X’inhu kuntratt tal-futures u kif jaħdem, il-vantaġġi u l-iżvantaġġi tal-kummerċ fuq il-futures

Kuntratt tal-futures jintuża biex isiru transazzjonijiet għax-xiri u l-bejgħ ta’ komodità jew assi fil-futur ippjanat bi prezz fiss. Dan l-obbligu huwa kif din is-sigurtà hija differenti minn għażla li tagħti d-dritt li tixtri jew tbiegħ, iżda mhix sfurzata tagħmel dan. Il-futuri jobbligaw liż-żewġ partijiet għat-tranżazzjoni biex jissodisfaw l-obbligi tagħhom. Fl-istess ħin, l-iskambju materjali ta ‘merkanzija fil-kors ta’ tali operazzjonijiet kummerċjali ma jitwettaqx.

X’inhuma l-futures u għaliex jintużaw fis-suq tal-investiment

Kuntratti futuri jintużaw biex jiġi stabbilit il-prezz reali tas-suq għal strument partikolari. Huma għandhom ċertu valur applikat għall-investituri:

1. Tranżazzjonijiet spekulattivi , li jippermettu li jiġu estratti benefiċċji materjali.
2. Assigurazzjoni tar-riskju permezz ta ‘hedging , li hija interessanti għall-fornituri u x-xerrejja ta’ oġġetti.

Il-futures jintużaw fis-swieq tal-komoditajiet u tal-komoditajiet, huma kkaratterizzati mill-parametri ewlenin:

1. Ħin ta’ eżekuzzjoni, jiġifieri d-data li fiha t-tranżazzjoni hija skedata.
2. Is-suġġett tat-tranżazzjoni, b’mod partikolari, materja prima, titoli jew oġġetti, munita.
3. L-iskambju li fuqu ssir it-tranżazzjoni.
4. Kwota unitajiet.
5. Daqs tal-marġni.

Kuntratt tal-futures huwa strument riskjuż, iżda wkoll estremament likwidu li mhuwiex stabbli ħafna. Ix-xerrej jimpenja ruħu li jaċċetta l-prodott, fil-mument, mhux ippreparat għall-bejgħ. Madankollu, malli jiskadi l-perjodu speċifikat, ħadd ma jista ‘fil-fatt jobbligah jixtri l-oġġetti indikati fil-garanzija, peress li m’hemm l-ebda kunsinni reali. Il-futures huma meħtieġa biex jiffissaw il-prezz ta ‘xi ħaġa, u meta jiskadu, wieħed minn tliet xenarji jista’ jiġi implimentat:

1. Il-preservazzjoni tal-bilanċ taż-żewġ partijiet tal-kuntratt.
2. Riforniment tal-bilanċ A u tnaqqis fil-bilanċ B.
3. Riforniment tal-bilanċ ta ‘B fl-isfond ta’ tnaqqis fil-bilanċ ta ‘A.

Jekk ikun hemm riforniment tal-kont tax-xerrej fl-isfond ta ‘tnaqqis fil-kont tal-bejjiegħ, allura l-valur tal-istrument jiżdied. Jiġifieri, l-investitur A jkun jista’ jixtri l-prodott bi prezz aktar baxx u jerġa’ jbigħ bi prezz ogħla, u b’hekk jiġbed benefiċċju materjali. Fil-fatt, l-iskambju jiffranka lill-parteċipanti tas-suq milli jwettqu l-operazzjonijiet meħtieġa, is-saldu, u immedjatament jagħti lill-parti tat-tranżazzjoni d-differenza fi flus reali. Jekk il-prezz ma nbidilx, allura l-bilanċ jibqa ‘l-istess. It-tielet xenarju jiġi realizzat jekk il-prezz tal-merkanzija jaqa ‘, li inizjalment kien ta’ benefiċċju għall-bejjiegħ. Issa tista ‘tbigħ oġġetti b’termini aktar favorevoli, li l-prezz attwali tas-suq tiegħu huwa inqas minn dak li kien irreġistrat fil-kuntatt. Jekk konna qed nitkellmu dwar prodott reali, allura l-bejjiegħ jista ‘jixtrih bil-valur tas-suq u jbigħuh bil-prezz speċifikat fil-futures. Skambju, f’din is-sitwazzjoni, jeħles lill-partijiet mill-ħtieġa li jittrasportaw l-oġġetti reali, iżda sempliċement jagħmel il-kalkoli meħtieġa u jimla l-kont tal-bejjiegħ għal ċertu ammont, li hija d-differenza bejn il-valur tas-suq u l-prezz speċifikat fil-kuntratt. Jekk waħda mill-partijiet tirrifjuta l-futures qabel il-mument tal-eżekuzzjoni tagħha, imbagħad wara l-iskadenza tat-termini preskritti fil-kuntratt, jitqabblu l-valur indikat fid-dokument u l-prezz tas-suq tal-merkanzija.

