Chì ghjè un cuntrattu di futuri è cumu si travaglia, i pro è i cuntrariu di u cummerciu di futuri

Un cuntrattu di futuri hè utilizatu per fà transazzione per a compra è a vendita di una commodità o un attivu in u futuru pianificatu à un prezzu fissu. Questa obbligazione hè cumu questa sicurità difiere da una opzione chì dà u dirittu di cumprà o vende, ma ùn hè micca obligatu à fà. I futuri obliganu i dui partiti à a transazzione à cumpiendu e so obbligazioni. À u listessu tempu, u scambiu materiale di merchenzie in u cursu di tali operazioni cummerciale ùn hè micca realizatu.

Chì sò i futuri è perchè sò usati in u mercatu d’investimentu

I cuntratti di futuri sò usati per stabilisce u prezzu di u mercatu reale per un strumentu particulari. Hanu un certu valore applicatu per l’investituri:

1. Transazzione speculativa , chì permette di estrae benefici materiali.
2. Assicuranza di risicu attraversu a copertura , chì hè interessante per i fornitori è i cumpratori di merchenzie.

I futuri sò usati in i mercati di merchenzie è commodity, sò carattarizati da i parametri principali:

1. U tempu di esecuzione, vale à dì a data in quale a transazzione hè prevista.
2. U sughjettu di a transazzione, in particulare, materie prime, securities o bè, munita.
3. U scambiu nantu à quale a transazzione hè fatta.
4. Quote unità.
5. Dimensione di u margine.

Un cuntrattu di futuri hè un strumentu risicatu, ma ancu estremamente liquidu chì ùn hè micca assai stabile. U cumpratore s’impegna à accettà u pruduttu, in u mumentu, micca preparatu per a vendita. Tuttavia, à a fine di u periodu specificatu, nimu ùn pò veramente ubligà à cumprà i beni indicati in a sicurità, postu chì ùn ci sò micca spedizioni reali. I futuri sò necessarii per riparà u prezzu di qualcosa, è quandu scadunu, unu di trè scenarii pò esse implementatu:

1. Preservà l’equilibriu di e duie parti à u cuntrattu.
2. Riempimentu di u bilanciu A è diminuzione di u bilanciu B.
3. Rifornimentu di u equilibriu di B in u sfondate di una diminuzione di u equilibriu di A.

Se ci hè una ricuperazione di u cuntu di u cumpratore in u sfondate di una riduzzione in u contu di u venditore, u valore di u strumentu aumenta. Vale à dì, l’investitore A puderia cumprà u pruduttu à un prezzu più bassu è u rivendu à un prezzu più altu, cusì estrae un benefiziu materiale. In fatti, u scambiu salva i participanti mercatu da purtà fora l ‘operazioni nicissariu, stabilimenti, dà subitu à u partitu di a transazzione a diffarenza in soldi vera. Se u prezzu ùn hè micca cambiatu, u equilibriu resta u listessu. U terzu scenariu hè realizatu se u prezzu di e merchenzie cascate, chì era inizialmente benefica per u vinditore. Avà pudete vende merchenzie in termini più favurevuli, u prezzu di u mercatu attuale di quale hè menu di quellu chì hè statu registratu in u cuntattu. Sè avemu parlatu di un pruduttu veru, allora u vinditore puderia cumprà à u valore di u mercatu è vende à u prezzu specificatu in i futuri. Scambià, in questa situazione, allevia i partiti da a necessità di trasportu i beni veri, ma simpricimenti faci i calculi necessarii è rinfriscà u contu di u vinditore per una certa quantità, chì hè a diferenza trà u valore di u mercatu è u prezzu specificatu in u cuntrattu. Se unu di i partiti ricusa u futuru prima di u mumentu di a so esicuzzioni, dopu à a scadenza di i termini prescritti in u cuntrattu, u valore indicatu in u documentu è u prezzu di u mercatu di e merchenzie sò paragunati.

