რა არის ფიუჩერსული კონტრაქტი და როგორ მუშაობს ის, ფიუჩერსებით ვაჭრობის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

გამოიყენეთ ფიუჩერსული კონტრაქტი, რათა განახორციელოთ ტრანზაქციები პროდუქტის ან აქტივის გაყიდვა-შეძენისთვის დაგეგმილ მომავალში ფიქსირებულ ფასად. ეს ვალდებულება არის ის, თუ როგორ განსხვავდება მოცემული ფასიანი ქაღალდი ოფციისგან, რომელიც იძლევა ყიდვის ან გაყიდვის უფლებას, მაგრამ არ არის იძულებული ამის გაკეთება. ფიუჩერსები ავალდებულებს გარიგების ორივე მხარეს შეასრულონ თავიანთი ვალდებულებები. ამავდროულად, ასეთი სავაჭრო ოპერაციების დროს საქონლის მატერიალური გაცვლა არ ხდება.

რა არის ფიუჩერსები და რატომ გამოიყენება ისინი საინვესტიციო ბაზარზე?

ფიუჩერსული კონტრაქტები გამოიყენება კონკრეტული ინსტრუმენტის რეალური საბაზრო ფასის დასადგენად. მათ აქვთ გარკვეული გამოყენებული ღირებულება ინვესტორებისთვის:

1. სპეკულაციური ოპერაციები, რომლებიც საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ მატერიალური სარგებელი.
2. რისკებისგან დაზღვევა ჰეჯირების გზით , რაც საინტერესოა საქონლის მომწოდებლებისთვის და მყიდველებისთვის.

ფიუჩერსები გამოიყენება სასაქონლო და სასაქონლო ბაზრებზე, ისინი ხასიათდებიან ძირითადი პარამეტრებით:

1. შესრულების დრო, კერძოდ თარიღი, რომელზედაც იგეგმება გარიგება.
2. გარიგების საგანი, კერძოდ, ნედლეული, ფასიანი ქაღალდები ან საქონელი, ვალუტა.
3. ბირჟა, რომელზეც ხდება გარიგება.
4. ციტატის ერთეულები.
5. ზღვრის ზომა.

ფიუჩერსული კონტრაქტი არის სარისკო, მაგრამ ასევე უკიდურესად ლიკვიდური ინსტრუმენტი, რომელიც არ არის სტაბილური. მყიდველი იღებს ვალდებულებას მიიღოს პროდუქტი, რომელიც ამჟამად არ არის გასაყიდად მზად. თუმცა, განსაზღვრული ვადის დადგომისთანავე ვერავინ ავალდებულებს მას რეალურად შეიძინოს ფასიან ქაღალდში მითითებული საქონელი, ვინაიდან აქ რეალური მიწოდება არ ხდება. ფიუჩერსები საჭიროა რაღაცის ფასის დასაფიქსირებლად და როდესაც ისინი დასრულებულია, შესაძლებელია სამი სცენარიდან ერთი:

1. კონტრაქტის ორივე მხარის ბალანსის დაცვა.
2. A ბალანსის შევსება და B ბალანსის შემცირება.
3. B ბალანსის შევსება A ბალანსის შემცირების ფონზე.

