Peymana pêşerojê çi ye û ew çawa dixebite, erênî û neyînîyên bazirganiya li ser dahatûyê

Peymana pêşerojê ji bo kirîn û firotina malzemeyek an malzemeyek di paşeroja plansazkirî de bi bihayek diyarkirî ve tê bikar anîn. Ev mecbûriyet ev e ku ev ewlehî ji vebijarkek ku mafê kirîn an firotanê dide, lê neçar e ku wiya bike cûda dibe. Pêşeroj herdu aliyên danûstandinê mecbûr dike ku berpirsiyariyên xwe bicîh bînin. Di heman demê de, pevguhertina madî ya kelûpelan di dema van kiryarên bazirganî de nayê kirin.

Pêşeroj çi ne û çima ew di bazara veberhênanê de têne bikar anîn

Peymanên pêşerojê têne bikar anîn ku ji bo amûrek taybetî nirxa bazarê ya rastîn saz bikin. Ew ji bo veberhêneran hin nirxa serîlêdanê hene:

1. Danûstandinên spekulatîf , ku dihêle ku sûdên madî derxînin.
2. Bîmeya rîskê bi hedging , ku ji bo peydaker û kirrûbirên tiştan balkêş e.

Pêşeroj di bazarên kirrûbirra û kelûmelê de têne bikar anîn, ew ji hêla pîvanên sereke ve têne destnîşan kirin:

1. Dema darvekirinê, ango roja ku danûstendin tê plansaz kirin.
2. Mijara danûstendinê, bi taybetî, madeyên xav, ewlekarî an mal, dirav.
3. Danûstandina ku danûstandin li ser tê kirin.
4. yekîneyên Quote.
5. Mezinahiya margin.

Peymana pêşerojê amûrek xeternak e, lê di heman demê de pir şikil e ku ne pir aram e. Xerîdar dipejirîne ku hilbera ku niha ji bo firotanê ne amade ye qebûl bike. Lêbelê, piştî bidawîbûna dema diyarkirî, kes nikare bi rastî wî mecbûr bike ku tiştên ku di ewlehiyê de hatine destnîşan kirin bikirin, ji ber ku radestkirina rastîn tune. Pêşeroj hewce ne ku buhayê tiştek rast bikin, û gava ku ew biqedin, yek ji sê senaryoyan dikare were bicîh kirin:

1. Parastina hevsengiya herdu aliyên peymanê.
2. Dagirkirina hevsengiya A û kêmbûna hevsengiya B.
3. Ji nû ve dagirtina hevsengiya B li hember kêmbûna hevsengiya A.

Ger li hember kêmbûna hesabê firoşkarê hesabê kiryarê nûvekirinek hebe, wê hingê nirxa amûrê zêde dibe. Ango veberhêner A dê bikaribe hilberê bi buhayek kêmtir bikire û bi bihayek bilindtir bifroşe, bi vî rengî sûdek madî derxîne. Di rastiyê de, danûstendin beşdarên bazarê ji pêkanîna operasyonên pêwîst, niştecîh xilas dike, tavilê cûdahiya di dravê rastîn de dide partiya danûstendinê. Ger biha neguhere, wê demê hevseng wek xwe dimîne. Senaryoya sêyem tê fêhm kirin ku nirxê kelûmê dakeve, ku di destpêkê de ji firoşker re sûdmend bû. Naha hûn dikarin tiştan bi şert û mercên xweştir bifroşin, nirxa bazarê ya heyî ya ku ji ya ku di têkiliyê de hatî tomar kirin kêmtir e. Ger em behsa hilberek rastîn bikin, wê hingê firoşkar dikaribû wê bi nirxê bazarê bikire û bi bihayê ku di dahatûyan de hatî destnîşan kirin bifroşe. Veguheztin, di vê rewşê de, aliyan ji hewcedariya veguhestina kelûpelên rastîn xilas dike, lê tenê hesabên pêwîst dike û hesabê firoşker bi mîqdarek diyarkirî dadigire, ku ew ferqa di navbera nirxa bazarê û bihayê ku di peymanê de hatî destnîşan kirin. Ger yek ji partiyan pêşerojê berî kêliya cîbicîkirina wê red bike, wê hingê piştî bidawîbûna şertên ku di peymanê de hatine destnîşan kirin, nirxa ku di belgeyê de hatî destnîşan kirin û bihayê bazarê ya tiştan têne berhev kirin.

