ما هو العقد الآجل وكيف يعمل ، إيجابيات وسلبيات التداول في العقود الآجلة

استخدم عقدًا مستقبليًا لإجراء معاملات بيع وشراء منتج أو أصل في المستقبل المخطط له بسعر ثابت. هذا الالتزام هو الكيفية التي يختلف بها الضمان المعطى عن الخيار الذي يعطي الحق في الشراء أو البيع ، ولكنه غير مجبر على القيام بذلك. تلزم العقود الآجلة كلا طرفي الصفقة بالوفاء بالتزاماتهما. في الوقت نفسه ، لا يتم تنفيذ التبادل المادي للبضائع أثناء عمليات التداول هذه.

ما هي العقود الآجلة ولماذا يتم استخدامها في سوق الاستثمار؟

تستخدم العقود الآجلة لتحديد سعر السوق الحقيقي لأداة معينة. لديهم قيمة تطبيقية معينة للمستثمرين:

1. معاملات مضاربة تسمح لك باستخراج منافع مادية.
2. التأمين ضد المخاطر عن طريق التحوط ، وهو أمر مهم لموردي ومشتري السلع.

تستخدم العقود الآجلة في أسواق السلع والسلع ، وتتميز بالمعايير الرئيسية:

1. وقت التنفيذ ، أي التاريخ الذي تمت فيه جدولة الصفقة.
2. موضوع الصفقة وعلى وجه الخصوص المواد الخام أو الأوراق المالية أو البضائع أو العملة.
3. التبادل الذي تتم فيه المعاملة.
4. وحدات الاقتباس.
5. حجم الهامش.

يعتبر العقد الآجل محفوفًا بالمخاطر ، ولكنه أيضًا أداة سيولة للغاية وغير مستقرة. يتعهد المشتري بقبول المنتج غير الجاهز للبيع حاليا. ومع ذلك ، في بداية الفترة المحددة ، لا يمكن لأحد أن يلزمه في الواقع بشراء البضائع المشار إليها في الضمان ، حيث لا توجد عمليات تسليم حقيقية هنا. هناك حاجة إلى العقود الآجلة لتحديد سعر شيء ما ، وعندما يحين موعد استحقاقها ، يكون أحد السيناريوهات الثلاثة ممكنًا:

1. المحافظة على التوازن بين طرفي العقد.
2. تجديد الرصيد أ ونقص الرصيد ب.
3. تجديد الميزانية العمومية B على خلفية تخفيض الميزانية العمومية A.

إذا تم تجديد حساب المشتري على خلفية انخفاض حساب البائع ، فإن قيمة الأداة تزداد. أي أنه يمكن للمستثمر “أ” شراء المنتج بسعر أقل وإعادة بيعه بسعر أعلى ، وبالتالي الحصول على مزايا مادية. في الواقع ، تعفي البورصة المشاركين في السوق من إجراء العمليات والحسابات اللازمة ، وإعطاء الفرق في المال الحقيقي على الفور لطرف الصفقة. إذا لم يتغير السعر ، فسيظل الرصيد كما هو. السيناريو الثالث يتحقق إذا انخفض سعر المنتج ، والذي كان مفيدًا للبائع في البداية. أصبح من الممكن الآن بيع البضائع بشروط أكثر ملاءمة ، يكون سعر السوق الحالي لها أقل من السعر المحدد في جهة الاتصال. إذا كنا نتحدث عن منتج حقيقي ، فيمكن للبائع شرائه بالقيمة السوقية وبيعه بالسعر المحدد في العقود الآجلة. التبادل ، في هذه الحالة ،يعفي الأطراف من الحاجة إلى نقل البضائع الحقيقية ، ولكنه يقوم ببساطة بإجراء الحسابات اللازمة ويجدد حساب البائع بمبلغ معين ، وهو الفرق بين القيمة السوقية والسعر المحدد في العقد. إذا تخلى أحد الطرفين عن العقود الآجلة حتى لحظة تنفيذه ، فبعد انتهاء صلاحية الشروط المحددة في العقد ، يتم إجراء مقارنة بين القيمة المحددة في المستند وسعر السوق للسلع. [عنوان معرف = “attachment_11873” محاذاة = “aligncenter” العرض = “613”]ثم بعد انقضاء الشروط المنصوص عليها في العقد ، يتم إجراء مقارنة بين التكلفة الموضحة في المستند وسعر السوق للسلع. [عنوان معرف = “attachment_11873” محاذاة = “aligncenter” العرض = “613”]ثم بعد انقضاء الشروط المنصوص عليها في العقد ، يتم إجراء مقارنة بين التكلفة الموضحة في المستند وسعر السوق للسلع. [عنوان معرف = “attachment_11873” محاذاة = “aligncenter” العرض = “613”]
كيف يعمل العقد الآجل – مثال عملي على الحساب [/ caption] مقدمة في العقود الآجلة – درس بسيط للمستثمرين والمتداولين المبتدئين: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