თუ მყიდველის ანგარიში შევსებულია გამყიდველის ანგარიშის შემცირების ფონზე, მაშინ ინსტრუმენტის ღირებულება იზრდება. ანუ, ინვესტორ A-ს შეეძლო პროდუქტი იყიდოს უფრო დაბალ ფასად და გადაეყიდა უფრო მაღალ ფასად, რითაც მიეღო მატერიალური სარგებელი. სინამდვილეში, ბირჟა ათავისუფლებს ბაზრის მონაწილეებს საჭირო ოპერაციების, გამოთვლების განხორციელებისგან, ტრანზაქციის მონაწილეს დაუყოვნებლივ გადასცემს რეალურ ფულში სხვაობას. თუ ფასი არ შეცვლილა, მაშინ ბალანსი იგივე რჩება. მესამე სცენარი რეალიზდება, თუ პროდუქტის ფასი ეცემა, რაც თავდაპირველად მომგებიანი იყო გამყიდველისთვის. ახლა შესაძლებელია საქონლის გაყიდვა უფრო ხელსაყრელი პირობებით, რომლის ამჟამინდელი საბაზრო ფასი ნაკლებია, ვიდრე კონტაქტში იყო მითითებული. თუ რეალურ პროდუქტზე ვსაუბრობდით, მაშინ გამყიდველს შეეძლო ეყიდა იგი საბაზრო ღირებულებით და გაეყიდა ფიუჩერსებში მითითებულ ფასად. გაცვლა, ამ სიტუაციაში,ათავისუფლებს მხარეებს რეალური საქონლის ტრანსპორტირების აუცილებლობისგან, მაგრამ უბრალოდ აკეთებს საჭირო გამოთვლებს და ავსებს გამყიდველის ანგარიშს გარკვეული თანხით, რაც არის განსხვავება საბაზრო ღირებულებასა და ხელშეკრულებაში მითითებულ ფასს შორის. თუ ერთ-ერთი მხარე მიატოვებს ფიუჩერსს მისი შესრულების მომენტამდე, მაშინ ხელშეკრულებაში მითითებული ვადების გასვლის შემდეგ ხდება შედარება დოკუმენტში მითითებულ ღირებულებასა და საქონლის საბაზრო ფასს შორის. შემდეგ ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ვადების გასვლის შემდეგ ხდება დოკუმენტში მითითებული ღირებულებისა და საქონლის საბაზრო ფასის შედარება. შემდეგ ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ვადების გასვლის შემდეგ ხდება დოკუმენტში მითითებული ღირებულებისა და საქონლის საბაზრო ფასის შედარება.
როგორ მუშაობს ფიუჩერსული კონტრაქტი – გაანგარიშების პრაქტიკული მაგალითი [/ წარწერა] ფიუჩერსული კონტრაქტის შესავალი – მარტივი გაკვეთილი დამწყები ინვესტორებისთვის და ტრეიდერებისთვის: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

