Mi a határidős kontraktus és hogyan működik, a határidős kereskedés előnyei és hátrányai

Használjon határidős szerződést egy termék vagy eszköz fix áron történő adásvételére a tervezett jövőben. Ez a kötelezettség az, hogy az adott értékpapír miben tér el egy olyan opciótól, amely vételi vagy eladási jogot ad, de nem kényszerít rá. A határidős ügyletek mindkét felet kötelezik kötelezettségeik teljesítésére. Ugyanakkor az ilyen kereskedelmi műveletek során az áruk anyagcseréje nem történik meg.

Mik azok a határidős ügyletek és miért használják őket a befektetési piacon?

A határidős ügyleteket egy adott instrumentum valós piaci árának megállapítására használják. Ezek bizonyos értéket képviselnek a befektetők számára:

1. Spekulatív tranzakciók, amelyek lehetővé teszik az anyagi előnyök kitermelését.
2. Kockázatok elleni biztosítás fedezéssel , ami az áruk szállítói és vásárlói számára érdekes.

A határidős ügyleteket az árupiacokon és az árupiacokon használják, a fő paraméterek jellemzik őket:

1. A végrehajtás időpontja, azaz az ügylet ütemezésének dátuma.
2. Az ügylet tárgya különösen nyersanyagok, értékpapírok vagy áruk, valuta.
3. A csere, amelyen a tranzakció megtörténik.
4. Az idézet egységei.
5. A margó mérete.

A határidős kontraktus kockázatos, ugyanakkor rendkívül likvid eszköz, amely nem stabil. A vevő vállalja, hogy a jelenleg értékesítésre nem kész terméket átveszi. A megjelölt időszak lejártakor azonban senki sem kötelezheti őt a biztosítékban feltüntetett áru megvásárlására, mivel itt nincs valódi kiszállítás. Határidős ügyletekre van szükség valaminek az árának rögzítéséhez, és amikor esedékesek, a három forgatókönyv egyike lehetséges:

1. Mindkét fél egyensúlyának fenntartása a szerződésben.
2. Az A egyenleg pótlása és a B egyenleg csökkentése.
3. B-mérleg feltöltése az A-mérleg-csökkentés hátterében.

Ha a vevő számláját az eladó számlájának csökkenése mellett töltik fel, akkor az eszköz értéke nő. Vagyis A befektető alacsonyabb áron vásárolhatta meg a terméket, és magasabb áron értékesíthetné tovább, így anyagi haszonra tehet szert. A valóságban a tőzsde felmenti a piaci szereplőket a szükséges műveletek, számítások elvégzése alól, a különbözetet azonnal valódi pénzben kiadja a tranzakció résztvevőjének. Ha az ár nem változott, akkor az egyenleg változatlan marad. A harmadik forgatókönyv akkor valósul meg, ha a termék ára csökken, ami kezdetben előnyös volt az eladó számára. Most már kedvezőbb feltételekkel is eladható olyan áru, amelynek aktuális piaci ára alacsonyabb, mint a kapcsolatfelvételben megadott. Ha valódi termékről beszélünk, akkor azt az eladó piaci értéken vásárolhatta meg és a határidős ügyletekben meghatározott áron adhatta el. A csere ebben a helyzetbenmentesíti a feleket a valódi áru szállításának szükségessége alól, hanem egyszerűen elvégzi a szükséges számításokat, és egy bizonyos összeggel feltölti az eladó számláját, ami a forgalmi érték és a szerződésben meghatározott ár különbözete. Ha az egyik fél a határidős ügyletről annak teljesítésének pillanatáig lemond, akkor a szerződésben meghatározott határidők lejárta után megtörténik az okmányban meghatározott érték és az áru piaci árának összehasonlítása. majd a szerződésben előírt határidők lejárta után megtörténik a bizonylaton feltüntetett költség és az áru piaci árának összehasonlítása. majd a szerződésben előírt határidők lejárta után megtörténik a bizonylaton feltüntetett költség és az áru piaci árának összehasonlítása.
Hogyan működik a határidős szerződés – gyakorlati példa a számításra [/ caption] Bevezetés a határidős szerződésbe – egyszerű lecke kezdő befektetőknek és kereskedőknek: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