Fil-każ ta’ futures, ix-xerrejja huma meħtieġa jikkonkludu tranżazzjoni ppjanata, u meta jixtru għażla, jittieħdu aktar azzjonijiet fid-diskrezzjoni tal-investitur. Pereżempju, jiġi konkluż kuntratt għall-provvista ta ‘ishma, li s-sid tagħhom irid ibigħhom fil-futur b’ċertu prezz. Jekk isib xerrej, allura jikkonkludu kuntratt, u l-bejjiegħ immedjatament jirċievi l-flus, u l-kunsinna ssir fil-ħin tal-iskadenza. Jekk qed nitkellmu dwar kuntratti ta ‘opzjoni, pereżempju, tat-tip ta’ għażla ta ‘sejħa, allura x-xerrej jesprimi x-xewqa li jixtri titoli, iżda fil-mument m’għandux l-ammont meħtieġ għal dan. Il-bejjiegħ jaqbel, f’sitwazzjoni bħal din, li jikteb għażla li tagħti d-dritt li tixtri ishma fil-ħin tal-iskadenza. Jekk matul dan il-perjodu x-xerrej ma jiddeċidix li jagħmel xirja, allura l-għażla sempliċement ma tiġix eżerċitata. Madankollu, il-bejjiegħ ikun meħtieġ li jbigħ it-titoli jekk ix-xerrej irid jeżerċita l-għażla, li sseħħ meta l-valur tas-suq tal-ishma jkun inbidel b’mod sinifikanti minn meta sar il-kuntratt. F’dan il-każ, it-tranżazzjoni ssir bil-prezz tal-istrajk. Din id-differenza bejn l-għażliet u l-futures hija livellata jekk l-investituri qed jittrattaw ma ‘kuntratti li jistgħu jitwasslu. Fis-sitwazzjoni b’kuntratti ta’ saldu, il-marġni ta’ varjazzjoni jiġi determinat kuljum u d-differenza fundamentali bejn l-opzjonijiet u l-futures ma tibqax tinħass. F’dan il-każ, il-bejjiegħ mhux se jitħallas il-prezz tas-suq meta titlesta t-tranżazzjoni. Madankollu, l-iskambju se jkun jista ‘jirriżerva ċertu kollateral kontra obbligi assunti mill-partijiet. meta l-valur tas-suq tal-ishma jkun inbidel b’mod sinifikanti mill-konklużjoni tal-kuntratt. F’dan il-każ, it-tranżazzjoni ssir bil-prezz tal-istrajk. Din id-differenza bejn l-għażliet u l-futures hija livellata jekk l-investituri qed jittrattaw ma ‘kuntratti li jistgħu jitwasslu. Fis-sitwazzjoni b’kuntratti ta’ saldu, il-marġni ta’ varjazzjoni jiġi determinat kuljum u d-differenza fundamentali bejn l-opzjonijiet u l-futures ma tibqax tinħass. F’dan il-każ, il-bejjiegħ mhux se jitħallas il-prezz tas-suq meta titlesta t-tranżazzjoni. Madankollu, l-iskambju se jkun jista ‘jirriżerva ċertu kollateral kontra obbligi assunti mill-partijiet. meta l-valur tas-suq tal-ishma jkun inbidel b’mod sinifikanti mill-konklużjoni tal-kuntratt. F’dan il-każ, it-tranżazzjoni ssir bil-prezz tal-istrajk. Din id-differenza bejn l-għażliet u l-futures hija livellata jekk l-investituri qed jittrattaw ma ‘kuntratti li jistgħu jitwasslu. Fis-sitwazzjoni b’kuntratti ta’ saldu, il-marġni ta’ varjazzjoni jiġi determinat kuljum u d-differenza fundamentali bejn l-opzjonijiet u l-futures ma tibqax tinħass. F’dan il-każ, il-bejjiegħ mhux se jitħallas il-prezz tas-suq meta titlesta t-tranżazzjoni. Madankollu, l-iskambju se jkun jista ‘jirriżerva ċertu kollateral kontra obbligi assunti mill-partijiet. Fis-sitwazzjoni b’kuntratti ta’ saldu, il-marġni ta’ varjazzjoni jiġi determinat kuljum u d-differenza fundamentali bejn l-opzjonijiet u l-futures ma tibqax tinħass. F’dan il-każ, il-bejjiegħ mhux se jitħallas il-prezz tas-suq meta titlesta t-tranżazzjoni. Madankollu, l-iskambju se jkun jista ‘jirriżerva ċertu kollateral kontra obbligi assunti mill-partijiet. Fis-sitwazzjoni b’kuntratti ta’ saldu, il-marġni ta’ varjazzjoni jiġi determinat kuljum u d-differenza fundamentali bejn l-opzjonijiet u l-futures ma tibqax tinħass. F’dan il-każ, il-bejjiegħ mhux se jitħallas il-prezz tas-suq meta titlesta t-tranżazzjoni. Madankollu, l-iskambju se jkun jista ‘jirriżerva ċertu kollateral kontra obbligi assunti mill-partijiet.
L-ikklerjar isir kuljum, li fil-qafas tiegħu jsiru ħlasijiet reċiproċi ta’ marġni ta’ varjazzjoni sal-iskadenza. F’sitwazzjoni bħal din, l-eżerċizzju tal-għażla jsir ekonomikament inopportun, peress li huwa impossibbli li l-assi jiġi kkunsinnat bil-prezz li kien rilevanti fiż-żmien tal-konklużjoni tal-kuntratt. Fil-valur tal-għażla, b’tali żvilupp ta ‘avvenimenti, dejjem ikun hemm primjum temporanju li jintilef mal-bidu tal-iskadenza. L-eżekuzzjoni tal-għażla mhux se taffettwa l-bilanċ tal-kont, u l-għażla tiġi sostitwita b’futur fit-terminal. Skadenza tal-futuri – x’jiġri mill-pożizzjoni: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Differenzi bejn futures u kuntratti bil-quddiem

