فیوچر کنٹریکٹ کیا ہے اور یہ کیسے کام کرتا ہے، فیوچر پر ٹریڈنگ کے فائدے اور نقصانات

مستقبل کے معاہدے کا استعمال ایک مقررہ قیمت پر منصوبہ بند مستقبل میں کسی شے یا اثاثے کی خرید و فروخت کے لیے لین دین کرنے کے لیے کیا جاتا ہے۔ یہ ذمہ داری یہ ہے کہ یہ سیکیورٹی اس اختیار سے کس طرح مختلف ہے جو خریدنے یا فروخت کرنے کا حق دیتا ہے، لیکن ایسا کرنے پر مجبور نہیں ہوتا ہے۔ فیوچرز لین دین کے لیے دونوں فریقوں کو اپنی ذمہ داریوں کو پورا کرنے کا پابند کرتے ہیں۔ ایک ہی وقت میں، اس طرح کی تجارتی کارروائیوں کے دوران سامان کا مادی تبادلہ نہیں کیا جاتا ہے۔

مستقبل کیا ہیں اور وہ سرمایہ کاری کی منڈی میں کیوں استعمال ہوتے ہیں۔

فیوچرز کے معاہدوں کا استعمال کسی خاص آلے کی حقیقی مارکیٹ قیمت قائم کرنے کے لیے کیا جاتا ہے۔ ان کے پاس سرمایہ کاروں کے لیے مخصوص لاگو قیمت ہے:

1. قیاس آرائی پر مبنی لین دین ، ​​مادی فوائد حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
2. ہیجنگ کے ذریعے رسک انشورنس ، جو سامان کے سپلائرز اور خریداروں کے لیے دلچسپ ہے۔

فیوچرز اجناس اور اجناس کی منڈیوں میں استعمال ہوتے ہیں، ان کی خصوصیات اہم پیرامیٹرز ہیں:

1. عمل درآمد کا وقت، یعنی وہ تاریخ جس پر لین دین طے شدہ ہے۔
2. لین دین کا موضوع، خاص طور پر، خام مال، سیکورٹیز یا سامان، کرنسی۔
3. وہ تبادلہ جس پر لین دین ہوتا ہے۔
4. اقتباس یونٹس۔
5. مارجن کا سائز۔

فیوچر کنٹریکٹ ایک پرخطر، لیکن انتہائی مائع آلہ ہے جو زیادہ مستحکم نہیں ہے۔ خریدار پروڈکٹ کو قبول کرنے کا عہد کرتا ہے، اس وقت فروخت کے لیے تیار نہیں ہے۔ تاہم، مقررہ مدت کے ختم ہونے پر، کوئی بھی اسے اصل میں سیکیورٹی میں اشارہ کردہ سامان خریدنے کا پابند نہیں کر سکتا، کیونکہ وہاں کوئی حقیقی ترسیل نہیں ہوتی۔ کسی چیز کی قیمت طے کرنے کے لیے فیوچرز کی ضرورت ہوتی ہے، اور جب ان کی میعاد ختم ہو جاتی ہے، تو تین میں سے ایک منظرنامے کو لاگو کیا جا سکتا ہے:

1. معاہدہ میں دونوں فریقوں کا توازن برقرار رکھنا۔
2. بیلنس A کا دوبارہ بھرنا اور بیلنس B میں کمی۔
3. A کے توازن میں کمی کے پس منظر کے خلاف B کے توازن کو دوبارہ بھرنا۔

