Was ist ein Futures-Kontrakt und wie funktioniert er, die Vor- und Nachteile des Handels mit Futures

Verwenden Sie einen Terminkontrakt, um in der geplanten Zukunft Geschäfte für den Kauf und Verkauf eines Produkts oder Vermögenswerts zu einem festen Preis abzuschließen. Durch diese Verpflichtung unterscheidet sich das gegebene Wertpapier von einer Option, die zum Kauf oder Verkauf berechtigt, aber nicht dazu gezwungen wird. Futures verpflichten beide Parteien der Transaktion zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen. Gleichzeitig findet der materielle Warenaustausch bei solchen Handelsgeschäften nicht statt.

Was sind Futures und warum werden sie auf dem Investmentmarkt eingesetzt?

Futures-Kontrakte werden verwendet, um den realen Marktpreis für ein bestimmtes Instrument zu ermitteln. Sie haben einen gewissen Anwendungswert für Anleger:

1. Spekulative Geschäfte , mit denen Sie materielle Vorteile erzielen können.
2. Absicherung von Risiken durch Absicherung , was für Lieferanten und Abnehmer von Waren interessant ist.

Futures werden auf den Rohstoff- und Rohstoffmärkten verwendet, sie zeichnen sich durch die wichtigsten Parameter aus:

1. Der Zeitpunkt der Ausführung, d. h. das Datum, an dem das Geschäft geplant ist.
2. Gegenstand des Geschäfts sind insbesondere Rohstoffe, Wertpapiere oder Waren, Währung.
3. Die Börse, an der die Transaktion durchgeführt wird.
4. Angebotseinheiten.
5. Die Größe des Randes.

Ein Terminkontrakt ist ein riskantes, aber auch ein extrem liquides Instrument, das nicht stabil ist. Der Käufer verpflichtet sich, die derzeit nicht verkaufsfertige Ware abzunehmen. Nach Ablauf der angegebenen Frist kann ihn jedoch niemand faktisch zum Kauf der in der Sicherheit bezeichneten Ware verpflichten, da hier keine echten Lieferungen vorliegen. Futures werden benötigt, um den Preis von etwas zu fixieren, und wenn sie fällig sind, ist eines von drei Szenarien möglich:

1. Aufrechterhaltung des Gleichgewichts beider Vertragsparteien.
2. Aufstockung von Guthaben A und Verringerung von Guthaben B.
3. Aufstockung der Bilanz B vor dem Hintergrund des Abbaus der Bilanz A.

Wenn das Konto des Käufers vor dem Hintergrund einer Verringerung des Kontos des Verkäufers aufgefüllt wird, erhöht sich der Wert des Instruments. Das heißt, Investor A könnte das Produkt zu einem niedrigeren Preis kaufen und zu einem höheren Preis weiterverkaufen, wodurch sich materielle Vorteile ergeben. In Wirklichkeit entlastet die Börse die Marktteilnehmer von der Durchführung der erforderlichen Operationen und Berechnungen und gibt die Differenz in echtem Geld sofort an die Transaktionspartei aus. Wenn sich der Preis nicht geändert hat, bleibt der Saldo gleich. Das dritte Szenario wird realisiert, wenn der Preis des Produkts sinkt, was für den Verkäufer zunächst von Vorteil war. Jetzt ist es möglich, Waren zu günstigeren Konditionen zu verkaufen, deren aktueller Marktpreis niedriger ist als der im Kontakt angegebene. Wenn es sich um ein reales Produkt handelt, könnte der Verkäufer es zum Marktwert kaufen und zu dem in den Futures angegebenen Preis verkaufen. Der Austausch ist in dieser Situationentbindet die Parteien von der Notwendigkeit, reale Güter zu transportieren, sondern führt lediglich die erforderlichen Berechnungen durch und füllt das Konto des Verkäufers um einen bestimmten Betrag auf, der der Differenz zwischen dem Marktwert und dem im Vertrag angegebenen Preis entspricht. Wenn eine der Parteien die Futures bis zum Zeitpunkt ihrer Ausführung aufgibt, wird nach Ablauf der im Vertrag angegebenen Fristen ein Vergleich zwischen dem im Dokument angegebenen Wert und dem Marktpreis der Ware vorgenommen.