განსხვავებები ფიუჩერსებსა და ოფციებს შორის

ფიუჩერსული და ოფციონური კონტრაქტები ერთმანეთისგან განსხვავდება მხარეთა ვალდებულებებით. ეს ვლინდება ვარგისიანობის ვადის განმავლობაში.
ვადის გასვლის ვადა [/ წარწერა] ფიუჩერსების შემთხვევაში მყიდველებს მოეთხოვებათ დაგეგმილი გარიგების დადება, ხოლო ოფციონის შეძენისას შემდგომი ქმედებები ინვესტორის შეხედულებისამებრ. მაგალითად, იდება ხელშეკრულება აქციების მიწოდებაზე, რომელთა მფლობელს სურს გაყიდოს ისინი მომავალში გარკვეულ ფასად. თუ მყიდველს იპოვის, მაშინ აფორმებენ ხელშეკრულებას და გამყიდველი დაუყოვნებლივ იღებს ფულს და მიწოდება მოხდება ვადის გასვლის დროს. თუ ვსაუბრობთ ოფციონის კონტრაქტებზე, მაგალითად, call-option ტიპის, მაშინ მყიდველი გამოხატავს ფასიანი ქაღალდების შეძენის სურვილს, მაგრამ ამ დროისთვის მას არ აქვს ამისათვის საჭირო თანხა. გამყიდველი თანახმაა, ასეთ სიტუაციაში, დაწეროს ოფცია, რომელიც აძლევს უფლებას იყიდოს აქციები ვადის გასვლის დროს. თუ ამ პერიოდის განმავლობაში მყიდველი ვერ გაბედავს შესყიდვას, მაშინ ვარიანტი უბრალოდ არ სრულდება.თუმცა, გამყიდველს მოეთხოვება ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა, თუ მყიდველს სურს ოფციონის გამოყენება, რაც ხდება მაშინ, როდესაც აქციების საბაზრო ღირებულება მნიშვნელოვნად იცვლება ხელშეკრულების დადების თარიღიდან. ამ შემთხვევაში, გარიგება იდება სტრაიტული ფასით. ეს განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის სრულდება, თუ ინვესტორებს საქმე აქვთ მიწოდების კონტრაქტებთან. ანგარიშსწორების კონტრაქტებთან დაკავშირებით, ვარიაციის მარჟა ყოველდღიურად განისაზღვრება და ფუნდამენტური განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის აღარ იგრძნობა. ამ შემთხვევაში გამყიდველს არ გადაუხდის საბაზრო ფასი ტრანზაქციის დასრულებისას. თუმცა, ბირჟას შეეძლება გარკვეული გირაოს დაჯავშნა მხარეთა მიერ ნაკისრ ვალდებულებებზე.როდესაც წილის საბაზრო ღირებულება მნიშვნელოვნად შეიცვალა ხელშეკრულების დადების დღიდან. ამ შემთხვევაში, გარიგება იდება სტრაიტული ფასით. ეს განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის სრულდება, თუ ინვესტორებს საქმე აქვთ მიწოდების კონტრაქტებთან. ანგარიშსწორების კონტრაქტებთან დაკავშირებით, ვარიაციის მარჟა ყოველდღიურად განისაზღვრება და ფუნდამენტური განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის აღარ იგრძნობა. ამ შემთხვევაში გამყიდველს არ გადაუხდის საბაზრო ფასი ტრანზაქციის დასრულებისას. თუმცა, ბირჟას შეეძლება გარკვეული გირაოს დაჯავშნა მხარეთა მიერ ნაკისრ ვალდებულებებზე.როდესაც წილის საბაზრო ღირებულება მნიშვნელოვნად შეიცვალა ხელშეკრულების დადების დღიდან. ამ შემთხვევაში, გარიგება იდება სტრაიტული ფასით. ეს განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის სრულდება, თუ ინვესტორებს საქმე აქვთ მიწოდების კონტრაქტებთან. ანგარიშსწორების კონტრაქტებთან დაკავშირებით, ვარიაციის მარჟა ყოველდღიურად განისაზღვრება და ფუნდამენტური განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის აღარ იგრძნობა. ამ შემთხვევაში გამყიდველს არ გადაუხდის საბაზრო ფასი ტრანზაქციის დასრულებისას. თუმცა, ბირჟას შეეძლება გარკვეული გირაოს დაჯავშნა მხარეთა მიერ ნაკისრ ვალდებულებებზე.ანგარიშსწორების კონტრაქტებთან დაკავშირებით, ვარიაციის მარჟა ყოველდღიურად განისაზღვრება და ფუნდამენტური განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის აღარ იგრძნობა. ამ შემთხვევაში გამყიდველს არ გადაუხდის საბაზრო ფასი ტრანზაქციის დასრულებისას. თუმცა, ბირჟას შეეძლება გარკვეული გირაოს დაჯავშნა მხარეთა მიერ ნაკისრ ვალდებულებებზე.ანგარიშსწორების კონტრაქტებთან დაკავშირებით, ვარიაციის მარჟა ყოველდღიურად განისაზღვრება და ფუნდამენტური განსხვავება ოფციონებსა და ფიუჩერსებს შორის აღარ იგრძნობა. ამ შემთხვევაში გამყიდველს არ გადაუხდის საბაზრო ფასი ტრანზაქციის დასრულებისას. თუმცა, ბირჟას შეეძლება გარკვეული გირაოს დაჯავშნა მხარეთა მიერ ნაკისრ ვალდებულებებზე.
კლირინგი ტარდება ყოველდღიურად, რომლის ფარგლებშიც ხდება ვარიაციის მარჟის ორმხრივი გადახდები ვადის გასვლამდე. ასეთ ვითარებაში, ოფციონის გამოყენება ეკონომიკურად არაპრაქტიკული ხდება, ვინაიდან შეუძლებელია აქტივის მიწოდება იმ ღირებულებით, რაც აქტუალური იყო ხელშეკრულების დადების დროს. მოვლენების ამ განვითარებით, ყოველთვის არის დროის პრემია ოფციონის ღირებულებაში, რომელიც იკარგება ვადის გასვლისთანავე. ოფციონის განხორციელება არ იმოქმედებს ანგარიშის ბალანსზე და ტერმინალი ოფციონს ჩაანაცვლებს ფიუჩერსით. ფიუჩერსების ვადა – რა ემართება პოზიციას: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

