Wat is ‘n termynkontrak en hoe werk dit, die voor- en nadele van handel op termynkontrakte

‘n Termynkontrak word gebruik om transaksies te maak vir die aankoop en verkoop van ‘n kommoditeit of bate in die beplande toekoms teen ‘n vaste prys. Hierdie verpligting is hoe hierdie sekuriteit verskil van ‘n opsie wat die reg gee om te koop of te verkoop, maar nie gedwing word om dit te doen nie. Futures verplig beide partye tot die transaksie om hul verpligtinge na te kom. Terselfdertyd word die materiële uitruil van goedere in die loop van sulke handelsbedrywighede nie uitgevoer nie.

Wat is termynkontrakte en hoekom dit in die beleggingsmark gebruik word

Termynkontrakte word gebruik om die werklike markprys vir ‘n spesifieke instrument vas te stel. Hulle het sekere toegepaste waarde vir beleggers:

1. Spekulatiewe transaksies , wat dit moontlik maak om wesenlike voordele te onttrek.
2. Risikoversekering deur verskansing , wat interessant is vir verskaffers en kopers van goedere.

Futures word in kommoditeits- en kommoditeitsmarkte gebruik, hulle word gekenmerk deur die hoofparameters:

1. Uitvoeringstyd, naamlik die datum waarop die transaksie geskeduleer is.
2. Die onderwerp van die transaksie, in die besonder, grondstowwe, sekuriteite of goedere, geldeenheid.
3. Die beurs waarop die transaksie gemaak word.
4. Haal eenhede aan.
5. Marge grootte.

‘n Termynkontrak is ‘n riskante, maar ook uiters likiede instrument wat nie baie stabiel is nie. Die koper onderneem om die produk te aanvaar, op die oomblik nie gereed vir verkoop nie. Na die verstryking van die gespesifiseerde tydperk kan niemand hom egter eintlik verplig om die goedere wat in die sekuriteit aangedui word, te koop nie, aangesien daar geen werklike aflewerings is nie. Futures is nodig om die prys van iets vas te stel, en wanneer dit verval, kan een van drie scenario’s geïmplementeer word:

1. Die behoud van die balans van beide partye tot die kontrak.
2. Aanvulling van balans A en afname in balans B.
3. Aanvulling van die balans van B teen die agtergrond van ‘n afname in die balans van A.

As daar ‘n aanvulling van die koper se rekening is teen die agtergrond van ‘n vermindering in die verkoper se rekening, dan verhoog die waarde van die instrument. Dit wil sê, belegger A sal in staat wees om die produk teen ‘n laer prys te koop en teen ‘n hoër prys te herverkoop en sodoende ‘n wesenlike voordeel te onttrek. Trouens, die uitruil spaar markdeelnemers om die nodige bedrywighede, nedersettings uit te voer, wat die party van die transaksie onmiddellik die verskil in regte geld gee. As die prys nie verander het nie, dan bly die balans dieselfde. Die derde scenario word gerealiseer as die prys van die goedere daal, wat aanvanklik voordelig vir die verkoper was. Nou kan jy goedere teen gunstiger voorwaardes verkoop, waarvan die huidige markprys minder is as die een wat in die kontak geregistreer is. As ons van ‘n regte produk gepraat het, dan kan die verkoper dit teen markwaarde koop en dit verkoop teen die prys wat in die termynkontrakte gespesifiseer word. Ruil, in hierdie situasie, onthef die partye van die behoefte om die regte goedere te vervoer, maar maak bloot die nodige berekeninge en vul die verkoper se rekening aan vir ‘n sekere bedrag, wat die verskil is tussen die markwaarde en die prys wat in die kontrak gespesifiseer word. As een van die partye die termynkontrakte weier voor die oomblik van uitvoering daarvan, word die waarde wat in die dokument aangedui word en die markprys van die goedere vergelyk na die verstryking van die bepalings wat in die kontrak voorgeskryf is.