Forward- und Futures-Kontrakte unterscheiden sich in folgenden Aspekten:

• Ziele – der Forward wird für den Verkauf oder Kauf von Immobilien abgeschlossen, was die Berücksichtigung aller für beide Parteien günstigen Bedingungen beinhaltet. Im zweiten Fall sichern Futures-Kontrakte ihre eigenen Positionen ab oder nutzen die Preisdifferenz aus. Nur in 5% der Fälle führen Futures die Parteien zum Tausch von Sachgütern oder Finanzinstrumenten;
• Vermögensvolumen – Beim Abschluss eines Termingeschäfts berechnen die Parteien der Transaktion unter Berücksichtigung ihrer Bedürfnisse selbstständig das erforderliche Volumen. Bei Futures werden die Volumina von der Börse bestimmt und Marktteilnehmer haben das Recht, eine bestimmte Anzahl von Kontrakten zu verkaufen;
• Qualität der Instrumente – ein Forward bietet die Möglichkeit, Vermögenswerte jeder Qualität zu verwenden, je nachdem, wie die Anfragen vom Käufer kommen. Bei Futures wird die Qualität der Instrumente durch die Spezifikation der Börse bestimmt;
• Lieferung von Waren – bei der Unterzeichnung eines Termingeschäfts werden immer Vermögenswerte geliefert, und beim Abschluss eines Termingeschäfts erfolgt die Lieferung in der von der Börse festgelegten Form, die jedoch in den meisten Fällen überhaupt nicht erreicht wird;
• Bedingungen – Die Lieferbedingungen bei Unterzeichnung des Forward werden von den Parteien der Transaktion festgelegt. Die Konditionen von Terminkontrakten werden von der Börse bestimmt;
• Liquidität – Ein Terminkontrakt zeichnet sich durch eine begrenzte Liquidität aus, da die Bedingungen für seinen Abschluss für einen bestimmten Kreis von Kontrahenten, zwischen denen er abgeschlossen wurde, akzeptabel sind. Futures sind hochliquide Instrumente, die Höhe dieses Indikators hängt jedoch von der Qualität des Basiswerts ab.

Futures und Optionen [/ caption] Das Risiko einer Transaktion bei der Unterzeichnung eines Forwards ist recht hoch, da die Wahrscheinlichkeit besteht, dass der Partner seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Es ist äußerst schwierig, einen solchen Vertrag weiterzuverkaufen, da seine Bedingungen unter Berücksichtigung der Präferenzen eines engen Personenkreises erstellt wurden. Der Forward kann nicht storniert werden, wenn die Gegenpartei dem nicht zustimmt. Die mit Futures verbundenen Risiken werden von der Clearingstelle vor Geschäftsabschluss eingehend analysiert, wodurch sich die Derivate durch eine hohe Zuverlässigkeit auszeichnen. Die Verwendung eines Forwards ist nicht mit der Zahlung von Anzahlungen als Garantie verbunden. Auf Futures wird in diesem Fall nur selten verzichtet. Das Verfahren zum Abschluss eines Geschäftes bei der Erstellung eines Termingeschäfts wird von niemandem geregelt,Futures werden jedoch vollständig von der Börse kontrolliert.

Futures-Handelsstrategien

Um Futures zu handeln, verwenden Händler verschiedene beliebte Techniken:

• der Vergleich des Austauschplans des Kontrakts mit dem nächsten Monat , für den die Lieferung geplant ist, und dem darauf folgenden Berichtszeitraum;
• ein Vergleich zwischen dem Kassapreis einer Aktie und einem Futures wird gemacht, wenn sein Wert höher ist, sprechen wir von Contango , der als Prämie im Verhältnis zum Preis eines Vermögenswerts betrachtet wird. Wenn sich die Situation auf dem Markt umkehrt, wird dies als Backwardation bezeichnet , was als Abschlag in Bezug auf die Basiskosten angesehen wird. Es ist die Wechselkursdifferenz, die in dieser Situation entsteht, die Händler verdienen;
• Untersuchung des Terminplans der Terminkontrakte anhand technischer Analysen, Indikatoren und fundamentaler Faktoren , die den Preis des Kontrakts beeinflussen können.

Handel nach Unterstützungsstufen:
Die Handelsstrategie „Arbitrage“ beinhaltet die Ausführung von Transaktionen mit unterschiedlichen Richtungen. So können Sie von der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis profitieren. Das Verfahren wird an verschiedenen Börsen oder am selben Standort durchgeführt. Manchmal wird die Technik des vorübergehenden Schiedsverfahrens verwendet, wenn Verträge an derselben Börse, jedoch in unterschiedlichen Zeiträumen, erstellt werden. Es gibt folgende Arten von „Schiedsverfahren“:

• zeitlich;
• räumlich;
• Kalender.