განსხვავებები ფიუჩერსულ და ფორვარდულ კონტრაქტებს შორის

ასევე, არის განსხვავებები ფორვარდულ და ფიუჩერსულ კონტრაქტებს შორის, რომლებსაც აფორმებენ ინვესტორები. ფორვარდს ეწოდება ერთჯერადი ტრანზაქცია, რომელიც განხორციელდება ბირჟის გარეთ და იმ ვარაუდით, რომ საქონლის, ფასიანი ქაღალდების ან ვალუტის შეძენა მოხდება მომავალში. მხარეები წინასწარ განიხილავენ ძირითად პირობებს:

• ფასი;
• ვადები;
• დამატებითი პირობები.

ამ შემთხვევაში ტრანზაქცია ხორციელდება უძრავი აქტივებით და არა როგორც ფიუჩერსებით, როცა საქონლის გადაცემის საკითხი არ არის.

ფორვარდი მიზნად ისახავს დააზღვიოს ტრანზაქციის მონაწილეები ფასების რყევებისგან, რომლებიც შესაძლოა მოხდეს მომავალში. ხელშეკრულების დადებისას მკაცრი სტანდარტები არ არსებობს, ამიტომ ასეთი ტრანზაქციები ბირჟაზე ვერ განხორციელდება.

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტი [/ caption] ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები განსხვავდება ერთმანეთისგან შემდეგი ასპექტებით:

• მიზნები – ფორვარდი დაიდება უძრავი აქტივების გაყიდვა-სყიდვაზე, რაც გულისხმობს ორივე მხარისთვის ხელსაყრელი ყველა პირობის გათვალისწინებას. მეორე შემთხვევაში, ფიუჩერსული კონტრაქტები იცავენ საკუთარ პოზიციებს ან სარგებლობენ ფასის სხვაობით. ფიუჩერსები მხოლოდ 5%-ში მიჰყავს მხარეებს რეალური საქონლის ან ფინანსური ინსტრუმენტების გაცვლამდე;
• აქტივების მოცულობა – ფორვარდული ხელშეკრულების დადებისას ტრანზაქციის მხარეები დამოუკიდებლად ითვლიან საჭირო მოცულობას მათი საჭიროებების გათვალისწინებით. ფიუჩერსების შემთხვევაში მოცულობებს ბირჟა განსაზღვრავს და ბაზრის მონაწილეებს უფლება აქვთ გაყიდონ გარკვეული რაოდენობის კონტრაქტები;
• ინსტრუმენტების ხარისხი – ფორვარდი იძლევა შესაძლებლობას გამოიყენოს ნებისმიერი ხარისხის აქტივები, იმისდა მიხედვით, თუ როგორ მოდის მყიდველის მოთხოვნა. რაც შეეხება ფიუჩერსებს, ინსტრუმენტების ხარისხი განისაზღვრება ბირჟის სპეციფიკაციებით;
• საქონლის მიწოდება – ფორვარდის გაფორმებისას აქტივები ყოველთვის მიწოდებულია, ხოლო ფიუჩერსის გაფორმებისას მიწოდება ხორციელდება ბირჟის მიერ დადგენილი ფორმით, მაგრამ უმეტეს შემთხვევაში ამას საერთოდ არ აღწევს;
• პირობები – ფორვარდის ხელმოწერისას მიწოდების პირობებს განსაზღვრავენ გარიგების მხარეები. ფიუჩერსული ხელშეკრულებების პირობები განისაზღვრება ბირჟით;
• ლიკვიდურობა – ფორვარდული ხელშეკრულება ხასიათდება შეზღუდული ლიკვიდურობით, რადგან მისი დადების პირობები მისაღებია კონტრაგენტთა გარკვეული სპექტრისთვის, რომელთა შორისაც იგი დაიდო. ფიუჩერსები ძალიან ლიკვიდური ინსტრუმენტებია, თუმცა ამ ინდიკატორის დონე დამოკიდებულია ძირითადი აქტივის ხარისხზე.