In die geval van termynkontrakte word van kopers verwag om ‘n beplande transaksie te beklink, en wanneer ‘n opsie gekoop word, word verdere aksies na goeddunke van die belegger geneem. Daar word byvoorbeeld ‘n kontrak gesluit vir die verskaffing van aandele waarvan die eienaar dit in die toekoms teen ‘n sekere prys wil verkoop. As hy ‘n koper vind, sluit hulle ‘n kontrak, en die verkoper ontvang dadelik die geld, en die aflewering sal gemaak word op die tyd van verstryking. As ons praat oor opsiekontrakte, byvoorbeeld, van die koopopsie-tipe, dan spreek die koper ‘n begeerte uit om sekuriteite te koop, maar op die oomblik het hy nie die nodige bedrag hiervoor nie. Die verkoper stem in om in so ‘n situasie ‘n opsie uit te skryf wat die reg gee om aandele te koop ten tyde van verstryking. As die koper gedurende hierdie tydperk nie besluit om ‘n aankoop te doen nie, word die opsie eenvoudig nie uitgeoefen nie. Daar sal egter van die verkoper verwag word om die sekuriteite te verkoop indien die koper die opsie wil uitoefen, wat plaasvind wanneer die markwaarde van die aandele aansienlik verander het sedert die kontrak aangegaan is. In hierdie geval word die transaksie teen die trefprys gemaak. Hierdie verskil tussen opsies en termynkontrakte word gelyk gemaak as beleggers met aflewerbare kontrakte te doen het. In die situasie met vereffeningskontrakte word die variasiemarge daagliks bepaal en die fundamentele verskil tussen opsies en termynkontrakte word nie meer gevoel nie. In hierdie geval sal die verkoper nie die markprys betaal word wanneer die transaksie voltooi is nie. Die beurs sal egter sekere kollaterale kan reserveer teen verpligtinge wat deur die partye aanvaar word. wanneer die markwaarde van die aandele aansienlik verander het sedert die sluiting van die kontrak. In hierdie geval word die transaksie teen die trefprys gemaak. Hierdie verskil tussen opsies en termynkontrakte word gelyk gemaak as beleggers met aflewerbare kontrakte te doen het. In die situasie met vereffeningskontrakte word die variasiemarge daagliks bepaal en die fundamentele verskil tussen opsies en termynkontrakte word nie meer gevoel nie. In hierdie geval sal die verkoper nie die markprys betaal word wanneer die transaksie voltooi is nie. Die beurs sal egter sekere kollaterale kan reserveer teen verpligtinge wat deur die partye aanvaar word. wanneer die markwaarde van die aandele aansienlik verander het sedert die sluiting van die kontrak. In hierdie geval word die transaksie teen die trefprys gemaak. Hierdie verskil tussen opsies en termynkontrakte word gelyk gemaak as beleggers met aflewerbare kontrakte te doen het. In die situasie met vereffeningskontrakte word die variasiemarge daagliks bepaal en die fundamentele verskil tussen opsies en termynkontrakte word nie meer gevoel nie. In hierdie geval sal die verkoper nie die markprys betaal word wanneer die transaksie voltooi is nie. Die beurs sal egter sekere kollaterale kan reserveer teen verpligtinge wat deur die partye aanvaar word. In die situasie met vereffeningskontrakte word die variasiemarge daagliks bepaal en die fundamentele verskil tussen opsies en termynkontrakte word nie meer gevoel nie. In hierdie geval sal die verkoper nie die markprys betaal word wanneer die transaksie voltooi is nie. Die beurs sal egter sekere kollaterale kan reserveer teen verpligtinge wat deur die partye aanvaar word. In die situasie met vereffeningskontrakte word die variasiemarge daagliks bepaal en die fundamentele verskil tussen opsies en termynkontrakte word nie meer gevoel nie. In hierdie geval sal die verkoper nie die markprys betaal word wanneer die transaksie voltooi is nie. Die beurs sal egter sekere kollaterale kan reserveer teen verpligtinge wat deur die partye aanvaar word.
Verrekening word daagliks uitgevoer, binne die raamwerk waarvan wedersydse betalings van variasiemarge tot verstryking plaasvind. In so ‘n situasie word die uitoefening van die opsie ekonomies onwenslik, aangesien dit onmoontlik is om die bate te lewer teen die prys wat relevant was ten tyde van die sluiting van die kontrak. In die waarde van die opsie, met so ‘n ontwikkeling van gebeure, is daar altyd ‘n tydelike premie wat verlore gaan met die aanvang van verval. Die uitvoering van die opsie sal nie die rekeningsaldo beïnvloed nie, en die opsie sal vervang word deur ‘n toekoms in die terminaal. Futures verval – wat gebeur met die posisie: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Verskille tussen termynkontrakte en vooruitkontrakte

Daar is ook verskille tussen vooruit- en termynkontrakte wat beleggers aangaan. ‘n Vooruit is ‘n eenmalige transaksie wat buite die uitruilings gedoen word en met die veronderstelling dat die aankoop van ‘n kommoditeit, sekuriteite of geldeenheid in die toekoms sal plaasvind. Die partye bespreek vooraf die hoofvoorwaardes:

• prys;
• terme;
• bykomende voorwaardes.

In hierdie geval word die transaksie met werklike bates uitgevoer, en nie soos met termynkontrakte nie, wanneer ons nie oor die oordrag van goedere praat nie.