A határidős ügyletek és az opciók közötti különbségek

A határidős és opciós szerződések a felek kötelezettségei szerint különböznek egymástól. Ez a lejárati időszakban nyilvánul meg.
Lejárati idő [/ felirat] Határidős ügyletek esetén a vevők kötelesek tervezett ügyletet kötni, opció vásárlásakor pedig a további lépések a befektető mérlegelésétől függenek. Például olyan részvények átadására kötnek szerződést, amelyeket a tulajdonos a jövőben bizonyos áron el kíván adni. Ha vevőt talál, akkor szerződést kötnek, és az eladó azonnal megkapja a pénzt, és a szállítás a lejáratkor történik. Ha például vételi opciós típusú opciós szerződésekről beszélünk, akkor a vevő kifejezi vágyát értékpapír vásárlásra, de jelenleg nem áll rendelkezésére ehhez a szükséges összeg. Az eladó vállalja, hogy ilyen helyzetben részvényvásárlási jogot biztosít a lejáratkor. Ha ezen időszak alatt a vevő nem mer vásárolni, akkor az opció egyszerűen nem kerül végrehajtásra.Az eladónak azonban el kell adnia az értékpapírokat, ha a vevő élni kíván az opcióval, ami akkor történik, ha a részvények piaci értéke a szerződéskötés időpontja óta jelentősen megváltozik. Ebben az esetben az ügylet kötési áron kerül végrehajtásra. Ez a különbség az opciók és a határidős ügyletek között kiegyenlítődik, ha a befektetők leszállítandó szerződésekkel foglalkoznak. Az elszámolási kontraktusok esetén a változási árrés naponta kerül meghatározásra, és megszűnik az alapvető különbség az opciók és a határidős ügyletek között. Ebben az esetben az eladónak nem fizetik ki a piaci árat a tranzakció befejezésekor. A tőzsde azonban bizonyos fedezeteket le tud majd tartani a felek által vállalt kötelezettségekre.amikor egy részvény piaci értéke a szerződéskötés időpontja óta jelentősen megváltozott. Ebben az esetben az ügylet kötési áron kerül végrehajtásra. Ez a különbség az opciók és a határidős ügyletek között kiegyenlítődik, ha a befektetők leszállítandó szerződésekkel foglalkoznak. Az elszámolási kontraktusok esetén a változási árrés naponta kerül meghatározásra, és megszűnik az alapvető különbség az opciók és a határidős ügyletek között. Ebben az esetben az eladónak nem fizetik ki a piaci árat a tranzakció befejezésekor. A tőzsde azonban bizonyos fedezeteket le tud majd tartani a felek által vállalt kötelezettségekre.amikor egy részvény piaci értéke a szerződéskötés időpontja óta jelentősen megváltozott. Ebben az esetben az ügylet kötési áron kerül végrehajtásra. Ez a különbség az opciók és a határidős ügyletek között kiegyenlítődik, ha a befektetők leszállítandó szerződésekkel foglalkoznak. Az elszámolási kontraktusok esetén a változási árrés naponta kerül meghatározásra, és megszűnik az alapvető különbség az opciók és a határidős ügyletek között. Ebben az esetben az eladónak nem fizetik ki a piaci árat a tranzakció befejezésekor. A tőzsde azonban bizonyos fedezeteket le tud majd tartani a felek által vállalt kötelezettségekre.Az elszámolási kontraktusok esetén a változási árrés naponta kerül meghatározásra, és megszűnik az alapvető különbség az opciók és a határidős ügyletek között. Ebben az esetben az eladónak nem fizetik ki a piaci árat a tranzakció befejezésekor. A tőzsde azonban bizonyos fedezeteket le tud majd tartani a felek által vállalt kötelezettségekre.Az elszámolási kontraktusok esetén a változási árrés naponta kerül meghatározásra, és megszűnik az alapvető különbség az opciók és a határidős ügyletek között. Ebben az esetben az eladónak nem fizetik ki a piaci árat a tranzakció befejezésekor. A tőzsde azonban bizonyos fedezeteket le tud majd tartani a felek által vállalt kötelezettségekre.
Az elszámolás napi rendszerességgel történik, melynek keretén belül a lejáratig az eltérési letét kölcsönös kifizetése történik. Ilyen helyzetben gazdaságilag nem célszerű az opció gyakorlása, mivel lehetetlen az eszközt olyan áron átadni, amely a szerződéskötéskor releváns volt. Az események ilyen alakulása esetén az opció értékében mindig van időprémium, amely a lejárat kezdetével elveszik. Az opció lehívása a számlaegyenleget nem érinti, a terminál az opciót határidős ügyletre cseréli. Határidős lejárat – mi történik a pozícióval: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

A határidős és határidős kontraktusok közötti különbségek

Különbségek vannak a határidős és határidős szerződések között is, amelyeket a befektetők kötnek. Határidős ügyletnek nevezzük a tőzsdén kívül végrehajtott egyszeri ügyleteket, feltételezve, hogy áruk, értékpapírok vagy valuta vásárlására a jövőben kerül sor. A felek előzetesen megbeszélik a főbb feltételeket:

• ár;
• kifejezések;
• további feltételek.