ფიუჩერსები და ოფციები [/ caption] ფორვარდის ხელმოწერისას ტრანზაქციის რისკი საკმაოდ მაღალია, ვინაიდან არსებობს იმის ალბათობა, რომ პარტნიორმა არ შეასრულოს ვალდებულებები. უკიდურესად რთულია ასეთი ხელშეკრულების გადაყიდვა, რადგან მისი პირობები შედგენილია ადამიანთა ვიწრო წრის უპირატესობების გათვალისწინებით. ფორვარდის გაუქმება შეუძლებელია, თუ კონტრაგენტი არ იძლევა ამაზე თანხმობას. რაც შეეხება ფიუჩერსებთან დაკავშირებულ რისკებს, მათ დეტალურად აანალიზებს საკლირინგო სახლი ტრანზაქციის დადებამდე, რის გამოც წარმოებულები ხასიათდება საიმედოობის მაღალი ხარისხით. ფორვარდის გამოყენება არ უკავშირდება წინასწარი გადახდების გადახდას გარანტიის სახით. რაც შეეხება ფიუჩერსებს, ამ შემთხვევაში, უკიდურესად იშვიათია მათ გარეშე გაკეთება. ფორვარდული ხელშეკრულების გაფორმებისას გარიგების დადების პროცედურას არავინ არეგულირებს.მაგრამ ფიუჩერსები სრულად აკონტროლებს ბირჟას.

ფიუჩერსებით ვაჭრობის სტრატეგიები

ფიუჩერსებით ვაჭრობისთვის, ტრეიდერები იყენებენ რამდენიმე პოპულარულ ტექნიკას:

• შედარება გაცვლა გრაფიკი კონტრაქტი მომავალ თვეში რისთვისაც დაგეგმილია მშობიარობა და საანგარიშო პერიოდის მომდევნო ის ხორციელდება ;
• შედარება ადგილზე ფასი წილი და ფიუჩერსებით განახორციელა , თუ მისი ღირებულება უფრო მაღალია, მაშინ ჩვენ ვსაუბრობთ კონტენგოს , რომელიც ითვლება პრემია შედარებით ფასი აქტივი. თუ სიტუაცია საპირისპიროა ბაზარზე, მაშინ მას უწოდებენ ჩამორჩენას , რაც განიხილება ფასდაკლებად საბაზო ღირებულებასთან მიმართებაში. ამ სიტუაციაში წარმოიქმნება სავალუტო კურსის სხვაობაზე, რასაც მოვაჭრეები იღებენ შემოსავალს;
• ფიუჩერსების განრიგის შესწავლა ტექნიკური ანალიზის, ინდიკატორების, ფუნდამენტური ფაქტორების გამოყენებით, რომლებმაც შეიძლება გავლენა მოახდინონ ხელშეკრულების ფასზე.

ვაჭრობა მხარდაჭერის დონეების მიხედვით:
„არბიტრაჟის“ სავაჭრო სტრატეგია გულისხმობს ტრანზაქციების შესრულებას სხვადასხვა მიმართულებით. ეს საშუალებას გაძლევთ ისარგებლოთ ყიდვისა და გაყიდვის ფასს შორის სხვაობიდან. პროცედურა ტარდება სხვადასხვა ბირჟაზე ან იმავე ადგილზე. ზოგჯერ გამოიყენება დროებითი არბიტრაჟის ტექნიკა, როდესაც ხელშეკრულებები იდება ერთსა და იმავე ბირჟაზე, მაგრამ სხვადასხვა პერიოდში. არსებობს “არბიტრაჟის” შემდეგი ტიპები:

• დროებითი;
• სივრცითი;
• კალენდარი.

