Wat is in futureskontrakt en hoe wurket it, de foar- en neidielen fan hannel op futures

In futureskontrakt wurdt brûkt om transaksjes te meitsjen foar de oankeap en ferkeap fan in commodity of asset yn ‘e plande takomst tsjin in fêste priis. Dizze ferplichting is hoe’t dizze feiligens ferskilt fan in opsje dy’t it rjocht jout om te keapjen of te ferkeapjen, mar is net twongen om dit te dwaan. Futures ferplichtsje beide partijen by de transaksje om har ferplichtingen te foldwaan. Tagelyk wurdt de materiële útwikseling fan guod yn ‘e rin fan sokke hannelsoperaasjes net útfierd.

Wat binne futures en wêrom wurde se brûkt yn ‘e ynvestearringsmerk

Futureskontrakten wurde brûkt om de echte merkpriis foar in bepaald ynstrumint te fêstigjen. Se hawwe bepaalde tapaste wearde foar ynvestearders:

1. Spekulative transaksjes , wêrtroch’t materiële foardielen ekstrahearje kinne.
2. Risikofersekering troch hedging , dat is nijsgjirrich foar leveransiers en keapers fan guod.

Futures wurde brûkt yn commodity en commodity merken, se wurde karakterisearre troch de wichtichste parameters:

1. Utfiertiid, nammentlik de datum wêrop de transaksje is pland.
2. It ûnderwerp fan ‘e transaksje, benammen, grûnstoffen, weardepapieren of guod, faluta.
3. De útwikseling dêr’t de transaksje wurdt makke.
4. Quote ienheden.
5. Marge grutte.

In futureskontrakt is in risikofolle, mar ek ekstreem floeibere ynstrumint dat net heul stabyl is. De keaper ferplichtet it produkt te akseptearjen, op it stuit net taret foar ferkeap. Lykwols, nei it ferrinnen fan ‘e oantsjutte perioade, gjinien kin him eins ferplichtsje om it guod oanjûn yn’ e feiligens te keapjen, om’t d’r gjin echte leveringen binne. Futures binne nedich om de priis fan iets te fixearjen, en as se ferrinne, kin ien fan trije senario’s wurde ymplementearre:

1. Behâld fan it lykwicht fan beide partijen by it kontrakt.
2. Oanfolling fan lykwicht A en fermindering fan lykwicht B.
3. Oanfolling fan it lykwicht fan B tsjin ‘e eftergrûn fan in fermindering fan it lykwicht fan A.

As der in oanfolling fan ‘e akkount fan’ e keaper is tsjin ‘e eftergrûn fan in fermindering fan’ e akkount fan ‘e ferkeaper, dan nimt de wearde fan it ynstrumint ta. Dat is, ynvestearder A soe by steat wêze om te keapjen it produkt op in legere priis en resell it op in hegere priis, dus extracting in materiële foardiel. Yn feite, de útwikseling besparret merk dielnimmers út it útfieren fan de nedige operaasjes, delsettings, fuortendaliks jaan de partij fan de transaksje it ferskil yn echte jild. As de priis net feroare is, dan bliuwt it lykwicht itselde. It tredde senario wurdt realisearre as de priis fan it guod falt, wat ynearsten foardielich wie foar de ferkeaper. No kinne jo guod ferkeapje op geunstiger betingsten, wêrfan de hjoeddeistige merkpriis minder is dan dejinge dy’t registrearre is yn ‘e kontakt. As wy it oer in echt produkt hiene, dan koe de ferkeaper it keapje op merkwearde en ferkeapje it oan ‘e priis oantsjutte yn’ e futures. Exchange, yn dizze situaasje, befrijt de partijen fan ‘e needsaak om it echte guod te ferfieren, mar makket gewoan de nedige berekkeningen en replenishes de akkount fan’ e ferkeaper foar in bepaald bedrach, dat is it ferskil tusken de merkwearde en de priis oanjûn yn ‘e kontrakt. As ien fan ‘e partijen de futures foar it momint fan har útfiering wegeret, dan nei it ferrinnen fan’ e betingsten foarskreaun yn ‘e kontrakt, wurde de wearde oanjûn yn it dokumint en de merkpriis fan it guod fergelike.