اگر بیچنے والے کے اکاؤنٹ میں کمی کے پس منظر کے خلاف خریدار کے اکاؤنٹ کی دوبارہ ادائیگی ہو، تو آلے کی قیمت بڑھ جاتی ہے۔ یعنی، سرمایہ کار A کم قیمت پر پروڈکٹ خریدنے اور اسے زیادہ قیمت پر دوبارہ فروخت کرنے کے قابل ہو گا، اس طرح ایک مادی فائدہ حاصل ہو گا۔ درحقیقت، ایکسچینج مارکیٹ کے شرکاء کو فوری طور پر لین دین کے فریق کو حقیقی رقم میں فرق فراہم کرتے ہوئے ضروری کارروائیوں، تصفیے سے بچاتا ہے۔ اگر قیمت تبدیل نہیں ہوئی ہے، تو توازن وہی رہتا ہے۔ تیسرا منظر نامہ اس صورت میں محسوس ہوتا ہے جب سامان کی قیمت گرتی ہے، جو شروع میں بیچنے والے کے لیے فائدہ مند تھی۔ اب آپ زیادہ سازگار شرائط پر سامان بیچ سکتے ہیں، جس کی موجودہ مارکیٹ قیمت اس سے کم ہے جو رابطہ میں رجسٹرڈ تھی۔ اگر ہم ایک حقیقی پروڈکٹ کے بارے میں بات کر رہے تھے، تو بیچنے والا اسے مارکیٹ ویلیو پر خرید سکتا ہے اور فیوچر میں بتائی گئی قیمت پر بیچ سکتا ہے۔ اس صورت حال میں تبادلہ، فریقین کو حقیقی سامان کی نقل و حمل کی ضرورت سے نجات دلاتا ہے، لیکن صرف ضروری حساب لگاتا ہے اور بیچنے والے کے اکاؤنٹ کو ایک خاص رقم کے لیے بھر دیتا ہے، جو کہ مارکیٹ کی قیمت اور معاہدے میں بیان کردہ قیمت کے درمیان فرق ہے۔ اگر فریقین میں سے کوئی ایک اس کے نفاذ کے لمحے سے پہلے فیوچر سے انکار کرتا ہے، تو معاہدے میں بتائی گئی شرائط کی میعاد ختم ہونے کے بعد، دستاویز میں بتائی گئی قیمت اور سامان کی مارکیٹ قیمت کا موازنہ کیا جاتا ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″] پھر معاہدے میں بیان کردہ شرائط کی میعاد ختم ہونے کے بعد، دستاویز میں بتائی گئی قیمت اور سامان کی مارکیٹ قیمت کا موازنہ کیا جاتا ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″] پھر معاہدے میں بیان کردہ شرائط کی میعاد ختم ہونے کے بعد، دستاویز میں بتائی گئی قیمت اور سامان کی مارکیٹ قیمت کا موازنہ کیا جاتا ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11873″ align=”aligncenter” width=”613″]
مستقبل کا معاہدہ کیسے کام کرتا ہے – حساب کی ایک عملی مثال