Ebben az esetben a tranzakció reáleszközökkel történik, és nem úgy, mint a határidős ügyleteknél, amikor szó sincs áruátadásról.

A határidős ügylet célja, hogy biztosítsa a tranzakcióban résztvevőket a jövőben várhatóan bekövetkező áringadozások ellen. A szerződéskötéskor nincsenek szigorú előírások, így a tőzsdén ilyen tranzakciók nem bonyolíthatók le.

Határidős és határidős kontraktus [/ caption] A határidős és határidős szerződések a következő szempontokban különböznek egymástól:

• célok – a határidős ügylet ingatlanértékesítésre vagy -vásárlásra kerül megkötésre, ami magában foglalja minden mindkét fél számára kedvező feltétel figyelembevételét. A második esetben a határidős kontraktusok saját pozícióikat fedezik, vagy kihasználják az árkülönbözetet. A határidős ügyletek csak az esetek 5%-ában vezetik a feleket valódi áruk vagy pénzügyi eszközök cseréjéhez;
• eszközállomány – határidős szerződés megkötésekor az ügyletben részt vevő felek önállóan számítják ki a szükséges mennyiséget, figyelembe véve igényeiket. Határidős ügyletek esetében a mennyiségeket a tőzsde határozza meg, és a piaci szereplőknek joguk van bizonyos számú kontraktust eladni;
• instrumentumok minősége – a határidős lehetőséget biztosít bármilyen minőségű eszköz használatára, attól függően, hogy a vevőtől milyen kérések érkeznek. Ha határidős ügyletekről van szó, az instrumentumok minőségét a tőzsde specifikációja határozza meg;
• áruszállítás – határidős szerződéskötéskor mindig az eszközöket szállítják, határidős ügylet megkötésekor pedig a tőzsde által meghatározott formában történik a szállítás, de ezt a legtöbb esetben egyáltalán nem éri el;
• feltételek – a határidős szerződés aláírásakor a szállítási feltételeket a tranzakcióban részt vevő felek határozzák meg. A határidős szerződések feltételeit a tőzsde határozza meg;
• likviditás – a határidős szerződést korlátozott likviditás jellemzi, mivel a megkötésének feltételei elfogadhatóak a szerződő felek bizonyos köre számára, akik között megkötötték. A határidős ügyletek rendkívül likvid eszközök, azonban ennek a mutatónak a szintje függ a mögöttes eszköz minőségétől.

határidős ügyletek és opciók [/ caption] A határidős ügylet aláírásakor meglehetősen magas a tranzakció kockázata, mivel fennáll annak a valószínűsége, hogy a partner nem teljesíti kötelezettségeit. Rendkívül nehéz egy ilyen szerződést továbbértékesíteni, mivel a feltételeket az emberek szűk körének preferenciáinak figyelembevételével dolgozták ki. A határidős ügylet nem mondható le, ha ehhez a szerződő fél nem ad hozzájárulást. Ami a határidős ügyletekhez kapcsolódó kockázatokat illeti, azokat az elszámolóház az ügylet megkötése előtt részletesen elemzi, ami miatt a származékos ügyleteket nagyfokú megbízhatóság jellemzi. A határidős ügylet igénybevétele nem jár garanciaként előlegfizetéssel. Ami a határidős ügyleteket illeti, ebben az esetben rendkívül ritka, hogy nélkülözze őket. A határidős szerződés megkötésekor az ügyletkötési eljárást senki nem szabályozza,de a határidős ügyleteket teljes mértékben a tőzsde irányítja.