In u casu di futuri, i cumpratori sò tenuti à cuncludi una transazzione pianificata, è quandu cumprà una opzione, più azzioni sò pigliate à a discrezione di l’investitore. Per esempiu, un cuntrattu hè cunclusu per a supply of shares, u pruprietariu di quale voli vende in u futuru à un certu prezzu. S’ellu trova un cumpratore, allora cuncludi un cuntrattu, è u vinditore riceve immediatamente i soldi, è a consegna serà fatta à u mumentu di a scadenza. Se parlemu di cuntratti d’opzioni, per esempiu, di u tipu d’opzione di chjama, u cumpratore sprime u desideriu di cumprà securities, ma à u mumentu ùn hà micca a quantità necessaria per questu. U venditore accetta, in una tale situazione, di scrive una opzione chì dà u dirittu di cumprà azioni à u mumentu di a scadenza. Se durante stu periodu u cumpratore ùn decide micca di fà una compra, allora l’opzione ùn hè micca esercitata. In ogni casu, u vinditore serà dumandatu à vende i valori se u cumpratore vole esercità l’opzione, chì si trova quandu u valore di u mercatu di l’azzioni hà cambiatu significativamente da quandu u cuntrattu hè statu fattu. In questu casu, a transazzione hè fatta à u prezzu di strike. Questa diffarenza trà l’opzioni è i futuri hè livellata se l’investituri si trattanu di cuntratti di consegna. In a situazione cù i cuntratti di stabilimentu, u marghjenu di variazione hè determinatu ogni ghjornu è a diffarenza fundamentale trà l’opzioni è i futuri cessa di esse sentitu. In questu casu, u vinditore ùn serà micca pagatu u prezzu di u mercatu quandu a transazzione hè cumpleta. Tuttavia, u scambiu hà da pudè riservà certi colaterali contr’à l’obbligazioni assunte da e parti. quandu u valore di u mercatu di l’azzioni hà cambiatu significativamente da a cunclusione di u cuntrattu. In questu casu, a transazzione hè fatta à u prezzu di strike. Questa diffarenza trà l’opzioni è i futuri hè livellata se l’investituri si trattanu di cuntratti di consegna. In a situazione cù i cuntratti di stabilimentu, u marghjenu di variazione hè determinatu ogni ghjornu è a diffarenza fundamentale trà l’opzioni è i futuri cessa di esse sentitu. In questu casu, u vinditore ùn serà micca pagatu u prezzu di u mercatu quandu a transazzione hè cumpleta. Tuttavia, u scambiu hà da pudè riservà certi colaterali contr’à l’obbligazioni assunte da e parti. quandu u valore di u mercatu di l’azzioni hà cambiatu significativamente da a cunclusione di u cuntrattu. In questu casu, a transazzione hè fatta à u prezzu di strike. Questa diffarenza trà l’opzioni è i futuri hè livellata se l’investituri si trattanu di cuntratti di consegna. In a situazione cù i cuntratti di stabilimentu, u marghjenu di variazione hè determinatu ogni ghjornu è a diffarenza fundamentale trà l’opzioni è i futuri cessa di esse sentitu. In questu casu, u vinditore ùn serà micca pagatu u prezzu di u mercatu quandu a transazzione hè cumpleta. Tuttavia, u scambiu hà da pudè riservà certi colaterali contr’à l’obbligazioni assunte da e parti. In a situazione cù i cuntratti di stabilimentu, u marghjenu di variazione hè determinatu ogni ghjornu è a diffarenza fundamentale trà l’opzioni è i futuri cessa di esse sentitu. In questu casu, u vinditore ùn serà micca pagatu u prezzu di u mercatu quandu a transazzione hè cumpleta. Tuttavia, u scambiu hà da pudè riservà certi colaterali contr’à l’obbligazioni assunte da e parti. In a situazione cù i cuntratti di stabilimentu, u marghjenu di variazione hè determinatu ogni ghjornu è a diffarenza fundamentale trà l’opzioni è i futuri cessa di esse sentitu. In questu casu, u vinditore ùn serà micca pagatu u prezzu di u mercatu quandu a transazzione hè cumpleta. Tuttavia, u scambiu hà da pudè riservà certi colaterali contr’à l’obbligazioni assunte da e parti.
A compensazione hè realizata ogni ghjornu, in u quadru di quale i pagamenti mutuali di u margine di variazione sò fatti finu à a scadenza. In una tale situazione, l’esercitazione di l’opzione diventa ecunomicamenti inespetente, postu chì hè impussibile di furnisce l’attivu à u prezzu chì era pertinente à u mumentu di a cunclusione di u cuntrattu. In u valore di l’opzione, cù un tali sviluppu di l’avvenimenti, ci hè sempre un primu tempurale chì hè persu cù l’iniziu di a scadenza. Esecuzione di l’opzione ùn affetterà micca u saldo di u contu, è l’opzione serà rimpiazzata da un futuru in u terminal. Scadenza di futuri – ciò chì succede à a pusizione: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Differenze trà futures è forward contracts

Ci hè ancu differenzi trà i cuntratti forward è futures chì l’investituri entranu. Un forward hè una transazzione una volta fatta fora di i scambii è assumendu chì l’acquistu di una mercaderia, tituli o munita serà in u futuru. I partiti discutanu e cundizioni principali in anticipu:

• prezzu;
• termini;
• cundizioni supplementari.

