Fyuçers müqaviləsi nədir və necə işləyir, fyuçerslə ticarətin müsbət və mənfi tərəfləri

Fyuçers müqaviləsi əmtəə və ya aktivin planlaşdırılmış gələcəkdə sabit qiymətə alqı-satqısı üzrə əməliyyatların aparılması üçün istifadə olunur. Bu öhdəlik, bu qiymətli kağızın almaq və ya satmaq hüququ verən, lakin buna məcbur edilməyən opsiondan nə ilə fərqləndiyidir. Fyuçers əməliyyatın hər iki tərəfini öz öhdəliklərini yerinə yetirməyə məcbur edir. Eyni zamanda, belə ticarət əməliyyatları zamanı malların maddi mübadiləsi həyata keçirilmir.

Fyuçers nədir və niyə investisiya bazarında istifadə olunur

Fyuçers müqavilələri müəyyən bir alət üçün real bazar qiymətini müəyyən etmək üçün istifadə olunur. Onların investorlar üçün müəyyən tətbiq dəyəri var:

1. Maddi mənfəət əldə etməyə imkan verən spekulyativ əməliyyatlar .
2. Malların tədarükçüləri və alıcıları üçün maraqlı olan hedcinq yolu ilə risk sığortası .

Fyuçerslər əmtəə və əmtəə bazarlarında istifadə olunur, onlar əsas parametrlərlə xarakterizə olunur:

1. İcra vaxtı, yəni əməliyyatın planlaşdırıldığı tarix.
2. Əməliyyatın predmeti, xüsusən də xammal, qiymətli kağızlar və ya mallar, valyuta.
3. Əməliyyatın aparıldığı birja.
4. Sitat vahidləri.
5. Marja ölçüsü.

Fyuçers müqaviləsi riskli, eyni zamanda çox sabit olmayan son dərəcə likvid bir alətdir. Alıcı hazırda satışa hazır olmayan məhsulu qəbul etməyi öhdəsinə götürür. Bununla belə, göstərilən müddət başa çatdıqdan sonra heç kim onu ​​təminatda göstərilən malları almağa məcbur edə bilməz, çünki real tədarüklər yoxdur. Bir şeyin qiymətini düzəltmək üçün fyuçers lazımdır və onların müddəti bitdikdə üç ssenaridən biri həyata keçirilə bilər:

1. Müqavilənin hər iki tərəfinin balansının qorunması.
2. A balansının doldurulması və B balansının azalması.
3. A balansının azalması fonunda B balansının doldurulması.

Satıcının hesabında azalma fonunda alıcının hesabının doldurulması baş verərsə, alətin dəyəri artır. Yəni, investor A məhsulu daha aşağı qiymətə alıb daha baha qiymətə sata bilər və bununla da maddi fayda əldə edərdi. Əslində birja bazar iştirakçılarını lazımi əməliyyatları, hesablaşmaları həyata keçirməkdən xilas edir, dərhal əməliyyatın tərəfinə fərqi real pulla verir. Qiymət dəyişməyibsə, balans eyni qalır. Üçüncü ssenari, ilkin olaraq satıcı üçün faydalı olan malın qiymətinin aşağı düşməsi halında həyata keçirilir. İndi daha sərfəli şərtlərlə, cari bazar qiyməti əlaqədə qeyd olunan qiymətdən aşağı olan malları sata bilərsiniz. Əgər söhbət real məhsuldan gedirsə, onda satıcı onu bazar qiymətinə alıb fyuçersdə göstərilən qiymətə sata bilərdi. Mübadilə, bu vəziyyətdə, tərəfləri real malı daşımaq zərurətindən azad edir, sadəcə olaraq, lazımi hesablamaları aparır və bazar dəyəri ilə müqavilədə göstərilən qiymət arasındakı fərq olan müəyyən məbləğə satıcının hesabını doldurur. Tərəflərdən biri fyuçersdən onun icrasına başlamazdan əvvəl imtina edərsə, müqavilədə nəzərdə tutulmuş müddətlər başa çatdıqdan sonra sənəddə göstərilən dəyərlə malın bazar qiyməti müqayisə edilir. [başlıq id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″] sonra müqavilədə göstərilən müddətlər başa çatdıqdan sonra sənəddə göstərilən dəyərlə malın bazar qiymətinin müqayisəsi baş verir. [başlıq id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″] sonra müqavilədə göstərilən müddətlər başa çatdıqdan sonra sənəddə göstərilən dəyərlə malın bazar qiymətinin müqayisəsi baş verir. [başlıq id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″]
Fyuçers müqaviləsi necə işləyir – hesablamanın praktiki nümunəsi

