Che cos’è un contratto futures e come funziona, i pro ei contro del trading in futures

Utilizzare un contratto future per effettuare transazioni per la vendita e l’acquisto di un prodotto o di un bene nel futuro pianificato a un prezzo fisso. Questo obbligo è il modo in cui il titolo dato differisce da un’opzione che dà il diritto di acquistare o vendere, ma non è obbligato a farlo. I future obbligano entrambe le parti della transazione ad adempiere ai propri obblighi. Allo stesso tempo, lo scambio materiale di merci durante tali operazioni commerciali non viene eseguito.

Cosa sono i futures e perché vengono utilizzati nel mercato degli investimenti?

I contratti futures vengono utilizzati per stabilire il prezzo di mercato reale per un particolare strumento. Hanno un certo valore applicato per gli investitori:

1. Transazioni speculative che consentono di estrarre vantaggi materiali.
2. Assicurazione contro i rischi mediante copertura , interessante per fornitori e acquirenti di beni.

I futures sono utilizzati nei mercati delle materie prime e delle materie prime, sono caratterizzati dai parametri principali:

1. L’ora di esecuzione, ovvero la data in cui è programmata l’operazione.
2. Oggetto della transazione, in particolare, materie prime, titoli o merci, valuta.
3. Lo scambio su cui viene effettuata la transazione.
4. Unità di citazione.
5. La dimensione del margine.

Un contratto futures è uno strumento rischioso, ma anche estremamente liquido e non stabile. L’acquirente si impegna ad accettare il prodotto, che al momento non è pronto per la vendita. Tuttavia, allo scadere del termine stabilito, nessuno può obbligarlo in realtà ad acquistare la merce indicata nella cauzione, poiché qui non ci sono consegne reali. I futures sono necessari per fissare il prezzo di qualcosa e, quando sono dovuti, è possibile uno dei tre scenari:

1. Mantenere l’equilibrio di entrambe le parti del contratto.
2. Ricostituzione del saldo A e diminuzione del saldo B.
3. Ricostituzione del bilancio B sullo sfondo della riduzione del bilancio A.

Se il conto dell’acquirente viene rifornito sullo sfondo di una diminuzione del conto del venditore, il valore dello strumento aumenta. Cioè, l’investitore A potrebbe acquistare il prodotto a un prezzo inferiore e rivenderlo a un prezzo più elevato, traendo così vantaggi materiali. In realtà, lo scambio solleva gli operatori di mercato dall’effettuare le operazioni necessarie, i calcoli, emettendo immediatamente la differenza in denaro reale alla parte della transazione. Se il prezzo non è cambiato, il saldo rimane lo stesso. Il terzo scenario si realizza se il prezzo del prodotto scende, il che inizialmente era vantaggioso per il venditore. Ora è possibile vendere merci a condizioni più vantaggiose, il cui prezzo di mercato attuale è inferiore a quello specificato nel contatto. Se stessimo parlando di un prodotto reale, allora il venditore potrebbe acquistarlo al valore di mercato e rivenderlo al prezzo specificato nei futures. Lo scambio, in questa situazione,solleva le parti dalla necessità di trasportare beni reali, ma effettua semplicemente i calcoli necessari e reintegra il conto del venditore per un certo importo, che è la differenza tra il valore di mercato e il prezzo specificato nel contratto. Se una delle parti abbandona i futures fino al momento della sua esecuzione, dopo la scadenza dei termini specificati nel contratto, viene effettuato un confronto tra il valore specificato nel documento e il prezzo di mercato della merce. Introduzione a un contratto futures – una semplice lezione per investitori e trader alle prime armi: https://youtu.be/eTLWgW-_0C0