Hemm ukoll differenzi bejn kuntratti forward u futures li jidħlu fihom l-investituri. Forward hija tranżazzjoni ta’ darba li ssir barra l-iskambji u jekk wieħed jassumi li x-xiri ta’ komodità, titoli jew munita se jseħħ fil-futur. Il-partijiet jiddiskutu bil-quddiem il-kundizzjonijiet ewlenin:

• prezz;
• termini;
• kundizzjonijiet addizzjonali.

F’dan il-każ, it-tranżazzjoni titwettaq b’assi reali, u mhux bħal fil-futures, meta ma nkunux qed nitkellmu dwar it-trasferiment tal-merkanzija.

Il-quddiem huwa ddisinjat biex jassigura lill-parteċipanti fit-tranżazzjoni kontra ċaqliq fil-prezz li x’aktarx iseħħ fil-futur. M’hemm l-ebda standards stretti meta jiġi konkluż kuntratt, għalhekk, tranżazzjonijiet bħal dawn ma jistgħux jitwettqu fuq l-iskambju.

Kuntratti forward u futuri huma differenti minn xulxin fl-aspetti li ġejjin:

• għanijiet – il-quddiem se jiġi konkluż għall-bejgħ jew ix-xiri ta ‘assi reali, li jimplika l-konsiderazzjoni tal-kundizzjonijiet kollha li huma ta’ benefiċċju għaż-żewġ partijiet. Fit-tieni każ, il-kuntratti tal-futures qed iħħeġġjaw il-pożizzjonijiet tagħhom stess jew jibbenefikaw minn differenzi fil-prezz. Futures biss f’5% tal-każijiet iwasslu lill-partijiet għall-iskambju ta ‘oġġetti reali jew strumenti finanzjarji;
• volum tal-assi – meta jikkonkludu kuntratt bil-quddiem, il-parteċipanti fit-tranżazzjoni jikkalkulaw b’mod indipendenti l-volum meħtieġ, filwaqt li jqisu l-ħtiġijiet tagħhom. Fil-każ ta ‘futures, il-volumi huma determinati mill-iskambju, u l-parteċipanti fis-suq għandhom id-dritt li jimplimentaw ċertu numru ta’ kuntratti;
• kwalità ta ‘strumenti – quddiem jipprovdi opportunità biex tuża assi ta’ kwalunkwe kwalità, skond liema talbiet jiġu mix-xerrej. Meta niġu għall-futures, il-kwalità tal-istrumenti hija determinata mill-ispeċifikazzjoni tal-iskambju;
• kunsinna ta ‘merkanzija – meta tiffirma forward, l-assi huma dejjem ikkunsinnati, u meta tikkonkludi kunsinna ta’ futures titwettaq fil-forma stabbilita mill-iskambju, iżda f’ħafna każijiet ma jasal għal dan għal kollox;
• termini – it-termini tal-kunsinna meta tiffirma l-quddiem huma determinati mill-partijiet fit-tranżazzjoni. It-termini tal-kuntratti futuri huma determinati mill-iskambju;
• likwidità – kuntratt bil-quddiem huwa kkaratterizzat minn likwidità limitata, peress li t-termini tal-konklużjoni tiegħu huma aċċettabbli għal ċertu ċirku ta ‘kontropartijiet li bejniethom ġie konkluż. Il-futures huma strumenti likwidi ħafna, madankollu, il-livell ta ‘dan l-indikatur jiddependi fuq il-kwalità tal-assi sottostanti.