Fyuçers və opsionlar arasındakı fərqlər

Fyuçers və opsion müqavilələri tərəflərin öhdəliklərinə görə fərqlənir. Bu, son istifadə müddətində özünü göstərir. [başlıq id=”attachment_11885″ align=”aligncenter” eni=”391″]
İstifadə müddəti[/caption] Fyuçerslər zamanı alıcılardan planlaşdırılmış əməliyyat bağlamaq tələb olunur və opsion alarkən investorun mülahizəsinə əsasən əlavə tədbirlər görülür. Məsələn, sahibinin gələcəkdə müəyyən qiymətə satmaq istədiyi səhmlərin tədarükü üçün müqavilə bağlanır. Əgər alıcı tapırsa, o zaman müqavilə bağlayırlar və satıcı dərhal pulu alır və çatdırılma müddəti bitəndə həyata keçiriləcək. Əgər söhbət opsion müqavilələrindən gedirsə, məsələn, call opsion tipli, onda alıcı qiymətli kağızları almaq arzusunu bildirir, lakin hazırda bunun üçün lazım olan məbləğə malik deyil. Satıcı, belə bir vəziyyətdə, müddəti başa çatdıqda səhmləri almaq hüququ verən bir opsion yazmağa razıdır. Əgər bu müddət ərzində alıcı alış-veriş etmək qərarına gəlmirsə, o zaman opsion sadəcə olaraq həyata keçirilmir. Bununla belə, alıcı müqavilə bağlandıqdan sonra səhmlərin bazar dəyəri əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdikdə baş verən opsiondan istifadə etmək istəsə, satıcı qiymətli kağızları satmalı olacaq. Bu halda, əməliyyat tətil qiymətində aparılır. Opsionlar və fyuçerslər arasındakı bu fərq, investorlar çatdırıla bilən müqavilələrlə məşğul olduqda düzəldilir. Hesablaşma müqavilələri ilə bağlı vəziyyətdə, dəyişmə marjası gündəlik müəyyən edilir və opsionlar ilə fyuçers arasındakı əsas fərq hiss olunmur. Bu halda, əməliyyat başa çatdıqdan sonra satıcıya bazar qiyməti ödənilməyəcək. Bununla belə, birja tərəflərin üzərinə götürdüyü öhdəliklərə qarşı müəyyən girov saxlaya biləcək. müqavilə bağlandıqdan sonra səhmlərin bazar dəyəri əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdikdə. Bu halda, əməliyyat tətil qiymətində aparılır. Opsionlar və fyuçerslər arasındakı bu fərq, investorlar çatdırıla bilən müqavilələrlə məşğul olduqda düzəldilir. Hesablaşma müqavilələri ilə bağlı vəziyyətdə, dəyişmə marjası gündəlik müəyyən edilir və opsionlar ilə fyuçers arasındakı əsas fərq hiss olunmur. Bu halda, əməliyyat başa çatdıqdan sonra satıcıya bazar qiyməti ödənilməyəcək. Bununla belə, birja tərəflərin üzərinə götürdüyü öhdəliklərə qarşı müəyyən girov saxlaya biləcək. müqavilə bağlandıqdan sonra səhmlərin bazar dəyəri əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdikdə. Bu halda, əməliyyat tətil qiymətində aparılır. Opsionlar və fyuçerslər arasındakı bu fərq, investorlar çatdırıla bilən müqavilələrlə məşğul olduqda düzəldilir. Hesablaşma müqavilələri ilə bağlı vəziyyətdə, dəyişmə marjası gündəlik müəyyən edilir və opsionlar və fyuçers arasındakı əsas fərq hiss olunmur. Bu halda, əməliyyat başa çatdıqdan sonra satıcıya bazar qiyməti ödənilməyəcək. Bununla belə, birja tərəflərin üzərinə götürdüyü öhdəliklərə qarşı müəyyən girov saxlaya biləcək. Hesablaşma müqavilələri ilə bağlı vəziyyətdə, dəyişmə marjası gündəlik müəyyən edilir və opsionlar və fyuçers arasındakı əsas fərq hiss olunmur. Bu halda, əməliyyat başa çatdıqdan sonra satıcıya bazar qiyməti ödənilməyəcək. Bununla belə, birja tərəflərin üzərinə götürdüyü öhdəliklərə qarşı müəyyən girov saxlaya biləcək. Hesablaşma müqavilələri ilə bağlı vəziyyətdə, dəyişmə marjası gündəlik müəyyən edilir və opsionlar ilə fyuçers arasındakı əsas fərq hiss olunmur. Bu halda, əməliyyat başa çatdıqdan sonra satıcıya bazar qiyməti ödənilməyəcək. Bununla belə, birja tərəflərin üzərinə götürdüyü öhdəliklərə qarşı müəyyən girov saxlaya biləcək.
Klirinq gündəlik həyata keçirilir, onun çərçivəsində müddət bitənə qədər variasiya marjasının qarşılıqlı ödənişləri həyata keçirilir. Belə bir vəziyyətdə, opsionun həyata keçirilməsi iqtisadi cəhətdən məqsədəuyğun deyil, çünki aktivi müqavilənin bağlanması zamanı aktual olan qiymətə çatdırmaq mümkün deyil. Opsiyonun dəyərində, hadisələrin belə inkişafı ilə, sona çatmanın başlaması ilə itirilən müvəqqəti bir mükafat həmişə var. Opsionun icrası hesab balansına təsir etməyəcək və opsion terminalda gələcəklə əvəz olunacaq. Fyuçerslərin müddəti – mövqeyə nə baş verir: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Fyuçers və forvard müqavilələri arasındakı fərqlər