Yn it gefal fan futures binne keapers ferplichte om in plande transaksje te sluten, en by it keapjen fan in opsje wurde fierdere aksjes nommen nei goedtinken fan ‘e ynvestearder. Der wurdt bygelyks in kontrakt sletten foar it leverjen fan oandielen, wêrfan de eigner se yn ‘e takomst tsjin in bepaalde priis ferkeapje wol. As hy in keaper fynt, dan slute se in kontrakt, en de ferkeaper krijt it jild fuortendaliks, en de levering sil makke wurde op it momint fan ferrinnen. As wy it hawwe oer opsjekontrakten, bygelyks fan it type callopsje, dan sprekt de keaper in winsk út om weardepapieren te keapjen, mar op it stuit hat hy net it bedrach dat nedich is foar dit. De ferkeaper stimt yn, yn sa’n situaasje, in opsje út te skriuwen dy’t it rjocht jout om oandielen te keapjen op it momint fan ferrinnen. As yn dizze perioade de keaper net beslút om in oankeap te meitsjen, dan wurdt de opsje gewoan net útoefene. De ferkeaper sil lykwols ferplicht wurde om de weardepapieren te ferkeapjen as de keaper de opsje wol útoefenje, wat bart as de merkwearde fan ‘e oandielen signifikant feroare is sûnt it kontrakt waard oansletten. Yn dit gefal wurdt de transaksje makke op ‘e strike priis. Dit ferskil tusken opsjes en futures wurdt gelyk makke as ynvestearders te krijen hawwe mei leverbere kontrakten. Yn ‘e situaasje mei delsettingskontrakten wurdt de fariaasjemarzje deistich bepaald en it fûnemintele ferskil tusken opsjes en futures hâldt op te fielen. Yn dit gefal sil de ferkeaper de merkpriis net betelle wurde as de transaksje foltôge is. De útwikseling sil lykwols bepaalde garânsjes kinne reservearje tsjin ferplichtingen dy’t troch de partijen oannommen binne. as de merkwearde fan ‘e oandielen signifikant feroare is sûnt it sluten fan it kontrakt. Yn dit gefal wurdt de transaksje makke op ‘e strike priis. Dit ferskil tusken opsjes en futures wurdt gelyk makke as ynvestearders te krijen hawwe mei leverbere kontrakten. Yn ‘e situaasje mei delsettingskontrakten wurdt de fariaasjemarzje deistich bepaald en it fûnemintele ferskil tusken opsjes en futures hâldt op te fielen. Yn dit gefal sil de ferkeaper de merkpriis net betelle wurde as de transaksje foltôge is. De útwikseling sil lykwols bepaalde garânsjes kinne reservearje tsjin ferplichtingen dy’t troch de partijen oannommen binne. as de merkwearde fan ‘e oandielen signifikant feroare is sûnt it sluten fan it kontrakt. Yn dit gefal wurdt de transaksje makke op ‘e strike priis. Dit ferskil tusken opsjes en futures wurdt gelyk makke as ynvestearders te krijen hawwe mei leverbere kontrakten. Yn ‘e situaasje mei delsettingskontrakten wurdt de fariaasjemarzje deistich bepaald en it fûnemintele ferskil tusken opsjes en futures hâldt op te fielen. Yn dit gefal sil de ferkeaper de merkpriis net betelle wurde as de transaksje foltôge is. De útwikseling sil lykwols bepaalde garânsjes kinne reservearje tsjin ferplichtingen dy’t troch de partijen oannommen binne. Yn ‘e situaasje mei delsettingskontrakten wurdt de fariaasjemarzje deistich bepaald en it fûnemintele ferskil tusken opsjes en futures hâldt op te fielen. Yn dit gefal sil de ferkeaper de merkpriis net betelle wurde as de transaksje foltôge is. De útwikseling sil lykwols bepaalde garânsjes kinne reservearje tsjin ferplichtingen dy’t troch de partijen oannommen binne. Yn ‘e situaasje mei delsettingskontrakten wurdt de fariaasjemarzje deistich bepaald en it fûnemintele ferskil tusken opsjes en futures hâldt op te fielen. Yn dit gefal sil de ferkeaper de merkpriis net betelle wurde as de transaksje foltôge is. De útwikseling sil lykwols bepaalde garânsjes kinne reservearje tsjin ferplichtingen dy’t troch de partijen oannommen binne.
Clearing wurdt útfierd deistich, yn it ramt wêrfan ûnderlinge betellingen fan fariaasje marzje plakfine oant ferfaldatum. Yn sa’n situaasje wurdt it útoefenjen fan ‘e opsje ekonomysk ûnferbidlik, om’t it ûnmooglik is om de asset te leverjen oan’ e priis dy’t relevant wie op ‘e tiid fan’ e konklúzje fan ‘e kontrakt. Yn ‘e wearde fan’ e opsje, mei sa’n ûntwikkeling fan eveneminten, is d’r altyd in tydlike preemje dy’t ferlern is mei it begjin fan ferrinnen. Utfiering fan de opsje sil gjin ynfloed op it akkount lykwicht, en de opsje wurdt ferfongen troch in takomst yn ‘e terminal. Futures ferfallen – wat bart der mei de posysje: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Ferskillen tusken futures en foarútkontrakten