Di mijara pêşerojan de, ji kiryaran tê xwestin ku danûstendinek plansazkirî biqedînin, û dema ku vebijarkek bikirin, çalakiyên din li gorî biryara veberhêner têne kirin. Wek mînak ji bo dabînkirina hîseyan girêbestek tê girêdan, xwediyê wê dixwaze di pêşerojê de bi bihayekî diyar bifiroşe. Ger kiryarek peyda bike, wê hingê ew peymanek çêdikin, û firoşkar di cih de pere distîne, û teslîmî wê di dema bidawîbûnê de tê kirin. Ger em li ser peymanên vebijarkê, mînakî, ji celebê vebijarka bangê dipeyivin, wê hingê kiryar xwestekek kirîna ewlehiyê diyar dike, lê di vê gavê de ew mîqdara ku ji bo vê yekê hewce ye tune. Firoşkar razî dibe, di rewşek wusa de, vebijarkek binivîsîne ku di dema bidawîbûnê de mafê kirîna pişkan dide. Ger di vê heyamê de kiryar biryar nede ku kirînê bike, wê hingê vebijark bi tenê nayê bikar anîn. Lêbelê, heke kiryar bixwaze vebijarkê bi kar bîne, dê ji firoşkar were xwestin ku ew bifroşe, ku ev yek diqewime dema ku nirxa sûkê ya hîseyan ji dema ku peyman hate xêz kirin pir guheztiye. Di vê rewşê de, danûstendin bi bihayê grevê tê kirin. Ger veberhêner bi peymanên radestkirî re mijûl dibin ev cûdahiya di navbera vebijark û pêşeroj de tê ast kirin. Di rewşa peymanên niştecihbûnê de, marjînala guherînê her roj tê destnîşankirin û cûdahiya bingehîn di navbera vebijark û pêşeroj de namîne. Di vê rewşê de, dema ku danûstendin biqede, dê bihayê bazarê neyê dayîn. Lêbelê, danûstendin dê bikaribe hin temînatê li hember berpirsiyariyên ku ji hêla aliyan ve hatine girtin veqetîne. dema ku nirxa bazarê ya pişkan ji dema ku peymana peymanê ve hatî guhertin. Di vê rewşê de, danûstendin bi bihayê grevê tê kirin. Ger veberhêner bi peymanên radestkirî re mijûl dibin ev cûdahiya di navbera vebijark û pêşeroj de tê ast kirin. Di rewşa peymanên niştecihbûnê de, marjînala guherînê her roj tê destnîşankirin û cûdahiya bingehîn di navbera vebijark û pêşeroj de namîne. Di vê rewşê de, dema ku danûstendin biqede, dê bihayê bazarê neyê dayîn. Lêbelê, danûstendin dê bikaribe hin temînatê li hember berpirsiyariyên ku ji hêla aliyan ve hatine girtin veqetîne. dema ku nirxa bazarê ya pişkan ji dema ku peymana peymanê ve hatî guhertin. Di vê rewşê de, danûstendin bi bihayê grevê tê kirin. Ger veberhêner bi peymanên radestkirî re mijûl dibin ev cûdahiya di navbera vebijark û pêşeroj de tê ast kirin. Di rewşa peymanên niştecihbûnê de, marjînala guherînê her roj tê destnîşankirin û cûdahiya bingehîn di navbera vebijark û pêşeroj de namîne. Di vê rewşê de, dema ku danûstendin biqede, dê bihayê bazarê neyê dayîn. Lêbelê, danûstendin dê bikaribe hin temînatê li hember berpirsiyariyên ku ji hêla aliyan ve hatine girtin veqetîne. Di rewşa peymanên niştecihbûnê de, marjînala guherînê her roj tê destnîşankirin û cûdahiya bingehîn di navbera vebijark û pêşeroj de namîne. Di vê rewşê de, dema ku danûstendin biqede, dê bihayê bazarê neyê dayîn. Lêbelê, danûstendin dê bikaribe hin temînatê li hember berpirsiyariyên ku ji hêla aliyan ve hatine girtin veqetîne. Di rewşa peymanên niştecihbûnê de, marjînala guherînê her roj tê destnîşankirin û cûdahiya bingehîn di navbera vebijark û pêşeroj de namîne. Di vê rewşê de, dema ku danûstendin biqede, dê bihayê bazarê neyê dayîn. Lêbelê, danûstendin dê bikaribe hin temînatê li hember berpirsiyariyên ku ji hêla aliyan ve hatine girtin veqetîne.
Paqijkirin rojane tê kirin, di çarçoweya wê de dravdana hevdu ya marjînalê heya qedandinê pêk tê. Di rewşek wusa de, karanîna vebijarkê ji hêla aborî ve neguncan dibe, ji ber ku ne mimkûn e ku malzemeyê bi bihayê ku di dema peymana peymanê de têkildar bû radest bike. Di nirxa vebijarkê de, bi pêşveçûnek wusa ya bûyeran re, her gav prîmek demkî heye ku bi destpêka bidawîbûnê re winda dibe. Bicîhkirina vebijarkê dê bandorê li balansa hesabê neke, û vebijark dê bi paşerojek di termînalê de were guheztin. Dawiya pêşeroj – bi pozîsyonê re çi dibe: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Cûdahiya di navbera peymanên pêşeroj û pêşeroj de