In-negozjanti jistgħu jiftħu pożizzjonijiet qosra u twal meta jinnegozjaw kuntratti futuri. Din it-teknika tinvolvi x-xiri ta’ kuntratt għall-provvista ta’ ċertu assi u, fil-każ ta’ żieda fil-valur tal-futures, tbigħha anki qabel l-iskadenza tal-kuntratt. Ħidma ma ‘pożizzjonijiet qosra huwa li jbiegħu futuri f’każ ta’ żviluppi mhux favorevoli. Jekk is-sitwazzjoni titjieb aktar tard, jixtri l-kuntratt lura, iżda bi prezz aktar baxx, jaqla ‘fuq id-differenza fil-prezz. Il-futures se jimxu f’sinkronizzazzjoni mal-assi sottostanti, madankollu, hemm xi differenza bejniethom, livellar hekk kif toqrob l-iskadenza.

X’inhuma l-futures u kif jinnegozjaw fis-suq tad-derivattivi tal-Borża ta’ Moska – strateġiji għall-kummerċ dwar kuntratti futuri: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Vantaġġi u liżvantaġġi tal-kummerċ tal-futures

Hemm diversi vantaġġi tal-kummerċ tal-futures:

• l-ebda spejjeż addizzjonali u ħlasijiet moħbija;
• hemm aċċess għal ġabra ta’ futuri bi skadenza għal sena;
• likwidità għolja tal-assi, volatilità u kummerċ dinamiku.

Żvantaġġi tal-kummerċ ta’ kuntratti futuri:

• mhux adattat għal kummerċ fit-tul, peress li huwa validu għal ċertu żmien;
• meta sseħħ l-iskadenza, it-tranżazzjonijiet jingħalqu awtomatikament, b’kont meħud tal-prezz kurrenti tas-suq u l-ordnijiet pendenti jitħassru;
• ma tistax tittrasferixxi snajja miftuħa għal kuntratt li jiskadi x-xahar id-dieħel.

Iżen il-vantaġġi u l-iżvantaġġi kollha qabel tinnegozja dawn l-istrumenti riskjużi ħafna.

Tipi ta’ kuntratti futuri

Hemm żewġ tipi ta’ kuntratti futuri:

1. Kunsinna.
2. Settlement – mingħajr kunsinni.

Il-futures li jistgħu jitwasslu jobbligaw lix-xerrej u lill-bejjiegħ biex fil-fatt ibigħu l-oġġetti u jħallsu għalihom fit-termini speċifikati fil-kuntratt. Is-saldu bejniethom isir bil-prezz li kien iffissat fl-aħħar jum ta ‘kummerċ. Jekk, bid-data dovuta, il-bejjiegħ ma setax jipprovdi lix-xerrej bil-merkanzija, allura l-iskambju jimponi penali fuqu.
Stimafutures bl-ebda mod ma hija konnessa mal-provvista attwali tal-prodotti. Huwa preżunt li waħda mill-partijiet se tħallas lill-parti l-oħra għat-tranżazzjoni d-differenza bejn il-valur tal-assi fil-ħin tat-tranżazzjoni u l-prezz attwali tal-prodott fiż-żmien tal-iskadenza tal-kuntratt. Is-saldu bejn il-kontropartijiet isir fi flus, u l-kunsinna fiżika tal-merkanzija mhix ipprovduta. Tranżazzjonijiet bħal dawn isiru għal hedging jew manipulazzjoni spekulattiva. Il-hedging jippermettilek li tilivella t-telf probabbli riċevut meta tikkonkludi kuntratt f’suq ieħor.

Prezz tal-kuntratt tal-futures – contango u backwardation

Kuntratt tal-futures huwa kategorizzat bħala komodità ta’ skambju wieħed, b’valur differenti mill-prezz tal-assi. Dan l-indikatur jista’ jiġi affettwat minn tbassir u riskji kkawżati minn bidla probabbli fis-suġġett ta’ ftehimiet milħuqa qabel. Il-prezz ta’ assi fis-suq u l-prezz tal-futures ta’ din il-komodità jista’ jkollhom proporzjon negattiv jew pożittiv.