Gewinne ohne Trends und Indikatoren: Futures Arbitrage [/ caption] Beim Handel mit Futures-Kontrakten können Trader Short-
und Long-Positionen eröffnen. Diese Technik geht vom Kauf eines Kontrakts zur Lieferung eines bestimmten Vermögenswerts aus und setzt diesen im Falle einer Wertsteigerung eines Futures noch vor Ablauf des Kontrakts um. Die Arbeit mit Short-Positionen dient dem Verkauf der Futures im Falle einer ungünstigen Entwicklung der Ereignisse. Wenn die Situation später korrigiert wird, kauft er den Vertrag zurück, jedoch zu einem niedrigeren Preis, und verdient an der Preisdifferenz. Futures werden sich synchron mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert bewegen, aber es gibt einige Unterschiede zwischen ihnen, die sich mit dem Näherrücken des Verfalls ausgleichen. Eröffnung einer Position in einem Futures-Kontrakt [/ caption] Ein Futures-Spread ist die gleichzeitige Eröffnung von Short- und Long-Positionen, zB Kauf und Verkauf desselben Basiswertes. Sie unterscheiden sich in Ablaufdaten. Wenn ein Trader eine Long-Position eingeht, sprechen wir von einem bullischen Spread. Short-Positionen werden in einem Bärenmarkt für kurzfristige Kontrakte verwendet. Wenn die Strategie in Bezug auf verschiedene Vermögenswerte verwendet wird, sprechen wir vom Inter-Commodity-Spread.
Futures-Handel mit der Inter-Exchange-Spread-Strategie [/ caption] Was sind Futures und wie handelt man auf dem Terminmarkt der Moskauer Börse – Handelsstrategien für Terminkontrakte: https: / /youtu.be/ZDg14Rya6LI

Vor- und Nachteile des Terminhandels

Es gibt mehrere Vorteile des Futures-Handels:

• es gibt keine zusätzlichen Kosten und versteckten Provisionen;
• es besteht Zugang zu einem Pool von Futures mit einer Laufzeit von einem Jahr;
• hohe Liquidität, Volatilität und dynamisches Trading.

Nachteile des Handels mit Futures-Kontrakten:

• nicht für den langfristigen Handel geeignet, da für eine gewisse Zeit gültig;
• bei Ablauf werden Transaktionen automatisch geschlossen, wobei der aktuelle Marktpreis berücksichtigt und ausstehende Aufträge gelöscht werden;
• Sie können offene Trades nicht auf einen Kontrakt übertragen, der im nächsten Monat ausläuft.

Wägen Sie die Vor- und Nachteile ab, bevor Sie mit diesen hochriskanten Instrumenten handeln.

Arten von Terminkontrakten

Es gibt zwei Arten von Terminkontrakten:

1. Die Zustellung.
2. Abwicklung – ohne Lieferungen.

Lieferbare Termingeschäfte verpflichten den Käufer und den Verkäufer, die Ware tatsächlich zu veräußern und innerhalb der im Vertrag festgelegten Bedingungen zu bezahlen. Die Abrechnung zwischen ihnen erfolgt zu dem Preis, der am letzten Handelstag festgelegt wurde. Wenn der Verkäufer mit Eintritt der Fälligkeit nicht in der Lage war, dem Käufer die Ware zu liefern, verhängt der Umtausch Geldstrafen für ihn.
GeschätztFutures haben nichts mit tatsächlichen Lieferungen von Produkten zu tun. Es wird davon ausgegangen, dass eine der Parteien der zweiten Transaktionspartei die Differenz zwischen dem Wert des Vermögenswerts während der Transaktionsdauer und dem tatsächlichen Preis des Produkts zum Zeitpunkt des Vertragsablaufs zahlt. Die Abrechnung zwischen den Kontrahenten erfolgt in bar und eine physische Lieferung von Waren ist nicht vorgesehen. Solche Geschäfte werden zur Absicherung oder zur spekulativen Manipulation getätigt. Hedging ermöglicht es Ihnen, die wahrscheinlichen Verluste auszugleichen, die beim Abschluss eines Kontrakts in einem anderen Markt entstehen.