الاختلافات بين العقود الآجلة والخيارات

تختلف العقود الآجلة وعقود الخيارات فيما بينها حسب التزامات الأطراف. هذا يتجلى خلال فترة انتهاء الصلاحية. [عنوان معرف = “attachment_11885” محاذاة = “aligncenter” العرض = “391”]
فترة انتهاء الصلاحية [/ caption] في حالة العقود الآجلة ، يُطلب من المشترين إبرام صفقة مخطط لها ، وعند شراء خيار ، تكون الإجراءات الإضافية وفقًا لتقدير المستثمر. على سبيل المثال ، يتم إبرام عقد لتوريد الأسهم التي يرغب مالكها في بيعها في المستقبل بسعر معين. إذا وجد مشترًا ، فعندئذ يبرم عقدًا ، ويستلم البائع الأموال على الفور ، وسيتم التسليم في وقت انتهاء الصلاحية. إذا كنا نتحدث عن عقود الخيار ، على سبيل المثال ، من نوع خيار الشراء ، فإن المشتري يعرب عن رغبته في شراء الأوراق المالية ، ولكن في الوقت الحالي ، ليس لديه المبلغ اللازم لذلك. يوافق البائع ، في مثل هذه الحالة ، على كتابة خيار يمنح الحق في شراء الأسهم في وقت انتهاء الصلاحية. إذا لم يجرؤ المشتري خلال هذه الفترة على إجراء عملية شراء ، فلن يتم تنفيذ الخيار ببساطة.ومع ذلك ، سيُطلب من البائع بيع الأوراق المالية إذا أراد المشتري ممارسة الخيار ، والذي يحدث عندما تتغير القيمة السوقية للأسهم بشكل كبير منذ تاريخ العقد. في هذه الحالة ، يتم تنفيذ الصفقة بسعر التنفيذ. يتم تسوية هذا الاختلاف بين الخيارات والعقود الآجلة إذا كان المستثمرون يتعاملون مع عقود قابلة للتسليم. في حالة عقود التسوية ، يتم تحديد هامش التغيير يوميًا ، ويتوقف الشعور بالفرق الأساسي بين الخيارات والعقود الآجلة. في هذه الحالة ، لن يتم دفع سعر السوق للبائع عند إتمام الصفقة. ومع ذلك ، فإن البورصة ستكون قادرة على الاحتفاظ بضمانات معينة للالتزامات التي يتحملها الأطراف.عندما تتغير القيمة السوقية للسهم بشكل كبير منذ تاريخ العقد. في هذه الحالة ، يتم تنفيذ الصفقة بسعر التنفيذ. يتم تسوية هذا الاختلاف بين الخيارات والعقود الآجلة إذا كان المستثمرون يتعاملون مع عقود قابلة للتسليم. في حالة عقود التسوية ، يتم تحديد هامش التغيير يوميًا ، ويتوقف الشعور بالفرق الأساسي بين الخيارات والعقود الآجلة. في هذه الحالة ، لن يتم دفع سعر السوق للبائع عند إتمام الصفقة. ومع ذلك ، فإن البورصة ستكون قادرة على الاحتفاظ بضمانات معينة للالتزامات التي يتحملها الأطراف.عندما تتغير القيمة السوقية للسهم بشكل كبير منذ تاريخ العقد. في هذه الحالة ، يتم تنفيذ الصفقة بسعر التنفيذ. يتم تسوية هذا الاختلاف بين الخيارات والعقود الآجلة إذا كان المستثمرون يتعاملون مع عقود قابلة للتسليم. في حالة عقود التسوية ، يتم تحديد هامش التغيير يوميًا ، ويتوقف الشعور بالفرق الأساسي بين الخيارات والعقود الآجلة. في هذه الحالة ، لن يتم دفع سعر السوق للبائع عند إتمام الصفقة. ومع ذلك ، فإن البورصة ستكون قادرة على الاحتفاظ بضمانات معينة للالتزامات التي يتحملها الأطراف.في حالة عقود التسوية ، يتم تحديد هامش التغيير يوميًا ، ويتوقف الشعور بالفرق الأساسي بين الخيارات والعقود الآجلة. في هذه الحالة ، لن يتم دفع سعر السوق للبائع عند إتمام الصفقة. ومع ذلك ، فإن البورصة ستكون قادرة على الاحتفاظ بضمانات معينة للالتزامات التي يتحملها الأطراف.في حالة عقود التسوية ، يتم تحديد هامش التغيير يوميًا ، ويتوقف الشعور بالفرق الأساسي بين الخيارات والعقود الآجلة. في هذه الحالة ، لن يتم دفع سعر السوق للبائع عند إتمام الصفقة. ومع ذلك ، فإن البورصة ستكون قادرة على الاحتفاظ بضمانات معينة للالتزامات التي يتحملها الأطراف.
يتم إجراء المقاصة على أساس يومي ، وفي إطاره توجد مدفوعات متبادلة لهامش التغيير حتى انتهاء الصلاحية. في مثل هذه الحالة ، يصبح من غير العملي اقتصاديًا ممارسة الخيار ، لأنه من المستحيل تسليم الأصل بالتكلفة التي كانت ذات صلة في وقت العقد. مع تطور الأحداث هذا ، هناك دائمًا علاوة زمنية في قيمة الخيار ، والتي تُفقد مع بداية انتهاء الصلاحية. لن يؤثر تمرين الخيار على رصيد الحساب ، وستقوم المحطة باستبدال الخيار بعقود آجلة. انتهاء العقود الآجلة – ماذا يحدث للمركز: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