მოგება ტენდენციებისა და ინდიკატორების გარეშე: ფიუჩერსული არბიტრაჟი [/ caption] ფიუჩერსული კონტრაქტებით ვაჭრობისას ტრეიდერებს შეუძლიათ გახსნან მოკლე და გრძელი პოზიციები. ეს ტექნიკა ითვალისწინებს ხელშეკრულების შეძენას გარკვეული აქტივის მიწოდებაზე და ფიუჩერსის ღირებულების გაზრდის შემთხვევაში, ახორციელებს მას ხელშეკრულების ვადის გასვლამდეც. მოკლე პოზიციებთან მუშაობა არის ფიუჩერსების გაყიდვა მოვლენების არახელსაყრელი განვითარების შემთხვევაში. თუ სიტუაცია მოგვიანებით გამოსწორდება, მაშინ ის ყიდულობს კონტრაქტს უკან, ოღონდ უფრო დაბალ ფასად, შემოსავლის სხვაობაზე. ფიუჩერსები გადაადგილდება ძირითად აქტივთან სინქრონულად, მაგრამ მათ შორის არის გარკვეული განსხვავება, რომელიც იკლებს როგორც ვადის გასვლის მოახლოება. ფიუჩერსულ კონტრაქტში პოზიციის გახსნა [/ წარწერა] ფიუჩერსული სპრედი არის მოკლე და გრძელი პოზიციების ერთდროული გახსნა, მაგალითად, იგივე ძირითადი აქტივის ყიდვა და გაყიდვა. ისინი განსხვავდებიან ვარგისიანობის ვადით. თუ ტრეიდერი შემოდის ლონგ პოზიციაზე, მაშინ ჩვენ ვსაუბრობთ ზრდის სპრედზე. მოკლე პოზიციები გამოიყენება დათვიურ ბაზარზე მოკლევადიანი კონტრაქტებისთვის. თუ სტრატეგია გამოიყენება სხვადასხვა აქტივებთან მიმართებაში, მაშინ საუბარია სასაქონლო სპრედზე. ფიუჩერსული ვაჭრობა ბირჟათაშორისი
სპრედის სტრატეგიის გამოყენებით [/ caption] რა არის ფიუჩერსები და როგორ ვაჭრობა მოსკოვის ბირჟის წარმოებულების ბაზარზე – სავაჭრო სტრატეგიები ფიუჩერსული კონტრაქტები: https: / /youtu.be/ZDg14Rya6LI

ფიუჩერსებით ვაჭრობის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

ფიუჩერსებით ვაჭრობას რამდენიმე უპირატესობა აქვს:

• არ არის დამატებითი ხარჯები და ფარული საკომისიოები;
• არსებობს წვდომა ფიუჩერსების აუზზე ერთი წლის ვადის გასვლით;
• აქტივების მაღალი ლიკვიდობა, ცვალებადობა და დინამიური ვაჭრობა.

ფიუჩერსული კონტრაქტების ვაჭრობის უარყოფითი მხარეები:

• არ არის შესაფერისი გრძელვადიანი ვაჭრობისთვის, რადგან ის მოქმედებს გარკვეული პერიოდის განმავლობაში;
• ვადის გასვლისას, ტრანზაქციები ავტომატურად იხურება, მიმდინარე საბაზრო ფასის გათვალისწინებით და მომლოდინე შეკვეთების წაშლით;
• თქვენ არ შეგიძლიათ გადაიტანოთ ღია ვაჭრობა ხელშეკრულებაზე, რომელიც იწურება შემდეგ თვეში.

ამ ძალიან სარისკო ინსტრუმენტებით ვაჭრობამდე აწონ-დაწონეთ დადებითი და უარყოფითი მხარეები.

