Kio estas estonta kontrakto kaj kiel ĝi funkcias, la avantaĝoj kaj malavantaĝoj de komercado pri estontecoj

Estonteckontrakto kutimas fari transakciojn por la aĉeto kaj vendo de krudvaro aŭ aktivaĵo en la laŭplana estonteco je fiksa prezo. Ĉi tiu devo estas kiel ĉi tiu sekureco diferencas de opcio kiu donas la rajton aĉeti aŭ vendi, sed ne estas devigita fari tion. Estontecoj devigas ambaŭ partiojn al la transakcio plenumi siajn devojn. Samtempe, la materia interŝanĝo de varoj en la kurso de tiaj komercaj operacioj ne estas farita.

Kio estas estontecoj kaj kial ili estas uzataj en la investa merkato

Estonteckontraktoj estas uzataj por establi la realan merkatan prezon por aparta instrumento. Ili havas certan aplikatan valoron por investantoj:

1. Spekulaj transakcioj , permesante ĉerpi materialajn profitojn.
2. Asekuro de risko per seĝo , kiu estas interesa por provizantoj kaj aĉetantoj de varoj.

Estontecoj estas uzataj en krudvaroj kaj varmerkatoj, ili estas karakterizitaj per la ĉefaj parametroj:

1. Tempo de ekzekuto, nome la dato en kiu la transakcio estas planita.
2. La temo de la transakcio, precipe, krudmaterialoj, valorpaperoj aŭ varoj, valuto.
3. La interŝanĝo sur kiu la transakcio estas farita.
4. Citunuoj.
5. Marĝeno grandeco.

Estonteckontrakto estas riska, sed ankaŭ ekstreme likva instrumento, kiu ne estas tre stabila. La aĉetanto deviĝas akcepti la produkton, nuntempe, ne pretan por vendo. Tamen, post la eksvalidiĝo de la specifita periodo, neniu povas efektive devigi lin aĉeti la varojn indikitajn en la sekureco, ĉar ne ekzistas realaj liveraĵoj. Estontecoj estas necesaj por fiksi la prezon de io, kaj kiam ili eksvalidiĝas, unu el tri scenaroj povas esti efektivigita:

1. Konservante la ekvilibron de ambaŭ partioj al la kontrakto.
2. Replenigo de ekvilibro A kaj malpliiĝo de ekvilibro B.
3. Replenigo de la ekvilibro de B kontraŭ la fono de malkresko de la ekvilibro de A.

Se estas replenigo de la konto de la aĉetanto kontraŭ la fono de redukto de la konto de la vendisto, tiam la valoro de la instrumento pliiĝas. Tio estas, investanto A povus aĉeti la produkton je pli malalta prezo kaj revendi ĝin je pli alta prezo, tiel ĉerpante materian profiton. Fakte, la interŝanĝo savas merkatpartoprenantojn de farado de la necesaj operacioj, kompromisoj, tuj donante al la partio de la transakcio la diferencon en reala mono. Se la prezo ne ŝanĝiĝis, tiam la ekvilibro restas la sama. La tria scenaro realiĝas se la prezo de la varoj falas, kio estis komence utila al la vendisto. Nun vi povas vendi varojn je pli favoraj kondiĉoj, kies nuna merkata prezo estas malpli granda ol tiu, kiu estis registrita en la kontakto. Se ni parolus pri vera produkto, tiam la vendisto povus aĉeti ĝin je merkata valoro kaj vendi ĝin je la prezo specifita en la estontecoj. Interŝanĝo, en ĉi tiu situacio, malpezigas la partiojn de la bezono transporti la realajn varojn, sed simple faras la necesajn kalkulojn kaj replenigas la konton de la vendisto por certa kvanto, kiu estas la diferenco inter la merkata valoro kaj la prezo specifita en la kontrakto. Se unu el la partioj rifuzas la estontecojn antaŭ la momento de ĝia ekzekuto, tiam post la eksvalidiĝo de la kondiĉoj preskribitaj en la kontrakto, la valoro indikita en la dokumento kaj la merkata prezo de la varoj estas komparitaj. [Caption id = “aldonaĵo_11873” align = “aligncenter” larĝo = “613”] poste post la eksvalidiĝo de la kondiĉoj specifitaj en la kontrakto, okazas komparo de la valoro indikita en la dokumento kaj la merkata prezo de la varoj. [Caption id = “aldonaĵo_11873” align = “aligncenter” larĝo = “613”] poste post la eksvalidiĝo de la kondiĉoj specifitaj en la kontrakto, okazas komparo de la valoro indikita en la dokumento kaj la merkata prezo de la varoj. [Caption id = “aldonaĵo_11873” align = “aligncenter” larĝo = “613”]
Kiel funkcias estonta kontrakto – praktika ekzemplo de kalkulo