Die voorspeler is ontwerp om die deelnemers aan die transaksie te verseker teen prysskommelings wat waarskynlik in die toekoms sal plaasvind. Daar is geen streng standaarde by die sluiting van ‘n kontrak nie, daarom kan sulke transaksies nie op die beurs uitgevoer word nie.

Termyn- en termynkontrakte verskil van mekaar in die volgende aspekte:

• doelwitte – die voorspeler sal gesluit word vir die verkoop of aankoop van werklike bates, wat die oorweging van alle voorwaardes impliseer wat vir beide partye voordelig is. In die tweede geval verskans termynkontrakte hul eie posisies of trek voordeel uit prysverskille. Termynkontrakte lei slegs in 5% van gevalle die partye tot die uitruil van werklike goedere of finansiële instrumente;
• volume van die bate – wanneer ‘n vooruitkontrak gesluit word, bereken die deelnemers aan die transaksie onafhanklik die vereiste volume, met inagneming van hul behoeftes. In die geval van termynkontrakte word die volumes deur die uitruil bepaal, en markdeelnemers het die reg om ‘n sekere aantal kontrakte te implementeer;
• kwaliteit van instrumente – vorentoe bied ‘n geleentheid om bates van enige kwaliteit te gebruik, afhangende van watter versoeke van die koper af kom. Wanneer dit by termynkontrakte kom, word die kwaliteit van die instrumente bepaal deur die spesifikasie van die uitruil;
• aflewering van goedere – by die ondertekening van ‘n forward, word bates altyd gelewer, en by die sluiting van ‘n termynlewering word uitgevoer in die vorm wat deur die beurs vasgestel is, maar in die meeste gevalle kom dit glad nie hiertoe nie;
• terme – die leweringsvoorwaardes by die ondertekening van die forward word deur die partye by die transaksie bepaal. Die bepalings van termynkontrakte word deur die uitruil bepaal;
• likiditeit – ‘n vooruitkontrak word gekenmerk deur beperkte likiditeit, aangesien die bepalings van die sluiting daarvan aanvaarbaar is vir ‘n sekere kring van teenpartye waartussen dit gesluit is. Termynkontrakte is hoogs likiede instrumente, maar die vlak van hierdie aanwyser hang af van die kwaliteit van die onderliggende bate.

Handelaars kan kort en lang posisies oopmaak wanneer hulle termynkontrakte verhandel. Hierdie tegniek behels die aankoop van ‘n kontrak vir die verskaffing van ‘n sekere bate en, in die geval van ‘n toename in die waarde van die termynkontrakte, verkoop dit nog voor die verstryking van die kontrak. Werk met kort posisies is om termynkontrakte te verkoop in geval van ongunstige ontwikkelings. As die situasie later verbeter, koop hy die kontrak terug, maar teen ‘n laer koste, en verdien op die verskil in prys. Die termynkontrakte sal in ooreenstemming met die onderliggende bate beweeg, maar daar is ‘n mate van verskil tussen hulle, wat gelykmaak soos die vervaldatum nader.

Wat is termynkontrakte en hoe om op die afgeleide mark van die Moskou-beurs te verhandel – strategieë vir verhandeling oor termynkontrakte: https:///youtu.be/ZDg14Rya6LI

Voor- en nadele van termynhandel

Daar is verskeie voordele van termynhandel:

• geen bykomende koste en verborge fooie nie;
• daar is toegang tot ‘n poel termynkontrakte met ‘n vervaldatum vir ‘n jaar;
• hoë likiditeit van die bate, wisselvalligheid en dinamiese handel.

Nadele van handel termynkontrakte:

• nie geskik vir langtermynhandel nie, aangesien dit vir ‘n sekere tyd geldig is;
• wanneer verstryking plaasvind, word transaksies outomaties gesluit, met inagneming van die huidige markprys en hangende bestellings word uitgevee;
• jy kan nie oop ambagte oordra na ‘n kontrak wat volgende maand verval nie.

Weeg al die voor- en nadele voordat u hierdie hoogs riskante instrumente verhandel.