Di heman demê de di navbera peymanên pêşeroj û pêşeroj ên ku veberhêner dikevin de jî cûdahî hene. Pêşveçûn danûstendinek yekcar e ku li derveyî danûstendinan tê kirin û tê texmîn kirin ku kirîna malek, ewledar an dirav dê di pêşerojê de pêk were. Partî li ser şert û mercên sereke di pêş de gotûbêj dikin:

• biha;
• şert û mercên;
• şert û mercên zêde.

Di vê rewşê de, danûstendin bi hebûnên rastîn re, û ne wekî bi danûstendinan, dema ku em ne li ser veguheztina tiştan diaxivin, tê kirin.

Pêşveçûn ji bo ku beşdarên danûstendinê li hember guheztinên bihayê ku dibe ku di pêşerojê de çêbibin sîgorte bike hatî çêkirin. Dema ku peymanek girêdide ti standardên hişk tune ne, ji ber vê yekê, danûstandinên weha li ser danûstendinê nayên kirin.

Peymanên pêşeroj û paşerojê di van aliyên jêrîn de ji hev cûda dibin:

• armanc – Pêşveçûn dê ji bo firotin an kirîna malên rastîn were encamdan, ku tê vê wateyê ku hemî şert û mercên ku ji her du aliyan re sûdmend têne berçavgirtin. Di doza duyemîn de, peymanên pêşerojê pozîsyonên xwe diparêzin an ji cûdahiyên bihayê sûd werdigirin. Pêşeroj tenê di 5% bûyeran de partiyan ber bi pevguhertina tiştên rastîn an amûrên darayî ve dibe;
• qebareya sermayê – dema ku peymanek pêşeroj çêdikin, beşdarên danûstendinê bi serbixwe hejmêra pêwîst hesab dikin, li gorî hewcedariyên xwe. Di mijara danûstendinê de, cild ji hêla danûstendinê ve têne destnîşankirin, û beşdarên bazarê xwedî maf in ku hejmarek hin peymanan bicîh bînin;
• kalîteya amûran – pêşde fersendek peyda dike ku meriv malikên her qalîteyê bikar bîne, li gorî ka çi daxwazên ji kiryarê têne. Dema ku dor tê pêşerojê, kalîteya amûran ji hêla taybetmendiya danûstendinê ve tê destnîşankirin;
• radestkirina tiştan – dema ku pêşnumayek îmze dike, malûman her gav têne radest kirin, û dema ku radestkirina paşerojê tête peyda kirin bi forma ku ji hêla danûstendinê ve hatî destnîşan kirin tête kirin, lê di pir rewşan de ew bi tevahî nayê vê yekê;
• şert – şertên radestkirinê dema îmzekirina pêşbirkê ji hêla aliyên danûstandinê ve têne destnîşankirin. Mercên peymanên pêşeroj ji hêla danûstendinê ve têne destnîşankirin;
• lîkîdîte – peymanek pêşeroj ji hêla lîkîdîteyek tixûbdar ve tête diyar kirin, ji ber ku şertên encamdana wê ji bo hin dorhêlek hevalbendên ku di navbera wan de hatî çêkirin têne pejirandin. Pêşeroj amûrên pir şikil in, lêbelê, asta vê nîşanê bi qalîteya sermayeya bingehîn ve girêdayî ye.