مستقبل اور اختیارات کے درمیان فرق

مستقبل اور اختیارات کے معاہدے فریقین کی ذمہ داریوں میں مختلف ہوتے ہیں۔ یہ میعاد ختم ہونے کے دوران خود کو ظاہر کرتا ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11885″ align=”aligncenter” width=”391″]
میعاد ختم ہونے کی تاریخ[/caption] فیوچرز کے معاملے میں، خریداروں کو ایک منصوبہ بند لین دین کا نتیجہ اخذ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، اور آپشن خریدتے وقت، سرمایہ کار کی صوابدید پر مزید کارروائیاں کی جاتی ہیں۔ مثال کے طور پر، حصص کی فراہمی کے لیے ایک معاہدہ کیا جاتا ہے، جس کا مالک انہیں مستقبل میں ایک خاص قیمت پر فروخت کرنا چاہتا ہے۔ اگر اسے خریدار مل جاتا ہے، تو وہ ایک معاہدہ کر لیتے ہیں، اور بیچنے والے کو فوری طور پر رقم مل جاتی ہے، اور ڈیلیوری میعاد ختم ہونے کے وقت کی جائے گی۔ اگر ہم آپشن کنٹریکٹس کے بارے میں بات کر رہے ہیں، مثال کے طور پر، کال آپشن کی قسم، تو خریدار سیکیورٹیز خریدنے کی خواہش کا اظہار کرتا ہے، لیکن اس وقت اس کے پاس اس کے لیے ضروری رقم نہیں ہے۔ بیچنے والا اتفاق کرتا ہے، ایسی صورت حال میں، میعاد ختم ہونے کے وقت حصص خریدنے کا حق دینے والا آپشن لکھنے پر۔ اگر اس مدت کے دوران خریدار خریداری کرنے کا فیصلہ نہیں کرتا ہے، تو پھر اس اختیار کا استعمال نہیں کیا جاتا ہے۔ تاہم، اگر خریدار اس اختیار کو استعمال کرنا چاہتا ہے تو بیچنے والے کو سیکیورٹیز فروخت کرنے کی ضرورت ہوگی، جو اس وقت ہوتا ہے جب معاہدہ ہونے کے بعد سے حصص کی مارکیٹ ویلیو میں نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ اس صورت میں، لین دین ہڑتال کی قیمت پر کیا جاتا ہے. آپشنز اور فیوچرز کے درمیان اس فرق کو ختم کر دیا جاتا ہے اگر سرمایہ کار قابل ڈیلیوری معاہدوں کے ساتھ کام کر رہے ہیں۔ تصفیہ کے معاہدوں کی صورت حال میں، تغیر کے مارجن کا روزانہ تعین کیا جاتا ہے اور آپشنز اور فیوچرز کے درمیان بنیادی فرق محسوس نہیں ہوتا۔ اس صورت میں، لین دین مکمل ہونے پر بیچنے والے کو مارکیٹ کی قیمت ادا نہیں کی جائے گی۔ تاہم، تبادلے فریقین کی طرف سے فرض کی گئی ذمہ داریوں کے خلاف کچھ ضمانتیں محفوظ رکھنے کے قابل ہو گا۔ جب معاہدہ کے اختتام کے بعد سے حصص کی مارکیٹ ویلیو میں نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ اس صورت میں، لین دین ہڑتال کی قیمت پر کیا جاتا ہے. آپشنز اور فیوچرز کے درمیان اس فرق کو ختم کر دیا جاتا ہے اگر سرمایہ کار قابل ڈیلیوری معاہدوں کے ساتھ کام کر رہے ہیں۔ تصفیہ کے معاہدوں کی صورت حال میں، تغیر کے مارجن کا روزانہ تعین کیا جاتا ہے اور آپشنز اور فیوچرز کے درمیان بنیادی فرق محسوس نہیں ہوتا۔ اس صورت میں، لین دین مکمل ہونے پر بیچنے والے کو مارکیٹ کی قیمت ادا نہیں کی جائے گی۔ تاہم، تبادلے فریقین کی طرف سے فرض کی گئی ذمہ داریوں کے خلاف کچھ ضمانتیں محفوظ رکھنے کے قابل ہو گا۔ جب معاہدہ کے اختتام کے بعد سے حصص کی مارکیٹ ویلیو میں نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ اس صورت میں، لین دین ہڑتال کی قیمت پر کیا جاتا ہے. آپشنز اور فیوچرز کے درمیان اس فرق کو ختم کر دیا جاتا ہے اگر سرمایہ کار قابل ڈیلیوری معاہدوں کے ساتھ کام کر رہے ہیں۔ تصفیہ کے معاہدوں کی صورت حال میں، تغیر کے مارجن کا روزانہ تعین کیا جاتا ہے اور آپشنز اور فیوچرز کے درمیان بنیادی فرق محسوس نہیں ہوتا۔ اس صورت میں، لین دین مکمل ہونے پر بیچنے والے کو مارکیٹ کی قیمت ادا نہیں کی جائے گی۔ تاہم، تبادلے فریقین کی طرف سے فرض کی گئی ذمہ داریوں کے خلاف کچھ ضمانتیں محفوظ رکھنے کے قابل ہو گا۔ تصفیہ کے معاہدوں کی صورت حال میں، تغیر کے مارجن کا روزانہ تعین کیا جاتا ہے اور آپشنز اور فیوچرز کے درمیان بنیادی فرق محسوس نہیں ہوتا۔ اس صورت میں، لین دین مکمل ہونے پر بیچنے والے کو مارکیٹ کی قیمت ادا نہیں کی جائے گی۔ تاہم، تبادلے فریقین کی طرف سے فرض کی گئی ذمہ داریوں کے خلاف کچھ ضمانتیں محفوظ رکھنے کے قابل ہو گا۔ تصفیہ کے معاہدوں کی صورت حال میں، تغیر کے مارجن کا روزانہ تعین کیا جاتا ہے اور آپشنز اور فیوچرز کے درمیان بنیادی فرق محسوس نہیں ہوتا۔ اس صورت میں، لین دین مکمل ہونے پر بیچنے والے کو مارکیٹ کی قیمت ادا نہیں کی جائے گی۔ تاہم، تبادلے فریقین کی طرف سے فرض کی گئی ذمہ داریوں کے خلاف کچھ ضمانتیں محفوظ رکھنے کے قابل ہو گا۔
کلیئرنگ روزانہ کی جاتی ہے، اس فریم ورک کے اندر جس میں متغیر مارجن کی باہمی ادائیگی میعاد ختم ہونے تک ہوتی ہے۔ ایسی صورت حال میں، اختیار کا استعمال اقتصادی طور پر ناگزیر ہو جاتا ہے، کیونکہ اثاثہ کو اس قیمت پر فراہم کرنا ناممکن ہے جو معاہدہ کے اختتام کے وقت متعلقہ تھی۔ آپشن کی قدر میں، واقعات کی اس طرح کی ترقی کے ساتھ، ہمیشہ ایک عارضی پریمیم ہوتا ہے جو ختم ہونے کے آغاز کے ساتھ کھو جاتا ہے۔ آپشن کے نفاذ سے اکاؤنٹ کے بیلنس پر کوئی اثر نہیں پڑے گا، اور آپشن کو ٹرمینل میں مستقبل سے بدل دیا جائے گا۔ فیوچر کی میعاد ختم – پوزیشن کا کیا ہوتا ہے: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