İnvestorların bağladıqları forvard və fyuçers müqavilələri arasında da fərqlər var. Forvard, birjalardan kənarda edilən və gələcəkdə əmtəə, qiymətli kağız və ya valyuta alışının baş tutacağını fərz edən birdəfəlik əməliyyatdır. Tərəflər əsas şərtləri əvvəlcədən müzakirə edirlər:

• qiymət;
• şərtlər;
• əlavə şərtlər.

Bu halda, əməliyyat malların köçürülməsindən bəhs etmədiyimiz zaman fyuçerslərdə olduğu kimi deyil, real aktivlərlə həyata keçirilir.

Forvard sövdələşmə iştirakçılarını gələcəkdə baş verə biləcək qiymət dalğalanmalarından sığortalamaq üçün nəzərdə tutulub. Müqavilə bağlayarkən ciddi standartlar yoxdur, buna görə də birjada bu cür əməliyyatlar həyata keçirilə bilməz.

Forvard və fyuçers müqavilələri aşağıdakı aspektlərə görə bir-birindən fərqlənir:

• məqsədlər – forvard hər iki tərəf üçün faydalı olan bütün şərtlərin nəzərə alınmasını nəzərdə tutan real aktivlərin satışı və ya alınması üçün bağlanacaq. İkinci halda, fyuçers müqavilələri öz mövqelərini hedcinq edir və ya qiymət fərqlərindən faydalanır. Fyuçerslər yalnız 5% hallarda tərəfləri real malların və ya maliyyə alətlərinin mübadiləsinə aparır;
• aktivin həcmi – forvard müqaviləsi bağlayarkən əməliyyat iştirakçıları öz ehtiyaclarını nəzərə alaraq tələb olunan həcmi müstəqil hesablayırlar. Fyuçerslər zamanı həcmlər birja tərəfindən müəyyən edilir və bazar iştirakçıları müəyyən sayda müqavilələri həyata keçirmək hüququna malikdirlər;
• alətlərin keyfiyyəti – forvard, alıcıdan hansı tələblərdən asılı olaraq istənilən keyfiyyətdə aktivlərdən istifadə etmək imkanı verir. Fyuçerslərə gəldikdə, alətlərin keyfiyyəti birjanın spesifikasiyası ilə müəyyən edilir;
• malların çatdırılması – forvard imzalanarkən həmişə aktivlər təhvil verilir və fyuçers müqaviləsi bağlanarkən birja tərəfindən müəyyən edilmiş formada çatdırılma həyata keçirilir, lakin əksər hallarda bu, ümumiyyətlə gəlmir;
• şərtlər – forvard imzalanarkən çatdırılma şərtləri əməliyyatın tərəfləri tərəfindən müəyyən edilir. Fyuçers müqavilələrinin şərtləri birja tərəfindən müəyyən edilir;
• likvidlik – forvard müqaviləsi məhdud likvidlik ilə xarakterizə olunur, çünki onun bağlanma şərtləri onun bağlandığı müəyyən bir qarşı tərəf üçün məqbuldur. Fyuçers yüksək likvid alətlərdir, lakin bu göstəricinin səviyyəsi əsas aktivin keyfiyyətindən asılıdır.