ფიუჩერსული კონტრაქტების სახეები

ფიუჩერსული კონტრაქტების ორი ტიპი არსებობს:

1. მიწოდება.
2. დასახლება – მარაგის გარეშე.

მიწოდების ფიუჩერსები ავალდებულებს მყიდველს და გამყიდველს განახორციელონ საქონლის ფაქტობრივი გაყიდვა და გადაიხადონ იგი ხელშეკრულებით განსაზღვრულ ვადებში. მათ შორის ანგარიშსწორება ხორციელდება იმ ფასად, რომელიც დაფიქსირდა ვაჭრობის ბოლო დღეს. თუ ვადის დადგომასთან ერთად გამყიდველმა ვერ შეძლო მყიდველისთვის საქონლის მიწოდება, მაშინ გაცვლა მას აკისრებს ჯარიმებს.
სავარაუდოფიუჩერსებს არაფერი აქვს საერთო პროდუქციის რეალურ მიწოდებასთან. ვარაუდობენ, რომ ერთ-ერთი მხარე გარიგების მეორე მხარეს გადაუხდის სხვაობას აქტივის ღირებულებას გარიგების პერიოდში და პროდუქტის რეალურ ფასს შორის ხელშეკრულების ვადის ამოწურვის დროს. კონტრაგენტებს შორის ანგარიშსწორება ხდება ნაღდი ანგარიშსწორებით და არ არის გათვალისწინებული საქონლის ფიზიკური მიწოდება. ასეთი გარიგებები იდება ჰეჯირების ან სპეკულაციური მანიპულაციისთვის. ჰეჯირება საშუალებას გაძლევთ გაათანაბროთ სავარაუდო ზარალი, რომელიც წარმოიქმნება სხვა ბაზარზე ხელშეკრულების დადებისას.

ფიუჩერსული კონტრაქტის ფასი – კონტანგო და უკან დაბრუნება

ფიუჩერსული კონტრაქტი კლასიფიცირდება, როგორც ინდივიდუალური საქონელი, ღირებულებით, რომელიც განსხვავდება აქტივის ფასისგან. ამ ინდიკატორზე შესაძლოა გავლენა იქონიოს პროგნოზებმა და რისკებმა, რომლებიც გამოწვეულია ადრე მიღწეული შეთანხმებების თემის სავარაუდო ცვლილებით. აქტივის ფასს ბაზარზე და ამ საქონლის ფიუჩერსების ღირებულებას შეიძლება ჰქონდეს უარყოფითი ან დადებითი თანაფარდობა.

თუ კონტრაქტი უფრო ძვირია, ვიდრე აქტივი, მაშინ ამ პირობას კონტანგო ეწოდება. იმ შემთხვევაში, როცა საპირისპირო სიტუაციაა, საუბარია ჩამორჩენაზე.

ამ ვითარებაში, ინვესტორების უმეტესობა იმედოვნებს, რომ ბირჟებზე აქტივის ფასი მალე მნიშვნელოვნად შემცირდება.
კონტანგო და უკან დაბრუნება გრაფიკზე [/ წარწერა] ფიუჩერსის ფასი არის კონტრაქტის მიმდინარე საბაზრო ღირებულება, რომელსაც აქვს კონკრეტული ვადის გასვლის თარიღი. სამართლიანი ფასი განისაზღვრება, როგორც აქტივის შეძენის ღირებულება, რომელიც დაუყოვნებლივ იქნება მიწოდებული და შენახული იქნება მის გამოყენებამდე, მოგებამდე, გაყიდვამდე ან გამოყენებამდე. ამავდროულად, სამართლიან ფასად, ტრეიდერისთვის მომგებიანია აქტივზე კონტრაქტის შეძენა კონკრეტული ვადის გასვლის თარიღით. შესაბამის და მიმდინარე ფასს შორის განსხვავებას ეწოდება ხელშეკრულების საფუძველი, რომელიც არის აქტივის ფარდობითი სპოტური ღირებულება ორ სახელმწიფოში.
რა გავლენას ახდენს ფიუჩერსული კონტრაქტის ღირებულებაზე [/ წარწერა]