D’r binne ek ferskillen tusken foarút- en futureskontrakten dy’t ynvestearders yngeane. In foarút is in ienmalige transaksje makke bûten de útwikselingen en oannommen dat de oankeap fan in guod, weardepapieren of munt sil plakfine yn ‘e takomst. De partijen beprate foarôf de wichtichste betingsten:

• priis;
• Betingsten;
• oanfoljende betingsten.

Yn dit gefal wurdt de transaksje útfierd mei echte aktiva, en net lykas mei futures, as wy net prate oer de oerdracht fan guod.

De foarút is ûntworpen om de dielnimmers oan ‘e transaksje te fersekerjen tsjin priisfluktuaasjes dy’t wierskynlik yn ‘e takomst foarkomme. D’r binne gjin strikte noarmen by it sluten fan in kontrakt, dêrom kinne sokke transaksjes net op ‘e útwikseling wurde útfierd.

Forward- en futureskontrakten ferskille fan elkoar yn ‘e folgjende aspekten:

• doelen – de foarút sil wurde konkludearre foar de ferkeap of oankeap fan echte aktiva, dat betsjut de konsideraasje fan alle betingsten dy’t foardielich foar beide partijen. Yn it twadde gefal binne futureskontrakten har eigen posysjes of profitearje fan priisferskillen. Futures allinich yn 5% fan ‘e gefallen liede de partijen ta de útwikseling fan echte guod of finansjele ynstruminten;
• folume fan it fermogen – by it sluten fan in foarútkontrakt, de dielnimmers oan ‘e transaksje selsstannich berekkenje it fereaske folume, rekken hâldend mei harren behoeften. Yn it gefal fan futures wurde de voluminten bepaald troch de útwikseling, en merkdielnimmers hawwe it rjocht om in bepaald oantal kontrakten út te fieren;
• kwaliteit fan ynstruminten – foarút jout in kâns om te brûken aktiva fan hokker kwaliteit, ôfhinklik fan hokker fersiken komme fan de keaper. As it giet om futures, wurdt de kwaliteit fan ‘e ynstruminten bepaald troch de spesifikaasje fan’ e útwikseling;
• levering fan guod – by it ûndertekenjen fan in foarútstribjende aktiva wurde altyd levere, en by it sluten fan in futureslevering wurdt útfierd yn ‘e foarm fêststeld troch de útwikseling, mar yn’ e measte gefallen komt it hielendal net ta;
• betingsten – de betingsten fan levering by it ûndertekenjen fan ‘e foarút wurde bepaald troch de partijen by de transaksje. De betingsten fan futureskontrakten wurde bepaald troch de útwikseling;
• Liquiditeit – in foarútkontrakt wurdt karakterisearre troch beheinde liquiditeit, om’t de betingsten fan syn konklúzje akseptabel binne foar in bepaalde sirkel fan tsjinpartijen tusken wa’t it is sletten. Futures binne heul flüssige ynstruminten, lykwols, it nivo fan dizze yndikator hinget ôf fan ‘e kwaliteit fan’ e ûnderlizzende asset.

