先物契約を使用して、固定価格で計画された将来の製品または資産の売買の取引を行います。この義務は、与えられた証券が売買する権利を与えるオプションとどのように異なるかですが、そうすることを強制されません。先物は、取引の両当事者に義務を履行することを義務付けています。同時に、そのような取引操作中の商品の材料交換は実行されません。
先物とは何ですか？なぜそれらは投資市場で使用されますか？
先物契約は、特定の商品の実際の市場価格を確立するために使用されます。それらは投資家にとって一定の応用価値を持っています：
- 重要な利益を引き出すことを可能にする投機的取引。
- ヘッジによるリスクに対する保険。これは、商品のサプライヤーとバイヤーにとって興味深いものです。
先物は商品および商品市場で使用され、主なパラメーターによって特徴付けられます。
- 実行時間、つまり取引がスケジュールされている日付。
- 取引の対象、特に原材料、有価証券または商品、通貨。
- 取引が行われる取引所。
- 引用の単位。
- マージンのサイズ。
- 契約の両当事者のバランスを維持します。
- バランスAの補充とバランスBの減少。
- 貸借対照表Aの縮小を背景とした貸借対照表Bの補充。
売り手の口座の減少を背景に買い手の口座が補充されると、商品の価値は増加します。つまり、投資家Aは、製品をより低い価格で購入し、より高い価格で再販することができるため、重要なメリットが得られます。実際には、取引所は市場参加者が必要な操作や計算を実行することから解放され、取引の当事者に実際のお金の差額を即座に提供します。価格が変更されていない場合、残高は同じままです。 3番目のシナリオは、製品の価格が下がった場合に実現されます。これは、最初は売り手にとって有益でした。これで、現在の市場価格が連絡先で指定された価格よりも低い、より有利な条件で商品を販売することが可能になります。実際の商品について話している場合、売り手はそれを市場価格で購入し、先物で指定された価格で販売することができます。この状況での交換は、当事者は実際の商品を輸送する必要がなくなりますが、必要な計算を行い、市場価値と契約で指定された価格の差である一定の金額を売り手のアカウントに補充するだけです。いずれかの当事者が実行の瞬間まで先物を放棄した場合、契約で指定された条件の満了後、文書で指定された値と商品の市場価格との間で比較が行われます。 次に、契約に規定された条件の満了後、文書に示されているコストと商品の市場価格の比較が行われます。 次に、契約に規定された条件の満了後、文書に示されているコストと商品の市場価格の比較が行われます。
先物とオプションの違い
先物契約とオプション契約は、当事者の義務によって異なります。これは、有効期限中に現れます。
先物と先渡契約の違い
また、投資家が締結する先物契約と先物契約には違いがあります。フォワードは、取引所の外部で行われるワンタイムトランザクションと呼ばれ、商品、証券、または通貨の購入が将来発生することを前提としています。当事者は事前に主な条件について話し合います。
- 価格;
- 条項;
- 追加の条件。
この場合、商品の譲渡に問題がなければ、取引は先物ではなく実物資産で行われます。
フォワードは、将来発生する可能性のある価格変動に対して取引の参加者に保険をかけることを目的としています。契約締結時の厳格な基準はありませんので、取引所での取引はできません。
- 目標-実物資産の売却または購入についてフォワードが締結されます。これは、両当事者に有利なすべての条件を考慮することを意味します。2番目のケースでは、先物契約は自身のポジションをヘッジしているか、価格差を利用しています。ケースの5％のみの先物は、当事者を実際の商品または金融商品の交換に導きます。
- 資産量-先渡契約を締結する際、取引の当事者は、ニーズを考慮して、必要な量を独自に計算します。先物の場合、出来高は取引所によって決定され、市場参加者は一定数の契約を売る権利があります。
- 商品の品質-フォワードは、購入者からの要求に応じて、あらゆる品質の資産を使用する機会を提供します。先物に関しては、商品の品質は取引所の仕様によって決定されます。
- 商品の配達-フォワードに署名するとき、資産は常に配達され、先物が締結されるとき、配達は取引所によって確立された形式で実行されますが、ほとんどの場合、これにはまったく到達しません。
- 条件-転送に署名するときの配信の条件は、トランザクションの当事者によって決定されます。先物契約の条件は取引所によって決定されます。