Diferencoj inter estontecoj kaj opcioj

Estontecoj kaj opciokontraktoj malsamas en la devoj de la partioj. Ĉi tio manifestiĝas dum la eksvalidiĝo. [Caption id = “aldonaĵo_11885” align = “aligncenter” larĝo = “391”]
Finiĝo-dato[/caption] En la kazo de estontecoj, aĉetantoj devas fini planitan transakcion, kaj aĉetante opcion, pliaj agoj estas faritaj laŭ la bontrovo de la investanto. Ekzemple, kontrakto estas konkludita por liverado de akcioj, kies posedanto volas vendi ilin estonte je certa prezo. Se li trovas aĉetanton, tiam ili finas kontrakton, kaj la vendisto tuj ricevas la monon, kaj la livero estos farita en la momento de eksvalidiĝo. Se ni parolas pri opciokontraktoj, ekzemple, de la voko-opcio-tipo, tiam la aĉetanto esprimas deziron aĉeti valorpaperojn, sed nuntempe li ne havas la kvanton necesan por tio. La vendisto konsentas, en tia situacio, skribi opcion donantan la rajton aĉeti akciojn en la momento de eksvalidiĝo. Se dum ĉi tiu periodo la aĉetanto ne decidas fari aĉeton, tiam la opcio simple ne estas ekzercita. Tamen, la vendisto devos vendi la valorpaperojn se la aĉetanto volas ekzerci la opcion, kiu okazas kiam la merkata valoro de la akcioj ŝanĝiĝis signife ekde la kontrakto estis enskribita. En ĉi tiu kazo, la transakcio estas farita ĉe la striko prezo. Ĉi tiu diferenco inter opcioj kaj estontecoj estas ebenigita se investantoj traktas livereblajn kontraktojn. En la situacio kun kompromiskontraktoj, la varia marĝeno estas determinita ĉiutage kaj la fundamenta diferenco inter opcioj kaj estontecoj ĉesas esti sentita. En ĉi tiu kazo, la vendisto ne pagos la merkatan prezon kiam la transakcio finiĝos. Tamen, la interŝanĝo povos rezervi certajn garantiojn kontraŭ obligacioj supozitaj de la partioj. kiam la merkata valoro de la akcioj signife ŝanĝiĝis ekde la konkludo de la kontrakto. En ĉi tiu kazo, la transakcio estas farita ĉe la striko prezo. Ĉi tiu diferenco inter opcioj kaj estontecoj estas ebenigita se investantoj traktas livereblajn kontraktojn. En la situacio kun kompromiskontraktoj, la varia marĝeno estas determinita ĉiutage kaj la fundamenta diferenco inter opcioj kaj estontecoj ĉesas esti sentita. En ĉi tiu kazo, la vendisto ne pagos la merkatan prezon kiam la transakcio finiĝos. Tamen, la interŝanĝo povos rezervi certajn garantiojn kontraŭ obligacioj supozitaj de la partioj. kiam la merkata valoro de la akcioj signife ŝanĝiĝis ekde la konkludo de la kontrakto. En ĉi tiu kazo, la transakcio estas farita ĉe la striko prezo. Ĉi tiu diferenco inter opcioj kaj estontecoj estas ebenigita se investantoj traktas livereblajn kontraktojn. En la situacio kun kompromiskontraktoj, la varia marĝeno estas determinita ĉiutage kaj la fundamenta diferenco inter opcioj kaj estontecoj ĉesas esti sentita. En ĉi tiu kazo, la vendisto ne pagos la merkatan prezon kiam la transakcio finiĝos. Tamen, la interŝanĝo povos rezervi certajn garantiojn kontraŭ obligacioj supozitaj de la partioj. En la situacio kun kompromiskontraktoj, la varia marĝeno estas determinita ĉiutage kaj la fundamenta diferenco inter opcioj kaj estontecoj ĉesas esti sentita. En ĉi tiu kazo, la vendisto ne pagos la merkatan prezon kiam la transakcio finiĝos. Tamen, la interŝanĝo povos rezervi certajn garantiojn kontraŭ obligacioj supozitaj de la partioj. En la situacio kun kompromisaj kontraktoj, la varia marĝeno estas ĉiutage determinita kaj la fundamenta diferenco inter opcioj kaj estontecoj ĉesas sentiĝi. En ĉi tiu kazo, la vendisto ne pagos la merkatan prezon kiam la transakcio finiĝos. Tamen, la interŝanĝo povos rezervi certajn garantiojn kontraŭ obligacioj supozitaj de la partioj.
Malplenigo estas efektivigita ĉiutage, en la kadro de kiu reciprokaj pagoj de varia rando okazas ĝis eksvalidiĝo. En tia situacio, ekzerci la opcion fariĝas ekonomie neoportuna, ĉar estas neeble liveri la valoraĵon je la prezo, kiu estis grava en la momento de la konkludo de la kontrakto. En la valoro de la opcio, kun tia evoluo de eventoj, ĉiam estas provizora premio, kiu perdiĝas kun la komenco de eksvalidiĝo. Ekzekuto de la opcio ne influos la kontan saldon, kaj la opcio estos anstataŭigita per estonteco en la terminalo. Eksvalidiĝo de la estonteco – kio okazas al la pozicio: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Diferencoj inter estontecoj kaj antaŭaj kontraktoj