Jekk il-kuntratt jiswa aktar mill-assi, allura dan l-istat jissejjaħ contango. Fil-każ meta s-sitwazzjoni tinqaleb, qed nitkellmu dwar backwardation.

F’din is-sitwazzjoni, ħafna mill-investituri jittamaw li l-prezz tal-assi fuq l-iskambji dalwaqt jonqos b’mod sinifikanti.

Il-prezz ta ‘futures huwa l-valur tas-suq kurrenti ta’ kuntratt li għandu ċerta data ta ‘skadenza. Prezz ġust huwa definit bħala l-ispiża biex jinkiseb assi li se jiġi kkonsenjat immedjatament u mbagħad jinżamm, permezz tal-użu, permezz tal-qligħ, bejgħ jew użu. Fl-istess ħin, bi prezz ġust, huwa profittabbli għal negozjant li jixtri kuntratt għal assi b’ċerta data ta ‘maturità. Id-differenza bejn il-prezz korrispondenti u dak kurrenti tissejjaħ il-bażi tal-kuntratt, li hija f’żewġ stati relattiva għall-prezz spot tal-assi.

Assigurazzjoni

Il-kummerċ jitwettaq suġġett għall-forniment ta ‘tranżazzjoni, permezz ta’ depożitu, li l-ammont tiegħu huwa 2 – 10% tal-prezz tal-assi tal-kuntratt. Din hija l-assigurazzjoni meħtieġa mill-iskambju miż-żewġ partijiet li jidħlu fil-kuntratt. L-ammont stabbilit huwa mblukkat fuq il-kontijiet, li jifforma tip ta ‘kollateral. Jekk il-prezz tal-futures jiżdied, allura l-marġni tal-bejjiegħ jiżdied, u jekk jinżel, jonqos. Dan il-mekkaniżmu jippermettilek tevita l-proċedura tal-ħlas meta tikkonkludi kuntratt. Meta futur jinżamm sakemm jagħlaq, il-partijiet jissodisfaw l-obbligi tagħhom billi jikkonsenjaw assi jew jittrasferixxu flus kontanti. Meta wieħed mill-parteċipanti ma jridx iwettaq l-obbligi tiegħu, l-iskambju jagħmel dan għalih, u jħalli lilu nnifsu ċertu ammont mill-garanzija. Din l-iskema taħdem biss għal kuntratti li jipprovdu għall-kunsinna ta’ assi.

Dati ta’ skadenza

Hemm diversi dati ta’ skadenza tal-kuntratt. Per eżempju, għall-indiċi tad-dollaru, ħażniet, strumenti finanzjarji, id-data ta ‘skadenza hija kull tliet xhur fit-tielet Ġimgħa ta’ l-aħħar xahar tat-trimestru. Hemm futures bi ħruġ ta ‘kull xahar, b’mod partikolari CME Crude Oil. Tipi oħra ta’ kuntratti jistgħu jispiċċaw f’jiem oħra. Biex tinnegozja futuri b’mod produttiv, għandek tiftakar id-data ta ‘skadenza tal-kuntratt. Jekk ikun hemm tnaqqis mhux mistenni fil-volum wara l-iskadenza tal-jum li jmiss tal-kummerċ, allura ż-żmien huwa tajjeb, u l-biċċa l-kbira tan-negozjanti jibdew jagħlqu t-tranżazzjonijiet qabel it-terminazzjoni tal-kuntratt.

Kull kuntratt tal-futures għandu data ta’ skadenza. Iċċekkja l-ispeċifikazzjonijiet tal-kuntratt għad-dati tal-iskadenza tal-kuntratt tiegħek. Normalment ikun hemm tnaqqis sinifikanti fil-volum hekk kif il-kuntratt tal-futures jasal fi żmien ftit jiem mill-iskadenza tiegħu. Dan għaliex in-negozjanti kollha għal żmien qasir jagħlqu l-pożizzjonijiet tagħhom u n-nies u l-kumpaniji biss li jridu jixtru jew ibigħu l-prodott sottostanti jkomplu jinnegozjaw u jżommu l-pożizzjonijiet tagħhom sad-data ta’ skadenza. In-negozjanti għal żmien qasir ma jidħlux f’kuntratti tal-futures qabel l-iskadenza, huma sempliċiment jagħmlu jew jitilfu l-flus ibbażati fuq varjazzjonijiet fil-prezz li jseħħu wara li jixtru jew iqassru kuntratt.