Differenze tra futures e opzioni

I contratti futures e di opzione differiscono tra loro per gli obblighi delle parti. Questo si manifesta durante il periodo di scadenza.
Periodo di scadenza [/ didascalia] Nel caso dei futures, gli acquirenti sono tenuti a concludere un accordo pianificato e, quando si acquista un’opzione, ulteriori azioni sono a discrezione dell’investitore. Ad esempio, viene concluso un contratto per la fornitura di azioni, il cui proprietario desidera venderle in futuro a un determinato prezzo. Se trova un acquirente, concludono un contratto e il venditore riceve immediatamente i soldi e la consegna verrà effettuata al momento della scadenza. Se stiamo parlando di contratti di opzione, ad esempio del tipo call-option, l’acquirente esprime il desiderio di acquistare titoli, ma al momento non ha l’importo necessario per questo. Il venditore si impegna, in tale situazione, a sottoscrivere un’opzione che dia il diritto di acquistare azioni al momento della scadenza. Se durante questo periodo l’acquirente non osa effettuare un acquisto, l’opzione semplicemente non viene eseguita.Tuttavia, il venditore sarà tenuto a vendere i titoli se l’acquirente vuole esercitare l’opzione, il che avviene quando il valore di mercato delle azioni cambia in modo significativo rispetto alla data del contratto. In questo caso, l’operazione viene eseguita al prezzo di esercizio. Questa differenza tra opzioni e future viene livellata se gli investitori hanno a che fare con contratti consegnabili. In una situazione con contratti di regolamento, il margine di variazione viene determinato giornalmente e la differenza fondamentale tra opzioni e futures cessa di farsi sentire. In tal caso, al venditore non verrà corrisposto il prezzo di mercato al termine della transazione. Tuttavia, lo scambio potrà riservare determinate garanzie per gli obblighi assunti dalle parti.quando il valore di mercato di un’azione è cambiato significativamente dalla data del contratto. In questo caso, l’operazione viene eseguita al prezzo di esercizio. Questa differenza tra opzioni e future viene livellata se gli investitori hanno a che fare con contratti consegnabili. In una situazione con contratti di regolamento, il margine di variazione viene determinato giornalmente e la differenza fondamentale tra opzioni e futures cessa di farsi sentire. In tal caso, al venditore non verrà corrisposto il prezzo di mercato al termine della transazione. Tuttavia, lo scambio potrà riservare determinate garanzie per gli obblighi assunti dalle parti.quando il valore di mercato di un’azione è cambiato significativamente dalla data del contratto. In questo caso, l’operazione viene eseguita al prezzo di esercizio. Questa differenza tra opzioni e future viene livellata se gli investitori hanno a che fare con contratti consegnabili. In una situazione con contratti di regolamento, il margine di variazione viene determinato giornalmente e la differenza fondamentale tra opzioni e futures cessa di farsi sentire. In tal caso, al venditore non verrà corrisposto il prezzo di mercato al termine della transazione. Tuttavia, lo scambio potrà riservare determinate garanzie per gli obblighi assunti dalle parti.In una situazione con contratti di regolamento, il margine di variazione viene determinato giornalmente e la differenza fondamentale tra opzioni e futures cessa di farsi sentire. In tal caso, al venditore non verrà corrisposto il prezzo di mercato al termine della transazione. Tuttavia, lo scambio potrà riservare determinate garanzie per gli obblighi assunti dalle parti.In una situazione con contratti di regolamento, il margine di variazione viene determinato giornalmente e la differenza fondamentale tra opzioni e futures cessa di farsi sentire. In tal caso, al venditore non verrà corrisposto il prezzo di mercato al termine della transazione. Tuttavia, lo scambio potrà riservare determinate garanzie per gli obblighi assunti dalle parti.
Il clearing viene effettuato con cadenza giornaliera, nell’ambito del quale vi sono reciproci pagamenti del margine di variazione fino alla scadenza. In tale situazione, diventa economicamente impraticabile esercitare l’opzione, poiché è impossibile consegnare il bene al costo che era rilevante al momento del contratto. Con questo sviluppo di eventi, c’è sempre un premio temporale nel valore dell’opzione, che si perde con l’inizio della scadenza. L’esercizio dell’opzione non influirà sul saldo del conto e il terminale sostituirà l’opzione con un future. Scadenza futures – cosa succede alla posizione: https://youtu.be/QQjRRxXZP3Y

Differenze tra futures e contratti forward

Inoltre, ci sono differenze tra i contratti forward e futures, che vengono stipulati dagli investitori. Un forward è chiamato transazioni una tantum effettuate al di fuori delle borse e presupponendo che l’acquisto di beni, titoli o valuta si verificherà in futuro. Le parti discutono preventivamente le principali condizioni:

• prezzo;
• termini;
• condizioni supplementari.