الفروق بين العقود الآجلة والعقود الآجلة

أيضًا ، هناك اختلافات بين العقود الآجلة والعقود الآجلة ، والتي يتم إبرامها من قبل المستثمرين. يُطلق على العقود الآجلة معاملات لمرة واحدة تتم خارج البورصات وبافتراض أن شراء السلع أو الأوراق المالية أو العملة سيحدث في المستقبل. يناقش الطرفان الشروط الرئيسية مقدما:

• السعر؛
• مصلحات؛
• شروط إضافية.

في هذه الحالة ، تتم المعاملة بأصول حقيقية ، وليس كما هو الحال مع العقود الآجلة ، عندما لا تكون هناك مسألة نقل البضائع.

يهدف العقد الآجل إلى تأمين المشاركين في الصفقة ضد تقلبات الأسعار التي من المحتمل أن تحدث في المستقبل. لا توجد معايير صارمة عند إبرام العقد ، لذلك لا يمكن تنفيذ مثل هذه المعاملات في البورصة.

العقود الآجلة والعقود الآجلة [/ caption] تختلف العقود الآجلة والعقود الآجلة عن بعضها البعض في الجوانب التالية:

• الأهداف – سيتم إبرام العقد الآجل لبيع أو شراء الأصول الحقيقية ، مما يعني مراعاة جميع الشروط المواتية لكلا الطرفين. في الحالة الثانية ، تقوم العقود الآجلة بتحوط مراكزها الخاصة أو الاستفادة من فرق السعر. العقود الآجلة في 5٪ فقط من الحالات تؤدي بالأطراف إلى تبادل سلع حقيقية أو أدوات مالية ؛
• حجم الأصول – عند إبرام عقد آجل ، يقوم أطراف الصفقة بشكل مستقل بحساب الحجم المطلوب ، مع مراعاة احتياجاتهم. في حالة العقود الآجلة ، يتم تحديد الأحجام من خلال البورصة ، وللمشاركين في السوق الحق في بيع عدد معين من العقود ؛
• جودة الأدوات – يوفر التوجيه فرصة لاستخدام الأصول من أي جودة ، اعتمادًا على كيفية تقديم الطلبات من المشتري. عندما يتعلق الأمر بالعقود الآجلة ، يتم تحديد جودة الأدوات من خلال مواصفات البورصة ؛
• تسليم البضائع – عند توقيع عقد آجل ، يتم تسليم الأصول دائمًا ، وعند إبرام العقود الآجلة ، يتم التسليم بالشكل الذي تحدده البورصة ، ولكن في معظم الحالات لا تصل إلى هذا على الإطلاق ؛
• الشروط – يتم تحديد شروط التسليم عند التوقيع إلى الأمام من قبل أطراف الصفقة. يتم تحديد شروط العقود الآجلة من خلال التبادل ؛
• السيولة – يتميز العقد الآجل بسيولة محدودة ، حيث أن شروط إبرامها مقبولة لمجموعة معينة من الأطراف المقابلة ، التي تم إبرامها فيما بينها. العقود الآجلة هي أدوات عالية السيولة ، ومع ذلك ، فإن مستوى هذا المؤشر يعتمد على جودة الأصل الأساسي.