مستقبل اور آگے کے معاہدوں کے درمیان فرق

آگے اور مستقبل کے معاہدوں کے درمیان بھی اختلافات ہیں جن میں سرمایہ کار داخل ہوتے ہیں۔ فارورڈ ایک وقتی لین دین ہے جو ایکسچینجز کے باہر کی جاتی ہے اور یہ فرض کرتے ہوئے کہ کسی شے، سیکیورٹیز یا کرنسی کی خریداری مستقبل میں ہوگی۔ فریقین اہم شرائط پر پیشگی بحث کرتے ہیں:

• قیمت
• شرائط
• اضافی شرائط.

اس صورت میں، لین دین حقیقی اثاثوں کے ساتھ کیا جاتا ہے، نہ کہ مستقبل کے ساتھ، جب ہم سامان کی منتقلی کے بارے میں بات نہیں کر رہے ہوں۔

فارورڈ کو قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے خلاف لین دین میں حصہ لینے والوں کو بیمہ کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے جو مستقبل میں ہونے کا امکان ہے۔ معاہدہ کرتے وقت کوئی سخت معیار نہیں ہوتا ہے، اس لیے اس طرح کے لین دین کو ایکسچینج پر نہیں کیا جا سکتا۔

آگے اور مستقبل کے معاہدے درج ذیل پہلوؤں میں ایک دوسرے سے مختلف ہیں:

• اہداف – حقیقی اثاثوں کی فروخت یا خریداری کے لیے آگے کا نتیجہ اخذ کیا جائے گا، جس کا مطلب ہے کہ تمام شرائط پر غور کیا جائے جو دونوں فریقوں کے لیے فائدہ مند ہوں۔ دوسری صورت میں، فیوچر کنٹریکٹس اپنی پوزیشن ہیج کر رہے ہیں یا قیمت کے فرق سے فائدہ اٹھا رہے ہیں۔ صرف 5% معاملات میں فیوچر فریقین کو حقیقی سامان یا مالیاتی آلات کے تبادلے کی طرف لے جاتے ہیں۔
• اثاثہ کا حجم – جب فارورڈ معاہدہ ختم کرتے ہیں تو، لین دین میں شریک افراد اپنی ضروریات کو مدنظر رکھتے ہوئے آزادانہ طور پر مطلوبہ حجم کا حساب لگاتے ہیں۔ فیوچرز کے معاملے میں، حجم کا تعین ایکسچینج کے ذریعے کیا جاتا ہے، اور مارکیٹ کے شرکاء کو معاہدوں کی ایک خاص تعداد کو نافذ کرنے کا حق حاصل ہے۔
• آلات کا معیار – فارورڈ کسی بھی معیار کے اثاثوں کو استعمال کرنے کا موقع فراہم کرتا ہے، اس پر منحصر ہے کہ خریدار کی طرف سے کیا درخواستیں آتی ہیں۔ جب بات فیوچر کی ہو تو، آلات کے معیار کا تعین ایکسچینج کی تفصیلات سے ہوتا ہے۔
• سامان کی ترسیل – فارورڈ پر دستخط کرتے وقت، اثاثے ہمیشہ ڈیلیور کیے جاتے ہیں، اور جب فیوچر ڈیلیوری ایکسچینج کے ذریعہ قائم کردہ فارم میں کی جاتی ہے، لیکن زیادہ تر معاملات میں یہ بالکل نہیں آتا ہے۔
• شرائط – فارورڈ پر دستخط کرتے وقت ترسیل کی شرائط کا تعین لین دین کے فریقین کرتے ہیں۔ مستقبل کے معاہدوں کی شرائط کا تعین ایکسچینج کے ذریعے کیا جاتا ہے۔
• لیکویڈیٹی – ایک آگے کا معاہدہ محدود لیکویڈیٹی سے ہوتا ہے، کیونکہ اس کے اختتام کی شرائط ہم منصبوں کے ایک مخصوص دائرے کے لیے قابل قبول ہوتی ہیں جن کے درمیان یہ نتیجہ اخذ کیا گیا تھا۔ فیوچرز انتہائی مائع آلات ہیں، تاہم، اس اشارے کی سطح بنیادی اثاثہ کے معیار پر منحصر ہے۔