Tipes termynkontrakte

Daar is twee tipes termynkontrakte:

1. Aflewering.
2. Skikking – sonder aflewerings.

Lewerbare termynkontrakte verplig die koper en verkoper om die goedere werklik te verkoop en daarvoor te betaal binne die bepalings wat in die kontrak gespesifiseer word. Die skikking tussen hulle word uitgevoer teen die prys wat op die laaste dag van verhandeling vasgestel is. As die verkoper met die vervaldatum nie in staat was om die goedere aan die koper te verskaf nie, dan lê die ruil hom boetes op.
Geskattetermynkontrakte hou geensins verband met die werklike aanbod van produkte nie. Daar word aanvaar dat een van die partye die verskil tussen die waarde van die bate ten tyde van die transaksie en die werklike prys van die produk ten tyde van die kontrakverval aan die ander party tot die transaksie sal betaal. Die skikking tussen teenpartye word in geld gemaak, en die fisiese aflewering van goedere word nie verskaf nie. Sulke transaksies word gemaak vir verskansing of spekulatiewe manipulasie. Verskansing laat jou toe om die waarskynlike verliese wat ontvang word, gelyk te maak wanneer ‘n kontrak in ‘n ander mark gesluit word.

Termynkontrakprys – contango en terugwaartse

‘n Termynkontrak word gekategoriseer as ‘n enkele ruilkommoditeit, met ‘n waarde wat verskil van die prys van die bate. Hierdie aanwyser kan beïnvloed word deur voorspellings en risiko’s wat veroorsaak word deur ‘n waarskynlike verandering in die onderwerp van voorheen bereikte ooreenkomste. Die prys van ‘n bate in die mark en die termynprys van hierdie kommoditeit kan ‘n negatiewe of positiewe verhouding hê.

As die kontrak duurder is as die bate, word hierdie toestand contango genoem. In die geval wanneer die situasie omgekeer word, praat ons van agteruit.

In hierdie situasie hoop die meeste beleggers dat die prys van die bate op die beurse binnekort aansienlik sal daal.

Die prys van ‘n termynkontrak is die huidige markwaarde van ‘n kontrak wat ‘n sekere vervaldatum het. Billike prys word gedefinieer as die koste om ‘n bate te verkry wat onmiddellik gelewer sal word en dit dan hou, deur tot gebruik, deur wins te maak, verkoop of gebruik. Terselfdertyd, teen ‘n billike prys, is dit winsgewend vir ‘n handelaar om ‘n kontrak vir ‘n bate met ‘n sekere vervaldatum te koop. Die verskil tussen die ooreenstemmende en die huidige prys word die basis van die kontrak genoem, wat in twee state relatief tot die lokoprys van die bate is.

Versekering

Handel word uitgevoer onderhewig aan die verskaffing van ‘n transaksie, deur middel van ‘n deposito, waarvan die bedrag 2 – 10% van die prys van die kontrakbate is. Dit is die versekering wat deur die uitruil vereis word van beide partye wat die kontrak aangaan. Die vasgestelde bedrag word op die rekeninge geblokkeer, wat ‘n soort kollateraal vorm. As die prys van die termynkontrakte styg, neem die verkoper se marge toe, en as dit daal, neem dit af. Hierdie meganisme laat jou toe om die betalingsprosedure te vermy wanneer jy ‘n kontrak sluit. Wanneer ‘n toekoms gehou word totdat dit sluit, kom die partye hul verpligtinge na deur bates te lewer of kontant oor te dra. Wanneer een van die deelnemers nie sy verpligtinge wil nakom nie, doen die ruil dit vir hom, wat homself ‘n sekere bedrag van die waarborg laat. Hierdie skema werk slegs vir kontrakte wat voorsiening maak vir die lewering van ‘n bate.

Vervaldatums

Daar is verskeie kontrakvervaldatums. Byvoorbeeld, vir die dollar-indeks, aandele, finansiële instrumente, is die vervaldatum kwartaalliks op die derde Vrydag van die laaste maand van die kwartaal. Daar is termynkontrakte met ‘n maandelikse uitgang, veral CME Ru-olie. Ander tipes kontrakte kan op ander dae eindig. Om termynkontrakte produktief te verhandel, moet jy die vervaldatum van die kontrak onthou. As daar ‘n onverwagte afname in volume is na die verstryking van die volgende dag van handel, dan is die tydsberekening reg, en die meeste handelaars begin om transaksies te sluit voor die beëindiging van die kontrak.

Elke termynkontrak het ‘n vervaldatum. Gaan die kontrakspesifikasies na vir die vervaldatums van jou kontrak. Daar is gewoonlik ‘n aansienlike daling in volume aangesien die termynkontrak binne ‘n paar dae na sy verstryking aankom. Dit is omdat alle korttermyn-handelaars hul posisies sluit en slegs mense en maatskappye wat die onderliggende produk wil koop of verkoop, bly handel dryf en hou hul posisies tot die vervaldatum. Korttermyn-handelaars sluit nie termynkontrakte aan voor verstryking nie, hulle maak of verloor bloot geld op grond van prysskommelings wat plaasvind nadat ‘n kontrak gekoop of verkort is.