In futuressprieding is de simultane iepening fan koarte en lange posysjes, bygelyks it keapjen en ferkeapjen fan deselde ûnderlizzende asset. Se sille ferskille yn ferfaldatums. As in hanneler in lange posysje iepenet, dan hawwe wy it oer in bullish sprieding. Koarte posysjes wurde brûkt yn in bearmerk yn relaasje ta tichtby kontrakten. As de strategy wurdt brûkt yn relaasje ta ferskate aktiva, dan prate wy oer in intercommodity sprieding.

Wat binne futures en hoe’t jo hannelje op ‘e derivativemerk fan’ e Moskouse Exchange – strategyen foar hannel oer futures kontrakten: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Foar- en neidielen fan futureshannel

D’r binne ferskate foardielen fan futureshannel:

• gjin ekstra kosten en ferburgen fergoedingen;
• der is tagong ta in pool fan futures mei in ferfaldatum foar in jier;
• hege liquiditeit fan ‘e asset, volatiliteit en dynamyske hannel.

Neidielen fan hannelsfuturekontrakten:

• net geskikt foar hannel op lange termyn, om’t it jildich is foar in bepaalde tiid;
• as ferfallen optreedt, wurde deals automatysk sluten, rekken hâldend mei de hjoeddeistige merkpriis en wachtsjende oarders wurde wiske;
• jo kinne iepen hannelingen net oerdrage nei in kontrakt dat takom moanne ferrint.

Weagje alle foar- en neidielen foardat jo dizze heul risikofolle ynstruminten hannelje.

Soarten futureskontrakten

D’r binne twa soarten futureskontrakten:

1. Befalling.
2. Delsetting – sûnder leveringen.

Leverbere futures ferplichtsje de keaper en ferkeaper om it guod feitlik te ferkeapjen en foar har te beteljen binnen de betingsten spesifisearre yn it kontrakt. De delsetting tusken har wurdt útfierd op ‘e priis dy’t waard fêststeld op’ e lêste dei fan hannel. As de ferkeaper mei de ferfaldatum net by steat wie om de keaper it guod te leverjen, dan leit de útwikseling him boetes op.
SkatteFutures is op gjin inkelde manier ferbûn mei it eigentlike oanbod fan produkten. Der wurdt fan útgien dat ien fan ‘e partijen de oare partij oan’ e transaksje it ferskil sil betelje tusken de wearde fan ‘e asset op’ e tiid fan ‘e transaksje en de eigentlike priis fan it produkt op’ e tiid fan it kontraktferrinnen. De delsetting tusken tsjinpartijen wurdt makke yn jild, en de fysike levering fan guod wurdt net foarsjoen. Sokke transaksjes wurde makke foar hedging of spekulative manipulaasje. Hedging lit jo de wierskynlike ferliezen nivellerje dy’t ûntfongen binne by it sluten fan in kontrakt yn in oare merk.

Futures kontrakt priis – contango en backwardation

In futureskontrakt wurdt kategorisearre as ien útwikselingsguod, mei in wearde oars as de priis fan ‘e asset. Dizze yndikator kin wurde beynfloede troch prognoazes en risiko’s feroarsake troch in wierskynlike feroaring yn it ûnderwerp fan earder berikte oerienkomsten. De priis fan in asset op ‘e merk en de futurespriis fan dizze commodity kinne in negative of positive ferhâlding hawwe.