[کیپشن id=”attachment_11876″ align=”aligncenter” width=”456″]
مستقبل اور اختیارات [/ کیپشن] فارورڈ پر دستخط کرتے وقت لین دین کا خطرہ کافی زیادہ ہوتا ہے، کیونکہ اس بات کا امکان ہوتا ہے کہ پارٹنر اپنی ذمہ داریاں پوری نہیں کرے گا۔ اس طرح کے معاہدے کو دوبارہ فروخت کرنا بہت مشکل ہے، کیونکہ اس کی شرائط لوگوں کے ایک تنگ حلقے کی ترجیحات کو مدنظر رکھتے ہوئے تیار کی گئی تھیں۔ فارورڈ کو منسوخ نہیں کیا جا سکتا اگر ہم منصب اس پر اپنی رضامندی نہیں دیتے ہیں۔ جہاں تک فیوچرز سے وابستہ خطرات کا تعلق ہے، ان کا کلیئرنگ ہاؤس لین دین کے اختتام سے پہلے تفصیل سے تجزیہ کرتا ہے، جس کی وجہ سے مشتقات اعلی درجے کی وشوسنییتا کی خصوصیت رکھتے ہیں۔ فارورڈ کا استعمال ضمانت کی ذمہ داریوں کے طور پر ابتدائی شراکت کرنے سے وابستہ نہیں ہے۔ جہاں تک مستقبل کا تعلق ہے، اس معاملے میں ان کے بغیر کرنا انتہائی نایاب ہے۔ فارورڈ کنٹریکٹ تیار کرتے وقت لین دین کو ختم کرنے کا طریقہ کار کسی کے ذریعہ منظم نہیں ہوتا ہے،

فیوچر ٹریڈنگ کی حکمت عملی

مستقبل کی تجارت کے لیے، تاجر کئی مشہور تکنیکوں کا استعمال کرتے ہیں:

• معاہدے کے تبادلے کے شیڈول کا موازنہ اگلے مہینے کے ساتھ کیا جاتا ہے جس کے لئے ڈیلیوری شیڈول ہے اور اس کے بعد رپورٹنگ کی مدت؛
• حصص کی اسپاٹ پرائس اور فیوچر کنٹریکٹ کے درمیان موازنہ کیا جاتا ہے ، اگر اس کی قیمت زیادہ ہے، تو ہم contango کے بارے میں بات کر رہے ہیں ، جسے کسی اثاثے کی قیمت کے نسبت ایک پریمیم سمجھا جاتا ہے۔ اگر مارکیٹ میں صورتحال الٹ ہے، تو اسے پسماندگی کہا جاتا ہے ، جسے بنیادی قیمت کے سلسلے میں رعایت سمجھا جاتا ہے۔ یہ شرح مبادلہ کے فرق پر ہے جو اس صورت حال میں پیدا ہوتا ہے جو تاجر کماتے ہیں۔
• تکنیکی تجزیہ، اشارے، بنیادی عوامل کا استعمال کرتے ہوئے فیوچر چارٹ کا مطالعہ جو معاہدے کی قیمت کو متاثر کر سکتے ہیں۔