[başlıq id=”attachment_11876″ align=”aligncenter” width=”456″]
fyuçers və opsionlar [/ başlıq] Forvard imzalayarkən əməliyyatın riskliliyi olduqca yüksəkdir, çünki tərəfdaşın öhdəliklərini yerinə yetirməməsi ehtimalı var. Belə bir müqaviləni yenidən satmaq olduqca çətindir, çünki onun şərtləri dar bir dairənin üstünlükləri nəzərə alınmaqla tərtib edilmişdir. Qarşı tərəf buna razılıq vermədikdə forvard ləğv edilə bilməz. Fyuçerslərlə bağlı risklərə gəlincə, onlar əməliyyat bağlanmazdan əvvəl klirinq mərkəzi tərəfindən ətraflı təhlil edilir, buna görə törəmə alətlər yüksək etibarlılıq dərəcəsi ilə xarakterizə olunur. Forvardın istifadəsi zəmanət öhdəlikləri kimi ilkin töhfələrin verilməsi ilə əlaqəli deyil. Fyuçerslərə gəlincə, bu halda onlarsız etmək olduqca nadirdir. Forvard müqaviləsi tərtib edərkən əməliyyatın bağlanması qaydası heç kim tərəfindən tənzimlənmir,

Fyuçers ticarət strategiyaları

Fyuçerslərlə ticarət etmək üçün treyderlər bir neçə məşhur texnikadan istifadə edirlər:

• müqavilənin mübadilə cədvəli çatdırılmanın nəzərdə tutulduğu növbəti ay və ondan sonrakı hesabat dövrü ilə müqayisə edilir ;
• bir səhmin spot qiyməti ilə fyuçers müqaviləsi arasında müqayisə aparılır , əgər onun dəyəri daha yüksəkdirsə, onda biz aktivin qiymətinə nisbətən mükafat hesab edilən kontanqodan danışırıq. Bazarda vəziyyət tərsinə çevrilirsə, o zaman geriyə qayıtma adlanır ki, bu da baza dəyərinə münasibətdə endirim hesab olunur. Treyderlərin qazandıqları bu vəziyyətdə yaranan məzənnə fərqinə görə;
• texniki analizdən, göstəricilərdən, müqavilənin qiymətinə təsir edə biləcək fundamental amillərdən istifadə etməklə fyuçers cədvəlinin öyrənilməsi .

Dəstək səviyyələri üzrə ticarət:
“Arbitraj” ticarət strategiyası müxtəlif istiqamətlərdə əməliyyatları əhatə edir. Bu, alış və satış qiymətləri arasındakı fərqdən qazanc əldə etməyə imkan verir. Prosedur müxtəlif mübadilələrdə və ya eyni saytda həyata keçirilir. Bəzən eyni birjada, lakin müxtəlif dövrlərdə müqavilələr bağlandıqda müvəqqəti arbitraj texnikasından istifadə olunur. Arbitrajın aşağıdakı növləri var:

• müvəqqəti;
• məkan;
• təqvim.

