amin’ny hoavy alohan’ny lany daty, manao na very vola fotsiny izy ireo mifototra amin’ny fiovaovan’ny vidiny izay mitranga aorian’ny fividianana na fanafohezana fifanarahana.