Ankaŭ ekzistas diferencoj inter antaŭenaj kaj estontaj kontraktoj, kiujn investantoj eniras. Antaŭeniro estas unufoja transakcio farita ekster la interŝanĝoj kaj supozante ke la aĉeto de varo, valorpaperoj aŭ valuto okazos en la estonteco. La partioj diskutas la ĉefajn kondiĉojn anticipe:

• prezo;
• terminoj;
• kromaj kondiĉoj.

En ĉi tiu kazo, la transakcio estas farita kun realaj aktivoj, kaj ne kiel kun estontecoj, kiam ni ne parolas pri transdono de varoj.

La antaŭen estas desegnita por certigi la partoprenantojn en la transakcio kontraŭ prezo-fluktuoj, kiuj verŝajne okazos en la estonteco. Ne estas striktaj normoj dum la konkludo de kontrakto, tial tiaj transakcioj ne povas esti faritaj sur la interŝanĝo.

Antaŭaj kaj estontaj kontraktoj diferencas unu de la alia en la sekvaj aspektoj:

• celoj – la antaŭen estos finita por la vendo aŭ aĉeto de realaj aktivoj, kio implicas la konsideron de ĉiuj kondiĉoj kiuj estas utilaj al ambaŭ partioj. En la dua kazo, estontaj kontraktoj kovras siajn proprajn poziciojn aŭ profitas el prezo-diferencoj. Estontecoj nur en 5% de kazoj kondukas la partiojn al interŝanĝo de realaj varoj aŭ financaj instrumentoj;
• volumeno de la valoraĵo – kiam ili faras antaŭenkontrakton, la partoprenantoj en la transakcio sendepende kalkulas la bezonatan volumon, konsiderante siajn bezonojn. En la kazo de estontecoj, la volumoj estas determinitaj de la interŝanĝo, kaj merkatpartoprenantoj rajtas efektivigi certan nombron da kontraktoj;
• kvalito de instrumentoj – antaŭen donas ŝancon uzi aktivaĵojn de ajna kvalito, depende de kiaj petoj venas de la aĉetanto. Kiam temas pri estontecoj, la kvalito de la instrumentoj estas determinita de la specifo de la interŝanĝo;
• livero de varoj – kiam subskribas antaŭen, aktivoj estas ĉiam liveritaj, kaj ĉe la konkludo de estonta transdono estas farita en la formo establita de la interŝanĝo, sed en la plej multaj kazoj ĝi tute ne venas al ĉi tio;
• terminoj – la kondiĉoj de livero kiam subskribas la antaŭen estas determinitaj de la partioj al la transakcio. La kondiĉoj de estontaj kontraktoj estas determinitaj de la interŝanĝo;
• likvideco – antaŭenkontrakto estas karakterizita per limigita likvideco, ĉar la kondiĉoj de ĝia konkludo estas akcepteblaj por certa cirklo de kontraŭpartioj inter kiuj ĝi estis finita. Estontecoj estas tre likvaj instrumentoj, tamen la nivelo de ĉi tiu indikilo dependas de la kvalito de la suba valoraĵo.