დაზღვევა

ვაჭრობა ხორციელდება იმ პირობით, რომ ტრანზაქცია უზრუნველყოფილია დეპოზიტის საშუალებით, რომლის ოდენობა შეადგენს ხელშეკრულების აქტივის ღირებულების 2 – 10%. ეს არის დაზღვევა ორივე ხელშემკვრელი მხარის გაცვლით. მითითებული თანხა იბლოკება ანგარიშებზე, რაც ქმნის ერთგვარ გირაოს. თუ ფიუჩერსების ფასი იზრდება, მაშინ იზრდება გამყიდველის გირაო, ხოლო თუ მცირდება, მცირდება. ეს მექანიზმი თავიდან აიცილებს გადახდის პროცედურას ხელშეკრულების დადებისას. როდესაც ფიუჩერსი ინახება მის დახურვამდე, მხარეები ასრულებენ თავიანთ ვალდებულებებს აქტივების მიწოდებით ან სახსრების გადარიცხვით. როდესაც ერთ-ერთ მონაწილეს არ სურს შეასრულოს თავისი ვალდებულებები, გაცვლა მას აკეთებს, რის შედეგადაც თავად უტოვებს გარანტიის გარკვეულ ოდენობას. ეს სქემა მუშაობს მხოლოდ კონტრაქტებზე, რომლებიც ითვალისწინებს აქტივის მიწოდებას.

ვარგისიანობის ვადები

არსებობს რამდენიმე კონტრაქტის ვადის გასვლის თარიღი. მაგალითად, დოლარის ინდექსისთვის, აქციებისთვის, ფინანსური ინსტრუმენტებისთვის, ვადის გასვლის თარიღი არის კვარტალური კვარტლის ბოლო თვის მესამე პარასკევს. არის ფიუჩერსები ყოველთვიური წარმოებით, კერძოდ, CME Crude Oil. სხვა სახის კონტრაქტები შეიძლება სხვა დღეებში დასრულდეს. ფიუჩერსებით პროდუქტიულად ვაჭრობისთვის, გახსოვდეთ ხელშეკრულების ვადის გასვლის თარიღი. თუ ვაჭრობის მომდევნო დღის გასვლის შემდეგ მოხდა მოცულობის მოულოდნელი კლება, მაშინ ვადები უახლოვდება და ტრეიდერების უმეტესობა იწყებს გარიგებების დახურვას ხელშეკრულების შეწყვეტამდე.
ფიუჩერსული კონტრაქტის სტრუქტურა [/ წარწერა] თითოეულ ფიუჩერსულ კონტრაქტს აქვს ვადის გასვლის თარიღი. შეამოწმეთ კონტრაქტის სპეციფიკაციები თქვენი კონტრაქტის ვადის გასვლის თარიღისთვის. ჩვეულებრივ ხდება მოცულობის მნიშვნელოვანი ვარდნა, რადგან ფიუჩერსული კონტრაქტი ჩამოდის მისი ვადის გასვლიდან რამდენიმე დღეში. ეს იმიტომ ხდება, რომ ყველა მოკლევადიანი ტრეიდერი ხურავს თავის პოზიციებს და მხოლოდ ადამიანები და კომპანიები, რომლებსაც სურთ შეიძინონ ან გაყიდონ ძირითადი პროდუქტი, აგრძელებენ ვაჭრობას და ინარჩუნებენ თავიანთ პოზიციებს ვადის გასვლამდე. მოკლევადიანი ტრეიდერები არ დებენ ფიუჩერსულ კონტრაქტებს ვადის გასვლამდე, ისინი უბრალოდ იღებენ ან კარგავენ ფულს ფასის რყევების საფუძველზე, რაც ხდება ხელშეკრულების შეძენის ან შემცირების შემდეგ.