Bazirgan dikarin dema ku girêbestên pêşerojê bazirganî dikin pozîsyonên kurt û dirêj vekin. Ev teknîk bi kirîna girêbestek ji bo dabînkirina sermayiyek diyar ve girêdayî ye û heke di nirxê dahatûyê de zêde bibe, berî bidawîbûna peymanê jî wê difiroşe. Karkirina bi pozîsyonên kurt re ew e ku di rewşa pêşkeftinên nebaş de pêşeroj bifroşin. Ger rewş paşê baştir bibe, ew peymanê vedigere, lê bi lêçûnek kêmtir, li ser cûdahiya bihayê qezenc dike. Pêşeroj dê bi sermayeya bingehîn re bi hev re tevbigerin, di heman demê de, di navbera wan de hin cûdahî heye, her ku nêzîkbûna qedandinê astê dike.

Pêşeroj çi ne û meriv çawa li ser bazara derûvên Borsa Moskowê bazirganiyê dike – stratejiyên bazirganiyê li ser peymanên pêşerojê: https://youtu.be/ZDg14Rya6LI

Pros û neyînîyên bazirganiya paşerojê

Gelek avantajên bazirganiya pêşerojê hene:

• mesrefên zêde û xercên veşartî tune;
• gihîştina hewzek danûstendinên bi salekê heye;
• lîkîdîtiya bilind a sermayê, bêserûberî û bazirganiya dînamîkî.

Dezawantajên girêbestên dahatûya bazirganiyê:

• ji bo bazirganiya demdirêj ne guncaw e, ji ber ku ew ji bo demek diyar derbasdar e;
• dema ku qediya çêdibe, danûstendin bixweber têne girtin, nirxa bazarê ya heyî tê hesibandin û fermanên li bendê têne jêbirin;
• hûn nekarin esnafên vekirî veguhezînin peymanek ku meha pêş me diqede.

Berî ku hûn van amûrên pir xeternak bazirganiyê bikin, hemî erênî û neyînî bipîvin.

Cureyên peymanên pêşerojê

Du celeb peymanên pêşerojê hene:

1. Şandinî.
2. Rûniştin – bêyî radestkirinê.

Pêşerojên radestkirî kiryar û firoşkar mecbûr dike ku bi rastî tiştan bifroşin û di nav şertên ku di peymanê de hatine destnîşan kirin bidin. Lihevhatina di navbera wan de bi bihaya ku di roja paşîn a bazirganiyê de hatî destnîşankirin tê kirin. Heger firoşkar nekariba di dema danasînê de kiriyar bikira, wê demê pevguhertin cezayên li ser wî ferz dike.
Texmîn kirinpêşeroj bi tu awayî bi peydakirina rastîn a hilberan re ne girêdayî ye. Tê texmîn kirin ku yek ji aliyan dê cûdahiya di navbera nirxa sermayê di dema danûstendinê de û bihayê rastîn a hilberê di dema bidawîbûna peymanê de bide aliyekî din ê danûstendinê. Lihevhatina di navbera hevalbendan de bi drav tê çêkirin, û radestkirina fizîkî ya tiştan nayê peyda kirin. Danûstandinên bi vî rengî ji bo hedging an manîpulasyona spekulatîf têne kirin. Hedging dihêle hûn windahiyên muhtemel ên ku dema ku peymanek li sûkek din girêdidin astang bikin.