[Caption id=”aldonaĵo_11876″ align=”aligncenter” width=”456″]
estontecoj kaj elektoj [/ caption] La riskeco de la transakcio kiam subskribas antaŭen estas sufiĉe alta, ĉar ekzistas ebleco, ke la partnero ne plenumos siajn devojn. Estas ege malfacile revendi tian kontrakton, ĉar ĝiaj kondiĉoj estis ellaboritaj konsiderante la preferojn de mallarĝa rondo de homoj. Forigo ne povas esti nuligita se la kontraŭpartio ne donas sian konsenton pri tio. Koncerne al la riskoj asociitaj kun estontecoj, ili estas detale analizitaj de la klarigado antaŭ la konkludo de la transakcio, pro kio la derivaĵoj estas karakterizitaj per alta grado de fidindeco. La uzo de antaŭen ne rilatas al farado de komencaj kontribuoj kiel garantiaj obligacioj. Koncerne estontecojn, ĉi-kaze estas ege malofte malhavi ilin. La proceduro por fini transakcion dum la konstruo de antaŭa kontrakto ne estas reguligita de neniu,

Futuraj komercaj strategioj

Por komerci estontecojn, komercistoj uzas plurajn popularajn teknikojn:

• la interŝanĝa horaro de la kontrakto estas komparata kun la sekva monato por kiu la livero estas planita kaj la raportperiodo sekvanta ĝin;
• komparo estas farita inter la spotprezo de akcio kaj estontecokontrakto, se ĝia valoro estas pli alta, tiam ni parolas pri contango , kiu estas konsiderata superpago relative al la prezo de valoraĵo. Se la situacio estas inversigita sur la merkato, tiam ĝi estas nomita backwardation , kiu estas konsiderita rabato rilate al la baza kosto. Estas sur la kurzo-diferenco, kiu ŝprucas en ĉi tiu situacio, ke komercistoj gajnas;
• studo de la estonteco-diagramo uzante teknikan analizon, indikilojn, fundamentajn faktorojn , kiuj povas influi la prezon de la kontrakto.

Komercado laŭ subtenaj niveloj:
Komerca strategio “Arbitraĝo” implikas transakciojn kun malsamaj direktoj. Ĉi tio ebligas al vi profiti el la diferenco inter la aĉeto kaj vendoprezoj. La proceduro estas efektivigita sur malsamaj interŝanĝoj aŭ sur la sama retejo. Kelkfoje la tekniko de provizora arbitracio estas uzata, kiam kontraktoj estas faritaj sur la sama interŝanĝo, sed en malsamaj periodoj. Estas la sekvaj specoj de Arbitracio:

• tempa;
• spaca;
• kalendaro.