[عنوان معرف = “attachment_11876” محاذاة = “aligncenter” العرض = “456”]
العقود الآجلة والخيارات [/ caption] إن مخاطر الصفقة عند توقيع عقد آجل مرتفعة للغاية ، حيث يوجد احتمال ألا يفي الشريك بالتزاماته. من الصعب للغاية إعادة بيع مثل هذا العقد ، لأنه تم وضع شروطه مع مراعاة تفضيلات دائرة ضيقة من الأشخاص. لا يمكن إلغاء التوجيه إذا لم يوافق الطرف المقابل على ذلك. أما بالنسبة للمخاطر المرتبطة بالعقود الآجلة ، فيتم تحليلها بالتفصيل من قبل غرفة المقاصة قبل إتمام الصفقة ، والتي بسببها تتميز المشتقات بدرجة عالية من الموثوقية. لا يرتبط استخدام السداد بدفع الدفعة المقدمة كضمان. بالنسبة للعقود الآجلة ، في هذه الحالة ، من النادر للغاية الاستغناء عنها. لا يخضع إجراء إبرام صفقة عند إبرام عقد آجل لأي شخص ،لكن يتم التحكم في العقود الآجلة بالكامل من قبل البورصة.

استراتيجيات تداول العقود الآجلة

لتداول العقود الآجلة ، يستخدم المتداولون العديد من الأساليب الشائعة:

• و المقارنة بين الجدول الزمني تبادل العقد مع الشهر المقبل التالية هي للالذي من المقرر تسليم والفترة التي يغطيها التقرير أنه نفذ .
• يتم إجراء مقارنة بين السعر الفوري للسهم والعقود الآجلة ، إذا كانت قيمته أعلى ، فإننا نتحدث عن contango ، والذي يعتبر علاوة بالنسبة لسعر الأصل. إذا تم عكس الموقف في السوق ، فإنه يسمى backwardation ، والذي يعتبر خصمًا فيما يتعلق بالتكلفة الأساسية. على اختلاف سعر الصرف الذي ينشأ في هذه الحالة يكسب المتداولون ؛
• دراسة جدول العقود الآجلة باستخدام التحليل الفني والمؤشرات والعوامل الأساسية التي يمكن أن تؤثر على سعر العقد.

التداول بمستويات الدعم:
تتضمن استراتيجية التداول “Arbitrage” تنفيذ الصفقات باتجاهات مختلفة. هذا يسمح لك بالربح من الفرق بين سعر البيع والشراء. يتم تنفيذ الإجراء في بورصات مختلفة أو في نفس الموقع. في بعض الأحيان يتم استخدام أسلوب التحكيم المؤقت ، عندما يتم صياغة العقود على نفس التبادل ، ولكن في فترات مختلفة. هناك أنواع “التحكيم” التالية:

• زمني؛
• مكاني؛
• تقويم.