Futures-Kontraktpreis – Contango und Backwardation

Ein Terminkontrakt wird als einzelner Rohstoff mit einem Wert kategorisiert, der vom Preis des Vermögenswerts abweicht. Dieser Indikator kann durch Prognosen und Risiken beeinflusst werden, die durch eine wahrscheinliche Änderung des Gegenstands von zuvor getroffenen Vereinbarungen verursacht werden. Der Preis eines Vermögenswerts auf dem Markt und der Wert eines Futures auf diesen Rohstoff können ein negatives oder positives Verhältnis haben.

Ist ein Vertrag teurer als ein Vermögenswert, wird dieser Zustand als Contango bezeichnet. Im umgekehrten Fall spricht man von Backwardation.

In dieser Situation hoffen die meisten Anleger, dass der Kurs des Vermögenswerts an den Börsen bald deutlich sinken wird.
Contango und Backwardation auf dem Chart [/ caption] Der Preis eines Futures ist der aktuelle Marktwert eines Kontrakts, der ein bestimmtes Verfallsdatum hat. Der faire Preis ist definiert als die Anschaffungskosten eines Vermögenswerts, der sofort geliefert und danach gehalten wird, bis er verwendet, profitiert, verkauft oder verwendet wird. Gleichzeitig ist es für einen Händler zu einem fairen Preis rentabel, einen Kontrakt für einen Vermögenswert mit einem bestimmten Ablaufdatum zu kaufen. Die Differenz zwischen dem entsprechenden und dem aktuellen Preis wird als Vertragsgrundlage bezeichnet, die den relativen Kassawert des Vermögenswertes in zwei Staaten darstellt.
Was beeinflusst den Wert eines Futures-Kontrakts [/ caption]

Versicherung

Der Handel erfolgt unter der Bedingung, dass die Transaktion durch eine Einlage abgesichert ist, deren Höhe 2 – 10 % des Preises des Kontraktvermögens beträgt. Dies ist die Versicherung, die der Austausch von beiden Vertragsparteien erfordert. Der festgelegte Betrag wird auf den Konten gesperrt und bildet eine Art Sicherheit. Steigt der Preis eines Futures, erhöht sich die Sicherheit des Verkäufers, sinkt er, sinkt er. Dieser Mechanismus vermeidet den Zahlungsvorgang beim Vertragsabschluss. Wenn ein Futures bis zur Schließung gehalten wird, erfüllen die Parteien ihre Verpflichtungen, indem sie Vermögenswerte bereitstellen oder Gelder übertragen. Wenn einer der Teilnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommen möchte, übernimmt dies der Austausch für ihn und hinterlässt ihm einen bestimmten Betrag der Garantie. Dieses Schema funktioniert nur für Verträge, die die Lieferung eines Vermögenswerts vorsehen.

Ablaufdaten

Es gibt mehrere Vertragslaufzeiten. Zum Beispiel ist das Ablaufdatum für einen Dollarindex, Aktien, Finanzinstrumente vierteljährlich der dritte Freitag des letzten Monats des Quartals. Es gibt Futures mit monatlicher Ausgabe, insbesondere CME Crude Oil. Andere Vertragsarten können an anderen Tagen enden. Um produktiv mit Futures zu handeln, merken Sie sich das Ablaufdatum des Kontrakts. Wenn es nach Ablauf des nächsten Handelstages zu einem unerwarteten Rückgang des Volumens kommt, nähert sich der Zeitrahmen und die meisten Händler beginnen, Geschäfte vor der Beendigung des Kontrakts abzuschließen.
Aufbau eines Futures-Kontrakts [/ caption] Jeder Futures-Kontrakt hat ein Ablaufdatum. Überprüfen Sie die Vertragsspezifikationen für die Ablaufdaten Ihres Vertrages. Da der Futures-Kontrakt innerhalb von Tagen nach seinem Ablauf eintrifft, kommt es normalerweise zu einem erheblichen Volumenrückgang. Dies liegt daran, dass alle kurzfristigen Trader ihre Positionen schließen und nur Personen und Unternehmen, die das zugrunde liegende Produkt kaufen oder verkaufen möchten, weiterhin handeln und ihre Positionen bis zum Ablauf halten. Kurzfristige Händler gehen keine Futures-Kontrakte vor Ablauf ein, sie verdienen oder verlieren einfach Geld aufgrund von Preisschwankungen, die nach dem Kauf oder der Verkürzung des Kontrakts auftreten.