In questo caso, la transazione viene effettuata con beni reali, e non come con i futures, quando non si tratta di trasferire beni.

Il forward ha lo scopo di assicurare i partecipanti alla transazione contro le fluttuazioni dei prezzi che potrebbero verificarsi in futuro. Non ci sono standard rigorosi per la conclusione di un contratto, quindi tali transazioni non possono essere eseguite in borsa.

Contratto forward e futures [/ caption] I contratti forward e future differiscono l’uno dall’altro nei seguenti aspetti:

• obiettivi – il forward sarà concluso per la vendita o l’acquisto di beni immobili, il che implica la considerazione di tutte le condizioni favorevoli ad entrambe le parti. Nel secondo caso, i contratti future stanno coprendo le proprie posizioni o sfruttando la differenza di prezzo. I futures solo nel 5% dei casi portano le parti allo scambio di beni reali o strumenti finanziari;
• volume delle attività : quando concludono un contratto a termine, le parti della transazione calcolano in modo indipendente il volume richiesto, tenendo conto delle loro esigenze. Nel caso dei future, i volumi sono determinati dalla borsa e gli operatori di mercato hanno il diritto di vendere un certo numero di contratti;
• qualità degli strumenti – un forward offre l’opportunità di utilizzare beni di qualsiasi qualità, a seconda di come le richieste provengono dall’acquirente. Quando si tratta di futures, la qualità degli strumenti è determinata dalla specificazione della borsa;
• consegna di merci : quando si firma un contratto a termine, le attività vengono sempre consegnate e, quando viene concluso un contratto a termine, la consegna viene eseguita nella forma stabilita dallo scambio, ma nella maggior parte dei casi non raggiunge affatto tale obiettivo;
• termini – i termini di consegna al momento della firma del contratto a termine sono determinati dalle parti della transazione. I termini dei contratti futures sono determinati dalla borsa;
• liquidità – un contratto a termine è caratterizzato da liquidità limitata, poiché le condizioni per la sua conclusione sono accettabili per una certa gamma di controparti, tra le quali è stato concluso. I futures sono strumenti altamente liquidi, tuttavia, il livello di questo indicatore dipende dalla qualità dell’attività sottostante.

futures e opzioni [/ caption] Il rischio di una transazione quando si firma un forward è piuttosto elevato, poiché esiste la probabilità che il partner non adempia ai propri obblighi. È estremamente difficile rivendere un contratto del genere, perché i suoi termini sono stati redatti tenendo conto delle preferenze di una ristretta cerchia di persone. Il forward non può essere annullato se la controparte non vi presta il proprio consenso. Per quanto riguarda i rischi connessi ai futures, essi vengono analizzati in dettaglio dalla stanza di compensazione prima della conclusione dell’operazione, per cui i derivati ​​sono caratterizzati da un elevato grado di affidabilità. L’utilizzo di un forward non è associato al pagamento di acconti a titolo di garanzia. Per quanto riguarda i futures, in questo caso, è estremamente raro farne a meno. La procedura per concludere un’operazione in sede di stipula di un contratto a termine non è regolata da nessuno,ma i futures sono completamente controllati dalla borsa.