Komercistoj povas malfermi mallongajn kaj longajn poziciojn dum komercado de estontaj kontraktoj. Ĉi tiu tekniko implikas la aĉeton de kontrakto por la provizado de certa valoraĵo kaj, en la okazo de pliiĝo de la valoro de la estontecoj, vendas ĝin eĉ antaŭ la eksvalidiĝo de la kontrakto. Labori kun mallongaj pozicioj estas vendi estontecojn en kazo de malfavoraj evoluoj. Se la situacio pliboniĝas poste, li aĉetas la kontrakton reen, sed je pli malalta kosto, gajnante sur la diferenco en prezo. La estontecoj moviĝos sinkrone kun la suba valoraĵo, tamen estas iom da diferenco inter ili, ebenigante kiam la eksvalidiĝo alproksimiĝas. [subskribo id = “aldonaĵo_11880″ allini = ”
Malfermi pozicion en estonteco-kontrakto[/caption] Futonta disvastiĝo estas la samtempa malfermo de mallongaj kaj longaj pozicioj, ekzemple, aĉetado kaj vendado de la sama subesta valoraĵo. Ili diferencos en limdatoj. Se komercisto malfermas longan pozicion, tiam ni parolas pri alcista disvastigo. Mallongaj pozicioj estas uzataj en ursa merkato rilate al proksimaj kontraktoj. Se la strategio estas uzata rilate al diversaj aktivoj, tiam ni parolas pri interkomerca disvastiĝo. [Caption id=”attachment_11883″ align=”aligncenter” width=”640″]
Komercado de estontecoj uzante la inter-interŝanĝan disvastigan strategion[/caption] Kio estas estontecoj kaj kiel komerci sur la derivaĵmerkato de la Moskva Interŝanĝo – strategioj por komercado pri estontaj kontraktoj: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Avantaĝoj kaj malavantaĝoj de estonteco-komerco

Estas pluraj avantaĝoj de estonteco-komerco:

• neniuj aldonaj kostoj kaj kaŝitaj kotizoj;
• ekzistas aliro al aro de estontecoj kun eksvalidiĝo por jaro;
• alta likvideco de la valoraĵo, volatilo kaj dinamika komerco.

Malavantaĝoj de komercaj estontaj kontraktoj:

• ne taŭga por longtempa komerco, ĉar ĝi validas por certa tempo;
• kiam eksvalidiĝo okazas, interkonsentoj estas fermitaj aŭtomate, konsiderante la nunan merkatan prezon kaj pritraktataj ordoj estas forigitaj;
• vi ne povas translokigi malfermajn komercojn al kontrakto eksvalidiĝanta venontmonate.

Pezu ĉiujn avantaĝojn kaj malavantaĝojn antaŭ komerci ĉi tiujn tre riskajn instrumentojn.

Tipoj de estontaj kontraktoj

Estas du specoj de estontaj kontraktoj:

1. Livero.
2. Kompromiso – sen liveroj.

Livereblaj estontecoj devigas la aĉetanton kaj vendiston efektive vendi la varojn kaj pagi por ili en la kondiĉoj specifitaj en la kontrakto. La kompromiso inter ili efektiviĝas je la prezo, kiu estis fiksita en la lasta tago de komerco. Se, kun la limdato, la vendisto ne povis provizi la aĉetanton per la varoj, tiam la interŝanĝo trudas punojn al li.
Taksitaestontecoj neniel rilatas al la efektiva liverado de produktoj. Oni supozas, ke unu el la partioj pagos al la alia partio al la transakcio la diferencon inter la valoro de la valoraĵo en la momento de la transakcio kaj la reala prezo de la produkto en la momento de la eksvalidiĝo de la kontrakto. La kompromiso inter kontraŭpartioj estas farita en mono, kaj la fizika livero de varoj ne estas provizita. Tiaj transakcioj estas faritaj por seĝo aŭ spekula manipulado. Sekurigado permesas vin ebenigi la probablajn perdojn ricevitajn kiam vi konkludas kontrakton en alia merkato.

Futuraj kontraktoprezo – contango kaj backwardation

Estonteckontrakto estas klasifikita kiel ununura interŝanĝvaro, kun valoro diferenca de la prezo de la aktivaĵo. Ĉi tiu indikilo povas esti tuŝita de antaŭvidoj kaj riskoj kaŭzitaj de verŝajna ŝanĝo en la temo de antaŭe atingitaj interkonsentoj. La prezo de valoraĵo en la merkato kaj la estonta prezo de ĉi tiu varo povas havi negativan aŭ pozitivan rilatumon.