In questu casu, a transazzione hè realizata cù l’assi veri, è micca cum’è cù futuri, quandu ùn parlemu micca di u trasferimentu di merchenzie.

U forward hè cuncepitu per assicurà i participanti in a transazzione contr’à i fluttuazioni di u prezzu chì sò prubabilmente accade in u futuru. Ùn ci hè micca standard strettu quandu cunclude un cuntrattu, per quessa, tali transazzioni ùn ponu esse realizati in u scambiu.

I cuntratti a termine è futuri differiscenu l’un da l’altru in i seguenti aspetti:

• ugettivi – u avanti serà cunclusu per a vendita o compra di l’assi reali, chì implica a cunsiderazione di tutte e cundizioni chì sò benefizii per i dui partiti. In u sicondu casu, i cuntratti di futuri sò copre e so pusizioni o prufittà di e differenze di prezzu. I futuri solu in 5% di i casi portanu i partiti à u scambiu di bè reale o strumenti finanziarii;
• volume di l’attivu – quandu cunclude un cuntrattu avanti, i participanti in a transazzione calculanu indipindentamente u voluminu necessariu, tenendu in contu i so bisogni. In u casu di futuri, i volumi sò determinati da u scambiu, è i participanti di u mercatu anu u dirittu di implementà un certu numaru di cuntratti;
• qualità di strumenti – avanti furnisce l’uppurtunità di utilizà l’assi di ogni qualità, secondu ciò chì e dumande venenu da u cumpratore. Quandu si tratta di futuri, a qualità di i strumenti hè determinata da a specificazione di u scambiu;
• consegna di merchenzie – quandu si firma un forward, l’assi sò sempre consegnati, è quandu cuncludi una consegna di futuri hè realizatu in a forma stabilita da u scambiu, ma in a maiò parte di i casi ùn vene micca in tuttu;
• termini – i termini di consegna quandu firmà u forward sò determinati da e parti à a transazzione. I termini di i cuntratti di futuri sò determinati da u scambiu;
• liquidità – un cuntrattu forward hè carattarizatu da una liquidità limitata, postu chì i termini di a so cunclusione sò accettabili per un certu cerculu di contraparti trà quale hè statu cunclusu. I futuri sò strumenti assai liquidi, però, u livellu di questu indicatore dipende da a qualità di l’attivu sottostante.

I cummircianti ponu apre e pusizioni cortu è longu quandu cummerciu cuntratti futuri. Sta tecnica implica l’acquistu di un cuntrattu per a fornitura di un certu attivu è, in casu d’aumentu di u valore di i futuri, vende ancu prima di a scadenza di u cuntrattu. U travagliu cù pusizioni cortu hè di vende futuri in casu di sviluppi sfavorevuli. Se a situazione migliurà dopu, cumprà u cuntrattu torna, ma à un costu più bassu, guadagnà nantu à a diferenza di prezzu. I futuri si moveranu in sincronia cù l’attivu sottostante, in ogni modu, ci hè una certa differenza trà elli, u nivellu à l’avvicinamentu di a scadenza.

Chì sò i futuri è cumu si cummerciu nantu à u mercatu di derivati ​​di a Borsa di Mosca – strategie per u cummerciu nantu à i cuntratti futures: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Pro è cuntrariu di u cummerciu di futures

Ci sò parechji vantaghji di u cummerciu di futures:

• senza costi supplementari è tariffi nascosti;
• ci hè accessu à una piscina di futuri cù una scadenza per un annu;
• alta liquidità di l’attivu, volatilità è dinamica di cummerciale.

I svantaghji di u cummerciu di cuntratti di futures:

• micca adattatu per u cummerciu à longu andà, postu chì hè validu per un certu tempu;
• quandu a scadenza accade, i tratti sò chjusi automaticamente, tenendu in contu u prezzu di u mercatu attuale è l’ordine pendenti sò sguassati;
• ùn pudete micca trasfiriri negozii aperti à un cuntrattu chì scade u mese prossimu.

Pisà tutti i pro è i contra prima di scambià sti strumenti altamente risicatu.

Tipi di cuntratti futuri

Ci hè dui tipi di cuntratti di futuri:

1. Consegna.
2. Settlement – senza spedizioni.

I futuri consegnabili obliganu u cumpratore è u venditore à vende veramente e merchenzie è pagà per elli in i termini specificati in u cuntrattu. U stabilimentu trà elli hè realizatu à u prezzu chì hè stata fissata l’ultimu ghjornu di cummerciale. Se, cù a data di scadenza, u vinditore ùn hà micca pussutu furnisce u cumpratore cù e merchenzie, allora u scambiu impone penalità nantu à ellu.
Stimai futuri ùn sò in alcun modu cunnessi cù l’offerta attuale di prudutti. Hè presumitu chì unu di i partiti pagherà à l’altra parte à a transazzione a diferenza trà u valore di l’attivu à u mumentu di a transazzione è u prezzu propiu di u pruduttu à u mumentu di a scadenza di u cuntrattu. A liquidazione trà e contraparti hè fatta in soldi, è a consegna fisica di merchenzie ùn hè micca furnita. Tali transazzioni sò fatti per a cupertura o manipulazione speculativa. Hedging vi permette di livellà e probabili perdite ricivute quandu cunclude un cuntrattu in un altru mercatu.