Treyderlər fyuçers müqavilələri ilə ticarət edərkən qısa və uzun mövqelər aça bilərlər. Bu texnika müəyyən bir aktivin tədarükü üçün müqavilənin alınmasını nəzərdə tutur və fyuçerslərin dəyərinin artması halında onu hətta müqavilənin müddəti bitməzdən əvvəl satır. Qısa mövqelərlə işləmək, xoşagəlməz inkişaflar zamanı fyuçersləri satmaqdır. Vəziyyət sonradan yaxşılaşarsa, o, müqaviləni geri alır, lakin qiymət fərqindən qazanc götürərək daha az xərclə. Fyuçerslər əsas aktivlə sinxron şəkildə hərəkət edəcək, lakin onların arasında müəyyən fərq var, müddəti yaxınlaşdıqca bərabərləşir. [başlıq id=”qoşma_11880″ hizalayın=”
Fyuçers müqaviləsi üzrə mövqenin açılması[/caption] Fyuçers yayılması qısa və uzun mövqelərin eyni vaxtda açılmasıdır, məsələn, eyni əsas aktivin alınması və satışıdır. Onlar son istifadə tarixlərində fərqlənəcəklər. Əgər treyder uzun mövqe açırsa, o zaman biz buğa yayılmasından danışırıq. Qısa mövqelər ayı bazarında yaxın müqavilələrə münasibətdə istifadə olunur. Strategiya müxtəlif aktivlərə münasibətdə istifadə olunursa, onda biz əmtəələrarası spreddən danışırıq.

Fyuçerslər nədir və Moskva Birjasının törəmə bazarında necə ticarət etmək olar – ticarət strategiyaları fyuçers müqavilələri üzrə: https:/ /youtu.be/ZDg14Rya6LI

Fyuçers ticarətinin müsbət və mənfi tərəfləri

Fyuçers ticarətinin bir sıra üstünlükləri var:

• əlavə xərclər və gizli ödənişlər yoxdur;
• bir il müddəti bitən fyuçerslər hovuzuna giriş var;
• aktivin yüksək likvidliyi, dəyişkənliyi və dinamik ticarəti.

Fyuçers müqavilələrinin çatışmazlıqları:

• uzunmüddətli ticarət üçün uyğun deyil, çünki müəyyən bir müddət üçün etibarlıdır;
• müddəti başa çatdıqda, cari bazar qiyməti nəzərə alınmaqla sövdələşmələr avtomatik bağlanır və gözlənilən sifarişlər silinir;
• açıq əməliyyatları gələn ay başa çatan müqaviləyə köçürə bilməzsiniz.

Bu yüksək riskli alətlərlə ticarət etməzdən əvvəl bütün müsbət və mənfi cəhətləri çəkin.

Fyuçers müqavilələrinin növləri

Fyuçers müqavilələrinin iki növü var:

1. Çatdırılma.
2. Hesablaşma – çatdırılma olmadan.

Çatdırılan fyuçerslər alıcı və satıcını malı faktiki satmağa və müqavilədə müəyyən edilmiş şərtlər daxilində onların haqqını ödəməyə məcbur edir. Onların arasında hesablaşma ticarətin son günündə müəyyən edilmiş qiymətlə həyata keçirilir. Əgər vaxtından əvvəl satıcı alıcıya malı təmin edə bilməmişsə, birja ona qarşı cərimələr tətbiq edir.
Təxminifyuçers heç bir şəkildə məhsulların faktiki tədarükü ilə əlaqəli deyil. Ehtimal olunur ki, tərəflərdən biri əməliyyatın digər tərəfinə əməliyyat zamanı aktivin dəyəri ilə müqavilənin müddətinin bitdiyi andakı məhsulun faktiki qiyməti arasındakı fərqi ödəyəcək. Qarşı tərəflər arasında hesablaşma pulla aparılır və malların fiziki çatdırılması təmin edilmir. Bu cür əməliyyatlar hedcinq və ya spekulyativ manipulyasiya üçün edilir. Hedcinq başqa bir bazarda müqavilə bağlayarkən alınan ehtimal olunan itkiləri düzəltməyə imkan verir.

Fyuçers müqaviləsinin qiyməti – kontanqo və geri qaytarma

Fyuçers müqaviləsi aktivin qiymətindən fərqli dəyəri olan vahid birja əmtəəsi kimi təsnif edilir. Bu göstəriciyə proqnozlar və əvvəllər əldə edilmiş razılaşmaların mövzusunda ehtimal olunan dəyişikliyin səbəb olduğu risklər təsir edə bilər. Bazarda bir aktivin qiyməti və bu əmtəənin fyuçers qiyməti mənfi və ya müsbət nisbətdə ola bilər.