سپورٹ لیول کے حساب سے تجارت:
تجارتی حکمت عملی “آربٹریج” میں مختلف سمتوں کے ساتھ لین دین شامل ہوتا ہے۔ یہ آپ کو خریداری اور فروخت کی قیمتوں کے درمیان فرق سے فائدہ اٹھانے کی اجازت دیتا ہے۔ طریقہ کار مختلف ایکسچینجز یا ایک ہی سائٹ پر کیا جاتا ہے۔ بعض اوقات عارضی ثالثی کی تکنیک استعمال کی جاتی ہے، جب معاہدے ایک ہی تبادلے پر کیے جاتے ہیں، لیکن مختلف ادوار میں۔ ثالثی کی درج ذیل اقسام ہیں:

• وقتی
• مقامی
• کیلنڈر

ٹریڈرز فیوچر کنٹریکٹس کی تجارت کرتے وقت مختصر اور لمبی پوزیشنیں کھول سکتے ہیں۔ اس تکنیک میں کسی خاص اثاثے کی فراہمی کے لیے معاہدے کی خریداری شامل ہوتی ہے اور فیوچر کی قیمت میں اضافے کی صورت میں، معاہدے کی میعاد ختم ہونے سے پہلے ہی اسے فروخت کر دیتی ہے۔ شارٹ پوزیشنز کے ساتھ کام کرنا ناگوار پیش رفت کی صورت میں فیوچر بیچنا ہے۔ اگر بعد میں صورتحال بہتر ہوتی ہے، تو وہ معاہدہ واپس خرید لیتا ہے، لیکن کم قیمت پر، قیمت کے فرق پر کمائی کرتا ہے۔ فیوچرز بنیادی اثاثہ کے ساتھ مطابقت پذیر ہوں گے، تاہم، ان کے درمیان کچھ فرق ہے، جیسے جیسے میعاد ختم ہو رہی ہے۔ [کیپشن id=”attachment_11880″ align=”
فیوچر کنٹریکٹ پر پوزیشن کھولنا[/caption] فیوچر اسپریڈ مختصر اور لمبی پوزیشنوں کا بیک وقت آغاز ہے، مثال کے طور پر، ایک ہی بنیادی اثاثہ خریدنا اور بیچنا۔ وہ میعاد ختم ہونے کی تاریخوں میں مختلف ہوں گے۔ اگر کوئی تاجر لمبی پوزیشن کھولتا ہے، تو ہم تیزی کے پھیلاؤ کے بارے میں بات کر رہے ہیں۔ قریب کے معاہدوں کے سلسلے میں بیئر مارکیٹ میں مختصر پوزیشنیں استعمال کی جاتی ہیں۔ اگر حکمت عملی کو مختلف اثاثوں کے سلسلے میں استعمال کیا جاتا ہے، تو ہم ایک انٹرکموڈٹی اسپریڈ کے بارے میں بات کر رہے ہیں۔

مستقبل کیا ہیں اور ماسکو ایکسچینج کی ڈیریویٹو مارکیٹ پر تجارت کیسے کی جائے – ٹریڈنگ کے لیے حکمت عملی مستقبل کے معاہدوں پر: https:// /youtu.be/ZDg14Rya6LI

فیوچر ٹریڈنگ کے فوائد اور نقصانات

فیوچر ٹریڈنگ کے کئی فائدے ہیں:

• کوئی اضافی اخراجات اور پوشیدہ فیس نہیں؛
• ایک سال کی میعاد ختم ہونے کے ساتھ مستقبل کے پول تک رسائی ہے۔
• اثاثہ کی اعلی لیکویڈیٹی، اتار چڑھاؤ اور متحرک تجارت۔

تجارتی مستقبل کے معاہدوں کے نقصانات:

• طویل مدتی تجارت کے لیے موزوں نہیں، کیونکہ یہ ایک خاص وقت کے لیے درست ہے۔
• جب میعاد ختم ہو جاتی ہے، سودے خود بخود بند ہو جاتے ہیں، موجودہ مارکیٹ کی قیمت کو مدنظر رکھتے ہوئے اور زیر التواء آرڈرز کو حذف کر دیا جاتا ہے۔
• آپ کھلی تجارت کو اگلے ماہ ختم ہونے والے معاہدے میں منتقل نہیں کر سکتے۔