Strategie di trading a termine

Per negoziare futures, i trader utilizzano diverse tecniche popolari:

• il confronto del programma di scambio del contratto con il mese successivo per il quale è prevista la consegna e il periodo di rendicontazione successivo è effettuato ;
• si effettua un confronto tra il prezzo spot di un’azione e un futures, se il suo valore è maggiore allora si parla di contango , che è considerato un premio rispetto al prezzo di un asset. Se la situazione è invertita nel mercato, allora si parla di backwardation , che è considerato uno sconto rispetto al costo base. È sulla differenza di cambio che si verifica in questa situazione che guadagnano i trader;
• studiare il programma dei futures utilizzando analisi tecniche, indicatori, fattori fondamentali che possono influenzare il prezzo del contratto.

Trading per livelli di supporto:
La strategia di trading “Arbitraggio” prevede l’esecuzione di transazioni con direzioni diverse. Ciò ti consente di trarre profitto dalla differenza tra il prezzo di acquisto e di vendita. La procedura viene eseguita su diverse borse o sullo stesso sito. A volte viene utilizzata la tecnica dell’arbitrato temporaneo, quando i contratti vengono stipulati sulla stessa borsa, ma in periodi diversi. Esistono i seguenti tipi di “arbitrato”:

• temporale;
• spaziale;
• calendario.

Guadagno senza trend e indicatori: arbitraggio futures [/ caption] Quando si negoziano contratti future, i trader possono aprire posizioni corte e lunghe. Questa tecnica presuppone l’acquisto di un contratto per la fornitura di un determinato bene e, in caso di aumento del valore di un future, lo attua anche prima della scadenza del contratto. Lavorare con posizioni corte significa vendere i futures in caso di sviluppo sfavorevole degli eventi. Se la situazione viene corretta in seguito, riacquista il contratto, ma a un costo inferiore, guadagnando sulla differenza di prezzo. I future si muoveranno in sincronia con l’attività sottostante, ma c’è una certa differenza tra loro, che si livella con l’avvicinarsi della scadenza. Apertura di una posizione in un contratto futures [/ caption] Uno spread futures è l’apertura simultanea di posizioni short e long, ad esempio l’acquisto e la vendita dello stesso asset sottostante. Differiranno nelle date di scadenza. Se un trader entra in una posizione long, allora stiamo parlando di uno spread rialzista. Le posizioni corte vengono utilizzate in un mercato ribassista per i contratti a breve termine. Se la strategia viene utilizzata in relazione a vari asset, allora si parla di spread inter-commodity.
Trading di futures utilizzando la strategia di spread inter-exchange [/ caption] Cosa sono i futures e come fare trading sul mercato dei derivati ​​della Borsa di Mosca – strategie di trading per contratti futures: https: / /youtu.be/ZDg14Rya6LI

Pro e contro del trading di futures

Ci sono diversi vantaggi del trading di futures:

• non ci sono costi aggiuntivi e commissioni nascoste;
• c’è accesso a un pool di futures con scadenza per un anno;
• elevata liquidità degli asset, volatilità e trading dinamico.

Svantaggi del trading di contratti futures:

• non adatto al trading a lungo termine, in quanto valido per un certo tempo;
• alla scadenza le operazioni vengono chiuse automaticamente, tenendo conto del prezzo corrente di mercato e cancellando gli ordini pendenti;
• non è possibile trasferire le negoziazioni aperte a un contratto in scadenza il mese prossimo.

Pesa i pro e i contro prima di negoziare questi strumenti altamente rischiosi.

Tipi di contratti futures

Esistono due tipi di contratti futures:

1. Consegna.
2. Insediamento – senza rifornimenti.

I deliverable futures obbligano l’ acquirente e il venditore a effettuare la vendita effettiva della merce e a pagarla entro i termini specificati nel contratto. Il regolamento tra di loro viene effettuato al prezzo fissato l’ultimo giorno di negoziazione. Se con l’inizio della data di scadenza il venditore non è stato in grado di fornire all’acquirente la merce, lo scambio gli impone sanzioni.
Stimatoi futures non hanno nulla a che fare con le consegne effettive di prodotti. Si presume che una delle parti paghi alla seconda parte della transazione la differenza tra il valore del bene durante il periodo della transazione e il prezzo effettivo del prodotto al momento della scadenza del contratto. Il regolamento tra le controparti avviene in contanti e non è prevista la consegna fisica della merce. Tali operazioni sono effettuate per copertura o manipolazione speculativa. La copertura consente di livellare le probabili perdite subite quando si stipula un contratto in un altro mercato.