Határidős kereskedési stratégiák

A határidős kereskedéshez a kereskedők számos népszerű technikát alkalmaznak:

• a szerződés cseretervének összehasonlítása a következő hónapra , amelyre a szállítást tervezik, és az azt követő beszámolási időszakkal;
• A részvény és a határidős ügylet azonnali árának összehasonlítása történik , ha magasabb az értéke, akkor contangóról beszélünk , amely egy eszköz árához képest prémiumnak számít. Ha a piacon megfordul a helyzet, akkor azt visszalépésnek nevezzük , ami az alapköltséghez képest engedménynek minősül. A kereskedők az ebben a helyzetben felmerülő árfolyam-különbözeten keresnek;
• a határidős ütemezés tanulmányozása technikai elemzések, mutatók, alapvető tényezők , amelyek befolyásolhatják a szerződés árát.

Kereskedés támogatási szintek szerint:
Az „Arbitrázs” kereskedési stratégia különböző irányú tranzakciók végrehajtását foglalja magában. Ez lehetővé teszi, hogy profitáljon a vételi és eladási ár közötti különbségből. Az eljárást különböző tőzsdéken vagy ugyanazon a helyszínen hajtják végre. Néha az ideiglenes választottbíráskodás technikáját alkalmazzák, amikor a szerződéseket ugyanazon a tőzsdén kötik, de különböző időszakokban. A „választottbíráskodásnak” a következő típusai vannak:

• időbeli;
• térbeli;
• naptár.

Nyereség trendek és mutatók nélkül: határidős arbitrázs [/ caption] Határidős ügyletekkel kereskedéskor a kereskedők rövid és hosszú pozíciókat nyithatnak. Ez a technika egy adott eszköz átadására vonatkozó szerződés megvásárlását feltételezi, és határidős ügylet értéknövekedése esetén még a szerződés lejárta előtt megvalósítja azt. A short pozíciókkal való munka a határidős ügyletek eladása az események kedvezőtlen alakulása esetén. Ha később korrigálják a helyzetet, akkor visszavásárolja a szerződést, de alacsonyabb költséggel, az árkülönbözetet megkeresve. A határidős ügyletek szinkronban mozognak az alapul szolgáló eszközzel, de van köztük némi különbség, ami a lejárat közeledtével kiegyenlítődik. Pozíció nyitása határidős kontraktusban [/ caption] A határidős spread rövid és hosszú pozíciók egyidejű megnyitása, például ugyanazon mögöttes eszköz vétele és eladása. Lejárati idejükben különböznek. Ha egy kereskedő long pozícióba lép, akkor bullish spreadről beszélünk. A rövid pozíciókat a bear piacon használják rövid távú szerződésekhez. Ha a stratégiát különféle eszközökkel kapcsolatban alkalmazzuk, akkor áruközi felárról beszélünk.
Határidős kereskedés a tőzsdék közötti spread stratégiával [/ caption] Mik azok a határidős ügyletek és hogyan kereskedjünk a moszkvai tőzsde származékos piacán – kereskedési stratégiák határidős szerződések: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

A határidős kereskedés előnyei és hátrányai

A határidős kereskedésnek számos előnye van:

• nincsenek további költségek és rejtett jutalékok;
• egy évre lejárt határidős készlethez van hozzáférés;
• magas eszközlikviditás, volatilitás és dinamikus kereskedés.

A határidős kereskedési szerződések hátrányai:

• nem alkalmas hosszú távú kereskedésre, mivel egy bizonyos ideig érvényes;
• lejáratkor a tranzakciók automatikusan lezáródnak, figyelembe véve az aktuális piaci árat és törölve a függőben lévő megbízásokat;
• nem viheti át a nyitott ügyleteket a következő hónapban lejáró szerződésbe.

Mérlegelje az előnyöket és hátrányokat, mielőtt ezekkel a rendkívül kockázatos eszközökkel kereskedne.

A határidős ügyletek típusai

Kétféle határidős szerződés létezik:

1. Szállítás.
2. Elszámolás – ellátás nélkül.

A leszállítható határidős ügyletek kötelezik a vevőt és az eladót az áru tényleges értékesítésére és a szerződésben meghatározott határidőn belüli megfizetésére. A köztük lévő elszámolás az utolsó kereskedési napon rögzített áron történik. Ha az eladó az esedékesség lejártakor nem tudta a vevőt az áruval ellátni, akkor a csere büntetést szab ki rá.
BecsültA határidős ügyleteknek semmi közük a tényleges termékszállításokhoz. Feltételezhető, hogy az egyik fél kifizeti az ügyletben részt vevő második félnek az eszköz ügylet időtartama alatti értéke és a terméknek a szerződés lejártakor érvényes tényleges ára közötti különbözetet. A szerződő felek közötti elszámolás készpénzben történik, az áruk fizikai kiszállítását nem biztosítják. Az ilyen ügyleteket fedezeti vagy spekulatív manipuláció céljából hajtják végre. A fedezés lehetővé teszi a más piacon történő szerződéskötéskor felmerülő valószínű veszteségek kiegyenlítését.