ان انتہائی خطرناک آلات کی تجارت کرنے سے پہلے تمام فوائد اور نقصانات کا وزن کریں۔

مستقبل کے معاہدوں کی اقسام

مستقبل کے معاہدے کی دو قسمیں ہیں:

1. ترسیل.
2. تصفیہ – ترسیل کے بغیر۔

ڈیلیوری ایبل فیوچر خریدار اور بیچنے والے کو پابند کرتے ہیں کہ وہ اصل میں سامان بیچیں اور معاہدے میں بیان کردہ شرائط کے اندر ان کی ادائیگی کریں۔ ان کے درمیان تصفیہ اس قیمت پر کیا جاتا ہے جو ٹریڈنگ کے آخری دن طے کی گئی تھی۔ اگر، مقررہ تاریخ کے ساتھ، بیچنے والا خریدار کو سامان فراہم کرنے سے قاصر تھا، تو ایکسچینج اس پر جرمانہ عائد کرتا ہے۔
تخمینہ لگایامستقبل کا کسی بھی طرح سے مصنوعات کی اصل فراہمی سے کوئی تعلق نہیں ہے۔ یہ فرض کیا جاتا ہے کہ فریقین میں سے ایک دوسرے فریق کو لین دین کے وقت اثاثہ کی قیمت اور معاہدے کی میعاد ختم ہونے کے وقت پروڈکٹ کی اصل قیمت کے درمیان فرق کی ادائیگی کرے گا۔ ہم منصبوں کے درمیان تصفیہ رقم میں کیا جاتا ہے، اور سامان کی جسمانی ترسیل فراہم نہیں کی جاتی ہے۔ اس طرح کے لین دین ہیجنگ یا قیاس آرائی پر مبنی ہیرا پھیری کے لیے کیے جاتے ہیں۔ ہیجنگ آپ کو کسی دوسری مارکیٹ میں معاہدہ کرتے وقت موصول ہونے والے ممکنہ نقصانات کو برابر کرنے کی اجازت دیتی ہے۔

فیوچرز کے معاہدے کی قیمت – کانٹینگو اور پسماندگی

فیوچر کنٹریکٹ کو واحد ایکسچینج کموڈٹی کے طور پر درجہ بندی کیا جاتا ہے، جس کی قیمت اثاثہ کی قیمت سے مختلف ہوتی ہے۔ یہ انڈیکیٹر پیشین گوئیوں اور خطرات سے متاثر ہو سکتا ہے جو پہلے طے شدہ معاہدوں کے موضوع میں ممکنہ تبدیلی کی وجہ سے ہوتا ہے۔ مارکیٹ میں کسی اثاثہ کی قیمت اور اس شے کی مستقبل کی قیمت میں منفی یا مثبت تناسب ہو سکتا ہے۔

اگر معاہدہ اثاثہ سے زیادہ مہنگا ہے، تو اس ریاست کو کانٹینگو کہا جاتا ہے. اس صورت میں جب صورتحال الٹ ہے، ہم پسماندگی کی بات کر رہے ہیں۔

اس صورتحال میں، زیادہ تر سرمایہ کاروں کو امید ہے کہ ایکسچینجز پر اثاثہ کی قیمت جلد ہی نمایاں طور پر گر جائے گی۔ [کیپشن id=”attachment_11886″ align=”aligncenter” width=”800″]
چارٹ پر کونٹینگو اور پسماندگی[/caption] فیوچر کی قیمت کسی معاہدے کی موجودہ مارکیٹ ویلیو ہے جس کی ایک مخصوص میعاد ختم ہونے کی تاریخ ہے۔ مناسب قیمت کی تعریف کسی اثاثے کو حاصل کرنے کی لاگت کے طور پر کی جاتی ہے جو فوری طور پر فراہم کی جائے گی اور پھر اسے استعمال کرنے کے ذریعے، منافع کمانے، فروخت یا استعمال کے ذریعے رکھو۔ ایک ہی وقت میں، مناسب قیمت پر، ایک تاجر کے لیے ایک مخصوص میچورٹی تاریخ کے ساتھ کسی اثاثے کے لیے معاہدہ خریدنا منافع بخش ہے۔ متعلقہ اور موجودہ قیمت کے درمیان فرق کو معاہدے کی بنیاد کہا جاتا ہے، جو اثاثہ کی جگہ کی قیمت کے نسبت دو ریاستوں میں ہے۔