Prezzo del contratto futures – contango e backwardation

Un contratto futures è classificato come un singolo bene con un valore che differisce dal prezzo del bene. Tale indicatore può essere influenzato da previsioni e rischi causati da un probabile cambiamento dell’oggetto degli accordi precedentemente raggiunti. Il prezzo di un bene sul mercato e il valore di un future per questa merce possono avere un rapporto negativo o positivo.

Se un contratto è più costoso di un bene, questa condizione è chiamata contango. Nel caso in cui la situazione sia opposta, si parla di regressione.

In questa situazione, la maggior parte degli investitori spera che il prezzo del bene in borsa diminuirà presto in modo significativo.
Contango e backwardation sul grafico [/ caption] Il prezzo di un futures è il valore di mercato corrente di un contratto che ha una data di scadenza specifica. Il prezzo equo è definito come il costo per acquisire un’attività che sarà immediatamente consegnata e detenuta in seguito fino a quando non sarà utilizzata, usufruita, venduta o utilizzata. Allo stesso tempo, a un prezzo equo, è redditizio per un trader acquistare un contratto per un bene con una data di scadenza specifica. La differenza tra il prezzo corrispondente e il prezzo corrente è chiamata base del contratto, che è il valore a pronti relativo del bene nei due stati.
Cosa influenza il valore di un contratto futures [/ caption]

Assicurazione

Il trading viene effettuato a condizione che la transazione sia garantita mediante un deposito, la cui dimensione è compresa tra il 2 e il 10% del prezzo dell’attività contrattuale. Questa è l’assicurazione richiesta dallo scambio da entrambe le parti contraenti. L’importo impostato viene bloccato sui conti, formando una sorta di garanzia. Se il prezzo di un future aumenta, la garanzia del venditore aumenta e, se diminuisce, diminuisce. Questo meccanismo evita la procedura di pagamento al momento della conclusione di un contratto. Quando un future è detenuto fino alla sua chiusura, le parti adempiono ai propri obblighi fornendo attività o trasferendo fondi. Quando uno dei partecipanti non vuole adempiere ai propri obblighi, lo scambio lo fa per lui, lasciandosi un certo importo della garanzia. Questo schema funziona solo per i contratti che prevedono la consegna di un bene.

Date di scadenza

Ci sono diverse date di scadenza del contratto. Ad esempio, per un indice del dollaro, azioni, strumenti finanziari, la data di scadenza è trimestrale il terzo venerdì dell’ultimo mese del trimestre. Ci sono future con uscita mensile, in particolare CME Crude Oil. Altri tipi di contratti possono scadere in altri giorni. Per negoziare future in modo produttivo, ricorda la data di scadenza del contratto. Se si verifica una diminuzione inaspettata del volume dopo la scadenza del giorno di negoziazione successivo, l’intervallo di tempo si avvicina e la maggior parte dei trader inizia a chiudere le trattative prima della risoluzione del contratto.
Struttura di un contratto futures [/ caption] Ogni contratto futures ha una data di scadenza. Controlla le specifiche del contratto per le date di scadenza del tuo contratto. Di solito c’è un calo significativo del volume in quanto il contratto futures arriva entro pochi giorni dalla sua scadenza. Questo perché tutti i trader a breve termine chiudono le loro posizioni e solo le persone e le aziende che vogliono acquistare o vendere il prodotto sottostante continuano a negoziare e mantengono le loro posizioni fino alla scadenza. I trader a breve termine non stipulano contratti futures prima della scadenza, semplicemente guadagnano o perdono denaro in base alle fluttuazioni dei prezzi che si verificano dopo l’acquisto o l’accorciamento del contratto.