Шта је фјучерс уговор и како функционише, предности и мане трговине фјучерсима

Фјучерс уговор се користи за обављање трансакција за куповину и продају робе или имовине у планираној будућности по фиксној цени. Ова обавеза је по чему се ова хартија од вредности разликује од опције која даје право на куповину или продају, али није принуђена на то. Фјучерс обавезују обе стране у трансакцији да испуне своје обавезе. Истовремено, материјална размена добара у току оваквих трговинских послова се не врши.

Шта су фјучерси и зашто се користе на инвестиционом тржишту

Фјучерс уговори се користе за утврђивање стварне тржишне цене за одређени инструмент. Они имају одређену примењену вредност за инвеститоре:

1. Шпекулативне трансакције , које омогућавају извлачење материјалних користи.
2. Осигурање ризика путем хеџинга , што је интересантно добављачима и купцима робе.

Фјучерси се користе на тржиштима роба и роба, карактеришу их главни параметри:

1. Време извршења, односно датум на који је трансакција заказана.
2. Предмет трансакције, посебно, сировине, хартије од вредности или добра, валута.
3. Берза на којој се врши трансакција.
4. Цитат јединице.
5. Величина маргине.

Фјучерс уговор је ризичан, али и изузетно ликвидан инструмент који није баш стабилан. Купац се обавезује да прихвати производ, који тренутно није припремљен за продају. Међутим, по истеку наведеног рока, нико га фактички не може обавезати да купи робу назначену у обезбеђењу, пошто нема правих испорука. Фјучерси су потребни да би се поправила цена нечега, а када истекне, може се применити један од три сценарија:

1. Очување равнотеже обе уговорне стране.
2. Допуна биланса А и смањење биланса Б.
3. Допуњавање биланса Б на позадини смањења биланса А.

Ако дође до допуњавања рачуна купца у позадини смањења рачуна продавца, онда се вредност инструмента повећава. Односно, инвеститор А би могао да купи производ по нижој цени и да га препрода по вишој цени, чиме би извукао материјалну корист. У ствари, размена штеди учеснике на тржишту од обављања потребних операција, поравнања, одмах дајући странци трансакције разлику у стварном новцу. Ако се цена није променила, онда стање остаје исто. Трећи сценарио се остварује ако цена робе падне, што је у почетку ишло на руку продавцу. Сада можете продавати робу по повољнијим условима, чија је тренутна тржишна цена нижа од оне која је регистрована у контакту. Ако је реч о стварном производу, онда би продавац могао да га купи по тржишној вредности и да га прода по цени наведеној у фјучерсу. Размена, у овој ситуацији, ослобађа стране од потребе транспорта праве робе, већ једноставно прави потребне калкулације и допуњава рачун продавца за одређени износ, а то је разлика између тржишне вредности и цене наведене у уговору. Ако једна од страна одбије фјучерс пре тренутка његовог извршења, онда се по истеку услова прописаних у уговору упоређују вредност наведена у документу и тржишна цена робе. [цаптион ид=”аттацхмент_11873″ алигн=”алигнцентер” видтх=”613″] затим по истеку рокова наведених у уговору, врши се поређење вредности наведене у документу и тржишне цене робе. [цаптион ид=”аттацхмент_11873″ алигн=”алигнцентер” видтх=”613″] затим по истеку рокова наведених у уговору, врши се поређење вредности наведене у документу и тржишне цене робе. [цаптион ид=”аттацхмент_11873″ алигн=”алигнцентер” видтх=”613″]
Како функционише фјучерс уговор – практичан пример обрачуна