Határidős szerződéses ár – contango és backwardáció

A határidős ügyleteket egyedi áruk közé sorolják, amelyek értéke eltér az eszköz árától. Ezt a mutatót befolyásolhatják az előrejelzések és a korábban megkötött megállapodások tárgyának valószínű változásából adódó kockázatok. Egy eszköz ára a piacon és az ezen árura vonatkozó határidős ügylet értéke negatív vagy pozitív arányú lehet.

Ha egy szerződés drágább, mint egy eszköz, akkor ezt a feltételt contangónak nevezzük. Abban az esetben, ha a helyzet fordított, akkor visszalépésről beszélünk.

Ebben a helyzetben a befektetők többsége abban reménykedik, hogy hamarosan jelentősen csökkenni fog az eszköz ára a tőzsdéken.
Contango és backwardation on the chart [/ caption] A határidős ügylet ára egy adott lejárati dátummal rendelkező szerződés aktuális piaci értéke. A tisztességes ár egy eszköz megszerzésének költsége, amelyet azonnal leszállítanak, és ezt követően mindaddig megtartják, amíg felhasználásra, nyereségre, eladásra vagy felhasználásra kerül. Ugyanakkor a kereskedőnek méltányos áron megtérül, ha egy adott lejáratú eszközre szerződést vásárol. A megfelelő és az aktuális ár közötti különbséget nevezzük a szerződés alapjának, amely az eszköz relatív azonnali értéke két állapotban.
Mi befolyásolja a határidős szerződés értékét [/ caption]

Biztosítás

A kereskedés azzal a feltétellel történik, hogy az ügyletet letéttel biztosítják, melynek nagysága a szerződéses eszköz árának 2-10%-a. Ezt a biztosítást mindkét szerződő féltől megköveteli a csere. A beállított összeg zárolásra kerül a számlákon, egyfajta biztosítékot képezve. Ha egy határidős ügylet ára emelkedik, akkor az eladó fedezete nő, ha pedig csökken, akkor csökken. Ez a mechanizmus elkerüli a fizetési eljárást a szerződéskötéskor. Ha egy határidős ügyletet zárásáig tartanak, a felek eszközértékesítéssel vagy pénzeszközök átutalásával teljesítik kötelezettségeiket. Ha az egyik résztvevő nem akar eleget tenni kötelezettségének, a csere megteszi helyette, egy bizonyos összegű garanciát hagyva magának. Ez a séma csak olyan szerződéseknél működik, amelyek egy eszköz leszállítását írják elő.

Lejárati dátumok

A szerződésnek több lejárati dátuma is van. Például egy dollárindex, részvények, pénzügyi eszközök esetében a lejárat dátuma negyedévente, a negyedév utolsó hónapjának harmadik péntekén. Vannak havi kibocsátású határidős ügyletek, különösen a CME nyersolaj. Más típusú szerződések más napokon is lejárhatnak. A határidős ügyletekkel való eredményes kereskedéshez emlékezzen a szerződés lejárati dátumára. Ha a következő kereskedési nap lejárta után váratlan volumencsökkenés következik be, akkor közeledik az időkeret, és a legtöbb kereskedő a szerződés megszűnése előtt kezdi meg az üzletkötést.
A határidős szerződés felépítése [/ felirat] Minden határidős szerződésnek van lejárati dátuma. Tekintse meg a szerződés specifikációit a szerződés lejárati dátumával kapcsolatban. Általában jelentős volumencsökkenés tapasztalható, mivel a határidős kontraktus napokon belül megérkezik a lejárata után. Ennek az az oka, hogy minden rövid távú kereskedő bezárja pozícióit, és csak azok az emberek és cégek folytatják a kereskedést és tartják meg pozícióikat a lejáratig, akik a mögöttes terméket vásárolni vagy eladni szeretnék. A rövid távú kereskedők nem kötnek határidős kontraktusokat a lejárat előtt, egyszerűen csak pénzt keresnek vagy veszítenek a szerződés megvásárlása vagy lerövidítése után fellépő áringadozások alapján.