انشورنس

تجارت ایک لین دین کی فراہمی کے تحت کی جاتی ہے، ایک ڈپازٹ کے ذریعے، جس کی رقم معاہدے کے اثاثہ کی قیمت کا 2 – 10٪ ہے۔ یہ وہ انشورنس ہے جو معاہدہ میں داخل ہونے والے دونوں فریقوں کے تبادلے کے لیے ضروری ہے۔ مقررہ رقم اکاؤنٹس پر بلاک کر دی جاتی ہے، جس سے ایک قسم کا کولیٹرل بنتا ہے۔ اگر فیوچر کی قیمت بڑھ جاتی ہے، تو بیچنے والے کا مارجن بڑھ جاتا ہے، اور اگر نیچے جاتا ہے، تو یہ کم ہو جاتا ہے۔ یہ طریقہ کار آپ کو معاہدہ ختم کرتے وقت ادائیگی کے طریقہ کار سے بچنے کی اجازت دیتا ہے۔ جب کوئی مستقبل اس کے بند ہونے تک منعقد ہوتا ہے، تو فریقین اثاثوں کی فراہمی یا نقد رقم کی منتقلی کے ذریعے اپنی ذمہ داریاں پوری کرتے ہیں۔ جب شرکاء میں سے کوئی اپنی ذمہ داریوں کو پورا نہیں کرنا چاہتا، تو تبادلہ اس کے لیے کرتا ہے، خود کو ضمانت سے ایک خاص رقم چھوڑ کر۔ یہ اسکیم صرف ان معاہدوں کے لیے کام کرتی ہے جو کسی اثاثے کی فراہمی کے لیے فراہم کرتے ہیں۔

میعاد ختم ہونے کی تاریخیں۔

کئی معاہدے کی میعاد ختم ہونے کی تاریخیں ہیں۔ مثال کے طور پر، ڈالر انڈیکس، اسٹاک، مالیاتی آلات کے لیے، میعاد ختم ہونے کی تاریخ سہ ماہی کے آخری مہینے کے تیسرے جمعہ کو ہوتی ہے۔ ماہانہ اخراج کے ساتھ مستقبل ہیں، خاص طور پر CME خام تیل۔ دیگر قسم کے معاہدے دوسرے دنوں میں ختم ہو سکتے ہیں۔ پیداواری طور پر مستقبل کی تجارت کرنے کے لیے، آپ کو معاہدے کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ یاد رکھنی چاہیے۔ اگر ٹریڈنگ کے اگلے دن کی میعاد ختم ہونے کے بعد حجم میں غیر متوقع کمی ہوتی ہے، تو وقت درست ہے، اور زیادہ تر تاجر معاہدہ ختم ہونے سے پہلے ہی لین دین بند کرنا شروع کر دیتے ہیں۔ [کیپشن id=”attachment_11871″ align=”aligncenter” width=”498″]
فیوچر کنٹریکٹ کی ساخت[/caption] ہر فیوچر کنٹریکٹ کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ ہوتی ہے۔ اپنے معاہدے کی میعاد ختم ہونے کی تاریخوں کے لیے معاہدے کی وضاحتیں چیک کریں۔ عام طور پر حجم میں نمایاں کمی ہوتی ہے کیونکہ فیوچر کنٹریکٹ اپنی میعاد ختم ہونے کے چند دنوں میں پہنچ جاتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ تمام قلیل مدتی تاجر اپنی پوزیشنیں بند کر دیتے ہیں اور صرف وہ لوگ اور کمپنیاں جو بنیادی مصنوعات خریدنا یا بیچنا چاہتے ہیں تجارت جاری رکھتے ہیں اور میعاد ختم ہونے تک اپنی پوزیشن پر فائز رہتے ہیں۔ قلیل مدتی تاجر میعاد ختم ہونے سے پہلے مستقبل کے معاہدوں میں داخل نہیں ہوتے ہیں، وہ صرف قیمت کے اتار چڑھاو کی بنیاد پر پیسہ کماتے یا کھو دیتے ہیں جو معاہدہ خریدنے یا مختصر کرنے کے بعد ہوتا ہے۔