Futures contract price – contango è backwardation

Un cuntrattu di futures hè categurizatu cum’è una mercanzia di scambiu unicu, cù un valore diffirenti da u prezzu di l’attivu. Questu indicatore pò esse affettatu da e previsioni è risichi causati da un prubabile cambiamentu in u sughjettu di l’accordi previamente ghjunti. U prezzu di un attivu in u mercatu è u prezzu di u futuru di sta commodità pò avè un rapportu negativu o pusitivu.

Se u cuntrattu hè più caru chì l’attivu, questu statu hè chjamatu contango. In u casu quandu a situazione hè invertita, parlemu di retrocessione.

In questa situazione, a maiò parte di l’investituri speranu chì u prezzu di l’attivu nantu à i scambii prestu scenderà significativamente.

U prezzu di un futuri hè u valore di u mercatu attuale di un cuntrattu chì hà una certa data di scadenza. U prezzu Fair hè definitu cum’è u costu per acquistà un attivu chì serà consegnatu immediatamente è dopu tene, attraversu l’usu, attraversu u prufittu, a vendita o l’usu. À u listessu tempu, à un prezzu ghjustu, hè prufittuamente per un trader per cumprà un cuntrattu per un attivu cù una certa data di maturità. A diferenza trà u prezzu currispundente è u prezzu attuale hè chjamatu a basa di u cuntrattu, chì hè in dui stati relative à u prezzu spot di l’attivu.

Assicuranza

U cummerciu hè realizatu sottumessu à a prestazione di una transazzione, per mezu di un accontu, a quantità di quale hè 2 – 10% di u prezzu di l’attivu di u cuntrattu. Questa hè l’assicuranza necessaria da u scambiu da e duie parti chì entranu in u cuntrattu. A quantità stabilita hè bluccata nantu à i cunti, furmendu un tipu di collateral. Se u prezzu di i futuri cresce, u marghjenu di u vinditore aumenta, è si scende, diminuisce. Stu mekanismu permette di evità a prucedura di pagamentu quandu cunclude un cuntrattu. Quandu un futuru hè tenutu finu à ch’ellu si chjude, i partiti cumpiendu i so obbligazioni da furnisce l’attivu o trasfirendu soldi. Quandu unu di i participanti ùn vole micca cumpiendu i so obbligazioni, u scambiu face per ellu, lassannu un certu quantità da a guaranzia. Stu schema funziona solu per i cuntratti chì furniscenu a consegna di un attivu.

Date di scadenza

Ci sò parechje date di scadenza di u cuntrattu. Per esempiu, per l’indici di u dòricu, l’azzioni, i strumenti finanziarii, a data di scadenza hè trimestrale u terzu venneri di l’ultimu mese di u trimestre. Ci sò futuri cù una uscita mensuale, in particulare CME Crude Oil. Altri tipi di cuntratti ponu finisce in altri ghjorni. Per scambià futuri in modu produttivu, duvete ricurdà a data di scadenza di u cuntrattu. Se ci hè una diminuzione inespettata di u voluminu dopu a scadenza di u ghjornu dopu di cummerciale, u tempu hè ghjustu, è a maiò parte di i cummircianti cumincianu à chjude e transacciones prima di a terminazione di u cuntrattu.

Ogni cuntrattu di futures hà una data di scadenza. Verificate e specificazioni di u cuntrattu per e date di scadenza di u vostru cuntrattu. Ci hè generalmente una calata significativa di u voluminu cum’è u cuntrattu di futuri ghjunghje in pochi ghjorni da a so scadenza. Questu hè chì tutti i cummircianti di cortu termine chjude e so pusizioni è solu e persone è cumpagnie chì volenu cumprà o vende u pruduttu sottumessu cuntinueghjanu à cummerciu è mantene e so pusizioni finu à a data di scadenza. I cummircianti di corta durazione ùn entranu micca in cuntratti futuri prima di a scadenza, simpricimenti facenu o perdenu soldi basatu annantu à i fluttuazioni di u prezzu chì si verificanu dopu à cumprà o accurtà un cuntrattu.