Se la kontrakto estas pli multekosta ol la valoraĵo, tiam ĉi tiu ŝtato nomiĝas contango. En la kazo, kiam la situacio estas renversita, ni parolas pri retroprogreso.

En ĉi tiu situacio, plej multaj investantoj esperas, ke la prezo de la valoraĵo sur la interŝanĝoj baldaŭ malpliiĝos signife. [Caption id = “aldonaĵo_11886” align = “aligncenter” larĝo = “800”]
Kontakto kaj malantaŭeniro sur la diagramo[/caption] La prezo de estontecoj estas la nuna merkata valoro de kontrakto, kiu havas certan limdaton. Justa prezo estas difinita kiel la kosto por akiri valoraĵon kiu estos liverita tuj kaj tiam teni ĝin, tra uzi, per profito, vendo aŭ uzo. Samtempe, je justa prezo, estas profite por komercisto aĉeti kontrakton por valoraĵo kun certa matura dato. La diferenco inter la responda kaj la nuna prezo estas nomita la bazo de la kontrakto, kiu estas en du statoj relative al la spotprezo de la valoraĵo. [Caption id = “attachment_11887” align = “aligncenter” width = “855”]
Kio influas la valoron de estonta kontrakto[/caption]

Asekuro

Komercado estas farata kondiĉe de la provizado de transakcio, per deponejo, kies kvanto estas 2 – 10% de la prezo de la kontrakto-valoraĵo. Ĉi tio estas la asekuro postulata de la interŝanĝo de ambaŭ partioj eniĝantaj en la kontrakto. La fiksita kvanto estas blokita sur la kontoj, formante specon de garantiaĵo. Se la prezo de la estontecoj altiĝas, tiam la marĝeno de la vendisto pliiĝas, kaj se ĝi malaltiĝas, ĝi malpliiĝas. Ĉi tiu mekanismo ebligas al vi eviti la pagproceduron kiam vi konkludas kontrakton. Kiam estonteco estas tenita ĝis ĝi fermiĝas, la partioj plenumas siajn devojn liverante aktivaĵojn aŭ transdonante kontantmonon. Kiam unu el la partoprenantoj ne volas plenumi siajn devojn, la interŝanĝo faras ĝin por li, lasante al si certan kvanton de la garantio. Ĉi tiu skemo funkcias nur por kontraktoj, kiuj provizas la liveron de valoraĵo.

Eksvalidaj datoj

Estas pluraj datoj de finiĝo de kontrakto. Ekzemple, por la dolara indekso, akcioj, financaj instrumentoj, la limdato estas kvaronjara la tria vendredo de la lasta monato de la kvara. Estas estontecoj kun monata eliro, precipe CME Crude Oil. Aliaj specoj de kontraktoj povas finiĝi en aliaj tagoj. Por komerci futuraĵojn produktive, vi devus memori la limdaton de la kontrakto. Se estas neatendita malkresko de volumo post la eksvalidiĝo de la sekva tago de komerco, tiam la tempo ĝustas, kaj plej multaj komercistoj komencas fermi transakciojn antaŭ la fino de la kontrakto. [Caption id = “aldonaĵo_11871” align = “aligncenter” larĝo = “498”]
Strukturo de estonteckontrakto[/caption] Ĉiu estonteckontrakto havas limdaton. Kontrolu la kontraktospecifojn por la limdatoj de via kontrakto. Estas kutime signifa falo en volumeno ĉar la estonteckontrakto alvenas ene de kelkaj tagoj post sia eksvalidiĝo. Ĉi tio estas ĉar ĉiuj mallongperspektivaj komercistoj fermas siajn poziciojn kaj nur homoj kaj kompanioj, kiuj volas aĉeti aŭ vendi la suban produkton, daŭre komercas kaj tenas siajn poziciojn ĝis la limdato. Mallongatempaj komercistoj ne eniras futurajn kontraktojn antaŭ eksvalidiĝo, ili simple faras aŭ perdas monon surbaze de prezfluktuoj kiuj okazas post aĉetado aŭ mallongigo de kontrakto.