Bihayê peymana pêşerojê – contango û paşveçûn

Peymana pêşerojê wekî kirrûbirra danûstendinê ya yekane, bi nirxek ji nirxê sermayeyê cûda tê kategorîze kirin. Dibe ku ev nîşanker ji hêla pêşbîn û xetereyên ku ji ber guherînek muhtemel a di mijara peymanên ku berê hatine bidestxistin de bandor bibe. Bihayê sermayeyekê li sûkê û nirxê pêşerojê yê vê malzemeyê dikare rêjeyek neyînî an erênî hebe.

Ger peyman ji sermayê bihatir be, wê demê ji vê dewletê re kontango tê gotin. Di rewşa ku rewş berovajî bibe, em behsa paşverûtiyê dikin.

Di vê rewşê de, piraniya veberhêneran hêvî dikin ku buhayê sermayeyê li ser danûstendinan di demek nêzîk de bi rengek girîng dakeve.

Buhayê pêşerojê nirxa bazarê ya heyî ya peymanek e ku xwedan tarîxek diyarkirî ye. Bihayê adil wekî lêçûna bidestxistina sermayek ku dê tavilê were radest kirin û dûv re wê bigire, bi karanîna, ji hêla qezenckirinê, firotanê an karanîna ve tê pênase kirin. Di heman demê de, bi bihayek dadperwer, ji bazirganek re sûdmend e ku ji bo sermayek bi tarîxek gihîştîbûnê re peymanek bikire. Cûdahiya di navbera nirxa têkildar û ya heyî de wekî bingeha peymanê tê gotin, ku di du dewletan de li gorî bihayê cîhê malê ye.

Sixorte

Bazirganî bi şertê peydakirina danûstendinê, bi depoyek, ku mîqdara wê ji sedî 2 – 10% nirxê maliyeta peymanê ye, tê kirin. Ev sîgorteya ku ji hêla danûstendinê ve ji her du aliyan ve tê xwestin e. Mîqdara diyarkirî li ser hesaban tê bloke kirin, celebek temînatê pêk tîne. Heger nirxê danûstendinê zêde bibe, wê demê marjîna firoşker zêde dibe, eger dakeve jî kêm dibe. Ev mekanîzma dihêle hûn gava ku peymanek girêdidin ji prosedûra dravdanê dûr bixin. Dema ku paşerojek tê girtin heya ku ew biqede, partî bi radestkirina hebûn an veguheztina dravê berpirsiyariyên xwe pêk tînin. Gava yek ji beşdaran naxwaze berpirsiyariyên xwe bi cih bîne, pevguhertin ji bo wî dike, ji xwe re mîqdarek ji garantiyê dihêle. Ev plan tenê ji bo peymanên ku ji bo radestkirina sermayeyê peyda dikin dixebite.

Dîrokên qedandinê

Gelek tarîxên qedandina peymanê hene. Mînakî, ji bo îndeksa dolar, stokan, amûrên darayî, roja bidawîbûnê her sê mehane roja Îniya sêyemîn a meha paşîn a çaryekê ye. Pêşerojên bi derketina mehane hene, bi taybetî CME Crude Oil. Cûreyên din ên peymanan dikarin rojên din bi dawî bibin. Ji bo ku pêşeroj bi hilberînerî bazirganî bikin, divê hûn dîroka qedandina peymanê bi bîr bînin. Ger piştî bidawîbûna roja din a bazirganiyê kêmbûnek neçaverêkirî hebe, wê hingê dem rast e, û piraniya bazirganan berî bidawîbûna peymanê dest bi girtina danûstendinan dikin.

Her peymana pêşerojê xwedî dîrokek qedandinê ye. Ji bo tarîxên qedandina peymana xwe taybetmendiyên peymanê kontrol bikin. Ji ber ku peymana pêşerojê di nav çend rojan de ji qedandina wê digihîje, bi gelemperî di hêjmarê de daketinek girîng heye. Ji ber ku hemî bazirganên demkurt pozîsyonên xwe digirin û tenê kes û pargîdaniyên ku dixwazin hilbera bingehîn bikirin an bifroşin bazirganiyê didomînin û heya roja bidawîbûnê pozîsyonên xwe digirin. Bazirganên demkurt berî bidawîbûnê nakevin girêbestên pêşerojê, ew bi tenê li ser guheztinên bihayê ku piştî kirîn an kurtkirina peymanek çêdibin drav didin an winda dikin.