As it kontrakt djoerder is as de asset, dan wurdt dizze steat contango neamd. Yn it gefal as de situaasje is omkeard, wy prate oer backwardation.

Yn dizze situaasje hoopje de measte ynvestearders dat de priis fan ‘e asset op’ e útwikselingen gau gâns sakje sil.
Contango en backwardation op ‘e kaart[/ caption] De priis fan in futures is de hjoeddeistige merkwearde fan in kontrakt dat in bepaalde ferfaldatum hat. Earlike priis wurdt definiearre as de kosten om in asset te krijen dy’t fuortendaliks sil wurde levere en it dan te hâlden, troch te brûken, troch winst te meitsjen, te ferkeapjen of te brûken. Tagelyk, tsjin in earlike priis, is it rendabel foar in hanneler om in kontrakt te keapjen foar in fermogen mei in bepaalde ferfaldatum. It ferskil tusken de oerienkommende en de hjoeddeistige priis wurdt de basis fan ‘e kontrakt neamd, dy’t yn twa steaten is relatyf oan’ e spotpriis fan ‘e asset.
Wat hat ynfloed op de wearde fan in futureskontrakt[/ caption]

Fersekering

Hannel wurdt útfierd ûnder foarbehâld fan it leverjen fan in transaksje, fia in boarch, wêrfan it bedrach 2 – 10% is fan ‘e priis fan’ e kontraktaktiva. Dit is de fersekering fereaske troch de útwikseling fan beide partijen dy’t it kontrakt oangeane. It ynstelde bedrach wurdt blokkearre op ‘e akkounts, foarmje in soarte fan garânsje. As de priis fan ‘e futures omheech giet, nimt de marzje fan’ e ferkeaper ta, en as it nei ûnderen giet, nimt it ôf. Dit meganisme lit jo de betellingsproseduere foarkomme by it sluten fan in kontrakt. As in takomst wurdt holden oant it slút, de partijen foldogge harren ferplichtings troch it leverjen fan aktiva of oerdracht cash. As ien fan ‘e dielnimmers syn ferplichtingen net neikomme wol, docht de útwikseling it foar him, en lit himsels in bepaald bedrach fan’ e garânsje oer. Dit skema wurket allinich foar kontrakten dy’t soargje foar de levering fan in asset.

Ferfaldatums

D’r binne ferskate kontraktferfaldatums. Bygelyks, foar de dollar-yndeks, oandielen, finansjele ynstruminten, is de ferfaldatum fearnsjier op ‘e tredde freed fan’ e lêste moanne fan it kertier. D’r binne futures mei in moanlikse útgong, benammen CME Crude Oil. Oare soarten kontrakten kinne op oare dagen einigje. Om futures produktyf te hanneljen, moatte jo de ferfaldatum fan it kontrakt ûnthâlde. As d’r in ûnferwachte fermindering fan folume is nei it ferrinnen fan ‘e oare deis fan hannel, dan is de timing rjocht, en de measte hannelers begjinne transaksjes te sluten foar it beëinigjen fan it kontrakt.
Struktuer fan in futureskontrakt[/ caption] Elk futureskontrakt hat in ferfaldatum. Kontrolearje de kontraktspesifikaasjes foar de ferfaldatums fan jo kontrakt. D’r is normaal in signifikante delgong yn folume, om’t it futureskontrakt binnen in pear dagen nei it ferrinnen komt. Dit is om’t alle koarte termyn hannelers har posysjes slute en allinich minsken en bedriuwen dy’t it ûnderlizzende produkt wolle keapje of ferkeapje wolle trochgean mei hannelje en har posysjes hâlde oant de ferfaldatum. Koarte termyn hannelers geane gjin futureskontrakten yn foar it ferstriken, se meitsje of ferlieze gewoan jild op basis fan priisfluktuaasjes dy’t foarkomme nei it keapjen of koartsjen fan in kontrakt.