الأرباح بدون اتجاهات ومؤشرات: موازنة العقود الآجلة [/ caption] عند تداول العقود الآجلة ، يمكن للمتداولين فتح صفقات
قصيرة وطويلة. تفترض هذه التقنية شراء عقد لتوريد أصل معين ، وفي حالة حدوث زيادة في قيمة أحد العقود الآجلة ، فإنه يتم تنفيذه حتى قبل انتهاء مدة العقد. العمل مع المراكز القصيرة هو بيع العقود الآجلة في حالة التطور غير المواتي للأحداث. إذا تم تصحيح الموقف لاحقًا ، فإنه يشتري العقد مرة أخرى ، ولكن بتكلفة أقل ، ويكسب من فرق السعر. ستتحرك العقود الآجلة بالتزامن مع الأصل الأساسي ، ولكن هناك بعض الاختلاف بينها ، والتي تنتهي مع اقتراب انتهاء الصلاحية. [معرف التسمية = “attachment_11880″ محاذاة = ”
aligncenter “width =” 397 “]فتح مركز في عقد آجل [/ caption] انتشار العقود الآجلة هو الفتح المتزامن لصفقات قصيرة وطويلة ، على سبيل المثال ، شراء وبيع نفس الأصل الأساسي. سوف تختلف في تواريخ انتهاء الصلاحية. إذا دخل المتداول في مركز طويل ، فإننا نتحدث عن انتشار صعودي. تستخدم المراكز القصيرة في سوق هابطة للعقود قصيرة الأجل. إذا تم استخدام الإستراتيجية فيما يتعلق بأصول مختلفة ، فإننا نتحدث عن السبريد بين السلع. تداول العقود الآجلة باستخدام إستراتيجية فروق الأسعار
بين البورصات [/ caption] ما هي العقود الآجلة وكيفية التداول في سوق المشتقات في بورصة موسكو – استراتيجيات التداول لـ العقود الآجلة: https: / /youtu.be/ZDg14Rya6LI

إيجابيات وسلبيات تداول العقود الآجلة

هناك عدة مزايا لتداول العقود الآجلة:

• لا توجد تكاليف إضافية وعمولات خفية ؛
• هناك وصول إلى مجموعة من العقود الآجلة مع انتهاء الصلاحية لمدة عام ؛
• سيولة عالية للأصول وتقلبات وتداول ديناميكي.

عيوب تداول العقود الآجلة:

• غير مناسب للتداول طويل الأجل ، لأنه صالح لفترة معينة ؛
• عند حدوث انتهاء الصلاحية ، يتم إغلاق المعاملات تلقائيًا ، مع مراعاة سعر السوق الحالي وحذف الأوامر المعلقة ؛
• لا يمكنك تحويل التداولات المفتوحة إلى عقد ينتهي الشهر المقبل.

وازن بين الإيجابيات والسلبيات قبل تداول هذه الأدوات عالية الخطورة.

أنواع العقود الآجلة

هناك نوعان من العقود الآجلة:

1. توصيل.
2. التسوية – بدون تجهيزات.

تلزم العقود الآجلة القابلة للتسليم المشتري والبائع بإجراء البيع الفعلي للبضائع ودفع ثمنها ضمن الشروط المحددة في العقد. تتم التسوية بينهما بالسعر الذي تم تحديده في اليوم الأخير من التداول. إذا كان البائع مع بداية تاريخ الاستحقاق غير قادر على تزويد المشتري بالبضائع ، فإن البورصة تفرض عليه غرامات.
مقدرالعقود الآجلة لا علاقة لها بالتسليمات الفعلية للمنتجات. من المفترض أن يدفع أحد الطرفين للطرف الثاني للمعاملة الفرق بين قيمة الأصل خلال فترة المعاملة والسعر الفعلي للمنتج في وقت انتهاء العقد. تتم التسوية بين الأطراف المقابلة نقدًا ، ولا يتم توفير التسليم المادي للبضائع. يتم إجراء مثل هذه المعاملات للتحوط أو التلاعب بالمضاربة. يتيح لك التحوط تسوية الخسائر المحتملة المتكبدة عند الدخول في عقد في سوق آخر.

سعر العقود الآجلة – التأجيل والتخلف

يتم تصنيف العقد الآجل على أنه سلعة فردية بقيمة تختلف عن سعر الأصل. قد يتأثر هذا المؤشر بالتنبؤات والمخاطر الناجمة عن التغيير المحتمل في موضوع الاتفاقات التي تم التوصل إليها سابقًا. يمكن أن يكون لسعر الأصل في السوق وقيمة العقود الآجلة لهذه السلعة نسبة سالبة أو موجبة.