Müqavilə aktivdən bahadırsa, bu vəziyyət kontanqo adlanır. Vəziyyətin tərsinə çevrildiyi halda, geriləmədən danışırıq.

Bu vəziyyətdə əksər investorlar aktivin birjalarda qiymətinin tezliklə əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşəcəyinə ümid edirlər. [başlıq id=”attachment_11886″ align=”aligncenter” width=”800″]
Qrafikdə kontanqo və geriləmə[/caption] Fyuçersin qiyməti müəyyən bir son müddəti olan müqavilənin cari bazar dəyəridir. Ədalətli qiymət dərhal təhvil veriləcək və sonra mənfəət əldə etmək, satış və ya istifadə yolu ilə istifadəyə veriləcək aktivi əldə etmək üçün çəkilən xərc kimi müəyyən edilir. Eyni zamanda, ədalətli qiymətə, treyder üçün müəyyən ödəmə tarixi olan aktiv üçün müqavilə almaq sərfəlidir. Müvafiq və cari qiymət arasındakı fərq, aktivin spot qiymətinə nisbətən iki vəziyyətdə olan müqavilənin əsası adlanır.

Sığorta

Ticarət əmanət vasitəsilə, məbləği müqavilə aktivinin qiymətinin 2-10%-ni təşkil edən bir əməliyyatın təmin edilməsi şərti ilə həyata keçirilir. Bu, mübadilə tərəfindən müqavilə bağlayan hər iki tərəfdən tələb olunan sığortadır. Müəyyən edilmiş məbləğ bir növ girov formalaşdırmaqla hesablarda bloklanır. Fyuçerslərin qiyməti qalxarsa, o zaman satıcının marjası artır, aşağı düşərsə, azalır. Bu mexanizm müqavilə bağlayarkən ödəniş prosedurundan yayınmağa imkan verir. Fyuçers bağlanana qədər saxlanıldıqda, tərəflər öz öhdəliklərini aktivləri təhvil vermək və ya nağd pul köçürmək yolu ilə yerinə yetirirlər. İştirakçılardan biri öz öhdəliyini yerinə yetirmək istəmədikdə, mübadilə onun yerinə təminatdan müəyyən məbləği özünə qoyub yerinə yetirir. Bu sxem yalnız aktivin çatdırılmasını nəzərdə tutan müqavilələr üçün işləyir.

İstifadə müddəti

Bir neçə müqavilənin bitmə tarixi var. Məsələn, dollar indeksi, səhmlər, maliyyə alətləri üçün son istifadə tarixi hər rübün son ayının üçüncü cümə günüdür. Aylıq çıxışı olan fyuçerslər var, xüsusən də CME Crude Oil. Digər növ müqavilələr başqa günlərdə başa çata bilər. Fyuçerslərlə məhsuldar ticarət etmək üçün müqavilənin bitmə tarixini xatırlamalısınız. Növbəti ticarət gününün bitməsindən sonra həcmdə gözlənilməz azalma olarsa, o zaman vaxt düzgündür və əksər treyderlər müqavilənin ləğvindən əvvəl əməliyyatları bağlamağa başlayırlar. [başlıq id=”attachment_11871″ align=”aligncenter” eni=”498″]
Fyuçers müqaviləsinin strukturu[/caption] Hər bir fyuçers müqaviləsinin bitmə tarixi var. Müqavilənin bitmə tarixləri üçün müqavilə şərtlərini yoxlayın. Fyuçers müqaviləsi müddəti bitdikdən sonra bir neçə gün ərzində gəldiyi üçün adətən həcmdə əhəmiyyətli bir azalma olur. Çünki bütün qısamüddətli treyderlər öz mövqelərini bağlayırlar və yalnız əsas məhsulu almaq və ya satmaq istəyən insanlar və şirkətlər ticarətə davam edir və müddəti bitənə qədər mövqelərini saxlayırlar. Qısamüddətli treyderlər fyuçers müqavilələrini müddəti bitməmiş bağlamırlar, sadəcə olaraq müqavilənin alınmasından və ya qısaldılmasından sonra baş verən qiymət dəyişiklikləri əsasında pul qazanırlar və ya itirirlər.