Разлике између будућности и опција

Уговори о фјучерсима и опцијама разликују се по обавезама страна. Ово се манифестује током периода истека. [цаптион ид=”аттацхмент_11885″ алигн=”алигнцентер” видтх=”391″]
Датум истека[/цаптион] У случају фјучерса, купци су обавезни да закључе планирану трансакцију, а при куповини опције даље радње се предузимају према нахођењу инвеститора. На пример, закључује се уговор о набавци акција чији власник жели да их у будућности прода по одређеној цени. Ако нађе купца, онда закључују уговор, а продавац одмах добија новац, а испорука ће бити извршена у тренутку истека рока. Ако је реч о опционим уговорима, на пример, типа цалл опције, онда купац изражава жељу за куповином хартија од вредности, али тренутно нема потребан износ за то. Продавац је сагласан да у таквој ситуацији испише опцију која даје право куповине акција у тренутку истека. Ако током овог периода купац не одлучи да изврши куповину, онда се опција једноставно не користи. Међутим, продавац ће морати да прода хартије од вредности ако купац жели да искористи опцију, што се дешава када се тржишна вредност акција значајно промени од закључења уговора. У овом случају, трансакција се врши по ударној цени. Ова разлика између опција и фјучерса се изравнава ако се инвеститори баве испоручивим уговорима. У ситуацији са уговорима о поравнању, варијантна маржа се утврђује свакодневно и суштинска разлика између опција и фјучерса престаје да се осећа. У овом случају, продавцу неће бити плаћена тржишна цена када се трансакција заврши. Међутим, берза ће моћи да резервише одређени колатерал за обавезе које су стране преузеле. када се тржишна вредност акција значајно променила од закључења уговора. У овом случају, трансакција се врши по ударној цени. Ова разлика између опција и фјучерса се изравнава ако се инвеститори баве испоручивим уговорима. У ситуацији са уговорима о поравнању, варијантна маржа се утврђује свакодневно и суштинска разлика између опција и фјучерса престаје да се осећа. У овом случају, продавцу неће бити плаћена тржишна цена када се трансакција заврши. Међутим, берза ће моћи да резервише одређени колатерал за обавезе које су стране преузеле. када се тржишна вредност акција значајно променила од закључења уговора. У овом случају, трансакција се врши по ударној цени. Ова разлика између опција и фјучерса се изравнава ако се инвеститори баве испоручивим уговорима. У ситуацији са уговорима о поравнању, варијантна маржа се утврђује свакодневно и суштинска разлика између опција и фјучерса престаје да се осећа. У овом случају, продавцу неће бити плаћена тржишна цена када се трансакција заврши. Међутим, берза ће моћи да резервише одређени колатерал за обавезе које су стране преузеле. У ситуацији са уговорима о поравнању, варијантна маржа се утврђује свакодневно и суштинска разлика између опција и фјучерса престаје да се осећа. У овом случају, продавцу неће бити плаћена тржишна цена када се трансакција заврши. Међутим, берза ће моћи да резервише одређени колатерал за обавезе које су стране преузеле. У ситуацији са уговорима о поравнању, варијантна маржа се утврђује свакодневно и суштинска разлика између опција и фјучерса престаје да се осећа. У овом случају, продавцу неће бити плаћена тржишна цена када се трансакција заврши. Међутим, берза ће моћи да резервише одређени колатерал за обавезе које су стране преузеле.
Клиринг се врши свакодневно, у оквиру којег се одвијају међусобна плаћања варијационе марже до истека. У таквој ситуацији, коришћење опције постаје економски неисплативо, јер је немогуће испоручити средство по цени која је била релевантна у тренутку закључења уговора. У вредности опције, са таквим развојем догађаја, увек постоји привремена премија која се губи са почетком истека. Извршење опције неће утицати на стање рачуна, а опција ће бити замењена будућом у терминалу. Истек фјучерса – шта се дешава са позицијом: хттпс://иоуту.бе/ККјРРкКСЗП3И

Разлике између фјучерс и терминских уговора

Такође постоје разлике између терминских и фјучерс уговора које инвеститори склапају. Форвард је једнократна трансакција направљена ван берзи и под претпоставком да ће се куповина робе, хартија од вредности или валуте десити у будућности. Странке унапред разговарају о главним условима:

• Цена;
• услови;
• додатни услови.

У овом случају, трансакција се обавља са реалном имовином, а не као са фјучерсима, када не говоримо о преносу робе.

Форвард је дизајниран да осигура учеснике у трансакцији од флуктуација цена које ће вероватно доћи у будућности. Не постоје строги стандарди приликом закључивања уговора, па се такве трансакције не могу обављати на берзи.

[цаптион ид=”аттацхмент_11877″ алигн=”алигнцентер” видтх=”653″]
Форвард и фјучерс уговори[/цаптион] Термински и фјучерс уговори се разликују један од другог у следећим аспектима:

• циљеви – форвард ће бити закључен за продају или куповину некретнина, што подразумева уважавање свих услова који су корисни за обе стране. У другом случају, фјучерс уговори штите сопствене позиције или имају користи од разлика у цени. Фјучерси само у 5% случајева воде странке ка размени стварних добара или финансијских инструмената;
• обим активе – приликом закључивања терминског уговора учесници у трансакцији самостално израчунавају потребан обим, узимајући у обзир своје потребе. У случају фјучерса, обим одређује берза, а учесници на тржишту имају право да спроведу одређени број уговора;
• квалитет инструмената – форвард пружа могућност коришћења средстава било ког квалитета, у зависности од тога који захтеви долазе од купца. Када су у питању фјучерси, квалитет инструмената је одређен спецификацијом берзе;
• испорука робе – при потписивању форварда средства се увек испоручују, а при склапању фјучерса испорука се врши у форми коју је утврдила берза, али у већини случајева до тога уопште не долази;
• услови – услове испоруке приликом потписивања термина одређују стране у трансакцији. Услове фјучерс уговора утврђује берза;
• ликвидност – термински уговор карактерише ограничена ликвидност, пошто су услови његовог закључења прихватљиви за одређени круг уговорних страна између којих је закључен. Фјучерси су високоликвидни инструменти, међутим, ниво овог индикатора зависи од квалитета основне имовине.