إذا كان العقد أغلى من الأصل ، فإن هذا الشرط يسمى contango. في حالة عكس ذلك ، فإننا نتحدث عن التخلف.

في هذه الحالة ، يأمل معظم المستثمرين أن ينخفض ​​سعر الأصل في البورصات بشكل كبير قريبًا. [عنوان معرف = “attachment_11886” محاذاة = “aligncenter” العرض = “800”]
Contango و backwardation على الرسم البياني [/ caption] سعر العقد الآجل هو القيمة السوقية الحالية لعقد له تاريخ انتهاء محدد. يتم تعريف السعر العادل على أنه تكلفة الحصول على أصل يتم تسليمه والاحتفاظ به على الفور بعد ذلك حتى يتم استخدامه أو جني الأرباح أو بيعه أو استخدامه. في الوقت نفسه ، بسعر عادل ، يكون من المربح للمتداول شراء عقد لأصل بتاريخ انتهاء صلاحية محدد. يُطلق على الفرق بين السعر المقابل والسعر الحالي أساس العقد ، وهي القيمة الفورية النسبية للأصل في حالتين.
ما الذي يؤثر على قيمة العقد الآجل [/ caption]

تأمين

يتم التداول بشرط أن يتم تأمين الصفقة عن طريق وديعة ، حجمها 2 – 10٪ من سعر أصل العقد. هذا هو التأمين الذي تتطلبه البورصة من كلا الطرفين المتعاقدين. يتم تجميد المبلغ المحدد في الحسابات ، مما يشكل نوعًا من الضمانات. إذا ارتفع سعر العقد الآجل ، فإن ضمان البائع يزداد ، وإذا انخفض ، ينخفض. تتجنب هذه الآلية إجراءات الدفع عند إبرام العقد. عندما يتم الاحتفاظ بالعقود الآجلة حتى يتم إغلاقها ، فإن الأطراف تفي بالتزاماتها من خلال توفير الأصول أو تحويل الأموال. عندما لا يرغب أحد المشاركين في الوفاء بالتزاماته ، تقوم البورصة بذلك نيابة عنه ، تاركًا لنفسه مبلغًا معينًا من الضمان. يعمل هذا المخطط فقط للعقود التي تنص على تسليم الأصل.

تواريخ انتهاء الصلاحية

هناك عدة تواريخ انتهاء صلاحية العقد. على سبيل المثال ، بالنسبة لمؤشر الدولار والأسهم والأدوات المالية ، يكون تاريخ انتهاء الصلاحية ربع سنوي في ثالث جمعة من الشهر الأخير من ربع السنة. هناك عقود آجلة بإنتاج شهري ، ولا سيما النفط الخام CME. أنواع أخرى من العقود قد تنتهي في أيام أخرى. لتداول العقود الآجلة بشكل منتج ، تذكر تاريخ انتهاء صلاحية العقد. إذا كان هناك انخفاض غير متوقع في الحجم بعد انتهاء اليوم التالي من التداول ، فحينئذٍ يقترب الإطار الزمني ، ويبدأ معظم المتداولين في إغلاق الصفقات قبل إنهاء العقد. [عنوان معرف = “attachment_11871” محاذاة = “aligncenter” العرض = “498”]
هيكل العقد الآجل [/ caption] كل عقد آجل له تاريخ انتهاء الصلاحية. تحقق من مواصفات العقد لمعرفة تواريخ انتهاء العقد الخاص بك. عادة ما يكون هناك انخفاض كبير في الحجم حيث يصل العقد الآجل في غضون أيام من انتهاء صلاحيته. هذا لأن جميع المتداولين على المدى القصير يغلقون مراكزهم ولا يستمر سوى الأشخاص والشركات الذين يرغبون في شراء أو بيع المنتج الأساسي في التداول والاحتفاظ بمراكزهم حتى انتهاء الصلاحية. لا يدخل المتداولون على المدى القصير في العقود الآجلة قبل انتهاء الصلاحية ، فهم ببساطة يكسبون الأموال أو يخسرونها بناءً على تقلبات الأسعار التي تحدث بعد شراء أو تقصير العقد.