- 流動性-先渡契約は、その締結の条件が、それが締結された特定の範囲のカウンターパーティに受け入れられるため、限られた流動性を特徴とします。先物は流動性の高い商品ですが、この指標のレベルは原資産の質によって異なります。
先物取引戦略
先物を取引するために、トレーダーはいくつかの一般的な手法を使用します。
- 契約の交換スケジュールと、納品が予定されている翌月およびその後の報告期間との比較。
- 株式と先物のスポット価格の比較が行われ、その価値が高い場合は、資産の価格に対するプレミアムと見なされるコンタンゴについて話します。市場で状況が逆転した場合、それはバックワーディションと呼ばれ、基本コストに対する割引と見なされます。トレーダーが稼ぐのは、この状況で生じる為替レートの違いです。
- テクニカル分析、指標、契約の価格に影響を与える可能性のある基本的な要因を使用して先物スケジュールを研究します。
サポートレベルによる取引：
- 一時的;
- 空間的な;
- カレンダー。
先物取引の長所と短所
先物取引にはいくつかの利点があります。
- 追加費用や隠れた手数料はありません。
- 1年間有効期限のある先物のプールへのアクセスがあります。
- 高い資産流動性、ボラティリティ、ダイナミックな取引。
先物契約の取引のデメリット：
- 一定期間有効であるため、長期取引には適していません。
- 有効期限が発生すると、現在の市場価格を考慮して保留中の注文を削除し、トランザクションは自動的に閉じられます。
- オープントレードを来月満了する契約に譲渡することはできません。
これらの非常にリスクの高い商品を取引する前に、長所と短所を比較検討してください。
先物契約の種類
先物契約には2つのタイプがあります。
- 配達。
- 和解-物資なし。
成果物先物は、買い手と売り手が商品を実際に販売し、契約で指定された条件の範囲内で支払うことを義務付けています。それらの間の決済は、取引の最終日に固定された価格で実行されます。期日の開始時に売り手が買い手に商品を提供できなかった場合、取引所は買い手に罰則を課します。
推定先物は、製品の実際の配達とは何の関係もありません。当事者の一方が、取引期間中の資産の価値と契約満了時の製品の実際の価格との差額を取引の他方の当事者に支払うと想定されています。カウンターパーティ間の決済は現金で行われ、商品の物理的な配送は提供されません。このような取引は、ヘッジまたは投機的な操作のために行われます。ヘッジにより、別の市場で契約を締結するときに発生する可能性のある損失を平準化することができます。
先物契約価格-コンタンゴとバックワーディション
先物契約は、資産の価格とは異なる価値を持つ個別の商品として分類されます。この指標は、以前に達成された合意の主題の変更の可能性によって引き起こされる予測およびリスクの影響を受ける可能性があります。市場の資産の価格とこの商品の先物の価値は、負または正の比率になる可能性があります。
契約が資産よりも高価である場合、この状態はコンタンゴと呼ばれます。逆の場合は、バックワーディションの話です。
この状況では、ほとんどの投資家は、証券取引所の資産の価格がすぐに大幅に下がることを望んでいます。
保険
取引は、契約資産の価格の2〜10％の保証金で取引が確保されていることを条件に行われます。これは、両契約当事者からの交換に必要な保険です。設定された金額はアカウントでブロックされ、一種の担保を形成します。先物の価格が上がると売り手の担保は増え、下がると下がる。このメカニズムは、契約を締結する際の支払い手続きを回避します。先物が終了するまで保有されている場合、当事者は資産の供給または資金の移動によって義務を果たします。参加者の1人が義務を履行したくない場合、取引所は彼のためにそれを行い、一定額の保証を残します。このスキームは、資産の引渡しを提供する契約に対してのみ機能します。
有効期限
契約の有効期限はいくつかあります。たとえば、ドルインデックス、株式、金融商品の場合、有効期限は四半期の最終月の第3金曜日に四半期ごとになります。月次産出の先物、特にCME原油があります。他の種類の契約は他の日に終了する場合があります。先物を生産的に取引するには、契約の満期日を覚えておいてください。取引の翌日の満了後に予期せぬ取引量の減少があった場合、時間枠が近づき、ほとんどのトレーダーは契約が終了する前に取引を終了し始めます。
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