[цаптион ид=”аттацхмент_11876″ алигн=”алигнцентер” видтх=”456″]
фјучерси и опције [/ цаптион] Ризичност трансакције при потписивању форвард је прилично велика, јер постоји могућност да партнер неће испунити своје обавезе. Изузетно је тешко препродати такав уговор, јер су његови услови састављени узимајући у обзир преференције уског круга људи. Форвард се не може поништити ако друга страна на то не да сагласност. Што се тиче ризика везаних за фјучерс, њих клириншка кућа детаљно анализира пре закључења трансакције, због чега се деривати одликују високим степеном поузданости. Употреба термина није повезана са давањем почетних доприноса као гаранцијских обавеза. Што се тиче будућности, у овом случају је изузетно ретко без њих. Поступак закључивања трансакције приликом састављања терминског уговора нико не регулише,

Стратегије трговине фјучерсима

За трговину фјучерсима, трговци користе неколико популарних техника:

• распоред размене уговора се упоређује са наредним месецом за који је предвиђена испорука и извештајним периодом који следи;
• прави се поређење између спот цене акције и фјучерс уговора, ако је његова вредност већа, онда говоримо о контангу , који се сматра премијом у односу на цену средства. Ако је ситуација на тржишту обрнута, онда се то назива назадовање , што се сматра дисконтом у односу на основну цену. Трговци зарађују на курсној разлици која настаје у овој ситуацији;
• проучавање фјучерс графикона коришћењем техничке анализе, индикатора, фундаменталних фактора који могу утицати на цену уговора.

Трговање по нивоима подршке:
Стратегија трговања “Арбитража” укључује трансакције у различитим правцима. Ово вам омогућава да профитирате од разлике између куповне и продајне цене. Поступак се спроводи на различитим берзама или на истом сајту. Понекад се користи техника привремене арбитраже, када се уговори склапају на истој берзи, али у различитим периодима. Постоје следеће врсте арбитраже:

• темпорал;
• просторни;
• календар.

[цаптион ид=”аттацхмент_11884″ алигн=”алигнцентер” видтх=”820″]
Зарада без трендова и индикатора: фјучерс арбитража[/цаптион] Трговци могу да отварају кратке и дуге позиције када тргују фјучерс уговорима. Ова техника подразумева куповину уговора за набавку одређеног средства и, у случају повећања вредности фјучерса, продаје га и пре истека уговора. Рад са кратким позицијама је продаја фјучерса у случају неповољних кретања. Ако се ситуација касније поправи, он откупљује уговор, али по нижој цени, зарађујући на разлици у цени. Фјучерси ће се кретати синхронизовано са основном имовином, међутим, постоји одређена разлика између њих, која се изједначава како се приближава истеку. [цаптион ид=”аттацхмент_11880″ алигн=”
Отварање позиције на фјучерс уговору[/цаптион] Фјучерс спреад је истовремено отварање кратких и дугих позиција, на пример, куповина и продаја истог основног средства. Они ће се разликовати по датумима истека. Ако трговац отвори дугу позицију, онда говоримо о биковском ширењу. Кратке позиције се користе на медведом тржишту у односу на блиске уговоре. Ако се стратегија користи у односу на различита средства, онда говоримо о међупроизводном распону. [цаптион ид=”аттацхмент_11883″ алигн=”алигнцентер” видтх=”640″]
Трговање фјучерсима коришћењем стратегије међуберзанског ширења[/цаптион] Шта су фјучерси и како трговати на тржишту деривата Московске берзе – стратегије за трговање о фјучерс уговорима: хттпс:// /иоуту.бе/ЗДг14Риа6ЛИ

Предности и мане трговине фјучерсима

Постоји неколико предности трговине фјучерсима:

• без додатних трошкова и скривених накнада;
• постоји приступ фонду фјучерса са истеком од годину дана;
• висока ликвидност активе, волатилност и динамично трговање.

Недостаци трговине фјучерс уговорима:

• није погодан за дугорочно трговање, јер важи одређено време;
• када дође до истека, послови се аутоматски затварају, узимајући у обзир тренутну тржишну цену, а налози на чекању се бришу;
• не можете пренети отворене трговине на уговор који истиче следећег месеца.

Одмерите све предности и недостатке пре него што тргујете овим високо ризичним инструментима.

Врсте фјучерс уговора

Постоје две врсте фјучерс уговора:

1. Испорука.
2. Поравнање – без испорука.

Испоручиви фјучерс обавезују купца и продавца да стварно продају робу и плате за исту у условима наведеним у уговору. Поравнање између њих се врши по цени која је била фиксирана последњег дана трговања. Ако са роком доспећа продавац није био у могућности да купцу обезбеди робу, размена му изриче казне.
Процењенофјучерс није ни на који начин повезан са стварним снабдевањем производа. Претпоставља се да ће једна од страна платити другој страни у трансакцији разлику између вредности средства у тренутку трансакције и стварне цене производа у тренутку истека уговора. Поравнање између уговорних страна се врши у новцу, а физичка испорука робе није обезбеђена. Такве трансакције се врше ради заштите или шпекулативне манипулације. Хеџинг вам омогућава да изравнате вероватне губитке примљене приликом закључивања уговора на другом тржишту.

Цена уговора на фјучерс – контанго и назадовање

Фјучерс уговор је категорисан као роба на једној берзи, чија је вредност различита од цене имовине. На овај индикатор могу утицати прогнозе и ризици узроковани вероватном променом предмета претходно постигнутих споразума. Цена имовине на тржишту и цена фјучерса ове робе могу имати негативан или позитиван однос.

Ако је уговор скупљи од имовине, онда се ово стање назива контанго. У случају када је ситуација обрнута, говоримо о назадовању.

У овој ситуацији, већина инвеститора се нада да ће цена имовине на берзама ускоро значајно пасти. [цаптион ид=”аттацхмент_11886″ алигн=”алигнцентер” видтх=”800″]
Контанго и назадовање на графикону[/цаптион] Цена фјучерса је тренутна тржишна вредност уговора који има одређени датум истека. Фер цена се дефинише као трошак стицања средства које ће бити одмах испоручено, а затим га држати до употребе, остваривањем профита, продајом или употребом. Истовремено, по фер цени, трговцу је исплативо да купи уговор за средство са одређеним роком доспећа. Разлика између одговарајуће и тренутне цене назива се основа уговора, која је у два стања у односу на спот цену средства. [цаптион ид=”аттацхмент_11887″ алигн=”алигнцентер” видтх=”855″]
Шта утиче на вредност фјучерс уговора[/цаптион]

Осигурање

Трговање се врши уз обезбеђење трансакције, путем депозита, чији износ износи 2 – 10% цене уговорене имовине. Ово је осигурање које размена захтева од обе стране које склапају уговор. Задати износ се блокира на рачунима, чинећи неку врсту колатерала. Ако цена фјучерса расте, онда се маржа продавца повећава, а ако падне, опада. Овај механизам вам омогућава да избегнете процедуру плаћања приликом закључивања уговора. Када се фјучерс држи до његовог затварања, стране испуњавају своје обавезе испоруком средстава или преносом готовине. Када неко од учесника не жели да испуни своје обавезе, мењач то ради уместо њега, остављајући себи одређени износ из гаранције. Ова шема функционише само за уговоре који предвиђају испоруку имовине.

Датуми истека

Постоји неколико датума истека уговора. На пример, за доларски индекс, акције, финансијске инструменте, датум истека је квартално трећег петка последњег месеца у тромесечју. Постоје фјучерси са месечним излазом, посебно ЦМЕ Цруде Оил. Друге врсте уговора могу се завршити другим данима. Да бисте продуктивно трговали фјучерсима, требало би да запамтите датум истека уговора. Ако дође до неочекиваног смањења обима након истека следећег дана трговања, онда је тајминг прави, а већина трговаца почиње да затвара трансакције пре раскида уговора. [цаптион ид=”аттацхмент_11871″ алигн=”алигнцентер” видтх=”498″]
Структура фјучерс уговора[/цаптион] Сваки фјучерс уговор има датум истека. Проверите спецификације уговора за датуме истека вашег уговора. Обично постоји значајан пад обима пошто фјучерс уговор стиже у року од неколико дана од његовог истека. То је зато што сви краткорочни трговци затварају своје позиције и само људи и компаније који желе да купе или продају основни производ настављају да тргују и држе своје позиције до датума истека. Краткорочни трговци не склапају фјучерс уговоре пре истека, они једноставно зарађују или губе новац на основу флуктуација цена до којих долази након куповине или скраћивања уговора.